Slide 1: 2008年度第2四半期決算説明会
1 ２００８年度（２００９年３月期） ～第２四半期決算説明会～ ２００８年１１月１８日 明治乳業株式会社
Slide 2: FAEWI
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Slide 3: 08中計の取組評価
3 ０８中計の取組評価 １．長期ビジョン 「独自の技術力・商品力を活かして世界の食品トップ企業と 「独自の技術力・商品力を活かして世界の食品トップ企業と 互角に競争できる食品企業グループを目指す」 互角に競争できる食品企業グループを目指す」 ２．各中計の位置づけ 2005中計 「企業体質強化に向けた中計」 2005中計 「企業体質強化に向けた中計」 2008中計 「成長に向けての仕掛けを強化する中計」 2008中計 「成長に向けての仕掛けを強化する中計」 2011中計 「長期ビジョン達成に向けた中計」 2011中計 「長期ビジョン達成に向けた中計」 ３．０８中計コンセプト 「新・総合乳業の創造
Slide 4: 08年中計 重点戦略① 事業戦略
4 ０８年中計 重点戦略① 「事業戦略」 コンセプト：「コア事業の選択強化と経営資源のさらなる集中」 コンセプト：「コア事業の選択強化と経営資源のさらなる集中」 （１）既存優位事業領域での圧倒的競争優位確立による （１）既存優位事業領域での圧倒的競争優位確立による 事業成長性の確保 事業成長性の確保 （２）「成長事業領域」への経営資源の積極投入により、 （２）「成長事業領域」への経営資源の積極投入により、 成長基盤を確立する 成長基盤を確立する （３）ノンコア事業領域については、徹底した収益改善を実践する （３）ノンコア事業領域については、徹底した収益改善を実践する
Slide 5: 08年中計 重点戦略② コーポレート戦略
5 ０８年中計 重点戦略② 「コーポレート戦略」 （１）お客様とのコミュニケーションに重点を置いた （１）お客様とのコミュニケーションに重点を置いた マーケティング力の徹底強化を図る マーケティング力の徹底強化を図る （２）明治ブランドのさらなる向上と独自性のある （２）明治ブランドのさらなる向上と独自性のある 技術開発力・商品力の徹底強化を図る 技術開発力・商品力の徹底強化を図る （３）食の安全・安心に関する取り組みのさらなる推進を図る （３）食の安全・安心に関する取り組みのさらなる推進を図る （４）グループ経営効率の徹底追求と、経営全般にわたる （４）グループ経営効率の徹底追求と、経営全般
Slide 6: 経営統合について
6 経営統合について 統 合 統 合 の の 目 目 的 的 １．事業領域の拡大 １．事業領域の拡大 ２．新たな需要の創造 ２．新たな需要の創造 異なる分野で培った両者の 異なる分野で培った両者の 「明治」ブランドを活かし、既存事業の 「明治」ブランドを活かし、既存事業の 経営資源を融合し、新たな知見・技術を 経営資源を融合し、新たな知見・技術を 強化や新たな分野への進出を図る 強化や新たな分野への進出を図る 生み、新たな需要を創造する 生み、新たな需要を創造する 「明治ホールディングス」の中期経営計画 「明治ホールディングス」の中期経営計画 ２００９年５月以降に発表予定 ２００９年５月以降に
Slide 7: 次期中計策定における環境認識について
7 次期中計策定における環境認識について １．酪農・乳業界を取り巻く状況 １．酪農・乳業界を取り巻く状況 生乳取引価格の引き上げ 生乳取引価格の引き上げ 価格転嫁？？？ 価格転嫁？？？ 飲用牛乳消費低迷 飲用牛乳消費低迷 ＷＴＯ農業交渉／日豪ＥＰＡ交渉 ＷＴＯ農業交渉／日豪ＥＰＡ交渉 ２．消費者の生活防衛意識の高まり ２．消費者の生活防衛意識の高まり 消費の低迷、景気の後退局面 消費の低迷、景気の後退局面 「量と価格」から「質と価値」という考え方へのシフト 「量と価格」から「質と価値」という考え方へのシフト
