Terumo Corporation · TSE:4543

Terumo — FY2014 Earnings Presentation

28 slides from Terumo's earnings presentation, May 8, 2015

  1. Slide 1: 2015年3月期 決算概要

    2015年3月期 決算概要 テルモ株式会社 上席執行役員 ＩＲ・広報室担当 北畠 一明 2015年5月8日

  2. Slide 2: 決算ハイライト

    決算ハイライト  薬価・公定価改定の影響を吸収し、過去最高の営業利益を達成 全社  主要因は、①心臓血管の伸長、②円安、③カンパニー経営下での 収益マネジメントの徹底  海外カテーテル・ニューロが継続して二桁伸長 心臓血管  Ultimaster（新DES）は順調に拡大中  品質システムおよび血液モニターにおいてFDAの規制解除（TCVS社）  国内の市場環境が厳しい中、ポートフォリオミックスの改善や、 ホスピタル 低収益ビジネスの縮小により収益性を維持  市場環境の悪化に備え、コストコントロール強化 血液  製品では、アフェレシス治療や細胞増殖システムなどが伸長、 地域では、

  3. Slide 3: 増収増益、営業利益・経常利益は過去最高

    増収増益、営業利益・経常利益は過去最高 （億円） １３年度 １４年度 増減率 為替除く 売上高 4,674 4,895 +5% +1% 粗利益 2,420 (51.8%) 2,561 (52.3%) +6% +1% 一般管理費 1,466 (31.4%) 1,592 (32.5%) +9% 開発費 301 ( 6.4%) 294 ( 6.0%) -3% 営業利益 653 (14.0%) 675 (13.8%) +3% -1% （のれん等償却除く） 816 (17.5%) 851 (17.4%) +4% -1% 経常利益 638 (13.7%) 707 (14.4%) +11% 純利益 341

  4. Slide 4: 営業利益増減分析

    4/28 （億円） 14年度 675 2015/5/8 （▲４７） 薬価公定価 価格下落 80 （▲３３） 米国・カテーテル＆ニューロの販売 © Terumo Corporation 49 体制強化に伴う一般管理費の増加 デュラハート開発費の減少 他･ 20 米国・研究開発移転の影響 コストダウン等による 24 粗利益改善効果 製品構成の改善効果 25 営業利益増減分析 55 売上拡大に伴う 粗利益の増加 為替の影響 28 13年度 653

  5. Slide 5: 開発費

    開発費 （億円） １３年度 １４年度 １５年度 実績 実績 見通し 開発費 301 294 350 対売上高％ 6.4% 6.0% 6.7%  １４年度: 事業譲渡によるデュラハート開発費の減少  １３年度：９億 ⇒ １４年度：０億  １５年度以降：米国西海岸の新設・研究開発拠点の本格活動開始 を含め、カテーテルやニューロを中心に開発を加速 © Terumo Corporation 2015/5/8 5/28

  6. Slide 6: 地域別売上高

    地域別売上高 （億円） 連結：+5% (+1%) １３年度 １４年度 （ ）内は為替影響除く 日本 海外 1,046 -3% +10% (+3%) 欧州 969 +8% (+4%) 3,064 1,253 米州 1,110 +13% (+4%) 37% 245 中国 241 63% +2% (-6%) 519 アジア 他 1,831 464 +12% (+5%) © Terumo Corporation 2015/5/8 6/28

  7. Slide 7: カンパニー別売上高

    カンパニー別売上高 （億円） １３年度 １４年度 （ ）内は為替影響除く 血液システム 20％ 2,292 心臓血管 心臓血管 2,084 +10% (+4%) 47％ 1,615 ホスピタル ホスピタル -2% (-3%) 1,641 33％ 989 血液システム 949 +4% (-1%) © Terumo Corporation 2015/5/8 7/28

