Nippon Air Conditioning Services Co., Ltd. · TSE:4658
Nippon Air Conditioning Services — FY2021 Earnings Presentation
48 slides from Nippon Air Conditioning Services's earnings presentation, Jun 10, 2021
Slide 1: 2021年3月期 オンライン決算説明資料
診ているのは、 見えない空気です。 2021年3月期 オンライン決算説明資料 2021年6月 東証1部・名証1部：4658 1
Slide 2: Disclaimer
Disclaimer 本資料は、日本空調サービス株式会社(以下、当社)の現状をご理解いただくことを目的として当社 が作成したものであり、当社が発行する有価証券の投資を勧誘することを目的としたものではあり ません。 本資料に記載の内容は、一般的に認識されている経済・社会等の情勢及び当社が合理的と判断した 一定の前提に基づいて作成したものであり、経営環境の変化等の事由により、予告なしに変更する 可能性があります。今後、新しい情報・将来の出来事等があった場合であっても、当社は本資料に 含まれる内容の更新・修正を行う義務を負うものではありません。本資料利用の結果生じたいかな る損害についても、当社は一
Slide 3: Contents
Contents Ⅰ．会社概要と強み p.03-p.24 Ⅱ．業績ハイライト p.25-p.38 Ⅲ．長期ビジョン達成に向けて p.39-p.47 3
Slide 4: 会社概要と強み
会社概要と強み 建物設備メンテナンス 技術系従業員：2,515名 拠点：47都道府県+海外6ヵ国 ※技術系従業員数・拠点は2021年3月末時点。 4
Slide 5: 会社概要
会社概要 会社概要 1964年4月 ひがしじゅくちょう 本社 名古屋市名東区照が丘239-2 名古屋市中村区東宿町に設立 資本金 1,139百万円 総合建物設備 事業内容 メンテナンスサービス業 連結 単体 従業員数 3,095名 2,188名 連結 単体 売上高 491億円 345億円 国内 海外 拠点数 82拠点 10拠点 ※従業員数・売上高は2021年3月期実績、拠点数(住所ベース)は2021年3月末時点。 5
Slide 6: 従業員数
従業員数 ■ 正社員 8割以上が技術系 ■従業員数 (名) ■ 平均臨時雇用人員 (内、技術系従業員数) 4,000 3,500 2,914 2,967 2,993 3,065 3,095 (2,515) (2,502) 技術の会社 (2,405) (2,421) (2,418) ▼ 3,000 2,500 1,103 1,066 1,101 1,113 1,091 2,000 技術力向上の仕組み 1,500 ・体系的教育カリキュラム 1,000 1,854 1,902 1,962 2,029 1,813 500 ・昇格と公的資格のリンク 0 ・インストラクター制度 等 2017.3 2018
Slide 7: 株式情報
株式情報 ■株主総利回り (%) ● 当社(配当込み) 株式情報 ● 配当込みTOPIX 株価 730円 180.0 162.3 160.0 時価総額 261億円 140.0 配当金 1株当たり28円 143.8 120.0 配当性向 50.2% 100.0 配当利回り 3.84% 80.0 60.0 株主数 6,607名 40.0 PER 13.08倍 (EPS：55.79円) 20.0 2016.3 = 100.0 PBR 1.27倍 (BPS：572.85円) 0.0 2017.3 2018.3 2019.3 2020.3 2021.3 ROE 10.5% ※株価は2021年5月31日時
Slide 8: 経営方針
経営方針 全てのステークホルダーの幸せ向上 ▼ 社会的価値創造 経営理念 お客様に安心感を与える最適な環境を維持するために、 技術力と人的資源を結集させ、高品質サービスを提供する。 ▼ 経済的価値創造 8
