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Meiji — FY2016 Earnings Presentation

37 slides from Meiji's earnings presentation, May 16, 2017

  1. Slide 1: 2016年度 決算説明資料

    2016 RAMWS 2017.5.16 iah Ibe +O AAAS tt

  2. Slide 2: 目次

    目次 １．２０１６年度 総括 ２．２０１７年度 見通し ３．「明治グループ２０２６ビジョン（骨子）」 ・ 本資料に記載されている業績見通しなどの将来に関する記述は、当社が現在入手している情報、 および合理的であると判断する一定の前提に基づいており、実際の業績などはさまざまな要因に より大きく異なる可能性があります。 ・ 本資料には、医薬品 （開発中の製品を含む） に関する情報が含まれておりますが、その内容は 宣伝広告、医学的アドバイスを目的としているものではありません。 2 ｜ 2017.05.16 ｜ Copyright © 2017 Meiji Holdings Co., Ltd. All

  3. Slide 3: 食品はコア商品の成長とコスト削減、調達面での追い風で増益

    食品はコア商品の成長とコスト削減、調達面での追い風で増益 （単位：億円） 15年度 16年度 16年度 実績 修正計画 実績 計画比 前年同期比 食品 △0.5% +2.0% 売上高 10,613 10,880 10,821 △58 +207 +3.7% +21.5% 営業利益 682 800 829 +29 +146 営業利益増減分析 （億円） 特に、プロバイオ +12% チョコレート +7% 15年度 682 +102 ：コア商品の売上成長 原材料調達コスト +38 （億円） +68 ：原価低減 商品政策・生産効率化ほか +30 △32 ：効率化によるコスト削減効果の一方で、 一時的な費用

  4. Slide 4: 薬品は新薬の普及活動に注力するも、薬価改定と費用増で減益

    薬品は新薬の普及活動に注力するも、薬価改定と費用増で減益 （単位：億円） 15年度 16年度 16年度 実績 修正計画 実績 計画比 前年同期比 医薬品 △2.0% △1.8% 売上高 1,645 1,650 1,616 △33 △29 +15.6% △42.9% 営業利益 101 50 57 +7 △43 営業利益増減分析 （億円） 15年度 101 +57 ：新薬などの売上増による利益増 △92 ：薬価改定の影響 △18 ：販売費増（導入一時金、新薬普及費） +9 ：子会社の業績拡大 16年度 57 4 ｜ 2017.05.16 ｜ Copyright © 2017 Meiji Holdi

  5. Slide 5: 2016年度 連結実績

    ２０１６年度 連結実績 （単位：億円） 15年度 16年度 16年度 実績 修正計画 実績 計画比 前年同期比 △0.7% +1.5% 売上高 12,237 12,510 12,424 △85 +187 +4.6% +13.6% 営業利益 777 845 883 +38 +106 営業利益率 6.4% 6.8% 7.1% +0.4pt +0.8pt 連結 親会社株主に帰属 +7.6% △2.9% する当期純利益 625 565 607 +42 △17 ＥＰＳ 425.06円 383.78円 413.11円 +29.33円 △11.95円 １株当たり配当金 90円 110円 110円 ― +20

  6. Slide 6: 経営統合からの振り返り

    経営統合からの振り返り 連結営業利益・営業利益率の推移 （■営業利益率：％） 1,800 8 7.1 1,600 6.4 7 1,400 6 （■営業利益：億円） 1,200 4.4 5 1,000 4 3.2 883 2.6 2.7 777 800 3 2.3 1.8 600 515 2 400 364 1 287 299 258 201 200 0 震災 0 (1) 09年度 10年度 11年度 12年度 13年度 14年度 15年度 16年度 09.4 11.4 12.4-15.3 15.4-18.3 経営統合 事業再編 TAKE OFF 14 STEP UP 17 6 ｜ 2017.0

  7. Slide 7: 2017年度 見通し

    ２．２０１７年度 見通し 7 ｜ 2017.05.16 ｜ Copyright © 2017 Meiji Holdings Co., Ltd. All rights reserved.

