Hokuetsu Corporation · TSE:3865
Hokuetsu — FY2021 Earnings Presentation
21 slides from Hokuetsu's earnings presentation, May 2021
Slide 1: 2021年3月期 決算説明資料
2021F3AA RAMA A HOKUETSU GROUP 20214F5A 268 Abe OI—MR LD Day AS
Slide 2: 2021年3月期 決算の概要
2021年3月期 決算の概要 ■ 決算の概要 新型コロナウイルス感染症の影響による国内紙需要の減退や世界的なパルプ価格下落 の影響により売上高は国内・海外事業ともに減収。 営業利益も大幅な減益となるも、徐々に市況は回復しており、４Q期間（３ヵ月）の営業利 益は４６億円まで回復。 親会社株主に帰属する当期純利益は投資有価証券売却益の計上等により、最高益を 更新。 （単位：百万円） ２０２０／３期 ２０２１／３期 増 減 増 減 率 売 上 高 264,618 222,454 ▲ 42,163 ▲ 15.9% 営 業 利 益 11,208 1,701 ▲ 9,506 ▲ 84.8% 経 常 利 益
Slide 3: 2021年3月期 セグメント別（売上高・営業利益）実績
2021年3月期 セグメント別（売上高・営業利益）実績 （単位：百万円） ２０２０／３期 ２０２１／３期 増 減 額 増 減 率 売上高 営業利益 売上高 営業利益 売上高 営業利益 売上高 営業利益 紙パルプ事業 237,895 9,321 198,770 673 ▲ 39,124 ▲ 8,648 ▲ 16.4% ▲ 92.8% パッケージン グ・ 紙 加 工 事 業 18,227 418 15,599 89 ▲ 2,628 ▲ 328 ▲ 14.4% ▲ 78.6% そ の 他 の セ グ メ ン ト 等 8,494 1,468 8,083 939 ▲ 411 ▲ 529 ▲ 4.8% ▲
Slide 4: 2021年3月期 連結販売実績
2021年3月期 連結販売実績 ２０２０／３期 ２０２１／３期 差 異 増減率 数量 平均＠ 金額 数量 平均＠ 金額 数量 平均＠ 金額 数量 金額 千㌧ 円/㎏ 億円 千㌧ 円/㎏ 億円 千㌧ 円/㎏ 億円 洋 紙 1,230 107.26 1,319 1,003 106.65 1,069 ▲ 227 ▲ 0.61 ▲ 250 ▲ 1 8 . 5 % ▲ 1 8 . 9 % 板 紙 525 84.48 443 520 79.97 416 ▲ 4 ▲ 4.51 ▲ 27 ▲ 0.9% ▲ 6.2% 紙 計 1,754 100.45 1,762 1,523 97.53 1,485 ▲ 232
Slide 5: 連結営業利益 対前年増減要因
連結営業利益 対前年増減要因 【２０２０年３月期 １１２億円 ⇒ ２０２１年３月期 １７億円 差異 ▲９５億円】 マイナス要因（▲２４７億円） プラス要因（＋１５２億円） ▲128億円 （ 億円 ） （洋紙▲２１、板紙＋３、パルプ▲１１０） １．販売価格 (▲１２８) （チップ＋５２、燃料＋３０、薬品＋１０、パルプ＋７、古紙＋５ 他） 106億円 ２．原燃料価格 (＋１０６) ▲77億円 ３．生産・販売数量 (▲７７) （洋紙▲６６、板紙▲６、パルプ＋２ 他） 40億円 ４．内部要因 (＋４０) 6億円 ５．販管費 (＋６) ▲42億円 ６．その他 (▲４２) ▲140 ▲100 ▲60 ▲2
Slide 6: 連結貸借対照表
連結貸借対照表 (単位：億円) 20/3期 21/3期 増減 備 考 現預金 214 298 85 売上債権 565 554 ▲ 12 たな卸資産 544 475 ▲ 69 商品及び製品▲68 その他流動資産 54 74 19 有形・無形固定資産 1,304 1,291 ▲ 13 設備投資額141、減価償却費▲145 投資その他の資産 767 939 173 投資有価証券165 資産合計 3,447 3,631 183 仕入債務 257 235 ▲ 22 有利子負債 1,068 1,140 72 短期借入金73、ＣＰ▲70、長期借入金69 その他負債 314 302 ▲ 12 負債合計 1,6
Slide 7: 2022年3月期 連結業績予想
2022年3月期 連結業績予想 ■ 決算の概要 国内外紙需要は前年上期の極端な落ち込みから回復基調にある事に加え、パルプ価格も世界的 な市況動向を踏まえた改善を織り込んだ結果、売上高は増収を見込む。 原燃料価格等のコストアップを見込むものの、国内外の紙需要の回復やパルプ価格の上昇、中国 白板紙事業の収益改善を織り込み、営業利益、経常利益ともに増益を見込む。 特別利益として不動産売却益計上を見込み、親会社株主に帰属する当期純利益についても増益を 見込む。 中期経営計画 2023 の連結経営指標のうち、営業利益・経常利益・親会社株主に帰属する当期純 利益は1年前倒しの達成となる見込み。 （単位：百
