Daikin Industries, Ltd. · TSE:6367
Daikin Industries — Q2 FY2011 Earnings Presentation
29 slides from Daikin Industries's earnings presentation, Nov 10, 2010
Slide 1: 2011年3月期 第2四半期決算説明資料
2011年3月期（平成22年度） 第2四半期決算説明資料 2010年11月10日
Slide 2: 目次
目次 Ⅰ．2011年3月期第2四半期（累計） 決算概要 -全社業績 ･･････････････････････････ P.4-8 -部門別業績･･････････････････････････ P.9-18 Ⅱ．2011年3月期通期業績見通し -全社業績見通し･･････････････････････P.19-22 -部門別業績見通し････････････････････P.23 -配当金について・・････････････････････P.24 Ⅲ．補足データ････････････････････････・・・ P.25-28 2
Slide 3: 2011年3月期第2四半期（累計）決算概要
Ⅰ．2011年3月期第2四半期（累計） 決算概要 注：本資料では第2四半期（累計）を「上期」と表記致します 3
Slide 4: 上期（4－9月）全社業績
■上期（4－9月）全社業績 （単位：億円） 2009年 2010年計画 2010年 対前年比 実績 当初計画 現計画 実績 売上高 4,979 5,600 5,700 5,710 *115% 営業利益 184 320 380 404 *220% (利益率) (3.6%) (5.7%) (6.6%) (7.1%) 経常利益 179 300 350 389 217% (利益率) (3.5%) (5.4%) (6.1%) (6.8%) 四半期純利益 101 155 40 55 54% (利益率) (2.0%) (2.8%) (0.7%) (1.0%) 1株当たり四半期純利益 34.65円 53.15
Slide 5: 上期決算のポイント
■上期決算のポイント ○世界経済の緩やかな回復傾向を最大限に捉え、V字回復を目指し、 当初計画の営業利益を730億円としてスタート。 ○売上高、営業利益は、為替の円高影響を受けたものの、計画を 上回った。 主な要因 ・空調事業 中国、アジアでの販売が好調に推移（中国の上期売上高は過去最高を更新） 欧州における好天、国内における猛暑を追い風にした販売数量の増加 ・化学事業 半導体、自動車市場の需要回復を最大限に取り込んだ拡販 中国での用途開発の進展、インフラ投資向けに事業拡大 ・さらなる体質改革の推進（トータルコストダウン） ○四半期純利益は、特別損失として有価証券評価損（234億円）を計上 し
Slide 6: 損益計算書
■損益計算書 （単位：億円） 2009年上期 2010年上期 増減 売 上 高 4,979 5,710 +731 売 上 原 価 3,467 3,896 +429 （ 原 価 率 ） (69.6%) (68.2%) 粗 利 益 1,512 1,814 +302 販 売 費 お よ び 一 般 管 理費 1,328 1,410 +82 (26.7%) (24.7%) ※販管費の主な内訳 営 業 利 益 184 404 +221 販促費+18、製品発送費+18 （ 利 益 率 ） (3.7%) (7.1%) サービス費+16 営 業 外 損 益 ▲4 ▲ 15 ▲10 経 常 利 益 179 38
Slide 7: 営業利益増減分析 –上期実績の対前年比較-
■営業利益増減分析 –上期実績の対前年比較- （億円） 400 対前年 ＋２２０ 300 拡販 ほか ＋３００ 200 売価 ４０４ 原材料 ▲３０ 市況 ▲４５ 100 １８４ 為替 ▲６５ コスト ダウン 固定費 ＋１３５ ▲７５ 0 ０９年実績 １０年実績 7
Slide 8: 貸借対照表
■貸借対照表 （単位：億円） 2009/9月末 2010/9月末 増減 2009/9月末 2010/9月末 増減 手 元 資 金 1,781 1,790 +9 仕 入 債 務 829 997 168 売 上 債 権 62日 1,685 59日 1,858 +173 （有利子負 債比 率） (37.7%) (35.0%) 棚 卸 資 産 70日 1,899 59日 1,835 ▲64 有 利 子 負 債 4,371 3,935 ▲ 436 固 定 資 産 4,403 4,049 ▲354 そ の 他 1,300 1,355 55 投 資 有 価 証 券 1,091 994 ▲97 負 債 計 6
