Gmo Payment Gateway, Inc. · TSE:3769
Gmo Payment Gateway — FY2016 Earnings Presentation
36 slides from Gmo Payment Gateway's earnings presentation, Nov 7, 2016
Slide 1: 平成28年9月期 決算説明会
平 成 2 8 年 9 月 期 決 算 説 明 会 テーマ：充実の1年、バランスの取れた投資により次の成長基盤を確立 2016年11月7日 第47回 ＧＭＯペイメントゲートウェイ株式会社 (東証一部 3769) h t t p : / / c o r p . g m o - p g . c o m /
Slide 2: 当資料取扱上のご注意
当資料取扱上のご注意 本資料に記載された内容は、2016年11月7日現在に おいて、一般的に認識されている経済・社会等の情勢 並びに当社が合理的と判断した一定の前提に基づいて 作成されておりますが、経営環境の変化等の事由に より、予告なしに変更される可能性があります。 Copyright (C) 1995 GMO Payment Gateway, Inc. All Rights Reserved. 2
Slide 3: アジェンダ
アジェンダ 1. 2016年9月期 業績・Over View 2. 当社のIssue 3. 2017年9月期 業績予想 4. 今後の成長戦略 5. 財務ハイライト 6. 参考資料等 Copyright (C) 1995 GMO Payment Gateway, Inc. All Rights Reserved. 3
Slide 4: 1. 2016年9月期 業績・Over View
1. 2016年9月期 業績・Over View Copyright (C) 1995 GMO Payment Gateway, Inc. All Rights Reserved. 4
Slide 5: 1.1 業績サマリー①
1.1 業績サマリー① コミットメント（25％成長）達成、総合決済サービス会社の基盤確立 期初計画 2016年9月期 期初計画比 2015年9月期 前年同期比 売上高 11,413百万円 12,113百万円 +6.1％ 9,030百万円 +34.1％ 営業利益 3,741百万円 3,819百万円 +2.1％ 2,977百万円 +28.3％ 営業利益率 32.8％ 31.5％ -1.3ポイント 33.0％ -1.5ポイント 経常利益 3,750百万円 3,780百万円 +0.8％ 3,000百万円 +26.0％ 当期純利益 2,335百万円 2,910百万円 +24.7％ 1,853百万円 +5
Slide 6: 1.2 業績サマリー②
1.2 業績サマリー② 過去最高の増収率、株主還元は特別利益も含め5円増配した27円を予定 ■ 2016年9月期のポイント 売上高： 34.1％増・・・2005年上場来最高の増収率 決済代行事業が順調（実質20％増） 金融関連事業（MSB）が急拡大（163％増） 営業利益： 28.3％増・・・コミットメント（25％成長）達成 決済代行事業の営業利益率向上（56.2→58.7％） グループ会社が予想以上に利益貢献 集客支援サービスの利益貢献 経常利益： 26.0％増 円高に伴う為替差損の計上 当期純利益： 57.1％増 GMOフィナンシャルゲートの子会社化に伴う段階取得差益（395百万円） 投資
Slide 7: 1.3 2016年9月期の振り返り
1.3 2016年9月期の振り返り 次の10年に向けたアクション High Lights Low Lights セグメント ・国内外の大手加盟店や大型案件の獲得 ・金融機関向けサービスの拡大 ・都税（zei.tokyo）以降、税金分野で当社 決済代行事業 サービス採用が相次ぐ ・対面市場の成長領域を取り込み ・早期入金サービス等、MSB関連アセットの 順調な積み上がり 金融関連事業 ・「GMO後払い」の急拡大 ・集客支援サービスの拡大と収益性向上 その他 経営戦略及び基盤 ・コミットメント（25％以上の増益）達成 ・急激な円高による為替影響 ・GMOフィナンシャルゲートの子会社化 成長戦略 ・
Slide 8: 1.4 セグメント別売上高・営業利益（累計）
1.4 セグメント別売上高・営業利益（累計） 決済代行事業の営業利益は実質26.9％増 ※ ％：前年同期比 （）：合計額 ■セグメント別売上高 ■ セグメント別営業利益（連結消去前） （12,113,864） （5,443,036） （千円） 12,000,000 1,238,876 159,485 （千円） +46.2％ +89.5％ 4,900,000 10,000,000 2,242,795 （4,186,311） 216,883 （9,030,892） 84,151 黒転 +163.5% 847,469 特殊要因 3,900,000 8,000,000 851,073 特殊要因 2,9
Slide 9: 2. 当社のIssue
