Slide 1: 第59期決算説明会資料
水と油と高分子のスペシャリストとして社会の発展に貢献する 第５９期決算説明会 （平成２８年３月１日～平成２９年２月２８日） 株式会社 MORESCO MORESCO Corporation http://www.moresco.co.jp/ 東証一部 5018 (石油・石炭製品) ２０１７年４月 1 第59期決算説明会資料
Slide 2: 当期の経営環境(１)
当期の経営環境(１) 四半期別 実質ＧＤＰ寄与度 推移 出展：内閣府 合計 / 家計（消費+住宅） 合計 / 民間設備投資 合計 / 民間在庫投資 合計 / 公的需要 合計 / 外需 合計 / 実質GDP成長率 3 2 1 0 ％ -1 -2 -3 -4 -5 10-12. 10-12. 10-12. 10-12. 10-12. 7- 9. 1- 3. 4- 6. 7- 9. 1- 3. 4- 6. 7- 9. 1- 3. 4- 6. 7- 9. 4- 6. 4- 6. 7- 9. 1-3. 1-3. 2012 2013 2014 2015 2016 2
Slide 3: 当期の経営環境(２)
当期の経営環境(２) 2015.2-2016.2 千台 国内 月別 自動車生産台数 2016.2-2017.2 1,200 800 400 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 1月 ２月 出典：自動車工業会 3
Slide 4: 当期の経営環境(３)
当期の経営環境(３) 海外自動車生産台数の推移 2015.3-2016.2 2016.3-2017.2 千台 中国 千台 米国 3,500 1,600 3,000 1,200 2,500 2,000 800 1,500 1,000 400 500 0 0 3月 5月 ７月 9月 11月 1月 3月 5月 7月 9月 11月 1月 千台 千台 インドネシア タイ 300 150 200 100 100 50 0 0 3月 5月 7月 9月 11月 1月 3月 5月 7月 9月 11月 1月 出典：マークラインズ社 4
Slide 5: 当期の経営環境(４)
当期の経営環境(４) $/b ﾄﾞﾊﾞｲ原油価格 為替 \/$ 120 130 110 120 100 90 110 80 100 70 60 90 50 80 40 30 70 13-4Q 14-4Q 15-4Q 16-4Q 千円／kL 国産ナフサ価格 80 60 40 20 13-4Q 14-4Q 15-4Q 16-4Q 5
Slide 6: 決算概要 連結損益計算書
決算概要 連結損益計算書 単位：百万円 科目 １６／２期 １７／２期 前期比 売上高 ２６,２６６ ２６,６７４ +1.6% 売上総利益 ８,５３９ ９,２３５ +8.2% 販管費 ６,４１４ ６,８６１ +7.0% 営業利益 ２,１２５ ２,３７４ +11.8% 営業外損益 ２５４ ２８３ +11.7% 経常利益 ２,３７８ ２,６５８ +11.8% 税引前利益 ２,３７８ ２,６５８ +11.8% 当期純利益（※） １,５２６ １,６００ +4.9% 6 （※）親会社株主に帰属する当期純利益。以下同様。
Slide 7: 部門別売上高の内訳
部門別売上高の内訳 単位：百万円 １６/２期 １７/２期 前期比 特殊潤滑油部門 １１,８９７ １２,０９７ +1.7% 合成潤滑油部門 ２,８００ ２,９０４ +3.7% （うち、ＨＤ潤滑剤） （１,６１２） （１,６９２） +5.0% 素材部門 ３,５５４ ３,３７７ △5.0% ﾎｯﾄﾒﾙﾄ接着剤部門 ６,６２８ ６,８０９ +2.7% その他 １,３３４ １,４３４ +7.5% 化学品事業計 ２６,２１２ ２６,６２１ +1.6% ビル事業 ５４ ５３ △0.7% 売上高合計 ２６,２６６ ２６,６７４ +1.6% 7
Slide 8: 当期の実績（特殊潤滑油部門）
