Subaru Corporation · TSE:7270
Subaru — Fuji Heavy Industries — Q1 FY2011 Earnings Presentation
28 slides from Subaru's earnings presentation, Jul 30, 2010
Slide 1: 2011年3月期第1四半期 決算説明
2011年3⽉期第1四半期 決算説明 富⼠重⼯業株式会社 2010年7⽉30⽇ http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 0
Slide 2: 決算の概要
決算の概要 http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 1
Slide 3: 第1四半期 連結完成車販売台数
第1四半期 連結完成⾞販売台数 （千台） 2010年3⽉期 2011年3⽉期 増減 1Q実績 1Q実績 登録⾞ 12.1 12.7 +0.6 軽⾃動⾞ 20.8 22.7 +1.9 国内合計 32.9 35.5 +2.6 アメリカ 39.3 58.2 +18.9 カナダ 5.9 8.4 +2.4 ロシア 0 1.5 +1.4 欧州 6.8 11.3 +4.5 豪州 6.5 11.8 +5.3 中国 7.1 16.5 +9.4 その他 1.6 7.2 +5.6 海外合計 67.3 114.9 +47.6 合計 100.2 150.3 +50.2 http://www.fhi.co.jp/ir/i
Slide 4: 第1四半期 連結業績
第1四半期 連結業績 （億円） 2010年3⽉期 2011年3⽉期 増減 1Q実績 1Q実績 売上⾼ 2,713 3,703 +990 国内 1,075 1,045 ▲30 海外 1,638 2,658 +1,020 営業利益 ▲197 226 +423 経常利益 ▲195 242 +437 税前利益 ▲199 245 +445 当期純利益 ▲193 191 +384 単独売上レート 98円/$ 92円/$ ▲6円/$ http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 3
Slide 5: 第1四半期 連結営業利益増減要因
第1四半期 連結営業利益増減要因 諸経費等 為替 （億円） 国内海外：数量増 原価低減 構成改善 等 の減 レート差 34 ▲ 49 ▲4 1 試験研究費 FHI: +34 固定加⼯費減 の増 SIA: ±0 販管費減 等 226 441 US$: ▲56 ▲197 Euro: ▲9 CA$: +11 仕⼊れ為替調整：+5 売上 構成差等 2010年3⽉期 2011年3⽉期 1Q営業利益 423億円の増益 1Q営業利益 http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 4
Slide 6: 第1四半期 連結事業別売上高
第1四半期 連結事業別売上⾼ （億円） 売上⾼構成⽐ 2010年3⽉期 2011年3⽉期 増減 1Q実績 1Q実績 産業機器 2.1% 航空宇宙 4.7% その他 0.7% ⾃動⾞ 2,407 3,421 +1,015 航空宇宙 224 175 ▲49 産業機器 59 80 +20 ⾃動⾞ 92.4% その他 23 27 +4 計 2,713 3,703 +990 http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 5
Slide 7: 第1四半期 連結事業別営業利益
第1四半期 連結事業別営業利益 （億円） 2010年3⽉期 2011年3⽉期 増減 1Q実績 1Q実績 ⾃動⾞ ▲217 219 +436 航空宇宙 16 0 ▲16 産業機器 ▲3 ▲1 +2 その他 3 6 +3 消去⼜は全社 3 1 ▲2 計 ▲197 226 +423 http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 6
Slide 8: 第1四半期 連結所在地別売上高
＜ご参考＞ 第1四半期 連結所在地別売上⾼ （億円） 2010年3⽉期 2011年3⽉期 増減 1Q実績 1Q実績 売上⾼構成⽐ ⽇本 1,552 1,993 +441 その他 北⽶ 3.4% 42.8% 北⽶ 1,098 1,584 +486 ⽇本 その他 64 126 +62 53.8% 計 2,713 3,703 +990 http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 7
Slide 9: 第1四半期 連結所在地別営業利益
＜ご参考＞第1四半期 連結所在地別営業利益 （億円） 2010年3⽉期 2011年3⽉期 増減 1Q実績 1Q実績 ⽇本 ▲130 131 +261 北⽶ ▲27 123 +150 その他 1 2 +1 消去⼜は全社 ▲40 ▲30 +10 計 ▲197 226 +423 http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 8
Slide 10: 第1四半期 海外売上高
＜ご参考＞ 第1四半期 海外売上⾼ （億円） 2010年3⽉期 2011年3⽉期 1Q実績 1Q実績 増減 売上⾼構成⽐ 北⽶ 1,189 1,686 +497 その他 アジア 12.7% 13.3% 欧州 145 281 +136 アジア 143 354 +211 欧州 北⽶ 10.6% 63.4% その他 161 337 +176 計 1,638 2,658 +1,020 http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 9
Slide 11: 米国子会社業績
