Slide 1: 2025年3月期 第3四半期決算 投資家向け説明会
2025年3月期 第3四半期決算 投資家向け説明会 2025年2月12日 ソフトバンクグループ株式会社
Slide 2: 免責事項
免責事項 本資料は、ソフトバンクグループ株式会社（以下「SBG」）及びその子会社（以下SBGと併せて「当社」）並びに関連会社（以下当社と併せて「当社グループ」）に関する関連情報を提供するものであり、すべての法域において、いかなる証券の購入又は応募の申込みを含む、いかなる投資勧 誘を構成又は形成するものではありません。 本資料には、当社グループの推定、予測、目標及び計画を含む当社グループの将来の事業、将来のポジション及び業績に関する記述など当社グループの将来の見通しに関する記述、見解又は意見が含まれています。将来の見通しに関する記述には、特段の限定を付すことなく、「目標とする」、 「計画する」、
Slide 3: 為替換算レートと略称について
本資料における為替換算レート （円） 期中平均レート FY23/Q1 FY23/Q2 FY23/Q3 FY23/Q4 FY24/Q1 FY24/Q2 FY24/Q3 FY24/Q4 1米ドル 138.11 145.44 147.00 147.87 156.53 150.26 151.32 期末レート 2023/6月末 2023/9月末 2023/12月末 2024/3月末 2024/6月末 2024/9月末 2024/12月末 2025/3月末 1米ドル 151.41 158.18 略称について 本資料では、以下の略称は以下の意味を指す。なお、企業名から「株式会社」や「㈱」を省略している箇所が
Slide 4: 目次
目次 • 経理編 • 財務編 • SoftBank Vision & LatAm Funds • Arm
Slide 5: 経理編
ese a
Slide 6: 連結業績概況
連結業績概況 FY23 FY24 (億円) Q1-Q3 Q1-Q3 増減額 増減率 売上高 50,019 53,026 +3,007 +6.0% 税引前利益 2,641 12,709 +10,069 +381.3% 当期純利益 -4,587 6,362 +10,949 ー (親会社所有者帰属分) (参考) 投資損益合計 -5,389 21,700 +27,090 ー 持株会社投資事業 -5,834 20,085 +25,919 ー ソフトバンク・ビジョン・ファンド事業 -520 2,608 +3,127 ー （子会社への投資に係る投資損益含まず） その他 965 -992 -1,957 ー ア
Slide 7: 当期純利益およびSVF事業+持株会社投資事業のセグメント利益
当期純利益およびSVF事業+持株会社投資事業のセグメント利益 34,404 当期純利益 (親会社所有者帰属分) 30,336 11,796 （億円） 9,601 9,500 9,995 ソフトバンク・ビジョン・ファンド事業と 持株会社投資事業の 2,311 セグメント利益 (税引前利益) 合計 -576 <ソフトバンク・ビジョン・ファンド事業> -795 -1,884 -1,663 -1,743 -3,335 -4,076 -4,423 子会社への投資に係る投資損益含む 外部投資家持分の増減考慮後 -7,906 -7,834 -4,776 -9,311 -3,692 <持株会社投資事業
Slide 8: 持株会社投資事業
持株会社投資事業 (億円) FY23 FY24 P/L項目 FY24Q1-Q3摘要 Q1-Q3 Q1-Q3 持株会社投資事業からの投資損益 -5,834 20,085 資産運用子会社からの投資の実現損益 -907 -416 資産運用子会社からの投資の未実現評価損益 333 309 ・Tモバイル株式6.7百万株の売却に伴う実現利益 +783億円 (詳細はp5参照) 投資の実現損益 -183 -156 ・アリババ株式を活用した先渡売買契約の現物決済に伴う実現損失 -843億円 投資の未実現評価損益 -7,626 19,957 ・Tモバイルの株価上昇に伴う、Q3末に引き続き保有する同社株式に係る公正
Slide 9: Tモバイル株式：当社所有株式数および公正価値
Tモバイル株式：当社所有株式数および公正価値 $220.73 $206.36 $176.18 $160.33 $163.22 株価 所有株式数 FY24Q1の事象 (百万株) 92.1 92.1 1 85.4 85.4 85.4 ①DTのコールオプションの一部行使に伴 -6.7 い、6.7百万株のTMo株式を670百万 米ドルで売却 公正価値 ②残りの28.2百万株を対象としたDTの （百万米ドル） ① 670 コールオプションは消滅 ③20.0百万株のTMo株式を活用した株 条件付対価の条件充足に伴い 式先渡売買契約を現金で決済 7,816 7,957 受領したTMo株式 18,842 17
Slide 10: ドイツテレコム株式：当社所有株式数および公正価値
ドイツテレコム株式：当社所有株式数および公正価値 €28.99 €26.39 2021年9月、ドイツテレコム株式 €23.48 €22.50 225.0百万株を取得 株価 €21.75 Tモバイル株式売却の対価として 所有株式数 225.0 225.0 225.0 225.0 225.0 (百万株) 6,633 6,730 5,590 公正価値（百万米ドル） 5,407 5,469 5,653 百万米ドル (i) ドイツテレコム株式 (FY23Q4末より +431百万米ドル) (ii) ドイツテレコム株式を活用したカラー取引* に係るデリバティブ金融負債 -277 -310 -334 -7
Slide 11: アリババ株式とデリバティブ金融資産負債：B/S計上額
アリババ株式とデリバティブ金融資産負債：B/S計上額 投資有価証券 (FVTPL)*1 デリバティブ金融資産負債 (純額) 先渡売買契約考慮後の アリババ株式B/S計上額 アリババ株価 16,554百万米ドル $84.79 $84.79 ( A + B ) $72.36 $72.36 株式評価益( C )のうち、 株式先渡売買契約に使 計$16,554M 用している株式に係る評 $24,814M 価益はデリバティブ評価 (37,571億円) 現物決済 A 損( D )とほぼオフセット C $16,182M*1 評価益 (25,597億円) 株式先渡売買契約の現物決済に使用 1,357 すること
Slide 12: ソフトバンク・ビジョン・ファンド事業
ソフトバンク・ビジョン・ファンド事業 (億円) FY23 FY24 P/L項目 Q1-Q3 Q1-Q3 FY24Q1-Q3摘要 SVF事業からの投資損益 7,819 2,576 当社子会社への投資に係る投資損益を含む SVF1、SVF2およびLatAmファンドからの 7,453 2,873 SVF1：7,403億円、SVF2：-4,534億円 投資損益 投資の実現損益 9,350 -13,132 SVF1：-6,296億円、SVF2：-6,730億円 投資の未実現評価損益 -1,086 13,484 当期計上額 -1,255 1,959 SVF1：6,555億円、SVF2：-4,567億円 過
Slide 13: （参考）SVF1&2投資の状況
（参考）SVF1&2投資の状況 (十億米ドル) 活動開始来累計 FY24*1 Q3 Q1-Q3 投資額*2 リターン*2 損益 損益計上額 損益計上額 SVF1 89.5 111.1 21.6 -1.0 4.8 エグジットした投資 44.5 66.5 22.0 0.4 -4.0 エグジット前の投資 45.0 42.1 -2.9 -1.2 4.3 FY24にエグジットした投資の未実現評価損益過去計上額の振替 -0.2 4.5 デリバティブ/受取利息/配当金 -0.0 2.5 2.5 0.0 0.0 SVF2 55.2 33.0 -22.2 -1.2 -2.9 エグジットした投資 7.8 3.8
Slide 14: 当社からSVF2への投資移管
当社からSVF2への投資移管 • SBGおよび主要投資子会社の投資ポートフォリオの再整理の一環として、未公開投資先6銘柄のSVF2 への移管を決定*1 • FY24Q3に5銘柄を移管完了、FY24Q4に1銘柄を移管予定（規制当局の承認後） • 移管価額は移管日の公正価値を使用。全銘柄移管後に独立した外部機関による評価査定に基づき最終 化予定。FY24Q3に移管した5銘柄は、暫定的に算定した価額を使用 • 6銘柄の当社取得額：19.5億米ドル、暫定的に算定した価額：19.0億米ドル FY24Q3 *2 移管完了 SBG SVF2 FY24Q4 移管予定 *1 2024年10月21日のSBG取締役
Slide 15: SBG短信アーム事業とアーム開示値とのブリッジ
SBG短信アーム事業とアーム開示値とのブリッジ（FY24Q1-Q3業績） 調整項目① 調整項目② SBG短信 SBGがアーム買収時 アーム に行った取得原価配 会計基準の差 アーム事業 分により計上した無 （IFRS vs US GAAP） 開示値 （IFRS） 形資産の償却費 （US GAAP） ¥M $M $M $M $M 売上高 422,534 2,766 - - 2,766 Total revenue 売上原価 -95 - 2 -93 Cost of sales 営業費用 -2,654 319 83 A -2,252 Operating expenses その他損益 95 - 60 B
