Ebara Jitsugyo Co., Ltd. · TSE:6328
Ebara Jitsugyo — Q2 2024 Earnings Presentation
31 slides from Ebara Jitsugyo's earnings presentation, Aug 5, 2024
Slide 1: 2024年12月期 第2四半期 決算補足説明資料
2024年12月期 第2四半期 決算補足説明資料 2024年8月5日 荏原実業株式会社
Slide 2: 目次
目次 1. エグゼクティブ・サマリー 5. トピックス エグゼクティブ・サマリー 停電・浸水時マンホールポンプ起動支援システムを災害 復旧に提供 大分県種苗生産施設（国東）竣工 2. 2024年12月期 第2四半期 決算概要 第2四半期 業績ハイライト 6. 資料編 第2四半期 業績推移 第2四半期 セグメント別業績推移 事業概要 第2四半期 セグメント別業績（前年同期比） セグメント別事業概要 売上高・売上総利益・受注高・受注残高の推移 業績推移（過去10年間の業績） 業績推移 3. 2024年12月期 事業計画 2024年12月期 事業計画 2024年12月期 事業計画の進捗状況 4. 資
Slide 3: エグゼクティブ・サマリー
エグゼクティブ・サマリー 市場環境 ⚫ 水インフラ設備の更新・整備需要、防災・減災需要は引き続き堅調 ⚫ 民間設備投資は堅調 ⚫ 資機材価格の上昇分は価格転嫁が進む ⚫ 感染症対策関連の需要が減少 第2四半期決算のポイント ⚫ 受注高193億円、受注残高316億円と前年同期を上回る ⚫ 売上高191億円（7.3%減）、営業利益26億円（3.0%減）、中間純利益18億円（3.2%減） 2024年12月期 事業計画 ⇒ 事業計画に変更なし ⚫ 売上高380億円、営業利益40.5億円、2期連続の過去最高を計画 © EBARA JITSUGYO CO., LTD. 3
Slide 4: 2024年12月期 第2四半期 決算概要
2024年12月期 第2四半期 決算概要 © EBARA JITSUGYO CO., LTD.
Slide 5: 第2四半期 業績ハイライト
第2四半期 業績ハイライト ⚫ 水インフラ設備の更新・整備需要、防災・減災需要は引き続き堅調 ⚫ 民間設備投資は堅調 市場環境 ⚫ 資機材価格の上昇分は価格転嫁が進む ⚫ 感染症対策関連の需要が減少 ※比較は全て前年同期比 売上高 ⚫ メーカー事業では、蓄電池、感染症対策製品が 受注高 ⚫ メーカー事業、商社事業で増加 減少 193.1億円 ⚫ エンジニアリング事業で減少 191.0億円 ⚫ エンジニアリング事業では、工期長期化の影響 もあり減少 （14.9億円↓/ 7.3％↓） （5.3億円↑/ 2.8％↑） ⚫ 商社事業では、期首受注残高が少なかった影響 で減少 売上総利益 ⚫ 売上高は減
Slide 6: 第2四半期 業績推移
第2四半期 業績推移 2022/12 2Q 2023/12 2Q 2024/12 2Q 前年同期比 （単位：百万円） 構成比(％) 構成比(％) 構成比(％) 増減率(％) 増減額 売 上 高 16,864 100.0 20,599 100.0 19,100 100.0 △ 7.3 △ 1,499 売 上 総 利 益 5,438 32.2 6,143 29.8 6,221 32.6 + 1.3 + 78 販 管 費 3,215 19.1 3,453 16.7 3,611 18.9 + 4.6 + 158 営 業 利 益 2,222 13.1 2,690 13.0 2,610 13.7 △ 3.