Slide 9: 部門別上期業績
■部門別上期業績 （単位：億円） 対前年 売上高 2009年度 2010年度 対前年比 増減額 空調 4,517 4,989 +472 110% 化学 366 538 +173 147% その他 96 182 +86 189% 全社 4,979 5,710 +731 115% 対前年 営業利益 2009年度 2010年度 対前年比 増減額 空調 227 362 +135 159% 化学 ▲ 19 46 +65 ― その他 ▲ 26 ▲5 +20 ― 全社 183 404 +222 220% 9
Slide 10: 空調事業-国内 上期の概況
■空調事業-国内 上期の概況 上期の概況 ・住宅用は、猛暑の追い風を受け、業界需要は大幅に伸長。 当社は、業界初の「4方向気流」を搭載した『うるるとさらら』や、小型普及機を拡販。 ・業務用は、設備投資の緩やかな回復および猛暑影響もあり、業界需要は堅調に推移。 当社は圧倒的な省エネ性能を誇る『Eco-ZEAS80』など差別化商品の投入と売価維持 に努めた。 ・エコキュートは、エコ・プランナーズ・クラブ店の展開による販売施策が奏功しシェアアップ。 ■国内空調業界・当社実販台数 ■国内空調需要関連指標 2010年度 10年度予想 10年度見通し 09年度 （千台） 当初計画 前年比 上期実績 前年比
Slide 11: 空調事業-国内 下期の施策
■空調事業-国内 下期の施策 下期の施策 ・住宅用は、当社の独自技術である 「光速ストリーマ」技術を全機種に搭載し 「加湿」 「４方向気流」と合わせ差別化機能を訴求。 ・業務用は、更新需要を中心に省エネ提案などきめ細やかな営業展開により、シェアアップ と売価維持に努める。 ・エコキュートは、用途（２世帯住宅、３階建てなど）に合わせた提案を徹底し、拡販図る。 ・空気清浄機は、「水まで除菌」するストリーマ技術を訴求、買い替え・買い増しニーズに対 応する製品ラインナップの充実と、当社独自の販売ルートでの店づくりの展開により年間 60万台を目指す。 うるおい光クリエール新商品 11
Slide 12: 空調事業-欧州 上期の概況
■空調事業-欧州 上期の概況 上期の概況 ・景気回復の遅れから、空調需要は大幅な減少こそないものの、底バイ傾向が続く中、 現地通貨ベースの売上高は、前年比14%の伸び。 ・住宅用は7月の好天もあり、イタリア、フランス、スペインなどの主要国で堅調に推移。 ・業務用は、強力な販売網を生かし、省エネ提案などきめ細やかな営業活動を展開。 ・暖房事業（ダイキンアルテルマ）は、フランスの需要が低迷する中、更新需要（燃焼暖 房からの切り替え）獲得により、前年を上回った。 ＜欧州製品別販売状況（台数ベース）＞ 09年度 10年度 10年度 （対前年比） 年間実績 上期実績 年間計画 住宅用 92% 123%
Slide 13: 空調事業-欧州 下期の施策
■空調事業-欧州 下期の施策 下期の施策 ・住宅用、業務用とも差別化商品の投入により、潜在需要を喚起。 －住宅用では、高級機市場で好調な欧州発デザイン商品『UXⅡ』の拡販。 －業務用では、更新用VRVを投入し、引合フォローを徹底。 ・ダイキンアルテルマ（暖房事業）の拡販。 －ROTEXを軸に、ドイツ、イギリス、イタリアでの販売を強化。 －メガアルテルマ（集合住宅向け）など新商品を活用したシステム提案を強化。 欧州発デザイン商品『UXⅡ』 13
Slide 14: 空調事業-中国 上期の概況
■空調事業-中国 上期の概況 上期の概況 ※暦年決算のため1－6月期の実績 ・高成長の続く中、住宅用、業務用とも好調に推移し、高い計画を達成。 ・住宅用は、新たに投入したインバータ普及機を含めて販売は順調に推移。 ・主力の業務用空調（ＶＲＶ）は、ＳＥ・営業人員の増強し全地域で販売を展開。 ・アプライド事業も好景気に支えられ、前年を上回り順調に売上を伸ばした。 ＜中国製品別販売状況（台数ベース）＞ ＜大金中国 月別売上対前年比の推移（円ベース）＞ 180% 09年度 10年度 10年度 160% （対前年比） 年間実績 上期実績 年間計画 160% 134% 136% 129% 131% 住宅用
Slide 15: 空調事業-中国 下期の施策
