Citycon Oyj · OMXHEX:CTY1S
Citycon Oyj — Q1 2011 Earnings Presentation
49 slides from Citycon Oyj's earnings presentation, April 2011
Slide 1: Citycon Osavuosikatsaus 1.1.-31.3.2011
Citycon Osavuosikatsaus 1.1.- 31.3.2011
Slide 2: Sisältö
Sisältö Uuden toimitusjohtajan ensivaikutelmat Strategia ja toimintaympäristö, kauppakeskusten myynnit ja kävijät Q1 Pääkohdat Vastuullisuus Kehityshankkeet Avainluvut Rahoitus Taustaa 2 Q1 2011
Slide 3: Uuden toimitusjohtajan ensivaikutelmat
Uuden toimitusjohtajan ensivaikutelmat 1. Hyviä työntekijöitä, jotka tuntevat vähittäiskaupan 2. Fokusoitu strategia: kaupan kiinteistöjä Pohjoismaissa ja Baltiassa 3. Vakaa kiinteistökanta, joka tarjoaa mahdollisuuksia sisäisen kasvuun 4. Ostovoimaiset, vahvat kansantaloudet -> hyvä vähittäiskaupan
Slide 4: Strategiset tavoitteet
Strategiset tavoitteet Strategian tarkastus Citycon hakee kasvua meneillään • Johtava asema vähittäiskaupan kiinteistöissä Pohjoismaissa ja Baltiassa • Valikoiva kasvu kasvavissa kaupungeissa, joissa on vahva väestörakenne • Kiinteistöhankinnat ja sisäinen kasvu kehityshankkeiden kautta • Aktiivinen
Slide 5: Maantiteellinen jakauma
Maantiteellinen jakauma SUOMI • Markkinajohtaja 22,7%:n markkinaosuudella • Nettovuokratuotot olivat 21,4 milj. euroa Ruotsi (€m) Suomi (€m) • 66,2% yhtiön nettovuokratuotoista • 22 kauppakeskusta, 39 muuta 674,8 1 543,8 32,9 liikekiinteistöä ja yksi rakentamaton 14,9 7,9 21,4 tontti Markkina- Liike
Slide 6: Toimintaympäristö
Toimintaympäristö Tammi-maaliskuussa 2011 Vähittäiskauppa ja kuluttajahintaindeksi, vähittäiskauppa kasvoi Suomessa 2,1%, maaliskuu 2011 Ruotsissa 0,8% ja Virossa 2,0%. Vähittäiskauppa Kuluttajahintaindeksi Kiinteistömarkkina on piristynyt etenkin Ruotsissa. Ruotsissa prime- 4,6 5,0 5,2 kohteiden ne
Slide 7: Toimintaympäristö
Toimintaympäristö KULUTTAJIEN LUOTTAMUSINDIKAATTORIN TULOKSET Lähde: Eurostat 7 Q1 2011
Slide 8: Toimintaympäristö
Toimintaympäristö BKT YKSITYISEN KULUTUKSEN KASVU (% pa) 5,5% 4,5% 4,2% 4,0% 3,1% 3,0%3,4% 2,8% 3,0% 3,8% 3,0% 2,4% 2,5% 3,5% 3,5% 2,8% 3,8% 4,3% 3,2% 4,5% 1,3% 0,0% Suomi Ruotsi Viro Liettua Suomi -0,4% Ruotsi Viro -1,3% Liettua -1,9% -4,0% -5,3% -8,0% -18,4% -17,7% -13,9% -14,7% 2009A 2010E 2011E
Slide 9: Vähittäiskaupan toimijoiden myyntilukuja
Vähittäiskaupan toimijoiden myyntilukuja Luvuissa mukana myös uudet, avautut liikkeet Kesko • Maaliskuussa 2011 Kesko-konsernin myynti kasvoi 4,9%, Suomessa se kasvoi 3,1% • Tammi-maaliskuussa 2011, Kesko-konsernin arvonlisäveroton myynti kasvoi 7,6% (lähde: Kesko pörssitiedote 14.4.2011) S -ryhmä •
Slide 10: Cityconin kauppakeskusten myynnit ja kävijät, Q1/2010 – Q1/2011
Cityconin kauppakeskusten myynnit ja kävijät, Q1/2010 – Q1/2011 10 Q1 2011
Slide 11: Q1 2011 Pääkohdat
Q1 2011 Paakohdat aun citycon
Slide 12: Pääkohdat - Q1 2011 (vs. Q1 2010)
Pääkohdat - Q1 2011 (vs. Q1 2010) • Liikevaihto kasvoi 5,0% 52,0 milj. euroon etenkin valmistuneiden hankkeiden ansiosta • Yhtiön vertailukelpoiset nettovuokratuotot kasvoivat 3,2%, erityisesti Liljeholmstorgetin parantuneen tuloksen vuoksi • Kauppakeskusten vertailukelpoisen nettovuokratuoton kasvu
