Alue Co., Ltd. · TSE:7043
Alue — Q1 2026 Earnings Presentation
44 slides from Alue's earnings presentation, May 14, 2026
Slide 1: 2026年12月期第１四半期 決算説明資料
証券コード：7043 2026年５月14日 2026年12月期第１四半期 決算説明資料 アルー株式会社 © 2026 Alue Co., Ltd.
Slide 2: 免責事項
免責事項 このプレゼンテーション資料は当社ウェブサイトに掲載しています。 https://www.alue.co.jp/ir/ 本資料は、当社の有価証券の売買の勧誘を目的として作成されたものではありません。 本資料には、将来予測に関する記述があり、当社の事業計画、市場規模、競合状況、業界に関する情報、成長余力及 び財務指標並びに予測数値が含まれておりますが、当社の本資料公表時点における、判断及び仮定並びに当社が現在 利用可能な情報に基づくものであり、将来の業績や実績は、既知又は未知のリスク、不確実性その他の要因により、表示 又は示唆するものから大きく乖離する可能性や将来変更される可能性がありま
Slide 3: アジェンダ
アジェンダ 1. 会社概要 2. 連結業績報告 3. 2026年１Q 事業の取り組み 4. 事業別サマリー 5. 2026年度事業戦略と3か年計画 3 © 2026 Alue Co., Ltd.
Slide 4: 会社概要
alue Bt © 2026 Alue Co., Ltd.
Slide 5: 会社概要
会社概要 会社名 アルー株式会社 本店所在地 東京都千代田区九段北一丁目13番５号 設立 2003年 従業員 単体： 146名* / 連結：192名* (2026年３月31日時点)*正社員のみ 資本金 365百万円(2026年３月31日時点) 事業内容 人材育成事業 役員構成 代表取締役社長 落合 文四郎 取締役 執行役員 池田 祐輔 常勤監査役（社外） 荒幡 義光 取締役 執行役員 稲村 大悟 監査役（社外） 富永 治 取締役 （社外） 神保 拓也 監査役（社外） 緒方絵里子 支社・関連会社 ・関西支社 ・名古屋支社 (連結子会社) ・国内 クインテグラル株式会社 ・中国 艾陆企业管理咨询(
Slide 6: 事業概要
事業概要 ビジネスモデル 提供サービス 企業 社員 ・国内企業の課題解決のため最適化(カスタマイズ)した 教室型研修を提供。 教室型研修 ・オンライン研修の実施を中心に従来の集合研修など、 状況を選ばない研修を実施。 法人向け 教育事業 ・海外拠点と連携し国内企業のお客様へ グローバル人材の育成を目的とした研修を提供。 グローバル 人材育成 ・渡航しての現地研修の他、海外でのビジネススキル研 修や語学研修をオンラインで提供することにより、 受講場所を選ばない研修実施を実現。 人材育成施策 コンサルティング (解決策の企画/開発/ (課題の分析/特定) 実行) ・法人向けに、クラウド型のラーニン
Slide 7: 顧客属性
顧客属性 様々な業種の、特に従業員3,000名以上の大企業から安定的に受注 【業種別】 【従業員規模別】 【主要取引先】 業種 割合 • 伊藤忠商事株式会社 情報・通信業 18.6% • 大阪ガス株式会社 0〜299名 • KDDI株式会社 サービス業 17.2% 7.3% • JFEスチール株式会社 金融・保険業 10.6% 300〜699名 • 株式会社島津製作所 製造業 9.3% 10.0% • 第一生命保険株式会社 • 帝人株式会社 機械・鉄鋼・鉱業 8.5% • 東急建設株式会社 商社・貿易業 7.5% • 東京海上日動火災保険株式会社 不動産・建設建築業 7.2% 700名〜 •
Slide 8: 連結業績報告
連結業績報告 8 © 2026 Alue Co., Ltd.