Slide 9: 建物設備の維持管理サイクル
建物設備の維持管理サイクル どの段階からでも 自社対応可能 ビジネス ▼ モデル 技術力 トータルサポート力 ソリューション力 9
Slide 10: 事業部門
事業部門 売上高 事業部門 概要 構成 PM 空調を中心とした建物の設備システム全般に 対する点検・整備・修理・交換等 37 ％ Preventive Maintenance FM メンテナンスサービスと日常の維持管理を 合理的に組み合わせた統括マネジメント 30％ Facility Management RAC 既設設備のリニューアル工事が中心 33 ％ Reform and Construction ※売上高構成は2021年3月期実績。 10
Slide 11: ESG(環境)に繋がる業務内容
業務内容 中央監視業務 ソリューション提案 こんな環境にできないか？ どうすれば改善できるか？ 日常測定業務 環境診断業務 ▼ ＋ お客様との対話から ニーズを引き出し 「付加価値向上をサポート」 定期メンテナンス業務 消毒・除染業務 ESG(環境)に繋がる 11
Slide 12: 創業からの歴史
創業からの歴史 ■創業当時からの売上高及び営業利益推移 (億円) ■ 売上高 (左軸) ● 営業利益 (右軸) 600 1964年4月 設立 40 2019中期5ヵ年経営計画 1985年6月 TECS(総合環境診断システム)事業開始 35 500 1996年11月 株式店頭登録 2016中期3ヵ年経営計画 1999年1月 海外進出(中国) 30 400 2002年9月 2013中期5ヵ年経営計画 グループ再編 ～2003年2月 25 2004年12月 ジャスダック上場 300 20 2006年9月 東証2部・名証2部上場 2007年10月 東証1部・名証1部銘柄指定 15 200 2018年3
Slide 13: 創業当時と今後の目標
創業当時と今後の目標 創業当時からの3つの目標 全てのステークホルダーの幸せ向上 ①海外進出 (1999年1月) ①【お客様】高付加価値サービスの提供 ②東証・名証上場 (2006年9月) ②【従業員】満足度と技術力の向上 ③全都道府県進出 (2018年3月) ③【株主様】安定した還元の実施 全て達成 社会全体の価値向上 13
Slide 14: 国内市場規模
国内市場規模 空調・熱源システム市場 2.2兆円程度 ▼ 約7割が既設案件 ▼ 当社ターゲット 1.5兆円程度と推測 ※富士経済「2020年版 空調・熱源システム市場の構造実態と将来展望」より推計。 14
Slide 15: 同業他社比較
同業他社比較 当社 A社 B社 C社 時価総額 (億円) 261 1,790 968 65 同業他社比 PER (倍) 13.08 15.74 15.69 6.44 PBR (倍) 1.27 1.89 1.57 0.37 割安感あり 10.5 14.1 9.8 6.3 ▼ ROE (％) 売上高 (億円) 491 3,000 1,041 346 営業利益 (億円) 30 152 75 11 付加価値創出力 営業利益率 (％) 6.1 5.1 7.2 3.2 平均年間給与 (万円) 596 470 348 365 一層の向上が必要 平均年齢 (歳) 39.1 45.4 52.8 52.2 ※各社
Slide 16: メーカー問わず自ら対応できるという強み
メーカー問わず自ら対応できるという強み 顧客施設内の多種多様な設備 メーカー制約なし 迅速な自社対応可 ▼ 顧客負担減 柔軟性と多様性 16
Slide 17: 安定性という強み
安定性という強み ■ 年間契約売上高 安定した年間契約 ■年間契約売上高比率 (%) ■ 年間契約除く製造工場等売上高 ■ その他売上高 100.0 75.0 製造工場等の拡大 ▼ 50.0 成長の鍵は製造工場等 25.0 約4割 多業種展開による 年間契約売上高比率 0.0 2017.3 2018.3 2019.3 2020.3 2021.3 景気リスク分散 17