Slide 13: Rahoituksen pääkohdat
Rahoituksen pääkohdat • Taseen loppusumma oli 2 471,3 milj. euroa • Käytettävissä oleva likviditeetti oli 220,2 milj. euroa sisältäen käyttämättömiä, sitovia luottolimiittejä (183,5 Me) ja rahavaroja (36,7 Me) • Vuoden 2011 kolmen ensimmäisen kuukauden painotettu keskikorko kehittyi vielä maltillise
Slide 14: Kristiine - Entistä vahvempi asema Tallinnassa
Kristiine - Entistä vahvempi asema Tallinnassa Kristiine Rocca al Mare Vuokrattava pinta-ala, m2 42 500 m2 53 500 m2 (sis. laajennuksen) Liikkeiden lukumäärä 170 165 Kävijämäärä 2009 6,8 milj. 5,4 milj. Ennuste 2010 5,7 – 5,9 milj. 6,4 milj. Myynti 2009 83,0 Me 92,5 Me Ennuste 2010 72,0 Me 113,3 Me
Slide 15: Kristiine – Tallinnan neljän suurimman kauppakeskuksen myynti
Kristiine – Tallinnan neljän suurimman kauppakeskuksen myynti 2009-2010 16,0 Viru 14,0 Kristiine Ülemiste 12,0 Rocca al Mare 10,0 Me 8,0 6,0 4,0 2,0 0,0 JAN FEB MAR APR MAY JUN JUL AUG SEP OCT NOV DEC JAN FEB MAR APR MAY JUN JUL AUG SEP OCT NOV DEC 2009 2009 2009 2009 2009 2009 2009 2009 2009 2009 2
Slide 16: Vastuullisuus ja kehityshankkeet
Vastuullisuus ja kehityshankkeet 16 Q1 2011
Slide 17: Ympäristövastuun strategiset tavoitteet
Ympäristövastuun strategiset tavoitteet Ilmastomuutos Kasvihuonepäästöjen vähentäminen 20 % vuoteen 2020 mennessä Vuoden 2011 vuoden 2009 tasoon verrattuna (EU:n tavoitteena vähentää tavoite: 2-3% vähennys päästöjä 20 % vuoteen 2020 mennessä verrattuna 1990 tasoon) Energia Energiankulutusta (sähkö-
Slide 18: Meneillään olevat kehityshankkeet
Meneillään olevat kehityshankkeet Kiinteistö Pinta-ala, m2 Hankkeen Kumulatiiviset Arvioitu tuotto Arvioitu Ennen ja lisäinvestointi- toteutuneet hankkeen lopullinen jälkeen arvio, Me brutto- valmistut- valmistumis- investoinnit, tua ja vuosi kauden vakiinnuttua,%1) lopussa, Me Åkersberga 20 000 47,
Slide 19: Kiinteistöomaisuus
Kiinteistöomaisuus 19 Q1 2011
Slide 20: Kiinteistöomaisuus
Kiinteistöomaisuus • 3 782 (4 029) vuokrasopimusta, joiden keskimääräinen kesto on 3,1 (3,1) vuotta • Vuokrattava pinta-ala oli 937 450 m2 • Nettovuokratuotot kasvoivat 5,8% 32,4 milj. euroon • Vertailukelpoisten kohteiden nettovuokratuotto kasvoi 3,2% (ilman Ruotsin kruunun vaikutusta) etenkin Lilj
Slide 21: Nettovuokratuoton kehitys segmenteittäin
Nettovuokratuoton kehitys segmenteittäin Me Suomi Ruotsi Baltia Muut Yhteensä 1-3/2009 23,1 5,2 2,1 0,0 45,9 Hankinnat - - - - 0,0 Kehityshankkeet -1,1 1,2 1,0 0,0 2,8 Divestoinnit 0,0 -0,3 - 0,0 -0,1 Vertailukelpoiset kohteet -0,9 -0,2 -0,1 0,0 0,0 Muu (sis. valuuttakurssieron) 0,2 0,5 0,0 0,0 0,9
Slide 22: Kiinteistöomaisuus
Kiinteistöomaisuus VUOKRASOPIMUKSET TYYPILLINEN VUOKRASOPIMUS • Merkittävimmät vuokralaiset ovat pohjoismaiden suurimpia päivittäistavarakauppoja, myös edulliset tavaratalot ja muodin toimijat ovat merkittäviä. • Suurin vuokralainen vuoden 2010 lopussa oli Kesko noin 19,9% osuudella vuokratuotoista.