  8. Slide 8: 食品は引き続きコア商品の成長とコスト削減で増益

    食品は引き続きコア商品の成長とコスト削減で増益 （単位：億円） 16年度 17年度 食品 実績 計画 前年同期比 +0.5% 売上高 10,821 10,870 +48 +1.3% 営業利益 829 840 +10 営業利益増減分析 （億円） 16年度実績 829 +24 ：コア商品の売上成長 原材料調達コスト △44 △34 ：原価アップ 商品政策・生産効率化 +10 +23 ：効率化によるコスト削減 △2 ：子会社の損益変動 17年度計画 840 8 ｜ 2017.05.16 ｜ Copyright © 2017 Meiji Holdings Co., Ltd. All rights re

  9. Slide 9: 食品 「選択と集中」を加速し、コア商品の国内シェアを拡大

    食品 「選択と集中」 を加速し、コア商品の国内シェアを拡大 売上高 プロバイオ／ ヨーグルト （億円） 2,120 1,899 2,062  プロバイオ： 乳酸菌の特長や継続摂取の必要性を 伝えるマーケティングで安定成長  ヨーグルト： 新たな食シーンの提案で需要を拡大 15年度 16年度 17年度 （予） チ チョョ 1,026 1,055  「健康」 「プレミアム」 を軸にさらなる成長 ココレ 956 レー カカオ研究や生産技術の強みを生かして差別化 ート ト  生産能力を増強 15年度 16年度 17年度 （予） 栄 品目数削減 栄養養事 957 917 945  スポーツ栄養

  10. Slide 10: 食品 構造改革の継続

    食品 構造改革の継続 販売・マーケティング 17年度 • コア商品の売上拡大 • 品目数の削減 55億円の増益効果 • 拡売費・宣伝費のコントロール 収益力 生産 の強化 • コア商品の生産能力増強 • 生産ラインの合理化 物流 • 関東地区の物流最適化 • 配送効率の向上： 配送ルート見直し、共同配送 など 10 ｜ 2017.05.16 ｜ Copyright © 2017 Meiji Holdings Co., Ltd. All rights reserved.

  11. Slide 11: 食品 海外事業は黒字化の定着とさらなる成長への挑戦

    食品 海外事業は黒字化の定着とさらなる成長への挑戦 海外売上高 （億円） 収益貢献事業への転換 持分法適用会社＋非連結会社 売上高（百万元） 連結会社＋輸出 832  マーケティング強化による 中 国 699 680 716 670 認知向上 512  販売エリア・取扱店舗の拡大 316 298 309  近隣国・地域への輸出増 15年度 16年度 17年度 （予） 383 381 407 15年度 16年度 17年度 着実な利益拡大 （予） 売上高 （百万米ドル） 米 国 148 162  主力ビスケットの収益力強化 139 地域別構成比  現地生産による明治ブランド品 の成長加速

  12. Slide 12: 薬品は重点領域に経営資源を集中

    薬品は重点領域に経営資源を集中 確実な売上拡大とローコストオペレーションの徹底で増益 （単位：億円） 16年度 17年度 実績 計画 前年同期比 医薬品 +8.6% 売上高 1,616 1,756 +139 +90.3% 営業利益 57 110 +52 営業利益増減分析 （億円） 16年度実績 57 +36 ：新薬や 「リフレックス」 などの売上成長 +20 ：原価低減、品目数の適正化による販売費や 管理費などのコストコントロール △3 ：子会社の収益変動 17年度計画 110 12 ｜ 2017.05.16 ｜ Copyright © 2017 Meiji Holdings Co., Ltd

  13. Slide 13: 薬品 国内・海外ともに確実な売上拡大

    薬品 国内・海外ともに確実な売上拡大 医薬品セグメント 売上高 （億円） 新薬を中心とした主力品の成長 薬価改定 1,756  抗うつ薬 「リフレックス」 1,645 1,616 新規エビデンスを活用した製品価値の最大化 国 内  統合失調症治療薬 「シクレスト」 アレルギー性疾患治療薬 「ビラノア」 401 419 387 発売２年目の処方拡大機会をとらえた 299 普及強化で一層の浸透 190 215 新たなビジネスモデルによるジェネリック 430 425 483 医薬品の拡大 （詳細は次ページ） 15年度 16年度 17年度 （予） さらなる収益力向上 ■ 国内 ジェネリック 海 外

