Fenwal Controls Of Japan, Ltd. · TSE:6870
Fenwal Controls Of Japan — FY2018 Earnings Presentation
43 slides from Fenwal Controls Of Japan's earnings presentation, Feb 27, 2019
Slide 1: 2018年12月期 決算説明会資料
FENWAL 2018 決算説明会資料 12月期 （ 2018 年 1 月 1 日 ～ 2018 年 12 月 31 日 ） 2019 年 2 月 27 日 日本フェンオール株式会社 証券コード （ 6870 ）
Slide 2: Contents
Contents 頁 1. 事業概要 2 2. 2018年 12月期 通期 決算概要 5 セグメント別実績 9 投資･財務概況・経営指標 16 3. 2019年度 通期連結業績見通し 22 2019年度 配当について 25 4. 中期経営計画（ローリングプラン） 27 中期 経営目標･配当政策･投資計画 39 FENWAL 1
Slide 3: 1. 事業概要
1. 事業概要 FENWAL 2
Slide 4: 事業構成
事業構成 FENWAL 制御技術をコアに事業展開 SSP 事業 サーマル 事業 ■ 火災警報システム ■ 温度センサー ■ 消火システム 熱の ■ 半導体製造装置用熱板 電子回路 ■ 爆発抑制システム センシ ■ 電子式温度調節器 設計 ング エンジ ソフト ニア ウェア 熱制御技術 リング 熱制御 設計 技術 通信 消火 ネット 技術 機構構造 ワーク メディカル 事業 設計 PWBA 事業 ■ プリント基板実装組立 ■ 人工腎臓透析装置 ■ アートワーク設計 ■ その他医療機器 ■ ノイズ対策 3
Slide 5: 当社事業のポジショニング
当社事業のポジショニング FENWAL 百万円 2014年度 から 2018年度 実績推移 1,200 （矢印は2014年から2018年度の推移） 2018年 1,000 SSP PWBA 800 営業利益 2014年 2014年 600 2014年 400 サーマル 200 2018年 2018年 2018年 0 2014年 メディカル △200 △10 △5 0 5 10 15 20 25 % 営業利益率 （ 円の大きさは売上高を示す ） 4
Slide 6: 2. 2018年12月期 通期 決算概要
2. 2018年12月期 通期 決算概要 FENWAL 5
Slide 7: 2018年度 通期の業績サマリー
2018年度 通期の業績サマリー FENWAL 前期比 売上高△12.3% 営業利益＋1.5% 減収増益 (単位：百万円) 当期 実績 当 期 予 算 前 年 実 績 業 績 項 目 実 績 予 算 予 算比 実 績 前期 比 ■ 受 注 11,629 13,905 △ 16.4% 14,853 △ 21.7% ■ 売 上 12,542 13,625 △ 7.9% 14,307 △ 12.3% ■ 売 上 総 利 益 3,366 3,634 △ 7.4% 3,440 △ 2.2% ■ 販 管 費 1,942 2,030 △ 4.3% 2,037 △ 4.6% ■ 営 業 利 益 1,424 1
Slide 8: 業績推移
業績推移 FENWAL 売上高減少も高付加価値化により利益率は2014年度比+3.5% 売上高 営業利益 上期 下期 上期 下期 営業利益率 百万円 百万円 3,000 12.0% 21,000 20,126 11.4% 19,696 9.8% 18,000 2,500 10.0% 16,566 8.8% 9.1% 15,000 9,742 14,307 7.9% 9,683 2,000 8.0% 12,542 1,763 12,000 7,968 1,550 1,502 7,092 1,500 1,403 1,424 6.0% 6,254 791 9,000 647 605 506 1,00
Slide 9: 前期比 当期純利益増減要因