Slide 8: 2008年度第2四半期決算説明および通期業績見通し
8 ２００８年度第２四半期決算説明および ２００８年度の通期業績見通し 専務取締役 永田 毅
Slide 9: 08年度計画の確認
9 ０８年度計画の確認（08年5月20日説明） ◆事業環境 当分続く 「地球規模の食糧問題」 当分続く 「地球規模の食糧問題」 波乱含みの国内食糧問題 波乱含みの国内食糧問題 値上げ・再値上げへの模索 値上げ・再値上げへの模索 「食」 を巡る市場競争の激化 「食」 を巡る市場競争の激化 魅力的なチルド事業？？？ 魅力的なチルド事業？？？ 消費者の選択的消費の拡大 ＝ 消費者の選択的消費の拡大 ＝ 大胆なミックス変換戦略の構築 大胆なミックス変換戦略の構築
Slide 10: 08年度計画の確認 通期営業利益要因分析
10 ０８年度計画の確認（08年5月20日説明） ◆ ０８年度通期 営業利益要因分析（単体） 単体営業利益 +8億円 単体2008年度 単体2007年度 営業利益 129億円 営業利益 121億円 +28 原材料調達 +38 減価償却費 コスト増 整理変更 国内乳原料 ：▲６０ 商品構成 チーズ ：▲２７ 改善効果 ▲200 その他海外原料：▲９７ 価格改定 包装材料 ：▲１６ 効果 +230 物量減 退職給付 ▲65 費用増 その他 広告宣伝費 ▲15 増 経費増 ±0 ▲８
Slide 11: 08年度計画の確認 上期営業利益要因分析
11 ０８年度計画の確認（ 08年5月20日説明） ◆ ０８年度上期 営業利益要因分析（単体） 単体2007年度上期 営業利益 95億円 単体2008年度上期 単体営業利益 ▲29億円 営業利益 66億円 原材料調達 コスト増 +15 国内乳原料 ：▲３０ +16 ▲105 チーズ ：▲１７ 減価償却費 商品構成 整理変更 その他海外原料：▲５０ 改善効果 包装材料 ：▲ ８ 価格改定 効果 物量減 +114 ▲51 退職給付 広告宣伝費 費用増 その他 増 経費増 ▲８ ▲３ ▲7
Slide 12: 2008年度第2四半期決算のポイント
12 ２００８年度第２四半期決算のポイント 「百年に一度の大津波」？？？ 「百年に一度の大津波」？？？ 「世界の食糧問題」から「世界の金融・経済問題」 国内酪農業疲弊脱却への対応 食品不祥事事件の頻発 食品不祥事事件の頻発 事故米転売事件に中国メラミン騒動等々 ０８年度当社第２四半期決算 ０８年度当社第２四半期決算 前年対比微増収の大幅減益 ⇔ 期首予想は、ほぼ達成 価格改定 → 店頭価格のバラツキ → 物量減の洗礼 酪農・乳業界での厳粛なる課題
Slide 13: 2008年度第2四半期決算概要
13 ２００８年度第２四半期決算概要 ◆原材料価格高騰等の影響により減益 連結 単体 前年同期比 計画比 前年同期比 計画比 （億円） （億円） 増減（％） 増減（％） 増減（％） 増減（％） 売上高 3,747 2.6 1.5 2,515 0.6 ▲0.6 営業利益 100 ▲20.1 10.8 75 ▲20.1 15.1 経常利益 100 ▲20.5 8.6 82 ▲15.6 17.3 当期純利益 52 ▲33.8 ▲1.6 41 ▲34.4 ▲1.4 一株当り利益（EPS） 15.87円 ▲8.1円 － 12.61円 ▲6.61円 － 自己資本利益率（ROE) 3.5％ ▲1.9ppt
Slide 14: セグメント情報（連結）
14 セグメント情報（連結） ◆ 食品事業 ： 微増収・大幅減益 価格改定 → 物量減 → コストアップ回収未達 ◆ サービス・その他事業 ： 増収・減益 増収 ＝ 飼料事業 、 減益 ＝ 飼料並びに物流事業 食品 サービス・その他※ 計 前年同期比 前年同期比 前年同期比 (億円） （億円） （億円） 増減額 増減額 増減額 売上高 3,146 21 822 58 3,968 79 営業利益 88 ▲22 11 ▲4 100 ▲27 売上高営業利益率 （％） 2.8％ ▲0.8ppt 1.4％ ▲0.7ppt 2.5％ ▲0.7ppt （注：消去前の金額を表示） ※サービス・その他：当社不動
