Hankyu Hanshin Holdings, Inc. · TSE:9042
Hankyu Hanshin — FY2011 Earnings Presentation
75 slides from Hankyu Hanshin's earnings presentation, May 21, 2012
Slide 1: 2011年度決算概要及び中期経営計画について
阪急阪神ホールディングスグループ 2011年度決算概要 及び 中期経営計画（2012年度＋2013～2015年度）について 〔2011年度（2012年3月期）決算説明会資料〕 2012年5月21日 9042 http://holdings.hankyu-hanshin.co.jp （ 営業情報 http://www.hankyu-hanshin.co.jp ）
Slide 2: 目次
1 目次 Ⅰ.2011年度（2012年3月期）決算概要 ･････ 2 2011⇒2012⇒2015年度 営業利益の推移 ･････ 35 連結決算の範囲 ･････ 3 設備投資と減価償却費の推移（～2015年度） ･････ 36 2011年度実績 連結損益比較表（サマリー） ･････ 4 連結有利子負債の推移（～2015年度） ･････ 37 セグメント別営業成績（サマリー） ･････ 5 中期的に当グループが目指すべき姿 ･････ 38 【ご参考】2011年度決算（対前年）要因比較 ･････ 6 都市交通セグメント（実績） ･････ 7 Ⅲ.2012年度（2013年3月期）
Slide 3: Ⅰ.2011年度（2012年3月期）決算概要
Bz st 6871 — WTA ST AtRDStt Hankyu Hanshin Holdings, Inc. I. 20114 (20124354 4) ABBE
Slide 4: 連結決算の範囲
3 連結決算の範囲 山陽自動車運送 国際輸送 海外現地法人1社 ・HANSHIN FREIGHT INTERNATIONAL(THAILAND) 旅行 海外現地法人1社 ・CFH INSURANCE ほか３社 国際輸送 海外現地法人4社 ・HANKYU HANSHIN EXPRESS (VIETNAM、INDONESIA、GUANGZHOU、SHANGHAI) 2 0 1 1 年度末 2 0 1 0 年度末 増減 連結子会社 101社 103社 増加：4社 減少：6社 持分法適用関連会社 10社 9社 増加：1社 計 111社 112社 山陽自動車運送
Slide 5: 2011年度実績 連結損益比較表（サマリー）
4 2011年度実績 連結損益比較表（サマリー） 単位 ： 百万円 科 目 2011年度 2010年度 比較増減 摘要 【ご参考】震災影響額：△73億円 営業収益 649,703 638,770 10,933 ※通期予想：△92億円（2011/10/28発表） 前年度実績：△41億円 【ご参考】震災影響額：△29億円 営業利益 73,809 64,743 9,065 ※通期予想：△40億円（2011/10/28発表） 前年度実績：△34億円 持分法による投資利益＋6,714 ①負ののれん発生益を計上：持分法適用関連会社で あるH2Oﾘﾃｲﾘﾝｸﾞにおける自己株式の無償取得、及 営業外収益 14
Slide 6: セグメント別営業成績（サマリー）
5 セグメント別営業成績（サマリー） 単位 ： 百万円 ｴﾝﾀﾃｲﾝﾒﾝﾄ 都市 旅行 不動産 ･ｺﾐｭﾆｹｰｼｮﾝ 国際輸送 ホテル 流通 その他 調整額 連結 交通 （EC） 営業収益 2011年度 192,718 176,114 102,313 67,571 64,090 53,853 31,334 △ 38,293 649,703 2010年度 192,947 152,730 103,407 67,710 65,220 54,008 43,910 △ 41,164 638,770 差 引 △ 229 23,384 △ 1,093 △ 139 △ 1,129 △ 154 △ 12,575
Slide 7: 2011年度決算（対前年）要因比較
【ご参考】 2011年度決算 （対前年）要因比較 6 営業利益 （百万円） 80,000 ＋619 ＋370 ＋219 ＋147 △390 73,809 75,000 ＋2,963 ＋5,136 70,000 64,743 65,000 60,000 55,000 50,000 45,000 40,000 不動産 都市交通 ホテル 旅 行 ・国 際 輸 送 流通 そ の 他 ・調 整 2 0 1 1 / 3期 EC 2 0 1 2 / 3期
Slide 8: 都市交通セグメント（実績）
都市交通セグメント（実績） 7 単位 ： 百万円 2011年度 2010年度 差 引 営業収益 192,718 192,947 △229 営業利益 32,342 29,378 ＋2,963 ・鉄道事業： 台風による出控えの影響などがあったものの、梅田エリアにおいて商業施設が相次いで開業したことや閏年による効果などもあり、 阪急線・阪神線ともに増収となった。 その上で、固定資産除却費や減価償却費の減少などもあり増収増益となった。 阪急運輸収入の増収： ＋764 ［前年同期比＋0.9％（定期・定期外合計）］ 阪神運輸収入の増収： ＋182 ［前年同期比＋0.6％（定期・定期外合計）］ ＊以上、全て
Slide 9: 《都市交通》鉄道運輸成績
8 《都市交通》 鉄道運輸成績 《阪急電鉄》 《阪神電気鉄道》 運輸収入（第1種・第2種合計） 運輸収入（第1種・第2種合計） （単位：百万円） （単位：百万円） 定期・定期外合計 1Ｑ 2Ｑ 3Ｑ 4Ｑ 合計 定期・定期外合計 1Ｑ 2Ｑ 3Ｑ 4Ｑ 合計 2011年度実績 22,941 22,304 22,775 22,169 90,191 2011年度実績 7,673 7,734 7,395 7,241 30,045 2010年度実績 22,902 22,159 22,545 21,877 89,485 運輸収入（第1種・第2種合計） 2010年度実績 7,279 7,401 7,222
Slide 10: 不動産セグメント（実績）
