Asarian Energy Limited · TSX:ARN
Asarian Energy — Forsys Metals — Investor Presentation (May 2013)
32 slides from Asarian Energy's investor presentation, May 2013
Slide 1: 公司介绍 2013年5月
公司介绍 2013年5月 多伦多证券交易所（TSX）代号:FSY 工程师学会会员（FSE）代号: F2T 全国股票交易所（NSX）代号:FSY “Valencia矿床和钻井工地”
Slide 2: 前瞻性声明
前瞻性声明 后述材料中所包含的部分声明为前瞻性声明，而非事实陈述。 这些声明基于目前的管理理念，以及由目前可用的管理信息所 做之假定。前瞻性声明在各种风险、不确定因素和其他因素的 影响下，其实际结果可能与预期结果大不相同。读者必须自行 对这些不确定性进行评估。 2
Slide 3: Forsys 矿业公司：推进非洲最受瞩目的铀矿项目
Forsys 矿业公司 推进非洲最受瞩目的 铀矿项目 3
Slide 4: Forsys 投资亮点
Forsys 投资亮点 合并的 拥有坚实基础： 拥有完全许可的Valencia地产和采矿许可证，并已具备所有EIA/EMP及从属工 程的批准。 具有可使有吸引力的中长期铀行业动态及前景充分资本化的能力 在Valencia Main和Namibplaas拥有大量的铀矿资源，可在Valencia East和 Valencia North进行物质资本扩张 最近完成了加工厂的扩建和优化，而且经济复苏势头加劲 管理团队在非洲具有丰富经验 纳米比亚是一个安全的行政区，非常适合采矿业发展 4
Slide 5: 纳米比亚的采矿业
纳米比亚的采矿业 稳定的政治和商业环境；多党民主政体， 210万人口 采矿业占纳米比亚国内生产总值的9％和 全国商品出口的44％ 矿产品包括铀、黄金、钻石、锌、铜和铅 公平公正的采矿法规和税务制度 世界第五大产铀国 5
Slide 6: 纳米比亚，一个已由实践证实的铀矿开采区
纳米比亚，一个已由实践证实的铀矿开采区 阿海珐 Namibplaas Valencia 力拓 帕拉丁 6
Slide 7: NORASA——世界级铀矿项目
NORASA——世界级铀矿项目 Norasa 铀矿项目由以下资源组成： • Valencia完全获准的开发阶段铀矿，具有25年的采矿 许可证和所有EIA/ EMP及从属工程的批准，拥有大型 合规资源和储量 • Namibplaas，已经探明的大量矿物 • Valencia East的钻探结果证实了拥有大量矿物， Valencia North 拥有未开发的资源扩张潜力 历史项目收益巨大，分别为税前4.29亿美元和税后2.73 亿美元的净现值（NPV）* 重大基础设施已到位，所有问题已解决 坐落于距力拓的罗辛矿场35公里处， 全球八氧化三铀（ U3O8 ）供应的8%在此生产 *利用斯诺登巴伦西亚铀
Slide 8: 世界级资产——具有竞争力的现金成本概况
世界级资产——具有竞争力的现金成本概况 全球铀生产商前十强 公吨 U3O8 7686.0 3353.0 2726.0 2608.0 2240.0 2191.0 2175.0 1903.0 1822.0 1548.0 麦克阿瑟河 奥林匹克坝矿 阿尔利特 托库杜克 Ranger (ERA) Krazbokamensk Budenovskoye 2 巴伦西亚/ 罗辛 南因凯 (卡梅科) (必和必拓) (阿海珐) （阿海珐/ (ARMZ) (Kazatomprom) Namibplaas （力拓） (Uranium One) Kazatomprom） (Forsys) 来源: WNA, 2011年矿场
Slide 9: 铀矿矿床和矿井设计
铀矿矿床和矿井设计 Valencia Main 红色 – 高级品位 绿色 – 低级品位 蓝色 – 矿化废料 Namibplaas 高品位矿石 中品位矿石 低剥采比的露天矿坑设计 9
Slide 10: Norasa生产概况
