Marusan Securities Co., Ltd. · TSE:8613
Marusan Securities — Q2 FY2026.3 Earnings Presentation
57 slides from Marusan Securities's earnings presentation, November 2025
Slide 1: 2026年3月期 第2四半期（中間期） 決算・経営戦略説明会
2026年3月期 第2四半期（中間期） 決算・経営戦略説明会 2025年11月
Slide 2: 目次
目次 第一部：2026.3期第2四半期決算の状況 ・ 決算サマリー 3-4 ・ 受入手数料の主な内訳 8 ・ 業界概況 5 ・ 営業利益の増減益要因 9 ・ 決算の概要 6 ・ 信託報酬は比較的安定した右上がりトレンド 10 ・ 純営業収益の内訳 7 ・ 販売費・一般管理費の内訳 11 ・ 貸借対照表 12 第二部：中期経営計画の進捗状況 ・ 中期経営計画の概要 14 ・ 進捗状況（2024年4月～2025年9月） 15-16 第三部：経営戦略と取組状況 ・ 特長 18 ・ 株式営業 28-32 ・ 2025年7月より「丸三ファンドラップサービス」を開始 19 ・ 株主還元 33-34 ・ 「
Slide 3: 第一部｜2026.3期第2四半期 決算の状況
第一部｜2026.3期第2四半期 決算の状況 ※連結子会社の吸収合併により、2026.3期より単独決算。 資料に掲載のデータは、過去業績も含め全て単独ベース。 2
Slide 4: 決算サマリー（2026年3月期第2四半期）
決算サマリー（2026年3月期第2四半期） 純営業収益は95億71百万円（前年同期比△0.3％） □受入手数料は94億30百万円（前年同期比△0.8％） （株式） • 委託売買代金が増加したことにより、株式委託手数料は前年同期比7.4％増加 （投資信託） • 投資信託の販売額が減少したことにより、募集手数料は前年同期比16.6％減少 • 投資信託の期中平均残高が増加したことにより、信託報酬は前年同期比4.4％増加 営業利益は16億96百万円（前年同期比△12.4％） • 純営業収益は微減だが、販管費の増加により、営業利益は前年同期比で12.4％の減益 経常利益は19億95百万円（前年同期比△1
Slide 5: 決算サマリー（主要項目 四半期推移）
決算サマリー（主要項目 四半期推移） ◆純営業収益 ◆営業利益 6,000 （単位：百万円） 1,800 （単位：百万円） 5,343 1,600 1,580 5,500 5,215 4,963 1,301 1,400 5,000 4,636 4,707 1,041 4,573 4,487 1,200 4,453 4,356 943 4,500 4,178 1,000 800 4,000 894 600 815 774 3,500 679 400 488 395 3,000 200 ～ ～ 0 2,500 ▲ 200 2,000 0 ▲ 400 2024年3月期 2025年3月期 2026年3
Slide 6: 業界概況
業界概況 ［ 証券市場の状況 ］ （単位：兆円） 2026年 2025年3月期 前年同期比 前期比 3月期 増減率 増減率 上期 下期 上期 （%） （%） 東証プライム売買代金 550.3 527.2 588.3 6.9 11.6 二市場個人売買代金 301.3 311.1 366.5 21.6 17.8 ［ 中堅証券各社の状況 ］ （中堅7社の合計） （単位：百万円） 純 営 業 収 益 58,115 57,814 61,467 5.8 6.3 営 業 損 益 11,035 10,586 12,552 13.7 18.6 経 常 損 益 12,747 12,310 14,292 12.1
Slide 7: 決算の概要
決算の概要 （単位：百万円） （単位：百万円） 2025年 2026年 増減率 2025年3月期 2026年3月期 3月期 3月期 増減率 （%） （%） ’26.3期 2Q累計 2Q累計 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 1Q比 営 業 収 益 9,627 9,596 △0.3 4,977 4,650 4,721 4,501 4,366 5,230 19.8 純 営 業 収 益 9,600 9,571 △0.3 4,963 4,636 4,707 4,487 4,356 5,215 19.7 販 売 費 ・ 7,664 7,875 2.8 3,922 3,741 3,764 3,807 3
Slide 8: 純営業収益の内訳
