Japan Securities Finance Co., Ltd. · TSE:8511
Japan Securities Finance — Q1 FY2011 Earnings Presentation
28 slides from Japan Securities Finance's earnings presentation, June 2011
Slide 1: 2011年3月期 第1四半期 決算資料
2011年3月期 第1四半期 決算資料 日本証券金融株式会社
Slide 2: tal RAG
tal RAG
Slide 3: 2011年3月期 第1四半期決算の状況
2011年3月期 第1四半期決算の状況 単位:百万円 （ ）内は増減率 単 体 連 結 10年3月期 11年3月期 10年3月期 11年3月期 比較 比較 1Q 1Q 1Q 1Q ▲1,393 ▲1,878 営業収益 6,437 5,044 (▲21.6%) 8,296 6,418 (▲22.6%) ▲553 ▲1,038 除く品貸料 4,602 4,049 6,462 5,423 (▲12.0%) (▲16.1%) 営業費用 3,301 2,205 ▲1,095 3,917 2,825 ▲1,091 一般管理費 1,707 1,607 ▲100 2,358 1,920 ▲438 ▲197 ▲
Slide 4: セグメント別営業収益の状況
セグメント別営業収益の状況 単位：百万円 10年3月期 11年3月期 1Q 1Q 証券金融業 6,399 5,020 貸借取引業務 3,766 2,522 (45.4%) (39.3%) ＜貸借取引業務＞ ＜貸借取引業務＞ 貸付金利息 730 940 638 245 ・貸付金利息は増加したものの、品貸料が大きく落ち込み減収。 ・貸付金利息は増加したものの、品貸料が大きく落ち込み減収。 借入有価証券代り金利息 有価証券貸付料 2,331 1,269 品貸料（逆日歩） 1,834 994 貸株料 496 275 ＜公社債・一般貸付業務＞ ＜公社債・一般貸付業務＞ 公社債・一般貸付業務 332 27
Slide 5: 2011年3月期 第1四半期決算のポイント
2011年3月期 第1四半期決算のポイント 1 貸借取引貸株残高は、制度信用取引売り残高の減少により前年同期比で大きく減少 貸借取引貸株残高は、制度信用取引売り残高の減少により前年同期比で大きく減少 2010年度1Q 融資平残：3,699億円（前年同期比 +880億円） 貸株平残：2,523億円（ 同 ▲2,103億円） 2 持分法による投資損益が損失から利益へ転換 持分法による投資損益が損失から利益へ転換 JBISホールディングスの黒字転換により、持分法による投資利益：60百万円を営業外収益に計上 3 貸倒引当金の戻入により特別利益を計上 貸倒引当金の戻入により特別利益を計上 日証金信託銀行
Slide 6: 貸借取引貸付残高の推移
貸借取引貸付残高の推移 億円 貸借融資（左軸） 貸借貸株（左軸） 融資金利（右軸） 8,000 2.0% 2008年度平残実績 2009年度平残実績 融資： 3,363億円 融資： 3,242億円 貸株： 3,961億円 貸株： 3,613億円 6,000 1.5% 2010年度1Q平残実績 1.11% 融資： 3,699億円 貸株： 2,523億円 4,000 1.0% 0.97% 2,000 0.5% 0 0.0% 08年4月 08年7月 08年10月 09年1月 09年4月 09年7月 09年10月 10年1月 10年4月 10年7月 10年10月 11年1月 Japan Securit
Slide 7: 制度信用取引残高の推移（TSE＋JDQ）
制度信用取引残高の推移（TSE＋JDQ） 兆円 06年2月 円 6.0 53,524億円 20,000 制度信用買い残高（左軸） 17,500 5.0 制度信用売り残高（左軸） 日経平均株価（右軸） 15,000 4.0 12,500 3.0 10,000 10年6月 7,500 2.0 09年3月 3,313億円 6,845億円 5,000 1.0 2,500 0.0 - 06年1月 06年5月 06年9月 07年2月 07年6月 07年10月 08年2月 08年7月 08年11月 09年3月 09年7月 09年12月 10年4月 信用評価損益率 0% -10% -20% -30% 08年1
Slide 8: 連結会社の決算状況