Slide 15: 比較増減（要約）貸借対照表
15 比較増減（要約）貸借対照表 （億円） 項目 前年同期比増減額 項目 前年同期比増減額 連結 単体 連結 単体 流動資産 ▲30 17 負債合計 57 121 現預金 ▲3 ▲5 流動負債 23 66 売掛債権 ▲122 買掛債務 ▲80 ▲85 ▲89 たな卸資産 金融債務 101 88 284 278 その他 ▲5 14 その他 ▲175 ▲122 固定資産 100 95 固定負債 34 55 有形固定資産 金融債務 36 45 80 89 無形固定資産 26 18 その他 ▲2 10 投資有価証券 ▲45 ▲41 純資産 12 ▲8 その他 38 29 株主資本 38 16 評価差額
Slide 16: 部門別売上高（単体）
16 部門別売上高(単体） 物量前年 同期比増減 金額(億円） 前年同期比増減（％） （％） 市乳 1,435 ▲3.2 ▲10.4 牛乳類 588 ▲4.9 ▲8.7 ヨーグルト 529 1.7 ▲5.1 その他 317 ▲7.4 ▲21.9 乳製品 375 13.7 2.7 粉乳 156 16.9 12.2 れん乳 5 ▲3.8 ▲7.7 バター 81 2.5 ▲2.2 チーズ 132 18.6 ▲2.7 アイスクリーム 267 3.3 ▲5.1 飲料 153 ▲6.7 ▲16.5 その他 283 7.4 － 合計 2,515 0.6 －
Slide 17: 損益概況（単体）
17 損益概況（単体） 単体 前年同期比増減額 前年同期比増減率 金額（億円） （億円） （％） 売上高 2,515 15 0.6 売上総利益 732 1 0.3 売上総利益率 29.1％ - ▲0.1ppt 販管費 656 21 3.3 （販売費） 555 16 3.1 （一般管理費） 101 4 4.5 営業利益 75 ▲19 ▲20.1 営業利益率 3.0％ - ▲0.8ppt
Slide 18: 営業利益増減益要因分析
18 営業利益増減益要因分析 ◆ ０８年度上期 営業利益要因分析（単体） +15（+15） 国内乳原料 ：▲３０（▲３０） チーズ ：▲１５（▲１７） +17（+16） 減価償却費 原材料調達 コスト増 その他海外原料 ： ▲４２（▲５０） 整理変更 包装材料 ：▲ ３（▲ ８） 商品構成 ▲90 改善効果 （▲105） 価格改定 効果 +114 （+114） 物量減 ▲54 退職給付 （▲51） 費用増 その他 ▲８（▲8） 広告宣伝費増 経費増 ▲５（▲3） ▲８（▲7） 単体2007年度上期 営業利益 ９５億円 単体2008年度上期 単体営業利益 ▲１９億円 (▲２９） 営業利益 ７５億
Slide 19: 損益計算書（単体）
19 損益計算書（単体） 単体 前年同期比増減額 前年同期比増減率 金額（億円） （億円） （％） 売上高 ２，５１５ １５ ０．６ 営業利益 ７５ ▲１９ ▲２０．１ 営業外収益 １４ ２ １９．６ 営業外費用 ８ ▲ １ ▲１５．９ 経常利益 ８２ ▲１５ ▲１５．６ 特別利益 ２ ▲１５ ▲８８．０ 特別損失 １１ ７ １８９．８ 当期純利益 ４１ ▲２１ ▲３４．４
Slide 20: 08中計 重点戦略の進捗 コア事業の選別・強化①
