Medical System Network Co., Ltd. · TSE:4350
Medical System Network — H1 FY2027 Earnings Presentation
36 slides from Medical System Network's earnings presentation, Nov 10, 2026
Slide 1: 2027年3月期 第2四半期(中間期) 決算説明資料
株式会社 メディカルシステムネットワーク 2027年3月期 第2四半期(中間期) 決算説明資料 東京証券取引所 スタンダード市場 証券コード：4350
Slide 2: 決算ハイライト
決算ハイライト サポート先は順調に拡大したものの、 連結売上高 連結営業利益 サポート件数 2027年3月期 2027年3月期医薬品仕入価格の上昇や人件費の増加、 第2四半期 668.8 億円 7.1 億円 約18,400 施設 第1四半期 顧客管理基盤の統合に伴うシステム関連 前年同期比 +4.7% 前年同期比 ▲44.7% 前年同期比 +22.7% (中間期) 費用の増加等により増収減益 進捗率 49.2% 進捗率 23.7% 中計進捗率 73.6% 前年同期比 +5.7% 前年同期比 ▲13.8% 地域薬局ネットワーク事業 売上高 649.3 億円 進捗率 49.3% セグメント利益 2
Slide 3: 本資料の記載内容
― 本資料の記載内容 ― Chapter 1 業績の状況 4 Chapter２ 重点施策・事業概況 11 Chapter３ 2027年3月期 業績予想 25 3
Slide 4: Chapter 1 業績の状況
© Chapter 1 FRI ODIAD MEDICAL SYSTEM NETWORK GROUP
Slide 5: 2027年3月期 中間期－連結業績
2027年3月期 中間期－連結業績 2026/3期 2027/3期 2027/3期 2027/3期 前年同期比 2027/3期 通期予想 中間期 中間期 中間期 中間期 （単位：百万円） 増減率 通期予想 進捗率 （実績） （実績） （計画） （計画比） カッコ内は利益率 売上高 63,863 66,887 + 4.7% 65,800 + 1.7% 136,000 49.2% EBITDA ※ 2,993 2,365 ▲ 21.0% 2,352 + 0.6% 6,420 36.8% (4.7%) (3.5%) (3.6%) (4.7%) 営業利益 1,286 710 ▲ 44.7% 700 +
Slide 6: 2027年3月期 中間期－セグメント別業績
2027年3月期 中間期 －セグメント別業績 ■ 売上高 2026/3期 中間期 2027/3期 中間期 増減額 増減率 （単位：百万円） 売上高 63,863 66,887 + 3,023 + 4.7% 地域薬局 ネットワーク事業 61,407 64,930 + 3,522 + 5.7% 賃貸・設備関連事業 給食事業 2,787 2,338 ▲ 449 ▲ 16.1% 訪問看護事業 調整額 ▲ 331 ▲ 381 ▲ 49 － （単位：百万円） ■ 営業利益 カッコ内は利益率 セグメント利益 1,286 （2.0%） 710 （1.0%） ▲ 575 ▲ 1.0pt ▲ 44.7% 地域薬局
Slide 7: 2027年3月期 中間期－前期比要因
2027年3月期 中間期 －前期比要因 ■ 売上高 ■ 営業利益 （単位：百万円） 2026/3期 中間期 63,863 1,286 地域薬局 ＋ 3,522 ▲ 351 ネットワーク 賃貸設備 ＋ 82 ＋3 給食・訪問看護 ▲ 531 ▲ 26 その他 ▲ 49 ※ ▲ 200 2027/3期 中間期 66,887 710 ※ 顧客管理基盤の統合に伴うシステム関連費用のほか 報告セグメントに帰属しない全社的人件費・経費の増加 7
Slide 8: 2027年3月期 中間期－計画比要因
2027年3月期 中間期 －計画比要因 ■ 売上高 ■ 営業利益 （単位：百万円） 2027/3期 中間期 〈計画〉 65,800 700 地域薬局 ＋ 1,093 ▲ 27 ネットワーク 賃貸設備 ▲ 141 ▲ 13 給食・訪問看護 ＋ 18 ▲ 21 その他 ＋ 116 ＋ 73 2027/3期 中間期 〈実績〉 66,887 710 8