連結会社の決算状況 単位：百万円 2011年3月期1Q 決算実績 持株比率 営業収益* 経常利益 四半期純利益 連結決算 6,418 1,839 1,818 日本証券金融 - 5,044 1,500 965 日証金信託銀行 100% 1,147 312 883 日本ビルディング 100% 336 144 91 持分法適用関連会社 - （持分法による投資損益） 60 ＊ 日証金信託銀行については経常収益 子会社 子会社 日本証券金融 日本証券金融 持分法適用会社 持分法適用会社 （注）カッコ内は持分比率 （100%） （100%） （32.7%） （20.8%） 日証金 日証金 日本 日本 JB
Slide 9: 日証金信託銀行の決算概況
日証金信託銀行の決算概況 単位:百万円 10年3月期 11年3月期 比 較 １Q １Q 経常収益 1,626 1,147 ▲479 経常利益 205 312 +107 特別利益 － 570 +570 当期純利益 205 883 +678 自己資本比率 18.08％ 21.66％ 2011年3月期 2011年3月期 第1四半期決算の概況 第1四半期決算の概況 貸出金利の低下により経常収益は減少。 貸倒引当金が570百万円戻入（前年同期584百万円繰入）となったことを主因に、経常利益、当期純利益 ともに前年同期を上回る。 Japan Securities Finance Co.,Ltd 9
Slide 10: 日証金信託銀行の主な資産の状況
日証金信託銀行の主な資産の状況 ●保有有価証券の内訳 単位：百万円 ●保有有価証券の割合（10年6月末） 09年9月末 10年3月末 10年6月末 備 考 2% 国 債 802,388 897,766 789,835 1年以下国債 1年以下 706,880 847,870 739,938 22% 1年超 95,507 49,895 49,896 1年超国債 短 期 社 債 0 0 0 地 方 債 70,479 105,029 134,393 地方債 社 債 240,183 313,267 267,691 主に政府保証債 株 式 4 4 4 11% 61% 社債 そ の 他 の 証 券 25,0
Slide 11: 2011年3月期 業績試算値
2011年3月期 業績試算値 単位:百万円 単 体 連 結 11年3月期 11年3月期 11年3月期 11年3月期 11年3月期 11年3月期 1Q実績 2Q累計 通期 1Q実績 2Q累計 通期 営業利益 1,230 1,600 1,900 1,671 2,300 2,900 経常利益 1,500 1,900 2,400 1,839 2,500 3,700 当期純利益 965 1,200 1,500 1,818 2,200 3,000 1株当り 当期純利益（円） 10.38 12.90 16.12 19.64 23.77 32.41 貸借取引平均残高：貸付金3,400億円、貸付有価証券：2,3
Slide 12: 試算値の前提条件とした貸借取引残高
試算値の前提条件とした貸借取引残高 2010年度1Q 実績値 2011年度 通期残高 融資超過 融資超過 2,232億円 貸株超過 貸株超過 1,056億円 2,000億円 900億円 喰 合 い 喰 合 い 1,467億円 1,400億円 融資残高 貸株残高 融資残高 貸株残高 3,699億円 2,523億円 3,400億円 2,300億円 金利等前提条件 ●融資金利 ：0.97％ ●貸株等代り金金利 ：0% ●貸株料 ：0.40％ Japan Securities Finance Co.,Ltd 12
Slide 13: 連結決算の試算値
連結決算の試算値 単位：百万円 2011年3月期1Q 決算実績 2011年3月期 通期業績試算値 持株比率 営業利益 経常利益 四半期純利益 営業利益 経常利益 当期純利益 連結決算 1,671 1,839 1,818 2,900 3,700 3,000 日本証券金融 － 1,230 1,500 965 1,900 2,400 1,500 日証金信託銀行 100% - 312 883 － 584 1,054 日本ビルディング 100% 126 144 91 360 400 220 子会社 子会社 日本証券金融 日本証券金融 持分法適用会社 持分法適用会社 （注）カッコ内は持分比率 （100%）
Slide 14: tal SAAR
tal SAAR
Slide 15: ジャスダック市場向け貸借取引貸付の終了
ジャスダック市場向け貸借取引貸付の終了 2004年4月 ジャスダック市場向け貸借取引を開始 2010年4月 大阪証券取引所とジャスダック証券取引所の経営統合 2010年10月12日 ジャスダック市場とヘラクレス市場の統合 同日、ジャスダック市場向け貸借取引貸付を終了 制度信用取引売り残高の割合 制度信用取引買い残高の割合 名古屋 JASDAQ 名古屋 JASDAQ 大阪 0% 0% 2% 5% 1% 大阪 5% 東京 東京 94% 93% Japan Securities Finance Co.,Ltd 15