⽶国⼦会社業績 （million US$） SOA 2009年1Q実績 1Q実績 2010年 2010年1Q実績 1Q実績 増減 売上⾼ $920 $1,402 +482 営業利益 ▲12 61 73 当期純利益 ▲8 37 45 ⼩売販売台数(千台) 51.7 68.4 +16.7 SIA 2009年1Q実績 2010年 2010年1Q実績 1Q実績 増減 売上⾼ $270 $868 +598 営業利益 ▲21 $46 +67 当期純利益 ▲13 $27 +40 スバル⽣産台数(千台) 10.3 39.9 +29.6 http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 10
Slide 12: 第1四半期 営業外収支の主な要因
第1四半期 営業外収⽀の主な要因 2010年3⽉期 2011年3⽉期 増減 1Q実績 1Q実績 営業外収益 39 80 +41 受取利息および配当⾦ 5 6 +1 持分法による投資利益 3 11 +8 営業外費⽤ 37 64 +27 ⽀払利息 11 13 +2 営業外収⽀ 2 16 +14 内、⾦融収⽀ ▲7 ▲7 ▲1 内、為替影響 6 14 +8 デリバティブ 関連評価損益(ネット) 25 54 +29 為替差損益(ネット) ▲19 ▲40 ▲21 http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 11
Slide 13: 連結貸借対照表
連結貸借対照表 （億円） 2010年3⽉末 2010年6⽉末 増減 総資産 12,314 12,251 ▲63 流動資産 6,389 6,359 ▲30 固定資産 5,925 5,892 ▲33 有利⼦負債 3,676 3,473 ▲203 純資産合計 3,819 3,926 +107 利益剰余⾦ 1,102 1,293 +191 ⾃⼰資本 3,806 3,913 +107 ⾃⼰資本⽐率 30.9% 31.9% +1.0% D/Eレシオ 0.97 0.89 ▲0.08 http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 12
Slide 14: 第1四半期 連結キャッシュフロー
第1四半期 連結キャッシュフロー (億円) 2010年3⽉期 2011年3⽉期 増減 1Q実績 1Q実績 営業活動CF 398 337 ▲61 投資活動CF ▲225 ▲91 +134 フリーCF 173 246 +73 財務活動CF 426 ▲193 ▲618 換算差額 ▲10 ▲45 ▲35 ⼿元資⾦増減 589 8 ▲581 連結範囲変更影響等 2 - ▲2 ⼿元資⾦合計 1,556 1,923 +367 http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 13
Slide 15: 売上高・営業利益推移
＜ご参考＞売上⾼・営業利益推移 営業利益 売上⾼ （億円) （億円) 300 4,166 4,500 3,703 4,031 3,765 250 3,642 4,000 3,411 200 3,625 3,500 3,391 150 2,713 235 226 3,000 100 50 119 153 2,500 65 82 (¥101/$) (¥91/$) (¥98/$) 0 2,000 (¥103/$) (¥108/$) (¥95/$) (¥90/$) (¥90/$) (¥92/$) -50 1,500 -100 -84 1,000 -150 -157 500 -200 -197 -250
Slide 16: FCF・自己資本比率推移
＜ご参考＞ FCF・⾃⼰資本⽐率推移 FCF ⾃⼰資本⽐率 （億円) 08/6末 9末 12末 09/3末 6末 9末 12末 10/3末 6末 1,500 45.0% 39.9% 30.9% 37.5% 40.0% 1,000 33.8% 31.4% 37.7% 31.4% 31.4% 31.9% 35.0% 500 683 30.0% 597 1,141 246 25.0% 173 0 20.0% (162) (500) (227) 15.0% (470) 10.0% (1,000) (993) 5.0% 2008年度 2009年度 2010年度 (1,500) 1Q 2Q累計 3Q累計
Slide 17: 有利子負債・D/Eレシオ推移
＜ご参考＞有利⼦負債・D/Eレシオ推移 有利⼦負債 D/Eレシオ （億円) 4,500 1.2 4,035 3,676 4,000 3,817 3,832 3,826 3,473 1 3,500 1.07 3,210 1.04 1.01 3,073 0.97 3,000 0.97 0.8 2,769 0.89 2,500 0.69 0.6 2,000 0.66 0.55 1,500 0.4 1,000 0.2 500 0 0 2008年度 2009年度 2010年度 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 16
Slide 18: 単独販売台数
＜ご参考＞ 単独販売台数 （千台） 2010年3⽉期 2011年3⽉期 増減 1Q実績 1Q実績 国内⽣産 84.5 121.9 +37.4 国内売上 36.0 39.9 +4.0 登録⾞ 14.6 14.9 +0.3 軽⾃動⾞ 21.4 25.0 +3.7 輸出台数 46.6 85.1 +38.4 海外⽣産⽤部品 15.4 37.1 +21.8 単独売上合計 98.0 162.1 +64.2 http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 17
Slide 19: 2011年3月期 見通し