前期比 当期純利益増減要因 FENWAL FENWAL （単位：百万円 粗利益率 ） 売上 前期特別 総利益 粗利益率 販管費 損失解消等 減少 売上 減少等 38 △152 総利益 94 増加 税負担 △134 PWBA 増加等 78 △ 17 18 △18 ｻｰﾏﾙ ﾒﾃﾞｲｶﾙ 63 1,169 1,128 SSP 15 41百万円増加 利益増加要因 利益減少要因 0 2017年 2018年 12月末利益 12月末利益 8
Slide 10: セグメント別実績
セグメント別実績 FENWAL 9
Slide 11: セグメント別増減明細
セグメント別増減明細 FENWAL FENWAL 売上高の増減 営業利益の増減 百万円 百万円 14,307 1,900 15,000 12,542 △1,764 1,403 1,424 +21 SSP 5,247 1,400 10,000 5,079 △168 1,262 986 1,032 +46 900 SSP サーマル メディカル 1,406 1,295 +33 +70 5,000 1,605 +199 400サーマル 170 △17 6,390 153 4,561 △1,829 +83 PWBA PWBA 313 222 △91 メディカル 0 △100 △ 66 17 2017年
Slide 12: セグメント別売上高・営業利益 SSP
セグメント別売上高・営業利益 ＳＳＰ FENWAL 百万円 【減収・増益 】 10,000 売上高・営業利益推移 ・売上高 前期比 △3.2% 18.8% 20.3% ・営業利益 前期比 4.8% 9,000 17.0% 13.6% 14.6% １．前期比較 8,000 営業利益率 (1) 売上 ① 基幹産業向け防災設備案件 7,000 売上高 計画遅延や工事中断による2019年以降への持ち 6,000 5,818 越案件が発生 5,397 5,411 5,247 5,079 ② 産業用検知器・防爆型感知器 5,000 防災意識の高まりから国内は堅調に推移 ③ 海外市場への拡販 4,000 市
Slide 13: セグメント別売上高・営業利益 サーマル
セグメント別売上高・営業利益 サーマル FENWAL 百万円 【増収・減益 】 3,000 売上高・営業利益推移 ・売上高 前期比 2.6% ・営業利益 前期比 △9.6% 13.4% 11.8% １．前期比較 8.5% (1) 売上 0.3% 1.8% 半導体市況において増産によるメモリー価格下落 営業利益率 等のため、第3四半期以降、客先の需要調整により 2,000 若干の出荷減少傾向で推移 ① 半導体製造装置用センサー 厳しい価格競争により昨年並みに推移 売上高 1,262 1,295 1,180 ② 半導体製造装置用熱板 1,017 1,092 韓国、中国等の東アジア地域における設備投
Slide 14: セグメント別売上高・営業利益 メディカル
セグメント別売上高・営業利益 メディカル FENWAL 百万円 【増収・増益 】 3,500 売上高・営業利益推移 ・売上高 前期比 14.2% ・営業利益 前期比 黒字転換 3,000 6.5% 4.2% 3.7% 1.0% １．前期比較 △4.7% (1) 売上 2,500 営業利益率 ① 海外向け人工腎臓透析装置 市場拡大による需要増により出荷大幅増加 2,000 売上高 1,751 ② 国内向け要素部品 1,605 国内向け透析装置用要素部品も第3四半期以降、 1,463 1,464 1,406 1,500 客先の需要増加 ③ 新規医療機器開発 1,000 薬事承認の遅れなどにより新製
Slide 15: セグメント別売上高・営業利益 PWBA
セグメント別売上高・営業利益 ＰＷＢＡ FENWAL 【減収・減益 】 百万円 20,000 売上高・営業利益推移 ・売上高 前期比 △13.4% ・営業利益 前期比 △29.4% 7.4% 5.8% 5.0% 4.9% 4.9% 1．前期比較 (1) 売上 15,000 営業利益率 ① 事務機器向け 事務機器業界の需要低迷が継続しており、今期も 売上高 出荷は大幅に低迷、特に海外子会社の売上高が 11,398 11,885 43.8％減少 ② 産業機器市場、医療機器市場向け 10,000 8,512 安定需要に支えられて売上維持 (2) 営業利益 6,390 営業利益率は前期と同水準であるが
Slide 16: 連結部門別受注残高推移