Slide 7: 第2四半期 セグメント別業績推移
第2四半期 セグメント別業績推移 2022/12 2023/12 2024/12 前年同期比 （単位：百万円） 2Q 2Q 2Q 増減率(％) 増減額 受 注 高 3,848 3,871 4,018 ＋ 3.8 ＋ 146 メーカー事業 売 上 高 3,306 4,074 3,471 △ 14.8 △ 602 売 上 総 利 益 1,416 1,695 1,433 △ 15.4 △ 261 受 注 高 6,813 9,645 9,271 △ 3.9 △ 374 エンジニアリング 売 上 高 9,018 10,342 9,908 △ 4.2 △ 433 事業 売 上 総 利 益 2,838 2,
Slide 8: 第2四半期 セグメント別業績（前年同期比）メーカー事業
第2四半期 セグメント別業績（前年同期比） メーカー事業 受注高 （単位：百万円） （単位：百万円） 受注高 分野 増減要因 増減 計測 ⚫ 半導体業界の設備投資停滞により減少 △ 349 +1.4億円 3,871 4,018 省エネ・創エネ ⚫ 仮設ユニットハウス向けの蓄電池が増加 + 141 （+3.8％） 脱臭 ⚫ 脱臭剤の需要は安定的に推移 △6 水処理プラント ⚫ 工場排水設備、陸上養殖設備が増加 + 543 2023/12 2Q 2024/12 2Q 医療 ⚫ 感染症対策製品の需要が減少 △ 185 売上高 売上高 （単位：百万円） △6.0億円 4,074 3,471 分野 増減
Slide 9: 第2四半期 セグメント別業績（前年同期比）エンジニアリング・商社事業
第2四半期 セグメント別業績（前年同期比） エンジニアリング事業 商社事業 （単位：百万円） （単位：百万円） 受注高 ⚫ 水インフラ設備の更新・整備 受注高 ⚫ 半導体産業など、工場向 需要、防災・減災需要は引き けの機器需要が増加 3.7億円 +7.6億円 続き堅調 △ 9,645 6,026 9,271 ⚫ 前年同期に獲得した大型案件 5,265 （△3.9％） の反動減 （+14.5％） 2023/12 2Q 2024/12 2Q 2023/12 2Q 2024/12 2Q 売上高 ⚫ 工期長期化の影響を受け 売上高 ⚫ 期初時点で受注残高が少 減少 なかった影響で減少 4.3億円 △
Slide 10: 売上高・売上総利益・受注高・受注残高の推移
売上高 ・ 売上総利益 ・ 受注高 ・ 受注残高の推移 メーカー エンジニアリング 商社 （単位：百万円） 売上高の推移 受注高の推移 20,599 18,782 19,316 19,013 19,100 16,864 17,151 16,087 4,074 15,533 15,184 4,018 3,471 3,871 5,591 3,848 2,901 3,306 3,334 3,510 10,342 9,908 9,271 6,813 9,645 8,000 8,949 9,018 7,380 6,506 5,185 6,182 5,719 4,817 5,167 6,489 5,265
Slide 11: 2024年12月期 事業計画
2024年12月期 事業計画 © EBARA JITSUGYO CO., LTD.
Slide 12: 2024年12月期 事業計画 事業計画に変更なし
2024年12月期 事業計画 事業計画に変更なし ⚫ 足元の市場環境は官民ともに堅調に推移しており、過去最高水準の期首受注残高（前期比＋21億円）を背景に増収を見込む ⚫ 物価上昇に伴う資機材価格の上昇に対応し価格転嫁を進め、また原価低減努力により売上総利益率の改善を目指す ⚫ 物価高への対応に伴う人件費の増加、積極的な開発投資による研究開発費の増加により、販管費は増加を計画する 2022/12 実績 2023/12 実績 2024/12 計画 前期比 （単位：百万円） 構成比(％) 構成比(％) 構成比(％) 増減率(％) 増減額 売 上 高 30,229 100.0 36,280 100.
