Slide 1: 別冊資料 2024年3月期 期末決算説明会
別冊資料 大平洋金属株式会社 2024年3月期 期末決算説明会 2024年5月16日 当社ホームページ https://www.pacific-metals.co.jp/ お問い合わせ先 総務部（IR担当）TEL:03-3201-6681
Slide 2: 目次
目次 2 １．プロフィール （１）会社概要 3 （２）業績推移・財務状況推移 4 （３）セグメントの業績推移 5 ２．事業内容 ニッケル事業 ① フェロニッケル事業 仕入れから販売まで 6 仕入れ 7 生産 8 販売 9 ② スラグ事業 10 ３．当社に関してのQ&A集 11 ４．中期経営計画「PAMCO-2024」 （2022年5月10日発表） 12
Slide 3: 会社概要
１．プロフィール ◇（１）会社概要 ３ 会社概要（2024年3月31日現在） 主な沿革 1949年 日本曹達株式会社の鉄鋼部門より独立、日曹製鋼株式会社として発足 事業内容 フェロニッケル・スラグ製品製造販売 1952年 東京・大阪証券取引所へ上場 創 立 1949年12月 1954年 フェロニッケル生産開始 本店所在地 東京都千代田区大手町一丁目6番1号 1968年 ステンレス生産開始 本社所在地 青森県八戸市河原木字遠山新田5番2（八戸製造所） 1970年 大平洋ﾆｯｹﾙ株式会社を吸収合併し、大平洋金属株式会社に商号変更 1973年 ﾘｵﾁﾊﾞ･ﾆｯｹﾙ･ﾏｲﾆﾝｸﾞ社（フィリピン）に資本
Slide 4: 業績推移・財務状況推移
１．プロフィール ◇（２）業績推移・財務状況推移 ４ 売上高（単位：億円） 業績推移 利益（単位：億円） 800 800 571 600 476 490 600 612 386 412 441 322 348 400 400 155 200 129 200 1 36 6 48 113 △ 91△ 10 0 △ 122 △5 △2 △ 4 11 △ 125 △ 50 0 0 △ 77 △ 15 △ 153 △ 30 △ 35 △ 32 △ 8 34 △ 18 9 33 △ 49 △ 21 (200) △ 383 △ 200 (400) △ 400 2015.3 2016.3 2017.3 201
Slide 5: セグメントの業績推移
１．プロフィール ◇（３）セグメントの業績推移 ５ （単位：億円） セグメントの売上高 800 9 600 13 3 19 9 5 7 1 1 6 8 400 7 6 6 12 0 590 6 563 7 452 481 434 200 373 398 0 304 341 8 147 0 2015.3 2016.3 2017.3 2018.3 2019.3 2020.3 2021.3 2022.3 2023.3 2024.3 ニッケル事業 発電事業 ガス事業 その他 (2013.4～2019.3) (2019.4～) セグメント名 会社名 出資比率 事業内容（2024年3月31日現在） フェロ
Slide 6: フェロニッケル事業 ～仕入れから販売まで～
２．事業内容 ◇ニッケル事業 ６ ①フェロニッケル事業 ～仕入れから販売まで～ ※当社調べ 仕入れ 生 産 販 売 ＜ニッケル鉱石の種類＞ ＜製錬後の製品＞ ＜製品別用途＞ ○酸化ニッケル鉱石：当社使用 ○酸化ニッケル鉱石：フェロニッケル ○フェロニッケル （成分：ニッケル 約15%、鉄 約85%） →ステンレス鋼・ニッケル合金鋼 ○硫化ニッケル鉱石 ○硫化ニッケル鉱石：メタルニッケル ○メタルニッケル （成分：ニッケル99.9%） →ステンレス鋼、電磁材料、 めっき、ニッケル合金鋼 Ni ニッケル 3万Niトン/年 1.7% フェロニッケル 鉄 14% 鉄 17万トン/年 製品 その他 スラ
Slide 7: フェロニッケル事業 ～仕入れ～
２．事業内容 ◇ニッケル事業 ７ ①フェロニッケル事業 ～仕入れ～ ※当社調べ 世界の酸化ニッケル鉱石埋蔵量 当社の酸化ニッケル鉱石購入量 （2024年3月期 5,500Ni㌧） フィリピン 5% その他 6% ニュー ブラジル カレドニア ニューカレドニア 8% 26% 40% インドネシア 12% キューバ オースト フィリピン 21% ラリア 60% 22% ○フィリピン リオチバ社およびタガニート社は、当社がそれぞれ36%および33.5% の資本参加をしているジョイントベンチャー。鉱山開発当初から全面的な 技術的・人的支援および相互交流を続けている。 ○ニューカレドニア モンタニア社と
Slide 8: フェロニッケル事業 ～生産～