Slide 23: Kiinteistöomaisuus
Kiinteistöomaisuus KOKO KIINTEISTÖKANTA Q1/2011 Q1/2010 Q4/2010 2010 Kauden aikana alkaneet 187 185 245 789 vuokrasopimukset, kpl Alkaneiden vuokrasopimusten pinta- 34 143 42 997 47 621 160 215 ala, m2 1) Alkaneiden vuokrasopimusten 17,1 18,2 18,3 17,9 keskimääräinen vuokra, EUR/m2 1) Kauden aikana
Slide 24: Kiinteistökannan tuottovaatimuksen kehitys
Kiinteistökannan tuottovaatimuksen kehitys % Kiinteistökannan tuottovaatimus on ulkopuolisen arvijoijan määrittelemä. 24 Q1 2011
Slide 25: Kauppakeskusten vuokratuotot toimialoittain
Kauppakeskusten vuokratuotot toimialoittain 31.12.2010 voimassaolevan vuokrasopimuskannan mukaan 8% 18 % 8% 2% KAHVILAT JA RAVINTOLAT KAUNEUS JA TERVEYS 8% 10 % MUUT ERIKOISLIIKKEET PALVELUT JA TOIMISTOT PUKEUTUMINEN PÄIVITTÄISTAVARAT 21 % TAVARATALOT 25 % VAPAA-AIKA, KODIN TARVIKKEET 25 Q1 2011
Slide 26: Avainlukuja
Avainlukuja oaani CITYCON
Slide 27: Lyhennetty laaja konsernintuloslaskelma
Lyhennetty laaja konsernintuloslaskelma EUR million Q1/2011 Q1/2010 04/2010 2010 Bruttovuokratuotto 49,5 47,2 47,4 185,9 Käyttökorvaukset ja palvelutuotot 2,5 2,3 2,5 10,0 Liikevaihto 52,0 49,5 49,9 195,9 Hoitokulut 19,6 18,8 17,9 67,4 Vuokraustoiminnan muut kulut 0,0 0,1 0,2 1,3 Nettovuokratuotto 3
Slide 28: Tase ja avainlukuja
Tase ja avainlukuja TASE, Me 31.3.2011 31.3.2010 31.3.2010 Sijoituskiinteistöjen käypä arvo 2 386,2 2193,5 2367,7 Pitkäaikaiset varat 2401,7 2206,2 2378,1 Lyhytaikaiset varat 69,6 70,6 56,9 Varat 2471,3 2295,4 2436,5 Oma pääoma 893,0 748,9 900,2 Velat yhteensä 1578,3 1546,5 1536,3 Oma pääoma ja vela
Slide 29: Konsernin rahavirtalaskelma
Konsernin rahavirtalaskelma 3 kuukauden jaksolle päättyen 31.3.2011 • Liiketoiminnan rahavirta ylitti edellisvuoden tason, Miljoonaa euroa 1-3/ 2011 1-3/ 2010 koska: Liiketoiminta • Kassavirta ennen käyttöpääoman muutosta Voitto ennen veroja 14,4 17,2 kasvoi noin 2,7 prosenttia Oikaisut 12,7 9,2 Käy
Slide 30: Avainluvut – Rahoitus
Avainluvut – Rahoitus Lainakanta ja korkosuojaukset Korollisten velkojen jakautuminen 600 Lainat (EUR 1 426,2m) 486 Korkojohdannaiset (EUR 871,1m) Vaihtuvakorkoinen velka Kiinteäkorkoinen velka 500 21% 18% 400 VVK-laina (EUR 71,3m) 310 314 300 207 202 200 161 158 145 124 119 100 Kiinteäkorkoiset 40
Slide 31: Avainluvut – Rahoitus
Avainluvut – Rahoitus Lainakanta ja käyttämättömät luottolimiitit 450 Kiinteäkorkoinen (EUR 258,9m) 414 400 Vaihtuvakorkoinen (EUR 1 167,3m) 350 Luottolimiitit (EUR 183,5m) 300 261 250 206 200 VVK-laina 156 150 (EUR 71,3m) 118127 106 100 73 49 50 50 27 7 13 1 0 2 0 2011 2012 2013 2014 2015 2016- • V
Slide 32: Avainluvut - Velkasalkku