Slide 9: 四半期決算ハイライト
四半期決算ハイライト 金額 前年比 説明 連結売上高 606百万円 -2.4％ 売上微減。期初予算通りの着地 うち法人向け事業 477百万円 -3.4％ 閑散期であり、新規取引は増えずおよそ横ばい ASPリカーリング売上が積み上がる うちetudes事業 114百万円 ＋14.4％ 単価向上施策の効果が出ており、順調に売上高の積み上げが進んでい る 連結営業利益 -121百万円 ＋６百万円 コスト最適化施策により前年比で増益を継続 ※法人向け教育にクインテグラルフィリピン社の数値を含む 9 © 2026 Alue Co., Ltd.
Slide 10: 業績推移
業績推移 621 606 百万円 売上高 576 564 1Q 481 前年比△2.4％ 435 教育事業で 361 新規取引が増えず、 横ばいで着地 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 営業利益 1Q 前年比6百万円増益 -30 コスト最適化施策により -55 -83 前年比で増益を継続 -127 -121 -167 -157 百万円 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 10 © 2026 Alue Co., Ltd.
Slide 11: 季節性要因
季節性要因 季節性により売上高の変動が大きい 売上高 1,114 1,039 913 916 861 百万円 564 694 621 606 2024 2024 2024 2024 2025 2025 2025 2025 2026 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 営業利益 273 百万円 72 100 65 135 -72 -127 -121 -157 2024 2024 2024 2024 2025 2025 2025 2025 2026 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 11 © 2026 Alue Co., Ltd.
Slide 12: 進捗率
進捗率 売上高の進捗率は例年よりやや低い 一方、新人研修など２Q納品の受注状況は堅調。次Qで大きく売上高は進捗する見込み 売上高 17.4% 19.0% 18.3% 17.1% 15.4% 2022 2023 2024 2025 2026 期初計画値 営業利益 409 354 230 1Q 85 通期 -55 -83 -64 -157 -127 -121 2022 2023 2024 2025 2026 12 ※ 売上高の22-25年は実績÷通期実績、26年は実績÷通期予想 © 2026 Alue Co., Ltd.
Slide 13: 売上高の事業別構成
売上高の事業別構成 既存事業だけでなくM&Aや新規事業が売上に貢献 教室事業頼みの構造から脱却しつつある 621 606 576 564 27 14 その他 481 36 31 99 114 etudes 435 78 15 92 47 クインテグラルフィリピン 25 19 74 69 28 クインテグラル 61 57 47 58 グローバル 75 41 390 378 389 377 国内教室 315 315 2021 2022 2023 2024 2025 2026 1Q 1Q 1Q 1Q 1Q 1Q 13 ※ 旧エナジースイッチは国内教室に含めて表示 © 2026 Alue Co., L
Slide 14: 四半期 売上総利益
四半期 売上総利益 売上減少に伴い、売上総利益も微減 売上総利益 売上総利益率 333 341 332 301 278 258 59.5% 57.9% 58.9% 53.4% 54.9% 54.8% 2021 2022 2023 2024 2025 2026 1Q 1Q 1Q 1Q 1Q 1Q 14 © 2026 Alue Co., Ltd.
Slide 15: 四半期 営業利益増減分析
四半期 営業利益増減分析 10 百万円 (10) (30) 業務委託費、消耗品費、 (50) 通信費などの削減 -127 -121 (70) 304 (90) 15 -7 (110) 9 -1 -0 -8 (130) (150) 25.1Q システム 営業活動 人件費 広告宣伝費 その他販管費 26.1Q 営業損失 利用費 費用等 売上総利益 採用費 営業損失 15 © 2026 Alue Co., Ltd.