２．事業内容 ◇ニッケル事業 ８ ①フェロニッケル事業 ～生産～ ※当社調べ 世界のフェロニッケル生産 日本のフェロニッケル生産 (単位:千Ni㌧) (単位:千Ni㌧) 400 45 60 45 47 350 43 44 43 44 80 300 53 44 42 50 80 47 48 40 250 43 39 70 70 41 41 34 41 25 40 200 34 25 27 26 42 60 60 22 34 31 23 24 28 24 韓国 150 23 31 18 24 29 30 24 50 50 38 40 38日本40 18 20 23 20 18 18 40 40 3
Slide 9: フェロニッケル事業 ～販売～
２．事業内容 ◇ニッケル事業 ９ ①フェロニッケル事業 ～販売～ （単位：Ni㌧） 販売数量推移（国別） 40,000 34,525 32,274 33,100 32,000 35,000 31,600 3,981 3,299 28,533 30,000 3,593 3,444 3,782 27,060 インド 2,071 6,155 6,440 3,081 3,019 25,000 4,640 1,854 3,832 20,793 中国 11,769 800 7,162 20,000 10,855 台湾 13,197 11,617 11,675 8,279 5,819 15,000 6,23
Slide 10: スラグ事業 ～概要～
２．事業内容 ◇ニッケル事業 10 ②スラグ事業 ～概要～ スラグ製品の用途別割合（2024.3期） その他 用 途 主な特徴と効果 肥料・肥料原 0.1% 料 1.9% 土地造成材 (1)路床・路盤材 軟弱地盤改良覆土に適している 26.3% (2)土地造成材 路盤材強度高、凍結融解抵抗性が優れている 路床・路盤材 71.7% 農作物に必要なFe（三酸化二鉄）、MgO（酸化 (3)肥料・肥料原料 マグネシウム）等の成分を含んでおり、肥料及 び肥料原料として使用されている スラグ製品販売量推移 （単位：万㌧） 180 160 140 120 100 80 60 40 20 0 2020.3 2
Slide 11: 当社に関してのQ&A集
３．当社に関してのQ&A集 11 ①LMEニッケル価格や為替は、業績にどう影響するか？ ・前提：フェロニッケル製品の販売価格は【LMEニッケル価格】×【為替】が基準（9ページ参照） ・したがって、LMEニッケル価格の上昇および外国為替相場の円安が、当社にとってメリット。 （一方で、外国為替相場の円安は、仕入れ原材料等の上昇要因となる。） 価格上昇 増 LMEニッケル価格相場 価格下降 益 円 安 減 外国為替相場 円 高 益 ※基準は図のとおり。なお、販売環境の変化に伴う参照価格の調整により、増減益幅に変動あり ②コスト要因のうち、業績へのインパクトが大きいものは？ ・業績に与える影響が大きい
Slide 12: 中期経営計画「PAMCO-2024」
12 中期経営計画「PAMCO-2024」 （2022年5月10日発表）
Slide 13: 中期経営計画の位置づけ
４．中期経営計画「PAMCO-2024」 （2022年5月10日発表） 13 （１） 中期経営計画の位置づけ • 長期ビジョンの見直し 「持続可能な循環型社会を共創する総合素材カンパニー」 ※当社は、有限な資源の効率的な利用及び循環による利用を推進し、ステークホルダーと共に持続可能な循環型社会を 創り続ける総合素材(ニッケル、その他金属及びリサイクル材料等)カンパニーを目指します • 新中期経営計画「PAMCO-2024」のテーマ 「さらなる基盤強化とサステナブル戦略の推進」 ※事業環境の変化への柔軟且つ迅速な対応を可能とするため、PAMCO-2021で築いた基盤のさらなる強化 ※社会における
Slide 14: 当社を取り巻く事業環境 ～顕在化するリスクと機会
４．中期経営計画「PAMCO-2024」 （2022年5月10日発表） 14 （２） 当社を取り巻く事業環境 ～顕在化するリスクと機会 セグメント 「PAMCO-2024」期間に想定されるリスク セグメント 「PAMCO-2024」期間に想定される機会 LME Ni価格 ・米中対立軸の行方、ウクライナ侵攻、感染症 フェロニッケル ・引き続き堅調な伸びが見込まれる における社会的・ 経済的構造の変化等、 事業 ステンレスの世界需要 VUCAに代表される諸要因の影響拡大 ・低炭素社会を目指すグローバルな動きを 背景に低カーボン・プロダクトの商機拡大 資源 ・主要資源国インドネシアの禁輸定着、 フィ
Slide 15: 重要課題（マテリアリティ）