不動産セグメント（実績） 9 単位 ： 百万円 2011年度 2010年度 差 引 営業収益 176,114 152,730 ＋23,384 営業利益 29,133 23,996 ＋5,136 （賃貸）： 阪急西宮ガーデンズが好調に推移する一方、梅田地区を中心に景気低迷等の影響を受け、減収減益 （分譲）： マンション分譲戸数の増加等（＋529戸：前期680戸→当期1,210戸※1）により増収増益 ※1 阪急不動産・阪急電鉄・阪神電気鉄道の持分戸数合計 （不動産その他※2）：梅田阪急ビル オフィスタワー（2010年5月開業）の稼働率向上などにより、増収増益 ※2「不動産その他」には、梅田阪急ビル
Slide 11: エンタテインメント・コミュニケーションセグメント（実績）
ｴﾝﾀﾃｲﾝﾒﾝﾄ･ｺﾐｭﾆｹｰｼｮﾝセグメント（実績） 10 単位 ： 百万円 2011年度 2010年度 差 引 営業収益 102,313 103,407 △1,093 営業利益 10,141 9,994 ＋147 ・ コミュニケーション・メディア事業において、アナログ放送終了に伴う電波障害対策世帯数および工事件数が前期よりも減少したことや、 スポーツ事業において、阪神タイガースがクライマックス・シリーズに進出できなかった（前期は2試合を主催）ことなどにより減収 ・ 一方、コストの抑制に努めたこと等により増益 営業収益 前期比較 スポーツ事業 235億円 △4億円 ステージ事業 258億円
Slide 12: 旅行・国際輸送セグメント（実績）
旅行・国際輸送セグメント（実績） 11 単位 ： 百万円 2011年度 2010年度 差 引 営業収益 67,571 67,710 △139 営業利益 3,171 2,952 ＋219 （旅行）：海外旅行を中心に集客は回復したものの、国内旅行は東日本大震災の影響を大きく受け、旅行事業全体では 減収減益 （国際輸送）：消費財の輸入低迷や欧州における景況感の悪化等、厳しい事業環境にあったが、海運事業の強化や ロジスティクス事業の拡大等の推進により、増収増益。 2011年度実績（業態別内訳） 営業収益 前期比較 旅行事業 298億円 △15億円 国際輸送事業 378億円 ＋13億円 ※別途、阪急阪神
Slide 13: 《旅行・国際輸送》営業概況
12 《旅行･国際輸送》 営業概況 【 旅行事業 2011年度の概況 】 【 国際輸送事業 2011年度の概況 】 ◆海外旅行 業界 第 ３ 位 （注） ◆売上高 ７７７億円 （前期比 △１．１％） ※1 取扱高 ２，３６５ 億円 （前期比 +６．１％） 日本 ４５６億円 （前期比 △１．１％） ※2 ◆国内旅行 業界 第 ６ 位 （注） 海外 ３２１億円 （前期比 △１．０％） ※3 取扱高 １，０９０ 億円 （前期比 △１２．３％） ※1. 輸出運賃原価相当分を含む ※2. 国内法人（4月-3月）の単純合計 ※3. 海外法人（1月-12月）の単純合計、11年12月末の為替ﾚｰﾄで換算 ◆総
Slide 14: ホテルセグメント（実績）
ホテルセグメント（実績） 13 単位 ： 百万円 2011年度 2010年度 差 引 営業収益 64,090 65,220 △1,129 営業利益 △269 △639 ＋370 ・ 近畿圏のホテルを中心に客室稼働率が回復してきているものの、東日本大震災の影響による法人需要の低迷や訪日 外国人減少等の影響が大きく、減収となった。 ・ 一方で、コスト抑制に努めたことなどから、増益となった。
Slide 15: 流通セグメント（実績）
流通セグメント（実績） 14 単位 ： 百万円 2011年度 2010年度 差 引 営業収益 53,853 54,008 △154 営業利益 1,333 713 ＋619 ・ 既存店の競争激化やサウンドファースト事業撤退を含む退店などにより減収となったものの、事業構造の見直しなどに よる収益性の向上により増益
Slide 16: その他セグメント（実績）
その他セグメント（実績） 15 単位 ： 百万円 2011年度 2010年度 差 引 営業収益 31,334 43,910 △12,575 営業利益 761 450 ＋310 ・ 国内物流事業（山陽自動車運送）の外部化（持分法適用関連会社となったこと）により減収となったものの、阪急阪神カー ドにおいて費用が減少したこと等から収支改善
Slide 17: 連結損益比較表（経常利益内訳）
連結損益比較表（経常利益内訳） 16 単位 ： 百万円 科 目 2011年度 2010年度 増 減 営業利益 73,809 64,743 9,065 営業外収益 14,805 6,972 7,832 内、持分法による投資利益 （10,024） （3,309） （6,714） 営業外費用 23,221 25,222 △2,000 内、支払利息 （20,558） (22,222) （△1,663） 経常利益 65,393 46,494 18,899 ・負ののれん発生益を計上： 持分法適用関連会社であるH2Oﾘﾃｲﾘﾝｸﾞにおける自己株式の無償取得、及びその後の自己 株式の処分に伴う当社ｸﾞﾙｰﾌﾟ
Slide 18: 連結損益比較表（特別利益内訳）
連結損益比較表（特別利益内訳） 17 単位 ： 百万円 科 目 2011年度 2010年度 増 減 特別損益 △21,973 △13,733 △8,239 特別利益 13,064 13,504 △439 固定資産売却益 619 354 265 工事負担金等受入額 10,957 12,089 △1,131 その他 1,487 1,059 427
Slide 19: 連結損益比較表（特別損失内訳）
連結損益比較表（特別損失内訳） 18 単位 ： 百万円 科 目 2011年度 2010年度 増 減 特別損失 35,038 27,237 7,800 固定資産売却損 58 502 △444 固定資産圧縮損 10,962 11,175 △212 固定資産除却損 499 1,232 △733 減損損失 20,212 4,261 15,950 固定資産臨時償却費 － 3,083 △3,083 貸倒引当金繰入額 43 16 27 投資損失引当金繰入額 6 78 △71 その他 3,255 6,887 △3,632 大規模開発プロジェクト用地 についての減損処理など
Slide 20: 連結損益比較表（当期純利益）
連結損益比較表（当期純利益） 19 単位：百万円 科 目 2011年度 2010年度 増 減 税金等調整前当期純利益 43,419 32,760 10,659 法人税等合計 3,219 14,030 △10,810 法人税、住民税及び事業税 （6,074） （6,054） （19） 法人税等調整額 （△2,855） （7,975） （△10,830） 少数株主損益調整前当期純利益 40,200 18,730 21,469 少数株主利益 947 661 286 当期純利益 39,252 18,068 21,183 税制改正（税率引き下げ）による繰延税金資産及び繰延税金負債の取崩しの影響など