Slide 9: 2027年3月期 中間期－連結貸借対照表
2027年3月期 中間期 －連結貸借対照表 債権流動化の一部再開で総資産が圧縮し、自己資本比率が改善 2026/3期 2027/3期 前期末比 （単位：百万円） 期末 中間期末 総資産 80,100 76,457 ▲ 3,642 流動資産 31,800 28,416 ▲ 3,383 ‣ 前期一時的に停止していた売上債権を早期に 売掛金 13,686 11,162 ▲ 2,524 現金化するスキーム（債権流動化）を一部再開 固定資産 48,299 48,040 ▲ 258 のれん 8,507 8,230 ▲ 277 負債 62,686 59,122 ▲ 3,563 流動負債 34,592 33,
Slide 10: 2027年3月期 中間期－連結キャッシュ・フロー
2027年3月期 中間期 －連結キャッシュ・フロー 債権流動化を一部再開したことにより営業CFが大幅にプラス ■ 主な内訳 （単位：百万円） 2026/3期 2027/3期 前年同期比 営業キャッシュ・フロー （単位：百万円） 中間期 中間期 3,211 EBITDA ※1 ＋ 2,365 営業活動による キャッシュ・フロー 259 3,211 2,952 売上債権の減少額 ※2 ＋ 2,548 棚卸資産の増加額 ▲ 647 投資活動による 仕入債務の減少額 ▲ 431 キャッシュ・フロー ▲ 2,486 ▲ 1,578 908 法人税等の支払額 ▲ 581 投資キャッシュ・フロー ▲ 1,5
Slide 11: Chapter 2 重点施策・事業概況
© Chapter 2 Emits - BSN MEDICAL SYSTEM NETWORK GROUP 11
Slide 12: 事業の全体像
事業の全体像 再掲 メディカルサポート領域〈 B to B to C 〉 薬局の価値向上を 通じて 患者・生活者に貢献 医薬品 デジタル ネットワーク シフト 健康相談 需要予測 安定供給 地域住民 患者 処方箋受付 発注情報 計画生産 医薬品 地域薬局 医薬品物流 製造販売 患者・生活者に対して 医療・医薬品の商流・物流変革により 賃貸・ 直接的に価値提供 患者と医療に貢献 設備関連 訪問 給食 看護 メディカルサプライ領域〈 B to B 〉 メディカル領域〈 B to C 〉 12
Slide 13: 成長戦略のイメージ
成長戦略のイメージ 再掲 強固にしていく事業領域 今後拡大していく事業領域 直営地域薬局 サポート先 医薬品物流 医薬品製造販売 地域住民 患者 地域から信頼される 地域薬局モデルを基盤とした 「メディシスネットワーク」を活かした 模範的な サポート先の拡大 流通の効率化と医療データ活用による 地域薬局モデルの確立 ＝「メディシスネットワーク」の強化 社会全体の価値向上 メディカル領域 メディカルサポート領域 メディカルサプライ領域 〈 B to C 〉 〈 B to B to C 〉 〈 B to B 〉 医療と生活をつなぐ拠点として 全国6万件の薬局を支援する 医薬品流通の効率化・安定供給
Slide 14: 報告セグメントと事業領域の対応
報告セグメントと事業領域の対応 再掲 事業領域 事業内容 主なサービス 帰属する報告セグメント 地域薬局事業 地域薬局の運営 地域薬局ネットワーク事業 サービス付き高齢者向け住宅の運営、 賃貸・設備関連事業 医療施設の開発・運営、建物の賃貸・管理、 賃貸・設備関連事業 医師開業コンサルティング、保険業務 メ デ ィ カ ル 領 域 給食事業 給食事業受託業務 その他事業 訪問看護事業 訪問看護業務 薬局への総合的な経営支援サービス、 医薬品ネットワーク事業 医薬品システムの開発・販売・保守業務 メディカルサポート領域 デジタルシフト事業 かかりつけ薬局化支援業務 地域薬局ネットワーク事業 医薬
Slide 15: 2027年3月期 重点施策