純営業収益の内訳 （単位：百万円） 2025年 2026年 2025年3月期 2026年3月期 増減率 3月期 3月期 増減率 （%） （%） ’26.3期 2Q累計 2Q累計 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 1Q比 合 計 9,600 9,571 △0.3 4,963 4,636 4,707 4,487 4,356 5,215 19.7 受 入 9,502 9,430 △0.8 4,934 4,568 4,667 4,419 4,312 5,118 18.7 手 数 料 トレーディング 15 12 △14.3 6 8 3 2 0 12 4984.5 損 益 金 融 82 128 55.3
Slide 9: 受入手数料の主な内訳
受入手数料の主な内訳 （単位：百万円） □株式委託手数料 2025年 2026年 増減率 3月期 3月期 増減率 2025年3月期 2026年3月期 （%） ✓ 当社株式委託売買代金の （%） ’26.3期 増加により、株式委託手数料 2Q累計 2Q累計 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 1Q比 は前年同期比増加 合 計 9,502 9,430 △0.8 4,934 4,568 4,667 4,419 4,312 5,118 18.7 □投資信託の募集手数料 株 式 2,819 3,031 7.5 1,544 1,275 1,328 1,204 1,320 1,710 29.5 ✓ 投資信託
Slide 10: 営業利益の増減益要因（2026.3期中間期）
営業利益の増減益要因（2026.3期中間期） 販管費増加と募集手数料の減少が営業利益の足を引っ張る （百万円） 2500 店舗改修など 一時的な費用増も 営業利益 2000 1,936百万円 その他収入 信託報酬 増加 営業利益 増加 ＋52百万円 1,696百万円 株式委託 ＋165百万円 手数料増加 販管費 ＋208百万円 1500 増加 △211百万円 募集手数料 1000 減少 △458百万円 500 第1四半期苦戦だが 第2四半期には回復 0 2025.3期 2026.3期 （中間） （中間） 9
Slide 11: 信託報酬は比較的安定した右上がりトレンド
信託報酬は比較的安定した右上がりトレンド 株式委託手数料、投信募集手数料、信託報酬の推移 （百万円） 6,000 信託報酬は 株式委託手数料 投信募集手数料 信託報酬 比較的安定した 右上がりトレンドで 5,000 過去最高を更新 4,000 3,000 2,000 Brexit 1,000 リーマンショック後の 株価低迷期 0 上 下 上 下 上 下 上 下 上 下 上 下 上 下 上 下 上 下 上 下 上 下 上 下 上 下 上 下 上 ’12.3期 ’13.3期 ’14.3期 ’15.3期 ’16.3期 ’17.3期 ’18.3期 ’19.3期 ’20.3期 ’21.3期 ’22.3期
Slide 12: 販売費・一般管理費の内訳
販売費・一般管理費の内訳 （単位：百万円） 2025年 2026年 販売費・一般管理費合計 3月期 3月期 2025年3月期 2026年3月期 増減率 増減率 （%） ✓ 販売費・一般管理費は、 （%） ’26.3期 1Q比 前年同期比2.8％増の 2Q累計 2Q累計 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 78億75百万円 合 計 7,664 7,875 2.8 3,922 3,741 3,764 3,807 3,961 3,914 △1.2 □取引関係費 ✓ お客様向け帳票の電子化推進 取引関係費 557 550 △1.3 267 290 364 290 260 290 11.7 に伴い郵便料
Slide 13: 貸借対照表
貸借対照表 （単位：百万円） ’25.3末 ’25.9末 増減額 （単位：百万円） ’25.3末 ’25.9末 増減額 資産の部 負債の部 流動資産 53,737 63,677 9,939 流動負債 19,494 30,319 10,824 ～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～ ～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～ 現金・預金 31,446 42,595 11,148 信用取引負債 392 509 116 預託金 10,845 11,521
Slide 14: 第二部｜中期経営計画の進捗状況
56 OB | PHAR Sst mOee ait MARUSAN SECURITIES Co.,Ltd. —_____
Slide 15: 中期経営計画の概要
中期経営計画の概要 中期目標 ～ 5年 ～ 預り資産純増 4,000億円 ■ 投信純増 3,000億円 （月間50億円） ■ 日本株純増※1 1,000億円 （月間17億円） ROE 8％ （長期目標は10％） 販管費カバー率※2 55％ ✓ 普通配当に加え、2028.3期まで特別配当を継続実施 ・ 2024.3期～2026.3期：年間30円 株主還元 ・ 2027.3期 ：年間20円 ・ 2028.3期 ：年間10円 ※1：当社が推奨する個別銘柄（2024年3月末時点では52銘柄） ※2：投資信託の信託報酬による販管費カバー率 14