  8. Slide 8: カンパニー別事業利益

    カンパニー別事業利益 （率） （億円） １３年度 １４年度 増減率 為替除く 事業利益 心臓血管 440 (21%) 475 (21%) +8% -1% ホスピタル 208 (13%) 208 (13%) +0% -1% 血液システム 186 (20%) 185 (19%) -0% -3% その他※ -17 -17 - - 営業利益 (のれん等償却除く) 816 (17%) 851 (17%) +4% -1% ※ その他 ： カンパニーに直接関連しない項目 なお、１３年度の数字は、１４年度と比較するため組替を一部実施 © Terumo Corporation 2015/5/8 8/28

  9. Slide 9: 心臓血管カンパニー：増収増益を達成

    心臓血管カンパニー： 増収増益を達成 （億円） １３年度 １４年度 増減率 為替除く 売上高 2,084 2,292 +10% +4% 事業利益（率） 440 (21%) 475 (21%) +8% -1% ＜売上面＞ 海外カテーテルやニューロ製品（ステント等）の売上伸長 ＋175億 CV製品がグローバルで堅調に推移 ＋ 30億 公定価改定の影響 ▲ 37億 Ultimaster（新DES）は順調に拡大中 ＜利益面＞ IS事業を中心とした原価改善効果 ＋ 13億 品質システムおよび血液モニターにおいてFDAの規制解除（TCVS社） © Terumo Corporation 2015

  10. Slide 10: ホスピタルカンパニー：厳しい環境の中、収益性維持

    ホスピタルカンパニー: 厳しい環境の中、収益性維持 （億円） １３年度 １４年度 増減率 為替除く 売上高 1,641 1,615 -2% -3% 事業利益（率） 208 (13%) 208 (13%) +0% -1% ＜売上面＞ 国内：医療市場の環境変化の影響 ▲16億 薬価・公定価改定の影響 ▲10億 欧米：低収益アカウントの整理 ▲ 8億 製薬向けB2Bビジネスが海外で伸長 ＋10億 ＜利益面＞ ポートフォリオミックスの改善や低収益ビジネスの縮小により収益性を維持 © Terumo Corporation 2015/5/8 10/28

  11. Slide 11: 血液システムカンパニー：新興国、アフェレシス治療がドライバー

    血液システムカンパニー： 新興国、アフェレシス治療がドライバー （億円） １３年度 １４年度 増減率 為替除く 売上高 949 989 +4% -1% 事業利益（率） 186 (20%) 185 (19%) -0% -3% ＜売上面＞ 中南米・アジアで全血・成分ともに伸長 ＋24億 アフェレシス治療や細胞増殖システムなどが海外で継続成長 ＋25億 国内： 血液センターへの売上の減少 ▲ 12億 ＜利益面＞ 売上状況に応じた収益マネジメントを実施 © Terumo Corporation 2015/5/8 11/28

  12. Slide 12: １４年度パイプライン製品のローンチ状況

    １４年度パイプライン製品のローンチ状況 領域 製品 地域 領域 製品 地域 新DES（Ultimaster） ◎◎★ 欧・南米・亜 腎除神経カテーテル 亜・南米 アブ 心臓 レーション 新PTCAバルーン ◎ 欧・南米・亜 TRI腎除神経カテーテル 亜・南米 皮下植え込み型 輸液 日 システム 閉鎖式輸液システム ◎ 日 薬液注入システム ペリ 肝動脈化学塞栓術 DM 血糖測定システム ◎ 日 フェラル オクリュージョン ★ 日 マイクロバルーン 栄養 逆流防止型流動食 ★ 日 PTAバルーン（膝下） 欧 頸動脈ステント ★ 欧 脳 コイルアシスト・ステント ◎ 米 新DES（Ultimast

  13. Slide 13: １４年度 業績予想を達成：過去最高の営業・経常利益

    １４年度 業績予想を達成：過去最高の営業・経常利益 （億円） 予想 実績 売上高 ４，８８０ ４，８９５ 営業利益 ６４０ ６７５ 経常利益 ６２０ ７０７ 純利益 ３３５ ３８５ US$ １００円 １１０円 期中平均レート EUR １４０円 １３９円 純利益の増益要因  売上伸長と収益マネジメントによる営業利益の増加  円安による為替差益 © Terumo Corporation 2015/5/8 13/28