Slide 13: 2024年12月期 事業計画の進捗状況
2024年12月期 事業計画の進捗状況 第2四半期と通期事業計画の比較 概況 2024/12 2024/12 （単位：百万円） 事業計画 2Q実績 ⚫ 市場環境はおおむね想定通りに推移 ⚫ 第2四半期までの業績はおおむね順調に推移 受 注 高 38,500 19,316 ⚫ 受注高は過去の平均進捗率を上回る 売 上 高 38,000 19,100 ⚫ 売上高、売上総利益、営業利益は過去の平均進捗率を下回るも のの、豊富な受注残高を背景に通期計画は変更なし 売 上 総 利 益 11,850 6,221 営 業 利 益 4,050 2,610 第3四半期以降のセグメント別見通し 第2四半期までの通
Slide 14: 資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応
資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応 © EBARA JITSUGYO CO., LTD.
Slide 15: 経営指標の推移
経営指標の推移 株価・時価総額の推移 ROEの推移 時価総額 (百万円) 株価 (円) ROE (％) 4,125 17.6 2,956 14.8 15.9 2,487 12.7 2,030 2,204 11.6 11.0 11.6 53,336 1,026 902.5 1,113 38,221 33,400 28,498 27,263 13,779 12,121 14,948 2017/12 2018/12 2019/12 2020/12 2021/12 2022/12 2023/12 2024/6 2017/12 2018/12 2019/12 2020/12 2021/12 2022/1
Slide 16: 株主資本コストとROE
株主資本コストとＲＯＥ ⚫ ROEは継続的に株主資本コストを上回る ⚫ 安定的にROE13％以上の水準を目指す ROEと株主資本コスト 株主資本コスト (％) ROE (％) 17.6 15.9 14.8 12.7 11.6 11.6 11.0 ８％程度 2017/12 2018/12 2019/12 2020/12 2021/12 2022/12 2023/12 株主資本コスト リスクフリーレート ベータ（β）感応度 リスクプレミアム 安全資産・無リスク金利 ＋ × 株式投資に期待する超過収益率 当社固有のリスク ※10年国債利回りをベースに算定 ※過去の株式市場リターンから設定 CAPMに
Slide 17: 取組方針
取組方針 ⚫ 業績の向上、株主還元の拡充、IR活動などを反映し、株価は継続的に上昇しており、7年間で時価総額は約4倍となる500 億円に達する ⚫ 株主資本コストは、CAPMによる算出及び機関投資家等の面談から、8%程度と認識 現状分析 ⚫ ROEは、22年12月期11.6％、23年12月期15.9％、24年12月期計画13％以上と、株主資本コストを上回る水準を継続 ⚫ PERは、7.5倍から15.6倍程度となっており、上昇傾向にあるものの、業界水準をやや下回る水準で推移 ⚫ PBRは、1倍を超える水準を継続しており、23年12月期には1.7倍、2024年6月現在では2.3倍 ⚫ 2030年長
Slide 18: 株主還元
株主還元 基本方針 2022/12 実績 2023/12 実績 2024/12 予想 配当性向35％を目安に、 年間 85.0円 85.0円 95.0円 配当金 中間 42.5円 42.5円 47.5円 安定的かつ継続的な利益還元を実施 期末 42.5円 42.5円 47.5円 配当性向 48.0％ 32.3% 36.0% 2024年12月期は、1株当たり95円（10円の増配）を計画 １株当たり年間配当金の推移 配当金 配当性向 （円） （％） 48.0% 35.2% 36.0% 33.6% 32.3% 30.8% 29.3% 29.8% 24.8% 24.9% 26.2% 95 85 85
Slide 19: トピックス
トピックス © EBARA JITSUGYO CO., LTD.
