Enlight Renewable Energy Ltd · TASE:ENLT

Enlight Renewable Energy — Q2 2025 Earnings Presentation

30 slides from Enlight Renewable Energy's earnings presentation, August 2025

1. Slide 1: מצגת דו"חות כספיים רבעון שני 2025

   ‫מצגת דו"חות כספיים‬ ‫רבעון שני ‪2025‬‬

2. Slide 2: הבהרה משפטית

   ‫הבהרה משפטית‬ ‫הצהרות אלו משקפות את הציפיות הנוכחיות של ההנהלה לגבי אירועים עתידיים וביצועים תפעוליים‪ ,‬והן אמורות נכון לתאריך מצגת זו בלבד‪ .‬אין‬ ‫מצגת זו כוללת הצהרות צופות פני עתיד כמשמעותן בחוק האמריקאי ‪ Private Securities Litigation Reform Act‬משנת ‪ .1995‬הצהרות‬ ‫להסתמך על הצהרות צופות פנ

3. Slide 3: תוצאות כספיות מצוינות והעלאת התחזית לשנת 2025

   ‫תוצאות כספיות מצוינות והעלאת התחזית לשנת ‪2025‬‬ ‫קצב צמיחה גבוה ברבעון השני ‪ -‬גידול של ‪ 53%‬בסה"כ הכנסות‪ 57% ,‬ב‪Adjusted EBITDA1-‬‬ ‫העלאת תחזית סה"כ הכנסות ו‪ Adjusted EBITDA-‬לשנת ‪ - 2025‬סה"כ הכנסות בטווח של ‪ 520-535‬מיליון דולר ו‪-‬‬ ‫‪ Adjusted EBITDA‬בטווח של ‪ 385-400‬מיליון דולר‪ ,‬

4. Slide 4: צמיחה נמשכת ועקבית בתוצאות הכספיות

   ‫צמיחה נמשכת ועקבית בתוצאות הכספיות‬

5. Slide 5: חציון ראשון 2025: קצב צמיחה גבוה בסה"כ הכנסות וברווח הנקי

   ‫חציון ראשון ‪ :2025‬קצב צמיחה גבוה בסה"כ הכנסות וברווח הנקי‬ ‫תוצאות חציון ראשון ‪ 2025‬ביחס לחציון ראשון ‪($m) 2024‬‬ ‫‪46%‬‬ ‫‪71%‬‬ ‫‪216%‬‬ ‫מכירת ‪ 44%‬מצבר סאנלייט‪ ,‬תורמת‬ ‫‪ Adjusted EBITDA1‬של ‪ 42‬מיליון דולר‬ ‫‪265‬‬ ‫‪227‬‬ ‫נובע בעיקר מפערי הון חוזר‪.‬‬ ‫מכירת ‪ 44%‬מצבר סאנלייט ב‪,1Q

6. Slide 6: רבעון שני 2025: גידול של מעל 50% בסה"כ הכנסות וב-Adjusted EBITDA

   ‫רבעון שני ‪ :2025‬גידול של מעל ‪ 50%‬בסה"כ הכנסות וב‪Adjusted EBITDA-‬‬ ‫תוצאות רבעון שני ‪ 2025‬ביחס לרבעון שני ‪($m) 2024‬‬ ‫‪53%‬‬ ‫‪57%‬‬ ‫‪15%‬‬ ‫‪41%‬‬ ‫‪135‬‬ ‫נובע בעיקר מפערי הון חוזר‪.‬‬ ‫התזרים מפעילות שוטפת ממשיך‬ ‫‪96‬‬ ‫‪88‬‬ ‫לצמוח‬ ‫‪ 12‬מ' דולר הופחתו חשבונאית בשל‬ ‫הפרשי שערי מטבע

7. Slide 7: העלאת תחזית הכנסות ו-Adjusted EBITDA לשנת 2025

   ‫העלאת תחזית הכנסות ו‪ Adjusted EBITDA-‬לשנת ‪ 2025‬ב‪ 5.5%-‬וב‪ ,6%-‬בהתאמה‬ ‫סה"כ הכנסות‪)$m( 2‬‬ ‫)‪Adjusted EBITDA1 ($m‬‬ ‫‪535‬‬ ‫‪400‬‬ ‫‪5.5%‬‬ ‫‪520‬‬ ‫‪6%‬‬ ‫‪385‬‬ ‫‪510‬‬ ‫‪380‬‬ ‫‪490‬‬ ‫‪360‬‬ ‫תחזית מקורית‬ ‫תחזית מעודכנת‬ ‫תחזית מקורית‬ ‫תחזית מעודכנת‬ ‫‪ Adjusted EBITDA1‬אינו מדד ‪ I

