Softbank Group Corp. · TSE:9984
Softbank — Q1 FY2020 Earnings Presentation
50 slides from Softbank's earnings presentation, Aug 12, 2020
Slide 1: 2021年3月期 第1四半期決算 投資家向け説明会
2021年3月期 第1四半期決算 投資家向け説明会 2020年8月12日 ソフトバンクグループ株式会社
Slide 2: 免責事項
免責事項 本資料は、ソフトバンクグループ株式会社（以下「SBG」）及びその子会社（以下SBGと併せて「当社」 ）並びに関連会社（以下当社と併せて「当社グループ」）に関する関連情報を提供するものであり、いかなる法域においても、いかなる証券の購入又は応募の申込みを含む、いかなる 投資勧誘を構成又は形成するものでもありません。 本資料には、当社グループの推定、予測、目標及び計画を含む当社グループの将来の事業、将来のポジション及び業績に関する記述など当社グループの将来の見通しに関する記述、見解又は意見が含まれています。将来の見通しに関する記述には、特段の限定を付すことなく、「目標とす る」、「計画する
Slide 3: 本資料における為替換算レート・略称
本資料における為替換算レート 期中平均レート FY19/Q1 FY19/Q2 FY19/Q3 FY19/Q4 FY20/Q1 FY20/Q2 FY20/Q3 FY20/Q4 1米ドル 110.00 107.70 108.98 109.22 107.74 1人民元 16.13 15.37 15.46 15.56 15.16 期末レート 2019/6月末 2019/9月末 2019/12月末 2020/3月末 2020/6月末 2020/9月末 2020/12月末 2021/3月末 1米ドル 108.83 107.74 1人民元 15.31 15.23 略称について 本資料では、以下の略称は以下の
Slide 4: 財務編
財務編 “SBG単体”の財務指標は、別段記載のない限り、連結グループから独立採算子会社を除いた 数値を示します。独立採算子会社は、SBKK、アーム、SVF1、ブライトスター、PayPay、フォー トレス、SBエナジー等です
Slide 5: FY2020 Q1の総括
FY2020 Q1の総括※1 強固なポートフォリオを活用し、大幅な財務改善と株式価値向上を同時に達成 ⚫ 4.3兆円の資金化を迅速に実行。保有株式価値は27.4兆円 - Alibaba：$14.7bnの資金化。関連会社のAnt Groupが上場計画を発表 - Tモバイル：$22.4bnの資金化。FY20Q1から投資有価証券として公正価値で評価 保有資産の状況 - SBKK：3,102億円の資金化。子会社のZHDが増収・営業利益増で好調 - SVF事業※2：1,114億円の実現益および2,581億円の未実現評価益※3を計上 1社(Relay)が新規上場 ⚫ コロナ禍にも関わらず、1.3兆円にのぼ
Slide 6: 財務編 アジェンダ
- 4.5兆円プログラムの進捗 - 保有資産の状況 - 財務の状況 - 財務戦略 財務編 3
Slide 7: SBGの株価およびクレジットスプレッド
SBGの株価およびクレジットスプレッド 4.5兆円プログラムを、エクイティ・デット市場ともに好感 SBG 株価※1 bps SBG CDS※2 (年初来) 8/7時点 (年初来) 150 600 最低値から 544bps 137 (SBG) 2.4x 125 123 (Nasdaq) 400 100 96 (Dow) 8/7時点 90 (Topix) 242bps 200 75 4.5兆円プログラム公表 4.5兆円プログラム公表 56 50 0 Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug ※1 2020年1月1
Slide 8: 4.5兆円プログラム
4.5兆円プログラム 資産資金化により、株主および債権者へ大規模還元 保有資産の売却・資金化 最大4.5兆円 将来の投資機会 への備え 株主還元 財務改善 新規投資 自己株式取得最大2兆円 負債返済 （過去発表分と合わせて2.5兆円） 社債の買入れ 手元資金拡充 財務編 5
Slide 9: 4.5兆円プログラムの進捗
4.5兆円プログラムの進捗 資金化はほぼ完了(95%)。順調に進捗 （兆円） 0.2 • 流動性の高い資産を最大限活用 • 今後は株主還元・負債返済 4.3 (銀行ローンや社債)を実行 1.2 負債返済 1.0 株主還元 資金化 実施済みの還元等 ※ 資金化および負債返済は2020年8月11日時点(決算発表日) 。自己株式取得は2020年8月3日時点 財務編 6