Slide 8: 2022年3月期 セグメント別（売上高・営業利益）予想
2022年3月期 セグメント別（売上高・営業利益）予想 （単位：百万円） ２０２１／３期 ２０２２／３期 増 減 額 増 減 率 実 績 予 想 売上高 営業利益 売上高 営業利益 売上高 営業利益 売上高 営業利益 紙パルプ事業 198,770 673 233,000 14,100 34,229 13,426 17.2% ― パッケージン グ・ 紙 加 工 事 業 15,599 89 14,500 100 ▲ 1,099 10 ▲ 7.1% 11.9% そ の 他 の セ グ メ ン ト 等 8,083 939 7,500 800 ▲ 583 ▲ 139 ▲ 7.2% ▲ 14.8% 合 計
Slide 9: 2022年3月期 連結販売見込み
2022年3月期 連結販売見込み ２０２１／３期 ２ ０ ２２ ／ ３ 期 差 異 増 減 率 実 績 予 想 数量 平均＠ 金額 数量 平均＠ 金額 数量 平均＠ 金額 数量 金額 千㌧ 円/㎏ 億円 千㌧ 円/㎏ 億円 千㌧ 円/㎏ 億円 洋 紙 1,003 106.65 1,069 1,095 106.06 1,161 92 ▲ 0.59 92 9.2% 8.6% 板 紙 520 79.97 416 626 87.22 546 106 7.25 130 20.4% 31.4% 紙 計 1,523 97.53 1,485 1,721 99.20 1,707 198 1.67 222 13.
Slide 10: 2022年3月期予想 連結営業利益 対前年増減要因
2022年3月期予想 連結営業利益 対前年増減要因 【２０２１年３月期 １７億円 ⇒ ２０２２年３月期 １５０億円 差異 １３３億円】 マイナス要因（▲１３８億円） プラス要因（＋２７１億円） （億円） 138億円 （洋紙＋１６、板紙＋４９、パルプ＋７４ 他） １．販売価格 (＋１３８) ▲134億円 （チップ▲３８、古紙▲３７、燃料▲３１、 ２．原燃料価格 (▲１３４) パルプ▲１８、薬品▲１０） 49億円 ３．生産・販売数量 (＋４９) （洋紙＋１９、板紙＋１９、パルプ＋３ 他） 46億円 ４．内部要因 (＋４６) ▲4億円 ５．販管費 (▲４) 38億円 ６．その他 (＋３８) ▲140
Slide 11: 設備投資計画
設備投資計画 設備投資 今年度 投資予定額 北越コーポレーション １２８億円 アルパック ３６億円 北越パッケージ ４億円 その他子会社 ７億円 今年度設備投資予定総額 １７５億円 上記のうち主な戦略投資 ７３億円 ・家庭紙生産設備新設 （４０億円） ・逆浸透膜（RO膜）支持体生産設備新設 （１８億円） ・回収ボイラー熱回収設備導入工事 （１５億円） 10
Slide 12: 北越グループ ゼロCO2 2050 各工場の燃料種類別エネルギー使用量
北越グループ ゼロＣＯ２ ２０５０ 各工場の燃料種類別エネルギー使用量 新潟・紀州・関東工場（勝田）はバイオマス燃料 を主体とした工場です いずれもバイオマス比率70％以上です。 勝田は2030年より前にCo2ゼロ工場をめざします。 関東工場（市川）・長岡・大阪のエネルギー源 は天然ガスと都市ガスです 長岡工場は地元の長岡市で産出する天然ガスを 使用しています。 木質チップ（バイオマス燃料用）の年間取扱量 北越C 自社利用 361千ｔ 外部 販売 169千ｔ 関東工場（勝田） バイオマス発電所 メガソーラー発電所 11
Slide 13: 北越グループ ゼロCO2 2050
北越グループ ゼロＣＯ２ ２０５０ 北越コーポレーションのエネルギー構成比 CO2ゼロカウントエネルギー 北越コーポレーション（単体）のCO2排出量（千ｔ） １００％ 1200 1000 ２０１３年度比 ４６％削減 800 600 400 ２０１３年度比 200 ３２％削減 0 2019年実績 2050年目標 2005 2013 2020(見込) 2030(目標) 2050(目標) 今後の取り組み バイオマスボイラーの新設や増強 自家発電力の工場間託送の検討 パルプ製造工程（ロータリーキルン）での重油代替技術と設備の検討 ガス燃料の代替の必要性の検討 他 12
Slide 14: 事業ポートフォリオ転換への取り組み － 戦略投資 －
事業ポートフォリオ転換への取り組み － 戦略投資 － 中期経営計画 2023 基本方針 家庭紙事業 2020年4月1日～2023年3月31日 （3年間） 所在地 新潟県新潟市（当社新潟工場内） 事業ポートフォリオシフト 設備投資内容 抄紙設備・加工設備・製品倉庫等 海外事業拡充 トイレットペーパー・ティシュペーパー・ 生産品種 ペーパータオル等 国内事業強化 生産能力 25,000t/年 ガバナンス経営強化 設備投資予定額 約150億円 生産開始時期 2023年12月（予定） ＳＤＧｓ活動推進 逆浸透膜（ＲＯ膜）支持体事業 子会社名称 HOKUETSU CORPORATION (THAILAN