Slide 18: 高度な技術力という強み 1/2
高度な技術力という強み 1/2 ■ 特殊な環境を有する ■特殊な環境を有する施設売上高比率 (%) 施設売上高 ■ その他売上高 維持管理に 100.0 75.0 高度な技術力が必要 ▼ 約7割 50.0 特殊な環境を有する施設 売上高比率 参入障壁が高い 25.0 スイッチングコストが高い 0.0 2017.3 2018.3 2019.3 2020.3 2021.3 ※特殊な環境を有する施設は「病院及び研究施設」「製造工場等」「その他の特殊な施設」。 18
Slide 19: 高度な技術力という強み 2/2
高度な技術力という強み 2/2 例えば、このような技術力が必要です ※写真は環境性能測定・診断、クリーン機器メンテナンス、環境衛生管理、高性能フィルタメンテナンス、作業環境測定、安全キャビネット性能点検・除染・滅菌・ 清掃、作業環境改善対策等。 19
Slide 20: 技術力指数
技術力指数 ■技術力指数 (pt) 公的資格保有総数 25.0 20.8 19.6 19.7 19.9 20.0 9,336件 20.0 ▼ 15.0 20pt維持 目標 「技術力のベース」 10.0 公的資格取得数 × 資格点数 人的資本に繋がる 5.0 従業員数 0.0 2017.3 2018.3 2019.3 2020.3 2021.3 ※公的資格取得数・従業員数は技術系のみ、資格点数は当社基準、公的資格保有総数は2021年3月末時点、全て当社単体。 20
Slide 21: 特殊な環境を有する施設に傾注する理由
特殊な環境を有する施設に傾注する理由 一般ビル 病院 製造工場 会議室の空調機器が故障 手術室の空調機器が故障 製造工場の空調機器が故障 ▼ ▼ ▼ 我慢してその部屋を使う 手術室が使えない 製品の品質不良 別の部屋を使う 手術ができない 製造ラインの停止 代替可、緊急性が低い 代替不可、緊急性が高い 21
Slide 22: 大型病院のシェア
大型病院のシェア ■600床以上の病院における受託割合 (%) 大規模病院の 施設維持管理に強み ▼ 11.1% 統括管理 病床数ベース 環境性能維持 施設運営最適化 ※受託割合は2021年3月末時点。 22
Slide 23: 新たな切り口 1/2
新たな切り口 1/2 医薬品製造工場等の受注拡大を目指した 新たな切り口 ▼ バリデーション・トータルサポート ▼ 中長期的な展開を目指して、体制を構築中 23
Slide 24: 新たな切り口 2/2
新たな切り口 2/2 カーボンニュートラル実現に向けて・・・ ▼ 製造工場等をターゲットとした 自家消費型の太陽光発電システム ▼ 売電型から自家消費型が主流に ㈱日本空調北陸がPPAモデル等を活用し積極展開中 今後の全国展開を視野に、体制を構築中 ※PPAモデル：第三者が電力需要家の敷地や屋根等を借り受けて太陽光発電システムを設置し、発電した電力を需要家に供給する事業モデル。 24
Slide 25: Contents
Contents Ⅰ．会社概要と強み p.03-p.24 Ⅱ．業績ハイライト p.25-p.38 Ⅲ．長期ビジョン達成に向けて p.39-p.47 25
Slide 26: 業績ハイライト
業績ハイライト 売上高：491億円(▲1.1％) 営業利益：30億円(▲3.2%) 最終利益：19億円(+5.2％) ※売上高・営業利益・最終利益(親会社株主に帰属する当期純利益)は2021年3月期実績。 26
Slide 27: 2021年3月期実績 1/4
2021年3月期実績 1/4 前期の学校空調関連リニューアル工事特需剥落 コロナ禍の影響もあり減収減益 (億円、%) 2019年3月期 2020年3月期 2021年3月期 連結 (累計期間) 売上高 売上高 売上高 金額 増減率 金額 増減率 金額 増減率 比率 比率 比率 売上高 463 100.0 +2.0 496 100.0 +7.1 491 100.0 ▲1.1 メンテナンスサービス売上高 319 68.9 +3.8 322 65.0 +1.0 328 66.7 +1.7 リニューアル工事完成工事高 144 31.1 ▲1.7 174 35.0 +20.7 163 33.3 ▲6.1