Slide 21: 連結貸借対照表（資産）
連結貸借対照表（資産） 20 単位 ： 百万円 科 目 2011年度末 対前年度末比較増減 備 考 （資産の部） 販売土地及び建物の減少 流動資産 275,286 △10,551 繰延税金資産の減少 など 有形・無形固定資産の減少 （山陽自動車運送の連結除外の 固定資産 1,999,093 △29,738 影響や経年による減少等） など 資産合計 2,274,380 △40,289
Slide 22: 連結貸借対照表（負債／純資産）
連結貸借対照表（負債／純資産） 21 単位 ： 百万円 科 目 2011年度末 対前年度末比較増減 備 考 （負債の部） 流動負債 567,043 19,816 長期借入金の減少、社債の減少、 固定負債 1,182,535 △97,959 繰延税金負債の減少 など 負債合計 1,749,578 △78,143 （純資産の部） 株主資本 521,421 32,692 当期純利益39,252－支払配当6,334など その他の包括利益累計額 △8,128 4,798 新株予約権 32 32 少数株主持分 11,476 331 純資産合計 524,801 37,854 負債純資産合計 2,274,38
Slide 23: 2011年度実績 コア事業ごとの営業収益・営業利益
22 【ご参考】2011年度実績 コア事業ごとの営業収益・営業利益 10年度 11年度 11年度 通期実績 通期予想 通期実績 （11/10/28発表） =C-A =C-B A B C 億円 億円 億円 億円 億円 営業収益 6,388 6,540 6,497 ＋109 △42 ［主な内訳］ 都市交通 1,929 1,919 1,927 △2 ＋8 不動産 1,527 1,790 1,761 ＋234 △29 ｴﾝﾀﾃｲﾝﾒﾝﾄ・ｺﾐｭﾆｹｰｼｮﾝ 1,034 1,034 1,023 △11 △11 旅行・国際輸送 677 668 676 △1 ＋8 ホテル 652 638 641 △11 ＋
Slide 24: 2011年度実績 コア事業ごとの設備投資・減価償却費
23 【ご参考】2011年度実績 コア事業ごとの設備投資・減価償却費 10年度 11年度 11年度 通期実績 通期予想 通期実績 （11/10/28発表） =C-A =C-B A B C 億円 億円 億円 億円 億円 設備投資 684 642 553 △131 △89 ［主な内訳］ 都市交通 288 219 203 △85 △16 不動産 281 324 274 △8 △50 ｴﾝﾀﾃｲﾝﾒﾝﾄ・ｺﾐｭﾆｹｰｼｮﾝ 51 54 44 △7 △9 旅行・国際輸送 31 5 10 △21 ＋4 ホテル 11 16 13 ＋2 △3 流通 8 14 7 △1 △7 減価償却費 597 582 570
Slide 25: 2011年度実績 コア事業ごとのEBITDA
24 【ご参考】2011年度実績 コア事業ごとのEBITDA 10年度 11年度 11年度 通期実績 通期予想 通期実績 （12/10/28発表） =C-A =C-B A B C 億円 億円 億円 億円 億円 EBITDA 1,271 1,250 1,335 ＋64 ＋85 ［主な内訳］ 都市交通 585 573 604 ＋19 ＋31 不動産 416 440 459 ＋43 ＋19 ｴﾝﾀﾃｲﾝﾒﾝﾄ・ｺﾐｭﾆｹｰｼｮﾝ 172 166 177 ＋5 ＋11 旅行・国際輸送 44 36 46 ＋2 ＋10 ホテル 24 16 23 △1 ＋7 流通 16 17 22 ＋6 ＋5
Slide 26: Ⅱ．中期経営計画の概要（2012年度＋2013年度～2015年度）
25 Ⅱ．中期経営計画の概要 （2012年度＋2013年度～2015年度）
Slide 27: 今回計画のポイント①
26 今回計画のポイント① 【2012年度計画】 《営業利益》 ● 2010年5月14日に発表した中期経営計画ローリング（以下、前回計画）では、2012年度の営業利益の計 画値を800億円としていた。 ● しかしながら、前回計画時点と比較すると、梅田阪急ビル建替工事（百貨店Ⅱ期棟部分）のスケジュールを 見直していることなどにより、大規模プロジェクトの効果が発現する時期が遅れる見通しである。 ● 加えて、今回のローリングでは震災後の経済環境の変化による影響を受けるほか、引き続き厳しい事業環 境が継続するものと想定しており、特に梅田地区を中心とした既存賃貸施設の競合激化などによる減益を 見込んでい
Slide 28: 今回計画のポイント②
27 今回計画のポイント② 【2012年度計画】 《有利子負債残高及び有利子負債/EBITDA倍率》 ● 前回計画では、2012年度末における有利子負債残高の計画値を1兆2,300億円としていた。 ● しかしながら、上述の通り、利益計画については、大規模プロジェクトの効果が発現する時期が遅れる見通 しとなっていることなどから、前回計画の計画値を下回る見通しである。 ● 以上の状況を踏まえ、今回の計画策定では、財務体質の改善に当たり、投資計画の金額・時期等の精査 を徹底することなどによって、有利子負債の削減に一層注力していく考えである。 ● この考え方に基づき、2012年度末の有利子負債残高を前
Slide 29: 今回計画のポイント③
28 今回計画のポイント③ 【2013～2015年度計画の位置付け】 ● 現行の2007中期経営計画で掲げてきた「有利子負債/EBITDA倍率：7倍程度」という経営目標を、2012年 度中には達成できない見通しである。 ● 大規模プロジェクトの効果発現を通じた「財務体質の改善」、すなわち「有利子負債/EBITDA倍率：7倍程 度」の達成が、景気低迷に伴う事業環境悪化のため当初計画より遅れる見通しではあるものの、この目 指すべき方向性については堅持する。 ● 将来的には、金利上昇のリスクも考えられることから、当面の間は有利子負債残高の絶対額を更に引き 下げることを優先する。 ● 現行の中期経営計
Slide 30: 営業収益と利益の推移（～2015年度）
