Pola Orbis Holdings Inc. · TSE:4927
Pola Orbis — Q1 2019 Earnings Presentation
24 slides from Pola Orbis's earnings presentation, 2019
Slide 1: 2019年12月期 第1四半期 決算補足資料
2019年12月期 第1四半期 決算補足資料 株式会社ポーラ・オルビスホールディングス 常務取締役 総合企画・IT・HR・グループ海外展開担当 久米 直喜 本資料に記載されている業績見通し等の将来に関する記述は、当社が現在入手している情報及び合理的であると判断する一定の前提に 基づいており、実際の業績は経済情勢等様々な不確定要因により、これらの予想数値と異なる場合があります。
Slide 2: 連結業績ハイライト・セグメント・見通し・今後の取組み
1. 連結業績ハイライト 2. セグメントの状況 3. 2019年12月期業績見通し 4. 今後の取組み・参考情報 1
Slide 3: 第1四半期のメイントピックス
第1四半期のメイントピックス 化粧品市場 ◼ 化粧品市場において、輸出も含める市場全体規模は堅調に推移 ◼ インバウンド需要については訪日者数は増加 一方、中国EC法施行によりインバウンド・バイヤー需要が短期的に減速 ◼ また、インバウンド需要を除く国内市場規模は縮小していると推測 出所：経済産業省、総務省、観光庁、日本百貨店協会 全国百貨店売上高概況、インテージSLI 当社グループ ◼ 連結は医薬品事業を除いてもポーラの減収減益が響く （参考） 連結インバウンド売上比率 ◼ ポーラは国内で中国EC法施行の影響があり減速、海外は計画通り伸長 2017年累計 約 7％ ◼ オルビスは、「オルビス
Slide 4: 連結PL分析（売上高～営業利益）
連結ＰＬ分析 （売上高～営業利益） 2018年 2019年 前年同期比 （百万円） Q1実績 Q1実績 増減額 率（%） 連結売上高 59,526 52,440 △7,085 △11.9% 売上原価 9,445 8,011 △1,434 △15.2% 売上総利益 50,081 44,429 △5,651 △11.3% 販管費 40,137 37,655 △2,481 △6.2% 営業利益 9,943 6,773 △3,169 △31.9% （参考） 医薬品事業譲渡の影響を除いた前年同期比：売上高（△8.1％）、営業利益（△31.5％） 主な増減要因 ◼ 連結売上高 中国EC法施行によるポーラの
Slide 5: 連結PL分析（営業利益～四半期純利益）
連結ＰＬ分析 （営業利益～親会社株主に帰属する四半期純利益） 2018年 2019年 前年同期比 （百万円） Q1実績 Q1実績 増減額 率（%） 営業利益 9,943 6,773 △3,169 △31.9% 営業外収益 155 182 26 16.9% 営業外費用 638 430 △208 △32.6% 経常利益 9,460 6,525 △2,935 △31.0% 特別利益 26 0 △26 △99.9% 特別損失 19 8 △11 △56.4% 税前四半期純利益 9,467 6,516 △2,951 △31.2% 法人税等 3,063 2,362 △701 △22.9% 非支配株主に帰属す
Slide 6: 親会社株主に帰属する四半期純利益 増減要因
親会社株主に帰属する四半期純利益 増減要因 減収に伴う粗利減により 親会社株主に帰属する四半期純利益は、前年同期比△35.1％ （百万円） 増益要因 減益要因 ポーラ減収 8,000 医薬品事業譲渡 6,406 6,000 ポーラ売上減による減少 （手数料率は前年同期並） 701 4,157 4,000 234 165 111 5,961 15 2,000 1,686 518 309 0 2018年Q1 減収に 原価率 人件費 販売 販売 管理費 営業外 特別 法人税 2019年Q1 親会社株主に よる 改善の 手数料 関連費 他 損益 損益 等 親会社株主に 帰属する 帰属する 四半期純利益