当期の実績（特殊潤滑油部門） ◆部門全体の売上は前年比１.７％増（１２,０９７百万円） 数量は １３.４％増 16／2期 17／2期 3,992 3,937 DC油剤 4,000 3,399 • 販売数量を伸ばしたものの、販 3,195 売価格の下落により売上高は 3,000 横ばい 2,000 1,668 切削油剤、不凍液 1,686 1,580 1,541 • 海外を中心に売上高が増加 1,000 822 772 741 661 0 真空油 作動油 DC油剤 切削油剤 鍛造油 その他 8
Slide 9: 当期の実績（合成潤滑油部門）
当期の実績（合成潤滑油部門） ◆部門全体の売上は前年比 ３.７％増（２,９０４百万円） 数量は ６.４％増 16／2期 17／2期 高温用潤滑油 2,000 自動車向けグリース用途等 1,612 1,692 • 自動車のベアリング用グリース 1,500 の輸出は年後半に増加 1,136 1,178 1,000 ハードディスク表面潤滑剤 • 高付加価値品への切り替えが 500 進展したことにより、売上高が 52 34 増加 0 高温用潤滑油 HD潤滑剤 その他 9
Slide 10: 当期の実績（素材部門）
当期の実績（素材部門） ◆部門全体の売上は前年比５.０％減（３，３７７百万円） 数量は ６.５％増 16／2期 17／2期 流動パラフィン 3,000 • 売上数量は伸ばしたものの、販売 2,625 2,448 価格の下落により、売上高は減少 2,000 スルホネート • 金属加工油の添加剤向けは、既 存顧客向けの出荷が増加し、売上 1,000 666 679 高増加 263 250 0 流動ﾊﾟﾗﾌｨﾝ ｽﾙﾎﾈｰﾄ その他 10
Slide 11: 当期の実績（ホットメルト接着剤部門）
当期の実績（ﾎｯﾄﾒﾙﾄ接着剤部門） ◆部門全体の売上は前年比２.７％増（６,８０９百万円） 数量は ８.７％増 16／2期 17／2期 5,000 4,748 4,850 衛生材用途 • 顧客の在庫調整等により、売 4,000 上高は横ばい 3,000 2,000 粘着、自動車分野 1,166 1,106 854 • 新規顧客獲得等により好調に 1,000 714 推移 0 衛生材用途 粘着 その他 11
Slide 12: 海外売上高（連結）
海外売上高（連結） 単位：百万円 12,000 40.0% 37.2% 37.8% 35.5% 10,000 512 478 448 35.0% 912 783 8,000 742 980 1,138 1,080 30.0% 1,384 1,435 6,000 1,314 25.0% 2,291 2,347 2,447 4,000 20.0% 2,000 3,092 3,234 3,196 0 15.0% 15／2期 16／2期 17／2期 その他 マレーシア 台湾 シンガポール 北米 タイ ｲﾝﾄﾞネシア 中国 海外売上高比率 12
Slide 13: 決算概要 連結損益計算書
決算概要 連結損益計算書 単位：百万円 科目 １６／２期 １７／２期 前期比 売上高 ２６,２６６ ２６,６７４ +1.6% 売上総利益 ８,５３９ ９,２３５ +8.2% 販管費 ６,４１４ ６,８６１ +7.0% 営業利益 ２,１２５ ２,３７４ +11.8% 営業外損益 ２５４ ２８３ +11.7% 経常利益 ２,３７８ ２,６５８ +11.8% 税引前利益 ２,３７８ ２,６５８ +11.8% 当期純利益（※） １,５２６ １,６００ +4.9% 13 （※）親会社株主に帰属する当期純利益。以下同様。
Slide 14: 売上高、売上総利益率の推移
売上高、売上総利益率の推移 百万円 売上高 売上総利益率 30,000 40% 26,820 26,266 26,674 25,000 23,724 19,987 20,000 18,656 34.6% 15,000 32.5% 30% 30.1% 30.3% 10,000 29.5% 28.2% 5,000 0 20% 12/2期 13/2期 14/2期 15/2期 16/2期 17/2期 14