Norasa生产概况 5.0 Namibplaas 4.5 铀产量 (百万磅，八氧化三铀) Valencia 4.0 3.5 3.0 2.5 2.0 1.5 1.0 0.5 0.0 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 最新的可行性研究（ Snowden Group ）将优化和扩展加工厂至年均产量420万磅八氧化三铀，资本支 出预计从3.5亿（2009年）增长至4.6亿，同时降低运营成本并逐步提升项目的整体经济性 Valencia East的钻探结果证实了具有物质
Slide 11: 巴伦西亚加工厂更新
巴伦西亚加工厂更新 2013年5月， AMEC发布了一份工程造价研究报告。该报告评估了一些粉碎工艺流程变化、优化以及资本支出 和运营成本更新。首选为使用P80〜600微米研磨的酸性滤液的二级粉碎和单级半自磨机。众多优势总结如下： • 税前差分净现值预计将增加3.48亿美元1 • 运营成本将大大低于调整后的2010年工程造价研究（按2013 年美元计） • 加工厂的资本支出将为2.497亿美元，符合成本效益 • 利奇的停留时间显著地减少了30％ • 工厂生产能力从年产870万吨增至年产1120万吨 • 年均八氧化三铀产量从330万磅增至420万磅 • 工厂的可用性从88％上升至91％ • 工厂的
Slide 12: 状况更新和战略目标
状况更新和战略目标 季度 目标 % 完成率 注释 详细审查加工厂，包括评估工艺流程图、所有输入、 Q1 2013 独立审查巴伦西亚加工厂 100 资本支出和运营成本 AMEC 报告关于粉碎工艺流程的变化、资本支出和 Q2 2013 工程造价研究报告 100 运营成本更新及优化 四月份完成二期钻探，完成分析和质量保证/质量 Q2 2013 发布Valencia East的未开发资源 65 控制。 以斯诺登2010年技术报告为基础研究，编制最新的 Q3 2013 合并铀矿项目——更新的NI 43-101技术报告 55 技术报告——工厂优化、提高采收率项目和扩建厂 房 最终可行性研究（DFS）将结合
Slide 13: Valencia Namibplaas合计的矿产资源
重大合规资源声明 Valencia Namibplaas合计的矿产资源 截止率 吨 级别 百万磅 测量值 显明值 总计 推断 测量值 显明值 总计 推断 13
Slide 14: 基础设施最新讯息
基础设施最新讯息 供水 纳米比亚政府已完成招标程序，开发第二期海水淡化项目。国家海水淡 化任务组已确认，到2014年末，每年将额外增加供水近2000万立方米的 能力 供电 纳米比亚电力公司（NamPower）已确认将提供足够的电能。在2015年 之前，该地供电预计将仍然紧张但不会限制发展，而一个新的基本负荷 发电厂预计将在2015年启用 道路 2010年第二季度，一条连接巴伦西亚矿山和地面公路的26公里通路已经 完成。内部服务道路也已建成。 建筑 将投建中央办公室和行政综合楼。距工厂8千米处将建立半永久式村庄 14
Slide 15: 资本结构和贸易历史
资本结构和贸易历史 的股东结构 Forsys Metals Shareholder 6.1% Base 发行股数*: 10990 万 期权*: 290 万 40.4% 53.5% 认股证书*: 200 万 完全稀释*: 11480 万 % of内部人员 Insiders % of机构 Institutional % of零售商 Retail Major institutional shareholder is the Leo Fund : 26.7% 主要机构股东为Leo基金：26.7% 560 万美元 现金*: 股价*: 0. 66 美元 12 个月的股价: 0.51-1.14美元 平均交易
Slide 16: 当前估值和行业收购
当前估值*和行业收购 30.2 27.1 4.9 88.3 62.3 39.2 112.3 5.0 56.3 121.7 170.1 4.0 资源 百万磅（M Lb） 3.0 1.8 EV/LB ($) 2.0 1.3 1.0 平均： Average: $1.03 1.0 0.8 0.0 0.6 0.6 FIS.V 0.6 KIV.V UEX.T 0.2 LAM.T MGA.T FSY.T STM.T Forsys与同业相比被低估 DYL.AX BAN.T 收购 NI 43-10 资源 以美元/磅收购 力拓收购Hathor 58M lb $11.29 Rosatom/Uranium 1收购Ma
