Kurita Water Industries Ltd. · TSE:6370
Kurita Water Industries — Q2 FY2018/3 Earnings Presentation
30 slides from Kurita Water Industries's earnings presentation, Nov 1, 2017
Slide 1: 2018年3月期 第2四半期決算説明会
栗田工業株式会社 ２０１８年３月期 第２四半期決算説明会 （証券コード：6370） 2 0 1 7 年 11 月 1 日
Slide 2: 目次
目次 Ⅰ ２０１８年３月期上期実績 Ⅱ ２０１８年３月期通期計画 Ⅲ 重点施策 参考資料
Slide 3: Ⅰ. 2018年3月期上期実績
Ⅰ. ２０１８年３月期上期実績 １. 業績ハイライト ２. 受注高 ・ 売上高 ・ 営業利益 ・ 営業利益率 ３. 水処理薬品事業 ４. 水処理装置事業（電子産業向け） ５. 水処理装置事業（一般産業向け） ６. サービス事業売上高 ７. 海外事業売上高 ８. 設備投資 ・ 減価償却費 ・ 研究開発費 ９. 財政状態
Slide 4: 業績ハイライト
Ⅰ. ２０１８年３月期上期実績 １. 業績ハイライト （単位：億円） 2017/3期 2018/3期 2018/3期 前年同期比 上期実績 上期期初計画 上期実績 受 注 高 1,125 1,120 1,253 + 11.4% 売 上 高 1,038 1,040 1,081 + 4.1% 営 業 利 益 96 77 102 + 5.3% 経 常 利 益 96 79 103 + 6.6% 親会社株主に帰属する 65 53 74 + 13.3% 四 半 期 純 利 益 水処理薬品事業における新規連結と水処理装置事業における大型受注 為替レート 2017/3期 2018/3期 （単位：円） 上期
Slide 5: 受注高・売上高・営業利益・営業利益率
Ⅰ. ２０１８年３月期上期実績 ２. 受注高・売上高・営業利益・営業利益率 水処理薬品事業 水処理装置事業 全社 ＊ 内は期初計画 受注高 売上高 （億円） （億円） 1,400 1,253 1,120 1,400 1,125 1,038 1,081 1,040 446 444 420 415 441 443 700 700 705 807 676 640 624 597 0 0 17/3期 上期実績 18/3期 上期実績 17/3期 上期実績 18/3期 上期実績 営業利益 営業利益率 （億円） （％） 120 10 96 102 77 9.9 9.8 6.0 41 39 41 9.3 9.
Slide 6: 水処理薬品事業
Ⅰ. ２０１８年３月期上期実績 ３. 水処理薬品事業 （億円） 500 受注高 国内受注高は前年同期比2.7％増。 250 海外受注高は新規連結により前年同期比10.1％増。 420 446 444 0 17/3期 上期実績 18/3期 上期実績 （億円） 500 売上高 国内売上高は前年同期比3.2％増。 250 海外売上高は新規連結により前年同期比9.8％増。 415 441 443 新規連結の影響を除く海外売上高は前年同期比約1％増。 0 国内ではボイラ薬品、冷却水薬品、プロセス薬品が伸長。 17/3期 上期実績 18/3期 上期実績 （億円） （％） 60 10
Slide 7: 水処理装置事業（電子産業向け）
Ⅰ. ２０１８年３月期上期実績 ４. 水処理装置事業 （電子産業向け） （億円） 500 受注高 国内ハードが半導体向け大型案件を受注。 250 海外ハードが中国・韓国向けで大型案件を受注。 450 343 346 超純水供給事業が契約変更の影響により減少。 0 国内メンテナンスが顧客設備の増強・補修により増加。 17/3期 上期実績 18/3期 上期実績 （億円） 400 売上高 国内ハードが工事進捗により増加。 200 371 国内メンテナンスが顧客増産対応により増加。 360 337 超純水供給事業が契約変更の影響により減少。 0 17/3期 上期実績 18/
Slide 8: 水処理装置事業（一般産業向け）
Ⅰ. ２０１８年３月期上期実績 ５. 水処理装置事業 （一般産業向け） （億円） 400 受注高 土壌浄化が大型案件を受注。 200 一般産業向けメンテナンスが老朽化対応や新増設需要を 358 357 333 取り込み増加。 官公需メンテナンスが減少。 0 17/3期 上期実績 18/3期 上期実績 （億円） 300 売上高 電力向けハードは微増収。 150 化学洗浄事業が増収。 264 269 260 土壌浄化が減収。 0 17/3期 上期実績 18/3期 上期実績 （億円） （％） 12 3.5 1.2 5.0 営業利益 ハード、サービスともに原価率が改善。 0
Slide 9: サービス事業売上高