Slide 28: 2021年3月期実績 2/4
2021年3月期実績 2/4 ■教育・文化施設関連 リニューアル工事売上高 (億円) 30 27 リニューアル工事特需剥落 25 ▼ 20 16 小中学校への 15 11 エアコン設置工事特需 10 8 7 5 剥落分補いきれず 0 2017.3 2018.3 2019.3 2020.3 2021.3 28
Slide 29: 2021年3月期実績 3/4
2021年3月期実績 3/4 ■種類別売上高 (億円) ■ メンテナンスサービス売上高 (点線枠内は年間契約売上高) ■ リニューアル工事完成工事高 コロナ禍の影響 600 496 491 463 ▼ 500 454 431 174 163 年間契約はコロナ禍影響小 400 146 144 124 300 306 307 319 322 328 特に上半期、スポット・工事の 200 延期・凍結多数あり 100 200 198 203 204 210 コロナ禍影響は3Q以降逓減 0 2017.3 2018.3 2019.3 2020.3 2021.3 29
Slide 30: 2021年3月期実績 4/4
2021年3月期実績 4/4 上半期は前期特需剥落及びコロナ禍影響大、3Q以降盛り返す ■四半期別売上高 (億円) ■ メンテナンスサービス売上高 ■ リニューアル工事完成工事高 100 90 93 83 86 82 78 79 81 72 76 73 80 70 53 57 56 60 44 42 37 35 36 35 40 29 26 26 20 0 2019.3 2019.3 2019.3 2019.3 2020.3 2020.3 2020.3 2020.3 2021.3 2021.3 2021.3 2021.3 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q
Slide 31: 受託施設別売上高 1/2
受託施設別売上高 1/2 ■受託施設別売上高 (億円) ■ 病院及び研究施設 ■ 製造工場等 ■ その他の特殊な施設 ■ オフィスビル等 学校空調関連特需剥落で 200 188 174 178 180 165 166 160 148 オフィスビル等が減少 140 128 130 129 132 120 118 112 120 ▼ 101 93 学校空調関連ピークアウト 100 80 59 60 54 46 49 40 コロナ禍で成長ドライバーの 40 20 工場が横ばい※ 0 2017.3 2018.3 2019.3 2020.3 2021.3 ※2021年3月期の製造工場等売上高増加の主因は
Slide 32: 受託施設別売上高 2/2
受託施設別売上高 2/2 ■年間契約売上高 (億円) ■スポットメンテナンス他 ■リニューアル工事 ■ 病院及び研究施設 ■ 製造工場等 売上高 (億円) 完成工事高 (億円) ■ その他の特殊な施設 ■ オフィスビル等 140 50 120 44 44 115 80 73 120 40 38 38 64 100 57 60 30 28 28 80 63 62 41 60 40 20 29 25 27 40 19 10 7 20 6 20 11 14 12 14 0 0 0 2020.3 2021.3 2020.3 2021.3 2020.3 2021.3 受注件数：3,005件 3,071件
Slide 33: 売上総利益率
売上総利益率 ● 売上総利益率 ■売上総利益率 (%) ● メンテナンスサービス売上総利益率 ● 完成工事総利益率 メンテ売上総利益率：減少 25.0 20.0 20.6 21.0 19.8 ▼ 19.7 20.0 18.5 製造工場等における 18.4 18.9 15.0 18.1 18.1 スポット売上高伸び悩み 16.0 14.9 14.1 14.1 13.7 10.0 完成工事総利益率：増加 5.0 ▼ 0.0 太陽光パネル設置工事活況 2017.3 2018.3 2019.3 2020.3 2021.3 33