Slide 7: 連結業績ハイライト・セグメント・見通し・今後の取組み
1. 連結業績ハイライト 2. セグメントの状況 3. 2019年12月期業績見通し 4. 今後の取組み・参考情報 6
Slide 8: セグメント別実績
セグメント別実績 2018年 2019年 前年同期比 （百万円） Q1実績 Q1実績 増減額 率（%） 連結売上高 59,526 52,440 △7,085 △11.9% ビューティケア事業 55,821 51,165 △4,656 △8.3% 不動産事業 676 658 △18 △2.7% その他 3,028 617 △2,410 △79.6% 営業利益 9,943 6,773 △3,169 △31.9% ビューティケア事業 9,670 6,449 △3,221 △33.3% 不動産事業 312 304 △7 △2.5% その他 74 35 △38 △52.3% 全社・消去 △113 △15
Slide 9: ビューティケア事業 ブランド別実績
ビューティケア事業 ブランド別実績 2018年 2019年 前年同期比 （百万円） Q1実績 Q1実績 増減額 率（%） ビューティケア事業 55,821 51,165 △4,656 △8.3% 売上高 ポーラブランド 36,164 32,021 △4,142 △11.5% オルビスブランド 12,475 12,317 △157 △1.3% Jurliqueブランド 2,599 1,866 △733 △28.2% H2O PLUSブランド 517 354 △163 △31.5% 育成ブランド 4,065 4,604 539 13.3% ビューティケア事業 9,670 6,449 △3,221
Slide 10: ブランド別分析 (1)
ブランド別分析 (1) 第1四半期 トピックス ◼ インバウンド・バイヤー売上が減少 ◼ 限定品や新商品など また、想定以上に「インナーロック」が落ち込む 継続的に投入 ◼ 一方、主力の「B.A」シリーズは増収を継続 左：リンクルショット メディカル セラム 海外では中国・香港が拡大（売上高+42％） 限定サイズ 右：B.A タブレット、B.A リキッド ◼ インバウンド比率は約10%（前年同期比△1ppt） Q1 実績（百万円） 前年同期比 四半期 売上高 （百万円） 売上高 32,021 △11.5％ 40,000 営業利益 5,594 △27.3％ 36,164 33,126 主な指標
Slide 11: ブランド別分析 (2)
ブランド別分析 (2) 第1四半期 トピックス ◼ 新商品「ディフェンセラ」計画を上回る進捗 ◼ 1月「ディフェンセラ」本格展開 「オルビスユー」と併せてプロモーションを - 肌への機能が確認されたトクホ 追加投資（前年同期＋6億円） - 2月下旬より越境ECでも販売開始 ◼ 顧客ターゲットの絞り込みは継続 - 4月中旬に品薄状態解消 商品面ではスキンケア・インナーケアが増収傾向 ディフェンセラ Q1 実績（百万円） 前年同期比 四半期 売上高 （百万円） 売上高 12,317 △1.3％ 20,000 営業利益 1,719 △30.3％ 15,000 12,760 12,475 12,317
Slide 12: ブランド別分析 (3) 海外ブランド
ブランド別分析 (3) 海外ブランド 第1四半期 トピックス ◼ Jurliqueは黒字化に向けて改革に着手 Jurlique 不採算事業撤退や本部組織の合理化を実行 ◼ コンスタントな新商品発売 ◼ H2Oはチャネル戦略見直し一部リテーラー撤退 ◼ ポーラ化成と協働し 商品原価率低減へ Jurlique Rosewater Balancing Mist Q1 実績（百万円） 前年同期比(1) 四半期 売上高 （百万円） Jurlique 売上高 1,866 △28.2％ 4,500 営業利益 △757 ＋17 3,238 3,117 H2O PLUS 売上高 354 △31.5％ 3,000