Slide 15: 販売費・一般管理費
販売費・一般管理費 単位：百万円 １６/２期 １７/２期 増減 前期比 販売費・一般管理費 ６,４１4 ６,８６１ ＋４４６ ＋７.０％ うち、研究開発費 １,０３１ １,１５７ ＋１２６ ＋１２.２％ 売上高販管費比率 ２４.４% ２５.７% 売上高研究開発費比率 ３.９% ４.３% ＜経費の増加要因＞ ・減価償却費（第二研究棟、新基幹システム） ・人件費 ・諸手数料 15
Slide 16: 営業利益変動要因
営業利益変動要因 単位：百万円 1,690 △626 △149 原価増加 為替要因 △665 販管費増加 増収要因 2,374 2,125 １６／２期 １７／２期 営業利益は過去最高 為替：１２１円 → １０９．５円 16
Slide 17: 地域別損益（連結）
地域別損益（連結） 単位：百万円 売上高 営業利益 売上高 営業利益 25,000 日本 1,800 2,950 313 中国 350 1,396 1,532 1,600 2,900 287 272 1,351 2,850 300 20,000 1,400 2,800 250 1,200 15,000 2,750 200 1,000 2,700 800 2,650 2,881 150 10,000 600 2,600 2,866 100 19,710 18,694 18,952 5,000 400 2,550 2,624 50 200 2,500 0 0 2,450 0 15／2期 16／2期
Slide 18: 連結貸借対照表
連結貸借対照表 単位：百万円 科目 １７／２期末 増減 科目 １７／２期末 増減 現預金 2,604 192 仕入債務 4,233 △ 340 売上債権 6,776 454 有利子負債 2,916 △ 843 棚卸資産 3,888 △ 102 その他流動負債 1,944 239 その他 384 △ 36 その他固定負債 629 73 流動資産計 13,652 508 負債合計 9,722 △ 871 有形固定資産 7,863 △ 220 資本金・ 資本剰余金 4,041 - 無形固定資産 1,530 △ 147 利益剰余金 9,537 1,214 投資その他 2,272 331 包括利益累計額
Slide 19: 有利子負債
有利子負債 単位：百万円 １６／２期末 １７／２期末 増減 短期借入金 ※ ２,２１１ １,７２６ △４８５ 長期借入金 １,５４８ １,１９０ △３５８ 合計 ３,７５９ ２,９１６ △８４３ 有利子負債比率 １５.１％ １１.５％ ※ １年以内返済予定の長期借入金を含む 19
Slide 20: キャッシュフロー
キャッシュフロー 単位：百万円 借入金 △834 5,000 配当金 △427 4,500 △1,104 4,000 投資 +2,842 3,500 △1,296 換算差額 3,000 営業 財務 △3 2,500 2,000 有形固定資産の取得 △１,１３５ 1,500 2,482 1,000 2,043 預貯金 500 預貯金 減価償却費 １,０７４ 0 -500 期首 期末 -1,000 20
Slide 21: 2017年度計画
201７年度計画 単位：百万円 2017年度 2017年度 2016年度 2017年度 上期 下期 売上高 ２６,６７４ １３,８００ １４,９００ ２８,７００ 営業利益 ２,３７４ １,１００ １,５００ ２,６００ 経常利益 ２,６５８ １,３００ １,６００ ２,９００ 当期純利益 １,６００ ８００ １,０５０ １,８５０ ＜１株当たり配当金＞ 201６年２月期実績（配当性向） 40円（25.3％） 201７年２月期実績（配当性向） 45円（27.2％）（予定） 21
Slide 22: 中期経営計画
中期経営計画 22