8. Slide 8: אנלייט ממשיכה בקצב צמיחה גבוה ועקבי לאורך השנים

   ‫אנלייט ממשיכה בקצב צמיחה גבוה ועקבי לאורך השנים‬ ‫סה"כ הכנסות‪)$m( 2‬‬ ‫)‪Adjusted EBITDA1 ($m‬‬ ‫‪39%‬‬ ‫‪39%‬‬ ‫‪CAGR‬‬ ‫‪520-535‬‬ ‫‪CAGR‬‬ ‫‪385-400‬‬ ‫‪399‬‬ ‫‪289‬‬ ‫‪261‬‬ ‫‪194‬‬ ‫‪192‬‬ ‫‪130‬‬ ‫‪135‬‬ ‫‪102‬‬ ‫‪78‬‬ ‫‪92‬‬ ‫‪84‬‬ ‫‪66‬‬ ‫‪52‬‬ ‫‪39‬‬ ‫‪2018‬‬ ‫‪2019‬‬ ‫‪2020‬‬ ‫‪2021‬‬ ‫‪

9. Slide 9: הצמיחה ממשיכה לצד שיפור בחוסן הפיננסי

   ‫הצמיחה ממשיכה לצד שיפור בחוסן הפיננסי‬ ‫גידול מתמשך בהון העצמי (‪)$m‬‬ ‫תזרים מזומנים מפעילות שוטפת (‪)$m‬‬ ‫הון עצמי מאוחד‪1‬‬ ‫‪44%‬‬ ‫‪47%‬‬ ‫‪CAGR‬‬ ‫‪1,648‬‬ ‫‪CAGR‬‬ ‫‪1,441‬‬ ‫‪193‬‬ ‫‪1,435‬‬ ‫‪150‬‬ ‫‪1,050‬‬ ‫‪757‬‬ ‫‪90‬‬ ‫‪512‬‬ ‫‪52‬‬ ‫‪288‬‬ ‫‪38‬‬ ‫‪165‬‬ ‫‪28‬‬ ‫‪19‬‬ ‫‪2018‬‬ ‫‪201

10. Slide 10: השלמת המהלך של חיזוק והרחבת שדרת ההנהגה הבכירה

    ‫השלמת המהלך של חיזוק והרחבת שדרת ההנהגה הבכירה‬ ‫גלעד יעבץ‪ ,‬מייסד ומנכ"ל החברה‪ ,‬ימונה לתפקיד יו"ר דירקטוריון פעיל‬ ‫עדי לויתן | פרופיל‬ ‫במשרה מלאה; לתפקיד המנכ"לית תמונה עדי לויתן; יאיר סרוסי‪ ,‬ימונה‬ ‫לתפקיד סגן יו"ר הדירקטוריון‬ ‫בעלת רקורד ניהולי עשיר של יותר משני‬ ‫אנלייט מצויה בנקודה הטו

11. Slide 11: פורטפוליו הנכסים – יצירת ערך בייזום וקידום פרויקטים ברבעון

    ‫פורטפוליו הנכסים – יצירת ערך בייזום וקידום פרויקטים ברבעון‬

12. Slide 12: פורטפוליו גלובלי 35.3 FGW

    ‫פורטפוליו גלובלי‬ ‫מניב ‪3.1 FGW1‬‬ ‫‪9.2 FGW‬‬ ‫מרכיב‬ ‫בהקמה ‪2.9 FGW‬‬ ‫הפורטפוליו‬ ‫פורטפוליו‬ ‫הבשל‬ ‫כולל‬ ‫לקראת הקמה ‪3.2 FGW‬‬ ‫‪35.3 FGW‬‬ ‫פיתוח מתקדם ‪6 FGW‬‬ ‫פיתוח ‪20.1 FGW‬‬ ‫‪ (Factored GW) FGW 1‬הינו שילוב הספק היצור והיקף האגירה‬ ‫לנתון אחיד על פי יחס עלות ההקמה‪ .‬ממוצע יחס עלות