Slide 16: 進捗状況（2024年4月～2025年9月）
進捗状況（2024年4月～2025年9月） 投信純増 日本株純増※2 純増目標 900億円(18ヵ月) 純増目標 300億円(18ヵ月) 実績 957.3億円 実績 403.6億円 達成率 106.3％ 達成率 134.5％ <取組み> <取組み> ・投信保有顧客の裾野拡大、主として預貯 ・「個別銘柄の目利き力」、「分かり易い説明 金からの追加資金導入 力」、「高いパフォーマンス」を追求 ・NWQフレキシブル・インカムファンドの提案を ・投資の必要性やマーケット環境の丁寧な説 継続（82ヶ月連続純増中） 明、銘柄分散によるポートフォリオ提案 ・ジャナス・ヘンダーソン・バランスファンドの新規 ・
Slide 17: 進捗状況（2024年4月～2025年9月）
進捗状況（2024年4月～2025年9月） 販管費カバー率※1 ROE 49.8％（2026.3期上期実績） 9.5％注（2026.3期上期実績:年換算） □ 2024.3期は44.5％ □ 2024.3期実績は6.0％※2 信託報酬 39.2億円 注:特別利益（1,052百万円）を除くベースのROE （年換算）は5.8％ 販管費 78.7億円 目標 55％ 目標 8.0％ <取組み> <取組み> ・投信純増への継続的な取組みによる残高 ・投資有価証券（政策保有株式）の縮減 の積み上げ ・普通配当に加え、特別配当を実施 ・マーケット急変時の丁寧なフォローによる狼 狽売りの抑制 ※1：投資信託の
Slide 18: 第三部｜経営戦略と取組状況
SB HB | PERS C HABA MARUSAN SECURITIES Co.,Ltd. —_____
Slide 19: 特長
特長 ➢ 自主独立経営を100年以上続ける中堅証券 ✓ 独立性を堅持し、独自の商品・サービス戦略を構築 ・「日本株に特化」した株式営業 ･･･････ 二本の柱!! ・「良質なファンドの長期保有」を提案する投信営業 ・新たに「ゴールの実現」に寄り添うファンドラップサービスを開始 ･･･ 三本目の柱に! ➢ 対面営業に経営資源を集中 ✓ 2022年7月、ネット証券部門を事業譲渡（マルサントレード及びコールセンターに係る事業） ✓ 対面インターネット「マルサンネット(MARUSAN-NET)」の強化・推進 ➢ 「目利き力」を活かしたポートフォリオの提案 ✓ 有望な日本株、良質なアクティブファンドを
Slide 20: 2025年7月より「丸三ファンドラップサービス」を開始
2025年7月より「丸三ファンドラップサービス」を開始 □ シンプルな運用戦略とゴールベース資産管理手法を用いたお客様に寄り添うサービス ・米国株式と世界債券の組合せというシンプルな運用戦略。 ・お客様ごとに定めた将来のゴールに向け、コンサルタントによる丁寧な説明と定期的なアフターフォロー。 ・成約いただいたお客様からは、「分かり易いサービス」との声。 ・投資信託の提案では成約しなかったお客様が、ファンドラップの提案で成約するケース。 ・今まで動かなかった 「預貯金（岩盤預金）からのお買い付け」という新たな資産導入のルートに。 □ 拙速な残高積み上げは目指さず ・まずは、お客様の人生に寄り添う
Slide 21: 「営業員」から「金融コンサルタント」への進化
「営業員」から「金融コンサルタント」への進化 □ 「丸三ファンドラップサービス」の開始にあたり、営業スタイルを一段と進化 ・これまで、金融商品を販売する「証券営業員」から、個々のお客様ニーズに対応し、資産運用の お手伝いをする「資産運用アドバイザー」への転換を図ってきた。 ・「丸三ファンドラップサービス」の開始にあたり、一段と高度な提案力を有する「金融コンサルタント」 へと進化すべく、呼称を変更し、一段の意識改革を図る。 旧呼称 新呼称 主な役割 一般営業員 金融コンサルタント 総合的な資産運用アドバイス 投信・債券など貯蓄性商品を 証券貯蓄課員 資産形成コンサルタント 中心とした資産運用アド
Slide 22: 経営目標
経営目標 ◆ 中長期的、かつグローバルな資産運用を提案し、お客様の 資産形成に貢献（当社の社会的使命） ◆ 売買手数料依存の収益構造から脱し、残高連動報酬を ベースにした収益構造を確立 「自主的なKPI（成果指標）」の設定 １．お客様の株式投信の平均保有期間の長期化 ２．信託報酬の販売費・一般管理費カバー率の上昇 ３．資格保有者数の増加 21
Slide 23: お客様本位の業務運営への取組方針（1）