2027年3月期 重点施策 再掲 事業領域 今期重点施策 メ デ ィ カ ル 領 域 ：「ひと視点」経営への転換 • 食・住・睡眠・予防領域におけるサービスメニューを整理・標準化し、重点店舗での導入を開始 • デジタル技術の活用による業務プロセスの高度化と現場実装の推進 • M&A及び地域医療に貢献する医療機能集約モールへの出店 20店舗 メディカルサポート領域 ：グループ一体営業への転換 • 顧客管理基盤の構築と活用を通じたクロスセル体制の整備 • 顧客課題に基づく新サービス開発の推進と、データ活用基盤の整備 メディカルサプライ領域 ：需給データに基づく医薬品供給体制の高度化 • 製造パート
Slide 16: メディカル領域－成長戦略
メディカル領域 －成長戦略 成長戦略1：顧客理解の高度化【データ基盤】 価値創出の 処方箋依存からの脱却と「ひと」視点への転換 成長戦略2：継続接点の創出【未病・予防】 起点 データと継続接点を基盤に、生活者との関係性を深化 成長戦略3：提供価値の高度化【オペレーションの進化】 急性疾患の患者数と単価 慢性疾患の患者数と単価 インフルエンザが早期に流行入りしたものの、主に小児科の患者数が大きく減少 長期処方の影響で来局頻度が減る傾向が続いており、患者数は前年同期比微減 ■急性疾患 ▲4.4% ■慢性疾患 ▲0.7% （千人） （円） （千人） （円） 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q
Slide 17: メディカル領域－地域薬局店舗数の推移
メディカル領域 －地域薬局店舗数の推移 新規出店・M&A件数は計画未達見込みであるが、医療機関の誘致は計画を上回る 北海道 ■ 新規開局・M&A 見込数 通期計画 125店舗 （▲4） 新規出店・M&A件数 10 件（7件） 20件 2026年9月末現在 医療機関誘致件数 12 件（7件） 10件 全国 474店舗 ※ カッコ内は2026年9月末までに出店・誘致済みの実績 東海・北陸 東北 46店舗 34店舗 中国・四国 （＋1） （0） 22店舗 （0） 九州・沖縄 76店舗 関東・甲信越 （＋1） 114店舗 （＋2） （2026/7/1） （2026/7/1） （2026/7/1） 近畿
Slide 18: 地域薬局：既存店における処方箋単価・枚数の前年同月比較
メディカル領域 －地域薬局：既存店における処方箋単価・枚数の前年同月比較 長期処方等により処方箋枚数は微減となったものの、 高額医薬品の処方拡大や長期処方に伴う薬剤料増加により処方箋単価が上昇 下期累計 単価 ＋5.9％ 枚数 ▲2.0％ 上期累計 単価 ＋3.5％ 枚数 ▲0.3％ 上期累計 単価 ＋4.1％ 枚数 ▲1.5％ 2025年 2026年 18
Slide 19: 地域薬局：調剤報酬の内訳
メディカル領域 －地域薬局 : 調剤報酬の内訳 2026/3期 2027/3期 増減 増減率 ■全店 中間期 中間期 処方箋枚数（千枚） 5,003 5,153 + 149 + 3.0% 薬剤料 / 枚 8,080 8,312 + 232 + 2.9% 処方箋単価 技術料 / 枚 2,503 2,511 +8 + 0.3% （円） 計 10,583 10,824 + 240 + 2.3% 調剤報酬（百万円） 52,957 55,777 + 2,820 + 5.3% ■既存店 処方箋枚数（千枚） 4,878 4,866 ▲ 12 ▲ 0.3% 薬剤料 / 枚 8,126 8,474 + 348
Slide 20: メディカルサポート領域－成長戦略
メディカルサポート領域 －成長戦略 クロスセルを起点とした総合ソリューション 成長戦略1：顧客基盤の拡大【ネットワークの拡張】 価値の による顧客価値の最大化 成長戦略2：クロスセルの推進【取引の拡大・深化】 展開・拡張 顧客ごとの課題に応じた最適なサービス展開により、 成長戦略3：サービスの高度化・拡充【提供価値の進化】 取引を拡大・深化 医薬品取扱高【薬価ベース】 ARPU ※ 第7次中期経営計画の最終年度に取扱高１兆円の達成を目指す サポート件数の増加に伴い一時的にARPUが低下するものの、 クロスセルの推進により、段階的なARPUの向上を目指す 10,000 （単位：億円） 9,650
Slide 21: メディカルサポート領域－トピックス
