Sinopharm Group Co., Ltd. Class H · HKEX:1099
Sinopharm Group Co., Ltd. Class H — H1 2018 Earnings Presentation
19 slides from Sinopharm Group Co., Ltd. Class H's earnings presentation, August 2018
Slide 1: 2018中期业绩发布
关爱生命 呵护健康 中期业绩发布 2018 2018年8月
Slide 2: AA = ee) tT non N=
AA = ee) tT non N= abi Cy org SOPHARM GROUPED LD ww CQ e 8 SINOPHARM itstxktnte oma notes tee Gots bes fen kos ©) Stok ode: ofon Me 55 [Ele AAR HE AK BR SERS
Slide 3: 业绩概要
业绩概要
Slide 4: 利润表回顾
利润表回顾 人民币（百万） 截至六月三十日止半年度 1H18 1H17 变化 营业收入 147,486.19 137,767.54 7.05% 毛利 12,767.58 10,892.06 17.22% 经营溢利 6,452.94 5,885.67 9.64% 息税前溢利 6,841.99 6,155.43 11.15% 期间利润 4,027.19 4,031.84 -0.12% 权益持有人应占溢利 2,678.63 2,764.65 -3.11% 每股盈利（元） 0.97 1.00 -3.00%
Slide 5: 收入结构分析
收入结构分析 人民币（百万） 截至六月三十日止半年度 1H18 1H17 变化 医药分销分部 139,926.14 131,700.23 6.25% 医药零售分部 7,101.57 5,700.91 24.57% 其他分部 2,086.91 1,800.38 15.91% -0.77p.p. 各分部收入占比 100.00% 93.84% 94.61% 80.00% 60.00% 1H18 40.00% 1H17 +0.66p.p. +0.11p.p. 20.00% 4.76% 4.10% 1.40% 1.29% 0.00% 医药分销 医药零售 其他业务
Slide 6: 主要盈利指标及运营指标
主要盈利指标及运营指标 截至六月三十日止半年度 1H18 1H17 变化 毛利率 8.66% 7.91% +0.75百分点 经营溢利率 4.38% 4.27% +0.11百分点 权益持有人应占溢利率 1.82% 2.01% -0.19百分点 销售及管理费用率 4.38% 3.79% +0.59百分点 财务费用率 1.14% 0.72% +0.42百分点 整体费用率 5.52% 4.51% +1.01百分点 贸易应收款周转天数 108 104 +4 存货周转天数 36 36 +0 贸易应付款周转天数 93 98 -5 现金循环天数 51 42 +9
Slide 7: 现金状况
现金状况 人民币（百万）) 截至六月三十日止半年度 1H18 1H17 变化 经营活动现金净额 -9,175.73 -11,104.93 +1,929.20 投资活动现金净额 -2,877.67 -1,239.49 -1,638.18 融资活动现金净额 6,397.76 6,835.38 -437.62 资本开支 2,135.88 1,465.50 45.74% 期末现金及现金等价物 23,353.71 20,070.92 16.36% 期末资产负债率 72.14% 72.44% -0.30百分点
Slide 8: S HRS ARA A
S HRS ARA A mim SINOPHARM GROUP CO. LTD.’ usnes Stock Code: 1009
Slide 9: 经济运行稳中向好
经济运行稳中向好 2018年上半年中国GDP增长6.8%，略低于2017年。宏观经济运行保持在合理区间，呈现总体平稳、稳中向好的态 势，但未来仍然面临经济增长进一步放缓、中美贸易争端进一步升级等国内外不利因素的影响。 2010至今GDP增长走势 12.0% 10.6% 9.5% 10.0% 7.9% 7.8% 8.0% 7.3% 6.9% 6.7% 6.9% 6.8% 6.0% 4.0% 2.0% 0.0% 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 1H18 数据来源：国家统计局
Slide 10: 流通行业增长放缓
流通行业增长放缓 受政策影响医药流通行业增长同比有所下滑，但仍然持续好于宏观经 济增长。 行业竞争加剧，医药分销和零售企业加快并购扩张步伐，行业整合速 度加快，规模优势重要性愈加凸显。
Slide 11: 机遇和挑战并存
机遇和挑战并存 ⚫ “两票制”等政策等给行业带来挑战，但我们认为影响将是短期的，长期而言有助于加快优胜劣汰 和行业整合的速度，行业集中度上升将成为必然趋势，像本集团这样规模较大且管控优良的企业将 获得更好发展。 ⚫ 在人口老龄化、城镇化、慢性病增加、居民收入提高、医保覆盖提升的推动下，我们对中国医药行 业的前景充满信心，像本集团这样的企业凭借领先的网络优势、规范的运作和良好的公司治理将成 为其中的受益者。