Slide 10: 資産の資金化 (4.5兆円プログラム)
資産の資金化 (4.5兆円プログラム) 株価インパクトを最小限にしつつ、わずか4カ月半で4.3兆円の資金化を実施 Alibaba 4-7月 先渡契約 $14.7bn $14.7bn SBKK 5月 ブロックトレード 3,102億円 $2.9bn※1 6-7月 公募売出等 $18.1bn T-Mobile 7月 マージンローン $2.3bn※2 $22.4bn 8月 ライツオファリング $2.0bn 総額 $40.0bn (約4.3兆円※1) ※1 2020年6月までの入金分:1ドル=107.74円(2020年6月30日TTM)で換算。2020年7月以降の入金分:1ドル=105.59円(2020
Slide 11: 負債返済
負債返済 企業のデット調達が加速するなか、SBGは総額1.2兆円※1の負債返済を実行 米国投資適格社債 発行額 (累計) US$, bn 1,600 国内社債の買入れ (7月) 2020年 2017年 1,400 2016年 買入総額 1,676億円 (額面総額) 2018年 1,200 2019年 1,000 800 600 Alibabaマージンローン (7月) 400 全額返済 $9.4bn (1.0兆円※2) 200 0 ※1 上記のほか、2020年6月に1,000億円の国内社債を満期償還。当該償還資金は国内社債によってリファイナンス済み ※2 1ドル=107.74円 財務編 8
Slide 12: 国内社債の買入れ
国内社債の買入れ 前例のない国内リテール社債の大規模買入れ。需給引締めによりクレジット改善 % SBG国内社債利回り※1 • リテール社債の買入れは国内初 6.0 (社債テンダーオファーの仕組みなし) #57 6.1Y 5.0 • 国内で過去最大の社債買入れ #56 6.2Y #50 5.8Y • 応募率は10%。大部分の投資家は #2 Sub. 1.6Y 4.0 #1 Sub. 1.4Y 継続保有の意向 #55 4.8Y #54 3.9Y 3.0 #53 3.9Y 買入対象社債の #52 3.6Y 1.69兆円 #51 3.7Y 発行金額 2.0 #49 2.8Y #48 2.4Y 応募率
Slide 13: 株主還元
株主還元 一株当たり株主価値が向上し、当社株価の回復ペースは他銘柄をアウトパフォーム 国内時価総額上位銘柄 (2020/3/19～7/31※2) 自己株式取得 (時価総額、兆円) 取得枠※1 2.5兆円 1位 トヨタ (20.3) 取得総額※1 1.0兆円 2位 SBG (13.8) (2020/8/3時点) 3位 キーエンス (10.8) 4位 SONY (10.2) 5位 NTT (9.5) 取得期間 ～2021年7月30日 6位 Docomo (9.4) 7位 中外製薬 (8.0) 9位 SBG 8位 KDDI (7.5) 9位 SBKK (6.8) (5.6兆円) 10位 第一三共 (
Slide 14: 自己株式取得枠のグローバル比較
自己株式取得枠のグローバル比較 世界的に見ても大規模な株主還元を財務改善とともに実施 2020年1月以降に日米で発表された自己株式取得枠上位10社※1 # 会社名 公表日 買付期間 プログラム金額 1 Apple 2020/4/30 ー $50bn 1年間 2020/3/13 $23bn※2 2 SBG （完了が2021年4月以降 2020/3/23 になる可能性あり） (JPY2.5tn) 3 Oracle Corporation 2020/3/12 ー $15bn 4 Facebook 2020/1/29 ー $10bn 1年以内に$8bnの 4 HP 2020/2/24 買付方針 $10
Slide 15: 自己株式取得枠の他社比較 (国内)
自己株式取得枠の他社比較 (国内) 2010年4月以降に日本で発表された自己株式取得枠上位※1 # 会社名 決議日 取得枠（億円） 2020/3 1 SBG 25,000 ～2020/7 2 日本郵政 2015/10/19 7,310 3 東芝 2018/11/08 7,000 4 トヨタ自動車 2015/6/16 6,000 4 ＮＴＴドコモ 2018/10/31 6,000 4 SBG 2019/2/06 6,000 7 Ｚホールディングス 2019/5/08 5,265 8 ＮＴＴドコモ 2016/1/29 5,000 8 SBG 2016/2/15 5,000 8 トヨタ自動車 201
Slide 16: 財務編 アジェンダ
- 4.5兆円プログラムの進捗 - 保有資産の状況 - 財務の状況 - 財務戦略 財務編 13
Slide 17: 保有株式価値