■空調事業-中国 下期の施策 下期の施策 ※暦年決算のため7－12月期 ・住宅用、業務用とも上期の勢いを持続。9月には単月売上高で過去最高を更新する など3Q期間累計でも計画を上回る。 ・大都市から地方都市へ、沿岸部から内陸部へ中国全土での事業拡大を加速 （中西部での上期売上高は、前年比150％）。 ・暖房事業は、中国仕様のダイキンアルテルマ『*EEHS』を投入。 *EEHS・・・Energy Efficient Heating System ＜中国の主な販売拠点＞ VRV・床暖房・給湯をシステム化した商品 地方販売拠点を35から54拠点に増加予定 北京 華北 天津、石家荘、太原 華北 室内機
Slide 16: 空調事業-アジア・オセアニア
■空調事業-アジア・オセアニア 上期の概況 上期の概況 ・オーストラリア、シンガポールなど主要国では引き続き好調。 ・インド、タイ、マレーシア、ベトナム等の新興国市場でも急速に拡大。 下期の施策 下期の施策 ＜主な国の上期売上高前年比（円ベース）＞ ・全域で販売店開発・育成強化と、住宅用 インド タイ から業務用までのフルレンジでの販売拡大。 197% 126% ベトナム 196% ・インドでは、VRV、アプライドに加え、市場の マレーシア ニーズに合わせ開発した住宅用冷房専用 シンガポール 111% インドネシア 機を新たに投入し、住宅用市場に本格参入。 110% 111% オーストラリア
Slide 17: 空調事業-北米
■空調事業-北米 上期の概況 上期の概況 ・アプライド、ダクトレスともに計画通り着地。 ・アプライドの需要は厳しい状況にあるが、当社は「空冷スクリューチラー」「DCインバータ 搭載ターボ冷凍機」などの省エネ性を訴求した新商品を軸に販売を展開。 ・ダクトレスは、販売店開発、販促活動を強化 下期の施策 下期の施策 ・厳しい市場環境が続くことを前提に、新商品を武器に省エネ性の訴求を行い受注獲得 を目指す。 ・ダイキンマッケイソリューションプラザを開設。最先端の省エネ技術を紹介し拡販に繋げる。 ・ダクトレス・ＶＲＶは引き続き販売網整備と需要創造を図る。 ダイキン・マッケイソリューションプラザの開設 開
Slide 18: 化学事業
■化学事業 上期の概況 上期の概況 ・半導体や自動車市場の需要増を取り込んだ販売拡大と、原料高騰に対応した値上げ、 およびトータルコストダウンの推進により大きく利益改善。 ・急速に成長する中国においてプロジェクト体制で事業拡大に取り組む（インフラ投資需 要を取り込み樹脂、遮熱塗料などの製品を伸ばす）。 下期の施策 下期の施策 ・自動車、半導体市場を中心に、マーケティングを強化や個別訪問など、きめ細やかな 営業活動を展開。 ・日本バルカー工業と中国におけるフッ素樹脂事業で提携（2010年9月28日発表）。 －日本バルカー工業の子会社・上海バルカーふっ素樹脂製造有限公司に出資（出資比率30％） －
Slide 19: VW DAIKIN
VW DAIKIN Il. 20114637 Bass BASE 4a aL 19
Slide 20: 全社通期業績見通し
■全社通期業績見通し （単位：億円） 2010年度 2010年度計画 2009年度実績 (当初公表) （今回公表） 上期 下期 年間 年間計画 上期実績 下期 年間 売上高 4,979 5,261 10,240 11,550 5,710 5,890 11,600 営業利益 184 256 440 730 404 376 780 (利益率) (3.7%) (4.9%) (4.3%) (6.3%) (7.1%) (6.4%) (6.7%) 経常利益 179 259 438 690 389 361 750 (利益率) (3.6%) (4.9%) (4.3%) (6.0%) (6.8%) (6.1%)
Slide 21: 下期の経営計画
■下期の経営計画 ＜外部環境＞ ○世界経済は各国の景気対策の効果が一巡、政策効果も剥落し、 ますます不透明感が増す ○先進国では景気減速局面を迎えるが、中国、 インドなど新興国 が成長を下支え ○為替は円高傾向が続く ＜当社＞ ○中国、アジア、オセアニアなど好調な地域での大拡販 ○インド、ベトナム、タイなど新興国市場での事業拡大 ○化学事業における半導体や自動車市場向けのさらなる拡販 ○拡販策に加え、トータルコストダウンなど経営体質改革の推進に より、為替のマイナス影響をカバー 21
Slide 22: 営業利益増減分析 –年間計画の対前年比較-