お客様本位の業務運営への取組方針（1） KPI ①：お客様の株式投信の平均保有期間の長期化 2017年6月 「お客様本位の業務運営への取組方針」 策定 ・ 公表 8.6年 （＋0.4年） 8.2年 ※2025年3月比 6.6年 5.2年 5.0年 （＋0.3年） 4.7年 ※2025年3月比 4.5年 3.5年 4.1年 2.1年 2.9年 国内株式投信全体 当社株式投信 1.9年 '14.3 '15.3 '16.3 '17.3 '18.3 '19.3 '20.3 '20.9 '21.3 '21.9 '22.3 '22.9 '23.3 '23.9 '24.3 '24.9 '25.3 '25.9
Slide 24: お客様本位の業務運営への取組方針（2）
お客様本位の業務運営への取組方針（2） ＮＷＱは設定から82ヵ月連続純増、 当社取り扱いファンドで初の残高3,500億円突破 （億円／億口） NWQフレキシブル・インカムファンドの当社残高と基準価額（設定来） （2025/9）（円） 3,581億円 3,500 16000 3,000 14000 2,500 基準価額 当社残高・口数 （右軸） （折れ線・左軸） 12000 2,000 1,500 10000 1,000 純増 8000 500 当社残高・金額 （縦棒・左軸） 0 6000 期間：2018年12月（設定）～2025年9月 ※純増＝販売額－売却・償還額 当社残高は4コース合計、基準
Slide 25: お客様本位の業務運営への取組方針（3）
お客様本位の業務運営への取組方針（3） 当社お客様の受取分配金推移（半期ベース） （億円） 2024年8月の急落前、 （P） トランプ大統領就任後の波乱前に 500 “自動利食い” 7200 マーケット環境悪化の前に 443 432 “自動利食い”の効果発揮 419410 400 6200 371 361 311 5200 300 4200 200 S&P500 （右目盛） 3200 100 2200 分配金（左目盛） 0 1200 上 下 上 下 上 下 上 下 上 下 上 下 上 下 上 下 上 下 上 下 上 下 上 下 上 下 上 ’13.3 ’14.3 ’15.3 ’16.3 ’17
Slide 26: お客様本位の業務運営への取組方針（4）
お客様本位の業務運営への取組方針（4） KPI ②：信託報酬の販売費・一般管理費カバー率の上昇 （目標） 100 0.6 信託報酬額 55% 90 販売費・一般管理費カバー率 50.0% 49.8% 0.5 80 列1 44.5% 44.4% 41.5% 70 38.3% 37.3% 36.7% 0.4 35.7% 60 33.2% 33.2% 30.9% 32.1% 29.1% 50 0.3 40 0.2 30 20 39.6 44.8 46.8 47.1 44.4 52.9 54.2 53.0 55.6 64.6 58.8 66.3 76.1 39.2 0.1 億円 億円 億円 億円 億円
Slide 27: お客様本位の業務運営への取組方針（5）
お客様本位の業務運営への取組方針（5） KPI ③：資格保有者数の増加 『お客様にふさわしいサービスの提供 』のために ✓ 特に専門性の高いCFP®、証券アナリストについては、2028年度 ・資格取得の推奨、支援体制の充実 手段 までにCFP®75名以上、証券アナリスト50名以上を目標に、 （AFP・CFP®、テクニカルアナリスト、証券アナリスト） 積極的に資格取得を推進。 ・お客様に対する質の高いアドバイス提供 目的 ・お客様満足度の向上 名 AFP CFP🄬 テクニカルアナリスト 証券アナリスト 資格取得促進策導入（2019年10月～） 900…
Slide 28: 投資信託の販売会社における比較可能な共通KPI
投資信託の販売会社における比較可能な共通KPI ✓ 新型コロナ感染拡大でマーケットが大きく下落した2020年３月末を除き、運用損益プラスの顧客比率は高水準 を維持。2025年3月末時点では上場対面証券で第4位。 ✓ 今後も、良質なファンドを長く保有していただき、お客様の利益の最大化に取り組む意向。 当社の運用損益プラスの顧客比率推移 （％） （1位） （3位） 100 93.4 （2位） 95.8 91.7 （1位） 86.2 （4位） （2位） 78.9 77.4 80.0 80 （4位） 68.4 60 （5位） 37.1 40 20 0 18年3月末 19年3月末 20年3月末 21年3
Slide 29: 株式営業 ～『日本株投資で頼られる存在』へ～
株式営業 ～『日本株投資で頼られる存在』へ～ 日本株に特化した充実のリサーチ体制と 当社独自のフローで銘柄を厳選 レポート営業の実践 高い運用パフォーマンスの追求 28
Slide 30: 株式営業 ～日本株に特化した充実のリサーチ体制～
株式営業 ～日本株に特化した充実のリサーチ体制～ リサーチ体制への経営資源の積極投入 ➢ 株式営業の根幹は、銘柄発掘を行う『リサーチ力』と認識 ➢ 外国株式の個別銘柄提案は行わず、日本株に特化 ➢ リサーチ要員合計31名は、本社部門全体の1割強と相当な経営資源 を投入 リサーチ要員 調査部 エクイティ部 投資情報部 31名 17名 9名 5名 ※2025年9月末時点 ➢ 時価総額に関係なく良質な銘柄を発掘 ➢ 社長も参加する定期的な銘柄勉強会を開催 29