2. 当社のIssue Copyright (C) 1995 GMO Payment Gateway, Inc. All Rights Reserved. 9
Slide 10: 2.1 各種決済手段における当社の取り組み
2.1 各種決済手段における当社の取り組み プレスリリース案件等と概要 ●マネーフォワードと連携し、中小企業向けレンディングの開始 レンディング ⇒マネーフォワードの請求書・会計ソフトを利用する企業・個人事業者向けに展開 ●日本最大級のファッションショッピングサイト「ZOZOTOWN」に 4.4.2 後払い 「GMO後払い」を提供開始 Global Payment ●MACRO KIOSK社 の子会社化 4.3.1 ⇒東南アジアにおける事業範囲を拡大 ●GMOフィナンシャルゲートを子会社化 4.2 対面決済 ⇒対面市場における決済のキャッシュレス化加速 新たな決済手段 ●「PGマルチペイメント
Slide 11: 2.2 「はまPay」による提供ソリューション
2.2 「はまPay」による提供ソリューション 現金が主流の領域を中心に、銀行が提供する新しい決済ソリューションを サポート ■「はまPay」 ソリューション提供領域 ■提供ソリューション 主要決済手段 支出領域 現状の課題 提供ソリューション 高額レンジ • キャッシュレス化 • 現金管理 総合病院 • 会計待ち時間 • 自宅決済 高級衣料品、家電、 クレジット (会計待ち不要) 家具 など プリペイド 都 低額レンジ 度 • 利用者(中高生)が • キャッシュレス化 日用品、飲食、交通 払 塾/予備校 高額現金を持つ • プッシュ通知での デジコン など ことへの不安 講習案内など い ソ
Slide 12: 3. 2017年9月期 業績予想
3. 2017年9月期 業績予想 Copyright (C) 1995 GMO Payment Gateway, Inc. All Rights Reserved. 12
Slide 13: 3.1 業績予想（サマリー）
3.1 業績予想（サマリー） 営業利益31.2％増、株主還元は10円増配を予想 ■ 2017年9月期 （単位：百万円、％は対前年同期比） 売上高 営業利益 経常利益 純利益 EBITDA 通 期 18,767 (54.9％) 5,013 (31.2％) 4,673 (23.6％) 2,762 (-5.1％) 5,811 （38.7％） 第 2 Q 連 結 8,389 (46.4％) 2,499 (33.0％) 2,351 (22.5％) 1,409 (22.3％) 累 計 期 間 配当予想 37円 （+10円） ※EBITDA＝営業利益+減価償却費+のれん償却額 ■ ポイント ・MACRO K
Slide 14: 3.2.1 業績予想
3.2.1 業績予想 二次曲線の成長ライン、売上高54.9％増、営業利益31.2％増 前期比 +54.9％（千円） 前期比 +31.2％ （千円） 売上高推移 営業利益推移 20,000,000 5,000,000 MK分 FG分 MK分 4,500,000 MK･FG分除くと 前期比 +30.1％ FG分 4,000,000 15,000,000 MK･FG分除くと 前期比 +26.1％ 3,500,000 3,000,000 10,000,000 2,500,000 2,000,000 1,500,000 5,000,000 1,000,000 500,000 0 0 Copyright
Slide 15: 3.2.2 業績予想（四半期推移）
3.2.2 業績予想（四半期推移） 四半期推移予想 （％は対前年同期比） ■ 2017年9月期 業績予想（連結） +30.3％ +64.7％ （千円） 売上高 （千円） 営業利益 +28.9％ 5,000,000 +60.3％ +37.8％ +53.5％ +28.5％ +38.6％ 4,000,000 1,000,000 3,000,000 2,000,000 500,000 1,000,000 0 0 1Ｑ 2Ｑ 3Ｑ 4Ｑ 1Ｑ 2Ｑ 3Ｑ 4Ｑ 14/9期 15/9期 16/9期 17/9期予想 14/9期 15/9期 16/9期 17/9期予想 Copyright (C) 1995 G
Slide 16: 3.2.3 業績予想（ビジネスモデル別）
3.2.3 業績予想（ビジネスモデル別） 各種施策により各ビジネスモデルの持続的成長を目指す （千円） 18,000,000 ・成長事業者の獲得 ・加盟店向けの売上向上施策 16,000,000 ・TLや早期入金サービス等の MSBの拡大 ・FG子会社化影響 ＋41％ 14,000,000 ・大規模加盟店の獲得 12,000,000 ・GMO後払いの拡販 ・送金サービス拡大 ・FG・MK子会社化影響 10,000,000 ＋41.1％ 8,000,000 ＋94％ + 38.4％ ・大規模事業者の獲得 ・集客支援サービスの拡大 6,000,000 + 26.7％ ・FG子会社化影響 + 27.
