Vinda International Holdings Ltd

Vinda International — H1 2017 Earnings Presentation

24 slides from Vinda International's earnings presentation, August 2017

  1. Slide 1: 2017年中期业绩投资者推介

    维达国际控股有限公司 (于开曼群岛注册成立的有限公司) (股份代号: 3331) 2017年中期业绩 投资者推介

  2. Slide 2: 主席展述业务亮点

    主席展述业务亮点 虽然市场充满挑战，业绩稳固增长  中国销售增长良好 （自然增长率：第二季>第一季） 1  虽然木浆价格飙升， 毛利率维持稳健（按季） 良好的财务管理  成本及营运资金管理控制得宜 2  有限度外汇亏损  负债水平有所改善 着重创新，发布产品，并推出市场  于中国重新推出轻曲线产品 3  于中国推出立体美高端纸巾系列  于马来西亚推出立体美高端纸巾系列 2

  3. Slide 3: 财务摘要

    财务摘要 3

  4. Slide 4: 营业额增长稳固

    营业额增长稳固 总营业额 (港币百万元) 同比自然增长 (%) 6.8% 14.5% 7.0% 6.7% 11.3% 5,666 6,308 3,104 3,203 2017年第一季 2017年第二季 2016年上半年 2017年上半年  中国内地第二季度自然增长率接近双位数，高于第一季度， 主要由纸巾及个人护理业务强劲增长所带动  东南亚女性护理业务增长良好  开始进入马来西亚纸巾市场，并于五月首次出货 *二零一六年四月一日始，本集团收购爱生雅马来西亚、中国台湾及韩国之亚洲业务，并合并其财务数字。因此，二零一七年上半年总收益之自然增长之计算，一月至三月是 撇除了马来西亚、中国台湾及韩国

  5. Slide 5: 毛利率持平: 第二季 >第一季

    毛利率持平: 第二季 >第一季 毛利 (港币百万元)  木浆价格自二零一六年第四季起显 著攀升，至本期末开始平稳 8.7%  持续优化产品组合 1,772 1,926  采取成本控制措施 2016上半年 2017年上半年  毛利率: 第二季 >第一季 毛利率 (%) 0.8个百分点 0.2个百分点 31.3% 30.4% 30.6% 30.5% 2016年上半年 2017年上半年 2017年第一季 2017年第二季 5

  6. Slide 6: 息税折旧摊销前利润率保持强劲

    息税折旧摊销前利润率保持强劲 息税折旧摊销前利润 (港币百万元) 经营溢利 (港币百万元) 7.5% 1.1% 893 831 515 509 2016年上半年 2017年上半年 2016年上半年 2017年上半年 息税折旧摊销前利润率 (%) 经营溢利率 (%) 0.5个百分点 1.0个百分点 14.7% 14.2% 9.1% 8.1% 2016年上半年 2017年上半年 2016年上半年 2017年上半年 6

  7. Slide 7: 电商及B2B持续增长

    电商及B2B持续增长 20% 18% 2017年 40% 2016年 42% 上半年 营业额 营业额 27% 26% 14% 13% 7

  8. Slide 8: 个人护理分部收益占比扩大

    个人护理分部收益占比扩大 收益细分 (%) 纸巾 个人护理 13% 20% 2016年 2017年 上半年 上半年 87% 80%  个人护理分部收益占比扩大，主要受以下原因所推动：  已收购的亚洲业务  中国业务增长  失禁护理及女性护理业务的强劲增长 8

  9. Slide 9: 分部表现

    分部表现 Tissue纸巾 个人护理 受收购及于中国业务 自然增长 (%) 自然增长强劲所影响 7.2% 4,923 5,073  营业额 (港币百万元) 1,235 743 2016年上半年 2017年上半年 2016年上半年 2017年上半年 0.9个百分点  毛利率 1个百分点 29.7% 30.6% 31.5% 30.5% 2016上半年 2017上半年 2016上半年 2017上半年  分部业绩溢利率* 1.5个百分点 1.5个百分点 11.1% 9.6% 5.4% 6.9% 2016上半年 2017上半年 2016上半年 2017上半年 *商标、特计权及合同客户关系之摊销前分

  10. Slide 10: 销售及行政费用占比稳定

    销售及行政费用占比稳定 销售及行政费用占销售比例 0.6个百分点 22.8% 22.2% 6.1% 5.5% 16.1% 17.3% 2016年上半年 2017年上半年 行政费用比例 销售及市场宣传费用比例 销售及行政费用占比稳定:  有效控制行政费用  第二季市场营销活动增加、物流成本上 升，以及摊销费用增加 10