Slide 12: S HRS ARA A
S HRS ARA A sim, SINOPHARM GROUP CO. LTD.’ Stock Code: 1009 WSS ELAN ARSEAROR (a mn ) CD
Slide 13: 分销网络、客户数量持续增加
分销网络、客户数量持续增加 ⚫ 分销网络已覆盖中国31个省、 ⚫ 5个枢纽物流中心 直辖市及自治区 ⚫ 33个省级物流中心 ⚫ 242个地市级物流网点 ⚫ 26个零售物流网点 ⚫ 306个物流总网点 140,000 130,893 120,000 112,041 100,000 95,971 80,000 74,108 1H18 60,000 1H17 40,000 20,000 15,118 14,279 0 医院客户（仅指分级医院） 小规模医疗终端 零售终端
Slide 14: 零售占比上升、收入结构进一步优化
零售占比上升、收入结构进一步优化 分销业务客户结构变化 零售终端占比上升 100% 12.40% 20.00% ◆ 零售终端占比11.88%， 80% 11.88% 8.95% 9.90% 全国和省内分销商 同比上升1.98个百分 7.60% 60% 点 零售终端 40% 66.77% 62.50% 其他医疗终端 20% 二三级医院终端 0% 1H18 1H17 -0.77百分点 各分部收入占比 收入结构进一步优化 100.00% 93.84% 94.61% 80.00% ◆ 零售业态占比4.76%， 1H18 同比上升0.66个百分 60.00% 1H17 点 40.00% +0.66百分点
Slide 15: 零售门店数量大幅增长，规模继续保持全国领先
零售门店数量大幅增长，规模继续保持全国领先 ⚫ 以打造批零一体化的药品流通业态结构为目的，于全国主要城市设立直营或加盟的零售连锁药店。 ⚫ 国大药房拥有4,004家零售药店，其中直营店2,965家，加盟店1,039家，覆盖19省市，销售规模全国领先。 零售门店数量 4,500 4,004 4,000 3,834 3,502 3,500 3,080 3,000 2,500 2,096 1,773 1,795 1,917 2,000 1,394 1,500 947 1,000 500 - 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 1H18
Slide 16: 管控水平进一步提升
管控水平进一步提升 -0.30百分点 80.00% 72.14% 72.44% 70.00% 60.00% 1H18 50.00% 1H17 40.00% 30.00% +0.75百分点 +0.11百分点 20.00% 8.66% 7.91% 10.00% 4.38% 4.27% 0.00% 毛利率 经营利润率 资产负债率 ◆ 毛利率同比上升0.75个百分点 ◆ 经营利润率同比上升0.11个百分点 ◆ 资产负债率同比下降0.30个百分点
Slide 17: 大力发展医疗器械业务 积极推进创新业务
大力发展医疗器械业务 积极推进创新业务 积极把握医疗器械行业高速发展的大好机遇，大力发展医疗器械分销业务，销售增长超过 1 30%，提升了本集团的收入增长和毛利率。对中国最大医疗器械分销公司中国科学器材有限 公司60%股权的收购顺利推进，预计将在年内完成交易，届时本集团在中国医疗器械行业的 领先地位将得到进一步巩固。 深入推进区域一体化，持续管理创新和管理提升，全面推广实施区域一体化方案中采购返 2 利、二次议价、销售返利等“成熟模块”。 借助行业领军地位及强大的品牌影响力，结合行业经验及市场需求，推进供应链金融服务， 3 制定基于货权及现金流控制的整体金融解决方案。 建立“全溯”疫苗追溯系统
Slide 18: 未来战略
未来战略 将继续推进分销网络下沉，优化网络布局，进一步发挥规模和网络优势，不断巩固行业龙头地 继续巩固 位。将积极把握政策机会窗口，迅速提升医院直销份额。将积极把握有机增长和合作并购的机 分销龙头地位 会，围绕主业进一步加速整合行业资源， 提升规模优势。将深入推进区域一体化，为全国一 体化奠定基础。 继续推动零售 将通过继续扩大零售业务的方式，形成全国布局、纵深发展、结构合理、批零一体、多利润点、 业务快速发展 具抗风险能力、走向国际化、整体领先的药品零售终端网络。 继续大力发展 将把握医疗器械业态发展趋势，进一步发挥协同效应和规模优势，加快业务布局，贴近生产企 医疗器械业务 业和终端客户，全
Slide 19: 免责申明
免责申明 本报告可能包含预测性声明，当中涉及风险和不明朗因素。这些声明一般以预测性词汇表达，诸如认为、预期、预计、估 计、计划、预测、目标、可能、将会或其它相类似的用词，用以表达预期或可能在未来采取的行动或这些行动所带来的结 果。阁下不应过分依赖这些只在本报告日期适用的预测性声明对未来行动作出判断。 欢迎提问 谢谢！