Slide 16: 四半期 販管費
四半期 販管費 コスト削減を継続、25.4Qは一時費用により増加 525 490 484 49 464 468 472 459 457 454 71 60 32 39 50 48 34 78 39 投資費用計（広告・研究開発費等） 67 51 53 63 60 65 54 活動費用計（旅費・業務委託費等） 71 44 41 50 44 36 30 31 45 固定費用計（家賃・租税公課等） 31 331 352 304 318 324 326 326 324 313 人件費採用費 2024 2024 2024 2024 2025 2025 2025 2025 2026 1Q 2Q 3Q 4Q
Slide 17: 会社別 販管費
会社別 販管費 コスト管理を継続し、販管費全体でも対前年比で削減 25.4Qは賞与などの一時費用による増加 525 21 484 472 468 38 15 9 457 454 9 ES/QTのれん償却・一時費用 33 28 9 10 10 32 33 クインテグラルフィリピン 29 クインテグラル 466 435 427 434 415 差し引き 402 連結販管費 クインテグラルフィリピンの グループインにより 販管費は増加したが、 コスト削減効果が上回る 2024 2025 2025 2025 2025 2026 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 17 © 2026 Alue Co.,
Slide 18: PLサマリー
PLサマリー （単位：百万円） 25.１Q 26.１Q 前期比 売上高 621 606 -2.4% 売上原価 280 273 -2.3% 原価率 45.1% 45.2% 0.0 売上総利益 341 332 -2.5% 売上総利益率 54.9% 54.8% -0.0 販売費及び一般管理費 468 454 -3.1% 販管費率 75.4% 74.9% -0.5 営業利益 -127 -121 ― 営業利益率 ― ― ― 経常利益 -120 -120 ― 経常利益率 ― ― ― 親会社株主に帰属する 当期純利益 -130 -91 ― 親会社株主に帰属する 当期純利益率 ― ― ― 18 © 2026
Slide 19: B/Sサマリー
B/Sサマリー （単位：百万円） 25.期末 26.１Q 増減 流動資産 1,930 1,760 -170 現金及び預金 1,297 1,332 35 固定資産 471 471 0 資産合計 2,402 2,231 -170 流動負債 851 800 -51 固定負債 135 126 -8 負債合計 987 927 -60 株主資本 1,351 1,241 -109 資本金 365 365 0 資本剰余金 345 345 0 利益剰余金 645 536 -109 自己株式 -4 -4 0 純資産合計 1,415 1,304 -110 負債・純資産合計 2,402 2,231 -170 19 ©
Slide 20: 連結業績予想及び配当金
連結業績予想及び配当金 売 上 は 例 年 通 り の進 捗 営 業 利 益 に つ いて は 季 節 性 に より２ Q 以 降 で 黒 字 と な る 業績予測は変更なし （単位：百万円） 25.通期 26.通期 26.1Q 成長率 進捗率 （実績） （期初予想） （実績） 売上高 3,637 3,934 8.2% 606 15.4% 営業利益 354 409 15.6% -121 ― 営業利益率 9.7% 10.4% 0.7 ― ― 経常利益 357 402 13.0% -120 ― 経常利益率 9.8% 10.2% 0.4 ― ― 親会社株主に帰属する当期純利益 242 247 2.1
Slide 21: 2026年１Q 事業の取り組み
2026年１Q 事業の取り組み 21 © 2026 Alue Co., Ltd.
Slide 22: etudes新サービス
etudes新サービス ●etudes Biz-Platform 提供開始 ■学習コンテンツを提供・運営する事業者向けの学習管理システム（LMS） 法人向け人材育成を目的とした専門スキルコンテンツの販売をはじめ、 学校法人における教育コンテンツの提供や業界団体による会員向け教育・情報提供、 個人向けスキルアップコンテンツの販売など、複数の導入モデルに対応 ■学習サービスの企画・立ち上げから 運用・管理までを一元的にサポート 22 © 2026 Alue Co., Ltd.
Slide 23: 女性上級管理職向け 越境型育成コース
女性上級管理職(候補者)向け ●『越境型女性シニアマネジャー育成コース 』第２期募集開始 ■前期に合併したエナジースイッチとの共同プロジェクト『越境型女性シニアマネジャー育成コース』 第1期が好評であったため第2期の募集を開始 ■3つの要素を通じて女性管理職の視座を高め、リーダーシップ強化を支援 異業種のエース級女性 協力企業のリアルな経営 他社で活躍する現役 リーダーとの議論・交流 課題解決にチームで挑戦 女性役員・部長経験者 によるメンタリング 社内の常識に捉われない 正解のない問いに挑む 社内では相談しにくいキャ 「広い視野」と、社外の 「修羅場」が、コンフォート リアの悩みを解消すると
Slide 24: 新人研修の状況
新人研修の状況 ●繁忙期(4月)の研修実施状況 ■当社の繁忙期の4月の研修実施は好調に推移 ■企業数、受講者数、クラス数ともに前年を大きく上回る進捗 研修実施企業数 受講者数 クラス数 単位：社 単位：千人 単位：クラス 129 50 1,104 118 120 36 717 27 651 2024 2025 2026 2024 2025 2026 2024 2025 2026 24 ※各数値は当社発行の2026年度新入社員レポートからの速報値 © 2026 Alue Co., Ltd.