Slide 34: 海外業績
海外業績 ■地域別海外売上高 (百万円) ■ 中国 ■ シンガポール 800 760 ■ その他 746 海外7ヵ国売上高：10億円 691 704 700 海外営業利益比率：▲3.9％ 600 575 コロナ禍影響大 500 400 ▼ 341 315 300 255 229 231 特に上半期、 200 113 外出規制等で稼働率低下 100 52 42 0 13 設備投資意欲後退 2017.3 2018.3 2019.3 2020.3 2021.3 ※その他はバングラデシュ、タイ、マレーシア、ベトナム、ミャンマー。 34
Slide 35: キャッシュ・フローの状況
キャッシュ・フローの状況 2020年3月期 2021年3月期 連結 (累計期間) 金額 増減率 金額 増減率 (億円) (％) (億円) (％) 営業 営業CFが増加 キャッシュ・フロー 1 ▲95.9 27 +2,425.3 投資 ▼ キャッシュ・フロー ▲3 ▲138.3 ▲2 +11.5 財務 前期は外注費の支払方法 キャッシュ・フロー ▲10 +23.1 ▲18 ▲75.6 現金及び現金同等物 変更(翌月現金払)により 増減額 ▲12 － 6 － 現金及び現金同等物 営業CF減少 期首残高 68 +20.4 56 ▲17.8 現金及び現金同等物 四半期末残高 56 ▲17.8 62 +
Slide 36: 財政状態
財政状態 2020年3月期 2021年3月期 連結 (期末現在) 金額 (億円) 増減率 (％) 金額 (億円) 増減率 (％) 自己資本比率が上昇 流動資産 195 ▲3.1 201 +2.9 54.8％ ⇒ 57.4％ 134 ▲2.2 147 +9.9 固定資産 ▼ 資産合計 330 ▲2.8 349 +5.7 自己株式 有利子負債 17 ▲3.5 12 ▲29.4 ▲0.6億円 ⇒ ▲3.5億円 その他負債 128 ▲13.1 133 +3.8 負債合計 145 ▲12.0 145 ▲0.2 その他有価証券評価差額金 純資産合計 184 +6.0 203 +10.4 19億円 ⇒ 31
Slide 37: 2022年3月期予想 1/2
2022年3月期予想 1/2 コロナ禍影響は前期より拡大しないと見込むものの 新卒積極採用による人件費増加等により増収減益 (億円、%) 2020年3月期 2021年3月期 2022年3月期(予想) 連結 (累計期間) 売上高 売上高 売上高 金額 増減率 金額 増減率 金額 増減率 比率 比率 比率 売上高 496 100.0 +7.1 491 100.0 ▲1.1 520 100.0 +5.8 メンテナンスサービス売上高 322 65.0 +1.0 328 66.7 +1.7 350 67.3 +6.7 リニューアル工事完成工事高 174 35.0 +20.7 163 33.3 ▲6.1
Slide 38: 2022年3月期予想 2/2
2022年3月期予想 2/2 ■新卒採用人数 (名) 120 104 100 新卒採用人数：104名 77 75 ▼ 80 67 59 60 人的資本の価値向上を 40 20 目的とした先行投資 0 2017.4 2018.4 2019.4 2020.4 2021.4 38
Slide 39: Contents
Contents Ⅰ．会社概要と強み p.03-p.24 Ⅱ．業績ハイライト p.25-p.38 Ⅲ．長期ビジョン達成に向けて p.39-p.47 39
Slide 40: 長期ビジョン達成に向けて
長期ビジョン達成に向けて 人的資本の価値向上 ▼ 資本生産性の向上 ▼ 持続的な株主価値創造 ▼ 全てのステークホルダーの幸せ向上 40
Slide 41: 人的資本の価値向上