営業収益と利益の推移（～2015年度） 29 （単位：億円） 7,523 営業収益 907 営業利益 830 778 738 780 7,000 701 647 6,837 6,700 6,533 6,497 6,388 2007年度 2008年度 2009年度 2010年度 2011年度 2012年度 2015年度 2007年度 2008年度 2009年度 2010年度 2011年度 2012年度 2015年度 実績 実績 実績 実績 実績 予想 計画 実績 実績 実績 実績 実績 予想 計画 749 経常利益 700 654 当期純利益 393 400 574 600 504 300 46
Slide 31: 経営指標の推移
30 経営指標の推移 2007年度 2008年度 2009年度 2010年度 2011年度 2012年度 2015年度 （億円未満四捨五入） 実績 実績 実績 実績 実績 予想 計画 連結営業利益 894億円 778億円 701億円 647億円 738億円 780億円 830億円 連結EBITDA 1,432億円 1,353億円 1,332億円 1,271億円 1,335億円 1,370億円 1,420億円 統合効果（EBITDAベース） 22億円 46億円 71億円 79億円 88億円 97億円 － 連結有利子負債/EBITDA倍率 8.8倍 9.4倍 9.6倍 9.8倍 8.9倍 8.5倍
Slide 32: 今回計画における各コア事業の今後の想定①
31 今回計画における各コア事業（営業利益）の今後の想定① 都市交通事業 収入面では、2012年度は鉄道事業・自動車事業とも閏年の影響があった前年度の反動等により運輸収入 が減少し、その後はほぼ横這いで推移すると想定。 費用面では、原油価格の上昇に伴う動力費・燃料費の高騰を見込むほか、高架化工事等に伴い阪急電鉄 における固定資産除却費が2015年度に大きく増加するなどの特殊要因もあり、減価償却費等において前 年度からの減少を見込む2012年度を除き、2015年度にかけて増加していくと想定。 これらの結果、コア事業全体の営業利益は、2012年度においては、上述のとおり費用の減少を見込
Slide 33: 今回計画における各コア事業の今後の想定②
32 今回計画における各コア事業（営業利益）の今後の想定② エンタテインメント・コミュニケーション事業 2012年度は、コミュニケーション・メディアその他事業（以下、CMその他事業）のうち、ケーブルテレビ事業 においてリース費用等の費用減を見込むほか、姫路ケーブルテレビ㈱の新規連結化やゴルフ事業からの 撤退による損益改善等により、前年度を上回る利益計上を見込む。 その後は、 CMその他事業において広告収入の回復や情報通信事業の成長を見込むとともに、スポーツ 事業、ステージ事業において安定的な利益計上を想定し、コア事業全体では、2015年度にかけて営業利 益の着実な伸長を目指す。 旅行・
Slide 34: 今回計画における各コア事業の今後の想定③
33 今回計画における各コア事業（営業利益）の今後の想定③ ホテル事業 震災影響からの回復やレム鹿児島の通期寄与等による収益増と、減価償却費の減少等による費用減を 織り込み、2012年度に営業利益の黒字化を図る。 2013年度以降は、大幅な景気回復は想定しないものの、既存ホテルの改装効果やレム新規出店等によ る増収を図るとともに、更なる構造改革による効率化に取り組み、2015年度にかけて営業利益の着実な 伸長を目指す。 流通事業 厳しい競争環境の中でも駅ナカリノベーションの成果を織り込み、2012年度はほぼ前年度並みの営業利 益の確保を図る。 2013年度以降は、雑貨事業をはじ
Slide 35: コア事業別営業利益の推移
34 コア事業別営業利益の推移 （単位：億円） 2007 2008 2009 2010 2011 対10 2012 対11 2015 対12 実績 実績 実績 実績 実績 比較 予想 比較 計画 比較 都市交通 322 323 310 294 323 ＋30 315 ▲8 290 ▲25 不動産 417 337 309 240 291 ＋51 335 ＋44 365 ＋30 ＥＣ 108 107 111 100 101 ＋1 105 ＋4 127 ＋22 旅行・国際輸送 31 15 3 30 32 ＋2 40 ＋8 47 ＋7 ホテル 16 5 △17 △6 △3 ＋4 5 ＋8 20 ＋15
Slide 36: 2011⇒2012⇒2015年度 営業利益の推移
35 2011⇒2012⇒2015年度 営業利益の推移 （単位：億円） 2011年度（実績）⇒2012年度（予想） +42億円 +50 【営業利益の主な増加要因】 梅田阪急ビル オフィスタワー稼働率向上及び百貨店グラン +42 ドオープン マンション分譲戸数の増 旅行事業、ホテル事業における震災影響からの回復 830 780 2012年度（予想）⇒2015年度（計画） +50億円 【営業利益の主な増加要因】 738 梅田阪急ビル オフィスタワー稼働率向上及び百貨店グランド オープンの通期寄与 新大阪阪急ビルの通期寄与 賃貸事業の運営・管理体制等の強化による収益力向上、 コストの最適
Slide 37: 設備投資と減価償却費の推移（～2015年度）
36 設備投資と減価償却費の推移（～2015年度） 2013～2015年度については、財務体質の改善を着実に進展させるため、一定の戦略投資を継続的に実施し つつも、設備投資の総額は概ね減価償却費程度に抑制する方針である。 単位：億円 07～09年度（実績） 10～12年度（計画） 13～15年度（計画） 3ヵ年合計 年平均 3ヵ年合計 年平均 3ヵ年合計 年平均 合 計 3,800 1,270 1,950 650 1,650 550 【内訳】 都市交通 830 280 780 260 860 290 不動産 2,120 710 870 290 380 130 ｴﾝﾀﾃｲﾝﾒﾝﾄ･ｺﾐｭﾆｹｰｼ
Slide 38: 連結有利子負債の推移（～2015年度）
37 連結有利子負債の推移（～2015年度） 【06TOB時点－06実績比較】△1,466億円 （単位：億円） 資産売却、現預金圧縮、転換社債の転換、EBITDAの増加 等 13,560 12,756 12,826 12,711 12,517 TOB資金 +2,500 12,094 流動化物件の買戻し 11,836 ・阪急グランドビル ・第一ホテル東京 11,600 営業キャッシュフローで 新規連結 着実に圧縮 ・神戸高速鉄道 流動化物件の買戻し ・北阪急ビル 10,000 新規連結 ・阪神 +1,716 流動化物件の買戻し ・新阪急ホテル ・新阪急ビル 8,896 新規連結 ・北神急行電鉄
Slide 39: 中期的に当グループが目指すべき姿