保有株式価値 大規模な資金化後も、保有株式価値は27.4兆円 アセットファイナンス除く (兆円) 28.2 27.4 26.3 構成比 14.7 13.0 15.6 57％ 4.6 3.9 アリババ 3.8 14％ SBKK 2.7 3.1 SVF (SBG持分) 2.7 10％ 2.0 3.2 1.2 4％ Tモバイル（旧スプリント） アーム 2.7 2.7 2.6 10％ 1.4 その他 1.1 0.9 Dec' 19 Mar' 20 Aug' 20 ※ 2019年12月期および2020年3月期の株価および為替レートは、各四半期の東証最終取引日ベース。2020年8月は2020年8月10日時
Slide 18: 保有上場株式の株価推移 (年初来)
保有上場株式の株価推移 (年初来) 資金化の売り圧力をこなして、Alibaba/T-Mobile/SBKKともに堅調 140 T-Mobile 140 130 130 120 Nasdaq 120 110 Alibaba 110 S&P500 100 100 SBKK 90 Nikkei 90 80 80 70 70 60 60 50 50 Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug ※ 2020年8月7日終値ベース。2019年12月末の終値を100として指数化 財務編 15
Slide 19: Alibaba株式の安定性と成長性
Alibaba株式の安定性と成長性 安定した高成長を実現。ポストコロナでも強みを発揮できる事業を展開 調整後EBITDA 22,266 (US$,mn) Eコマース 18,170 16,866 エンターテ ヘルスケア インメント 10,817 Post- 8,117 Covid-19 デジタル ITインフラ マーケティング ペイメント& Mar'16 Mar'17 Mar'18 Mar'19 Mar'20 ファイナンス ※ Alibaba Group開示資料よりSBG作成 財務編 16
Slide 20: SVF1：累計投資成果 (SBG連結目線)
SVF1：累計投資成果 (SBG連結目線) (ビジョンファンド開始から2020年6月末まで) ビジョンファンド = ソフトバンク・ビジョン・ファンド1 SVF1開始以降の累計投資損益、売却済の投資(NVIDIA、Flipkart等)を含む、税金・諸費用等考慮前 SBG連結目線：NVIDIAのヘッジ取引に係るデリバティブ損益等を含む。SBGからSVF1への移管が決定されていた ものの実行されなかった投資について、移管の取りやめを決定するまでの期間に発生した未実現評価損益は含めない。 1ドル= 107.74円(2020年6月30日TTM)で換算 社数にはヘッジ取引等の金融取引の件数を含む。（例：N
Slide 21: SVF1：上場銘柄 セカンダリーパフォーマンス
SVF1：上場銘柄 セカンダリーパフォーマンス (年初来) 400% 300% Vir Biotechnology Ping An Good Doctor OneConnect Financial Technology 200% ZhongAn Online P&C Insurance 10x Genomics 100% Slack Technologies Nasdaq Guardant Health 0% Uber Technologies Dow Jones Industrial Average -100% Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug ※ 2020年8
Slide 22: SVF1：上場銘柄 (2020年8月10日時点)
SVF1：上場銘柄 (2020年8月10日時点) ($ mil) ※１ ※2 ※3 ※3 1. 累計時価＝売却前の投資先の公正価値＋売却済の投資先の売却価額。売却済の投資先の売却価額は取引手数料、税金および諸費用考慮前。SVF1の各社への投資から得られるSBGのリターンは、コミットメントに占めるSBGの割合に応じて比例配分される金額及びファンドの運営管理者として受け取る金額の合計であり、ファンド全体のリターンとは一致しない。諸 費用等考慮前のリターンを掲載。 2. 倍率：Gross multiples of invested capital（Gross MOIC)。累計リターンを累計投資額で除
Slide 23: SVF1：投資先の状況
SVF1：投資先の状況 上場会社9社 (14社) ※ 2020年6月30日時点の投資先。Relay Therapeutics Incは、2020年7月16日に上場 財務編 20
Slide 24: SBGのポートフォリオの強み