■営業利益増減分析 –年間計画の対前年比較- （億円） 800 対前年 600 拡販 ＋３４０ ほか 売価 原材料 ＋４９５ ▲４０ 市況 400 ７８０ ▲１１０ ４４０ 為替 200 ▲１７５ コスト ダウン 固定費 ＋３００ ▲１３０ 0 ０９年実績 １０年計画 22
Slide 23: 部門別通期業績見通し
■部門別通期業績見通し （単位：億円） 2010年度 2010年度（今回公表） 2009年度 売上高 （5月公表） 年間実績 年間計画 上期実績 下期 年間計画 空調 9,086 10,120 4,989 5,071 10,060 化学 862 1,080 538 612 1,150 その他 292 350 182 208 390 全社 10,240 11,550 5,710 5,890 11,600 2009年度 2010年度 2010年度（今回公表） 営業利益 （5月公表） 年間実績 年間計画 上期実績 下期 年間計画 空調 458 645 362 313 675 化学 7 80 46 5
Slide 24: 配当金について
■配当金について 第2四半期実績と通期業績予想を踏まえ、連結純資産配当率（ＤＯＥ2.0％）、 財務状況、資金需要等を総合的に勘案し、4円増配の年間36円を予定 06年度 07年度 08年度 09年度 10年（予定） 1株当たり 中間 14円 19円 19円 16円 18円 配当金 年間 28円 38円 38円 32円 36円 1株当たり 上期 91.0円 176.5円 133.4円 34.7円 18.7円 当期純利益 年間 172.7円 262.2円 74.5円 48.0円 85.7円 24
Slide 25: VW DAIKIN
VW DAIKIN SETS 25
Slide 26: 地域別売上高の推移
■地域別売上高の推移 ■空調事業 単位：億円 2010年度計画 2010年度計画 2006年度上期 2007年度上期 2008年度上期 2009年度上期 2010年度上期 （今回公表） （ 5 月公表） 日本 106% 1,832 107% 1,954 103% 2,021 82% 1,663 109% 1,817 112% 3,630 112% 3,635 ヨーロッパ 120% 1,045 179% 1,875 90% 1,684 68% 1,145 97% 1,109 96% 2,120 104% 2,290 中国 131% 361 174% 630 116% 734 78% 576 13
Slide 27: 為替前提
■為替前提 ■為替レート ０９年度実績 １０年度実績 上期 下期 年間 上期 下期計画 年間計画 ドル 96円 90円 93円 89円 80円 84円 ユーロ 133円 129円 131円 114円 110円 112円 タイバーツ 2.8円 2.7円 2.8円 2.8円 － － 中国元 14.0円 13.4円 13.7円 13.4円 － － 豪ドル 76円 82円 79円 79円 － － ■為替感応度 （1円の変動による営業利益への影響） 09年度実績 10年度計画 USドル *5億円 *6億円 *人民元、豪ドル、THBを含む ユーロ 5億円 5億円 27
Slide 28: 設備投資・減価償却費、研究開発費の推移
■設備投資・減価償却費、研究開発費の推移 設備投資・減価償却費 研究開発費 （億円） 設備投資 （億円） 606 600 減価償却費 600 研究開発費 515 500 438 500 411 389 386 380 400 400 329 320 321 320 284 305 300 300 272 282 200 200 100 100 0 0 '06 '07 '08 '09 '10計画 '06 '07 '08 '09 '10計画 （億円） 06年度 07年度 08年度 09年度 10年度計画 10年度上期 実績 設備投資 411 515 606 284 320 107 減価償却費 32
Slide 29: 予測に関する注意事項
予測に関する注意事項 本資料は情報提供を目的としており、本資料による何らかの行動を勧誘するものではありません。 本資料（業績計画を含む）は、現時点で入手可能な信頼できる情報に基づいて当社が作成したもので ありますが、リスクや不確実性を含んでおり、当社はその確実性・完全性に関する責任を負いません。 ご利用に際しては、ご自身の判断にてお願い致します。本資料の見通しや目標数値等に全面的に依 存して投資判断により生じ得るいかなる損失に関しても、当社は責任を負いません。