Slide 31: 株式営業 ～当社独自のフローで銘柄を厳選～
株式営業 ～当社独自のフローで銘柄を厳選～ リサーチ部門 調査部 投資情報部 （ボトムアップ） （トップダウン） エクイティ部門 ＜マーケット分析と銘柄選別・提案＞ マーケット動向・見通しを考慮した銘柄の厳選 営業店 営業店 銘柄情報伝達 営業店 営業店 ・・・・・・ 銘柄提案 銘柄提案 お 客 様 30
Slide 32: 株式営業 ～レポート営業の実践～
株式営業 ～レポート営業の実践～ 丸三レポートをはじめとしたアナリストレポートは有効な販促ツールとして機能 ➢ 「丸三レポート」は昭和20年代から発行を続けており、取り上げる銘柄は個人投資家に根強い人気 ➢ 他にも、随時アナリストレポートを発行し、マーケットの状況に応じたきめ細かな提案を実施 ➢ 図・写真を多用した「ビジュアル資料」も併用し分かりやすい説明を実施 丸三レポート（毎月） 銘柄レポート、ストラテジーレポート（随時） 写真や図表がメインのビジュアル資料 ※「丸三レポート」を2021年10月号よりリニューアルし、従来のB5サイズからA4変形サイズに変更。図表、画像を駆使するなど、ビジュ
Slide 33: 高い運用パフォーマンスの追求
高い運用パフォーマンスの追求 当社が推奨する個別銘柄のうち、2024年度にお客様にお買い付け頂いた 金額上位10銘柄はマーケットを上回るパフォーマンスを実現 2024年度買付金額上位10銘柄のパフォーマンス 騰落率 （2024.3末→2025.9末） （P） 260 当社推奨銘柄 240 ＋141.7％ 220 200 180 160 140 TOPIX 120 +13.3％ 100 80 3月 24年3月 5月 7月 9月 11月 25年1月 3月 5月 7月 9月 注：2024年3月末終値を100として各銘柄を指数化したものの単純平均 期間の途中で推奨を開始した銘柄は推奨開始日を100とし
Slide 34: 株主還元（1）：配当金の長期推移
株主還元（1）：配当金の長期推移 当期純利益を基準に配当性向50％以上の配当を行う方針 安定的な還元を基本としつつ、期間業績を反映して機動的に （単位：円/1株） 120 110.0 配当性向 特別・記念配当 50％以上 ’14.3期期末配当～ 100 期末配当 85.0 中間配当 公約 80 配当性向 70.0 30％以上 70.0 65.0 60.0 60.0 60 55.0 50.0 40 33.5 32.0 30.0 25.0 22.0 20.0 20.0 20 15.0 16.0 11.0 13.5 12.0 10.0 10.0 8.0 7.5 5.0 5.0 5.0 5.0 5.0
Slide 35: 株主還元（2）：株主総還元性向（上場来累計）
株主還元（2）：株主総還元性向（上場来累計） ～上場来の累計総還元性向は、84％の水準～ 総還元性向 （億円） 84％ 1,000 累計最終損益（左軸） 85% 累計配当金＋累計自己株消却額（左軸） 900 75% 総還元性向（上場来累計） （右軸） 800 866 65% 700 55% 600 45% 500 35% 400 配当金 660 723 自己株消却 62 25% 300 15% 200 100 5% 0 -5% '86.9 '87.9 '88.9 '89.3 '90.3 '91.3 '92.3 '93.3 '94.3 '95.3 '96.3 '97.3 '98.3 '99.3
Slide 36: ガバナンス体制
ガバナンス体制 組織形態 組織形態 監査役会設置会社 監査役設置会社 取締役人数 取締役人数 ７名 （うち４名が社外取締役） ７名 （うち４名が社外取締役） 監査役人数 監査役人数 ４名 （うち２名が社外監査役） ３名 （うち２名が社外監査役） ※社外取締役・社外監査役は全員独立役員（うち2名女性） ※2025年9月末時点 ➢ 取締役会の議長は社外取締役 ・ 指名委員会 ➢ 任意の ・ 取締役報酬委員会 の設置 ・ 執行役員報酬委員会 ➢ サステナビリティワーキンググループ※を設置 （気候変動を含めた自社のサステナビリティの取組に関する企画立案・推進） ※代表取締役社長を委員長とする危機管理委
Slide 37: 女性活躍推進への取り組み
女性活躍推進への取り組み 1980年代に、貯蓄性の高い金融商品を提案する女性チームを発足 □ 1981年：女性営業員からなる、証券貯蓄部門※1を発足 □ 1984年：証券貯蓄部門所属の希望者と歩合契約を締結する投債外務員制度※2発足 ※1：2025年7月より、証券貯蓄課員の呼称を「資産形成コンサルタント」に変更 ※2：投信・債券など貯蓄性商品の提案営業を行う歩合給の「投債外務員(投信債券歩合外務員)」の制度。2025年7月より、呼称を「資産管理コンサルタント」に変更 エリア職※3採用による地域密着型営業で営業資産を積み上げ ※3：転勤を伴う総合職に対し、勤務地を限定して原則転勤を伴わないエリア
