Endesa S.a. · BME:ELE
Endesa — H1 2025 Earnings Presentation
33 slides from Endesa's earnings presentation, Jul 29, 2025
Slide 1: Primer semestre 2025 Resultados consolidados
Primer semestre 2025 Resultados consolidados 29 de julio, 2025
Slide 2: Primer semestre 2025 Resultados consolidados
Primer semestre 2025 Resultados consolidados José Bogas CEO
Slide 3: Observaciones iniciales
Observaciones iniciales La propuesta de Buenos resultados Completado el ~40% Contexto energético remuneración en todos los del programa de marcado por las regulada va en negocios con una recompra de medidas posteriores contra de la fuerte generación de acciones de 2025 al apagón Transición caja (500
Slide 4: La implementación de nuestros pilares estratégicos proporciona sólidos resultados
La implementación de nuestros pilares estratégicos proporciona sólidos resultados Miles M€ EBITDA Resultado Neto Cash Flow +12% +30% +2x 2,7 1,0 2,4 2,4 0,8 1,3 2T 0,5 2T 1,1 2T 1,3 1,2 0,5 1,1 1,4 1T 0,6 1T 1,0 1,2 1T 0,3 4 0,2 1S 2024 1S 2025 1S 2024 1S 2025 1S 2024 1S 2025 +35% +0,6 miles M€ Resu
Slide 5: Avanzando en el cumplimiento operativo
Avanzando en el cumplimiento operativo Inversiones brutas por negocio(1) 1S 2024 1S 2025 Capacidad renovable (GW) 10,1 10,8 +0,7 GW Capacidad libre de emisiones CO2 GEI sobre el total (2) 78% 79% +1 p.p. Ventas de electricidad a 43% precio fijo(3) (TWh) 28 26 -6% 0,9 miles M€ Clientes liberalizados(
Slide 6: Contexto marcado por volatilidad de precios y medidas post-blackout
Contexto marcado por volatilidad de precios y medidas post-blackout Precios spot gas TTF (€/MWh) Precios del pool eléctrico en Iberia (€/MWh)(1) 1S 2024 1S 2025 Precio medio del pool (€/MWh) 39 62 +58% 103 Impacto de la gestión O.S. 15 tras el apagón 89 76 16 12 60 Precios spot CO2 (€/t) 45 44 20 88
Slide 7: El imprevisto del apagón no debe poner en peligro los objetivos de descarbonización
El imprevisto del apagón no debe poner en peligro los objetivos de descarbonización ▪ Se habían reportado anteriormente importantes oscilaciones en la tensión y en la frecuencia Contexto ▪ El programa del día anterior no logró controlar las oscilaciones de tensión debido a una insuficiente capacidad
Slide 8: Los indicios de recuperación sostenida de la demanda en los últimos trimestres...
Los indicios de recuperación sostenida de la demanda en los últimos trimestres... (2) Ajustada (1) No ajustada Endesa 4,7 (% interanual) (% interanual) Peninsular(3) 2,9 2,2 2,7 1,3 1,5 0,9 Industrial +2,7% 0,6 Servicios +3,8% Residencial +7,5% -0,1 -0,6 -0,8 -1,4 1S 2024 2024 1S 2025 1S 2024 2024 1
Slide 9: ...apuntan al inicio de una nueva demanda
...apuntan al inicio de una nueva demanda, que aumentará en línea con el incremento sin precedentes de las solicitudes de conexión Evolución de las solicitudes de permisos de acceso y conexión en Endesa (GW) No admitidos Solicitudes de media y alta tensión (%) ▪ Las solicitudes de conexión siguen 63
Slide 10: La remuneración de la red debe ser justa y atractiva
La remuneración de la red debe ser justa y atractiva para permitir las masivas inversiones necesarias para la descarbonización Transición gradual hacia un modelo TOTEX Tasa de remuneración: propuesta 6,46 % Inversiones: el modelo va en contra de la Prima de riesgo: metodología discriminatoria y tran
Slide 11: Primer semestre 2025 Resultados financieros
Primer semestre 2025 Resultados financieros Marco Palermo CFO
Slide 12: +12% EBITDA gracias a la mejora en Gx+Cx