13. Slide 13: התקדמות והתרחבות הפורטפוליו במהלך הרבעון השני

    ‫התקדמות והתרחבות הפורטפוליו במהלך‬ ‫הרבעון השני‬ ‫מניב‬ ‫תחילת‬ ‫‪72‬‬ ‫‪FMW‬‬ ‫בהקמה‬ ‫הרבעון‬ ‫‪1,140‬‬ ‫‪FMW‬‬ ‫לקראת הקמה‬ ‫‪260‬‬ ‫‪63‬‬ ‫‪97‬‬ ‫‪FMW‬‬ ‫‪FMW‬‬ ‫‪FMW‬‬ ‫פיתוח מתקדם‬ ‫‪1,500‬‬ ‫‪160‬‬ ‫‪FMW‬‬ ‫‪FMW‬‬ ‫פיתוח‬ ‫‪13‬‬ ‫‪ (Factored GW) FGW 1‬הינו שילוב הספק היצור והיקף האגירה לנתון

14. Slide 14: התקדמות והתרחבות הפורטפוליו במהלך הרבעון השני

    ‫התקדמות והתרחבות הפורטפוליו במהלך‬ ‫הרבעון השני‬ ‫‪7%‬‬ ‫‪9.2 FGW‬‬ ‫‪72‬‬ ‫מניב ‪3.1 FGW1‬‬ ‫‪FMW‬‬ ‫מרכיב‬ ‫הפורטפוליו‬ ‫הבשל‬ ‫בהקמה ‪2.9 FGW‬‬ ‫‪1,140‬‬ ‫‪FMW‬‬ ‫כיום‬ ‫לקראת הקמה ‪3.2 FGW‬‬ ‫‪260‬‬ ‫‪63‬‬ ‫‪97‬‬ ‫‪FMW‬‬ ‫‪FMW‬‬ ‫‪FMW‬‬ ‫פיתוח מתקדם ‪6 FGW‬‬ ‫‪1,500‬‬ ‫‪160‬‬ ‫‪FMW‬‬ ‫‪FMW‬‬ ‫פ

15. Slide 15: לפורטפוליו הבשל צפי קצב סה"כ הכנסות שנתי של כ-1.5 מיליארד דולר

    ‫לפורטפוליו הבשל צפי קצב סה"כ‬ ‫הכנסות שנתי של כ‪ 1.5-‬מיליארד דולר‬ ‫‪ 520-535‬מיליון דולר‬ ‫תחזית החברה לסה"כ הכנסות‬ ‫כ‪ 1.5-‬מיליארד דולר‬ ‫לשנת ‪2025‬‬ ‫מניב ‪3.1 FGW1‬‬ ‫סה"כ הכנסות למרכיב‬ ‫הפורטפוליו‬ ‫בהקמה ‪2.9 FGW‬‬ ‫‪ ~550‬מיליון דולר סה"כ הכנסות‬ ‫הבשל‬ ‫יופעלו במהלך ‪2025-26‬‬ ‫‪ ~450‬

16. Slide 16: פעילות ענפה ברבעון

    ‫פעילות ענפה ברבעון‬ ‫‪MENA‬‬ ‫אירופה‬ ‫ארה"ב‬ ‫חתימה על הסכמי קרקע לפיתוח אגרו‪-‬‬ ‫סגירה פיננסית של כ‪ 310-‬מיליון דולר‬ ‫השלמת פיתוח פרויקט הדגל ‪Snowflake‬‬ ‫סולאר משולב אגירת אנרגיה בסך של ‪700‬‬ ‫להרחבת חוות הרוח ‪ Gecama‬בספרד‬ ‫בהיקף של ‪ 1.1 FGW‬וכניסה להקמה‪,‬‬ ‫‪FMW‬‬ ‫לפרויקט ההיברידי הג

17. Slide 17: התכנית העסקית: צמיחה 3X תוך 3 שנים

    ‫התכנית העסקית‪ :‬צמיחה ‪ 3X‬תוך ‪ 3‬שנים‪ ,‬והגעה‬ ‫לקצב הכנסות של כ‪ 1.4-‬מיליארד דולר‪1‬‬ ‫‪1‬הצפי מבוסס על תחזית ‪ ,2025‬והוספת סה"כ הכנסות (מכירת חשמל‪ ,‬הטבות מס) עבור פרויקטים בהקמה ולקראת הקמה‬