Slide 16: 連結P/L総括
連結P/L総括 (億円) 1 ・アリババ株式に係る投資利益：9,029億円 FY23 FY24 ・Tモバイル株式に係る投資利益 (投資に係るデリバティブ関連損益および P/L項目 Q1-Q3 Q1-Q3 増減 為替換算影響額を含む) ：7,519億円 売上高 50,019 53,026 +3,007 2 SVF1：6,682億円、SVF2：-3,782億円、LatAmファンド：4億円、 売上総利益 26,652 27,850 +1,199 その他：-296億円 投資損益 持株会社投資事業からの投資損益 -5,834 1 20,085 +25,919 3 ・ソフトバンク事業：-1兆5,664億円
Slide 17: 連結B/S総括 – 1
連結B/S総括 – 1 (億円) B/S 2024/ 2024/ 主な科目 増減 項目 3月末 12月末 114,414 103,335 -11,079 現金及び現金同等物 61,869 1 46,600 -15,269 1 持株会社投資事業 (SBGおよび資金調達を行う100%子会社等)：1兆9,607億円 流 (-1兆3,989億円) 動 デリバティブ金融資産 8,524 2,213 2 -6,311 資 その他の金融資産 7,780 14,458 3 +6,678 2 アリババ株式先渡売買契約に係るデリバティブ金融資産の減少：-7,053億円 産 その他の流動資産 5,510 4,734
Slide 18: 連結B/S 投資有価証券（主な投資先）
連結B/S 投資有価証券（主な投資先） (億円) 2024/3月末 2024/12月末 増減 摘要 投資有価証券 90,620 87,438 -3,181 FVTPL 83,215 78,370 -4,844 22,758 29,804 +7,046 ドイツテレコムが保有していたコールオプションの一部行使に伴い6.7百万 Tモバイル $15,031M $18,842M +$3,811M 株を売却した一方で、同社株価の上昇により帳簿価格が増加 ・先渡売買契約の一部を現物決済 ・2025年1月に決済日が到来するアリババ株式を利用した先渡売買契 37,571 23,451 -14,120 約のうち、
Slide 19: 連結B/S のれん・無形資産の内訳
連結B/S のれん・無形資産の内訳 (億円) B/S 2024/ 2024/ 増減 主な内訳 摘要 項目 3月末 12月末 償却費 為替変動 その他 57,099 59,912 * アーム 35,850 37,453 ― +1,603 ― の れ SBKK 9,139 9,139 ― ― ― ん LINEヤフー 4,783 4,783 ― ― ― ZOZO 2,140 2,140 ― ― ― テクノロジー 3,590 3,323 主な 内訳 アーム 3,383 3,156 -366 +138 ― 定額法 償却年数：8-20年 主 な 顧客基盤 5,923 5,602 無 ZOZO 2,646
Slide 20: 連結B/S総括 – 2
連結B/S総括 – 2 (億円) B/S 2024/ 2024/ 主な科目 増減 項目 3月末 12月末 140,203 135,069 -5,134 有利子負債 82,711 1 73,462 -9,249 1 SBG リース負債 1,498 1,620 +122 借入金*：1兆13億円 (+5,383億円) 流動負債 社債*：6兆8,105億円 (+6,630億円) 銀行業の預金 16,432 18,572 +2,140 資金調達を行う100％子会社 営業債務及びその他の債務 27,105 31,398 +4,292 借入金*：2兆3,285億円 (+579億円) デリバティブ金融負債 1
Slide 21: 連結B/S総括 – 3
連結B/S総括 – 3 (億円) B/S 2024/ 2024/ 主な科目 増減 項目 3月末 12月末 132,372 145,746 +13,374 資本金 2,388 2,388 ― 1 親会社の所有者に帰属する純利益：+6,362億円 資本剰余金 33,261 33,569 +308 2 自己株式の取得：-2,069億円 3 円安の影響で在外営業活動体の為替換算差額が増加：+6,457億円 その他の資本性金融商品 1,932 1,932 ― 資 (海外を拠点とする子会社・関連会社の財務諸表を円換算する際に生じる為替 換算差額が、対米ドルの為替換算レートが円安となったことなどにより増加。
Slide 22: P/L・B/Sへの円安影響（概念図）
P/L・B/Sへの円安影響（概念図） P/L B/S エンティティー 種別 為替差損益 為替換算差額 外貨建現預金・ 貸付金 (投資を除く) SBG単体+ 為替差益 (p19-20参照) 国内資金調達子会社 外貨建負債 (借入金・社債) 為替差損 (p19-20参照) 機能通貨が外貨の 在外子会社・関連会社 純資産 (プラス) (例：SVF1/2 & LatAmファンド、アーム) 為替換算差額 (p17参照) 経理編 18
Slide 23: FY24Q1-Q3の円安影響
FY24Q1-Q3の円安影響 (2024年3月末¥151.41/$ → 2024年12月末¥158.18/$) FY24Q1-Q3 連結P/L 為替差損：2,519億円 SBG単体 グループ会社からの外貨建借入に係る為替差損：2,754億円、外貨建社債に係る為替差損：168億円 (米ドル建永久ハイブリッド債を含まない) FY23末 FY24Q3末 (参考) SBG単体残高 期末日レート：¥151.41/$ 期末日レート：¥158.18/$ 外貨建負債 (借入金・社債) $51.2Ｂ $41.6Ｂ (グループ会社からの借入を含む) 外貨建現預金・貸付金等 $13.8Ｂ $9.2Ｂ (投資を除く)
Slide 24: FY24Q3の円安影響
FY24Q3の円安影響 (2024年9月末¥142.73/$ → 2024年12月末¥158.18/$) FY24Q3 連結P/L 為替差損：5,409億円 SBG単体 グループ会社からの外貨建借入に係る為替差損：5,950億円、外貨建社債に係る為替差損：390億円 (米ドル建永久ハイブリッド債を含まない) FY24Q2末 FY24Q3末 (参考) SBG単体残高 期末日レート：¥142.73/$ 期末日レート：¥158.18/$ 外貨建負債 (借入金・社債) $44.8Ｂ $41.6Ｂ (グループ会社からの借入を含む) 外貨建現預金・貸付金等 $11.0Ｂ $9.2Ｂ (投資を除く) (うち
Slide 25: 連結C/F総括
連結C/F総括 (億円) FY23 FY24 C/F項目 Q1-Q3 Q1-Q3 FY24Q1-Q3の主な内訳 1 SB Northstarにおける社債への投資があったものの、1,492億円のキャッシュ・イン・フロー (純額) ・法人所得税の支払額：-3,451億円 (主にSBKK) +5,305 営業キャッシュ・フロー小計 ・法人所得税の還付額：+1,635億円 (SBG単体がFY23に中間納付した法人所得税1,180億円 営業活動 +1,497 1 +1,492 -3,451 法人所得税の支払額 について、767億円の還付を受領) によるCF +1,635 法人所得税の還付額 2 ・SBG
Slide 26: 連結ベースの法人所得税の支払額（純額）
連結ベースの法人所得税の支払額（純額） (億円) FY24 FY19 FY20 FY21 FY22 FY23 5年計 Q1-Q3 連結ベース 7,574 3,245 5,893 5,259 8,168 30,139 1,815 国内 6,963 1,895 5,512 4,697 7,170 26,237 1,221 SBGおよび国内 中間持株会社 4,458 -853 2,000 2,142 4,433 12,180 -491 (100%子会社) 国内事業会社 (主にSBKK、 2,505 2,748 3,512 2,555 2,737 14,057 1,712 LINEヤフー等) 海外 6
Slide 27: SVF2共同出資プログラム：関連当事者との取引
SVF2共同出資プログラム：関連当事者との取引 *1 出資持分 (外部投資家持分) SBG 孫 正義 FY24Q3末：― 百万米ドル ( ― 億円) FY23末：― 百万米ドル (― 億円) 普通株出資持分比率：17.25% (B) (A) 分配金 (出資の返還) 持分取得額：2,923百万米ドル 100% 173百万米ドル ①出資額：2,594百万米ドル (出資コミットメント：26億米ドル) ②調整金等：329百万米ドル 普通株出資持分比率：82.75% + 未収金プレミアム：277百万米ドル (FY23末：215百万米ドル) 優先株出資 SVF2 SVF2 LLC 2021年6月23日*2
Slide 28: LatAm共同出資プログラムおよび資産運用子会社へのマネジメント出資