20 ０８中計 重点戦略の進捗 ◆コア事業の選別・強化① 重点コア商品群売上高 2008年度上期 2008年度 ◆ 高付加価値商品への転換 実績 期首計画 前期比 前期比 (億円） （億円） （％） コア事業売上高構成比 （％） （％） 64 63.7 2.4ﾎﾟｲﾝﾄUP 明治おいしい牛乳 241 ▲2 492 +5 63 明治ブルガリアヨーグルト 336 +0 727 +11 62 明治プロビオヨーグルトLG２１ 154 +8 324 +12 61.3 61 60.8 61.3 宅配商品 225 +3 437 +0 60.7 明治北海道十勝チーズ 52 +9 103 +0 60 06上期
Slide 21: 08中計 重点戦略の進捗 コア事業の選別・強化②
21 ０８中計 重点戦略の進捗 ◆コア事業の選別・強化② ◆限界利益率／損益分岐点比率ともに悪化 限界利益率と損益分岐点比率の推移（単体） （％） （％） 36.0 35.0 94.0 35.0 34.5 33.9 92.0 34.0 90.7 33.0 33.8 90.0 89.8 32.0 89.2 32.6 88.0 88.7 31.0 86.0 85.8 30.0 84.0 04年度上期 05年度上期 06年度上期 07年度上期 08年度上期 限界利益率（左軸） 損益分岐点比率（右軸）
Slide 22: グループ経営効率の追求①
22 ０８中計 重点戦略の進捗 ◆グループ経営効率の追求① ◆ 原油／原材料の価格高騰により増収ながら減益 （ 億円） 連結子会社 売上高 （億円） 連結子会社 営業利益・利益率 ％ 1,400 3.5 50 2.9 3.0 2.7 3.0 1,231 40 2.0 2.5 1,200 1,159 1,135 1,152 30 2.0 33 34 31 1.5 20 24 1,000 1.0 10 0.5 0 0.0 800 0 5 年度上期 0 6 年度上期 0 7 年度上期 0 8 年度上期 05年度上期 06年度上期 07年度上期 08年度上期 営業利益（ 左軸） 利益率（ 右軸） ※グ
Slide 23: グループ経営効率の追求②
23 ０８中計 重点戦略の進捗 （売上高・営業利益とも消去前の金額） ◆グループ経営効率の追求② （計画比は、２００８年５月１５日発表との比較） 売上高（億円） 営業利益（億円） 前年同期比 前年同期比 企業数 金額 計画比増減 金額 計画比増減 増減 増減 販売グループ 9 808 1 ▲8 5 0 ▲1 生産グループ 5 214 13 9 5 ▲0 ▲0 畜産・飼料グループ 3 387 27 43 ▲0 1 ▲3 物流グループ 2 499 ▲10 23 5 ▲4 ▲3 その他グループ 4 72 23 ▲4 4 0 ▲0 計 23 1,983 56 63 20 ▲2 ▲8 販売Ｇ 市場環境が
Slide 24: 生乳取引価格改定の背景
24 生乳取引価格改定の背景 ＜ 配合飼料価格の推移 ＞ 参照：農林水産省生産局資料より抜粋 ＜ 乳用牛飼養戸数の推移 ＞ (▲4.0％）(▲4.5％）(▲3.9％） 参照：農林水産省生産局資料より抜粋
Slide 25: 2008年度下期の計画
25 ２００８年度下期の計画 （業績見通しと主な取組み）
Slide 26: 2008年度業績見通し（１）
26 ２００８年度業績見通し（１） （億円・％） 通期 2007年度 2008年度 2008年度 前期比 期首 実績 期首計画 修正計画 計画比 売上高 7,069 7,162 - 1.3 - 連結 営業利益 162 165 - 1.5 - 経常利益 160 165 - 2.7 - 当期純利益 92 93 - 0.8 - 売上高 4,783 4,887 - 2.2 - 単体 営業利益 121 129 - 5.8 - 経常利益 123 135 - 8.9 - 当期純利益 64 75 - 16.1 -
Slide 27: 2008年度業績見通し（２）