４．中期経営計画「PAMCO-2024」 （2022年5月10日発表） 15 （３） 重要課題（マテリアリティ） 収益性を重視したフェロニッケル生産・販売体制への再構築 海外製錬事業への展開検討の加速 社会に貢献する新規事業の創出 循環型社会に貢献する国内事業の多角化 サステナビリティ課題への対応による企業価値の向上
Slide 16: LMEニッケル価格・ニッケル在庫数量の推移
４．中期経営計画「PAMCO-2024」 （2022年5月10日発表） 16 （４） LMEニッケル価格・ニッケル在庫数量の推移 ※当社調べ LMEニッケル価格 LMEニッケル在庫 SHFEニッケル在庫 LMEニッケル価格 LME/SHFEニッケル在庫 (単位：$/㌧) （単位：千Ni㌧） 40,000 600 ロシア・ウクライナ 500 情勢の影響 30,000 各国の経済活動再開 400 インドネシア鉱石 の動きが一部で拡大 インドネシア鉱石禁輸と 再禁輸前倒しの発表 ウクライナ情勢不安 20,000 300 インドネシア鉱石 条件付き禁輸緩和 200 10,000 米中貿易摩擦 100
Slide 17: ステンレス生産・ニッケル需給見通し
４．中期経営計画「PAMCO-2024」 （2022年5月10日発表） 17 （５） ステンレス生産・ニッケル需給見通し ※当社調べ ニッケル需給（単位：千Ni㌧） ステンレス生産（単位：千㌧） 3,800 70,000 非 3,600 SUS 65,000 向け SUS 3,400 33% Ni需要先 向け 60,000 （2022） 67% 3,200 55,000 3,000 50,000 2,800 45,000 2,600 40,000 2,400 35,000 2,200 30,000 2,000 25,000 1,800 20,000 1,600 15,000 2012 2013
Slide 18: 地域別ステンレス生産とニッケル需給見通し
４．中期経営計画「PAMCO-2024」 （2022年5月10日発表） 18 （６） 地域別ステンレス生産とニッケル需給見通し ※当社調べ ステンレス生産見通し ニッケル需要見通し ニッケル供給見通し （単位：千㌧） （単位：千Ni㌧） （単位：千Ni㌧） その他 その他 その他 インドネシア インドネシア アフリカ 中国 中国 欧州 台湾 台湾 北中南米 韓国 韓国 ロシア・中東 米国 米国 オセアニア 67,300 インド インド インドネシア（NPI） 欧州 3,580 中国(NPI） 3,600 1,100 欧州 日本 61,900 日本 中国 6,500 110 アジア（除中国） 8
Slide 19: 重点施策
４．中期経営計画「PAMCO-2024」 （2022年5月10日発表） 19 （７） 重点施策 重要課題（マテリアリティ）の解決を通じ、SDGsの達成に貢献する 収益性を重視した ①生産戦略の見直しによる最適生産体制の構築 フェロニッケル生産・ ・最適生産体制を構築し、さらなる基盤強化を目指す。 販売体制の再構築 ②調達戦略の見直しによるコスト競争力の強化 ・コスト競争力を最重要視した燃料、諸原料の調達戦略の見直し・ 強化を図る。 海外製錬事業への展開検討 ③海外製錬プロジェクトの推進と生産立上げ の加速 ・国内製錬事業と海外製錬事業の組み合わせによる、 フェロニッケル最適生産・販売体制を構築
Slide 20: 重点施策
４．中期経営計画「PAMCO-2024」 （2022年5月10日発表） 20 （７） 重点施策 重要課題（マテリアリティ）の解決を通じ、SDGsの達成に貢献する サステナビリティ課題への ⑥サステナビリティ推進会議 対応による企業価値の向上 ・気候変動対応、サステナブルな社会の実現を経営最重要課題と 位置づけ、サステナビリティ重要課題（マテリアリティ）に関する 中長期的な取り組みや方向性の議論等、全社横断的に具体的 施策をもって推進する。 ⑦GHG排出量の低減 ・2050年度のカーボンニュートラル 達成に向け、明確な目標と カーボンフリーエネルギーの活用、 新技術の導入等の方策を以て取り組む。
Slide 21: 国別販売見通し
４．中期経営計画「PAMCO-2024」 （2022年5月10日発表） 21 （８） 国別販売見通し 「PAMCO-2024」期間 インド 中国 2023年3月期は、2022年3月期末の溶融物漏出事故の影響 台湾 から生産数量減少に伴い販売数量減少。 韓国 2023年3月期後半からの生産体制回復を目指し、販売数量は 国内 2022年3月期並みへ回復を見込む。 27,060 27,500 27,500 1,854 3,600 3,600 7,162 20,500 950 8,400 8,500 4,250 6,236 3,800 3,300 3,000 1,509 2,400 2,400 2,0