  14. Slide 14: １５年度 業績予想

    １５年度 業績予想 （億円） 年間想定レート： US$ １２０円、EUR １３０円 １５年度 対前年 予想 増減率 売上高 ５，２００ ＋６％ 営業利益 ７００ ＋４％ 経常利益 ６７０ －５％ 純利益 ３９５ ＋３％ 営業利益：血液の価格下落をリカバリーし影響を最小化（▲27億） 経常利益：14年度は為替差益（66億）を計上 © Terumo Corporation 2015/5/8 14/28

  15. Slide 15: １５年度パイプライン製品

    １５年度パイプライン製品 領域 製品 地域 領域 製品 地域 新DES（Ultimaster） ◎◎★ 日 遠心ポンプ・ディスポ CV 日 （PCPS用） 心臓 次期血栓吸引 欧・南米・亜 DM 小型・血糖測定システム 日 カテーテル ステント（膝上） ★ 米 血液 自動製剤化システム ★ 日 ステント細径化（Misago） 欧 ペリ フェラル PTAバルーン（膝上） 欧・米 PTAバルーン（膝下） 日 新DES（Ultimaster） 液体塞栓剤（PHIL） 塞栓用ビーズ ★ 欧 国内ローンチ 一剤型プレフィルドシリンジ コイルアシスト・ステント ◎ 日 血液自動製剤化システム 脳 液体塞栓

  16. Slide 16: １５年度 業績予想：ドル・ユーロ以外の通貨の影響

    １５年度 業績予想：ドル・ユーロ以外の通貨の影響 14年度 15年度 期中平均レート 年間予想レート US$ = 110円 → 120円 (+ 10円） 9%安 EUR = 139円 → 130円 (△ 9円） 6%高 （億円） 売上高 営業利益 US$ ＋１６８ ＋２０ (内のれん－１５) EUR － ５９ －２１ その他通貨 ＋ １２ －１３ (アジア生産地通貨高－２０) 合計 ＋１２１ －１４ © Terumo Corporation 2015/5/8 16/28

  17. Slide 17: ROE：のれん等・為調の影響を除き、１０％超を維持

    ROE：のれん等・為調の影響を除き、１０％超を維持 15% 11.4% 10.9% のれん等の影響 10% 2.8% 3.0% 円安による 0.6% 1.4% 為替調整勘定の増加 5% 7.3% 7.2% 財務諸表上のROE 0% FY13 FY14 © Terumo Corporation 2015/5/8 17/28

  18. Slide 18: 参考資料

    参考資料 © Terumo Corporation 2015/5/8 18/28

  19. Slide 19: 事業別 地域別売上高と伸長率（１４年度）

    事業別 地域別売上高と伸長率（１４年度） （億円） 事業 海外 日本 合計 セグメント 計 欧州 米州 中国 アジア 心臓血管 483 (-2%) 1,809 (6%) 656 (6%) 752 (8%) 189 (-8%) 212 (11%) 2,292 (4%) うちカテーテル※ 369 (-3%) 1,376 (7%) 518 (7%) 516 (11%) 179 (-9%) 163 (11%) 1,744 (4%) ホスピタル 1,223 (-3%) 392 (-4%) 127 (-0%) 86 (-11%) 16 (12%) 163 (-4%) 1,615 (-3%) 血液システム

  20. Slide 20: 販管費

    販管費 （億円） １３年度 １４年度 増減 増減率 人件費 638 705 +67 +10% 販促費 142 160 +18 +12% 物流費 105 110 +5 +5% 償却費 227 251 +24 +10% その他 354 366 +12 +4% 一般管理費計 1,466 (31.4%) 1,592 (32.5%) +126 +9% 研究開発費 301 (6.4%) 294 (6.0%) -7 -3% 販管費合計 1,767 (37.8%) 1,886 (38.5%) +119 +7% （ ）内は対売上高％ © Terumo Corporation 2015/5/8 20/28

  21. Slide 21: 販管費（為替影響除く）

    販管費 （億円） １３年度※ １４年度 増減 増減率 一般管理費計 1,543 1,592 +49 +3% 研究開発費 313 294 -20 -6% 販管費合計 1,856 1,886 +30 +2% ※為替の影響を除いた換算値 © Terumo Corporation 2015/5/8 21/28