  11. Slide 11: 实际税率下降，净利润稳定

    实际税率下降，净利润稳定 实际税率 净利润 (港币百万元) 1.0个百分点 22.3% 321 321 21.3% 2016年上半年 2017年上半年 2016年上半年 2017年上半年 净利润率 (%) 实际税率下降: 0.6个百分点 5.7% 5.1%  两家附属公司可额外扣除经审定的研发 6.0% 5.0% 支出 4.0% 3.0% 2.0% 1.0% 2016年上半年 2017年上半年 11

  12. Slide 12: 主要指标

    主要指标 (港币百万元) 于2017年6月30日 于2016年12月31日 于2016年6月30日 应收账款周转天数 48 43 44 应付账款周转天数 85 70 66 改善 成品周转天数 39 40 45 营运资本效率 营运资金对销售比率 3% 3% 12% (港币百万元) 于2017年6月30日 于2016年12月31日 于2016年6月30日 现金及现金等价物1 915 1,015 632 总债务2 4,971 5,017 5,666 降低 负债水平 以人民币计价债务占比 (%) 73% 69% 61% 净负债 4,057 4,001 5,035 净负债比率3 (%) 50% 59%

  13. Slide 13: 建议股息

    建议股息 每股基本盈利 (港仙) 建议中期股息 (港仙/股) 5.0 5.0 30.6 27.5 2016年上半年 2017年上半年 2016年上半年 2017年上半年  期内，我们完成收购三江厂房，并向 富安国际发行5,500万股股份 13

  14. Slide 14: 展望

    展望 14

  15. Slide 15: 2017年下半年之挑战

    0.5 0.52 0.54 0.56 0.58 0.6 1/1/2016 2/1/2016 3/1/2016 4/1/2016 5/1/2016 6/1/2016 7/1/2016 8/1/2016 9/1/2016 10/1/2016 持续激烈 市场竞争 11/1/2016 港币兑令吉 12/1/2016 1/1/2017 2/1/2017 3/1/2017 4/1/2017 5/1/2017 2017年下半年之挑战 6/1/2017 400 450 500 550 600 650 700 750 0.8 0.82 0.84 0.86 0.88 0.9 1/1/2016 Sep-15 Oct

  16. Slide 16: 中长期之机遇

    中长期之机遇 城镇化1 电商急速发展2  2014: 55% 中国快速消费品网上销售占比 30.5%  2015: 56%  2016: 57%  2020: 60% 7.0% 3.5% 4.7% 2.8% 人口老龄化1 (65岁或以上) 2013 2014 2015 2016 2020  2014: 10.1%  2015: 10.5%  2016: 10.8%  2020: 17.8% 严谨的环境监管 中国纸巾产能 东南亚国家中产阶层壮大 (吨) 2013 2014 2015 2016 (至2020年) 被政府关闭4 >20万 42万 47万 64万 4亿 3 中产阶层定义

  17. Slide 17: 投资未来

    投资未来 纸巾设计年产能 110 万吨 (2017年底)  2017年7月浙江厂房纸巾产能增加6万吨  在阳江设置新厂房  于2018年投产  第一年营运产能: 6万吨  未来将有可能扩产 17

  18. Slide 18: 策略重点

    策略重点 推动中国纸巾业务发展 1  以创新的产品、研发及市场推广活动推动中国的纸巾销售  增加得宝于高端市场的贡献 2 扩大中国个人护理业务版图  通过添宁和包大人成为失禁用品市场的领导者  将薇尔和轻曲线打造为未来盈利来源  选择性开拓竞争激烈的婴儿护理市场 3 在亚洲推动个人护理业务增长并开展纸巾业务  于已建立的市场加强个人护理业务市场定位  于亚洲借多元化渠道推出纸巾业务 4 开拓B2B业务  打造家庭外纸巾业务及推动添宁的机构销售 18

  19. Slide 19: 目标

    目标 营运费比 毛利率 推持良好营运 通过改善产品组合 收益 费用管理 及提升生产效率 以提升毛利率 增长快于市场 营运资金 派息政策 及现金流管理 ≥ 25% 净利 持续改善 19

  20. Slide 20: 问答

    问答 20

  21. Slide 21: 附录

    附录 21

  22. Slide 22: 财务摘要

    财务摘要 (港币百万元) 2017上半年 2016上半年 同比变化 收益* 6,308 5,666 +11.3% 毛利 1,926 1,772 +8.7% 息税折旧摊销前利润 893 831 +7.5% 经营溢利 509 515 -1.1% 净利润 321 321 - 每股基本盈利 (港仙) 27.5 30.6 建议中期每股股息(港仙) 5.0 5.0 *自然增长：6.8% 22

  23. Slide 23: 免责声明

    免责声明 Information contained in our presentation is intended solely for your personal reference and is strictly confidential. Such information is subject to change without notice, its accuracy is not guaranteed and it may not contain all material information concerning the company and/or its business.

  24. Slide 24: Vinda

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