  14. Slide 14: 薬品 ジェネリック医薬品は新たなビジネスモデルを加え、さらに拡大

    薬品 ジェネリック医薬品は新たなビジネスモデルを加え、さらに拡大 環境  後発品シェア80％に向けた政策 → 市場拡大  薬価制度 抜本改革の基本方針 → 低コストが競争優位に 製品ポートフォリオ • 重点領域での融合戦略による数量拡大 • 品目数の適正化 ローコスト・オペレーション 収益を伴う • メドライク製造品の日本向け供給 事業拡大 • 生産・物流体制の最適化 販売体制 • Ｍｅファルマを設立し、コストリーダーシップを強みにした 新たなビジネスモデル構築 14 ｜ 2017.05.16 ｜ Copyright © 2017 Meiji Holdings Co., Ltd. All

  15. Slide 15: 2017年度 連結計画

    ２０１７年度 連結計画 （単位：億円） 16年度 17年度 実績 計画 前年同期比 +1.5% 売上高 12,424 12,610 +185 +6.9% 営業利益 883 945 +61 営業利益率 7.1% 7.5% +0.4pt 連結 親会社株主に帰属する +0.4% 当期純利益 607 610 +2 ＥＰＳ 413.11円 414.56円 +1.45円 １株当たり配当金 110円 115円 +5円 配当性向 26.6% 27.7% +1.1pt ＲＯＥ 14.2% 13.2% △1.0pt  特別利益計上を織り込んでいないため、純利益は前年並みの見込み  配当は５円増配の115円の予

  16. Slide 16: キャッシュ・フローの配分等に関する考え方

    キャッシュ・フローの配分等に関する考え方 収益性の着実な向上 利益率だけでなく利益額も成長 投資ＣＦ 17年度計画 596億円 営業ＣＦ 「ＳＴＥＰ ＵＰ 17」 当初計画よりも業績好調につき 利益増による安定的な 成長のための投資を前倒しで実行 キャッシュ・フローの創出 ・コア商品の生産能力増強 17年度計画 ・生産体制の最適化 ・食品新研究所の建設 など 979億円 株主還元 中長期的な事業見通しを踏まえ、連結配当性向 ３０%を目安に、安定的継続的な利益還元 有利子負債 17年度見込 D/Eレシオ 0.26 将来の成長投資のための財務基盤強化を図る 16 ｜ 2017.05.16 ｜ Co

  17. Slide 17: 「STEP UP 17」進捗サマリー

    「ＳＴＥＰ ＵＰ １７」 進捗サマリー １．優位事業の強化と新たな成長への挑戦  食品： コア商品の売上構成比が上昇し、選択と集中が進む  薬品： 重点領域での新薬発売も、収益貢献は17年度以降 ２．環境変化に対応しうる収益力の強化  食品： 着実な構造改革の進展が増益を後押し  薬品： 事業環境が激変する中、戦略の効果発現に遅れ ３．グローバル展開の推進  食品： 海外事業全体でブレイクイーブン達成  薬品： 収益貢献事業として存在感高まる ４．経営基盤の進化  役員報酬体系を見直し  社外取締役の増員により経営の透明性・客観性は向上 17 ｜ 2017.05.16 ｜ Co

  18. Slide 18: 「明治グループ2026ビジョン（骨子）」

    ３．「明治グループ２０２６ビジョン（骨子）」 18 ｜ 2017.05.16 ｜ Copyright © 2017 Meiji Holdings Co., Ltd. All rights reserved.