Slide 16: 配当について
配当について ¾¾ 配当方針 配当方針 単体ベースでの配当性向を 単体ベースでの配当性向を40%40%程度とする基本的な考え方に加え、連結ベースでの配当性 程度とする基本的な考え方に加え、連結ベースでの配当性 向や株主資本配当率（ DOE）も勘案しながら利益還元していく。 向や株主資本配当率（DOE ）も勘案しながら利益還元していく。 2011年3月期の配当予想：年14円（中間7円、期末7円） 2011年3月期の配当予想：年14円（中間7円、期末7円） 一株当たり利益（単体） 一株当たり配当 配当性向（単体） 80 100% 2005 2006 2007 2008 2009 2010 68.2
Slide 17: 自己株式の取得状況
自己株式の取得状況 開始 終了 株数 金額 消却 発行済株式数 株 百万円 株 株 2008年度 2008/4/1 2008/4/18 4,312,800 2,999 99,704,000 2008/5/15 2008/6/11 978,900 999 99,704,000 2008/6/27 2008/7/25 1,000,000 881 99,704,000 2008/9/24 6,004,000 93,700,000 6,291,700 4,881 発行済株式数および消却株数の推移 千株 単位：千株 120,000 1.6 期末発行済 期中消却株数 1.4 株式数 00年度 113,47
Slide 18: セグメント別営業収益の推移
セグメント別営業収益の推移 単位：百万円 10年3月期 11年3月期 06年3月期 07年3月期 08年3月期 09年3月期 10年3月期 1Q 1Q 証券金融業 29,075 34,917 38,619 34,427 6,399 20,817 5,020 貸借取引業務 22,993 23,186 23,156 19,638 3,766 12,954 2,522 (61.8%) (53.3%) (45.8%) (44.3%) (45.4%) (46.5%) (39.3%) 貸付金利息 10,158 10,954 10,581 3,899 730 3,324 940 借入有価証券代り金利息 89
Slide 19: 貸付金の状況
貸付金の状況 単位：百万円 2006年度 2007年度 2008年度 2009年度 2009年度 2010年度 通期 通期 通期 1Q 通期 1Q 平均残高 1,444,347 917,219 336,324 281,977 324,205 369,982 貸借取引貸付金 期末残高 1,634,700 508,587 244,306 418,865 328,755 387,018 平均残高 79,425 76,941 51,887 48,693 46,863 50,389 公社債および一般貸付金 期末残高 79,859 68,594 53,141 50,351 51,448 51,051 平均
Slide 20: 制度信用買い残高と貸借融資残高 (TSE+JDQ)
制度信用買い残高と貸借融資残高(TSE+JDQ) 兆円 10 60% 制度信用取引買い残高（左軸） 9 貸借融資残高（左軸） 50% 利用率（右軸） 8 7 40% 6 5 30% 4 20% 3 2 10% 1 0 0% 88年 89年 90年 91年 92年 93年 94年 95年 96年 97年 98年 99年 00年 01年 02年 03年 04年 05年 06年 07年 08年 09年 10年 Japan Securities Finance Co.,Ltd 20
Slide 21: 制度信用売り残高と貸借貸株残高 (TSE+JDQ)
制度信用売り残高と貸借貸株残高(TSE+JDQ) 兆円 2.0 100% 制度信用取引売り残高（左軸） 1.8 90% 貸借貸株残高（左軸） 利用率（右軸） 1.6 80% 1.4 70% 1.2 60% 1.0 50% 0.8 40% 0.6 30% 0.4 20% 0.2 10% 0.0 0% 88年 89年 90年 91年 92年 93年 94年 95年 96年 97年 98年 99年 00年 01年 02年 03年 04年 05年 06年 07年 08年 09年 10年 Japan Securities Finance Co.,Ltd 21
Slide 22: 有価証券勘定