38 中期的に当グループが目指すべき姿 ●有利子負債（億円） ■有利子負債／EBITDA倍率 ◆EBITDA（億円） 1 9 ,0 0 0 1,800 9.6倍 9.8倍 1 8 ,0 0 0 9.4倍 1,700 1 7 ,0 0 0 8.9倍 8.8倍 1,600 8.5倍 1 6 ,0 0 0 1,465 1,420 1,500 1 5 ,0 0 0 1,353 1,370 1 4 ,0 0 0 8.3倍 1,452 1,332 1,335 1,400 1,271 7.0倍 1 3 ,0 0 0 1,300 12,826 1 2 ,0 0 0 12,711 12,756 12,517 1
Slide 40: Ⅲ.2012年度（2013年3月期）業績予想
BRR IN —ILT4 UT ARDS Hankyu Hanshin Holdings, Inc. 39 Wl. 2012 4E (201343 A) Xi PH
Slide 41: 2012年度通期業績予想
40 2012年度通期業績予想 単位：百万円 科 目 2012年度予想 2011年度実績 比較増減 営業収益 670,000 649,703 20,297 営業利益 78,000 73,809 4,191 うち、減価償却費 56,000 56,968 △ 968 経常利益 60,000 65,393 △ 5,393 うち、受取利息及び配当金（A） 1,100 1,278 △ 178 うち、支払利息（B） 20,300 20,558 △ 258 うち、金融収支（A－B） △ 19,200 △ 19,280 80 当期純利益 30,000 39,252 △ 9,252
Slide 42: 2012年度予想 コア事業ごとの営業収益・営業利益
41 【ご参考】 2012年度予想 コア事業ごとの営業収益・営業利益 10年度 11年度 12年度 通期実績 通期実績 通期予想 =C-B 主な増減要因 A B C 億円 億円 億円 億円 営業収益 6,388 6,497 6,700 ＋203 ［主な内訳］ 都市交通 1,929 1,927 1,911 △16 運輸収入の減少 など 梅田阪急ビル オフィスタワー稼働率向上、百貨店グランドオープン 不動産 1,527 1,761 1,938 ＋177 マンション分譲戸数の増加 など ｴﾝﾀﾃｲﾝﾒﾝﾄ・ｺﾐｭﾆｹｰｼｮﾝ 1,034 1,023 1,087 ＋64 姫路ケーブルテレビ(株)の新規
Slide 43: 2012年度予想 コア事業ごとの設備投資・減価償却費
42 【ご参考】 2012年度予想 コア事業ごとの設備投資・減価償却費 10年度 11年度 12年度 通期実績 通期実績 通期予想 主な投資内容 A B C 億円 億円 億円 設備投資 684 553 710 ［主な内訳］ 都市交通 288 203 292 車両新造、駅施設改良ほかサービス向上、自動列車停止装置設備 不動産 281 274 318 梅田阪急ビル建替、新大阪阪急ビル建設 ｴﾝﾀﾃｲﾝﾒﾝﾄ・ｺﾐｭﾆｹｰｼｮﾝ 51 44 52 旅行・国際輸送 31 10 19 ホテル 11 13 27 流通 8 7 20 10年度 11年度 12年度 通期実績 通期実績 通期予想 =C-B A
Slide 44: 2012年度予想 コア事業ごとのEBITDA
43 【ご参考】 2012年度予想 コア事業ごとのEBITDA 10年度 11年度 12年度 通期実績 通期実績 通期予想 =C-B 主な増減要因 A B C 億円 億円 億円 億円 EBITDA 1,271 1,335 1,3７0 ＋25 ［主な内訳］ 都市交通 585 604 589 △15 運輸収入の減少、動力費・燃料費の増加 梅田阪急ビル オフィスタワー稼働率向上、百貨店グランドオープン、 不動産 416 459 500 ＋41 マンション分譲戸数の増加 など ｴﾝﾀﾃｲﾝﾒﾝﾄ・ｺﾐｭﾆｹｰｼｮﾝ 172 177 186 ＋9 姫路ケーブルテレビ(株)の新規連結 など 旅行・国際輸送
Slide 45: 《都市交通》鉄道運輸成績（通期予想）
《都市交通》 鉄道運輸成績（通期予想） 44 《阪急電鉄》 収入 人員 2 012 年度予想 2 011 年度実績 比較増減 比較増減率 20 12年度予想 20 11年度実績 比較増減 比較増減率 百万円 百万円 百万円 千人 千人 千人 定期外 60,448 60,268 179 0.3% 307,136 306,349 786 0.3% 定期 29,520 29,922 △ 401 △1.3% 299,106 302,282 △ 3,176 △1.1% うち通勤 25,226 25,629 △ 402 △1.6% 205,484 208,689 △ 3,205 △1.5% うち通学 4,
Slide 46: 経営管理指標と有利子負債
45 【ご参考】経営管理指標と有利子負債 （B）11年度 （C）11年度実績 12年度計画 （A）10年度実績 当初予想 （11年5月17日） 連結有利子負債 /EBITDA倍率 9.8倍 10.3倍 8.9倍 8.5倍 連結有利子負債 12,517億円 12,400億円 11,836億円 11,600億円 連結EBITDA 1,271億円 1,200億円 1,335億円 1,370億円 連結純有利子負債 /EBITDA倍率 9.7倍 8.7倍 連結純有利子負債 12,291億円 11,601億円 連結ROE 3.8％ 4.5％ 7.9％ 6.0％ D/Eレシオ 2.6倍 2.5倍 2.3倍
Slide 47: Ⅳ.各セグメントの数値計画について
BRR IN —ILT4 UT ARDS Hankyu Hanshin Holdings, Inc. 46 W. BLIXY KORE FAEII DUT
Slide 48: 「都市交通事業」数値計画
47 「都市交通事業」 数値計画 （単位：億円） 営業利益 営業収益 2012年度の営業利益の主な変動要因（対2011年度実績） 500 前年度の閏日の反動による運輸収入の減少 動力費・燃料費の増加 2,000 1,911 1,915 1,919 1,929 1,927 1,911 1,924 修繕費の減少 400 減価償却費の減少(阪神なんば線等） 2015年度の営業利益の主な変動要因（対2012年度予想） 322 323 310 323 315 1,800 294 290 修繕費・固定資産除却費の増加（阪急京都線洛西口駅付 300 近高架工事等） 1,600 ＊青字：増
Slide 49: 《都市交通》社会に信頼される安全・高品質なサービスの提供