  19. Slide 19: 注目すべき経営環境

    注目すべき経営環境 日本の将来推計人口 １．高齢化による社会構造の変化 年少人口 生産年齢人口 老年人口 （千人） （0-14歳） （15-64歳） （65歳以上）  日本では、2025年には人口の30％が 29,484 65歳以上に (23%) 34,585 (27%) 36,805 100,000 (30%) 39,206  「高齢化の進行」 は世界共通の課題 (35%) 81,735 76,482 50,000 (64%) 71,231 (60%) ２．健康意識・予防意識の高まり (58%) 59,777 (53%)  生活環境や食生活の変化による 「病」 16,839 15,77

  20. Slide 20: 重点方針

    重点方針 1 コア事業での圧倒的優位性の獲得 「おいしさ・楽しさ・健康・安心」 の領域において、国内市場に潜在する成長機会や増加する 医療・介護ニーズを、独自の価値提案により捉え、コア事業での圧倒的優位性を獲得し、 収益性向上を図る。 2 海外市場での成長基盤の確立 コア事業の強みを活かし、世界各エリアのニーズに合わせて積極的に事業を拡大。海外での 明治グループのプレゼンス強化を図り、グループ収益力向上に貢献する基盤を確立する。 3 健康価値領域での新たな挑戦 健康、特に予防に関する栄養・医薬分野の先進的知見をもとに、食品・薬品事業を有する 明治グループならではの強みを最大限に発揮して、「健康

  21. Slide 21: 重点方針

    重点方針 国内で成功した製品群と 国内事業はさらに成長、 強力な収益基盤を背景に、 明治グループならではの 収益性も向上 海外事業に注力 価値創造への挑戦 １． コア事業での圧倒的優位性の獲得 ２．海外市場での成長基盤の確立 ３．健康価値領域での新たな挑戦 ・独自の価値提案でコア事業を ・ターゲット ・「予防」 ニーズの増加 さらに成長 (1) 経済発展・人口増加が著しい → ・特定の病気を未然に防ぐ 食品： コア商品のシェアアップ 新興国 ・病気の進行遅延・再発防止 薬品： 重点領域でプレゼンス強化 (2) 高付加価値品へのニーズが ・抗老化対策 ・構造改革の継続、革新的な 高い先進国 ・医

  22. Slide 22: 持続的な成長と中長期的な企業価値の向上を目指して

    持続的な成長と中長期的な企業価値の向上を目指して 目指す企業グループ像 明治グループ100年で培った強みに、新たな技術や知見を取り入れて、 「食と健康」 で一歩先を行く価値を創造し、日本、世界で成長し続ける  営業利益成長率 １桁台半ば以上 （年平均）  海外売上高比率 ２０％以上  ＲＯＥ １０％以上を維持 2026Vision 2026 2023 2020 2017 2009 営業利益水準 1,200億円規模を目指して 2020Vision 17年度に次期中期経営計画を策定 22 ｜ 2017.05.16 ｜ Copyright © 2017 Meiji Holdings Co.,

  23. Slide 23: 参考資料

    参考資料 23 ｜ 2017.05.16 ｜ Copyright © 2017 Meiji Holdings Co., Ltd. All rights reserved.

  24. Slide 24: 2016年度 連結経営成績

    ２０１６年度 連結経営成績 （単位：億円） 16年度 実績 前年同期比 主な増減要因 +1.5% 売上高 12,424 +187 ― （Ｐ３・４参照） +13.6% 営業利益 883 +106 ― （Ｐ３・４参照） △53.5% ・ 受取配当金の減少 （△10） ・ 工場建設補助金収入 （△10） 営業外収益 33 △38 ・ 持分法による投資利益 の減少 （△12） △7.2% ・ 円高の進行による為替差損の増加 （+4） 営業外費用 28 △2 ・ 支払利息、社債償還損の減少 （△5） +8.6% 経常利益 888 +70 ― △61.1% ・ 投資有価証券売却益の増加 （+22） 特別利

  25. Slide 25: 2016年度 連結営業利益 増減分析

    ２０１６年度 連結営業利益 増減分析 （単位：億円） （セグメント別） 通期 食品 医薬品 他 15年度 777 682 101 △6 売上増減 +159 +102 +57 ― 薬価改定の影響 △92 ― △92 ― 原価の変動 +68 (*1) +68 0 ― 経費等の増減 △50 (*2) △32 △18 ― その他（子会社損益含む） +21 +9 +9 +3 16年度 883 829 57 △3 ＊１： 主な内訳 … 【食品】 海外乳原料+26、商品政策等+20、生産効率化等+10 ＊２： 主な内訳 … 【食品】 物流効率化+15、その他△47（償却費増、外形標準課税増ほか） 【医薬品】