Slide 15: 参考資料
SHAR th HOKUETSU GROUP
Slide 16: 連結業績（売上高・EBITDA）の推移
連結業績（売上高・ＥＢＩＴＤＡ）の推移 EBITDA 売上高 （億円） （億円） 3,000 400 通期予想 350 2,500 300 2,000 250 1,500 200 150 1,000 100 500 50 0 0 12/3期 13/3期 14/3期 15/3期 16/3期 17/3期 18/3期 19/3期 20/3期 21/3期 22/3期 売上高 2,306 2,083 2,239 2,284 2,468 2,624 2,691 2,758 2,646 2,225 2,550 EBITDA 353 255 270 306 311 339 339 323 349 248 33
Slide 17: 連結業績（営業利益・経常利益・営業利益率・経常利益率）の推移
連結業績（営業利益・経常利益・営業利益率・経常利益率）の推移 営業利益 経常利益 営業利益率 （億円） 経常利益率 250 9.0% 通期予想 8.0% 200 7.0% 6.0% 150 5.0% 4.0% 100 3.0% 50 2.0% 1.0% 0 0.0% 12/3期 13/3期 14/3期 15/3期 16/3期 17/3期 18/3期 19/3期 20/3期 21/3期 22/3期 営業利益 108 37 33 61 92 129 114 101 112 17 150 経常利益 138 105 85 115 106 141 139 130 157 98 200 営業利益率 4.7
Slide 18: 設備投資・EBITDAの推移
設備投資・EBITDAの推移 （億円） 500 EBITDA 18% 減価償却費 設備投資 15.3% EBITDA/売上高 通期予想 16% 400 13.4% 13.2% 14% 12.9% 12.9% 12.6% 12.6% 353 12.3% 349 12.0% 339 11.7% 339 323 11.1% 330 12% 306 311 300 270 10% 255 248 239 8% 222 200 196 196 175 191 190 191 191 161 184 162 185 147 6% 141 122 128 145 111 94 125 4% 100 80 2
Slide 19: 利益配当の推移
利益配当の推移 ＥＰＳ（円/１株） 1株当たり当期純利益の推移 120 通期予想 100 101.24 80 84.40 60 55.09 54.68 40 48.44 44.39 43.45 40.08 39.69 20 30.54 0 13/3期 14/3期 15/3期 16/3期 17/3期 18/3期 19/3期 20/3期 21/3期 22/3期 配当金（円/１株） 配当金の推移 期末配当 通期予想 15 中間配当 10 7 7 6 6 6 6 6 6 6 6 5 6 6 6 6 6 6 6 6 7 7 0 13/3期 14/3期 15/3期 16/3期 17/3期 18/3期 19
Slide 20: 連結主要指標の推移
連結主要指標の推移 （単位：百万円） 2012年度 2013年度 2014年度 2015年度 2016年度 2017年度 2018年度 2019年度 2020年度 2021年 度 (13/3期) (14/3期) (15/3期) (16/3期) (17/3期) (18/3期) (19/3期) (20/3期) (21/3期) 通期予想 売上高 208,280 223,864 228,400 246,849 262,398 269,099 275,807 264,618 222,454 255,000 営業利益 3,657 3,307 6,139 9,236 12,900 11,414 10,130
Slide 21: 本資料に掲載されている目標等に関する内容は、計画策定時点における各種の前提に基づいたものであり、 その実現性を保証するものではありません。 また、当社は新しい情報、将来の出来事等に基づきこれらの将来予測を更新する義務を負うものではあり…
本資料に掲載されている目標等に関する内容は、計画策定時点における各種の前提に基づいたものであり、 その実現性を保証するものではありません。 また、当社は新しい情報、将来の出来事等に基づきこれらの将来予測を更新する義務を負うものではありません。 本資料のお問い合わせ先 北越コーポレーション株式会社 経営企画部 03-3245-4579