SBGのポートフォリオの強み 上場比率が77%と高く、また各投資先が幅広い事業を展開 交通＆ロジスティクス エンタープライズ ヘルステック 保有株式上場割合 ※１ (アセットファイナンス控除後) SVF ヘルステック 教育 コンシューマー その他 77% 0% 5% 10% Alibaba 半導体 Arm 10% BtoB EC BtoC EC 通信キャリア T-Mobile 4% 57% 14% ITインフラ フィンテック 通信キャリア 決済 メッセージングアプリ ※2 SBKK 保有株式価値（総額） デジタルマーケティング ヘルスケア EC/メディア BtoC EC 銀行 27.4兆円 ※
Slide 25: LEDER ORIZICIWT
LEDER ORIZICIWT RUA : RMASOBACP LY OSM GAG +: 600A ($555mil) HREM : SBG 67% FRIES: 33% AIR : E(CHHHEORULBAS AFR : GHIA -TUNTIIS SoftBank AIS 22
Slide 26: 財務編 アジェンダ
- 4.5兆円プログラムの進捗 - 保有資産の状況 - 財務の状況 - 財務戦略 財務編 23
Slide 27: LTV
LTV アセットファイナンス除く 14.2% 11.0% 資産売却と保有資産の 株価上昇により3pt改善 大きな財務バッファを確保 FY19Q4 FY20Q1 (May' 20) (Aug' 20) ※1 各四半期の決算発表時点の数値を記載 財務編 24
Slide 28: LTVベースの保守的な財務運営
保守的な財務運営 アセットファイナンス除く 25% 17.2% 16.8% 16.1% 2年以上にわたり 14.2% LTVベースの 11.0% 財務コミットを順守 FY19Q1 FY19Q2 FY19Q3 FY19Q4 FY20Q1 (Aug' 19) (Nov' 19) (Feb' 20) (May' 20) (Aug' 20) ※1 各四半期の決算発表時点の数値を記載 ※2 詳細は、Appendix 「LTVの算出：SBG単体 純有利子負債」および「LTVの算出：SBG単体 保有株式価値」に記載 財務編 25
Slide 29: 手元流動性
手元流動性 潤沢な手元流動性を維持（今後の社債償還資金4年分を上回る） 手元流動性 社債償還スケジュール 4.2兆円 国内社債バイバック（-1,676億円） アリババ株式マージンローンの返済（-$9.5bn） 自己株式取得（-3,983億円） アリババ株式資金調達 (+$0.9bn) Tモバイル株式資金調達 (+$6.4bn) 3.4兆円※1 今後2年間の社債償還 （億円） ＞ 500 12,216 6,523 8,959 Jun' 20 Jul' 20 - Jun' 21 Jul' 21 - Jun' 22 Jul' 22 - Jun' 23 Jul' 23 - Jun' 24 ※1 手元流
Slide 30: SBG単体 有利子負債
SBG単体 有利子負債※1 アリババ株式資金化により株式先渡契約金融負債(ノンリコース)が1.7兆円増加 2020年3月末からの主な変動要因 (億円) 銀行ローン・CPの増減 (-2,015億円) 株式先渡金融負債 (+17,370億円) 98,036 2020年6月末 内訳 （億円） SBGに 79,690 82,813 SBG 借入金 ノンリコース 73,855 76,169 銀行ローン 12,509 34,461 ハイブリッドローン 832 12,276 17,183 5,418 9,533 その他 7 小計 13,348 68,437 66,635 67,413 65,629 63,5
Slide 31: SBG単体 手元流動性
SBG単体 手元流動性 保有株式の資金化により大幅増加。今後は還元などに活用 (億円) 後発事象（2020年6月末以降の変動要因） 国内社債バイバック（-1,676億円） アリババ株式マージンローンの返済（-$9.5bn） 41,590 自己株式取得（-3,983億円） アリババ株式資金調達 (+$0.9bn) Tモバイル株式資金調達 (+$6.4bn) 33,687 20,939 2020年3月末～6月末までの主な変動要因 17,410 18,195 増加 減少 銀行ローン・CPの返済（ネット） 11,730 アリババ株式資金調達(+$13.8bn) (-2,015億円) Tモバイル株式公募
Slide 32: SBG単体 純有利子負債
SBG単体 純有利子負債※1 4.5兆円プログラムの進展により大きく減少 アセットファイナンス除く ※Jun’ 20 のみ (億円) 64,618 後発事象 (手元流動性)：6,227億円の減少 62,124 62,280 アリババ株式マージンローンの返済（-$9.5bn） 55,229 56,446 自己株式取得（-3,983億円） アリババ株式ファイナンス (+$0.9bn) Tモバイル資金調達 (+$6.4bn) 後発事象 (有利子負債)：7,950億円の減少 Tモバイルマージンローン (+$2.08bn)※2 アリババ株式マージンローンの返済（-10,153億円） 26,281 ファイ