LatAm共同出資プログラムおよび資産運用子会社へのマネジメント出資 LatAm共同出資プログラム 資産運用子会社へのマネジメント出資 出資持分 (外部投資家持分) FY24Q3末：55百万米ドル (87億円) FY23末：93百万米ドル (141億円) SBG 孫 正義 運用委託金の貸付 SBG 孫 正義 普通株出資持分比率：17.25% 66.7% 33.3% (B) 分配金 (出資の返還) 2百万米ドル Delaware (A) 持分取得額：649百万米ドル 子会社 普通株出資持分比率：82.75% + 優先株出資 未収金プレミアム：63百万米ドル 100% SB Northstar 純
Slide 29: 財務編
財務編 “SBG単体”の財務指標は、別段記載のない限り、連結グループから独立採算子会社を除いた 数値を示します。独立採算子会社は、SBKK（LINEヤフーおよびPayPayをはじめとする子会 社を含む）、アーム、SVF1、SVF2、LatAmファンド等です。
Slide 30: ASI実現をグループ総力で推進
AIチップ AIデータ センター ASI Artificial Super Intelligence AIロボット 電力 ASI実現をグループ総力で推進 財務編 2 2
Slide 31: Stargate
Stargate 財務編 3 3
Slide 32: クリスタル・インテリジェンスに関する注記
クリスタル・インテリジェンスは仮称であり、正式名称ではない。 また本資料に記載された情報は現時点の計画に基づくものであり、 仕様やその他条件等は正式リリースまでに変更される可能性がある。 財務編 4
Slide 33: 株価推移（2024年～）
株価推移（2024年～） AI関連銘柄に注目が集まる中、日米の株価指数をアウトパフォーム 260 240 220 210 アーム 200 180 160 151 SBG 145 Magnificent 7* 140 127 S&P500 120 116 日経平均 100 80 Jan 2024 Apr 2024 Jul 2024 Oct 2024 Jan 2025 （注）Bloombergを基に当社作成。2025年2月11日時点。2024年初を100として指数化 * Magnificent 7：Alphabet、Amazon、Apple、Meta、Microsoft、Nvidia、Teslaの
Slide 34: 金利・為替（2024年～）
金利・為替（2024年～） 米国の金利・政策の先行き不透明感により、為替のボラティリティは増幅 日銀の追加利上げ観測から円金利は継続して上昇 日米金利 為替（ドル円） (%) (円) 6.0 165 米国債（10年） 日本国債（10年） 5.0 160 4.5% 米国債 4.0 155 152.5円 3.0 150 2.0 145 1.3% 1.0 日本国債 140 0.0 135 Jan 2024 Apr 2024 Jul 2024 Oct 2024 Jan 2025 Jan 2024 Apr 2024 Jul 2024 Oct 2024 Jan 2025 （注）Bloombergを基に当社
Slide 35: FY2024Q3 財務サマリー
FY2024Q3 財務サマリー LTVは低位に推移。マージンローン増枠およびリテール債発行により手元流動性を拡充 NAV 29.3兆円（前四半期比 +0.3兆円） LTV 12.9％（前四半期比 +0.4ポイント） NAV・LTV 純有利子負債 4.3兆円（前四半期比 +0.2兆円） *1 手元流動性 5.0兆円 （前四半期比 +1.2兆円） マージンローンおよびハイブリッドローンを増額。リテール債を新規調達 - アーム株式を活用したマージンローン：$13.5B（+$5.0B増枠、増枠分は全額未使用） 財務 - ハイブリッドローンの増額リファイナンス：1,350億円（+510億円） - 国内リ
Slide 36: NAVの推移
NAVの推移 高水準を維持 (兆円) 足元はアーム株上昇により過去最高水準へ 35.3 33.5 29.3 29.0 FY2000 FY2005 FY2010 FY2015 FY2020 Q1 Q2 Q3 (Q3*) FY2024 2025年 （注）各年度末時点 2月11日時点の • NAV（Net Asset Value：時価純資産）= 調整後SBG単体保有株式価値 - 調整後SBG単体純有利子負債 株価・為替レートを適用 • NAVに関する情報は、推移のイメージを説明する目的で提供される参考値であり、将来のNAVを保証・示唆するものではない。 * 2024年12月末時点の資産・負債構成は変
Slide 37: LTVの推移
LTVの推移 引き続き余裕のある水準で推移 25% 18.2% 15.0% 14.5% 12.5% 12.9% * 13.3％ 過去3年間の LTV平均値 11.0% 10.6% 11.5% 8.0% 8.4% 7.8% Jun 2022 Sep 2022 Dec 2022 Mar 2023 Jun 2023 Sep 2023 Dec 2023 Mar 2024 Jun 2024 Sep 2024 Dec 2024 • 各四半期末時点の数値を記載 * 詳細は、Appendix 「LTVの算出：SBG単体 保有株式価値」 および「LTVの算出：SBG単体 純有利子負債」を参照 財務編 9
Slide 38: 保有株式価値推移
保有株式価値推移 Q3はアーム株価下落も、円安影響などにより保有株式価値は横ばい 一方、年明け以降はアーム株価上昇により、保有株式価値は拡大 アセットバック・ファイナンス除く 38.3 37.8 （兆円） 33.1 33.7 30.3 21.0 19.6 15.4 21.7 14.4 16.5 12月末株価 直近株価 $157.74 $123.36 6.9 9.2 9.5 9.1 SVF1+2, LatAm 8.8 8.6 8.3 3.2 3.1 3.3 3.3 SBKK 2.8 3.2 2.1 2.8 2.9 3.4 3.7 Tモバイル/ドイツテレコム 1.9 1.8 1.9 2.0 2.1
Slide 39: 投資額の推移（SVF+SBG）
投資額の推移（SVF+SBG） Q3は$0.6Bの投資を実行 2023年度 2024年度Q1～Q3 $3.9B $4.5B ($B) 2.0 1.9 1.8 1.5 SBG*1 0.9 1.4 1.2 1.1 OpenAI 1.5 追加出資 0.6 0.05 SVF*2 0.9 0.3 0.3 0.6 0.6 0.5 0.4 0.2 0.3 0.1 0.1 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 2025年1月 投資済 2023年度 2024年度 *1 SBGおよび主な100％子会社からの投資額（米国債への投資を除く）＋Berkshire Grey（2023年度Q2）、Balyo（2023年
Slide 40: アーム株式を活用したマージンローン
アーム株式を活用したマージンローン ノンリコースファイナンスを$5B増枠 $13.5B （2.1兆円*1） 増額および満期延長を実現 増枠分は $8.5B 未使用*2 個別株のマージンローンとして 史上最大級 増枠 +$5.0B 上場後の好調な株価を背景に 金融機関からのサポートは更に拡大 変更前 変更後 *1 1ドル=158.18円にて換算 *2 2024年12月末時点 財務編 12
Slide 41: 手元流動性と今後の社債償還
手元流動性と今後の社債償還 社債償還2年分を大幅に超える潤沢な手元流動性を確保 手元流動性 社債償還スケジュール*2 5.0 兆円 *1 （億円） コミットメントライン 9,001 未使用枠 ＞ アームマージンローン 7,909 未使用枠 今後2年間の社債償還（2.1兆円） *3 32,899 8,863 12,057 10,116 5,869 Dec 2024 Jan 25 - Dec 25 Jan 26 - Dec 26 Jan 27 - Dec 27 Jan 28 - Dec 28 1年後 2年後 3年後 4年後 *1 現金及び現金同等物＋流動資産に含まれる短期投資+債券投資+借入枠の未
Slide 42: 手元流動性の通貨内訳
手元流動性の通貨内訳 足許の高金利を捉えた運用を実行 手元流動性 3.3兆円*1 （+借入枠の未使用金額：1.7兆円*2） 子会社*3 米ドル 0.6兆円 1.8兆円 米ドル平均運用利回り 4.8% *4 ユーロ等 0.1兆円 3％ 預金 債券 56% 4.3% 5.3% 円 22% （参考*5） FF政策金利上限 4.5% 0.7兆円 米国10年国債利回り 4.6％ *1 手元流動性＝現金及び現金同等物＋流動資産に含まれる短期投資+債券投資。SBG単体ベース（SB Northstarを除く。ただし現金及び現金同等物および債券投資は含む。） *2 コミットメントラインおよびアーム株式を活用した
Slide 43: 国内リテールシニア社債の発行
国内リテールシニア社債の発行 引き続き個人投資家からの旺盛な需要を確認 第64回 国内リテールシニア社債 日経ヴェリタス （福岡ソフトバンクホークスボンド） ディール・オブ・ザ・イヤー2024 発行額 3,500億円 第63回 国内リテールシニア社債 5,500億円 6月発行 発行日 2024年12月11日 ベストディール受賞 タンブラー 景品： 年限 7年 個人投資家向け社債部門 利率 3.15% 11回目 財務編 15