Slide 17: 4. 今後の成長戦略
4. 今後の成長戦略 Copyright (C) 1995 GMO Payment Gateway, Inc. All Rights Reserved. 17
Slide 18: 4.1 還流モデル
4.1 還流モデル 顧客の売上向上策が決済サービスに還流し拡大を続けるエコシステム トランザクション 分析 企業向け 対面・非対面 広告 GMO後払い 融資サービス 決済処理 加盟店の売上向上 加盟店の売上向上 新サービス の創造 新規加盟店の開拓 Copyright (C) 1995 GMO Payment Gateway, Inc. All Rights Reserved. 18
Slide 19: 4.2 対面決済市場：環境変化とPGグループの対応
4.2 対面決済市場：環境変化とPGグループの対応 対面決済市場において生じている変化を成長領域として取り込むべく GMO-FGをグループ会社化 ■市場環境の変化と新たな成長領域 ■出資構成および事業領域 • インバウンド増加に伴う決済セキュリティ強化の必要性 非対面市場(EC) 市場環境 • オリンピックに向けたキャッシュレス化ニーズ の変化 • IoTデバイス・技術の登場 65% 出資 • EMV対応端末への入れ替え需要 大型 対面決済 加盟店 の • 新型キャッシュレス決済装置の設置拡大 成長領域 • 決済 X IoTマネタイズ 100% 出資 対面市場 •GMO-FGおよびGCSをグル
Slide 20: 4.3.1 海外事業：ASEANの現状/MKグループ化の意図
4.3.1 海外事業：ASEANの現状/MKグループ化の意図 海外事業の ミッション ASEAN6億人の経済圏に対する便利な決済手段の提供 ASEANの現状と今後のポテンシャル MacroKioskグループ化の意図 ■ASEAN国別 銀行口座開設率 ■MKの事業展望 100（％） ・重要な決済インフラである銀行口座が未普及 ・ミッション実現に向けASEAN銀行基盤の獲得は不可欠 -シンガ、マレーシア、タイは普及 ・ASEANの口座普及の波を捉えるべく、マレーシアのほぼ ・今後他国の普及が進展する見通し 全銀行を顧客に持ち、他国へも展開するMKをグループ化 80 香港 銀行基盤ほぼ確立 60 先
Slide 21: 4.3.2 海外事業：MK業績見通し/海外比率
4.3.2 海外事業：MK業績見通し/海外比率 MKは当社業績の成長に大きく貢献。海外売上高比率は一気に約10%へ ■MK業績見通し ■PGグループ海外売上高比率 約10% (百万円) 当社の25%利益成長コミットへ貢献 日本 海外 9,000 8,000 7,000 数% 6,000 5,000 4,000 3,000 +10% +12% 2,000 +63% +16% 1,000 2221 2338 1967 1035 1202 0 税前利益 53 72 93 54 77 実績 計画 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 16/
Slide 22: 4.4.1 マネーサービスビジネス（MSB）の拡大
4.4.1 マネーサービスビジネス（MSB）の拡大 事業計画ラインを上回るMSB関連アセットの積み上がり ※ 400億円 進捗ライン 約142億円 事業計画ライン 約50億円 2015/9末 2016/9末 2017/9末 2018/9末 2019/9末 2020/9末 残高 残高 残高目標 残高目標 残高目標 残高目標 ﾄﾗﾝｻﾞｸｼｮﾝﾚﾝﾃﾞｨﾝｸﾞ 早期入金サービス ファイナンスリース GMO後払い ※2015年6月9日「資本業務提携及び第三者割当による新株式発行に関するお知らせ」記載の事業計画 Copyright (C) 1995 GMO Payment Gateway, Inc.