  26. Slide 26: 2016年度 連結財政状態

    ２０１６年度 連結財政状態 （単位：億円） 17年３月末 実績 前期末比 主な増減要因 +4.1% 流動資産 3,777 +147 ・ たな卸資産の増加 （+106）： 薬品の新規発売品目の在庫増 など +2.6% 固定資産 5,061 +129 ・ 有形固定資産の増加 （+166） +3.2% 資産合計 8,838 +277 ― +13.6% 流動負債 3,141 +374 ・ 短期借入金・社債の増加 （+307）： 固定負債からの振替 など △29.8% 固定負債 1,125 △477 ・ 長期借入金・社債の減少 （△490）： 流動負債への振替 など △2.3% 負債合計 4,267 △

  27. Slide 27: 2016年度 キャッシュフロー、株主還元

    ２０１６年度 キャッシュフロー、株主還元 （単位：億円） 16年度 実績 前年同期比 主な内容 ・法人税等の支払額の増加 （△174） 営業キャッシュフロー 818 △232 ・たな卸資産の増加 （△159）： 薬品の新薬在庫増 など ・有形固定資産の取得による支出増 （△85） コア商品の生産能力増強、食品新研究所建設 など 投資キャッシュフロー △442 △344 ・投資不動産の売却による収入の減少 （△337）： 前期に実施した川崎オフィスビル売却の影響 など フリーキャッシュフロー 375 △577 ― １株あたり配当金 110円 +20円 （２Ｑ） 45円 （期末） 65円 配当性向

  28. Slide 28: 2017年度 計画

    ２０１７年度 計画 （単位：億円） 上期 下期 通期 計画 前年同期比 計画 前年同期比 計画 前年同期比 +0.4% +2.6% +1.5% 売上高 6,090 +22 6,520 +163 12,610 +185 連結 +10.9% +4.0% +6.9% 営業利益 414 +40 531 +20 945 +61 +14.5% +1.8% +6.9% 経常利益 413 +52 537 +9 950 +61 親会社株主に帰属 +6.9% △4.0% +0.4% する当期純利益 260 +16 350 △14 610 +2 食品 △0.8% +1.7% +0.5% 売上高 5,310 △42

  29. Slide 29: 2017年度 食品セグメント内 事業別計画

    ２０１７年度 食品セグメント内 事業別計画 （単位：億円） 上期 下期 通期 計画 前年同期比 計画 前年同期比 計画 前年同期比 発酵 デイリー +0.9% +1.3% +1.1% 売上高 2,723 +25 2,784 +35 5,507 +60 △0.5% +1.6% +0.6% 営業利益 239 △1 282 +4 521 +3 加工食品 △5.6% △2.6% △4.1% 売上高 892 △52 872 △23 1,764 △76 △3.6% +5.9% +0.1% 営業利益 43 △1 30 +1 74 +0 菓子 △0.3% +2.5% +1.3% 売上高 696 △2 926

  30. Slide 30: 2017年度 食品セグメント内 事業別計画

    ２０１７年度 食品セグメント内 事業別計画 （単位：億円） 上期 下期 通期 計画 前年同期比 計画 前年同期比 計画 前年同期比 その他 +0.3% △0.9% △0.3% 売上高 1,789 +4 1,789 △16 3,578 △11 △3.1% △8.9% △6.2% 営業利益 25 △0 27 △2 52 △3 全社費用 消去および ― ― ― 売上高 △1,278 △20 △1,271 +48 △2,549 +28 ― ― ― 営業利益 △51 +4 △63 △1 △115 +3 30 ｜ 2017.05.16 ｜ Copyright © 2017 Meiji Holdings C

  31. Slide 31: 2017年度 連結営業利益 増減分析

    ２０１７年度 連結営業利益 増減分析 （単位：億円） （セグメント別） 通期 食品 医薬品 他 16年度実績 883 829 57 △3 売上増減 +60 +24 +36 ― 原価の変動 △34 (*1) △34 0 ― 経費等の増減 +43 (*2) +23 +20 ― その他（子会社損益含む） △7 △2 △3 △2 17年度計画 945 840 110 △5 ＊１： 主な内訳 … 【食品】 原材料調達コスト増△44、商品政策・生産効率化ほか+10 ＊２： 主な内訳 … 【食品】 拡売費・宣伝費減+21、物流効率化ほか+2 【医薬品】 固定販売費減ほか 31 ｜ 2017.05.16 ｜