Slide 33: 社債償還スケジュール (国内社債買入れ後)
社債償還スケジュール (国内社債買入れ後) リファイナンスを中心に多様な返済オプションを検討 （億円） 12,216 国内普通社債 国内劣後社債 国内ハイブリッド社債 4,556 8,959 9,241 外貨建普通社債 外貨建ハイブリッド社債 2,963 4,241 5,831 5,300 4,680 1,648 1,331 4,190 154 7,660 1,310 1,885 5,300 2,065 4,500 5,000 4,194 3,370 909 500 2,305 2,065 500 909 FY20 FY21 FY22 FY23 FY24 FY25 FY26 FY27 FY28
Slide 34: 財務編 アジェンダ
- 4.5兆円プログラムの進捗 - 保有資産の状況 - 財務の状況 - 財務戦略 財務編 31
Slide 35: FY2020 財務戦略
FY2020 財務戦略 あらゆる変化に適応できる柔軟な財務運営 市場環境に応じた 財務方針の堅持 機動的な財務運営 財務編 32
Slide 36: 財務方針の堅持①
財務方針の堅持① 1. 通常時 LTV25%未満 で運用 (異常時でも上限35%) 2. 少なくとも 2年分の社債償還資金 を保持 3. SVFや子会社から 継続的な配当収入 を確保 財務編 33
Slide 37: 財務方針の堅持② 投資先サポートの方針
財務方針の堅持② 投資先サポートの方針 投資先の財務は 救済投資は 独立採算 行わない 財務編 34
Slide 38: 市場環境に応じた機動的な財務運営
市場環境に応じた機動的な財務運営 4.5兆円プログラムの実施による株主還元と財務改善の両立 新規投資と回収のバランスを適切にコントロール （投資機会の到来に備える） 市場との対話を重視した財務運営 財務編 35
Slide 39: Appendix
Appendix
Slide 40: 目指すべき財務運営（イメージ）
目指すべき財務運営（イメージ） コロナ禍のもと、資産資金化による保守的な財務運営を実施 財務安定性を確保し、今後の投資機会の到来に備える 中期的に価値増 資産資金化による レバレッジ拡大と財務改善を両立が可能 LTVの改善 投資資産価値 35% 25% LTV % 財務改善による投資余力確保 ネットデット 格付向上を目指す 格付 時間 財務編 37
Slide 41: SBGの格付推移
SBGの格付推移 投資持株会社の格付規準のもと、格付の向上を目指す 日本テレコム ボーダフォン スプリント アーム SBKK 買収 日本法人買収 買収 買収 A+ 14 上場 A 13 JCR (A－) A- 12 アウトルック安定的 BBB+11 BBB 10 BBB- 9 BB+ 8 S&P (BB＋) アウトルックネガティブ BB 7 BB- 6 B+ 5 4 '03 '04 '05 '06 '07 '08 '09 '10 '11 '12 '13 '14 '15 '16 '17 '18 '19 '20 財務編 38
Slide 42: LTVの算出：SBG単体 純有利子負債
LTVの算出：SBG単体 純有利子負債 (L) 調整後 3.02兆円 SBG単体 純有利子負債 = 11.0% (V) SBG単体 保有株式価値 27.40兆円 (兆円) 調整後SBG単体 連結 独立採算子会社 純有利子負債 = 純有利子負債 - 純有利子負債 - その他調整 3.02 9.95 4.31 2.63 ソフトバンク事業 +4.53 アリババ株式マージンローンの返済※2(a) +0.01 アーム事業 ▲0.06 アリババ株式資金調達※2(b) +0.10 SVF事業 ▲0.10 自己株式取得金額※2(c) ▲0.40 その他 ▲0.06 Tモバイル株式資金調達※3 +0.46 ハイ
Slide 43: LTVの算出：SBG単体 保有株式価値
LTVの算出：SBG単体 保有株式価値 (L) 調整後 SBG単体 純有利子負債 3.02兆円 = 11.0% (V) SBG単体 保有株式価値 27.40兆円 (兆円) SBG単体 = + + SVFを通じた 主要株式 その他 保有株式価値 投資資産 27.40 23.25 2.74 1.41 アリババ +17.71 SBKK +4.29 Tモバイル +1.47 アセットファイナンス ▲2.09 アセットファイナンス ▲0.50 アセットファイナンス ▲0.24 アリババ (調整後) +15.62 SBKK（調整後） 1 +3.79 Tモバイル（調整後） +1.23 アーム +2.61 ※