Slide 38: SDGs（持続可能な開発目標）への取り組み
SDGs（持続可能な開発目標）への取り組み 「こどもサポート証券ネット」 環境への配慮 「こどもサポート証券ネット」を通じ、子供の貧困問題解決を目的とした 本社が入居するビルは、LED照明の採用や自動調光システム・最小外 NPO法人等に、災害用備蓄品や当社受取株主優待品等を寄贈して 気量制御（CO2制御）システムの導入など環境への配慮が充実して います います 一部店舗の電力調達先を再生可能エネルギーを使用する電力会社 「株主優待SDGｓ基金」等への寄付 に変更しています 2025年6月にリニューアルオープンした岡山支店は、環境に配慮した最 「株主優待SDGs基金」の他、「日本赤十字社」、「W
Slide 39: 岡山支店リニューアル ～ 環境負荷の小さい「ZEB Ready」適合物件へ ～
岡山支店リニューアル ～ 環境負荷の小さい「ZEB Ready」適合物件へ ～ ➢ 1969年の開設以来、地域に根ざして証券サービスを提供してきた岡山支店を、環境に 配慮した最新の施設に改修。2025年6月2日に新規リニューアルオープン。 ➢ 新店舗は、基準一次エネルギー消費量を50％以上削減。 ＜after＞ ➢ 環境への配慮だけでなく、木質・木目調、 自然の風合いを感じる内装を採用し、 人にも優しいウェルスな空間を提供。 ＜before＞ ➢ 地元の有力メディアでも報道。環境省主催 のセミナーで事例紹介の講演。 「山陽新聞社」 「テレビせとうち」 「環境省」 ※「ZEB Ready」につい
Slide 40: R&I 顧客本位の金融販売会社評価
R&I 顧客本位の金融販売会社評価 「R&I 顧客本位の金融販売会社評価」においてSSの評価を取得いたしました 「Ｒ＆Ｉ 顧客本位の金融販売会社評価」について 銀行、証券会社など、投資信託等を販売する会社が「いかに顧客本位の金融商品販売を行っているか」、その取組方針や取組状況を依頼に基 づき、中立的な第三者の立場から評価します。資産形成のコアとなる投信・ファンドラップ販売に関する評価を主軸としますが、他のリスク性金融商 品も含め顧客のライフプランに相応しい金融商品を適切に提案・販売しているかを評価します。資産形成に取組む個人の方が販売会社を選ぶ際に、 この評価を参考指標として利用することを想定
Slide 41: 当社の株価推移（月足）
当社の株価推移（月足） （円） 2,500 2006/3 2,255 2007/2 1,944 1株当たり純資産（BPS） 2,000 2025/9/30 2015/3 終値 947円 1,524 2015/7 PBR 1.21倍 1,500 1,448 2024/3 2018/1 1,185 2014/1 1,106 2006/11 1,020 1,205 1,000 2021/3 2009/6 2004/12 745 678 BPS 終値 2016/11 643 795 2025/4 2014/5 735 500 665 2020/3 2022/12 2008/10 367 345 377
Slide 42: 第四部｜データ集
SUB | 7-9 MARUSAN SECURITIES Co.,Ltd. —_____
Slide 43: 業績の年度推移
業績の年度推移 （単位：百万円） 2020年 2021年 2022年 2023年 2024年 2025年 3月期 3月期 3月期 3月期 3月期 3月期 営 業 収 益 16,493 19,188 18,670 14,931 18,608 18,850 純 営 業 収 益 16,364 19,071 18,595 14,865 18,549 18,795 販 売 費 ・ 15,392 15,455 15,423 14,524 14,890 15,236 一 般 管 理 費 営 業 利 益 971 3,615 3,171 340 3,658 3,559 経 常 利 益 1,482 4,070 3
Slide 44: 業績の四半期推移
業績の四半期推移 （単位：百万円） 2023年3月期 2024年3月期 2025年3月期 2026年3月期 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 営 業 収 益 3,896 3,582 3,789 3,662 4,588 4,469 4,192 5,357 4,977 4,650 4,721 4,501 4,366 5,230 純営業収益 3,876 3,567 3,774 3,646 4,573 4,453 4,178 5,343 4,963 4,636 4,707 4,487 4,356 5,215 販 売 費 ・ 3,766 3,658 3,