メディカルサポート領域 －トピックス 薬局・医療機関向け統合ポータルサイト グループシナジー創出に向けた “MEDISYS ONE” を公開 “統合顧客プラットフォーム”の本格稼働 全国約6万薬局の経営実務を支援するデジタルプラットフォーム 国内屈指の顧客基盤を起点にデータに基づく営業活動と を立ち上げ、潜在顧客の掘り起こしを効率化 クロスセル体制を確立。顧客生涯価値（LTV）最大化を実現 ▶ 【フェーズ１】基盤確立 国内最大級の加盟基盤を有する医薬品ネットワーク事業において、 顧客基盤を統合する新データインフラの稼働を完了 https://medisys-one.jp/ ▶ 【フェーズ２】グ
Slide 22: メディカルサポート領域－薬局経営を支援する取り組み
メディカルサポート領域 －薬局経営を支援する取り組み 調剤報酬推奨研修 全国88支部 延べ4,253名が参加 薬剤師会会員向けオンライン研修（全5回）を実施中 ※第4回までの集計、 第5回：2026年11月18日（水）開催 2026年度の調剤報酬改定を見据えた早期の制度対応支援を実施 配信コンテンツ一例 その他のセミナー開催 各種コラムの掲載 22
Slide 23: メディカルサプライ領域－成長戦略
メディカルサプライ領域 －成長戦略 需給最適化と安定供給の両立による 成長戦略1：供給ネットワークの拡大【導入基盤の拡張】 収益拡大 社会価値と収益性の向上 成長戦略2：需給の最適化【効率性の向上】 ・社会貢献 メディシスネットワーク※1を活用し、効率的かつ安定的な 成長戦略3：需給管理の高度化【安定供給の強化】 医薬品流通を実現 ※1 当社サービスを利用する全国約18,400施設の薬局と、そこから生まれる多様なデータによる基盤 取引店舗数 ※2 取扱品目数 取引店舗数が10,000件を突破 販売終了により削除した品目があるため取扱品目数が減少 クロスセルの推進により段階的に取引店舗数を増やし
Slide 24: メディカルサプライ領域－トピックス
メディカルサプライ領域 －トピックス 西日本エリアに第3拠点の三田物流センターを開設予定（2027年3月） 医薬品物流ネットワークの拡大による効率化と安定供給の強化 拠点を分散し、供給ネットワークを拡大することによって、配送のリードタイムを短縮するとともに、 在庫の偏在による物流機能停止時の供給リスクを低減 【拠点別出荷件数比率】 ■現在 ■今後 2027年3月 加須 新規開設 加須 埼玉県 埼玉県 三田 82％ 兵庫県 56％ 鳥栖 鳥栖 32％ 佐賀県 佐賀県 【供給対象範囲】 18％ 12％ 加須物流センター 三田物流センター 鳥栖物流センター 24
Slide 25: Chapter 3 2027年3月期 業績予想
© Chapter 3 202743 AHA in PAR MEDICAL SYSTEM NETWORK GROUP 25
Slide 26: 2027年3月期 業績予想－連結業績
2027年3月期 業績予想 －連結業績 再掲 メディカルサポート領域・メディカルサプライ領域を中心に事業成長を見込むものの 薬価改定及び調剤報酬改定の影響に加え、一過性のシステム投資が増加 2026/3期 2027/3期 （単位：百万円） 増減額 増減率 カッコ内は利益率 実績 予想 売上高 132,186 136,000 + 3,813 + 2.9% EBITDA 6,730 6,420 ▲ 310 ▲ 4.6% (5.1%) (4.7%) ▲ 0.4pt 営業利益 3,313 3,000 ▲ 313 ▲ 9.4% (2.5%) (2.2%) ▲ 0.3pt 経常利益 3,193 2,700
Slide 27: 2027年3月期 業績予想－セグメント別業績
2027年3月期 業績予想 －セグメント別業績 再掲 ■ 売上高 （単位：百万円） 2026/3期 実績 2027/3期 予想 増減額 増減率 売上高 132,186 136,000 + 3,813 + 2.9% 地域薬局 ネットワーク事業 127,180 131,770 + 4,590 + 3.6% 賃貸・設備関連事業 給食事業 6,005 5,218 ▲ 786 ▲ 13.1% 訪問看護事業 調整額 ▲ 999 ▲ 989 + 10 － ■ 営業利益 （単位：百万円） カッコ内は利益率 セグメント利益 3,313 （2.5%） 3,000 （2.2%） ▲ 313 ▲ 0.3pt ▲ 9.