Slide 44: FY2024 調達・運用方針
FY2024 調達・運用方針 来年度以降の調達は市場環境を注視しながら検討 商品 方針 実施状況 国内債 主にリファイナンスを想定 リファイナンスは完了 リテール債を活用した手元資金積上げを実施 外債 主にリファイナンスを想定 来年度の資金需要に備えた調達を検討 コミットメントライン・金銭信託・CPは継続的に コミットメントラインは増額更改完了 銀行ローン・短期性調達 ロール 金銭信託・CPも継続的にロール 上場株23.3兆円*を活用した調達の多様化を 検討を継続 アセットバック・ファイナンス 常に検討 アーム株式を活用したマージンローンを増額 リファイナンスは完了 ハイブリッド・ファイナンス
Slide 45: 社債償還スケジュール
社債償還スケジュール 今年度のリファイナンスは完了 今後は手元流動性および市場環境を考慮した起債運営を実施 国内シニア社債 国内劣後社債 （億円） 16,386 国内ハイブリッド社債 外貨建シニア社債 3,875 外貨建ハイブリッド社債 12,073 10,977 2,220 9,990 2,873 1,648 3,220 4,050 6,534 5,179 5,500 1,770 10,291 2,184 9,200 2,768 5,000 5,279 5,500 1,484 4,350 644 2,111 300 1,484 644 FY2024 FY2025 FY2026 FY2027
Slide 46: SBG単体 有利子負債
SBG単体 有利子負債*1 アリババ株式を活用した先渡売買契約の現物決済等により有利子負債は減少 一方、国内債発行や為替影響によりSBG単体有利子負債は増加 2024年9月末からの主な変動要因 (億円) • 株式先渡契約金融負債の減少 -9,778億円 142,975 143,288 • 国内リテールシニア債の発行による増加 +3,500億円 137,657 132,497 129,519 • ハイブリッドローンの借入れ・返済による増加 +510億円 • 為替影響（株式先渡契約金融負債除く） +3,193億円*2 SBGに ノンリコース 2024年12月末 内訳 （億円） 71,670 SBG
Slide 47: SBG単体 手元流動性
SBG単体 手元流動性 リテール債発行や円安影響により単体手元流動性は増加 (億円) SB Northstar 39,561 37,711 38,312 33,070 29,862 2024年9月末からの主な変動要因 増加 減少 37,424 39,340 38,137 ・社債の発行（+3,500億円） ・新規投資・SVFへの拠出金等 (-$1.2B) *2 32,899 29,744 ・ハイブリッドローンの借入れ・返済による純増 ・自社株買い (-531億円) （+510億円） ・為替影響 （+2,512億円）*1 ・利息・配当・税金の支払等 （-1,517億円） Dec 2023 Mar
Slide 48: SBG単体 純有利子負債
SBG単体 純有利子負債 グロスデットの増加により、調整後SBG単体純有利子負債は増加 (億円) 103,635 105,151 102,753 100,233 96,620 ファイナンス調整項目 61,444 53,321 アセットバック・ファイナンス調整等 4兆9,405億円 75,341 75,368 78,102 ハイブリッドファイナンス調整 3,916億円 調整後SBG単体純有利子負債 41,309 43,299 24,865 25,533 29,810 (LTV計算に使用) Dec 2023 Mar 2024 Jun 2024 Sep 2024 Dec 2024 （注）詳細は、Ap
Slide 49: SBGの格付推移
SBGの格付推移 日本テレコム ボーダフォン JCR A スプリント アーム SBKK アーム A+ 14 買収 日本法人買収 買収 買収 上場 上場 A 13 A- 12 （安定的） BBB+ 11 BBB10 BBB-9 S&P BB+ 8 BB 7 BB+ （安定的） BB- 6 B+ 5 4 (CY) '03 '04 '05 '06 '07 '08 '09 '10 '11 '12 '13 '14 '15 '16 '17 '18 '19 '20 '21 '22 '23 '24 '25 （注）2025年2月11日時点 財務編 21
Slide 50: 自己株式の取得
自己株式の取得 最大 5,000億円 (2025年8月7日まで) 取得済 2,099 億円 42%進捗 (2024年8月～2025年1月) （注） 2024年8月7日の取締役会で決議された自己株式の取得枠。詳細は、2024年8月7日付プレスリリース「自己株式取得に係る事項の決定に関するお知らせ」を参照 財務編 22
Slide 51: Stargate Project
Stargate Project OpenAIのためのAIインフラを構築 Stargate リードパートナー Chairman 孫 正義 財務 運営 出資者 主要テクノロジーパートナー （注）出資者および主要テクノロジーパートナー：プロジェクト公表時点（2025年1月21日）。詳細は、2025年1月22日付プレスリリース「Stargate Projectについて」を参照 財務編 23
Slide 52: Stargate Project：イメージ
Stargate Project：イメージ エクイティ出資 Stargate エクイティ出資 レンダー/ プロジェクト デット投資家 ファイナンス プロジェクト プロジェクト プロジェクト プロジェクト ・・・・・ 1 2 3 4 （例） • 銀行 • 保険会社 構築・所有 • 年金 データセンター データセンター データセンター データセンター • ファンド ・・・・・ など （注）出資者（SBG、OpenAI、オラクルおよびMGX）はプロジェクト公表時点（2025年1月21日） 財務編 24
Slide 53: 当社グループのプロジェクトファイナンス実績
当社グループのプロジェクトファイナンス実績 日米印を中心に幅広く展開してきた実績 米国 日本 インド オリジネーター SB Energy SBエナジー*1 SB Energy India*1 プロジェクト総額 $4,438M 2,186億円 $2,119M*2 件数 10件 16件 8件 SBGエクイティ 8-18%*3 5-10%*4 16-21% 事業 (太陽光) (蓄電設備) (太陽光) （風力） (太陽光) （風力） *1 SBエナジーは2023年に豊田通商へ売却。SB Energy Indiaは2021年にAdani Green Energyへ売却 *2 組成時の為替レートにて換算
Slide 54: プロジェクトファイナンスのケーススタディ
プロジェクトファイナンスのケーススタディ エクイティ出資割合はおおむね5～20％と低位 プロジェクト総額 オリジネーター SB Energy $1,029M 実行時期 2024年 所在地 米テキサス州 キャパシティー 太陽光発電 904MWDC プロジェクト $901M ファイナンス他 * エクイティ $128M （12%） * Tax Equity（税額控除投資：米国内の再生可能エネルギー事業における税額控除を対価に参加する出資）を含む 財務編 26
Slide 55: 当社グループの資金調達の歩み（1995年～）
当社グループの資金調達の歩み（1995年～） 保有資産をフル活用して多様なファイナンスを実行 調達チャネルは邦銀中心からグローバルへ 1998年頃～ 2006 事業証券化 2013～ プロジェクトファイナンス 証券化等 リース （連結） 事業資産活用 2000 債権流動化 2007～ 割賦債権流動化 累計調達額* 保有株式活用 2004～ カラー 2016～ カラー・フォワード 約 85兆円 2003～ 2018～ 貸株ローン マージンローン 取引金融機関 ローン 1995～ 国内債 2003 ユーロ円CB 2011 優先出資証券 100社以上 2004～ 外債 2014～ 劣後債 1995
Slide 56: 財務方針の堅持
財務方針の堅持 1 通常時 LTV25%未満 で運用 (異常時でも上限35%) 2 少なくとも 2年分の社債償還資金 １ を保持 3 SVFや子会社から 継続的な配当収入 を確保 財務編 28
Slide 57: FY24財務戦略
FY24財務戦略 投資戦略と 財務理念 シンクロした財務運営 ・財務方針の堅持 ・あらゆる環境変化へ柔軟に対応 財務原則 ・各ステークホルダーとの信頼関係構築 （株主還元と財務改善の最適なバランスを追求） FY24 将来NAV拡大のための成長投資を最優先 財務戦略 1. 潤沢な手元流動性の有効活用 2. 戦略投資を支えるノンリコース調達の積極活用 3. ポートフォリオのモニタリング強化→回収と再投資 財務編 29
Slide 58: Appendix
Appendix
Slide 59: 当社クレジットスプレッド