Slide 22: 鉱石調達計画
４．中期経営計画「PAMCO-2024」 （2022年5月10日発表） 22 （９） 鉱石調達計画 ①長期契約締結状況 長期契約先 2021.3 2022.3 2023.3 2024.3 2025.3 ■ リオ・チバ・ニッケル社（36%出資） 前契約期間 契約期間：2022.1～2026.12（5年間） ■ タガニート社（33.5%出資） 前契約期間 更 契約期間：2022.1～2026.12（5年間） 新 ■ カグジャナオ社 前契約期間 契約期間：2022.1～2026.12（5年間） ■ ＭＫＭ社（１） 契約期間：2014.1～2023.12（10年間） ■ ＭＫＭ社（２） 契約期間：20
Slide 23: 投資計画
４．中期経営計画「PAMCO-2024」 （2022年5月10日発表） 23 （10） 投資計画 ① 設備投資 • 設備の維持、効率化、長寿命化に資する設備投資 ② 戦略投資 • １）国内事業 PAMCO-2021で検討した国内事業候補の事業採算性評価に基づく 事業投資 • ２）海外事業・資源 海外製錬プロジェクトへの参画意思決定に基づく事業投資 資源確保に向けた新規鉱区開発調査等 • ３）研究開発投資 サステナブルなニッケル事業を目的とした研究開発投資 「PAMCO- 「PAMCO-2024」期間 (単位：百万円) 2021」期間 2022年度 2023年度 2024年度 計
Slide 24: 資本政策
４．中期経営計画「PAMCO-2024」 （2022年5月10日発表） 24 （11） 資本政策 ① 利益配当金 • 当社の株主の皆様への利益還元を重要な経営課題の一つとして位置付け、 企業体質の充実・ 強化を図りつつ、連結配当性向30%を目処に実施 ② 内部留保金 • 経営環境の変化に機能的に対応するための基金とするとともに、資源確保、新技術の開発、 設備投資、資本政策の一環として自己株式取得、等々に活用 株主還元の充実 • 連結配当性向30%目途 資金使途のイメージ • 自己株式取得等 企業価値 向上 財務健全性の確保 成長投資 • 資源確保 • 経営環境の変化に • 新技術開発 機能的に
Slide 25: 年度別指標（損益計画等）
４．中期経営計画「PAMCO-2024」 （2022年5月10日発表） 25 （12） 年度別指標（損益計画等） PAMCO-2024期間 (単位：金額 百万円) 2022年度 2023年度 2024年度 計 生産量 Ni㌧ 20,810 29,037 28,454 78,301 販売量 Ni㌧ 20,500 27,500 27,500 75,500 適用LME (US$/lb.) 9.73 8.79 8.75 9.03 適用為替 （¥/US$) 111.05 111.06 111.07 111.06 売上高 50,210 60,958 60,801 171,969 営業利益 925 225
Slide 26: 連結経常損益分析（PAMCO-2024期間1年目）
４．中期経営計画「PAMCO-2024」 （2022年5月10日発表） 26 （13） 連結経常損益分析（「PAMCO-2024」期間1年目） （単位：億円） △92億円 200 180 LME価格上昇を見込むが、 2022年3月期末の 160 溶融物漏出事故の影響で数量減が予想され減収 2022.3 見込み。持分益は、一定の利益計上を見込むが、 実績 資源を取り巻く環境は不透明感を増し、保守的に 140 130億円 △91 見込む。経常利益は前期と比べ減益予想も、利益 120 +117 計上を見込む。 100 ±0 △0 +4 80 △45 △136 △3 2023.3 60 計画 △8 3
Slide 27: 本資料は、金融商品取引法上のディスクロージャー資料ではなく、その情報の正確性、完全性を保証するものではありません。 また、本資料に記載されている将来の予想等については、現時点で入手された情報に基づくものであり、今後、発生する状況の変化…
本資料は、金融商品取引法上のディスクロージャー資料ではなく、その情報の正確性、完全性を保証するものではありません。 また、本資料に記載されている将来の予想等については、現時点で入手された情報に基づくものであり、今後、発生する状況の変化により実際 と異なる結果となることがあります。従いまして、本資料のみに依拠して投資判断されますことはお控えくださいます様お願いいたします。 本資料を利用した結果として生じたいかなる損害についても、当社は一切責任を負いません。 本資料に関する著作権、商標権その他すべての知的財産権は、当社に帰属します。