Slide 28: 配当
中間配当 ■ 利益配分に関する基本方針 中間配当 期末配当 2027/3期 予想 事業規模の拡大、人材育成、財務体質の 強化等のために必要な内部留保を 1株当たり配当金 6円 6円 12円 確保しつつ、業績の拡大に応じて 配当性向 ― ― 35.1％ 段階的に配当性向の引き上げを行う 「まちのあかり ビジョン2035」 に基づく成長戦略 28
Slide 29: Appendix
© Appendix MEDICAL SYSTEM NETWORK GROUP 29
Slide 30: 会社概要
会社概要 【基本情報】 会社名 株式会社メディカルシステムネットワーク 設立 1999年９月16日 資本金 2,128百万円（2026年3月末時点） 代表者 代表取締役社長 田尻 稲雄 • メディカル領域 地域薬局の運営、医療施設の開発・運営、建物の賃貸・管理、 医師開業コンサルティング、サービス付き高齢者向け住宅の運営、 保険業務、給食事業受託業務、訪問看護業務等 • メディカルサポート領域 事業内容 薬局への総合的な経営支援サービス、医薬品システムの 開発・販売・保守業務、かかりつけ薬局化支援業務等 • メディカルサプライ領域 後発医薬品の製造販売業務、医薬品等の物流業務、 医薬品流通過程
Slide 31: グループ各社と事業領域
グループ各社と事業領域 名称 事業領域 事業内容 所有割合 賃貸・設備関連 メディカル領域 ㈱メディカルシステムネットワーク 訪問看護 ― メディカルサポート領域 医薬品ネットワーク ㈱北海道医薬総合研究所 メディカル領域 地域薬局 100.0% ㈱なの花北海道 メディカル領域 地域薬局 100.0% ㈱なの花東北 メディカル領域 地域薬局 100.0% ㈱なの花東日本 メディカル領域 地域薬局 100.0% ㈱なの花中部 メディカル領域 地域薬局 100.0% ㈱なの花西日本 メディカル領域 地域薬局 100.0% 地域薬局 ㈱なの花九州 メディカル領域 100.0% 給食 ㈱さくらフーズ
Slide 32: Glossary 用語集
Glossary 用語集 Appendix ― 「付録」「補足資料」「別紙」の意味 P29 メディカルサポート領域・メディカルサプライ領域が提供する全サービスに ARPU Average Revenue Per User P2、20 対するサポート先当たり平均月額売上高 B to B Business to Business 企業が企業に対して行う取引 P12、13 企業が企業を介して一般消費者に商品やサービスを届ける B to B to C Business to Business to Consumer P12、13 ビジネスモデル 企業が一般消費者に対して直接、商品やサービスを提供する
Slide 33: Glossary 用語集
Glossary 用語集 「同盟」「提携」「連合」を意味する英語で、複数の企業や組織が協力して共通の目的を アライアンス P15 達成する提携関係 医薬品取扱高 当社の医薬品購入サポートを介して取引された医薬品の総取引金額（薬価ベース） P2、20 地域医療に必要な診療機能や薬局等を一か所に集約し、医療機関相互の連携を促進するとともに、 医療機能集約モール P15 地域住民の利便性向上と質の高い医療サービスを提供するための医療拠点 エンゲージメント 企業と従業員が互いに信頼し、成長のために貢献し合える「絆」や「関係性」を指す概念 P15 急激に症状が現れ、比較的短い期間で経過する病気のこと 急
Slide 34: Glossary 用語集
Glossary 用語集 サポート先 当社グループのサービスを利用する薬局 P2、13、20 シナジー 複数の要素が互いに作用し合い、単独で活動するよりも大きな効果を生み出す「相乗効果」のこと P21 深化 今ある物事をさらに深く、中身を充実させること P16、20 「解決・解決策」を意味し、ビジネスにおいては顧客が抱える課題や問題を、IT技術、ノウハウ、サービスな ソリューション P20、21 どの組み合わせで解決する仕組み全般を指す 糖尿病、高血圧、COPD（慢性閉塞性肺疾患）、慢性腎臓病、リウマチなど、長期間にわたり治療が 慢性疾患 P2、16 必要な疾患の総称 34
Slide 35: 記載内容に関して
記載内容に関して ※ 本資料に掲載されている業績の見通し等の将来に関する記述は、当社が現在入手している情報及び 合理的であると判断する一定の前提に基づいており、当社としてその実現を約束する趣旨のもので はありません。実際の業績等は様々な要因により異なる可能性があります。内容の正確さについて は細心の注意を払っておりますが、掲載された情報の誤りによって生じた損害等に関して、当社は 一切責任を負うものではありませんのでご了承ください。 ※ 本資料は投資勧誘を目的とするものではありません。投資に関する決定は、利用者ご自身のご判断 において行われますようお願いいたします。 本資料につきましては、当社公
Slide 36: お問い合わせ先
株式会社 メディカルシステムネットワーク https://www.msnw.co.jp/ MSNW 検索 【お問い合わせ先】 経営管理部 TEL：011-613-7750 ／ E-mail：info@msnw.co.jp
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