Avainluvut - Velkasalkku Velkatyypit Velkojen valuuttajakauma Muut LTL 1% 31% Syndikoidut pankkilainat EUR 39% 59% SEK 40% Yritystodistukset 1% Pitkäaikaiset luottolimiitit Joukkolainat 21% 8% • Yhtiön rahoitus perustuu syndikoituihin pankkilainoihin, pitkäaikaisiin luottolimiitteihin ja joukkovelka
Slide 33: Avainluvut – Korkotaso ja velan suhde kiinteistöjen arvoon
Avainluvut – Korkotaso ja velan suhde kiinteistöjen arvoon Korkotason kehitys vuosineljänneksittäin Nettovelka ja velan suhde kiinteistöjen arvoon Miljoonaa euroa 5,50 % 1 400 1369,6 1386,01389,5 70 % 1343,1 1327,2 1312,2 5,00 % 1 300 1272,3 1234,8 60 % 1221,1 1205,3 4,50 % 1184,3 1194,6 1191,3 1 20
Slide 34: Osake
Osake1) 34 Q1 2011 1) FTSE EPRA indeksin ja OMX Helsinki CAP indeksin arvot 2.1.2009 on määritelty Cityconin osakearvoon 1,90euroa
Slide 35: Omistus
Omistus • Katsauskauden lopussa yhtiön markkina-arvo oli 789,9 milj. euroa • 86,9% osakkeen omistajista kansainvälisiä • 4 476 rekisteröityä osakkeen omistajaa • Suurimmat omistajat • Gazit-Globe 47,3% (Lähde: www.gazit- globe.com) • Citycon on mukana GPR 250 Property Securities Index:ssä, jossa on
Slide 36: Taustaa
Taustaa Leed® (platina) kauppakeskus Liljeholmstorget Tukholmassa 36 Q1 2011
Slide 37: Taloudelliset tavoitteet
Taloudelliset tavoitteet Yhtiön strategisena tavoitteena on kasvaa sekä kehitystoiminnan, että kiinteistöhankinnoin Kumulatiiviset investoinnit 2005 jälkeen yli 1,5 miljardia euroa KASVU Pääpaino orgaanisessa kasvusta Vakaa voitonmaksukyky Tavoitteena jakaa osinkona vähintään 50% tilikauden tulo
Slide 38: Valmistuneet kehityshankkeet
Valmistuneet kehityshankkeet Forum Jyväskylä Kauppakeskuksen sisätilat uudistettiin täydellisesti (12,000 m2) ja kaupallinen konsepti uudistettiin Jyväskylän keskustassa, kävelykadun varrella sijaitsevassa kauppakeskus Forumissa. Keskustan kohtaamispaikkana Forumissa on erityisesti muodin brändejä,
Slide 39: Valmistuneet kehityshankkeet
Valmistuneet kehityshankkeet LILJEHOLMSTORGET Uuden kauppakeskuksen rakennushanke Tukholman eteläpuolella, Cityconin historian suurin hanke. Liljeholmen on liikenteellinen solmukohta ja koko aluetta ollaan kehittämässä ja uudistamassa. Olemassa oleva toimisto- ja liikerakennus on täydellisesti uudis
Slide 40: Valmistuneet kehityshankkeet
Valmistuneet kehityshankkeet ROCCA AL MARE Olemassa olevan kauppakeskuksen uudistus- ja laajennushanke Tallinnan länsipuolella vauraalla asuinalueella. Laajennuksen jälkeen Rocca al Maresta tuli yksi Baltian suurimmista kauppakeskuksista ja Cityconin markkinaosuus Tallinna kauppakeskus- markkinasta
Slide 41: Vuokrasopimusten ensimmäinen mahdollinen päättymispäivä
Vuokrasopimusten ensimmäinen mahdollinen päättymispäivä sopimustyypin mukaan, 31.12.2010 35 30 25 20 Aluksi määräaikainen% 15 toistaiseksi voimassa % 10 määräaikanen % 5 0 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021+ Oheisessa kaaviossa Cityconin vuokrasopimukset on jaettu määräaikaisiin