2011年3⽉期 ⾒通し http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 18
Slide 20: 上期 連結完成車販売台数計画
上期 連結完成⾞販売台数計画 （千台） 2010年3⽉期 2011年3⽉期 2011年3⽉期 増減 上期実績 上期計画 通期計画 登録⾞ 33.5 35.8 +2.3 69.0 軽⾃動⾞ 45.9 46.9 +1.0 92.4 国内合計 79.4 82.7 +3.3 161.4 アメリカ 98.3 126.7 +28.3 243.7 カナダ 9.7 13.6 +3.9 26.5 ロシア 0.2 4.0 +3.8 8.1 欧州 15.5 25.1 +9.6 52.2 豪州 15.2 20.4 +5.2 39.9 中国 17.0 33.4 +16.4 60.0 その他 7.2 19.1 +11.8
Slide 21: 上期 連結業績計画
上期 連結業績計画 （億円） 2010年3⽉期 2011年3⽉期 2011年3⽉期 増減 上期実績 上期計画 通期計画 売上⾼ 6,356 7,500 +1,145 14,700 国内 2,439 2,320 ▲119 4,490 海外 3,917 5,180 +1,263 10,210 営業利益 ▲114 350 +464 430 経常利益 ▲118 330 +448 380 税前利益 ▲174 290 +464 310 当期純利益 ▲217 230 +447 230 単独売上レート 96円/US$ 90円/US$ ▲6円/US$ 89円/US$ http://www.fhi.co.jp/i
Slide 22: 上期 連結営業利益増減要因
上期 連結営業利益増減要因 売上 （億円） 原価低減 諸経費等 構成差等 為替 の増 ▲ 30 レート差 150 FHI: ▲30 ▲ 15 ▲5 クレーム費増 等 国内海外； 構成改善 等 US$: +1 Euro:▲9 350 CA$: +3 250 2011年3⽉期上期 2011年3⽉期上期 営業利益期初計画 100億円の上⽅修正 営業利益今回計画 http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 21
Slide 23: 上期 連結営業利益増減要因(参考)
＜ご参考＞ 上期 連結営業利益増減要因 諸経費等 為替 （億円） 売上 の減 原価低減 レート差 構成差等 37 試験研究費 15 ▲ 120 の増 ▲ 39 FHI: +43 SIA: ▲6 固定加⼯費減 等 571 US$: ▲99 Euro:▲30 350 CA$: +5 仕⼊れ為替調整：+4 ▲114 海外:数量増 構成改善 等 2010年3⽉期 2011年3⽉期 上期 上期 464億円の改善 営業利益計画 営業利益実績 http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 22
Slide 24: 下期 連結営業利益増減要因
下期 連結営業利益増減要因 （億円） ▲70 FHI: ▲30 180 為替 ▲30 レート差 原価低減 80 US$: ▲51 Euro:▲16 CA$: ▲3 2011年3⽉期下期 2011年3⽉期下期 営業利益期初計画 100億円の下⽅修正 営業利益今回計画 http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 23
Slide 25: 通期 連結営業利益増減要因
＜ご参考＞ 通期 連結営業利益増減要因 （億円） 諸経費等 為替 原価低減 の減 レート差 売上 構成差等 17 70 ▲ 202 試験研究費 固定加⼯費減等 の増 359 ▲ 88 FHI: +67 SIA: +3 US$: ▲137 Euro: ▲64 CA$: 0 仕⼊れ為替調整：▲1 430 274 海外：数量増 構成改善 等 2010年3⽉期 156億円の増益 2011年3⽉期 営業利益実績 営業利益計画 http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 24
Slide 26: 設備投資・減価償却費・試験研究費
＜ご参考＞ 設備投資・減価償却費・試験研究費 （億円） 2010年3⽉期 2010年3⽉期 2011年3⽉期 2011年3⽉期 2011年3⽉期 増減 実績(a) 1Q実績 1Q実績 上期計画 計画 (b) (b)-(a) 設備投資 561 215 82 260 560 ▲1 減価償却費 571 147 116 250 520 ▲51 試験研究費 372 84 89 210 460 +88 有利⼦負債 3,676 4,235 3,473 3,200 3,200 ▲476 http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 25
Slide 27: 単独販売台数計画
＜ご参考＞ 単独販売台数計画 （千台） 2010年3月期 2011年3月期 増減 実績 計画 国内生産 452.7 457.9 +5.1 国内売上 177.5 163.8 ▲13.7 登録車 80.3 73.7 ▲6.6 軽自動車 97.2 90.1 ▲7.1 輸出台数 279.7 316.4 +36.7 海外生産用部品 113.6 139.2 +25.6 単独売上合計 570.8 619.5 +48.7 http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 26
Slide 28: Thank you !
Thank you ! http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 27
Fuji Heavy Industries — Q1 FY2011 Earnings Presentation on 6ix