有価証券勘定 10年 6月 末 備考 10年 6月 末 備考 資産 負債 百万円 百万円 貸付金 770,819 貸付有価証券代り金 678,585 貸借取引貸付金 387,018 貸借融資残高 貸借貸株分 184,655 貸借貸株残高 公社債・一般貸付金 51,051 うち一般信用ﾌｧｲﾅﾝｽ 21,507 その他貸付金 14,500 信託銀行貸付金 318,249 借入有価証券代り金 806,129 貸借取引分 57,282 貸株超過分 資 産(有価証券勘定) 負 債(有価証券勘定) 貸付有価証券 196,431 預り担保有価証券 387,018 貸借融資残高 貸借貸株分 184,655
Slide 23: 当社（単体）のバランスシートの特徴
当社（単体）のバランスシートの特徴 資産の特徴 負債の特徴 （１）貸付金の変動 （１）資金調達量の変動 貸借取引貸付はオーバーナイトの貸付であるため、貸付残高 貸借取引貸付の資金需要の変動が大きく、日々変動する は日々変動 資金調達額に機動的に応じる必要がある。 （２）機動的な資金調達のための国債保有 （２）マーケット依存 短期金融市場で機動的に資金調達するため、一定程度の 銀行とは異なり預金がないため資金調達はマーケットに 国債を保有 依存しており、資金調達構造が安定的でない。 （３）低利の調達 証券市場に安定的・機動的に資金供給するため、低利で 資金調達する必要がある。 主な資産 10年6
Slide 24: 保有国債残高の状況
保有国債残高の状況 10億円 日本証券金融 単位：百万円 2,000 444 日本証券金融 09年9月末 10年3月末 10年6月末 1,500 国債残高 1,490,320 2,085,612 1,644,387 272 367 1年未満 1,218,803 1,641,497 1,277,845 1,000 1,278 1年超 271,517 444,115 366,542 1,219 1,641 (.86) (.66) 500 (.77) (うち15年変動利付国債) 192,516 193,314 193,320 その他有価証券評価差額金 4,071 4,422 5,061 - 残存年数
Slide 25: 貸借取引金利について
貸借取引金利について 貸借融資 貸借貸株 日本銀行の金融政策 日証金 証券会社 証券会社 2006年7月 無担保ｺｰﾙﾚｰﾄO/N：0.25% 2007年2月 無担保ｺｰﾙﾚｰﾄO/N：0.50% 融資金利 貸株料 0.97% 0.40% 2008年10月無担保ｺｰﾙﾚｰﾄO/N：0.30%（▲0.20%） 2008年12月無担保ｺｰﾙﾚｰﾄO/N：0.10%（▲0.20%） 貸株等代り金 金利 0% 貸借取引融資金利の変更 貸借融資金利 貸借取引貸株料 2006年7月27日約定 0.74%（+0.14%） 貸株等代り金金利 日本銀行政策金利 2006年9月22日約定
Slide 26: 貸借取引の金利の推移
貸借取引の金利の推移 10.0% 融資金利 9.0% 8.75% 貸株等代り金金利 貸株料 8.0% 利鞘 7.0% 6.0% 5.00% 5.0% 1993年9月 4.0% 3.75% 3.0% 2009年1月 2.0% 2002年5月 1.37% 1.0% 0.0% 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 Japan Securities Finance Co.,Ltd 26
Slide 27: 日証金グループの証券関連業務
日証金グループの証券関連業務 東京証券取引所 東京証券取引所 証券金融事業 札幌証券取引所 札幌証券取引所 日本証券金融 日本証券金融 貸借取引貸付 貸借取引貸付 福岡証券取引所 福岡証券取引所 指定証券金融会社 一般信用ファイナンス 一般信用ファイナンス 有価証券貸付 有価証券貸付 100%子会社 100%子会社 100%子会社 100%子会社 持分法適用関連会社 持分法適用関連会社 日証金信託銀行 日本ビルディング JBISホールディングス 公社債・一般貸付 公社債・一般貸付 日証金信託銀行 日本ビルディング JBISホールディングス 証券担保ローン 証券担保ローン 証券ジャパン 証券ジャ
Slide 28: 注意事項
注意事項 本資料には、業績に関わる記述が含 まれています。こうした記述は、将来 の業績を保証するものではなく、リス クや不確定要因を内包するものです。 将来の業績は、株式市況・金融情勢な どにより、大幅に異なる可能性があり ます。 Japan Securities Finance Co.,Ltd 28
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