  32. Slide 32: 2017年度 キャッシュフロー、株主還元

    ２０１７年度 キャッシュフロー、株主還元 （単位：億円） 17年度 計画 前年同期比 主な内容 営業キャッシュフロー 979 +161 ・ 主に利益増による ・ 設備投資額の増加 など 【設備投資額】 食品 558億円 （前年同期比 +114） 投資キャッシュフロー △596 △154 薬品 111億円 （前年同期比 +50） フリーキャッシュフロー 383 +8 ― １株あたり配当金 115円 +5円 （２Ｑ） 57.5円 （期末） 57.5円 配当性向 27.7% +1.1pt ― ＲＯＥ 13.2% △1.0pt ― 32 ｜ 2017.05.16 ｜ Copyright © 2017

  33. Slide 33: 主要通貨と当社平均レート

    主要通貨と当社平均レート 主要通貨と当社平均レートの推移 17年度計画の為替前提 （円） USドル ユーロ 中国元 136.10 133.86 136.00 食品 108円 140.00 132.37 ＵＳドル 128.94 薬品 110円 123.03 120.81 114.59 117.70 食品・薬品 120.00 ユーロ 119.56 121.34 121.91 121.07 116.95 120円 113.76 100.00 109.57 108.72 食品 17円 102.91 中国元 薬品 16円 80.00 60.00 40.00 19.16 19.56 19.36 18.86

  34. Slide 34: 地域別売上高の推移

    地域別売上高の推移 （単位：億円） ＜食品セグメント売上高＞ ＜国 内＞ ＜海 外*＞ 10,218 10,613 10,821 10,870 16年度海外比率: 4% 10,230 10,439 10,462 9,923 ［15-16年度 為替影響除く］ 432 383 ←為替 294 影響 50 381 407 14年度 15年度 16年度 17年度 14年度 15年度 16年度 17年度 14年度 15年度 16年度 17年度 （予） ＜医薬品セグメント売上高＞ ＜国 内＞ ＜海 外*＞ 16年度海外比率: 24% 1,756 1,645 1,616 ［15-16年度 1,413 為替影

  35. Slide 35: 医療用医薬品 開発パイプライン

    医療用医薬品 開発パイプライン 現在のパイプライン （◆自社創薬） 17年度 18年度 19年度 ＭＥ1111 【爪真菌症治療薬】 ◆ P II 感染症 ＭＥ1100 アルベカシン 【院内感染肺炎/人工呼吸器関連肺炎治療薬】 ◆ Phase Ib （海外） ＯＰ0595 【β­ラクタマーゼ阻害薬】 ◆ ※ Phase I ＳＭＥ3110 フルボキサミン適応拡大 【強迫性障害治療薬 （小児）】 中枢神経系 承認 ＭＥ2112 ジプラシドン 【統合失調症治療薬】 Phase III ＭＥ2125 サフィナミド 【パーキンソン病治療薬】 ※ Phase II/III リフレックス適応拡大 【線維筋痛

  36. Slide 36: 農薬・動物薬 開発パイプライン

    農薬・動物薬 開発パイプライン 現在のパイプライン （◆自社創薬） 17年度 18年度 19年度 ＭＥ5382 【殺虫剤】 ◆ 申請 承認 農薬 ＭＥ5343 【殺虫剤/Afidopyropene】 BASF社と共同開発 ◆ 申請 承認 （当社と北里研究所との共同研究で発見） （海外） （海外） ＡＮＭ-138 【殺虫剤/Flometoquin】 日本化薬と共同開発 ◆ 承認 ＭＥ5223 【殺菌剤/Fenpicoxamid】 Dow AgroSciences社と共同開発 ◆ 申請 承認 （海外） （海外） ＭＥ4129適応拡大 【抗菌性注射剤】 申請 承認 動物薬 ＭＥ4136 【抗菌性注射

  37. Slide 37: 37

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