Slide 20: 停電・浸水時マンホールポンプ起動支援システムを災害復旧に提供
トピックス 停電・浸水時マンホールポンプ起動支援システムを災害復旧に提供 防災・減災 蓄電池 当社は令和６年能登半島地震の被災地域からの要請を受け、「停電・浸水時マンホールポンプ起動支援システム」を 無償提供しました。 同地域では、一部のマンホールポンプ制御盤が津波によって浸水し、設備が機能停止となっていました。設備の復旧では、日本海に面 する低い土地という特性上、今後も落雷による停電や津波による浸水の被害が想定されました。 本システムにより電動車両又は可搬型蓄電池を電源として、停電発生や制御盤浸水の際に設備のすみやかな応急復旧が可能となります。 「能登半島地震を踏まえ災害対策に有効であった技
Slide 21: 大分県種苗生産施設（国東）竣工
トピックス 大分県種苗生産施設（国東）竣工 水産 当社が設備工事を担当した「大分県種苗生産施設（国東）」が完成し、 2024年７月に竣工式が実施されました。 同施設は、大分県の瀬戸内海域において放流用種苗（稚魚）を生産する 栽培漁業の拠点であり、そのリニューアル、能力増強工事において当社は 種苗の育成に必要な海水の取水、ろ過、殺菌、調温および調光に関する 設備一式の整備を担当しました。 当社は養殖設備に関する長年の経験をもとに、種苗生産設備、 陸上養殖システムの提供を通じて水産業の発展に貢献してまいります。 同施設が種苗生産する対象魚種 ・マコガレイ ・クルマエビ ・ガザミ ・ヒラメ ・キジハ
Slide 22: 資料編
資料編 © EBARA JITSUGYO CO., LTD.
Slide 23: 事業概要
事業概要 30.2 21.1 メーカー事業（環境関連） % % 環境関連製品・設備の開発・製造・販売 ⚫ 自社製品を扱う最も注力している事業 売上高 ⚫ 利益率が高く、売上総利益構成比50％を目標 23/12月期 36,280百万円 3つの事業 48.7 セグメント エンジニアリング事業（水処理関連） % 上下水道設備の設計・施工・メンテナンス ⚫ 更新・修繕需要や防災需要は堅調 ⚫ 事業領域を開拓・拡大 24.0 29.3 % % 売上総利益 商社事業（風水力関連） 23/12月期 荏原製作所グループ製品を中心としたポンプ・送風機・ 11,142百万円 空調冷熱機器等の代理店販売 ⚫ 主力の
Slide 24: セグメント別事業概要 メーカー事業（環境関連）
セグメント別事業概要 メーカー事業（環境関連） メーカー事業（環境関連） メーカー事業（環境関連） 環境関連製品・設備の 環境関連製品・設備の 開発・製造・販売 多様な顧客属性・製品ラインナップ 開発・製造・販売 社会からの要請： 水と空気における 高精度 半導体用 専門性の高い製品へのニーズ 計測 オゾン オゾン 連結に占める割合 モニタ モニタ 21.1 省エネ 売上高 % ・ 住宅用 蓄電池 省エネ ブロワ 創エネ 23/12月期 7,654 脱臭 腐植質 生物 百万円 コンセプト 脱臭剤 脱硫装置 水と空気の分野における 連結に占める割合 ニッチで専門性の高い製品 水処理 高効率 陸上
Slide 25: セグメント別事業概要 メーカー事業（環境関連）
セグメント別事業概要 メーカー事業（環境関連） 分野 事業内容 主要顧客 製品例 ⚫ 主に水処理で使われる ⚫ 公共施設 計測機器の製造及び販売 （高度浄水施設、下水処理施設） 高精度 半導体用 計測 オゾン オゾン ⚫ 半導体分野向けの計測機器の ⚫ 民間工場 モニタ モニタ 製造及び販売 （半導体、液晶、食品など） ⚫ ZEB・ZEH関連製品の開発、 ⚫ 民間企業 省エネ 設計、施工及び販売 （空調機メーカー、オフィスビルなど） 住宅用 省エネ ・ 蓄電池 ブロワ ⚫ 省エネブロワを中心とする送 ⚫ 民間工場 創エネ 風機の製造及び販売 （食品、飲料、製紙、化学など） ⚫ 産業用脱臭剤を中
Slide 26: セグメント別事業概要 エンジニアリング事業（水処理関連）