18. Slide 18: הסביבה העסקית תומכת את המשך הצמיחה בתשואות גבוהות

    ‫הסביבה העסקית תומכת את המשך הצמיחה בתשואות גבוהות‬ ‫ירידה נמשכת בעלות‬ ‫עלייה במחירי‬ ‫הביקוש לחשמל גובר‬ ‫הציוד (פאנלים ואגירה)‬ ‫החשמל‬ ‫בשווקי הפעילות‪,‬‬ ‫בעיקר עקב זינוק בשוק‬ ‫חוות השרתים‬ ‫התבהרות הרגולציה‬ ‫ירידה בעלות ההון‬ ‫בארה"ב‬ ‫המשוקללת‬ ‫פירוט נוסף בנספח‬ ‫‪18‬‬

19. Slide 19: צפי הגעה ל-ARR של כ-1.4 מיליארד דולר לסוף 2027

    ‫צפי הגעה ל‪ ARR-‬של כ‪ 1.4-‬מיליארד דולר לסוף ‪ ,2027‬תוך הגדלת שיעור ההחזקה‬ ‫‪1,3,4‬‬‫קצב הכנסות שנתי (‪ )ARR‬על בסיס התכנית העסקית‬ ‫‪2,3‬‬‫תכנית עסקית להספק המניב הגלובלי‬ ‫חלקה המשוקלל של‬ ‫‪$bn‬‬ ‫‪FGW‬‬ ‫אנלייט בסה"כ הכנסות‬ ‫‪40%‬‬ ‫‪42%‬‬ ‫‪11-13‬‬ ‫‪1.9-2.2‬‬ ‫‪CAGR‬‬ ‫‪CAGR‬‬ ‫סך פורטפול

20. Slide 20: שנה היסטורית של הקמת פרויקטים: 4.8 FGW תחת הקמה בשנת 2025

    ‫שנה היסטורית של הקמת פרויקטים‪ 4.8 FGW :‬תחת הקמה בשנת ‪2025‬‬ ‫‪ 86%( 7.9 FGW‬מהבשל)‬ ‫מרכיב פורטפוליו בשל‬ ‫תכנית ‪ 4.8 FGW1 :2025‬תחת הקמה‬ ‫מניב או בהקמה ב‪ ,2025-‬צעד‬ ‫משמעותי בדרך ל‪9.2 FGW-‬‬ ‫פי ‪ 1.5‬מההספק שהוקם‬ ‫מניב‬ ‫ב‪ 15-‬השנים האחרונות יחד‬ ‫‪1.3‬‬ ‫‪9.2‬‬ ‫‪ 1.1 FGW‬החל הקמה ברבע

21. Slide 21: שימור קצב גידול תלת שנתי של 3X בתשואה גבוהה מ-15% על ההון

    ‫שימור קצב גידול תלת שנתי של ‪ 3X‬בתשואה גבוהה מ‪ 15%-‬על ההון‬ ‫התשואה הממוצעת ההיסטורית על ההספק המניב (‪ )3.1 FGW‬הינה מעל ‪15%‬‬ ‫הפרויקטים בהקמה ולקראת הקמה (‪ )6.1 FGW‬שומרים על תשואות גבוהות‪:‬‬ ‫‪ EBITDA1 ~$500m‬פרויקטים צפויה בשנה ראשונה‬ ‫=‬ ‫‪11-12%‬‬ ‫עלות הקמה נטו צפויה‪2‬‬ ‫‪~$4,250m‬‬

22. Slide 22: אסטרטגיית Connect & Expand ממקסמת את פוטנציאל החיבור לרשת

    ‫אסטרטגיית ‪ Connect & Expand‬ממקסמת את פוטנציאל החיבור לרשת והתשואה‬ ‫‪ 3.7 FGW‬הרחבות לפרויקטים קיימים‪:‬‬ ‫יתרונות אסטרטגיית ‪Connect & Expand‬‬ ‫תחילת הקמה בין ‪2025-2027‬‬ ‫הוזלת עלות ההקמה ע"י‬ ‫מזעור סיכוני פיתוח‬ ‫מינוף תשתית קיימת‬ ‫לאור חיבור קיים לרשת‬ ‫‪0.3 GW + 1.3 GWh‬‬ ‫‪EU+MENA‬‬ ‫תו

23. Slide 23: G@nlight es

    a G@nlight es 23

24. Slide 24: @nlight

    @nlight D'NOO0)

25. Slide 25: התאמות בין רווח נקי ל-Adjusted EBITDA

    Adjusted EBITDA-‫התאמות בין רווח נקי ל‬ ($ thousands) For the three months ended For the six months ended June 30, 2025 June 30, 2024 June 30, 2025 June 30, 2024 Net Income (loss) 5,569 9,459 107,372 33,944 Depreciation and amortization 37,228 25,282 71,017 50,886 Share based compensation 1,284 968