Slide 13: ブランド別分析 (4) 育成ブランド
ブランド別分析 (4) 育成ブランド 第1四半期 トピックス ◼ THREEは事業構造強化に向け ◼ THREE・Amplitude新商品 継続率アップへの取組みを実施 左：THREE 海外は免税店など中心に好調を継続 New BASE MAKEUP ◼ 新3ブランドは顧客接点拡大（3月末15店舗） 右：Amplitude Basic Spring Colors 2019 ◼ DECENCIAは新規顧客獲得とそのリピートに苦戦 Q1 実績（百万円） 前年同期比 四半期 売上高 （百万円） 売上高 4,604 ＋13.3％ 6,000 営業利益 116 △73.8％ 4,604 4,065 AC
Slide 14: 連結業績ハイライト・セグメント・見通し・今後の取組み
1. 連結業績ハイライト 2. セグメントの状況 3. 2019年12月期業績見通し 4. 今後の取組み・参考情報 13
Slide 15: 2019年12月期業績見通し（変更なし）
2019年12月期業績見通し（変更なし） ポーラ美白新商品をおり込むが、上期の状況を考慮し見通し変更なし 2019年 前年同期比 2019年 前期比 （百万円） 上期計画 増減額 率（%） 通期計画 増減額 率（%） 連結売上高 117,000 △8,262 △6.6% 241,000 △7,574 △3.0% ビューティケア事業 114,600 △2,373 △2.0% 236,200 4,992 2.2% 不動産事業 1,250 △104 △7.7% 2,400 △307 △11.3% その他 1,150 △5,784 △83.4% 2,400 △12,259 △83.6% 営業利益 20
Slide 16: 連結業績ハイライト・セグメント・見通し・今後の取組み
1. 連結業績ハイライト 2. セグメントの状況 3. 2019年12月期業績見通し 4. 今後の取組み・参考情報 15
Slide 17: 2019年第2四半期以降の取組み
2019年第2四半期以降の取組み ■ 基幹ブランドの安定成長とグループ収益牽引 ◼ 「ホワイトショット」シリーズに新規美白有効成分配合新商品 （5月） ✓ 2019年販売目標60億円 （小売ベース） ✓ 新規獲得と既存ホワイトショットユーザーのクロスセル 左：ホワイトショット LX ◼ パーソナライズドスキンケアブランド「APEX」進化 （7月） 右：ホワイトショット MX ✓ 動画解析を用いた業界初の肌分析技術を導入 ✓ スキンチェック結果即時化、商品お渡しまで約4日間に短縮 ✓ 提案するケアのパターンは862万通り ◼ 「リンクルショット」販売チャネル拡大 ✓ 4月免税店、6月EC予定 （
Slide 18: 2019年第2四半期以降の取組み
2019年第2四半期以降の取組み ■ 海外事業全体での黒字化必達 ◼ 損失改善に向けたチャネル絞り込みとコスト面での選択と集中 ◼ 新商品発売による店頭活性化 ◼ ECにおけるソーシャルメディアを活用したブランド認知拡大や サンプリング施策でのリピート率向上 Jurlique Hand Wash & Hand Lotion ■ 育成ブランドの拡大成長・新規ブランド創出・M&A ◼ 「サマーメイクアップコレクション」発売 （5月） ◼ 商品カテゴリを広げるクロスセルとリピート促進 THREE ◼ Amplitude 順調な出店予定 サマーメイクアップコレクション ◼ ITRIM ブランドビジュア
Slide 19: （参考）資本効率の向上と株主還元の充実
（参考） 資本効率の向上と株主還元の充実 資本効率向上の施策 (％) ROE推移 ◼ 営業利益 CAGR10% EPS ◼ 海外事業の欠損解消による 16.0 14.2 2020年目標値 （1株当り純利益） 営業増益以上の純利益成長 ROE 12% （自己資本利益率） = BPS ◼ 配当による株主還元の充実 12.0 7.8 9.0 8.0 5.9 （1株当り純資産） ◼ バランスシートの効率化 ◼ キャッシュ使途（成長投資） 4.3 4.3 4.0 2020年目標値は、2017年に達成 12%は通過点の位置付けとし、グローバル水準を目指す 0.0 2013 2014 2015 2016 2
