Deutsche Wohnen Se · XETR:DWNI
Deutsche Wohnen — FY2010 Earnings Presentation
32 slides from Deutsche Wohnen's earnings presentation, Mar 29, 2011
Slide 1: Deutsche Wohnen AG Jahresergebnis 2010
Deutsche Wohnen AG » Jahresergebnis 2010 Conference Call, 29. März 2011 1 1
Slide 2: Highlights
| Deutsche Wohnen » @ Highlights deutsche-wohnen.com
Slide 3: Positives Ergebnis und starke operative Performance
» Positives Ergebnis und starke operative Performance Konzernergebnis: EUR 23,8 Mio. + EUR 37,1 Mio. Bereinigtes EBT: EUR 33,7 Mio. + 81 % Ergebnisse FFO ohne Verkauf: 0,40 EUR/Aktie + 29 % EPRA NAV 11,78 EUR/Aktie + EUR 0,60 Vorschlag Dividende: 0,20 EUR/Aktie Verbesserung der Fremdkapitalstruktur
Slide 4: Meilensteine 2010
| Deutsche Wohnen » @ Meilensteine 2010 deutsche-wohnen.com
Slide 5: 1. Fremdkapitalstruktur optimiert
» 1. Fremdkapitalstruktur optimiert 1.400 1. Langfristiges Fälligkeitsprofil deutlich 1.300 verbessert 1.200 1.100 > Kreditvolumen von EUR 516 Mio. 1.000 900 refinanziert und zusätzliche Kreditmittel von EUR Mio. 800 700 EUR 94 Mio. vereinbart 600 1.161 500 > Keine wesentlichen Kreditfälligkeiten bi
Slide 6: 2. Investition von über EUR 110 Mio. in Akquisitionen und DB 14
» 2. Investition von über EUR 110 Mio. in Akquisitionen und DB 14 1. Erwerb von 1.800 Einheiten in Kernregionen Anzahl WE Fläche Vertragsmiete1 Leerstand Datum/Erwerb # M² EUR/m² in % Berlin 1.128 58.432 4,91 1,7 Dez.10 / 1. Jan. 11 Potsdam 515 28.783 5,59 1,0 1. Jan. 11 Mainz 165 9.267 6,22 1,7 1.
Slide 7: 3. Portfoliosteuerung und Bewertung (1/2)
» 3. Portfoliosteuerung und Bewertung (1/2) 1. Wir haben unser Kernportfolio erfolgreich gestärkt und die Bestandsbereinigung weiter fortgesetzt. > Kernportfolio: 1) Ohne Berücksichtigung von 37 Wohneinheiten (ausgewiesen im Einzelverkauf) > Blockverkauf: Erfolgreicher Verkauf von 971 Einheiten haup
Slide 8: 3. Portfoliosteuerung und Bewertung (2/2)
» 3. Portfoliosteuerung und Bewertung (2/2) Portfolioübersicht zum 31. Dezember 2010 Bestände Einheiten Fläche Anteil Vertrags- Neuvermie- Leerstand miete* tungsmiete** # Tm² % EUR/m² EUR/m² % Berlin 21.598 1.282 54% 5,33 6,15 1,3% Frankfurt/Main 3.656 217 9% 6,90 8,24 1,5% Rhein-Main 4.300 258 11%
Slide 9: Performance
| Deutsche Wohnen » & Performance deutsche-wohnen.com
Slide 10: Überblick – Starke Entwicklung: NOI-Wachstum pro m²
» Überblick – Starke Entwicklung: NOI-Wachstum pro m² Wohnungsbewirtschaftung: NOI pro Monat pro m² 1) +15 % 4,00 3,73 3,80 +6,3% 3,51 EUR/m² 3,60 +8,0% 3,40 3,25 3,20 3,00 Monatl. Durchschnitt Monatl. Durchschnitt Monatl. Durchschnitt 2008 2009 2010 1) Unter Berücksichtigung der durchschnittlichen
Slide 11: Verbesserung von Performance und Cashflow aus dem Portfolio
» Verbesserung von Performance und Cashflow aus dem Portfolio EUR Mio. 2010 2009 Ergebnis Vertragsmieten 189,8 192,7 Vermietung: Nicht umlagefähige Betriebskosten -6,4 -6,5 stabil1) Inkasso -2,1 -2,0 Instandhaltung -28,0 -30,1 Sonstiges -2,4 -3,1 Ergebnis aus der Wohnungsbewirtschaftung 150,9 151,0