Slide 25: 事業別サマリー
事業別サマリー 25 © 2026 Alue Co., Ltd.
Slide 26: 法人向け教育事業 サマリー
法人向け教育事業 サマリー 売上高は微減だが、期初予算通りの進捗 （単位：百万円） 2022.通期 2023.通期 2024.通期 2025.通期 2025.1Q 2026.1Q (2022.01-12) (2023.01-12) (2024.01-12) (2025.01-12) (2025.01-03) (2026.01-03) 売上高 2,333 2,488 2,538 3,060 494 477 売上成長率 14.9% 6.7% 2.0% 20.6% 12.3% -3.4% 売上総利益 1,524 1,588 1,500 1,947 271 249 売上総利益率 65.4% 63.8%
Slide 27: 単体 法人向け教育事業KPI①
単体 法人向け教育事業KPI① KPIはおよそ横ばい、高単価の管理職領域への浸透がもう一歩 2022.通期 2023.通期 2024.通期 2025.通期 2025.1Q 2026.1Q (2022.01-12) (2023.01-12) (2024.01-12) (2025.01-12) (2025.01-03) (2026.01-03) 売上高（百万円） 2,333 2,488 2,336 2,620 409 389 顧客数（社） 329 347 376 396 171 177 顧客あたり売上高（千円） 7,092 7,172 6,214 6,616 2,394 2,200 期初人員数（人
Slide 28: 単体 法人向け教育事業KPI②
単体 法人向け教育事業KPI② KPIはおよそ横ばい、高単価の管理職領域への浸透がもう一歩 法人向け教育事業 2022.通期 2023.通期 2024.通期 2025.通期 2025.1Q 2026.1Q 取引属性別値 (2022.01-12) (2023.01-12) (2024.01-12) (2025.01-12) (2025.01-03) (2026.01-03) 既存 売上高（百万円） 2,084 2,271 2,100 2,351 384 366 社数（社） 257 255 280 289 143 151 単価（千円） 8,112 8,906 7,500 8,136 2,688 2
Slide 29: etudes事業 サマリー
etudes事業 サマリー 増収とコスト最適化により黒字を実現 ASP売上の積み上げが寄与 2022.通期 2023.通期 2024.通期 2025.通期 2025.1Q 2026.1Q (単位：百万円) (2022.01-12) (2023.01-12) (2024.01-12) (2025.01-12) (2025.01-03) (2026.01-03) 売上高 307 374 367 436 99 114 売上成長率 16.6% 21.8% -2.0% 18.9% 7.6% 14.4% うちASP 206 267 261 331 73 86 うちeラーニング 42 80 58 53 15
Slide 30: etudes事業KPIサマリー
etudes事業KPIサマリー 価格改定によりARPUが大きく上昇 25.1Q 26.1Q 対前年同期増減率 ARR（百万円） 289 333 15.4% MRR（千円） 24,113 27,816 15.4% 利用企業数（社） 308 245 -20.5% ARPU（円） 78,291 113,538 45.0% 解約率 1.3% 1.9% 0.6 eラーニング売上（千円） 15,869 14,249 -10.2% ※ARR：Annual Recurring Revenueの略で、MRRの直近3か月平均に12を乗じた数値 ※MRR：Monthly Recurring Revenueの略で、A
Slide 31: etudes事業KPI① 売上高の推移