Slide 17: 管理团队
管理团队 马塞尔·希尔默 希尔默先生拥有30年全球公立和私营机构的高级管理经验，特别是非洲、欧洲、亚洲和澳大利亚的国际兼并和 收购活动。担任澳洲特许会计师协会常务成员。之前6年，他在First Quantum Minerals Limited担任业务拓展 （Marcel Hilmer ） 专员。 首席执行官兼董事 罗文·科尔曼 科尔曼先生是一名特许会计师，拥有逾25年在全球不同行业的成功高级财务管理经验，并持有澳大利亚新南威 尔士大学的商业学士学位。此前，罗文是一家中东主要主权财富基金的发展总监，并引导该基金从初建发展成 （Rowen Colman） 为一个全球强者。 财务总监 马克·弗雷温
Slide 18: 董事
董事 马丁·罗利 罗利先生1975年毕业于西澳大利亚大学，获得商业学士学位。 1980至1984年，他在一家大型澳大利亚上市公司担 任董事会行政助理。之后，他成立了自己的资源咨询和投资公司，并作为股东、董事及主席参与了一些澳大利亚公 （Martin R. Rowley） 共资源公司的运营，其后于1996年作为共同创办人，创建了First Quantum Minerals Ltd。 独立董事及主席 托马斯·艾伦 艾伦先生是奥美雷诺律师事务所的律师。这是一家总部设在加拿大的国际律师事务所，在公司事务、公司治理、企 业融资和重组方面拥有向众多企业提供建议的丰富经验。 （Thomas Allen） 独
Slide 19: 为什么选择核能？
为什么选择核能？ 世界能源需求正在迅速增长，尤其是在发展中国家（三分之二的人类用电受限 或尚未用上电） 核能经济性更高——电厂更先进，大大提高了安全性和缩短了开发时间框架 能源供应链安全的必要因素 无二氧化碳的环境优势——核能是唯一的基本负荷空气洁净能源 核电仍是世界上最安全、最实惠、最可行的 全球能源解决方案之一 来源：世界核协会2013年1月 19
Slide 20: 引人注目的行业动态
引人注目的行业动态 全球铀供应/需求1 75,000 350,000 供不应求: 50,000 300,000 • 年需求量约为1.7亿磅 • 当前生产量供应为1.4亿镑 25,000 250,000 • 主要由辅助来源（包括军事强国美国和 0 200,000 俄罗斯）来弥补不足的情况将在2013年 底结束。 -25,000 150,000 -50,000 100,000 价格上涨预测: -75,000 50,000 • 目前长期价格预测>70美元/lb2 -100,000 0 Net 净余额Balance World Supply World Requirements 世界供应 世界需求 1
Slide 21: 新的和计划中的反应堆燃料铀需求
新的和计划中的反应堆燃料铀需求 新的核反应堆 ——前8名国家 全球有435座反应堆正在运行 中国 548座新的反应堆（拟建317座，164 俄罗斯 座在计划中，67座正在建设） 在建 印度 到2020年，反应堆数量将增长30％。 美国 中国核电装机容量预计将翻一翻，达 计划 到8000万千瓦 乌克兰 日本 中国、俄罗斯、印度和美国是主要的 推动力 阿联酋 拟建 美国30年来发行的第一个新核电厂许 韩国 可证推动了更大的发展 来源: 世界核协会（2013年4月） 21
Slide 22: 未来铀生产——由需求驱动
未来铀生产——由需求驱动 生产必须大幅增加，以弥补不断上升的需求和从2013年年底开始递减的辅助来 源供应 近期趋势是少数主要生产企业和国家对市场的独占在增强 非洲（纳米比亚）是铀矿项目的重点勘探和开发地区 Forsys已处于优势地位， 提供大量铀矿以满足未来的需求 来源: 世界核协会2013年1月 22
Slide 23: Forsys投资总结
