Seiko Epson Corp. · TSE:6724
Seiko Epson — Q2 FY2014 Earnings Presentation
35 slides from Seiko Epson's earnings presentation, Oct 31, 2014
Slide 1: 2014年度第2四半期 決算説明会
2014年度（2015年3月期） 第2四半期 決算説明会 2014年10月31日 ©SEIKO EPSON CORPORATION 2014. All rights reserved.
Slide 2: 将来見通しに係わる記述についての注意事項
将来見通しに係わる記述についての注意事項 本説明資料に記載されている将来の業績に関する見通しは、公表時点で入手可能な情報に基づく将来 の予測であり、潜在的なリスクや不確定要素を含んだものです。 そのため、実際の業績はさまざまな要素により、記載された見通しと大きく異なる結果となり得ることを ご承知おきください。実際の業績に影響を与えうる要素としては、日本および海外の経済情勢、市場に おけるエプソンの新商品・新サービスの開発・提供とそれらに対する需要の動向、価格競争を含む他社 との競合、テクノロジーの変化、為替の変動などが含まれます。 なお、業績等に影響を与えうる要素は、これらに限定されるものでは
Slide 3: 2014年度業績開示について
2014年度業績開示について 2014年度からIFRSによる業績を開示 （実績ならびに予想数値はIFRS） 比較対象となる2013年度実績値もIFRSに置き換えて表示 ※ 事業利益は、売上収益から 売上原価、 販売費及び一般管理費を控除して算出しております。 連結包括利益計算書上に定義されていない指標であるものの、日本基準の営業利益と ほぼ同じ概念であることから、 連結財務諸表の利用者がエプソンの業績を評価する上でも 有用な情報であると判断し、追加的に開示しております。 2
Slide 4: EXCEED YOUR VISION
EXCEED YOUR VISION 1. FZ
Slide 5: 決算ハイライト（中間決算）
決算ハイライト （中間決算） 2013年度 2014年度 増減額 / 増減率 前年 前回 （億円） 実績 % 7/31予想 % 実績 % 同期比 予想比 +414 +98 売上収益 4,713 - 5,030 - 5,128 - +8.8% +1.9% +173 +129 事業利益 335 7.1% 380 7.6% 509 9.9% +51.7% +34.0% +481 +95 営業利益 304 6.5% 690 13.7% 785 15.3% +158.2% +13.9% 税引前 +510 +116 四半期利益 295 6.3% 690 13.7% 806 15.7% +173.1% +1
Slide 6: 決算ハイライト（第2四半期決算）
決算ハイライト （第2四半期決算） 増減額/ 2013年度 2014年度 増減率 7/31前回予想（参考） 前年 上期予想から （億円） 2Q実績 % 2Q実績 % 同期比 1Q実績を控除 % +171 売上収益 2,493 - 2,665 - +6.9% 2,567 - +35 事業利益 238 9.6% 273 10.3% +14.7% 144 5.6% +8 営業利益 230 9.3% 239 9.0% 143 5.6% +3.8% 税引前 +28 四半期利益 230 9.2% 258 9.7% +12.5% 142 5.6% +41 四半期利益 149 6.0% 190 7.2% 12
Slide 7: 2014年度第2四半期業績×事業セグメント別
2014年度第2四半期業績X事業セグメント別 （億円） 売上収益 （億円） 事業利益 前年同期比 3000 2,493 2,567 2,665 238 144 273 連結合計 500 その他 売上収益 +171 60 6 52 3 事業利益 +35 2500 3 33 404 400 420 28 397 デバイス精密機器 2000 売上収益 +6 300 事業利益 -13 41 1 36 1500 情報関連機器 200 2,211 374 売上収益 +200 2,101 1000 2,011 事業利益 +113 261 247 100 500 センサー産業機器 0 売上収益 +26 0 -