Slide 42: Ympäristövastuun tavoitteet ja tulokset 2010
Ympäristövastuun tavoitteet ja tulokset 2010 Ympäristövastuun strategiset tavoitteet Tavoitteet vuodelle 2010 Tulokset 2010 Ilmastonmuutos Kasvihuonekaasupäästöjen vähentäminen 20 prosentilla vuoteen 2020 2% ei saavutettu mennessä vuoden 2009 tasosta. Energia Energiankulutuksen (sähkö- ja lämpö) pie
Slide 43: Rahoituskulujen erittely
Rahoituskulujen erittely 1q 4q 1q Muutos- Muutos-% Nettorahoituskulut (miljoonaa euroa) 2011 2010 2010 % (y-o-y) (q-o-q) Rahoituskulut: Korkokulut -13,0 -13,2 -12,3 5% -1 % Valuuttakurssitappiot 0,1 0,1 0,0 549 % 32 % Järjestelypalkkioiden jaksotus -0,3 -0,3 -0,5 -33 % -4 % VVK:n option laskennallin
Slide 44: Nettorahoituskulut Q4 2010 vs Q1 2011
Nettorahoituskulut Q4 2010 vs Q1 2011 Miljoonaa euroa 16 +0,7 -0,2 14 -0,0 -0,0 13,8 13,4 12 10 8 6 4 2 0 4Q2010 Nettokorkokulut Palkkiot Johdannaisten Muut 1Q2011 arvostus 44 Q1 2011
Slide 45: Illustrative Calculation of ICR Covenant Using Q4 2010 Financials
Illustrative Calculation of ICR Covenant Using Q4 2010 Financials* Q4 2010 EBITDA for covenant EBITDA = EUR 105.0 + EUR 0.8 + EUR calculation: direct operating profit + 3.5 depreciations +/- non-cash and = EUR 109.3 million for rolling 12- exceptional items month period EUR million Q4 Q3 Q2 Q1 Cumul
Slide 46: Illustrative Calculation of Equity Ratio Covenant Using Q4 2010 Financials
Illustrative Calculation of Equity Ratio Covenant Using Q4 2010 Financials* Equity for covenant calculation: total Equity = EUR 900.2 + EUR 66.3 – shareholders’ equity + subordinated EUR 50.7 + EUR 18.8 debt – minority interest +/– fair value of derivatives included in equity = EUR 934.6 million as
Slide 47: Taustaa
Taustaa Cityconin kehitys markkinajohtajaksi ja kansanväliseksi kiinteistösijoitusyhtiöksi 1988 • Citycon listautuu Helsingin pörssin päälistalle 2005 2008 • Sijoitukset toimistokiinteistöihin • Citycon kansainvälistyy ostamalla ensimmäiset • Myy 40% Isosta Omenasta GIC:lle kiinteistöt Ruotsista ja
Slide 48: Cityconin suurimmat kauppakeskukset
Cityconin suurimmat kauppakeskukset Iso Omena Myyrmanni Trio (sis. Hansa) 1977/87/2008 Lippulaiva Rakennettu 2001 1994 45 700 m2 1993 Vuokr.m2 60 500 m2 45 700 m2 89.3 % 18 500 m2 Omistus 60 % 100 % Suomi 100 % Koskikeskus Jyväskylän Forum Columbus 1988 1953/91 1997/07 27 700 m2 17 500 m2 21 000 m2
Slide 49: Yhteystiedot
Yhteystiedot Sijoittajasuhteet Marcel Kokkeel Toimitusjohtaja Tel. 0207 664 521 Marcel.Kokkeel@citycon.fi Eero Sihvonen Talousjohtaja, varatoimitusjohtaja Puh. 050 5579 137 Eero.Sihvonen@citycon.fi Hanna Jaakkola Sijoittajasuhde- ja viestintäjohtaja Puh. 040 5666 070 Hanna.Jaakkola@citycon.fi 49 Q1