etudes事業KPI① 売上高の推移 ASPは増収基調を維持 116 119 114 4 109 21 107 13 その他 99 99 9 10 92 92 93 39 11 10 9 13 14 eラーニング 86 14 7 12 81 81 16 78 7 12 15 9 13 6 7 17 18 12 12 10 14 83 87 86 86 ASP 73 75 73 70 60 61 62 60 64 59 2022 2023 2023 2023 2023 2024 2024 2024 2024 2025 2025 2025 2025 2026 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q
Slide 32: etudes事業KPI② MRR/ARPUの推移
etudes事業KPI② MRR/ARPUの推移 価格改定により25年４月以降ARPUが改善、MRRは対前年同月比で成長を継続 利用企業数は、価格改定により減少 1月度 2月度 3月度 4月度 5月度 6月度 7月度 8月度 9月度 10月度 11月度 12月度 MRR 2025（千円） 24,203 24,781 24,113 27,229 27,465 29,204 29,238 28,617 29,940 29,035 29,341 28,438 2026（千円） 29,175 29,064 27,816 対前年同月増減率 20.5% 17.3% 15.4% 利用 2025（社） 301
Slide 33: etudes事業 SMB向けマーケティング投資の戦略・目標
etudes事業 SMB向けマーケティング投資の戦略・目標 SMB向けについて、CACと顧客単価を比較し、マーケティング能率改善の進捗を判断 現在のフェーズではCAC回収期間が継続的に12か月水準を維持できていると判断。「投資先行期」から「投資回収バ ランス期」に移行 投資回収バランス期においては、単年度の利益を増加させながら売上拡大投資を続けることができるため、マーケティン グ施策を拡大していく方針 今後は売上の成長率の最大化を目指していく （単位：円） 25年3月受注 25年6月受注 25年9月受注 25年12月受注 26年3月受注 SMB向け新規獲得平均単価 43,678 46,925
Slide 34: 2026年度事業戦略と3か年計画
2026年度事業戦略と3か年計画 © 2026 Alue Co., Ltd.
Slide 35: 2026年度中期経営計画①
2026年度中期経営計画① 前年の中計を、前倒し実現。オーガニック成長で28年営業利益７億円を目指す ①教育事業については、各種トップライン施策を継続展開し、６ー８％の売上成長を見込む ②etudes事業は、エンタープライズ向け社内利用、ビジネス利用の両面で単価向上・トップライン成長の施策を展開し、売上・利益ともに成長を見込む ③既存事業に加え、アップサイドとして、M&Aによる成長戦略を継続。今後発生するM&Aは数値計画には織り込まない 2026年度 中期経営計画 (単位：百万円) 25.通期 26.通期 27.通期 28.通期 増減比 増減比 増減比 (実績） (予想) (計画) (計画)
Slide 36: 2026年度中期経営計画②
2026年度中期経営計画➁ 各種施策展開により２５年の業績が想定以上で着地。中期計画は１年前倒しする形で更新 (単位：百万円) 25年 26年 成長 27年 成長 28年 成長 2025年度中期経営計画 連結売上高 3,417 3,624 6.1% 3,854 6.4% ― ― 法人向け教育事業 2,829 2,969 5.0% 3,118 5.0% ― ― etudes事業 413 477 15.4% 554 16.3% ― ― その他 174 177 2.0% 181 2.0% ― ― 連結営業利益 91 182 99.9% 293 61.2% ― ― 2026年度中期経営計画 連結売上高
Slide 37: 2026年度中期経営計画 戦略サマリー
2026年度中期経営計画 戦略サマリー ◆売上高 ・法人向け教育事業（法人向け・ES・QT） ・法人向け教育は、大型案件の受注率と、グループでのシナジー創出がカギ フロント部門強化施策を継続する ・etudes事業 ・etudesは、SMB向けマーケティングと、エンタープライズ向け営業ソリューション強化を行う 37 © 2026 Alue Co., Ltd.