連結部門別受注残高推移 FENWAL FENWAL サーマル ・ メディカル ・ PWBA （単位：百万円） SSP 1,000 4,000 3,450 3,059 800 3,000 2,410 SSP 2,788 600 2,000 1,909 400 323 340 1,000 302 311 200 202 163 メディカル 200 220 181 サーマル 149 180 183 160 PWBA 124 111 0 2014 2015 2016 2017 2018 (年) 15
Slide 17: 投資・財務概況・経営指標
投資・財務概況・経営指標 FENWAL 16
Slide 18: 投資概況
投資概況 FENWAL 研究開発費 設備投資・減価償却費 （単位：百万円） （単位：百万円） 設備投資 500 350 336 減価償却費 300 291 400 387 375 400 255 364 長野工場 332 250 長野工場 新生産 厚生棟 PWBA 管理ｼｽﾃﾑ 300 200 236 実装設備 149 190 243 166 165 148 150 143 138 200 126 100 100 50 2014 2015 2016 2017 2018 (年) 2014 2015 2016 2017 2018 (年) 17
Slide 19: 連結貸借対照表(資産の部)
連結貸借対照表(資産の部) FENWAL FENWAL 増減内容 （単位：百万円） 資産推移 項 目 当期 前年度末 増減率 16,368 17,605 16,615 現金預金 5,287 5,714 △7.5% 15,000 売掛債権 4,313 4,423 △2.5% 現金 預金 棚卸資産 2,496 2,638 △5.4% 10,000 売掛 固定資産 1,329 1,401 △5.1% 債権 2,828 3,352 △15.6% 投資等 棚卸 5,000 資産 その他 362 77 370.1% 合 計 16,615 17,605 △5.6% 2016 2017 2018 (年) 18
Slide 20: 連結貸借対照表(負債･純資産の部)
連結貸借対照表(負債･純資産の部) FENWAL FENWAL 増減内容 （単位：百万円） 負債・純資産推移 項 目 当期 前年度末 増減率 17,605 2,351 3,339 16,368 16,615 買掛金等 △29.6% 買掛金 15,000 社 債 336 368 △8.7% 等 未払法人税等 257 259 △0.8% 10,000 退職給付 389 357 9.0% その他 1,462 1,856 △21.2% 5,000 純資産 11,820 11,426 3.4% 純資産 合 計 16,615 17,605 △5.6% 2016 2017 2018 (年) 19
Slide 21: キャッシュ・フロー計算書
キャッシュ・フロー計算書 FENWAL FENWAL 増減内容 （単位：百万円） 2,500 キャッシュ・フロー推移 項 目 当期 前期 増減率 2,000 1,850 営業CF 営業CF 455 1,332 △65.8% 1,573 1,523 1,500 1,332 投資CF △1,058 △63 1,579% 1,218 1,269 1,000 フリーCF 財務CF △450 △363 24.0% 500 455 △40 △43 △7.0% 281 換算差額 0 合 計 △1,093 863 － △319 △63 △500 △277 △305 期首残高 5,714 4,851 17.8%
Slide 22: 経営指標
経営指標 FENWAL FENWAL 売上高利益率 （％） 流動比率 （％） １株当り純利益 （円） 11.9 344 経常利益率 10.3 9.1 9.4 197 199 8.1 182 192 9.3 252 274 171 7.9 222 5.1 5.8 6.5 191 当期利益率 2014 2015 2016 2017 2018 2014 2015 2016 2017 2018 2014 2015 2016 2017 2018 （年） （年） （年） 自己資本 自己資本比率 （％） １株当り純資産 （円） （％） 当期利益率 71 1,939 63 65 1,616 2,006 12.