Slide 8: 第2四半期 業績のポイント（社内計画比）
第2四半期 業績のポイント（社内計画比） 情報関連機器の各事業が堅調に推移、円安効果も加わり、 売上収益および事業利益は社内計画を上回った ＋ 為替の円安影響 全 社 ＋ 一部固定費等の費用が下期にスライド ○ 大容量インクタンクモデル、商業プリンターが計画通り進捗 情報 ＋ 消耗品売上が好調 関連機器 ＋ 欧米POSプリンターの販売好調 ＋ プロジェクターの販売好調(四半期レコード更新) － 民生向け水晶の数量減少 デバイス精密 － 半導体の一部需要の下期シフト ※ ＋,－の符号は事業利益への影響を表す 7
Slide 9: 2014年度業績予想
2014年度業績予想 2013年度 2014年度 増減額 / 増減率 前年 前回 （億円） 実績 % 7/31予想 % 今回予想 % 同期比 予想比 +515 +200 売上収益 10,084 - 10,400 - 10,600 - +5.1% +1.9% +149 +130 事業利益 900 8.9% 920 8.8% 1,050 9.9% +16.6% +14.1% +524 +120 営業利益 795 7.9% 1,200 11.5% 1,320 12.5% +65.9% +10.0% +540 +130 税引前利益 779 7.7% 1,190 11.4% 1,320 12.5% +6
Slide 10: 2014年度業績予想（売上収益）×事業セグメント別
2014年度業績予想（売上収益）X事業セグメント別 （億円） 通期 売上収益 （億円） 半期 売上収益 12,000 10,084 10,400 10,600 その他 5,030 5,128 5,370 5,471 10 10 230 220 6,000 13 161 10,000 1,530 センサー産業機器 3 1,520 0 100 101 1,487 前年同期比 +68 5,000 10 120 6 128 735 710 前回予想比 +10 794 8,000 810 4,000 デバイス精密機器 6,000 前年同期比 +42 3,000 前回予想比 +10 8,700 8,880
Slide 11: 2014年度業績予想（事業利益）×事業セグメント別
2014年度業績予想（事業利益）X事業セグメント別 （億円） 通期 事業利益 （億円） 半期 事業利益 1,750 900 920 1,050 その他 380 509 540 540 1,000 1,500 0 デバイス精密機器 120 0 120 前年同期比 +11 800 1 1,250 108 前回予想比 ±0 0 40 48 71 0 1,000 600 80 情報関連機器 750 1,420 前年同期比 +182 1,237 1,290 前回予想比 +130 400 740 742 677 500 550 センサー産業機器 200 250 前年同期比 -0 0 前回予想比 ±0 0
Slide 12: 2014年度 業績予想のポイント
2014年度 業績予想のポイント SE15後期 新中期経営計画で定めた戦略は順調に進捗、 下期以降もブレることなく施策に取り組む 下期の業績予想に以下の要素を織り込む ○ 各事業を取り巻く市場環境や計画前提に大きな変化はない 全 社 － 業績連動費用増、上期からスライドした費用増 ＋ 大容量インクタンクモデルおよびプロジェクターの数量増 情報 － IJP消耗品の個別要因 関連機器 － 戦略商品の販促投資 デバイス精密 ＋ 上期からシフトの需要取り込み ※ ＋，－の符号は事業利益への影響を表す （億円） 売上収益 事業利益 前回予想 今回予想 修正 前回予想 今回予想 修正 上期 実績
Slide 13: 2014年度 下期の取り組み 大容量インクタンクモデル
2014年度 下期の取り組み 大容量インクタンクモデル ¾ エマージング市場で堅調な伸び、下期より欧州先進国（LM）にも投入開始 （万台） 300 4カ国 約30カ国 約90カ国 約130カ国 +欧州LM 250 200 150 100 50 0 上期 下期 上期 下期 上期 下期 上期 下期 上期 下期(F) FY10 FY11 FY12 FY13 FY14 スマートチャージ/ 大容量インクパックモデル ¾ 国内受注は順調に推移、 顧客反応は良好 ¾ 予定通り西欧で販売開始 12