Slide 23: 4.4.2 マネーサービスビジネス（MSB）：GMO後払い
4.4.2 マネーサービスビジネス（MSB）：GMO後払い GMO後払い好調、市場成長＋大手アパレルECへの導入により更に成長加速 ■GMO後払い決済処理金額 日本最大級のファッションショッピングサイト 「ZOZOTOWN」に「GMO後払い」を提供開始 成長加速 決済処理件数・金額の急増 後払い利用者の増加 後払い導入店舗の増加 後払い決済市場のオーガニックな成長ライン 2010年～2014年：年平均40.4%成長 ※PS決済処理金額は 2020年：5,500億円規模 前年比1.7倍 15/1Q 15/2Q 15/3Q 15/4Q 16/1Q 16/2Q 16/3Q 16/4Q G
Slide 24: 4.5 中期利益目標
4.5 中期利益目標 事業領域拡大：FinTech領域から対面領域、更に海外展開を本格化 営業利益（億円） 100 成長のための施策 X （準備中） ・総合決済サービス拡大 ・銀行ビジネス拡大 Global ・海外決済代行 ・レンディング強化 Solutions ・バンキングビジネス ・海外成長とモニタリング Advertising ・オンライン広告代理業 ・広告費支払い代行 50 ・企業間取引 Offline ・企業-個人間取引 ・GMO後払い 37 Finance ・早期入金サービス ・企業向け融資 Service ・送金 ・ファイナンスリース ・ファクタリング ・企業間取引 E-comm
Slide 25: 5. 財務ハイライト
5. 財務ハイライト Copyright (C) 1995 GMO Payment Gateway, Inc. All Rights Reserved. 25
Slide 26: 5.1 連結貸借対照表
5.1 連結貸借対照表 マネーサービスビジネスの進捗は流動資産の部に反映 16年9月期 15年9月期 16年9月期 15年9月期 （百万円） 増減 （百万円） 増減 4Q末実績 4Q末実績 4Q末実績 4Q末実績 流動資産 45,549 38,469 7,079 流動負債 35,330 25,448 9,882 預り金 27,634 21,184 6,449 現金及び預金 25,231 30,152 △4,921 代表加盟サービスによる加盟店の預り金 リース債権 7,291 2,293 4,997 ファイナンス・リース関連 ※加盟店の締め日・支払サイクルの変化により 早期入金サービス拡大 加盟
Slide 27: 5.2 キャッシュフロー表
5.2 キャッシュフロー表 MSB拡大と時機を捉えた積極投資により一時的にキャッシュ残高が減少 （単位：百万円） 15/9期 16/9期累計 累計 実績 営業活動CF 3,709 -748 投資活動CF －1,374 －3,415 財務活動CF 7,398 －654 キャッシュ換算差額 30 －107 キャッシュ増減額 9,764 －4,926 キャッシュ期末残高 30,113 25,187 ※MSB拡大に伴い10月末時点で約40億円の借入を実施済 Copyright (C) 1995 GMO Payment Gateway, Inc. All Rights Reserved. 27
Slide 28: 5.3 主要KPI推移（四半期推移）
5.3 主要KPI推移（四半期推移） 決済処理金額は約2兆円に増大 稼動店舗数 77,256店、決済処理金額 約5,000億円、決済処理件数 約2億3,400万件 5,000（億円） （参考）決済処理金額（過去12ヶ月累計） 約1兆9,800億円 （万件） GMOフィナンシャルゲート決済処理金額含むと 約2兆1,600億円 （店） 4,000 70,000 20,000 3,000 60,000 2,000 50,000 15,000 加盟店売上分 40,000 決済処理金額の割合 約45％ 10,000 30,000 20,000 5,000 10,000 0 0 10/12 11/3 11
Slide 29: 6. 参考資料等
6. 参考資料等 Copyright (C) 1995 GMO Payment Gateway, Inc. All Rights Reserved. 29
Slide 30: 6.1 連結業績サマリー