27 ２００８年度業績見通し（２） ◆ 期首計画対比（増減額） （億円） ０８年度下期 (参考） 期首計画 修正計画 差異 前年差異 *1 売上高 3,468 3,414 ▲53 ▲2 連 結 営業利益 74 64 ▲9 27 経常利益 72 64 ▲7 30 当期純利益 40 40 0 27 ０８年度下期 (参考） 期首計画 修正計画 差異 前年差異 *1 売上高 2,357 2,371 14 88 単 体 営業利益 63 53 ▲9 26 経常利益 65 52 ▲12 26 当期純利益 33 33 0 32 *1：修正計画との差異
Slide 28: 2008年度業績見通し（３）
28 ２００８年度業績見通し（３） ◆ ２００８年度下期 営業利益要因分析（単体） 単体営業利益 +27億円（+37） 単体2008年度下期 営業利益 53億円 （６３） 単体2007年度下期 +13（+13） +3（+3） 営業利益 26億円 減価償却費 広告宣伝費増 +22（+22） 整理変更 国内乳原料 ：▲４０ 原材料調達 （▲３０） 商品構成 改善効果 コスト増 チーズ ：▲１０ 価格改定 （▲１０） 効果 ▲104 （▲95） その他海外原料：▲４５ （▲４７） +116 包装材料他 ：▲ ９ （+116） （▲ ８） 退職給付 物量減 費用増 その他 経費増 ▲13 ▲7 ▲3
Slide 29: 2008年度業績見通し（４）
29 ２００８年度業績見通し（４） ◆ ２００８年度通期 営業利益要因分析（単体） 単体2008年度 単体2007年度 単体営業利益 +8億円（+8） 営業利益 129億円 営業利益 121億円 （１２９） +28（+28） +39（+38） 減価償却費 原材料調達 整理変更 コスト増 商品構成 国内乳原料 ：▲７０（▲６０） 改善効果 ▲194 チーズ ：▲２５（▲２７） 価格改定 （▲200） その他海外原料：▲８７（▲９７） 効果 包装材料他 ：▲１２（▲１６） +230 （+230） 物量減 退職給付 ▲67 費用増 その他 （▲65） ▲15 広告宣伝費増 経費増 ▲２ ▲11 ※（
Slide 30: 2008年度業績見通し（５）
30 ２００８年度業績見通し（５） （億円・％） 単体 下期計画 通期計画 期首 修正 修正 売上高 前年同期比 売上高 前年同期比 売上高 前期比 市乳 １，４５２ ３．８ １，４２６ ２．０ ２，８６２ ▲ ０．７ 牛乳類 ５７４ ０．７ ５６４ ▲ １．１ １，１５２ ▲ ３．１ ヨーグルト ５６５ １２．５ ５３５ ６．４ １，０６５ ４．０ その他 ３１３ ▲ ４．０ ３２７ ０．４ ６４５ ▲ ３．６ 乳製品 ３７７ １．９ ３９８ ７．５ ７７３ １０．４ 粉乳 １４５ ▲ １．４ １５８ ７．４ ３１５ １１．９ れん乳 ４ ▲ ２．２ ４ ▲ ２．０ １０ ▲ ２．９ バター
Slide 31: 2008年度業績見通し（６）
31 ２００８年度業績見通し（６） ◆ 重点コア商品群の販売目標 ■重点コア商品群売上高 2008年度下期見通し 2008年度通期見通し 2008年度期首計画 前年同期比 前期比 前期比 （億円） （億円） （億円） （％） （％） （％） 明治おいしい牛乳 232 +4 473 +1 492 +5 明治ブルガリアヨーグルト 325 +2 661 +1 727 +11 明治プロビオヨーグルトLG２１ 161 +10 315 +9 324 +12 宅配商品 221 +3 446 +3 437 +0 明治北海道十勝チーズ 60 +10 112 +9 103 +0 明治エッセルスーパーカップ 47
Slide 32: 08中計 戦略課題 既存優位事業のさらなる強化
32 ０８中計 戦略課題 ◆ 既存優位事業のさらなる強化 明治おいしい牛乳 明治おいしい牛乳 ・ブランドイメージの更なる強化の為、 試飲販売の強化やＴＶＣＭの大量投入 ・新商品「明治おいしい低脂肪乳」の早期市場定着 宅 宅 配 配 ・ 「明治軽快グルコサミン」 及び 「明治プロビオヨーグルトＬＧ２１」の拡売 ・ニーズを捉えた商品の提供 （高齢化進展による小容量ニーズの高まり） ・お客様と販売店のコミュニケーション強化・サービスの向上