Slide 14: 2014年度 下期の取り組み
2014年度 下期の取り組み プロジェクター ¾ 市場成長が回復するなか、 ビジネス/ホーム向けとも 好調を持続 ¾ 超短焦点など特徴ある 商品の拡販強化 センシングシステム ¾ エプソンのコア技術を生かした 特徴ある新商品を投入 ・ GPS、モーション、 バイタルなどの センシング技術 ・ 低消費電力技術 ・ ウオッチ技術 13
Slide 15: EPSON
EPSON ‘CEED YOUR VISION 14 | I TR
Slide 16: 2014年度第2四半期決算／業績予想
1) 2014年度 第2四半期決算 2) 2014年度 業績予想 15
Slide 17: 四半期売上収益推移×事業セグメント別
四半期売上収益推移 X事業セグメント別 連結合計 （億円） 2,493 2,838 2,532 2,462 2,665 前年同期比 +171 3,000 その他 3 36 3 382 4 55 60 センサー産業機器 2,500 3 3 67 33 404 339 前年同期比 +26 397 389 2,000 デバイス精密機器 1,500 前年同期比 +6 2,429 2,211 2,145 2,018 2,011 情報関連機器 1,000 前年同期比 +200 500 0 全社・調整額 47 -13 -13 -15 -14 前年同期比 -62 2013/2Q 2013/3Q 2013/4Q
Slide 18: 四半期売上収益比較×情報関連機器セグメント
四半期売上収益比較 X情報関連機器セグメント （億円） 2,011 2,211 PC、その他 2,500 前年同期比 -7 52 ビジュアル コミュニケーション • PRJ:アジア、米州向けなどの 2,000 60 販売増により過去最高の数量 471 前年同期比 +45 425 を記録 売上収益 比率 1,500 ’13/2Q ’14/2Q PRJ 91% 93% 他 9% 7% プリンティング • IJP:大容量インクタンクモデル 1,000 システム 増など戦略の進捗、消耗品 1,692 売上増などにより増収 1,529 前年同期比 +162 • PP:本体数量減により減収 500 売上収
Slide 19: 四半期売上収益比較×デバイス精密機器セグメント
四半期売上収益比較 Xデバイス精密機器セグメント （億円） 397 404 500 400 プレシジョンプロダクツ 前年同期比 +9 • ウオッチ事業が堅調に推移 165 174 300 マイクロデバイス • 水晶：プライスエロージョンに 200 より減収 前年同期比 +3 半導体：ファンドリーの受注増 244 247 売上収益 比率 100 ’13/2Q ’14/2Q 水晶 63% 58% 半導体 37% 42% 0 -11 -17 セグメント内消去 2013/2Q 2014/2Q 18
Slide 20: 四半期販売費及び一般管理費推移
四半期販売費及び一般管理費推移 （億円） 連結合計 1,000 639 719 751 658 707 29.7% 前年同期比 +67 （売上収益比） 26.7% 26.5% その他 800 25.7% 25.4% 前年同期比 +21 600 広告宣伝費 383 376 361 349 前年同期比 +12 339 400 販売促進費 50 54 43 30 74 26 61 56 68 前年同期比 +12 55 200 213 231 238 226 233 人件費 0 前年同期比 +20 2013/2Q 2013/3Q 2013/4Q 2014/1Q 2014/2Q 19
Slide 21: 四半期事業利益推移×事業セグメント別
四半期事業利益推移 X事業セグメント別 （億円） 連結合計 238 430 134 235 273 前年同期比 +35 527 500 情報関連機器 400 374 前年同期比 +113 302 300 284 261 デバイス精密機器 200 前年同期比 -13 100 41 43 センサー産業機器 28 28 -1 0 前年同期比 +4 -26 -27 -24 -17 -22 *「その他」セグメントは非表示 -37 -96 -123 -91 -105 全社費用・調整額 2013/2Q 2013/3Q 2013/4Q 2014/1Q 2014/2Q 前年同期比 -68 20 * 事業利益は、