+12% EBITDA gracias a la mejora en Gx+Cx y a la ausencia del gravamen temporal energético Miles M€ EBITDA por negocio(1) +0,3 miles M€ +12% 2,4 2,7 - 0,2 0,1 -0,1 0,1 0,6 0,7 1,2% gravamen temporal 1S 2024: gravamen energético no vigente a partir de 1,2% (-202 M€) 0,4 1,8 2025 1,7 0,5 Gx+Cx: +0,1 mi
Slide 13: +6% EBITDA de Gx+Cx impulsado por la fuerte resiliencia de la estrategia integrada
+6% EBITDA de Gx+Cx impulsado por la fuerte resiliencia de la estrategia integrada Miles M€ EBITDA Gx+Cx (1) +6% • Gestión efectiva del negocio de gas +0,1 miles M€ • Mejora del margen extrapeninsular Gx Conv. 1,8 • Oportunidades limitadas en posición corta 1,7 0,1 -0,1 0,1 - • Menor margen nuclear
Slide 14: Normalización del margen eléctrico liberalizado
Normalización del margen eléctrico liberalizado dentro de los niveles esperados Margen unitario eléctrico Producción / Ventas (TWh) Producción inframarginal liberalizado(2) (€/MWh) cubierta(3) Producción libre de CO2 / Ventas a precio fijo 85% -9% 41 6 58 98% 30 53 9 84% 5 35 TWh 3 Ventas liberaliza
Slide 15: El margen de gas se ve beneficiado por la buena gestión de la commodity
El margen de gas se ve beneficiado por la buena gestión de la commodity Volúmenes totales(1) (TWh) Margen unitario del gas(2) (€/MWh) Volúmenes cubiertos(3) (%) +6% 38 36 ~10 6 6 98% 80% 30 31 37% ~2 1S 2024 1S 2025 1S 2024 1S 2025 2025 2026 2027 Volumen de Ventas CCGT la cartera 57 52 43 (TWh) (1)
Slide 16: Sólido aumento del Resultado Neto del 30%
Sólido aumento del Resultado Neto del 30% Pérdidas y ganancias (miles M€) 1S 2024 1S 2025 Δ yoy Δ% EBITDA 2,4 2,7 0,3 +12% Aumento de la amortización debido Amortizaciones y Pérdidas principalmente al esfuerzo inversor (1,0) (1,1) (0,1) +8% por deterioro Resultados financieros y otros (0,2) (0,2) 0,
Slide 17: La robusta generación de caja, que duplica la cifra de 1S 24
La robusta generación de caja, que duplica la cifra de 1S 2024... Miles M€ Capital circulante y otros 0,0 miles M€(1) 2,7 0,1 -0,1 -0,1 2,4 2,4 -0,1 -0,2 EBITDA Provisiones Capital Resto Capital Impuesto de Gastos Cash Flow Cash Flow (3) pagadas Circulante Circulante y Sociedades financieros netos a
Slide 18: ... sustenta la sostenibilidad de nuestros ratios financieros
... sustenta la sostenibilidad de nuestros ratios financieros Miles M€ (1) (1) Deuda financiera bruta Deuda financiera neta +6% -1% 10,5 10,4 9,9 0,5 9,3 0,3 0,5 1,2 Capital Circulante 0,6 0,6 Regulatorio 2,4 0,9 1,1 Cash flow- Capex 9,5 9,3 9,9 8,7 2024 Cash Flow Capex(2) Capex (3) Dividendos Recom
Slide 19: Primer semestre 2025 Conclusiones
Primer semestre 2025 Conclusiones José Bogas CEO
Slide 20: Conclusiones
Conclusiones 1 2 3 4 Atractiva Los sólidos remuneración para resultados del 1S La asignación de los accionistas reafirman el capital depende de CMD previsto para el mejorada por el cumplimiento de las mejoras 1T 2026 programa de nuestros objetivos regulatorias recompra de de 2025 acciones Resultados
Slide 21: 1S 2025 Anexos
1S 2025 Anexos encesa
Slide 22: PyG 1S 2025 vs. 1S 2024
PyG 1S 2025 vs. 1S 2024 M€ 1S 2025 1S 2024 % Var. Ingresos 10.880 10.416 +4% Aprovisionamientos y servicios (7.057) (6.289) +12% Ingresos y gastos por derivados de materias energéticas (11) (690) -98% Margen de contribución 3.812 3.437 +11% Costes fijos de explotación y Otros resultados (1.101) (1.0
Slide 23: Endesa: PyG 1S 2025
Endesa: PyG 1S 2025 M€ Gx (2) Renovables Comercialización Endesa X Ajustes Gx+Cx Dx Estructura Ajustes TOTAL Convencional (1) Ingresos 4.136 632 7.921 176 (3.211) 1.305 193 (272) 10.880 Aprovisionamientos y servicios (3.199) (69) (6.895) (94) 3.206 (77) - 71 (7.057) Ingresos y gastos por derivados d