当社クレジットスプレッド シニア外債スプレッド 5年CDS bps USD 1.4Y USD 3.4Y USD 4.4Y 350 bps 700 USD 6.4Y USD 6.4Y EUR 1.9Y SBG 5Y CDS (JPY) EUR 4.4Y EUR 3.9Y EUR 7.4Y EUR 7.4Y 300 600 500 250 400 200 300 150 200 100 100 50 0 0 Jun 2023 Sep 2023 Dec 2023Mar 2024 Jun 2024 Sep 2024 Dec 2024 Jun 2023 Sep 2023 Dec 2023Mar 2024
Slide 60: 2024年12月末：保有株式価値（算出方法）
2024年12月末：保有株式価値（算出方法） 1USD=158.18円 38.7兆円 （兆円） （調整前） 保有株式価値 保有株式価値 アセットバック・ファイナンス ＝ ー 調整額 （調整後） （調整前） 株式先渡契約等 3.2 保有株式数 15.4兆円 ＝ 株価 取引対価 マージンローン 16.7兆円 923百万株*1 × $123.36*1 - 未払金*2 ー 1.3兆円 マージンローン 1.8 0.01兆円 ＝ 2.6兆円 保有株式数 191百万株*1 × 株価 ＄84.79*1 ー 株式先渡契約等 2.6兆円 アーム 15.4 3.3兆円 ＝ 3.8兆円 保有株式数 19,149百万株
Slide 61: LTVの算出：SBG単体 保有株式価値
LTVの算出：SBG単体 保有株式価値 (L) 調整後 SBG単体 純有利子負債 4.33兆円 (V) 調整後 =12.9% 33.66兆円 SBG単体 保有株式価値*1 (兆円) 調整後SBG単体 SVF1&2/LatAmﾌｧﾝﾄﾞ その他 主要株式 = 22.09 + + 保有株式価値 に対する投資持分 上場株投資等 33.66 9.50 2.07 アーム アリババ SBKK Tモバイル ドイツテレコム SVF1 +3.95 調整前 16.75*2 2.56 3.81 2.98 1.07 SVF2 +4.52 アセットバック・ファイナンス -1.33 -2.55 -0.50 - -0.69
Slide 62: LTVの算出：SBG単体 保有株式価値 詳細①
LTVの算出：SBG単体 保有株式価値 詳細① （兆円） 保有株式 金額 計算方法 (a) アーム 15.42 SBGの保有株式数に相当する米国預託証券数×同証券の株価（18.01兆円） 調整前 16.75 - SVF1からのアーム株式取得に伴う未払金（79億米ドル;1.26兆円） SBGが保有する同社株式を活用したマージンローンによる借入の負債残高相当額 アセットバック・ファイナンス調整 -1.33 （1兆3,306億円） (b) アリババ 0.01 調整前 2.56 SBGの保有株式数に相当する米国預託証券数×同証券の株価 複数の株式先渡売買契約（フォワード契約）のうち、未決済分の満期決済
Slide 63: LTVの算出：SBG単体 保有株式価値 詳細②
LTVの算出：SBG単体 保有株式価値 詳細② （兆円） 保有株式 金額 計算方法 (g) Tモバイル 2.98 SBGの保有株式数×同社株価 (h) ドイツテレコム 0.38 調整前 1.07 SBGの保有株式数×同社株価 アセットバック・ファイナンス調整 -0.69 2021年10月に実行した同社株式を活用したカラー取引の満期決済金額（6,924億円） 上場株式：SBGの保有株式数×各上場株式の株価 非上場株式：SBGが保有する未上場株式等の公正価値（公正価値で測定していない株式等はSBGの (i) その他* 2.07 BS上の簿価）に基づいて算出 SB Northstar（上場株投資）：
Slide 64: LTVの算出：SBG単体 純有利子負債
LTVの算出：SBG単体 純有利子負債 (L) 調整後 4.33兆円 SBG単体 純有利子負債*1 =12.9% (V) 調整後SBG単体 保有株式価値 33.66兆円 (兆円) 調整後SBG単体 連結 独立採算子会社等 その他調整 純有利子負債 = 純有利子負債 - 純有利子負債 - 4.33 14.63 4.97 5.33 SBKK +4.75 LatAmﾌｧﾝﾄﾞ ‐0.003 ハイブリッド・ファイナンス調整*2 +0.39 アーム -0.38 その他 +0.13 アセットバック・ファイナンス調整等*2 +4.94 SVF1 -0.02 SVF2 +0.49 （注） 2024年12月末時
Slide 65: LTVの算出：SBG単体 純有利子負債 詳細
LTVの算出：SBG単体 純有利子負債 詳細 （兆円） SBG単体 調整前純有利子負債 9.66 連結純有利子負債 - 独立採算子会社等*1の純有利子負債 ハイブリッド債およびハイブリッドローンについて、期限付きのものは連結会計上、全額が有利子負債に計上されるため ハイブリッドファイナンス調整 ‐0.39 50％を有利子負債から控除、永久債については連結会計上、全額が資本計上されているため50%を有利子負債 に算入。 アセットバック・ファイナンス調整等 ‐4.94 アーム -1.33 同社株式を活用したマージンローンによる借入の負債残高相当額（1兆3,306億円） SBKK -0.50 SBK
Slide 66: LTV・NAV計算におけるアセットバック・ファイナンス調整
LTV・NAV計算におけるアセットバック・ファイナンス調整 ノンリコースのアセットバック・ファイナンスはデットから控除 同時に、決済に必要となるアセット価値をアセットから控除 （兆円） 1 フォワード／カラー 2 マージンローン 38.7 主な アリババ／ドイツテレコム SBKK／アーム 1 3.2 アセットバック・ファイナンス 対象株式 5.1兆円 2 1.8 * 株式先渡契約 に基づく資金調達 株式を担保に借入を行う資金調達 内容 （SBGにノンリコース） （SBGにノンリコース） デット • バランスシート計上金額 • バランスシート計上金額 LTV・NAV計算に使用 控除額 • 株価に
Slide 67: アリババ資金化に係る株式先渡契約金融負債残高
アリババ資金化に係る株式先渡契約金融負債残高 2025年6月までに全案件の決済が完了予定 アリババ資金化に係る株式先渡契約金融負債残高（四半期ベース） ($B) 見込み* 33 33 32 31 29 25 17 決済完了 （予定） 0 Jun 2023 Sep 2023 Dec 2023 Mar 2024 Jun 2024 Sep 2024 Dec 2024 Mar 2025 Jun 2025 * 契約で定めた期日に決済をする場合の想定残高であり、当社試算値 財務編 39
Slide 68: 保有株式価値の内訳
保有株式価値の内訳 アセットバック・ファイナンス除く 12% 24% 32% 16% 46% 11% 14% 9% 13% 3% 8% 9% 10% SBKK 21% 16% 15% 10% Tモバイル/ドイツテレコム 12% SVF1 (61銘柄) 22% 19% 20% 13% SVF2 (284銘柄) 4% 5% 4% 3% LatAm (91銘柄) 7% 8% 8% 6% その他 2021年12月末 2022年12月末 2023年12月末 2024年12月末 上場株比率 *1 57% 44% 73% 78% （注）保有株式価値の各12月末時点の詳細は、各四半期決算投資家向け説明会プレゼ
Slide 69: ポートフォリオの地域分散
ポートフォリオの地域分散 アセットバック・ファイナンス除く 9% 7% 中国 20% 32% 11% 日本 15% 7% APAC（除く中国・日本） 16% 9% 10% 10% 10% 40% 53% 欧州 26% 21% 22% 22% 21% 18% 北米 5% 6% 5% 3% その他 2021年12月末 2022年12月末 2023年12月末 2024年12月末 （注）各投資先の本社所在地に基づき地域を分類 中国：アリババ、 SVF1・SVF2（中国相当）およびその他の中国投資の合計、日本：ソフトバンク、 SVF1・SVF2(日本相当)およびその他の日本投資の合計 APAC（除く中国
Slide 70: 通貨内訳
通貨内訳 投資と資金化のフローは大半がドルベース、負債は原則同通貨でのリファイナンスを想定 投資と資金化 負債構成 手元流動性：3.3兆円*1*2 保有株式価値：33.7兆円*3 有利子負債*4：7.9兆円 子会社*2 円 ユーロ等 アセットバック・ ユーロ等 米ドル ファイナンス除く 10% 10% 16% ユーロ等 3％ 30% 56% 22% 89% 61% 71% 円 米ドル 米ドル 円 （注）2024年12月末時点。1ドル=158.18円、1ユーロ＝164.92円を前提に、円換算 *1 手元流動性＝現金及び現金同等物＋流動資産に含まれる短期投資+債券投資。SBG単体ベース（SB No
Slide 71: 手元流動性増減要因（FY2024Q3）
手元流動性増減要因（FY2024Q3） アーム株式マージンローンの増額や社債発行を主因に手元流動性は増加 （兆円） アーム株式 マージンローン 借入枠増額 為替影響等 （増額分未使用） +0.1 社債調達 借入純額 +0.8 -0.1 -0.1 為替影響 +0.25 +0.4 投資関連 自社株買い 利息・配当 -0.15 ・税金の支払等 他 国内債発行 +0.35 ハイブリッドローン借入れ +0.14 ハイブリッドローン返済 -0.08 5.0 3.8 2024年9月末 2024年12月末 • 現金及び現金同等物＋流動資産に含まれる短期投資+債券投資+借入枠の未使用金額（コミットメントラインお