人的資本の価値向上 人的資本の価値向上を目指す 各種プロジェクト 「人」 「技術力」 「満足度」 ▼ ▼ ▼ 採用・広報 作業効率改善 制度・環境改善 ▼ ▼ ▼ 知名度＆認知度向上 時間短縮＆品質向上 モチベーション向上 ▼ ▼ ▼ 採用の量的・質的向上 高付加価値業務への傾注 更なる能力向上 ▼ ▼ ▼ 未来の非財務資本 41
Slide 42: 従業員満足度
従業員満足度 ■従業員満足度 (％) 100.0 「やりがい」や「チームワーク」等の項目で 従業員満足度 ポジティブ回答が多い傾向 69.3％ 90.0 80.0 69.3 66.5 65.2 63.9 65.9 70.0 60.0 ▼ 50.0 40.0 70％以上 顧客満足度のベース 30.0 目標 20.0 「企業価値の根幹」 10.0 0.0 2017.3 2018.3 2019.3 2020.3 2021.3 人的資本に繋がる ※従業員満足度は当社実施の従業員満足度調査結果より算出、当社単体。 42
Slide 43: 資本生産性の向上
資本生産性の向上 資本生産性向上の最重要ファクター 「人的資本の価値向上」 ESG(社会)に繋がる 従業員数 特殊な環境 × 当期純利益 売上高 ＋ 技術力 海外展開 × ROE 満足度 障壁+機会 自己資本 株主還元 43
Slide 44: 株主還元の考え方
株主還元の考え方 資本生産性を高めた上で 配当性向50%を維持する ▼ 純資産配当率を意識した株主還元の実施 ■ROE (%) ■配当性向 (%) ■純資産配当率 (%) 5.5 5.6 15.0 60.0 50.9 51.8 50.2 6.0 5.2 10.8 10.8 10.5 10.0 5.0 × 40.0 20.0 ＝ 4.0 2.0 0.0 0.0 0.0 2019.3 2020.3 2021.3 2019.3 2020.3 2021.3 2019.3 2020.3 2021.3 44
Slide 45: 株主還元の状況
株主還元の状況 ■1株当たり配当金 (円) 30.00 28.00 28.50 28.00 26.00 自己株式取得 25.00 23.00 22.00 総数：上限70万株(1.98％) 15.50 16.00 14.00 20.00 総額：上限500百万円 ＋ 14.50 12.00 15.00 12.00 期間：2020年11月～2021年7月 方法：東証市場買付け 10.00 14.00 状況：58万株 11.50 12.50 12.50 5.00 10.00 11.00 437百万円 (5月末時点) 0.00 2017.3 2018.3 2019.3 2020.3 2021.3 202
Slide 46: 持続的な株主価値創造
持続的な株主価値創造 ■(PBR＞1 ■PBR (倍) ■(PBR＝1 PBR＞1 2.00 1.80 非財務資本の評価 1.60 ▼ 1.40 1.20 「持続的な株主価値創造」 ESG(ガバナンス)に繋がる 1.00 0.80 0.60 ▼ 0.40 中長期的な企業価値拡大 0.20 0.00 全てのステークホルダーの幸せ向上 2017.3 2018.3 2019.3 2020.3 2021.3 46
Slide 47: 財務KPI
財務KPI 売上高：550億円 (特殊な環境を有する施設75％) 営業利益：30億円 (海外営業利益比率5％) 最終利益：19億円 EPS：54円 (配当性向50％維持) ROE：10％維持 ※売上高・営業利益・最終利益(親会社株主に帰属する当期純利益)・EPS・ROEは2024年3月期目標。 47
Slide 48: www.nikku.co.jp
ステークホルダーの皆様に ヨ ロ コ バ ４６５８れる企業を目指します。 www.nikku.co.jp IR担当：経営企画部 TEL：052-773-2513 FAX：052-771-9790 E-mail：ir4658@nikku.co.jp 48
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