《都市交通》 48 社会に信頼される安全・高品質なサービスの提供 ■安全輸送の確保を前提に、社会に信頼される安全・高品質な輸送サービスを提供 安全性向上に向けた取り組み 安全輸送の確保 – ホームの拡幅やコンコースの拡張、改築 • 安全管理規程の遵守 – 内方線付き点状ブロックの整備 • 安全性向上対策 – ホーム非常通報装置や防犯カメラの増設 – 転落検知マット、ＬＥＤ警告灯等の増設 大規模工事・高架化工事等の着実な推進 • 立体交差化工事の推進（淡路、洛西口、東灘、鳴尾） • 阪神三宮駅、甲子園駅改良工事の推進 新技術基準への対応 • 運転状況記録装置の設置等 駅のバリ
Slide 50: 《都市交通》阪急京都線新駅計画・西山天王山駅
にしやまてんのうざん 49 《都市交通》 阪急京都線新駅計画・西山天王山駅 【経 緯】 河原町 2008年8月 長岡京市との間で新駅設置と 都市基盤施設整備内容(駅広、 桂 駐車・駐輪場等)に関し合意 2010年6月 鉄道事業基本計画変更許可 2011年3月 鉄道施設変更認可 長岡天神 新駅（西山天王山） 現在工事中 【概 要】 場 所 大山崎駅～長岡天神駅間 大山崎駅より約2.5km 長岡天神駅より約1.5km 高槻市 京都第二外環状道路交差部付近 茨木市 駅設備 地平駅舎 相対式ホーム2面 構内連絡地下通路 改札口2箇所 EV2基 ES4基 等 ※ 2013年度下半期中の開業を予定 十三
Slide 51: 《都市交通》阪神三宮駅改良工事
50 《都市交通》 阪神三宮駅改良工事 【事業の目的】 【完成イメージ】 駅施設の利用円滑化＋交通結節機能高度化 神戸新聞会館 【工事内容】 （ ミント神戸 ） ①東改札口新設(2012.3.20供用開始) 断 デッ キ ・２方向避難経路の確保による安全性向上 者横 歩行 ・ポートライナーやＪＲとの乗り換え利便性向上 西改札口 路 通 ・周辺地下街（商業施設）との回遊性向上 北 地 下 南 ②西改札口 コンコース・改札前通路の拡幅による さんちか 東改札口 乗り継ぎ･回遊動線の強化 ③下り線と折り返し線の配線変更による乗継円滑化 ④エレベーター設置によるバリアフリー化 三宮の新たな玄関口を形成
Slide 52: 《都市交通》阪急梅田駅リファイン工事
51 《都市交通》 阪急梅田駅リファイン工事 ■背景・目的 • 現在の阪急梅田駅は、1973年11月の竣工以来、約40年が経過。 • 阪急梅田駅を、梅田阪急ビルの建て替えやうめきた先行開発区 域プロジェクト等、再開発が進む大阪梅田地区の「顔」にふさわし い、洗練された統一感溢れるエリアとする。 ■工事内容 • 内装の更新（美装化）… 空間デザインコンセプト “劇場空間 阪急スタイル” • LED照明による省エネルギー化と温かみのある空間演出 • サイン・広告物の整理によるわかりやすい空間づくり • ５つのイメージからなる空間に生まれ変わる。 ▲1～2階・BIGMAN前広場（STAGE）のイメー
Slide 53: 「不動産事業」数値計画
52 「不動産事業」 数値計画 （単位：億円） 営業利益 営業収益 2012年度の営業利益の主な変動要因（対2011年度実績） 600 マンション分譲戸数の増加 2,022 1,938 梅田阪急ビル オフィスタワーの稼働率向上及び百貨店グランドオー 2,000 プン 1,798 1,761 1,800 2015年度の営業利益の主な変動要因（対2012年度予想） 500 1,702 1,685 梅田阪急ビル オフィスタワーの稼働率向上及び百貨店グランドオー プンの通期寄与、新大阪阪急ビルの通期寄与 1,527 1,600 賃貸事業の運営・管理体制等の強化による収益力の向上、コスト
Slide 54: 《不動産》梅田阪急ビル建替
53 《不動産》 梅田阪急ビル建替 ■梅田地区の商勢圏を強化し、今後の賃貸事業の大きな柱に ■事業方針 ・梅田地区のランドマークにふさわしい大型複合ビルを建設 ・周辺施設とのバリアフリー化ならびに回遊性の向上 ・耐震性能、収益性等、不動産価値を高め周辺競合施設に対する優位性を確保 ・百貨店の増床に加え、高層オフィスタワーを新設 －新ビル延床面積：約254,000㎡ －容積率：1,800％（都市再生特別措置法に基づき800％の容積緩和） ■建替スケジュール ・百貨店Ⅰ期棟オープン ： 2009年9月3日 ・オフィスタワー竣工 ： 2010年4月1日（開業 ： 2010年5月6日） ・百貨店グラン
Slide 55: 《不動産》新大阪阪急ビル
54 《不動産》 新大阪阪急ビル ■大阪の玄関口 新幹線新大阪駅に直結する利便性に優れた複合ビルを開発 ■事業方針 ・新大阪駅北側の社有地に、オフィス・ホテル・商業施設等からなる複合ビルを建設 ・ＪＲ新大阪駅・地下鉄御堂筋線新大阪駅と直結し、高い利便性を確保 ・歩行者動線の整備等により、周辺からのアクセス向上や地域のバリアフリー化にも貢献 ■開発計画の概要 敷地面積 約4,150㎡ 延床面積 約35,600㎡ 賃貸面積 約16,800㎡（オフィス・商業部分） 建物規模 地上17階 ■建物の概要 12～17階 ： ホテル「レム新大阪」 建物外観パース （客室数 296室） 3～11階 ： オフィ
Slide 56: 《不動産》うめきた先行開発区域プロジェクト
55 《不動産》 うめきた先行開発区域プロジェクト ■2013年3月末の竣工を目指して、12社によるコンソーシアムで開発を推進中 ■開発計画の概要 「創造の宮」＝知の循環によって豊かな未来生活を創出するまち ・7haに及ぶ開発区域において、街の中核機能「ナレッジキャピタル」を中心に、オフィス、 商業施設、ホテル・サービスアパートメント、分譲住宅など多様な都市機能を複合 ・本体工事は約6割まで進捗（2012年3月末時点） ・分譲マンションは2011年秋から販売を開始しており、好調なスタートを切っている 施設名 「グランフロント大阪（GRAND FRONT OSAKA）」 建物外観パース ブロック
Slide 57: 《不動産》マンション分譲事業
56 《不動産》 マンション分譲事業 ■ マンション市況の動向を注視しながら、弾力的に供給戸数を設定 ■ ■ 事業方針 事業方針 ・安定的な利益計上に向け、候補物件を厳選しながら用地取得を推進していく。 ・安定的な利益計上に向け、候補物件を厳選しながら用地取得を推進していく。 ・顧客ニーズをより重視した商品企画に努め、製・販・管の一貫体制により高品質を維持。 ・顧客ニーズをより重視した商品企画に努め、製・販・管の一貫体制により高品質を維持。 ■ ■ 地域戦略 地域戦略 【近畿圏】 【近畿圏】 阪急・阪神沿線及びその周辺。 阪急・阪神沿線及びその周辺。 【首都圏】 【首都圏】 都心・城南・城西（