Slide 72: 連結: 有利子負債、手元流動性、純有利子負債
連結: 有利子負債、手元流動性、純有利子負債 連結有利子負債*1 （単位:億円） Dec 2023 Mar 2024 Jun 2024 Sep 2024 Dec 2024 SBG単体 137,657 142,975 143,288 132,497 129,519 うち、SB Northstar - - - - - SVF1&2、LatAmファンド 5,132 5,479 5,831 5,083 5,404 ソフトバンク事業 64,719 63,211 66,420 62,632 62,158 その他（アーム等） 1,839 1,956 461 3,059 3,182 合計 209,347 3,
Slide 73: Investor Briefing: SoftBank Vision & LatAm Funds
QUARTER ENDED DECEMBER 31, 2024 Investor Briefing SoftBank Vision & LatAm Funds NAVNEET GOVIL CFO, SB Investment Advisers & SB Global Advisers
Slide 74: Important Information (1 of 2)
Important Information (1 of 2) This presentation (this “Presentation”) is furnished to you for informational purposes in connection with the interests of SoftBank Group Corp. (together with its affiliates, “SoftBank”) in SoftBank Vision Fund L.P. (together with, as the context may require, any paral
Slide 75: Important Information (2 of 2)
Important Information (2 of 2) Vision Fund 1 performance herein is based on unrealized valuations of portfolio investments. Valuations of unrealized investments are based on assumptions and factors (including, for example, as of the date of the valuation, average multiples of comparable companies, a
Slide 76: Long-Term Investor In AI Revolution
SVF1 SVF2 LATAM PERFORMANCE UPDATE PORTFOLIO UPDATE SPOTLIGHT Long-Term Investor In AI Revolution 7+ Y E AR S OF CAPITAL D E PL OY M E N T 5- 10 Y E AR S R E M AIN IN G FU N D L IFE 2 Key Milestones & Select Investments1 SVF2 LATAM SVF1 Funds 2024 Launch We want to contribute to the Fund Launch 2019
Slide 77: 2024 Look Back
PERFORMANCE UPDATE 2024 Look Back GLOBAL MARKETS US Inflation2 Interest Rates3 Moderating inflation and start of Fed rate cut cycle Year-over-Year Change in Midpoint of the Federal Funds the US Consumer Price Index Target Range Soft landing realized in major economies 4.4% IPO and M&A activity remai
Slide 78: Stable Growth in Total Fair Value
SVF1 SVF2 LATAM PERFORMANCE UPDATE PORTFOLIO UPDATE SPOTLIGHT Stable Growth in Total Fair Value Twelve-Month Period Ended December 31, 2024 2024 VISION & LATAM FUNDS PERFORMANCE $151.9B $151.2B Total Fair Value1 Quarterly Fair Value Change2 $147.0B +$4.3B +$1.5B $146.2B Fair Value Gain Last 4 Quarte
Slide 79: Performance Snapshot
SVF1 SVF2 LATAM PERFORMANCE UPDATE PORTFOLIO UPDATE SPOTLIGHT SoftBank SoftBank SoftBank Vision Fund 1 Vision Fund 2 LatAm Funds Combined4 Total Commitments $98.6B $65.8B $7.8B $172.2B Acquisition Cost1 $87.8B $56.3B $7.5B $151.7B Performance Snapshot Cumulative Gross Investment Gains/(Losses)1 $23.
Slide 80: Public Investments Overview
SVF1 SVF2 LATAM PERFORMANCE UPDATE PORTFOLIO UPDATE SPOTLIGHT Public Investments Overview Top 10 Public Investments by Fair Value | As of December 31, 2024 QUARTERLY FV QUARTERLY STOCK SVF1 SVF2 LATAM INVESTMENT FV ($B)2 COMMENTARY6 CHANGE ($MM)4 MOVEMENT5 New in Top 10 This Quarter +$370 $1.9 +24
Slide 81: Private Investments Overview
SVF1 SVF2 LATAM PERFORMANCE UPDATE PORTFOLIO UPDATE SPOTLIGHT Private Investments Overview As of December 31, 2024 SVF1 SVF2 LATAM 395 # CURRENT INVESTMENTS1 Unrealized FV2 $25.3B Unrealized FV2 $25.2B Unrealized FV2 $5.1B Quarterly FV Quarterly FV Quarterly FV Change4 $(0.7B) Change4 $(1.0B) Change
Slide 82: 2024 Year in Review
SVF1 SVF2 LATAM PERFORMANCE UPDATE PORTFOLIO UPDATE SPOTLIGHT 2024 Year in Review OUR 2024 PRIORITIES 2024 PROGRESS 01 Investing in the AI Revolution 22 $6.0B New Investments1 Increase in SVF2 Commitments 02 Unlocking Portfolio Value 20 $28.5B IPOs and Full Exits2 Raised by Portfolio Companies3 03 D
Slide 83: Investing Across the AI Stack
SVF2 LATAM PERFORMANCE UPDATE PORTFOLIO UPDATE SPOTLIGHT Investing Across the AI Stack Twelve-Month Period Ended December 31, 2024 AI Investing Stack Application Layer 22 $3.9B Infrastructure Layer N E W I N V ES T M EN T S 1 I N V ES T M EN T A M O U N T 2 Hardware Layer +UNDISCLOSED INVESTMENTS Fo