Ⅰ. ２０１８年３月期上期実績 ６. サービス事業売上高 水処理薬品事業 水処理装置事業中のサービス事業売上高内訳 水処理装置事業[サービス] 水処理装置事業[ハード] （億円） 500 462 462 1,081 （億円） 1,038 1,000 135 超純水供給 152 415 441 31 34 精密洗浄 876 903 250 500 サービス 462 462 事業売上 メンテナンス 279 293 ほか 162 178 0 0 17/3期 18/3期 17/3期 18/3期 上期実績 上期実績 上期実績 上期実績 超純水供給事業は国内で減収、海外で増収だが、期初想定は上回る。
Slide 10: 海外事業売上高
Ⅰ. ２０１８年３月期上期実績 ７. 海外事業売上高 海外地域別売上高 海外事業別売上高 アジア 北米 EMEA その他 水処理薬品事業 水処理装置事業 （単位：億円） （単位：億円） 14 12 102 126 103 114 309 340 309 340 184 200 195 214 10 24 17/3期 18/3期 17/3期 18/3期 上期実績 上期実績 上期実績 上期実績 水処理薬品事業、水処理装置事業ともに増収。 為替換算による影響は軽微。 7
Slide 11: 設備投資・減価償却費・研究開発費
Ⅰ. ２０１８年３月期上期実績 ８. 設備投資・減価償却費・研究開発費 設備投資･減価償却費 研究開発費 設備投資額 設備投資額 減価償却費 [超純水供給] [超純水供給以外] 研究開発費 売上高研究開発費比率 （億円） （億円） （％） 100 34 3 88 2.3 2.4 50 72 17 1.5 38 24 26 67 66 24 14 16 0 0 0 17/3期 18/3期 17/3期 18/3期 上期実績 上期実績 上期実績 上期実績 超純水供給事業の設備投資が順調に進捗。 研究開発費は期初計画に沿った推移。 減価償却費は期初計画に沿った推移。 8
Slide 12: 財政状態
Ⅰ. ２０１８年３月期上期実績 ９. 財政状態 資産 負債・純資産 （億円） （億円） 2,992 3,001 2,992 3,001 現金・預金 734 675 705 707 負債 有価証券 (- 58) (+ 2) その他 826 860 流動資産 (+ 34) 740 763 有形 2,288 2,294 純資産 固定資産 (+ 23) その他 693 702 固定資産 (+ 9) (+ 6) 17/3末 17/9末 17/3末 17/9末 超純水供給事業用設備の設備投資が減価償却費を上回り、有形固定資産が増加。 売上債権やたな卸資産の増加に加え自己株式の取得により手元資金が減
Slide 13: Ⅱ. 2018年3月期通期計画
Ⅱ. ２０１８年３月期通期計画 １. 外部環境 ２. 概要 ３. 受注高 ・ 売上高 ・ 営業利益 ・ 営業利益率 ４. 水処理薬品事業 ５. 水処理装置事業 （電子産業向け） ６. 水処理装置事業 （一般産業向け） ７. サービス事業売上高 ８. 超純水供給事業の売上高計画 ９. 超純水供給事業の主な案件 １０. 海外事業売上高 １１. 設備投資 ・ 減価償却費 ・ 研究開発費
Slide 14: 外部環境
Ⅱ. ２０１８年３月期通期計画 １. 外部環境 水処理薬品事業 国内製造業の堅調な生産活動を見込む。 欧州・米国・アジアの景気は堅調な推移を見込む。 水処理装置事業 国内電子産業の生産活動と設備投資は堅調を見込む。 電力と一般産業における設備投資は概ね横ばい基調。 国内の電子産業以外で老朽化設備の更新・増強と効率化対応が積極化。 海外では中国・韓国の半導体・FPD関連の活発な投資が継続。 10
Slide 15: 概要
Ⅱ. ２０１８年３月期通期計画 ２. 概要 （単位：億円） 2017/3期 2018/3期 2018/3期 前期比 実績 期初計画 修正計画 受 注 高 2,187 2,210 2,380 + 8.8% 売 上 高 2,142 2,230 2,300 + 7.4% 営 業 利 益 195 185 210 + 8.0% 経 常 利 益 201 190 215 + 7.1% 親会社株主に帰属する 145 130 150 + 3.4% 当 期 純 利 益 国内外の電子産業における活発な設備投資を前提に受注高の計画を 為替レート 2017/3期 2018/3期 （単位：円） 実績 計画 上方修正。
Slide 16: 受注高・売上高・営業利益・営業利益率
Ⅱ. ２０１８年３月期通期計画 ３. 受注高・売上高・営業利益・営業利益率 水処理薬品事業 水処理装置事業 全社 ＊ 内は期初計画 受注高 売上高 （億円） （億円） 2,380 2,210 2,300 2,230 2,500 2,187 2,500 2,142 821 895 895 894 894 819 1,250 1,250 1,366 1,485 1,315 1,323 1,406 1,336 0 0 17/3期実績 18/3期計画 17/3期実績 18/3期計画 営業利益 営業利益率 （億円） （％） 220 195 210 185 10.0 74 77 9.7 8.1 72 9.