Slide 22: 事業利益増減要因分析
事業利益増減要因分析 （億円） 販管費 +23 増加 +67 +1 価格 コスト その他* 変動 変動 -49 273 +25 238 -32 数量 為替 変動 影響 0 事業利益 事業利益 2013/2Q 35億円増益 2014/2Q * 全社費用セグメント及び各セグメントにおいて類似商品同士の比較に適さない商品・事業の増減の総計 21
Slide 23: 財政状態計算書主要項目推移
財政状態計算書主要項目推移 資産合計（総資産） 10,000 5,000 9,088 9,638 7,407 7,785 8,542 （億円） 0 2012/3末 2013/3末 2013/9末 2014/3末 2014/9末 日本基準 日本基準 IFRS IFRS IFRS 棚卸資産 2,000 1,000 1,778 1,815 2,164 1,622 1,635 （億円） 0 2012/3末 2013/3末 2013/9末 2014/3末 2014/9末 日本基準 日本基準 IFRS IFRS IFRS 22
Slide 24: 財政状態計算書主要項目推移
財政状態計算書主要項目推移 有利子負債・有利子負債依存度 （億円） 34.9% 32.4% 31.0% 4,000 24.3% 21.9% 2,000 2,398 2,718 2,652 2,205 2,113 0 2012/3末 2013/3末 2013/9末 2014/3末 2014/9末 日本基準 日本基準 IFRS IFRS IFRS 親会社の所有者に帰属する持分・親会社所有者帰属持分比率 （自己資本・自己資本比率） 45.9% （億円） 39.9% 33.3% 33.0% 32.8% 4,000 2,000 3,623 4,427 2,464 2,567 2,800 0 2012/3
Slide 25: 2014年度第2四半期決算／業績予想
1) 2014年度 第2四半期決算 2) 2014年度 業績予想 24
Slide 26: 2014年度業績予想（売上収益）×事業セグメント別
2014年度業績予想（売上収益）X事業セグメント別 （億円） 通期 売上収益 （億円） 半期 売上収益 12,000 10,084 10,400 10,600 その他 5,030 5,128 5,370 5,471 10 10 230 220 6,000 13 161 10,000 1,530 センサー産業機器 1,520 3 0 100 101 1,487 前年同期比 +68 5,000 10 6 128 735 120 710 前回予想比 +10 8,000 810 794 4,000 デバイス精密機器 6,000 前年同期比 +42 3,000 前回予想比 +10 8,700 8,880
Slide 27: 事業別売上収益予想×情報関連機器事業セグメント
事業別売上収益予想 X情報関連機器事業セグメント 通期 売上収益 半期 売上収益 （億円） 8,412 8,700 8,880 （億円） 4,120 4,229 4,580 4,650 10,000 PC、その他 5,000 220 200 266 前年同期比 -46 90 99 8,000 1,820 前回予想比 +20 120 1,760 110 870 905 1,654 4,000 ビジュアル 890 914 6,000 コミュニケーション 前年同期比 +165 3,000 前回予想比 +60 4,000 2,000 6,760 6,860 3,640 3,656 6,506 プリンテ
Slide 28: 事業別売上収益予想×プリンティングシステム事業
事業別売上収益予想 Xプリンティングシステム事業 通期 売上収益 半期 売上収益 （億円） 6,506 6,760 6,860 （億円） 3,120 3,203 3,640 3,656 7,000 2% 2% スキャナその他 2% 2% 2% 3,500 6,000 17% 17% 17% 16% 18% ビジネスシステム 2% 2% 3,000 6% 6% 19% 6% 6% 5,000 8% 19% ページプリンター 2,500 6% 7% 4,000 2,000 72% 75% 75% 75% 76% 3,000 1,500 73% 72% インクジェットプリンター 2,000 1,00