6.1 連結業績サマリー 売上・利益とも予想を上回り最高益を更新 16年9月期4Q累計 前期比 15年9月期4Q累計 （百万円） 実績 構成比 (%) 増減額 前期比 (%) 実績 構成比 (%) 売上高 12,113 100% 3,082 +34.1% 9,030 100% 売上原価 2,769 22.9% 849 +44.3% 1,919 21.3% 売上総利益 9,344 77.1% 2,233 +31.4% 7,111 78.7% 販売費及び 5,524 45.6% 1,390 +33.6% 4,133 45.8% 一般管理費 営業利益 3,819 31.5% 842 28.3% 2,
Slide 31: 6.2 ビジネスモデル別売上高（累計）
6.2 ビジネスモデル別売上高（累計） 決済処理金額増大とMSBの伸長によりスプレッドは実質47.2％増 （千円） 12,000,000 スプレッド 前年同期比+41.1％ ・MSB（早期入金・FL）の拡大 ・決済処理金額の増大（今期2兆円へ） 10,000,000 5,172,309 特殊要因を除くと 特殊要因 +47.2％ 8,000,000 フィー 前年同期比+28.1％ 3,664,591 ・MSB（GMO後払い、送金サービス）が 好調 6,000,000 3,374,645 4,000,000 ストック 前年同期比+32.8％ 2,634,854 ・大規模事業者（銀行等）とのビジネス
Slide 32: 6.3 品目別売上（四半期推移）
6.3 品目別売上（四半期推移） スプレッド収益＋22.7％ 1,400,000 対前年同期比較 1,409,342 1,326,433 イニシャル +23.0％ 1,280,987 1,200,000 ストック ＋32.3％ 1,148,987 1,155,545 フィー ＋28.7％ ※特殊要因除くと 1,000,000 スプレッド ＋22.7% 40.9％ 889,917 912,232 873,483 864,012 826,928 771,471 786,472 800,000 752,202 728,714 748,031 689,264 705,327 670,573 708,6
Slide 33: 6.4 売上高原価率・販管費率（四半期推移）
6.4 売上高原価率・販管費率（四半期推移） 売上構成比の変化により原価率が変動 ※MSBに関わる発生外部費用を除いた値 （千円） 3,293,665 ※50.2％ 52.7% 50.9% 3,089,611 50.3% 2,997,800 3,000,000 50.0% 2,732,786 ※44.5％ 45.6% ※41.5％ ※39.8％ 43.5% 43.8% 45.6% 43.2% 43.6% 41.7% 2,603,210 ※42.6％ 2,500,000 42.9% 42.6% 40.0% 2,264,704 ※37.4％ 2,204,334 1,892,030 2,000,00
Slide 34: 6.5 連結業績推移サマリー（2017/9期予想）
6.5 連結業績推移サマリー（2017/9期予想） 37 （千円） 18,767,000 18,000,000 ※業績予想対前期増減率 ¥27.00 売上高 +54.9％ 16,000,000 営業利益 +31.2％ 14,000,000 ¥18.00 経常利益 +23.9％ ¥15.00 12,113,864 12,000,000 純利益 －5.1％ ¥12.25 ¥9.75 10,000,000 ¥7.75 ¥5.88 9,030,892 ¥4.38 ¥5.25 8,000,000 7,205,542 4,708,097 5,764,085 3,866,316 6,000,000 5,01
Slide 35: 6.6 報告セグメント・品目・サービスの整理
6.6 報告セグメント・品目・サービスの整理 今期より３つの報告セグメント、４つの品目により情報提供 ３セグメント 決済代行 ４品目 決済代行（FG含む） 決済代行事業 システム開発 イニシャル SSL etc （イニシャル売上） ※ FG システム開発 etc 決済代行（FG含む） GMO後払い ストック （固定費売上） 集客支援サービス 送金 etc 金融関連事業 ﾄﾗﾝｻﾞｸｼｮﾝﾚﾝﾃﾞｨﾝｸﾞ 決済代行（FG・MK含む） MSB GMO後払い 早期入金サービス フィー （処理料売上） 送金 ファイナンスリース etc 配送サービス etc 集客支援サービス 決済代行（MK含む） SS
Slide 36: ありがとうございました
ありがとうございました ＧＭＯペイメントゲートウェイ株式会社 (東証一部 3769) IRサイトURL http://corp.gmo-pg.com/ お問合せ・個別取材のお申込みは、企業価値創造戦略 統括本部 IR室までご連絡ください。 IR室 TEL:03-3464-0182