26. Slide 26: תמונת מצב פורטפוליו

    ‫תמונת מצב פורטפוליו‬ ‫ייצור‪,‬‬ ‫אגירה‪,‬‬ ‫סקאלת גרף‬ ‫‪MW‬‬ ‫‪MWh‬‬ ‫הגדרות הפורטפוליו‬ ‫מניבים‪ ,‬בהקמה ולקראת הקמה‬ ‫‪+‬‬ ‫‪+‬‬ ‫(פרויקטים הצפויים להתחיל הקמה בתוך‬ ‫בשל‬ ‫‪ 12‬חודשים)‬ ‫‪11,163 31,452‬‬ ‫‪20,028‬‬ ‫‪53,430‬‬ ‫פרויקטים הצפויים להתחיל הקמה בתוך‬ ‫פיתוח מתקדם‬ ‫‪ 13-24‬חודשים מתא

27. Slide 27: הביקוש לחשמל עולה בכל העולם

    ‫הביקוש לחשמל עולה בכל העולם‬ ‫נכנסים לעשור דרמטי של ביקוש לחשמל בארה"ב‪1‬‬ ‫הביקוש לחשמל בכל העולם גובר‪2‬‬ ‫‪U.S. 10-Year Annual Load Growth Forecast‬‬ ‫‪TWh‬‬ ‫‪Global electricity demand‬‬ ‫‪40,000‬‬ ‫‪2.0%‬‬ ‫‪35,000‬‬ ‫‪1.5%‬‬ ‫‪3.1%‬‬ ‫‪30,000‬‬ ‫‪CAGR‬‬ ‫‪25,000‬‬ ‫‪Net zero‬‬ ‫‪1.0%‬‬ ‫‪emis

28. Slide 28: במקביל, ירידה היסטורית במחירי הפנאלים וציוד אגירת אנרגיה

    ‫ ירידה היסטורית במחירי הפנאלים וציוד אגירת אנרגיה‬,‫במקביל‬ ‫ גלובלי‬- ‫צפי מחירי הציוד לאגירה‬ 1‫מחירי התשומות חוו ירידה חסרת תקדים‬ Real 2024 $/kWh 140% 307 Lithium 120% Polysilicon 250 100% 228 80% 152 148 132 60% 118 110 105 99 95 91 88 85 82 40% -77% 20% -90% 0% 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2

29. Slide 29: התוצאה: מרווח עולה בין עלויות הייצור למחירי החשמל

    ‫התוצאה‪ :‬מרווח עולה בין עלויות הייצור למחירי החשמל‬ ‫‪ PPA‬בארה"ב‪3‬‬ ‫מחירי‬ ‫עלות אטרקטיבית לייצור מתחדשות בדרום מערב ארה"ב‬ ‫‪LCOE - Levelized Cost of Electricity1‬‬ ‫‪$ / MWh‬‬ ‫‪Solar‬‬ ‫‪ LCOE‬עבור סולארי ואגירה לפי איזור‪2‬‬ ‫‪$75‬‬ ‫‪+84%‬‬ ‫‪$70‬‬ ‫‪Q1 21- Q1 25‬‬ ‫‪71.31‬‬ ‫‪$65‬‬ ‫‪188‬

30. Slide 30: המיצוב הייחודי של אנלייט ב-US: 18.8 FGW עם חיבור מתקדם לרשת החשמל

    ‫המיצוב הייחודי של אנלייט ב‪ 18.8 FGW :US-‬עם חיבור מתקדם לרשת החשמל‬ ‫החיבור לרשת הינו החסם העיקרי כיום לפיתוח אנרגיה מתחדשת בארה"ב‬ ‫פרויקטים‬ ‫פיתוח‬ ‫פיתוח מתקדם‬ ‫בשלים‬ ‫‪8.1 FGW‬‬ ‫‪+‬‬ ‫‪5.1 FGW‬‬ ‫‪+‬‬ ‫‪5.6 FGW‬‬ ‫‪ 62%‬מהפרויקטים‬ ‫‪ 100%‬מהפרויקטים בפיתוח‬ ‫‪ 100%‬מהפרויקטים‬ ‫בפיתוח באר

Enlight Renewable Energy — Q2 2025 Earnings Presentation on 6ix