Slide 29: 事業別売上収益予想×デバイス精密機器事業セグメント
事業別売上収益予想 Xデバイス精密機器事業セグメント 通期 売上収益 半期 売上収益 （億円） （億円） 1,750 1,487 1,520 1,530 810 794 710 735 1,000 1,500 プレシジョンプロダクツ 800 1,250 610 650 650 前年同期比 +39 前回予想比 ±0 340 337 1,000 600 312 310 750 400 マイクロデバイス 500 929 920 940 前年同期比 +10 500 491 前回予想比 +20 200 420 448 250 0 -52 -50 -60 0 -20 -30 -34 -25 セグメント内消
Slide 30: 事業別売上収益予想×マイクロデバイス事業
事業別売上収益予想 Xマイクロデバイス事業 通期 売上収益 半期 売上収益 （億円） （億円） 1,200 929 920 940 500 491 420 448 600 1,000 500 半導体 800 37% 42% 400 43% 42% 41% 39% 42% 600 300 400 200 水晶デバイス 63% 58% 57% 58% 61% 58% 59% 200 100 0 0 1H 1H 2H 2H FY2013 FY2014 FY2014 実績 前回 今回 今回 前回 実績 前回予想 今回予想 予想 予想 予想 予想 29
Slide 31: 2014年度業績予想（事業利益）×事業セグメント別
2014年度業績予想（事業利益）X事業セグメント別 （億円） 通期 事業利益 （億円） 半期 事業利益 1,750 900 920 1,050 その他 380 509 540 540 1,000 0 デバイス精密機器 1,500 120 0 120 前年同期比 +11 800 1 0 48 1,250 108 前回予想比 ±0 40 71 0 1,000 600 80 情報関連機器 750 1,420 前年同期比 +182 400 1,237 1,290 前回予想比 +130 677 740 742 500 550 200 センサー産業機器 250 前年同期比 -0 0 前回予想比 ±0 0
Slide 32: 設備投資・減価償却費予想
設備投資・減価償却費予想 設備投資 （億円） 減価償却費 500 500 431 440 411 389 376 393 378 407 318 0 FY2010 FY2011 FY2012 FY2013 FY2014 日本基準 日本基準 日本基準 IFRS IFRS 実績 予想 ＜セグメント別内訳＞ FY2013実績 FY2014予想 設備投資 減価償却費 設備投資 減価償却費 情報関連機器 268 273 340 310 デバイス精密機器 80 76 90 80 センサー産業機器 8 7 20 10 その他・全社費用 20 49 50 40 31
Slide 33: フリーキャッシュフロー予想
フリーキャッシュフロー予想 （億円） 営業キャッシュフロー 投資キャッシュフロー 1,220 フリーキャッシュフロー 1,148 1,000 736 750 429 323 266 87 34 0 -48 -236 -315 -395 -412 -470 -1,000 FY2010 FY2011 FY2012 FY2013 FY2014 日本基準 日本基準 日本基準 IFRS IFRS 32 実績 予想
Slide 34: 主な経営指標の推移
主な経営指標の推移 （%） 30.0 ［日本基準］ 経常利益/総資産（平残） 27.7 26.3 ROA： ［IFRS］ 資産合計事業利益率 ：事業利益／資産合計（平残） ROS： ［日本基準］ 営業利益/売上高 ［IFRS］ 売上収益事業利益率 ：事業利益／売上収益 20.0 ROE： ［日本基準］ 当期純利益/自己資本（平残） ［IFRS］ 親会社所有者帰属持分当期利益率 ： 親会社の所有者に帰属する当期利益 ／親会社の所有者に帰属する持分（平残） 10.4 11.4 10.0 9.9 8.9 3.7 3.5 2.5 3.7 2.8 3.4 2.0 2.3 0.0 -4.0 -10.0 F
Slide 35: EXCEED YOUR VISION
EXCEED YOUR VISION