Slide 20: （参考）ポーラ・オルビスグループについて
（参考） ポーラ・オルビスグループについて 主軸のビューティケア事業にて9つのブランドを展開 2018年12月期 連結売上高 2,485億円 海外ブランド 基幹ブランド 育成ブランド 2018年9月 ローンチ ¥20,000 ハイプレステージ 価 ¥10,000 プレステージ 格 ¥5,000 帯 ミドル ビューティケア事業 93% ¥1,000 不動産事業 1% マス その他事業 6% (皮膚科医薬品・ビルメンテナンス） グループの強み ◼ マルチブランド戦略 ◼ 多様化する顧客ニーズに対応 ◼ スキンケアに集中 ◼ 高いリピート率 ◼ 基幹ブランドのポーラとオルビスは独自のダイレクトセリン
Slide 21: （参考）ビューティケア事業 ブランドポートフォリオ
（参考） ビューティケア事業 ブランドポートフォリオ 売上 ブランド コンセプト・商品 価格 販売チャネル 構成比* ◼ ハイプレステージスキンケア ◼ ビューティーディレクターを介した委託 約¥10,000 販売、百貨店、自社EC 65% ◼ エイジングケア、ホワイトニング 以上 1929年～ 領域に強み ◼ 海外、免税店 基幹 ブランド ◼ 自社EC、その他通販 ◼ 人が本来持つ美しさを引き出す 約¥1,000 22% ◼ 直営店 エイジングケアブランド ～¥3,000 1984年～ ◼ 海外 ◼ オーストラリアのプレミアム 約¥5,000 ◼ 百貨店、直営店、自社EC 4% ナチュラルス
Slide 22: （参考）長期ビジョン
（参考） 長期ビジョン STAGE3 高収益グローバル企業へ STAGE2 【2020年指標】 連結 売上高 ・連結売上高 2,500億円以上 国内の更なる収益基盤強化 ・海外売上高比率 20% STAGE1 と海外展開の加速 ・営業利益率 13%～15% 2,500億円 国内安定収益確保 【2016年実績】 海外成功モデル創出 ・連結売上高 2,184億円 【海外・国内】 ・海外売上高比率 8.7% MAによる成長加速 【2013年実績】 ・営業利益率 12.3% ・連結売上高 1,913億円 【海 外】 ・海外売上高比率 12.2% ・営業利益率 8.4% 基幹ブランドの海外展開 【国 内
Slide 23: （参考）2017－2020年 中期経営計画
（参考） 2017－2020年 中期経営計画 2020年ビジョン達成に向けた最終ステージ 国内の収益性向上、海外事業全体での黒字化、および次世代の成長ブランド構築 【売上高】 【資本効率】 ◼ 連結売上高 ⇒ 年平均成長率 3～4% ◼ ROE目標値 ⇒ 2020年 12% 2020年 約2,500億円 【営業利益】 【株主還元】 ◼ 営業利益額 ⇒ 年平均成長率 10% 以上 ◼ 連結配当性向 ⇒ 2017年以降 60% 以上 ◼ 営業利益率 ⇒ 2020年 15% 以上 国 内 海 外 戦略① 基幹ブランドの安定成長とグループ収益牽引 戦略② 海外事業全体での黒字化必達 戦略③ 育成ブラン
Slide 24: （参考）2016年～2018年 ビューティケア事業 ブランド別実績
（参考） 2016年～2018年 ビューティケア事業 ブランド別実績 2016年 2017年 2018年 2017年 - 2018年 前期比 （百万円） 実績 実績 実績 増減額 率（%） 連結 売上高 218,482 244,335 248,574 4,239 1.7% ビューティケア事業 売上高 202,446 227,133 231,207 4,074 1.8% ポーラブランド 116,126 144,012 150,183 6,170 4.3% オルビスブランド 55,857 53,066 51,051 △2,014 △3.8% Jurliqueブランド 13,118 12,772 1