Slide 23: 3. 2019年度 通期連結業績見通し
3. 2019年度 通期連結業績見通し FENWAL 22
Slide 24: 2019年度連結計画サマリー
2019年度連結計画サマリー（増収増益） FENWAL FENWAL 計画項目 前期比 （ 単位 : 百万円 ） 2019 2018 予想 実績 増減率 ■ 売 上 高 13,260 12,542 5.7 % ■ 売 上 総 利 益 3,683 3,366 9.4 % ■ 販 管 費 2,073 1,942 6.7 % ■ 営 業 利 益 1,610 1,424 13.1 % ■ 営 業 外 損 益 60 73 △17.8 % ■ 経 常 利 益 1,670 1,497 11.6 % ■ 当 期 純 利 益 1,170 1,169 0.1 % ※想定為替レート：1USドル＝108円 23
Slide 25: 全社見通し
全社見通し FENWAL FENWAL 業績の推移（実績・予想） 【増収・増益 予想】 40,000 2,000 (利益：百万円) ・売上高 前期比 5.7% 1,763 営業利益 1,610 ・営業利益 前期比 13.1% 35,000 1,502 1,424 1,403 1,500 中期経営計画の基本方針に 30,000 1,158 1,073 1,128 1,169 1,170 基づき、更なる収益力の向上を 当期純利益 1,000 目指した取組を継続的に実施 25,000 (売上高：百万円) 20,126 売上高 SSPは、産業用検知器、基幹産業用 20,000 500 の防火設備の市場
Slide 26: 2019年度 配当について
2019年度 配当について FENWAL 25
Slide 27: 配当金の推移
配当金の推移 FENWAL FENWAL 1 株当たりの配当金推移 (予想) (円) 60 58 58 55 東証二部上場 記念配当 52 52 50 45 5 特別配当 40 40 36 10 15 30 27 9 55 58 58 47 52 20 30 30 27 27 10 0 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 (年) 当期純利益 (百万円) 256 779 874 1,009 1,158 1,073 1,073 1,169 1,170 配当性向(%) 62.1 27.2 26.9 26.2 26.4 28.5 28.5 29.2
Slide 28: 4. 中期経営計画（ローリングプラン）
4. 中期経営計画（ローリングプラン） FENWAL 27
Slide 29: ｢2017-2019年度｣中期経営計画 基本方針
｢2017ｰ2019年度｣中期経営計画 基本方針 FENWAL FENWAL 持続的成長の実現 SSP サーマル ■ オンリーワン製品の市場浸透 ■半導体業界におけるシェア拡大 ■ 原子力発電所向けビジネスの拡充 ■オンリーワン製品を開発する ■ 差別化できるガス消火システム開発 ■ 安定収益が見込めるメンテナンス営業 の更なる強化 メディカル PWBA ■ 主要顧客からの顧客満足度向上による ■ 売上高急減に対応した生産体制の再構築 売上アップと収益拡大 ■ 生産コストの低減により新規顧客からの ■ 第一種医療機器製造販売業許可を生か 受注を増やす して新製品受託開発案件量と販売実績 を積み
Slide 30: 中期経営計画（ローリングプラン）
中期経営計画（ローリングプラン） FENWAL FENWAL 30% 売上高 （単位：百万円） 数値目標 24,000 営業利益 （単位：百万円） 営業利益率 2018年 2021年 20,000 中期経営計画 （実績） 20% 売上高 12,542 14,090 16,000 13,630 14,090 営業利益 1,424 1,870 13,260 12,542 営業利益率 11.4% 13.3% 12,000 13.3% ・オンリーワン製品の拡販、差別化された 12.1% 12.5% 10% 新製品の開発を継続し、更なる収益力の 8,000 11.4% 向上、改善を目指す ・持 続的な成