Slide 38: 26〜28年度法人向け事業計画①(単体)
26〜28年度法人向け事業計画①(単体) • 法人向け事業は単価向上とコスト削減を実現させ、利益構造に転換。稼ぐ事業として安定成長 • 売上成長率は、認知度強化＋熟達者アサイン＋顧客単価向上によって、これまでの売上成長率を継続 (単位：百万円) 25.通期実績 26.通期計画 27.通期計画 28.通期計画 売上高 2,644 2,914 3,110 3,326 売上総利益 1,697 1,795 1,943 2,092 売上総利益率 64.2% 61.6% 62.5% 62.9% 販売費及び一般管理費 649 636 624 666 営業利益 1,048 1,158 1,319 1,425
Slide 39: 注力領域
注力領域 • 法人向け事業は、新人領域と管理職領域で成長 • マーケットイン開発によるコンセプトで、大手企業向けシェアを拡大する 25.通期実績 28.通期計画 売上高 2,644 +681 3,326 百万円 ◆管理職領域 2.5 - 新しい時代の管理職のあり方 - 両立思考 - 技術課題と適応課題 1.8 新人領域 1.7 1.2 1.4 ◆新人領域 管理職領域 - Z世代の理解とそれに適合したコンテンツブラッシュアップ 1 1.1 - 新しい時代の育成・キャリアコンセプト 全体 - フォアキャストとバックキャストの両立 - 自律と他律の両立 22年 25年 28年 ※22年実績を１とした
Slide 40: 26〜28年度法人向け事業計画②(単体)
26〜28年度法人向け事業計画②(単体) • 新規開拓の社数は重要だが、数を追いかけるのではなく、単価向上を優先させる • 大企業向けの大型案件獲得に注力し１社あたりの取引額を拡大させる 24.通期〜28.通期法人向け教育事業KPI計画 24.通期実績 25.通期実績 26.通期計画 27.通期計画 28.通期計画 (24.01-24.12) (25.01-25.12) (26.01-26.12) (27.01-27.12) (28.01-28.12) 売上高(百万円) 2,336 2,619 2,914 3,110 3,326 顧客数(社) 376 396 440 460 475 うち新規社
Slide 41: 26〜28年度法人向け事業計画③(単体)
26〜28年度法人向け事業計画③ • 24年でリピート率が落ちたため、対策としてアカウントパートナーなどフロント施策を実施し、25年で回復 • サービス品質をNPSでモニタリングし、金額リピート率を100％で維持する 24.通期〜28.通期法人向け教育事業KPI計画 24.通期実績 25.通期実績 26.通期計画 27.通期計画 28.通期計画 (24.01-24.12) (25.01-25.12) (26.01-26.12) (27.01-27.12) (28.01-28.12) 売上高(百万円) 2,336 2,619 2,914 3,110 3,326 うち既存 2,100 2,351
Slide 42: 26〜28年度etudes事業計画
26〜28年度etudes事業計画 • ビジネス利用は、SMB新規獲得が順調。マーケティング強化により有効リードのさらなる獲得増加を行い、月間の新規獲 得件数増加と売上成長を見込む • etudes社内利用は総合的な提案とコンテンツ制作力を活かして、教育研修と連動したエンタープライズ向け大型案件 の獲得に注力。eラーニング／制作案件のクロスセルにつなげ、LTVを最大化する 25.通期実績 26.通期計画 27.通期計画 28.通期計画 成長率 成長率 成長率 (単位：百万円) (25.01-25.12) (26.01-26.12) (27.01-27.12) (28.01-28.12) 売上高
Slide 43: 新しい提供価値による今後(中長期)の展開
新しい提供価値による今後(中長期)の展開 資格・ 基準の獲得 ⑤ グローバル化 教育事業者との協働 ④ プラット フォーム化 LMSの拡大 ③ 国内中小企業顧客 LMSのさらなる展開 への拡大 少人数から実施可能な サービス体制の確立 ② 継続課金モデル オンライン化 による安定的な収益性 eラーニング提供 サービス提供 ① 国内大手企業顧客 新領域の開拓 への包括的支援 43 © 2026 Alue Co., Ltd.
Slide 44: ADRES EC TWS.
ADRES EC TWS. FREE CISD, AILEGRERTSOM. FREE OA BERK RCGERLT HOWOSAODRES DUSK, EOK Z, COMMIK,. BY ROT REG METRES. BRLETOREREAEH DS, RESIS RE BIT TUS. PIN LADCNEVRAOPEST KRIIEMSBRREBPCT EOI, all the possibilities make your story unique