Slide 45: 受入手数料の主な内訳 年度推移
受入手数料の主な内訳 年度推移 （単位：百万円） 2020年 2021年 2022年 2023年 2024年 2025年 3月期 3月期 3月期 3月期 3月期 3月期 受 入 手 数 料 15,925 18,646 18,115 14,660 18,411 18,589 株 式 6,384 8,133 6,392 4,269 6,807 5,353 委 託 手 数 料 6,345 8,080 6,313 4,244 6,783 5,324 引 受 募 集 手 数 料 13 28 50 14 19 23 投 資 信 託 9,396 10,394 11,607 10,263 11,471 13,
Slide 46: 受入手数料の主な内訳 四半期推移
受入手数料の主な内訳 四半期推移 （単位：百万円） 2023年3月期 2024年3月期 2025年3月期 2026年3月期 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 受 入 手 数 料 3,763 3,514 3,762 3,620 4,545 4,417 4,151 5,297 4,934 4,568 4,667 4,419 4,312 5,118 株 式 1,119 887 1,102 1,159 1,814 1,549 1,297 2,145 1,544 1,275 1,328 1,204 1,320 1,710 委 託 手 数 料 1,111
Slide 47: トレーディング損益の内訳 年度推移
トレーディング損益の内訳 年度推移 （単位：百万円） 2020年 2021年 2022年 2023年 2024年 2025年 3月期 3月期 3月期 3月期 3月期 3月期 ト レ ー デ ィ ン グ 損 益 140 137 70 56 38 21 株 式 等 7 6 △0 △0 △0 △0 債 券 ・ 為 替 等 133 130 70 56 38 21 債 券 等 15 19 13 8 8 3 為 替 等 117 111 56 47 30 17 46
Slide 48: トレーディング損益の内訳 四半期推移
トレーディング損益の内訳 四半期推移 （単位：百万円） 2023年3月期 2024年3月期 2025年3月期 2026年3月期 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q トレーディング損益 25 21 0 8 16 5 10 6 6 8 3 2 0 12 株 式 等 △0 △0 △0 △0 △0 △0 △0 △0 △0 △0 △0 △0 △0 △0 債 券 ・ 為 替 等 25 21 0 8 16 5 10 6 6 8 3 2 0 12 債 券 等 6 9 △9 2 6 △1 3 △0 △1 5 0 △1 △2 3 為 替 等 19 12 9 6 9
Slide 49: 投信の信託報酬（月平均）と販管費カバー率（対面営業部門）
投信の信託報酬（月平均）と販管費カバー率（対面営業部門） （億円） 6.5 6.3 60.0% 6.0 投信の信託報酬 (月平均)[左軸] 5.5 5.4 50.0% 49.8% 投信の信託報酬による対面営業部門の販管費カバー率 [右軸] 50.0% 4.9 5.0 44.4% 4.6 4.5 4.4 44.5% 4.4 37.3% 41.5% 40.0% 3.9 3.9 3.7 38.3% 4.0 3.7 33.2% 36.7% 35.7% 3.3 3.3 3.3 33.2% 3.0 32.1% 30.0% 2.8 2.8 30.9% 3.0 2.7 29.1% 28.8% 2.4 23.7
Slide 50: 自己資本比率・自己資本規制比率の推移
自己資本比率・自己資本規制比率の推移 （単位：％） 年度 2020年 2021年 2022年 2023年 2024年 2025年 推移 3月期 3月期 3月期 3月期 3月期 3月期 自己資本 624.2 627.8 631.7 681.1 616.9 626.4 規制比率 （単位：％） 2023年3月期 2024年3月期 2025年3月期 2026年3月期 四半期 推移 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 自己資本 650.5 667.6 684.0 681.1 688.8 661.0 668.5 616.9 624.2 606.5 636.0
Slide 51: 預り資産の推移