Slide 44: SVF1：コミットメント状況
SVF1：コミットメント状況 出資コミットメント（2020年6月末） ($ bn) 98.6 (84.1) SBG 33.1 （8.0） 65.5 （28.4） （55.7） 外部投資家 ※ 括弧内は履行済み金額 ※1 SVF1へのSBGの出資コミットメントは、Arm Limited株式を活用した約82億米ドル相当の支払義務履行分（前期末までに全該当株式を拠出済み）のほか、SVF1に関連するインセンティブ・スキームへ活用され る予定の50億米ドルを含む 財務編 41
Slide 45: SVF1：投資資産価値 (SBG連結)
SVF1：投資資産価値 (SBG連結) ($bn) 82.2 79.8 77.6 75.2 74.6 75.0 70.7 69.6 71.5 66.3 投資金額 公正価値 Jun' 19 Sep' 19 Dec' 19 Mar' 20 Jun' 20 ※ 売却済みの投資を含まない 財務編 42
Slide 46: SVF1：上場銘柄 (2020年6月末時点)
SVF1：上場銘柄 (2020年6月末時点) ($ mil) ※１ ※2 ※3 ※3 1. 累計時価＝売却前の投資先の公正価値＋売却済の投資先の売却価額。売却済の投資先の売却価額は取引手数料、税金および諸費用考慮前。SVF1の各社への投資から得られるSBGのリターンは、コミットメントに占めるSBGの割合に応じて比例配分される金額及びファンドの運営管理者として受け取る金額の合計であり、ファンド全体のリターンとは一致し ない。諸費用等考慮前のリターンを掲載。 2. 倍率：Gross multiples of invested capital（Gross MOIC)。累計リターンを累計投資額で除して
Slide 47: SVF1：投資成果 (2020年6月末時点)
SVF1：投資成果 (2020年6月末時点) ($ bn) ※2 ※１ ※3 ※4 1.累計リターン＝売却前の投資先の公正価値＋売却済の投資先の売却価額。SVF1の各社への投資から得られるSBGのリターンは、コミットメントに占めるSBGの割合に応じて比例配分される金額及びファンドの運営管理者として受け取る金額の合計であり、ファンド全体のリ ターンとは一致しない。諸費用等考慮前。 2.累計投資額：SVF1開始から2020年6月30日までの累計投資額。売却済の投資（NVIDIA、Flipkart等）を含む。NVIDIAは2019年1月、Flipkartは2018年8月にそれぞれ精算済み。 3.SB
Slide 48: 連結有利子負債
連結有利子負債※1 (億円) 192,500 有利子負債＋リース負債 180,886 173,296 158,691 79,690 142,722 76,169 73,855 SBG単体 3,071 その他 (アーム等) 2,835 7,213 98,036 2,836 82,813 SVF 6,243 1,274 ソフトバンク事業 47,276 53,511 46,359 スプリント事業※2 3,283 3,329 5,815 1,591 48,971 48,363 49,015 50,811 55,735 Jun' 19 Sep' 19 Dec' 19 Mar' 20 Jun' 20 ※1
Slide 49: 連結手元流動性
連結手元流動性※1 (億円) 59,187 40,059 35,532 41,590 32,446 27,242 20,939 17,410 SBG単体 18,195 11,730 その他 (アーム等) 3,229 SVF 4,165 4,582 2,632 2,456 1,181 1,405 4,069 2,567 ソフトバンク事業 6,451 8,769 9,001 1,972 スプリント事業※2 8,211 10,447 5,248 4,665 3,551 Jun' 19 Sep' 19 Dec' 19 Mar' 20 Jun' 20 ※1 手元流動性＝現金及び現金同等物＋流動資産に含ま
Slide 50: 連結純有利子負債
連結純有利子負債※1 (億円) 有利子負債＋リース負債 －手元流動性 156,968 146,053 140,827 62,280 110,276 62,124 55,229 99,505 204 5,808 94 3,787 SBG単体 64,618 56,446 その他 (アーム等) 44,510 39,909 38,507 SVF 3,844 ソフトバンク事業 スプリント事業※2 43,723 43,698 45,464 42,600 45,288 -976 -394 -1,093 -786 -1,253 Jun' 19 Sep' 19 Dec' 19 Mar' 20 Jun' 20 ※