Slide 31: 中期経営計画（ローリングプラン）
中期経営計画（ローリングプラン） FENWAL FENWAL 売上高 営業利益 百万円 SSP サーマル メディカル PWBA 百万円 SSP サーマル メディカル PWBA 2,000 1,870 15,000 13,630 14,090 1,710 13,260 1,610 12,542 1,500 1,424 5,610 5,890 5,430 10,000 5,079 1,344 1,213 1,000 1,137 1,480 1,510 1,530 1,032 1,295 1,605 1,750 1,810 1,870 5,000 500 192 201 209 4,561 4,60
Slide 32: 新製品の開発状況
新製品の開発状況 FENWAL FENWAL 品 名 特 徴 進捗状況および予定 外 観 発売日 船舶向防爆型 船舶にも防爆性能を求められる場所があり、 日本海事協会規格を取得の 2019年 煙感知器 耐圧防爆型では世界初となる。 ため試験方案作成中。 9月予定 防爆性能を求められる場所でシャッター、 防爆型3種 3種を取得。 2019年 防火扉等の連動用感知器は3種の煙感知器が 煙感知器 工場への生産引継ぎ中。 4月予定 必要となる。 Fシリーズは性能、形状等が消防法の範疇に 新 し い 試験 方 法に よ る、 Fシリーズ 納まらない為、現在は未検定品です。 評価データを収集中。 2019
Slide 33: SSP事業
FENWAL FENWAL SSP事業 10,000 売上高 重点施策 営業利益 9,000 営業利益率 産業分野に於ける 8,000 （百万円） 特殊防災のリーダーを目指す 中期経営計画 7,000 ・産業用検知器(Fシリーズ､防爆型煙感知器) 5,890 のラインナップを増やし、海外を含めた 6,000 5,430 5,610 5,079 市場の開拓を積極的に推進 5,000 ・電力等の基幹産業向けガス消火設備および 4,000 火災報知設備の継続受注を目指す 21.6% 22.8% 20.3% 20.9% 3,000 ・安定して売上の見込めるメンテナンス 2,000 および既存案件の改修
Slide 34: Fシリーズ（産業用検知器）の納入実績
Fシリーズ（産業用検知器）の納入実績 FENWAL FENWAL 2017年 納入業界 2018年 納入業界 工場設備 6% 車両 液晶 放送機器 4% 3% 1% 工場設備 車両 液晶 2% 8% 1% 2次電池 2次電池 12% 半導体 その他 半導体 16% 46% その他 13% 64% 25% 販売が増加した先 売上 315百万円 ・半導体製造装置メーカー向け 売上 323百万円 ・海外車両向け 販売が減少した先 ・工場設備向け ・液晶製造装置メーカー向け ・リチウム電池製造メーカー向け 33
Slide 35: Fシリーズ（産業用検知器）の売上実績
Fシリーズ（産業用検知器）の売上実績 FENWAL FENWAL Fシリーズ売上高推移 (単位:百万円) （2019年1月末時点予測） 700000 660 600 600000 下期 500000 400000 400 315 323 下期見通し 300000 上期見通し 実績 200000 200 122 123 147 上期 100000 0 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年 2019年 【2019年度売上目標】 660百万円 （重点販売先） ① 半導体市場向け ④ 工場向け（保全対策、防災対応、IoT化） ② 電力基幹設備向け（原子力施設含む） ※鉄鋼、化学、
Slide 36: 耐圧防爆型煙感知器の売上実績
耐圧防爆型煙感知器の売上実績 FENWAL FENWAL 耐圧防爆型煙感知器売上高推移 実績 （2019年1月末時点予測） 上期見通し 下期見通し 年度販売個数 120,000 600 年度販売個数（個） 100 500個 売上高（百万円） 100,000 100 500 80,000 400 50 下期 60,000 300 211 40,000 40 200 20 12.8 11.3 46.5 50 上期 20,000 56 100 51 0 0 2016年 2017年 2018年 2019年 35