預り資産の推移 （単位：億円） 2023年3月期 2024年3月期 2025年3月期 2026年3月期 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 合 計 20,494 17,778 17,692 18,581 20,750 20,779 21,254 24,117 24,474 23,094 24,471 23,160 24,574 26,682 株 式 10,671 8,403 8,504 9,007 9,977 10,227 10,286 12,135 12,041 11,374 11,929 11,449 12,075 13,218 投 信 9,
Slide 52: 投資信託・外国債券の状況
投資信託・外国債券の状況 投資信託 2023年3月期 2024年3月期 2025年3月期 2026年3月期 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 販 売 額 396 373 398 352 441 434 415 473 512 475 473 430 376 444 （億円） 募集手数料 1,122 1,055 1,130 962 1,137 1,136 1,144 1,316 1,430 1,327 1,314 1,220 1,068 1,231 （百万円） 株式投信 残 高 7,952 7,974 7,758 8,164 9,243 9,01
Slide 53: 配当金の推移
配当金の推移 （単位：円/株） ’12年 ’13年 ’14年 ’15年 ’16年 ’17年 ’18年 ’19年 ’20年 ’21年 ’22年 ’23年 ’24年 ’25年 ’26年 3月期 3月期 3月期 3月期 3月期 3月期 3月期 3月期 3月期 3月期 3月期 3月期 3月期 3月期 3月期 普 通 5.0 13.5 55.0 45.0 30.0 10.0 35.0 5.0 6.0 33.5 22.0 12.0 30.0 30.0 未定 配 当 中間 2.5 2.5 30.0 15.0 15.0 3.0 5.0 3.0 3.0 13.5 11.0 5.0 10.0 15.0 17.0
Slide 54: 従業員数と平均年齢の推移
従業員数と平均年齢の推移 2023年3月期 2024年3月期 2025年3月期 2026年3月期 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 従業員数 1,200 1,166 1,134 1,095 1,194 1,164 1,131 1,112 1,186 1,161 1,130 1,098 1,201 1,163 （ 人 ） 平均年齢 35.1 35.5 35.9 36.1 34.10 35.3 35.6 35.10 34.10 35.2 35.8 36.0 34.3 34.9 （歳/ヶ月） （注） 1. 従業員数は歩合外務員を除く 2. 平均年齢は
Slide 55: リテール営業部門の人員推移
リテール営業部門の人員推移 （単位：名） 1,000 証券貯蓄部門 876 一般営業部門 800 769 704 391 394 345 364 357 325 600 549 294 294 293 301 307 305 306 316 331 341 261 277 327 227 247 256 233 265 189 238 196 208 400 482 471 452 430 443 416 420 421 418 432 422 427 444 446 460 470 464 475 445 427 413 200 376 353 354 365 398 398 428 0 '
Slide 56: 店舗ネットワーク ～地域密着型営業の拠点～
店舗ネットワーク ～地域密着型営業の拠点～ 東北・北陸 3店舗 2025年9月末時点 会津支店 新潟支店 全29拠点 上越支店 関東 5店舗 日光支店 太田支店 中国 3店舗 伊勢崎支店 岡山支店 館林支店 広島支店 沼田支店 呉支店 都内・首都圏 11店舗 本店・本店営業部 新宿支店 九州 2店舗 池袋支店 福岡支店 日本橋支店 北九州支店 二子玉川支店 千葉支店 野田支店 中部 2店舗 近畿 3店舗 横浜支店 名古屋支店 京都支店 秩父支店 一宮支店 大阪支店 日吉営業所 川西支店 大泉学園営業所 55
Slide 57: 問合わせ先
問合わせ先 丸三証券株式会社 企画部 T E L : 03-3238-2301 FAX : 03-3238-2225 https://www.marusan-sec.co.jp/ 本資料は、当社の業績等に関する情報の提供を目的としたものであり、当社が発行する有価証券の投資を勧誘する目的としたものではありません。本資料は、2025年9月末日現在のデータに基づいて作 成されています。なお、本資料で使用するデータ及び表現等の欠落・誤謬等につきましては、その責を負いかねますのでご了承ください。本資料に記載された意見や将来予測等は資料作成時点の当社の判 断であり、その情報の正確性、完全性を保証し、又は約
Marusan Securities — Q2 FY2026.3 Earnings Presentation on 6ix