Slide 17: 水処理薬品事業
Ⅱ. ２０１８年３月期通期計画 ４. 水処理薬品事業 （億円） 900 受注高 国内では2％の増加を見込む。 450 895 895 海外では新規連結込みで16％の増加を見込む。 821 0 17/3期実績 18/3期計画 （億円） 900 売上高 国内では3％の増収を見込み期初計画を上方修正。 450 819 894 894 海外では新規連結込みで16％の増収を見込むが、期初計画 に対しては下方修正。 0 17/3期実績 18/3期計画 （億円） （％） 120 12 営業利益 8.8 8.3 8.6 上期の計画未達を通期計画に反映。 60 6 原価率に大きな変動はな
Slide 18: 水処理装置事業（電子産業向け）
Ⅱ. ２０１８年３月期通期計画 ５. 水処理装置事業 （電子産業向け） （億円） 900 受注高 国内ハードは上期の受注実績を加味し通期計画を上方 修正。 450 868 690 725 海外ハードは中国・韓国の旺盛な需要を反映し通期計画 を上方修正。 0 17/3期実績 18/3期計画 （億円） 900 売上高 国内ハードは上期の受注を反映し上方修正。 450 海外ハードも上期の受注を反映し上方修正。 744 794 727 超純水供給事業は国内外で期初計画を若干上方修正。 0 17/3期実績 18/3期計画 （億円） （％） 160 14.5 18 営業利益 13.6
Slide 19: 水処理装置事業（一般産業向け）
Ⅱ. ２０１８年３月期通期計画 ６. 水処理装置事業 （一般産業向け） （億円） 700 受注高 土壌浄化は上期の実績を踏まえ通期計画を上方修正。 350 電力向けと一般産業向けハードは上期実績を反映し通期 642 617 625 計画を下方修正。 0 17/3期実績 18/3期計画 （億円） 700 売上高 電力向けと一般産業向けハードは通期計画を下方修正する 350 も前期に比しては増収。 579 612 609 一般産業向けメンテナンスは通期計画を上方修正し前期に 比しても増収。 0 17/3期実績 18/3期計画 （億円） （％） 40 6 営業利益 4.6 3.7
Slide 20: サービス事業売上高
Ⅱ. ２０１８年３月期通期計画 ７. サービス事業売上高 水処理薬品事業 装置事業中のサービス事業売上高内訳 水処理装置事業[サービス] 水処理装置事業[ハード] （億円） 989 986 ＊ 内は期初計画 978 （億円） 1,000 949 915 969 2,400 2,300 2,144 2,142 2,230 320 288 268 超純水供給 1,894 322 259 1,781 316 894 837 819 894 66 精密洗浄 63 64 600 1,863 65 588 83 1,880 81 1,826 1,797 500 1,200 1,549 1,504 サービス
Slide 21: 超純水供給事業の売上高計画
Ⅱ. ２０１８年３月期通期計画 ８. 超純水供給事業の売上高計画 （億円） 340 + 11 △8 △ 20 △ 14 + 11 288 新設・追加 契約満了 ほか 契約変更 268 257 契約満了 257 新設・追加 ほか 170 0 17/3期 18/3期 実績 上期 下期 計画 17
Slide 22: 超純水供給事業の主な案件
Ⅱ. ２０１８年３月期通期計画 ９. 超純水供給事業の主な案件 原契約 契約更新または契約延長 【国内】 【国内】 【国内】 【海外】 【国内】 【国内】 【国内】 【国内】 【国内】 【国内】 【国内】 【国内】 【国内】 【国内】 【海外】 03/3 04/3 05/3 06/3 07/3 08/3 09/3 10/3 11/3 12/3 13/3 14/3 15/3 16/3 17/3 18/3 19/3 20/3 21/3 22/3 23/3 * 上記は主な契約を示しており、すべての契約を網羅するものではありません。 18
Slide 23: 海外事業売上高