Slide 37: サーマル事業
FENWAL FENWAL サーマル事業 2,500 売上高 重点施策 営業利益 営業利益率 半導体市場に向け、引き続き 熱板、 2,000 中期経営計画 熱センサー（熱電対）のシェア拡大、 （百万円） 新製品の開発を継続 1,480 1,510 1,530 ・装置メーカー、エンドユーザーのニーズを 1,500 捉えた新製品の対応、開発によるシェア 1,295 アップを図る 1,000 ・当社技術の応用、JCSS認定(計量法トレー サビリティ制度)等を活用した新たな市場 への拡販 13.0% 13.3% 13.7% 500 11.8% ・オンリーワン製品を開発するための技術力､ 153 192
Slide 38: メディカル事業
FENWAL FENWAL メディカル事業 3,000 売上高 重点施策 営業利益 営業利益率 ｺｽﾄﾀﾞｳﾝ による採算性向上と高採算の 2,500 新規開発によりV字回復を目指す （百万円） 中期経営計画 ・透析装置の生産効率改善と原価低減 2,000 1,810 1,870 新製品の購入数量の見直し、工程の最適化を推進し、 1,750 原価低減を図る 1,605 1,500 ・透析装置の要素部品の原価低減 昨年に引き続き原価の低減を目指す 将来のために要素部品の開発に取り組む 1,000 ・医療機器新規開発 5.6% 透析装置、その他の新規装置含め開発を取り込み、 500 4.7% 5.
Slide 39: PWBA事業
FENWAL FENWAL PWBA事業 10,000 売上高 重点施策 営業利益 営業利益率 既存取引先の取引拡大を推進し、 8,000 海外(中国)の新規顧客への営業活動と （百万円） 中期経営計画 原価改善活動によるコスト競争力強化 と利益率向上を狙う 6,000 【国内】 ・既存取引先の取引拡大を引き続き推進 4,561 4,600 4,700 4,800 ・長野工場、海外工場、協力会社の総合力での 加工費見積り価格低減による価格競争力の強化 4,000 【海外】 ・部材購入価格低減の為のﾍﾞﾝﾁﾏｰｸ価格調査の実施 ・上記価格に近づける為の購入ルート、購入方法の 2,000 4.9%
Slide 40: 中期 経営目標･投資計画･配当政策
中期 経営目標･投資計画･配当政策 FENWAL 39
Slide 41: 投資計画
投資計画 FENWAL FENWAL 2019年度の投資計画 ・SSP ：IoT関連技術 200百万円 研究開発 ・サーマル ：熱センシング技術 80百万円 ・メディカル：医療機器開発関連技術 110百万円 ・工場建物 ：老朽化による建替･補修 50百万円 ・研究施設 ：老朽化による建替･補修 50百万円 設備･建物 ・生産設備 ：新規入替･補修 160百万円 ・社内ｲﾝﾌﾗ ：ﾈｯﾄﾜｰｸ構築､ｾｷｭﾘﾃｨ強化 50百万円 ・新卒採用 ：定期採用(若干名/年)実施 20百万円 人材育成 ・中途採用 ：人員構成の正常化(30代) 50百万円 ・教育訓練 ：幹部育成･階層研修 10百万円 40
Slide 42: 中期 経営目標・配当政策
中期 経営目標・配当政策 FENWAL FENWAL ・利益拡大に全力を傾注し、収益力の強化を図り、 ROEの向上に努める 経営目標 ROE目標値 12%以上 （2018年度 10.1%） ・株主配当については、安定的な配当の継続を基本 としつつ、収益状況を勘案して配当を行う 配当政策 連結配当性向目標値 35% （2018年度 29.2%） 41
Slide 43: 注意事項
FENWAL FENWAL FENWA ■ 注意事項 本資料に記載されている内容は、現時点で入手可能な 情報に基づき、当社が作成したものでありますが、特に 見通し情報等につきましては、市場環境、為替レート等々 様々なリスクや不確実性を内包しておりますので、当社の 予測とは異なる可能性があります。 FENWAL
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