Slide 12: Dynamische Entwicklung in den Kernmärkten
» Dynamische Entwicklung in den Kernmärkten Kernportfolio1) – Miete pro m² Kernportfolio1) – Mietpotenzial 4,8 % 6,7 % 15,4% 16,6% 17,4% Vertragsmiete: Vertraglich geschuldete Nettokaltmiete der vermieteten Wohnungen durch die vermietbare Fläche Neuvermietungsmiete: Durchschnittliche Miete bei Vertr
Slide 13: Ergebnis – Privatisierung: nachhaltige Margen von 34 %
» Ergebnis – Privatisierung: nachhaltige Margen von 34 % Einheiten Transaktionsvolumen Fair value Marge # in EUR Mio. in EUR Mio. in EUR Mio. % Wohnungsprivatisierung 660 56,8 42,3 14,5 34% Institutioneller Verkauf 2.654 114,9 109,8 5,1 5% davon aus Kernbestand 1.683 79,1 74,2 4,9 7% davon Bereinigu
Slide 14: Weitere Reduzierung der Verwaltungskosten
» Weitere Reduzierung der Verwaltungskosten (– 8,7 % y-o-y) EUR Mio. 2010 2009 Personalaufwand 19,7 21,7 Sachkosten 12,1 12,9 Verwaltungskosten 31,8 34,6 > Verwaltungskosten 2007: EUR 50,6 Mio. > Verwaltungskosten auf EUR 353 pro Einheit reduziert (2009: EUR 373 pro Einheit) > Schlanke und effektive
Slide 15: Finanzdaten
» @ Finanzdaten deutsche-wohnen.com | Deutsche Wohnen 15
Slide 16: Bereinigtes EBT mehr als verdoppelt auf EUR 33,7 Mio.
» Bereinigtes EBT mehr als verdoppelt auf EUR 33,7 Mio. EUR Mio. 2010 2009 > Substanzielle erneute Reduzierung der Zinsaufwendungen durch weitere EBITDA 136,1 133,5* Entschuldung Abschreibungen -3,0 -2,8 > Ertragsteuern i.W. durch höhere latente Finanzergebnis (netto) -99,4 -112,1 Steuern (+ EUR 13,
Slide 17: Deutlicher Anstieg des FFO (+30 %)
» Deutlicher Anstieg des FFO (+30 %) FFO-Berechnung EUR Mio. 2010 2009 FFO Periodenergebnis 23,8 -13,3 Ergebnis Verkauf -12,7 -9,7 + 30% Abschreibungen 3,0 2,8 Wertanpassung der als Finanz- 45,8 FFO in Mio. investion gehaltenen Immobilien -47,2 0,0 0,70 EUR 34,8 0,56 SWAP-Bewertung 0,2 1,2 0,60 Nich
Slide 18: Bilanz – Aktiva
» Bilanz – Aktiva EUR Mio. 31.12.2010 31.12.2009 Erste Aufwertung nach 3 Jahren Als Finanzinvestition gehaltene 2.821,0 2.835,5 Immobilien 31.12.2010: davon Derivate: EUR 9,2 Mio. Sonstige langfristige Vermögenswerte 29,7 22,4 Aktive latente Steuern 78,7 98,4 Davon aus: Vermietung EUR 4,5 Mio. Langf
Slide 19: Bilanz – Passiva
» Bilanz – Passiva + Konzernergebnis: EUR 23,8 Mio. EUR Mio. 31.12.2010 31.12.2009 + Pensionen: EUR -2,5 Mio. + Cashflow-Hedge: EUR 6,6 Mio. Eigenkapital 889,9 862,0 Reduzierung des LTV auf 60,6 % Finanzverbindlichkeiten 1.784,5 1.802,7 Steuerschulden 63,9 84,1 Inkl. EK 02: EUR 57,8 Mio. Passive lat
Slide 20: LTV von 60,6 %, durchschnittliche Zinsbelastung bei 4,0 %
» LTV von 60,6 %, durchschnittliche Zinsbelastung bei 4,0 % Finanzverbindlichkeiten in EUR Mio. DW ohne DB 14 DB 14 Gesamt Struktur der Marktwerte 1.681 104 1.785 Finanzverbindlich- keiten LTV (%) 60,5 61,2 60,6 Nominalwerte 1.739 156 1.895 LTV (%) 62,7 91,5 64,4 Durchschnittlicher Zinssatz: ~ 4,0 %
Slide 21: Kapitalmarkt
» @ Kapitalmarkt deutsche-wohnen.com | Deutsche Wohnen 21
Slide 22: Kapitalmarkt