Slide 23: 直近の業績と第7次中期経営計画（修正）
直近の業績と第7次中期経営計画（修正） （2015 ～17年度） 2017/2/21発表 売上高 経常利益 5,000 ■ 中国、東南アジアでのホットメ ルト接着 30,000 剤事業拡大 28,700 ■ 切削油、熱間鍛造潤滑剤の海外販売強化 ■ デバイス材料関連（封止材等）の販売拡大 26,820 26,266 26,674 4,000 経常利益（百万円） 売上高（百万円） 19,987 23,724 3,000 20,000 18,656 16,441 2,900 2,765 2,658 12,666 2,378 2,000 10,000 2,012 1,414 1,000 571 1,
Slide 24: 中期計画 部門別売上高の推移（連結）
中期計画 部門別売上高の推移（連結） 計 18/2期 13,050 3,000 3,600 7,300 1750 画 うち デバイス材料 300 17/2期 12,097 2,904 3,377 6,809 1,487 16/2期 11,897 2,800 3,554 6,628 1,388 15/2期 12,330 2,787 4,024 6,311 1,369 14/2期 10,681 2,380 3,818 5,526 1,318 0 5,000 10,000 15,000 20,000 25,000 30,000 35,000 百万円 特殊潤滑油 合成潤滑油 素材 ホットメルト その他
Slide 25: トピックス（１）有機薄膜太陽電池（OPV）共同研究開発
トピックス（１） ㈱イデアルスターとの有機薄膜太陽電池（OPV）共同研究開発 特長 ・発電層（有機） ： バラエティな特性 （カラフル、シースルー、低照度など） ・厚さ・重量 ： 極薄、軽量 ・プロセス（印刷）： 高速、大面積、安価 ・設置 ： 曲面、フレキシブル、 屋内 ＯＰＶの発電部断面イメージ バルクへテロ構造 flexible-OPV(340x280mm) ガス・水蒸気透過率測定装置の改良 - 産業技術総合研究所の特許を実現化（WO2014/119689A1） ２０１７年３月 デバイス材料事業部を設立 2017年４月 第２７回ファインテックジャパン～液晶・有機EL・センサ技術展～に出展
Slide 26: トピックス（2）熱間鍛造用潤滑剤のグローバル展開
トピックス（2） 熱間鍛造用潤滑剤のグローバル展開 タイでの生産体制を整えて東南アジアにおける鍛造油の拡販につとめる ２０１６年～ 黒鉛系潤滑剤を自社開発／タイで生産開始 鍛造油グローバル市場（２０１６年） ２０１８年～ 黒鉛系を超える白色系潤滑剤を市場投入 中国、インド、日本 USAで市場の約70% 鍛造油グローバル販売計画（２０１７年～２０２０年） (t/Y) ※USA：ｶﾅﾀﾞ、ﾒｷｼｺも含む 圧倒的な黒鉛市場 直近の市場を抑えるに 白色 は黒鉛が必要 14% 黒鉛 86% 26
Slide 27: トピックス（3）MORESCO HM&LUB INDIA 設立手続き完了
トピックス（3） MORESCO HM&LUB INDIA PRIVATE LIMITED 設立手続き完了 インドにおけるホットメルト接着剤・潤滑油の生産・販売拠点として設立 27
Slide 28: MORESCO
本社・研究センター 神戸市街 神戸空港 この資料に掲載されている業績見通し、その他今後の予測・戦略等に関わる情報は、本資料の作成 時点における当社の判断に基づくものであり、今後、予告なしに変更することがあります。 本資料記載の業績見通しや目標数値のみに全面的に依存して、投資判断を下すことによるいかなる 損失に対しても、当社は責任を負いません。 なお､当資料を無断で複写複製､配布することを禁じます。 http://www.moresco.co.jp/ 株式会社 MORESCO ＩＲ窓口 078-303- 9058（経営企画部） 2017.4