セグメント別事業概要 エンジニアリング事業（水処理関連） エンジニアリング事業 （水処理関連） 上下水道設備の設計・施工・ メンテナンス 河川、湖及び地下水などの取水設備から各種浄水場設備・家庭や 上水道施設 事業所などに水を供給する配水設備まで、全ての設備機器・装置 の設計・施工・メンテナンスを実施。 汚水を集めて下水処理場に送る中継ポンプ場から、各種下水処理 下水道施設 場設備・処理されたきれいな水を川などへ戻す水処理設備まで、 売上高 全ての設備機器・装置の設計・施工・メンテナンスを実施。 23/12月期 17,671 雨水排水機場 台風など集中豪雨による河川の氾濫・溢水などの大きな被害
Slide 27: セグメント別事業概要 商社事業（風水力関連）
セグメント別事業概要 商社事業（風水力関連） 商社事業（風水力関連） ポンプ、送風機、空調冷熱機器等の産業機械を 商業ビル等の各種建築物や工場向けに販売 荏原製作所グループ製品を中心とした ポンプ・送風機・空調冷熱機器等の 代理店販売 連結に占める割合 30.2 風水力/空調冷熱/ 給水ポンプ 消火 ポンプ % 売上高 エネルギー/その他 ユニット 23/12月期 10,954 百万円 連結に占める割合 ファン 破砕機 24.0 % 売上総利益 建築設備・ プラント施設鋼製架台 23/12月期 （スチールストラクチャー） 2,680 製作・取付け 百万円 © EBARA JITSUGYO CO
Slide 28: 業績推移（過去10年間の業績）
業績推移（過去10年間の業績） 売上高・営業利益の推移 ROE・自己資本比率の推移 売上高 営業利益 営業利益率 売上総利益率 自己資本比率 ROE （単位：百万円） 54.9% 36,280 53.3% 53.6% 51.4% 49.1% 50.2% 32,485 47.1% 45.3% 29,939 30,250 30,229 29,295 27,771 28,431 41.3% 26,994 38.4% 17.6% 26,110 32.3% 15.9% 29.8% 30.7% 30.7% 14.8% 27.7% 26.8% 25.8% 3,982 4,025 12.7% 24.7% 24
Slide 29: 業績推移（第2四半期）
業績推移（第2四半期） 2020/12 2Q 2021/12 2Q 2022/12 2Q 2023/12 2Q 2024/12 2Q （単位：百万円） 実績 前年同期比 実績 前年同期比 実績 前年同期比 実績 前年同期比 実績 前年同期比 計測 811 +20.0% 777 △4.2% 1,099 +41.4% 1,022 △7.0% 673 △34.1% 省エネ・創エネ 448 +26.2% 378 △15.6% 487 +28.8% 525 +7.8% 666 +26.9% 脱臭 292 △37.9% 885 +203.1% 636 △28.1% 882 +38.7% 877 △0.6%
Slide 30: 業績推移
業績推移 2020/12 2021/12 2022/12 2023/12 2024/12 （単位：百万円） 実績 前期比 実績 前期比 実績 前期比 実績 前期比 計画 前期比 計測 1,519 +25.3% 1,717 +13.0% 1,908 +11.1% 1,682 △11.8% 1,600 △4.9% 省エネ・創エネ 642 +7.0% 739 +15.1% 1,120 +51.6% 1,018 △9.1% 1,600 +57.2% 脱臭 987 △17.0% 1,197 +21.3% 1,264 +5.6% 1,622 +28.3% 1,400 △13.7% 受 水処理プラント 2,
Slide 31: TEL 03-5565-2885
本資料には、将来の業績に関する記述が含まれています。こうした記述は、将来の業績を保証する ものではなく、リスクや不確実性を内包するものです。将来の業績は、経営環境の変化などにより、 計画数値と異なる可能性があることにご留意ください。また、本資料は情報の提供のみを目的とし ており、取引の勧誘を目的としておりません。 総合企画室 TEL 03-5565-2885