Slide 24: Endesa: PyG 1S 2024
Endesa: PyG 1S 2024 M€ Gx (1) (2) Renovables Comercialización Endesa X Ajustes Gx+Cx Dx Estructura Ajustes TOTAL Convencional Ingresos 3.394 661 7.608 165 (2.598) 1.267 198 (279) 10.416 Aprovisionamientos y servicios (2.937) (60) (5.571) (89) 2.573 (73) (203) 71 (6.289) Ingresos y gastos por derivad
Slide 25: Costes fijos
Costes fijos Miles M€ Evolución de los costes fijos Por concepto Por línea de negocio Plano Plano 1,1 1,1 1,1 1,1 0,5 0,5 -3% 0,4 0,4 0,1 0,1 0,3 0,3 0,7 0,7 +8% 0,3 0,3 -0,1 -0,1 0,0 0,0 1S 2024 1S 2025 1S 2024 1S 2025 Estructura&Ajustes Renovables Costes de personal Costes capitalizados Redes Gene
Slide 26: Capacidad instalada y producción
Capacidad instalada y producción Capacidad instalada neta total (MW) Producción total(1) (GWh) 1S 2025 2024 Var. (%) 1S 2025 1S 2024 Var. (%) Peninsular 17.877 17.216 +4% 24.810 24.504 +1% Renovables (2) 10.792 10.131 +7% 9.852 9.912 -1% Hidraulica 5.369 4.746 +13% 5.201 4.442 +17% Eólica 2.893 2.89
Slide 27: Redes: parámetros operativos
Redes: parámetros operativos Energía distribuida (TWh) TIEPI(1) (min.) Pérdidas(2) (%) +3% -9% Plano 68 70 25,4 23,0 10 10 1S 2024 1S 2025 1S 2024 1S 2025 1S 2024 1S 2025 Energía a clientes propios(2) (TWh) 51 54 +6% RAB (miles M€) 11,3 11,3 Plano Resultados 1S 2025 - Madrid, 29 julio 2025 (1) Tiemp
Slide 28: Generación: parámetros operativos
Generación: parámetros operativos Capacidad instalada(1) (GW) Producción(2) (TWh) +4% Peninsular (térmica) 17,2 0,7 17,9 +26% 12% Consolidación de activos -1% hidráulicos (+0,6 GW) 10,1 10,8 +7% 25 49% Nuclear Producción hidráulica: 5,2 Plano vs. 1S 2024 TWh (+17% interanual) 3,3 3,3 Plano 40% Renov
Slide 29: Comercialización: parámetros operativos
Comercialización: parámetros operativos Clientes(1) (M) Ventas(2) (TWh) -4% -1% 6,7 6,4 37 36 11 11 B2B 6,4 6,1 B2C 26 25 0,3 0,3 2024 1S 2025 1S 2024 1S 2025 Ventas liberalizadas a 28 26 -6% precio fijo (TWh) Resultados 1S 2025 - Madrid, 29 julio 2025 (1) Clientes liberalizados (2) Ventas brutas de
Slide 30: Vencimiento de la deuda financiera y métricas crediticias
Vencimiento de la deuda financiera y métricas crediticias Vencimiento de la deuda financiera bruta (1) (miles M€) 6,4 • Cobertura de 32 meses de vencimiento de la deuda • Vida media de la deuda financiera: 3,8 años • 6,4 miles M€ de liquidez 3,1 Ratings a largo plazo Calificación BBB Baa1 BBB+ credi
Slide 31: Aviso Legal
Aviso Legal Este documento contiene ciertas afirmaciones que constituyen estimaciones o perspectivas (“forward-looking statements”) sobre estadísticas y resultados financieros y operativos y otros futuribles. Estas declaraciones no constituyen garantías de que se materializarán resultados futuros y
Slide 32: Aviso Legal
Aviso Legal Medidas Alternativas de Rendimiento (MARs) Esta presentación incluye ciertas Medidas Alternativas del Rendimiento (“MARs”), a los efectos de lo dispuesto en el Reglamento Delegado (UE) 2019/979 de la Comisión, de 14 de marzo de 2019, y según se definen en las Directrices sobre las Medida
Slide 33: Equipo IR
Equipo IR Contáctanos Descubre la nueva Endesa.com, una web abierta a todo el mundo Mar Martinez Directora de Relación con Inversores Equipo de Relación con Contactos Inversores Isabel Permuy Email: ir@Endesa.es Javier Hernandez Francesc Trilla Teléfono: + 34 91 213 15 03 Juan Carlos Jimenez + 34 91