Slide 58: 「エンタテインメント・コミュニケーション事業」数値計画
「ｴﾝﾀﾃｲﾝﾒﾝﾄ･ｺﾐｭﾆｹｰｼｮﾝ事業」 数値計画 57 （単位：億円） 2012年度の営業利益の主な変動要因（対2011年度実績） 営業利益 営業収益 ケーブルテレビ事業における費用減少（リース費用等） 200 姫路ケーブルテレビ(株)の新規連結化 1,165 1,200 ゴルフ事業の外部売却による損益改善 180 1,087 1,058 1,079 2015年度の営業利益の主な変動要因（対2012年度予想） 160 1,034 1,023 994 スポーツ事業における費用減少 1,000 広告需要の回復 140 127 情報通信事業における増収・利益率改善 1
Slide 59: 《エンタテインメント・コミュニケーション》姫路ケーブルテレビの子会社化
《エンタテインメント・コミュニケーション》 58 姫路ケーブルテレビの子会社化 ■ 2012年2月、ケーブルテレビ事業の更なる拡大を目指し、姫路ケーブルテレビ(株)株式の50％超を取得 姫路ケーブルテレビ㈱の 主要株主から阪神電気鉄道へ 2012年2月17日 子会社化 16,000株（発行済株式数の51.3％）を取得 株式譲渡の申し入れ 【姫路ケーブルテレビ㈱の概要】 設立 ：1989年（地元有力会社が中心となって設立） 事業区域 ：姫路市､宍粟市､揖保郡太子町､佐用郡佐用町､赤穂郡上郡町及び神崎郡神河町 加入者数 ：多ﾁｬﾝﾈﾙ2.7万件､ネット1.5万件､電話1.1万件(2011年12月末
Slide 60: 「旅行・国際輸送事業」数値計画
59 「旅行・国際輸送事業」 数値計画 （単位：億円） 営業利益 営業収益 2012年度の営業利益の主な変動要因（対2011年度実績） 80 東日本大震災の影響からの回復〈旅行〉 欧州の景気後退を踏まえた貨物取扱高の見直し〈国際輸送〉 795 745 800 2015年度の営業利益の主な変動要因（対2012年度予想） 677 676 700 募集型企画旅行を中心とした集客増〈旅行〉 60 658 629 新興国市場を中心とした持続的成長〈国際輸送〉 47 600 ＊青字：増益要因、赤字：減益要因 40 40 31 32 400 30 20 15 200 3 0 0 FY07 F
Slide 61: 「ホテル事業」数値計画
60 「ホテル事業」 数値計画 （単位：億円） 営業利益 営業収益 40 692 664 800 2012年度の営業利益の主な変動要因（対2011年度実績） 696 610 652 641 665 東日本大震災の影響からの回復 レム鹿児島の通期寄与 600 減価償却費の減少 20 20 16 400 2015年度の営業利益の主な変動要因（対2012年度予想） 既存ホテルにおける営業力強化、構造改革等の効果発現 5 5 レム新大阪の通期寄与 200 ＊青字：増益要因、赤字：減益要因 0 ▲3 ▲6 0 ▲ 20 ▲17 -200 FY07 FY08 FY09 FY10 FY1
Slide 62: 《ホテル》新規出店計画
61 《ホテル》 新規出店計画 ホテルの基本機能である「快眠」をコンセプトに据えた 宿泊主体型ホテル「remm」を展開 レム鹿児島 所 在 地：鹿児島県鹿児島市東千石町 ＜2011年10月15日オープン＞ （南九州最大の商業集積地「天文館」の中心に位置） 延床面積：約7,846 ㎡ 建物規模：地上13 階 レム鹿児島 シングルルーム フロア構成：1～2 階 商業施設（飲食等） 3 階 ホテルロビー及び客室 4～13 階 客室 客 室 数：総数251 室 シングルルーム 88 室（13.8 ㎡） ダブルルーム80室（14.7 ㎡） ツインルーム 82 室（18.4～26.2 ㎡） ユニバーサルル
Slide 63: 「流通事業」数値計画
62 「流通事業」 数値計画 営業利益 営業収益 40 750 2015年度の営業利益の主な変動要因（対2012年度予想） 663 675 雑貨事業の着実な出店と収益拡大 629 30 ＊青字：増益要因、赤字：減益要因 569 600 540 539 546 20 13 14 13 13 14 450 10 7 4 0 300 FY07 FY08 FY09 FY10 FY11 FY12（予）FY15（計） 営業利益 営業収益 ※ 2010年度より、①㈱クリエイティブ阪急等において営んでいた飲食事業がホテルセ グメントへ移行するとともに、②同社（造園事業のみ存続）をその他セグメントへ移行す
Slide 64: 《流通》新規直営店舗の展開
63 《流通》 新規直営店舗の展開 新業態店舗 クレデュプレ梅田店 オープン ●2011年9月1日、阪急梅田駅3階改札口前に、パウダーコー ナー併設化粧品店舗「クレデュプレ梅田店」をオープン ●「さまざまな美に関する情報を得られる」「新しい化粧品を試 し、比べる」ニーズにお応えできるよう、物販コーナー、パウ ダーコーナー、マッサージサロンで構成 ●営業時間 物販ｺｰﾅｰ 9:00～22:30 ﾊﾟｳﾀﾞｰｺｰﾅｰ 9:00～22:00（最終受付21:00） ﾏｯｻｰｼﾞｻﾛﾝ 10:00～21:00（最終受付20:30） ●ﾊﾟｳﾀﾞｰｺｰﾅｰ利用料金 1時間300円、以降は10分100円 ●
Slide 65: 参考資料
BRR IN —ILT4 UT ARDS Hankyu Hanshin Holdings, Inc. 64 Seen
Slide 66: コア事業の構成会社
65 コア事業の構成会社 都市交通事業 不動産事業 旅行・国際輸送事業 鉄道 阪急電鉄 不動産賃貸・ 阪急電鉄 旅行 阪急交通社 阪神電気鉄道 不動産分譲 阪神電気鉄道 阪急阪神ビジネストラベル 能勢電鉄 阪急不動産 阪急トラベルサポート 北大阪急行電鉄 阪神不動産 国際輸送 阪急阪神エクスプレス 北神急行電鉄 大阪ダイヤモンド地下街 阪急阪神ロジパートナーズ 神戸高速鉄道 その他 阪急阪神ビルマネジメント HANKYU HANSHIN EXPRESS 阪急阪神レールウェイ・テクノロジー 阪急阪神セキュリティサービス (USA, UK, NETHERLANDS, DEUTSCHLAND, グロ
Slide 67: 営業収益・営業利益の構成