Slide 84: Additional Investment in OpenAI
SVF2 PERFORMANCE UPDATE PORTFOLIO UPDATE SPOTLIGHT Additional Investment in OpenAI JANUARY 2025 SEPTEMBER 2024 Follow-On Investment1 $500mm Initial Investment $1.5B Tender Offer $6.6B $157B Total Round Size Post-Money Valuation Opportunity to Continued conviction Sustained revenue increase stake in
Slide 85: Recent Investments Demonstrate Strong Progress
SVF2 PERFORMANCE UPDATE PORTFOLIO UPDATE SPOTLIGHT 1.8x Recent Investments 2.8x Demonstrate Strong Progress1 Series A AUG Series B NOV Series C MAY Series D NOV Twelve-Month Period Ended KEY UPDATES December 31, 2024 KEY UPDATES Publicly listed on January 31, 2025, raising $275mm in IPO proceeds2 Im
Slide 86: Our Portfolio Companies Raised $28B+ YTD
SVF1 SVF2 LATAM PERFORMANCE UPDATE PORTFOLIO UPDATE SPOTLIGHT Our Portfolio Companies Raised $28B+ YTD Twelve-Month Period Ended December 31, 2024 SVF1 SVF2 LATAM 74 Series D-2 Series F & H Series G Series E Series C Series E Series J Series E Series F Equity Funding Rounds1 Series B Series B Series
Slide 87: Continued Listings and Strong Late-Stage Portfolio
SVF1 SVF2 LATAM PERFORMANCE UPDATE PORTFOLIO UPDATE SPOTLIGHT Continued Listings and Strong Late-Stage Portfolio As of December 31, 2024 $33B 60% Cumulative Public Listings Since Inception1 % of Total Private Fair Unrealized Fair 54 Value2 Value2 SELECT COMPANIES: SERIES E AND ONWARDS 3 50 +4 45 SVF
Slide 88: Swiggy Raised $1.3B in Record IPO
SVF2 PERFORMANCE UPDATE PORTFOLIO UPDATE SPOTLIGHT Total Cost2 Total Fair Value3 Gross MOIC4 $0.4B $1.1B 2.4x Cost5 & Trading Activity6 Swiggy Raised $1.3B in Record IPO1 DEC 31, 2024 INR 541 As of December 31, 2024 LISTING – NOV 2024 INR 390 INVESTMENT – JUL 2021 INR 194 Footnotes: 1. Source: TechC
Slide 89: Vision Funds Support Leading Indian Tech IPOs
SVF1 SVF2 PERFORMANCE UPDATE PORTFOLIO UPDATE SPOTLIGHT Vision Funds Support Leading Indian Tech IPOs As of December 31, 2024 TOP INDIA TECH. IPOS SINCE 20211 By IPO Proceeds ($B) 2.5 SVF Investment2 Listed November 2024 1.3 1.3 0.8 0.7 0.7 0.7 0.5 INDIA PORTFOLIO OVERVIEW 3 23 $14.2B KEY 7/8 93% $7
Slide 90: Case Study: Unlocking Value Through Multi-Round Investments
SVF1 PERFORMANCE UPDATE PORTFOLIO UPDATE SPOTLIGHT Case Study: Unlocking Value Through Multi-Round Investments As of December 31, 2024 DOORDASH VALUATION HISTORY1 FULL EXIT METRICS $60.2 INVESTMENT OVERVIEW Food delivery and logistics platform Built position over Gross Gain2 connecting customers wit
Slide 91: Distributed $8.6B in CY24
SVF1 SVF2 LATAM PERFORMANCE UPDATE PORTFOLIO UPDATE SPOTLIGHT Distributed $8.6B in CY24 As of December 31, 2024 CUMULATIVE DISTRIBUTIONS SINCE INCEPTION1 $66.6B $58.0B CY24 DISTRIBUTIONS $53.4B +$8.6B $44.2B $15.2B $10.6B $5.7B $0.2B 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 Top Investment Exits by Gr
Slide 92: The AI Revolution is Here
SVF1 SVF2 LATAM PERFORMANCE UPDATE PORTFOLIO UPDATE SPOTLIGHT AI Edge Microprocessors The AI AI Revolution AI Data Centers EXPANDING OUR Computer & New Energy PORTFOLIO OF AI LEADERS Vision is Here [diandianxiaomi] [GOAT] Generative Autonomous AI Systems Invested Across the AI Stack Application Laye
Slide 93: Appendix
Appendix w= OOftBank 2 Investment Advisers
Slide 94: SVF1 Distributions to Limited Partners
SVF1 SVF1 Distributions to Limited Partners Since Inception to December 31, 2024 Total Distributions (A) (B) (C) (D) (E) = (B)-(C) Fund Drawn Return of Pref Coupon / 3 Outstanding 2 Commitment Capital 1 Capital Equity Gains 4 Capital Preferred Equity $40.0B $36.2B $28.8B $9.0B $7.4B Equity $58.6B $5
Slide 95: SVF1 Contribution to SBG, Net of 3rd Party Interests
SVF1 SVF1 2024 Inception to Dec 31 Fund Net Profit2 $10.8 Less: Change in 3rd Party SVF1 Contribution Interests in Fund (5.4) to SBG, Net of 3rd SBG LP Income: 5.4 Share of Fund Net Profit Party Interests1,3 SBG GP Income: Amounts in USD Billions 1.3 Management & Performance Fees3 Contribution to SB
Slide 96: SVF1 Contribution to SBG