Forsys投资总结 历史技术报告，2010年1月 分别为税前4.29亿美元和税后2.73亿美元的净现值 • 平均现金成本35美元/磅 • 完全许可的Valencia项目，拥有采矿许可证 Norasa合并项目，2013年1月 • 来自Valencia Main 、 Valencia East / North和Namibplaas各矿场的矿石 • 厂房扩建、提高效率、优化流程和有竞争力的现金成本。差分净现值税前增长3.48 亿美元 • 低增量增加资本支出（预计为4.6亿美元） • 结果：改善了资金状况 23
Slide 24: 联系信息
联系信息 投资者关系及企业服务（加拿大）： Joe Racanelli 副总裁, TMX Equicom 31 Adelaide Street East Toronto, Ontario M5C 2K3 +1 416-815-0700 ext. 243 邮箱：jracanelli@tmxequicom.com 澳大利亚代表处 马塞尔·希尔默（Marcel Hilmer ） 首席执行官 15 Outram Street West Perth, WA 6005 电话：+61 8-9426-6400 邮箱：info@forsysmetals.com 网址：www.forsysmetals.com 2
Slide 25: 附录
附录
Slide 26: Valencia，一个获得完全许可的项目
Valencia，一个获得完全许可的项目 Valencia许可摘要 许可证 签发机关 采矿许可证（ML149） 矿产和能源部 附属工程 矿产和能源部 环境许可：Valencia Village 环境和旅游部 环境许可 环境和旅游部 海水淡化 农业、水和林业部 石油消费品装置 矿产和能源部 26
Slide 27: 重大合规资源声明
重大合规资源声明 1 – Namibplaas由麦克·安德鲁理学士 - 大洋洲矿业及冶金学会会员（MAusIMM），美国国际集团（AIG）董事编制， Optiro 2012 2 – Valencia由杰里米·彼得斯理学士 - 大洋洲矿业及冶金学会会员（MAusIMM）和首席顾问编制，斯诺登2009和2010年将矿产储量更新 为148.0公吨80ppm截止率，品味ppm eU3O8 更新为5600万磅U3O8。这些更新是基于杰里米·彼得斯的原有估计。 27
Slide 28: Valencia East区域
Valencia East区域 自2012年11月起，共15个冲击钻孔，总计 2250米。核定预算为50万美元，到2013年 6月完成第二阶段共31个冲击钻孔的钻探。 钻探结果已证实，在15个冲击钻孔中，有 11个显示有相当大的矿物含量，遇到大于 200ppm U3O8的重大交叉点，其中许多大 于400 ppm。 位于计划中的Valencia生产矿井东北部仅 500米。 地质状况：沿走向在Valencia Main上有D型 白岗岩（含铀淡色花岗岩）基石及岩脉。 28
Slide 29: 其他资产 - Ondundu金矿
其他资产 - Ondundu金矿 位于纳米比亚Erongo地区，70％所有 权 露天开采浅层浸渍层状矿床 近500K盎司黄金（3.387克/吨，共 450万吨）的历史不合规43-101资源 29
Slide 30: 乌沙科斯（Usakos）社区蔬菜项目
社会职责——“携手合作” 乌沙科斯（Usakos）社区蔬菜项目 当地主要项目，旨在帮助社区生产的新鲜蔬菜商业 化，销往Valencia矿村和Usakos市场。我们相信， 通过自我就业技能培训、个人发展和创收活动将促 进个体经营。 巴伦西亚助学金计划 为五名学生提供经济支持，包括学费、生活费及零花 钱，让他们获得纳米比亚一流的教育，学习领域包括 采矿、工程、地质及会计。助学金均为大专水平。目 的是让学生成功完成学业后加入Forsys Metals的团 队。 30
Slide 31: Norasa——基础设施图
Norasa FT He ite Trekkopje > 201REM \ Namibplaas 93/REM Namibplaas
Slide 32: Valencia——拟议流程图(2013年5月)
Valencia——拟议流程图(2013年5月) 32