Slide 33: ヨーグルト①
33 ０８中計 戦略課題 ◆ 既存優位事業のさらなる強化 ヨーグルト ① ヨーグルト ① ヨーグルト事業売上高推移(市販用） *MESSEデータ使用 ヨーグルト市場シェア推移（金額ベース） *SRIデータ使用 120% 43% 115% 110% 41% 105% 39% 100% 95% 37% 90% 85% 35% 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 1月 2月 3月
Slide 34: ヨーグルト②
34 ０８中計 戦略課題 ◆ 既存優位事業のさらなる強化 ヨーグルト ② ヨーグルト ② ◆ 明治ブルガリアヨーグルト ・プレーンタイプについては、 「おなかの中から美しく」をキーワードとした コミュニケーション諸施策の実施 ・ ４連タイプ → 人気フレーバーの新商品を随時投入 ◆ 明治プロビオヨーグルトＬＧ２１ ・ 新フレーバー追加による新規顧客獲得・購入個数増加 ・ 「認知」と「理解」の更なる深耕を図る
Slide 35: 明治エッセルスーパーカップ・ヴァーム
35 ０８中計 戦略課題 ◆ 既存優位事業のさらなる強化 明治エッセルスーパーカップ 明治エッセルスーパーカップ ・ カップタイプシーズンフレーバー投入 ・ ＴＶＣＭ等コミュニケーション施策の実施 ヴァーム ヴァーム ・ 「スーパーヴァーム」の体感サンプリングの 継続的実施 ・ 普及啓蒙活動の為、プロスタッフへの取組強化 ・ 店頭ツールを用い、量販店での採用拡大を図る
Slide 36: 成長事業領域への積極的投資
36 ０８中計 戦略課題 ◆ 成長事業領域への積極的投資 チーズ チーズ ・０８年９月 新「明治北海道十勝チーズ」発売 ・国産ナチュラルチーズの増売に向けた 販売活動を強化 流動食 流動食 ・ ０８年７月 群馬栄養食工場稼動開始 ・ 高度な品質管理の実現及び多品種小ロット 生産に対応可 ・ ０８年度売上目標１４０億（前期比１３０％超）
Slide 37: 独自性のある技術開発力・商品力の強化
37 ０８中計 戦略課題 ◆ 独自性のある技術開発力・商品力の強化 ◆ 新「明治北海道十勝チーズ」 （０８年９月1日より順次発売） ・ うまみ乳酸菌熟成技術 ◆ 「明治おいしい低脂肪乳」 （０８年９月２３日発売） ・ ナチュラルテイスト製法 ・ ＮＦ膜処理技術 ◆ 「明治ほほえみらくらくキューブ」 （０７年１０月２日発売） ・ 世界初のキューブタイプのコナミルク
Slide 38: グループ経営効率の追求（08年度見通し）
38 ０８中計 戦略課題 ◆ グループ経営効率の追求（０８年度見通し） 売上高（億円） 営業利益（億円） 企業数 金額 前期比増減 金額 前期比増減 販売グループ 9 1,496 ▲31 1 1 生産グループ 5 387 ▲12 7 ▲1 畜産・飼料グループ 3 788 78 ▲1 ▲1 物流グループ 2 964 ▲8 7 ▲8 その他グループ 4 116 ▲51 9 0 計 23 3,752 ▲25 24 ▲8 販売Ｇ 客先への複合提案、融合物流の推進等の取組を一層強化 生産Ｇ 経営効率改善の一層の躍進 畜産・飼料Ｇ 原材料高止まる中での収益構造の改善が課題 物流Ｇ 明治ロジテック：グループ
Slide 39: おわりに
39 おわりに 食 ・・・・・生命の源 酪農・乳業 ・・・・・大切な両輪の役割 長いレンジでの営み ・・・・・育て続ける想い コンプライアンスは企業の礎
Slide 40: 将来の業績見通しに関する注意事項
40 本資料に記載されている計画や将来の業績見通し等は、当社が本資料作成時点で 入手可能な情報から判断したものです。従って、今後の状況によっては実際の結果 が当社の見通しと異なる可能性があることをご承知置きください。