Ⅱ. ２０１８年３月期通期計画 １０. 海外事業売上高 海外地域別売上高 海外事業別売上高 アジア 北米 EMEA（旧欧州） その他 水処理薬品事業 水処理装置事業 ＊ 内は期初計画 ＊ 内は期初計画 （億円） （億円） 800 739 714 800 739 714 32 28 639 642 639 642 30 26 211 213 207 198 447 450 53 60 385 391 391 412 400 35 24 19 400 336 336 33 16 13 20 173 18 159 399 443 413 378 321 292 264 272 227 257 177
Slide 24: 設備投資・減価償却費・研究開発費
Ⅱ. ２０１８年３月期通期計画 １１. 設備投資・減価償却費・研究開発費 設備投資･減価償却費 研究開発費 設備投資額 設備投資額 減価償却費 [超純水供給] [超純水供給以外] 研究開発費 売上高研究開発費比率 ＊ 内は期初計画 ＊ 内は期初計画 （億円） 240 （億円） （％） 240 70 3 200 2.5 2.4 188 2.3 2.5 173 140 120 35 1.5 158 93 53 50 53 55 134 63 132 130 130 67 30 30 60 0 0 0 16/3期 17/3期 18/3期 16/3期 17/3期 18/3期 計画 計画 超純水供給
Slide 25: Ⅲ. 重点施策
Ⅲ. 重点施策 １. 海外事業基盤の拡充 ２. 新規サービス事業の開発 ３. 事業組織変革
Slide 26: 海外事業基盤の拡充
Ⅲ. 重点施策 １. 海外事業基盤の拡充 北米事業拡充に向けた探索 M&Aを活用した水処理事業基盤の拡充 欧州生産体制の拡充 事業基盤の整備 Akzo Nobel社から紙・パルプ向けプロセス グループ内の緊密な連携 薬品の生産拠点（仏）取得を決定 アライアンスとM&Aの活用 KEGの紙・パルプ向けプロセス薬品 事業の拡大と収益性改善をめざす 21
Slide 27: 新規サービス事業の開発
Ⅲ. 重点施策 ２. 新規サービス事業の開発 標準型排水回収サービスの構築 排水回収サービス（CORR TM システム） 国内における納入実績の積み上げ。 サービス契約の開発と国内外ターゲット市場への 働き掛け。 IoTを活用した節水サービス 商業施設の節水 APANA社 センサー 新規顧客開拓により米国での契約数700に。 日本における事業もスタート。 下水 クリタグループ 商業施設の節水ニーズ把握と試験導入提案。 工場向けソリューションビジネスの創出をめざす。 22
Slide 28: 事業組織変革
Ⅲ. 重点施策 ３. 事業組織変革 ～2017年3月 2017年4月～ 水処理薬品事業 海外事業 国内事業 海外事業 水処理薬品 水処理装置 事業 事業 水処理装置事業 国内事業 超純水供給事業 EPC 水処理薬品 超純水供給 事業 事業 メンテナンス メンテナンス EPC 海外事業 サービス サービス * 2017年10月からは、評価制度も一部変更。 23
Slide 29: 参考資料 営業利益増減分析
参考資料 ２０１８年３月期上期 営業利益増減分析 （億円） 120 ＋6 原価率変動 △ 17 ＋ 16 影響 販管費増加 102 96 増収効果 60 0 17/3期 18/3期 上期実績 上期実績 注 * 原価率変動影響は、売上総利益率を用いて算出しています。 24
Slide 30: ■ U R L ■ h t t p : / / i r.
■ U R L ■ h t t p : / / i r. k u r i t a . c o . j p / ■ M A I L ■ ir@kurita.co.jp 【 将来見通しに関する注記事項 】 本資料に掲載されている計画数値は、現時点で入手可能な情報に基づき判断したものであるため、 リスクや不確実性を含んでおり、実際の業績はこれと異なる可能性があります。
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