66 営業収益・営業利益の構成 運営体制 運営体制 収益構造 収益構造 都市交通事業、不動産事業の2事業で 阪急阪神ホールディングス 阪急阪神ホールディングス 売上高の約6割、営業利益の約8割を占める 営業収益構成（2011年度連結ベース） 営業収益構成（2011年度連結ベース） エンタ エンタ 旅行・ 都市交通 都市交通 不動産 不動産 テインメント・ 流通 流通 旅行・ ホテル ホテル テインメント・ コミュニ コミュニ 国際輸送 国際輸送 売上高 6,497億円 ケーション ケーション 連結合計 営業利益 738億円 営業利益率 11.4% 阪急阪神 流通事業 阪急電鉄 交通社 ﾎｰ
Slide 68: 阪急・阪神沿線① 営業路線と主要プロジェクト
67 阪急・阪神沿線① 営業路線と主要プロジェクト 営業路線と主要プロジェクト 西山天王山駅（新駅） 新大阪阪急ビル開発 彩都開発 洛西口高架 宝塚山手台開発 阪急西宮ガーデンズ （2008年11月開業） 東灘高架 淡路高架 梅田阪急ビル建替 うめきた先行開発区域プロジェクト 茶屋町開発（竣工済） 阪神甲子園球場 鳴尾高架 阪神なんば線 （2010年3月リニューアル完了） 中島土地開発 （2009年3月開通）
Slide 69: 阪急・阪神沿線② 人口推移
68 阪急・阪神沿線② 人口推移 人口推移 出所）地域経済要覧（東洋経済）より、 住民基本台帳人口、2011年3月末 千人 300 阪急・阪神沿線 大阪府（沿線） 兵庫県（沿線） 京都府（沿線） 大阪府（沿線外） 兵庫県（沿線外） 京都府（沿線外） 滋賀県 250 奈良県 和歌山県 面積（k㎡） 人口（千人） 200 阪急・阪神沿線 1,310 5,495 人口の増減（1991=0） 大阪府（沿線） 446 2,574 150 兵庫県（沿線） 466 2,259 京都府（沿線） 398 661 100 阪急・阪神沿線外 26,032 15,138 50 大阪府（沿線外） 1,452 6,107
Slide 70: 阪急・阪神沿線③ 関西民鉄各社の概要
69 阪急・阪神沿線③ 関西民鉄各社の概要 関西民鉄各社の概要 ＊相互乗入れによる他社との共同管理駅を除く 輸送密度（1日平均旅客輸送人員/営業km） 輸送密度（1日平均旅客輸送人員/営業km） 千人/日 乗降者数 乗降者数 総駅数に 総駅数に 営業 輸送人員 総駅数 が1日 が1日 ①が ①が 東急 265 営業 輸送人員 総駅数 5,000人 占める キロ （1日平均） ** 5,000人 占める キロ （1日平均） 比率 小田急 252 未満の 未満の 比率 駅数①* ** 駅数①* 京王 238 近鉄 近鉄 508.1㎞ 1,571千人 292駅 173駅 59% 相鉄 197 阪急
Slide 71: 梅田地区の概況①
70 梅田地区の概況① 主な商業施設の売場面積 主な商業施設の売場面積 駅乗車人員 駅乗車人員 出所）都市交通年報平成22年版（運輸政策研究機構）を参考 ●当社関連施設 （千人/日） 1,774 2,000 1,526 阪急百貨店 建替工事前 1,190 1,309 約61,000㎡ 1,500 （阪急うめだ本店） 現在（Ⅰ期棟） 617 ＊1 約27,000㎡ 1,000 376 334 阪神百貨店 約53,000㎡ 500 阪急三番街 約40,000㎡ 0 梅田駅 難波駅 天王寺駅 東京駅 新宿駅 渋谷駅 池袋駅 HEP FIVE 約23,000㎡ （大阪駅） HEP NAVIO 約21,
Slide 72: 梅田地区の概況②
71 梅田地区の概況② 大阪ビジネス地区 大阪ビジネス地区 主要6地区別 主要6地区別 大阪ビジネス地区 大阪ビジネス地区 主要6地区別 主要6地区別 平均空室率の推移 平均空室率の推移 平均賃料の推移 平均賃料の推移 20.00 18,000 （％） （円/坪） 18.00 16.00 16,000 14.00 12.00 14,000 10.00 12,000 8.00 6.00 10,000 4.00 2.00 8,000 2007年 2008年 2009年 2010年 2011年 2012年 2007年 2008年 2009年 2010年 2011年 2012年 12月 12月 12月
Slide 73: 梅田地区の概況③
72 梅田地区の概況③ （2012年3月31 日現在） 当社主要賃貸施設 当社主要賃貸施設 （2012年3月現在） ビル名 賃貸可能面積 (㎡) 概要 竣工時期 大阪神ビル 98,578 地下5階地上11階建 1963年 6月 （阪神百貨店） 梅田阪急ビル ※1 126,096 地下2階地上41階建 1929年 3月 （建替工事前） 梅田阪神第１ビル 81,702 地下5階地上40階建 1997年 3月 （ハービスＯＳＡＫＡ） 梅田阪神第２ビル 54,787 地下4階地上28階建 2004年11月 （ハービスＥＮＴ） 阪急茶屋町ビル 52,065 地下3階地上34階建 1992年11月 （ちゃ
Slide 74: 大規模プロジェクトのスケジュール一覧
73 大規模プロジェクトのスケジュール一覧 物件概要 2008年度 2008年度 2009年度 2009年度 2010年度 2010年度 2011年度 2011年度 2012年度 2012年度 延床面積： 約254,000㎡ Ⅰ期棟新築工事 Ⅱ期棟新築工事 梅田阪急ビル 梅田阪急ビル 建替 用途： 建替 百貨店・オフィス 2010年4月 2012年11月下旬 オフィスタワー建設工事 オフィスタワー竣工 百貨店グランドオープン (予定） 2010年3月末 2013年3月 延床面積： A・Bブロック竣工 約556,700㎡ 新築工事着工 （予定） うめきた開発 うめきた開発 用途： （先行開発区域
Slide 75: 阪急阪神第一ホテルグループ一覧
74 阪急阪神第一ホテルグループ一覧 ※ 直営ホテル・・・阪急阪神ホールディングスの連結決算上、宿泊・宴会・飲食の売上を営業収益に計上しているホテル ホテル一覧 ホテル一覧 ※ 下記のホテル数・客室数には、ザ・リッツ・カールトン大阪（大阪市北区 292室）は含まない 直営ホテル（阪急阪神ホテルズ） 17ホテル 4,029室 48ホテル 直営ホテル（その他） 2ホテル 378室 9,955室 その他（FC等） 29ホテル 5,548室 第一ホテル東京 東京第一イン八戸アネックス 東京第一ホテル下関 第一ホテルアネックス モンタナリゾート 東京第一ホテルｵｷﾅﾜｸﾞﾗﾝﾒｰﾙﾘｿﾞｰﾄ 東京新阪急
Hankyu Hanshin Holdings — FY2011 Earnings Presentation on 6ix