  22. Slide 22: 四半期の動き

    四半期の動き （億円） Ｑ4 １4年度 Ｑ1 Ｑ2 Ｑ3 Ｑ4 （1－3月） （4－6月） （7－9月） （10－12月） （1－3月） 売上高 1,221 1,149 1,184 1,299 1,263 粗利益 633(51.9%) 607 (52.8%) 623(52.6%) 678(52.2%) 654(51.7%) 販管費 386(31.6%) 379 (33.0%) 385(32.5%) 405(31.2%) 424(33.5%) 開発費 77( 6.3%) 67 ( 5.8%) 69( 5.8%) 74( 5.7%) 84( 6.7%) 営業利益 170(14.0%) 161 (1

  23. Slide 23: 営業外・特別損益・法人税

    営業外・特別損益・法人税 （億円） １３年度 １４年度 営業利益 ６５３ ６７５ 営業外損益 －１５ ＋３２ 為替差益 １４年度 ６６ 為替レート ３月末 ３月末 差異 US$ １０２．９ １２０．２ （＋１７．３） EUR １４１．７ １３０．３ （－１１．４） 欧ポートフォリオ再編 － ５６ 特別損益 －１０９ －６７ 減損会計 １３年度 －１５０ １４年度 － １６ 法人税等合計 －１８８ －２５６ 税制改正の影響 法人税等負担率 ３６％ ４０％ 純利益 ３４１ ３８５ © Terumo Corporation 2015/5/8 23/28

  24. Slide 24: 設備投資と研究開発費

    設備投資と研究開発費 （億円） １4年度 15年度 前年比 見通し 実績 見通し 増減 設備投資 420 414 (99%) 420 +6 償却費※ 410 407 (99%) 450 +43 研究開発費 310 294 (95%) 350 +56 ※のれん・無形資産含む、設備投資は取得ベース ※％：対年間見通し比 © Terumo Corporation 2015/5/8 24/28

  25. Slide 25: キャッシュフロー

    キャッシュフロー CB1,000億円調達、500億円短期資金運用 法人税負担あったが営業キャッシュフローは順調に回復 （億円） 2015年3月にSB400億円償還、自己株取得30億円実施 営業キャッシュフロー 投資・財務キャッシュフロー +731 ▲390 500 310 ※ 407 法人税等 6 運転資本増減ほか 1,033 譲渡性預金 償却費 414 450 ＳＢ償還・借入返済 設備投資 640 140 81 CB 調達他 取得 配当・自己株 税前利益 その他 1,297 956 ※ ※ 13年度末 ※期末現預金残高はB/S内「現金及び預金」と整合 14年度 末 現預金残高 ※譲渡性

  26. Slide 26: 為替感応度

    為替感応度 14年度 （億円） US$ EUR 売上高 18 8 営業利益 3 4 15年度 （億円） US$ EUR 売上高 18 7 営業利益 1 2 © Terumo Corporation 2015/5/8 26/28

  27. Slide 27: 四半期平均為替レートの推移

    四半期平均為替レートの推移 ＥＵＲ 143 140 141 138 １3年度 140 137 １4年度 134 129 131 119 120 115 １4年度 ＵＳ＄ 102 104 １3年度 100 103 99 99 100 80 Ｑ１ Ｑ２ Ｑ３ Ｑ４ （各四半期ごとの期中平均レート） © Terumo Corporation 2015/5/8 27/28

  28. Slide 28: おことわり

    おことわり テルモの開示資料に記載されている業績見通し等の将来に関する記 述は、当社が現在入手している情報及び合理的であると判断する一 定の前提に基づいており、当社としてその実現を約束する趣旨のもの ではありません。様々な要因により、実際の業績等が変動する可能性 があることをご承知おきください。実際の業績に影響を与えうる重要な 要素には、テルモの事業領域を取り巻く経済情勢、為替レートの変 動、競争状況などがあります。 © Terumo Corporation 2015/5/8 28/28

Terumo — FY2014 Earnings Presentation on 6ix