» Kapitalmarkt 1. Kursentwicklung der Aktie 2010 (indexiert) 2. Durchschnittl. XETRA-Handelsvolumen Jan.10 – Feb.11 160 350.000 Aktien pro Tag 150 300.000 140 130 250.000 in % 120 200.000 110 150.000 100 90 100.000 80 50.000 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 .2 0 .2 0 .2 0 .2 0 .2 0 .2 0 .2 0 .2 0
Slide 23: Zusammenfassung und Ausblick
» 6 Zusammenfassung und Ausblick 23
Slide 24: Die Stärken der Deutsche Wohnen
» Die Stärken der Deutsche Wohnen Möglichkeit zur Investition in attraktiven deutschen Markt, gut gelegenes Portfolio, Investoren erwarten steigende Immobilienpreise Deutsche Wohnen verfügt Bei Inflation bietet die über besonders gutes Deutsche Wohnen gute Finanzierungs- / Absicherung Fälligkeitspro
Slide 25: Prognose 2011
» Prognose 2011* Ein Anhalten der positiven wirtschaftlichen Entwicklung in Deutschland vorausgesetzt, erwarten wir für 2011: » Einen stabilen LTV auf dem derzeitigen Niveau von 60%, insbesondere im Hinblick auf unsere Wachstumspläne. » Einen deutlichen Anstieg des FFO (ohne Verkauf) von EUR 0.40 je
Slide 26: Anhang
» @ Anhang deutsche-wohnen.com . 26
Slide 27: Anhang 1: EBITDA um 1,9 % gestiegen
» Anhang 1: EBITDA um 1,9 % gestiegen In EUR Mio. 2010 2009 Ergebnis Wohnungsbewirtschaftung 150,9 151,0 Ergebnis Verkauf 12,7 9,7 Ergebnis Pflege und Betreutes Wohnen 8,9 9,1 Deckungsbeitrag Segmente 172,5 169,8 Verwaltungskosten -31,8 -34,6 Sonstige operative Aufwendungen/Erträge -4,6 -1,7 Betrieb
Slide 28: Anhang 2: Aktuelle Aktionärsstruktur
» Anhang 2: Aktuelle Aktionärsstruktur*) Asset Value Investors Ltd.1); 9,99% Aktionäre Zurich Deutscher Herold Lebensversicherung AG; 5,75% > 5% Asset Value Investors Ltd.1) 9,99% Zurich Deutscher Herold Lebensversicherung AG 5,75% First Eagle Overseas Fund; First Eagle Overseas Fund 5,24% Sonstige;
Slide 29: Anhang 3: Kernportfolio zum 31. Dezember 2009
» Anhang 3: Kernportfolio zum 31. Dezember 2009 » Um den Vergleich des Kernportfolios (s. S. 8) zum Stand Ende 2009 zu ermöglichen, zeigen wir hier die derzeitige Portfoliostruktur zum Stand 31.12.2009, inkl. der DB-14-Einheiten im Kernportfolio sowie der Darstellung der Region “engerer Verflechtung
Slide 30: Anhang 4: Rahmenbedingungen in Berlin, Frankfurt/Main
» Anhang 4: Rahmenbedingungen in Berlin, Frankfurt/Main » Starke volkswirtschaftliche Rahmenbedingen in unseren Kernregionen Berlin Bevölkerungszuwachs 2003-2009: +60.966 Einwohner (2. höchstes Ranking nach München) Steigerung der Anzahl der Haushalte 2000-2009: > +160.000 Zunahme der Erwerbstätigen
Slide 31: Disclaimer
» Disclaimer Diese Präsentation enthält bestimmte in die Zukunft gerichtete Aussagen, einschließlich Annahmen, Meinungen und Einschätzungen der Deutsche Wohnen oder aus Quellen von dritter Seite. Verschiedene bekannte und unbekannte Risiken, ungewisse Umstände und andere Faktoren könnten dazu führen
Slide 32: Deutsche Wohnen AG Pfaffenwiese 300 65929 Frankfurt am Main
Deutsche Wohnen AG Firmensitz Büro Berlin Pfaffenwiese 300 Mecklenburgische Straße 57 65929 Frankfurt am Main 14197 Berlin Telefon: 030 897 86 551 Telefax: 030 897 86 507 © 2011 Deutsche Wohnen AG 32