SVF1 SBG Paid-In Capital1 SVF1 Contribution $27.7B to SBG SBG Total Value2 As of December 31, 2024 $23.4B $33.1B Net Asset Value3 Distributions4 $9.7B Footnotes: 1. SBG Paid-In Capital represents SBG Commitment drawn down through capital calls less Return of Recallable unutilized Contributions. 2. S
Slide 97: SVF2 Contribution to SBG
SVF2 SBG Paid-In Capital1 SVF2 Contribution $58.2B to SBG SBG Total Value2 As of December 31, 2024 $25.6B $34.6B Net Asset Value3 Distributions4 $9.0B Footnotes: 1. SBG Paid-In Capital represents SBG Commitment drawn down through capital calls less Return of Recallable unutilized Contributions. SBG
Slide 98: LatAm Funds Contribution to SBG
LATAM SBG Paid-In Capital1 LatAm Funds $7.2B Contribution SBG Total Value2 to SBG $5.8B $6.3B Net Asset Value3 As of December 31, 2024 Distributions4 $0.5B Footnotes: 1. SBG Paid-In Capital represents SBG Commitment drawn down through capital calls less Return of Recallable unutilized Contributions.
Slide 99: Portfolio Companies Continue to be Well-Capitalized
SVF1 SVF2 LATAM 6% <12 Months 7% 12-24 Months Portfolio Companies 21% >24 Months Portfolio 67% 94% Continue to be Companies FCF+ or Sufficient to Portfolio Cash Runways Achieve Companies with Well-Capitalized By Fair Value1 Profitability2 12+ Months Cash Runway As of December 31, 2024 Footnotes: 1.
Slide 100: Thank You
Thank You SoftBank Vision & LatAm Funds Investor Briefing Presentations Available at visionfund.com/presentations 28
Slide 101: Arm Holdings plc SoftBank Investor Briefing
Arm Holdings plc SoftBank Investor Briefing Jason Child Executive Vice President and Chief Finance Officer February 2025 1
Slide 102: Nomenclature difference between Arm and SoftBank Group
Nomenclature difference between Arm and SoftBank Group Fiscal year ending March 31, 2025 Fiscal year ending March 31, 2025 FY2024 FYE25 2
Slide 103: Q3 FYE25: From Revenues to Profits
Q3 FYE25: From Revenues to Profits 98% 45% Non-GAAP Non-GAAP Gross Margin Operating Margin $983m $19m $964m $522m License Revenue $403m $442m $417m Royalty Revenue $580m Revenue Non-GAAP Non-GAAP Non-GAAP Non-GAAP Non-GAAP COS Gross Profit Operating Operating Net Income Expense Income Notes: 1. Depr
Slide 104: Semiconductor industry recovered after inventory correction
Semiconductor industry recovered after inventory correction • After slow start to the year, semiconductor industry has recovered, growing 13% YoY in December • Industry demand driven by AI and consumer. Automotive and industrial electronics are weaker Arm Addressable Semiconductor Market $ (Bs) Reve
Slide 105: Driving revenue today: Share gains in the data center
Driving revenue today: Share gains in the data center Graviton4 Axion Cobalt 100 Powered By Powered By Powered By Arm Neoverse V2 Arm Neoverse V2 Arm Neoverse CSS N2 5
Slide 106: Driving revenue today: Armv9 and CSS in latest smartphones
Driving revenue today: Armv9 and CSS in latest smartphones Oppo Find X8 Vivo Neo 10Pro Vivo X200 Pro 6
Slide 107: Driving revenue next year: NVIDIA DIGITS AI PC
Driving revenue next year: NVIDIA DIGITS AI PC • NVIDIA’s DIGITS AI PC targeting early model development • GB10 superchip combines 20 Armv9 CPU cores with Blackwell GPU • Also helping to develop AI developer ecosystem around Arm technology • AI is developed on Arm first 7
Slide 108: Driving future revenue: Software defined and autonomous vehicles
Driving future revenue: Software defined and autonomous vehicles • Software Defined Vehicles (SDV) need cloud and car parity. Only Arm can provide the same Neoverse technology running in both cloud and vehicles • Autonomous vehicles need high performance driving core count, and the new safety-critic
Slide 109: Near-Term Guidance
Near-Term Guidance Q4 FYE 25 FYE 25 Revenue ($m) $1,175m - $1,275m $3.94b - $4.04b Non-GAAP Operating Expense ($m)1 ~$590m ~$2.07b Non-GAAP fully diluted earnings per share ($)1 $0.48 - $0.56 $1.56 - $1.64 (1) For more information and definitions of the non-GAAP measures see the “Key Financial and
Slide 110: To be replace d
To be replace d 10