Nippon Steel Corp. · TSE:5401

Nippon Steel — Nippon Steel & Sumitomo Metal — FY2017 Earnings Presentation

56 slides from Nippon Steel's earnings presentation, Apr 26, 2018

  1. Slide 1: 2017年度 決算説明会

    証券コード：5401 2017年度 決算説明会 副社⻑執⾏役員 宮本 勝弘 2018年4月26日 特に断りのない限り、本資料中の財務数値は連結数値 © 2018 NIPPON STEEL & SUMITOMO METAL CORPORATION All Rights Reserved.

  2. Slide 2: 目次

    2 目次 1. 2017年度決算 2. 2018年度経営環境 3. 2020年中期経営計画 4. 参考データ © 2018 NIPPON STEEL & SUMITOMO METAL CORPORATION All Rights Reserved.

  3. Slide 3: 1. 2017年度決算

    3 1. 2017年度決算 © 2018 NIPPON STEEL & SUMITOMO METAL CORPORATION All Rights Reserved.

  4. Slide 4: 2017年度決算の概況

    4 2017年度決算の概況 事業環境  国内 ： 個⼈消費、設備投資ともに底堅く、緩やかな回復が継続。 鉄鋼需要は⾃動⾞向け・建築⼟⽊向けを中⼼に堅調に推移。  海外 ： ⽶国・欧州とも底堅く推移。中国は堅調維持。新興国経済も緩やかな回復が継続。 鉄鋼需要も緩やかに伸⻑。鋼材市況は、引き締まった需給環境等を背景に⾼い⽔準を維持。 トピックス  市況品コスト：合⾦副原料、フレート等の市況⾼⽔準継続  販売価格： 「再生産可能な適正価格確保」に向けた値上げに取組中  特殊鋼事業の強化：Ovako AB社子会社化、及び山陽特殊製鋼㈱の子会社化検討開始  ⾃動⾞分野への対応⼒強化：超ハイテ

  5. Slide 5: 国内主要分野活動水準

    5 国内主要分野活動水準 国内完成⾞⽣産台数（万台） 非住宅着⼯床⾯積（万㎡） 2015 2016 2017 2018 2015 2016 2017 2018 260 255 255 1,500 250 247 1,368 1,390 1,405 237 240 239 1,400 1,359 240 230 235 1,320 1,294 231 1,280 230 228 1,300 1,247 1,226 220 217 228 1,200 1,387 1,202 1,207 1,149 211 210 1,100 *1 *1 200 1,000 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q

  6. Slide 6: 中国鋼材需給・市況

    6 中国鋼材需給・市況 中国粗鋼⽣産と鋼材流通在庫 中国鋼材輸出 品種別 鋼材市況 （百万㌧/月） 9.6 9.6 （$/㌧） 9.310.0 9.1 9.2 （百万㌧） 2.5 （百万㌧/日） 10 800 （元/㌧） 4,500 日当たり 8.7 中国HC 粗鋼⽣産量（右軸） 2.5 8.4 鋼管 700 （右軸） 4,000 7.9 7.7 2.0 地条鋼能⼒の 8 7.3 統計内⽣産への置換 中国異形棒鋼 3,500 2.3 6.8 600 （右軸） ⽣産再開 6.0 6.6 6.0 3,000 6 500 1.5 5.2 5.1 冬期減産 2.1 5.2 5.0 4.7 条系輸出量

  7. Slide 7: 主要指標推移

    7 主要指標推移 *1 数量 鋼材販売価格 売上⾼ [85 程度] 粗鋼⽣産量 87.2 90.0 84.7 千円 4,496 [57,000] 85.0 [4,100 程度] 56,100 56,686 4,217 4,262 77.1 80.0 4,188 4,067 万㌧ 72.6 億円 3,962 3,978 49,074 75.0 [3,830 程度] 46,328 鋼材出荷量 3,779 万㌧ 70.0 為替ﾚｰﾄ [112] 65.0 $・¥ 109 121 109 111 60.0 FY14 FY15 FY16 FY17 FY14 FY15 FY16 FY17 粗鋼量（単独）

  8. Slide 8: 主要指標推移

    8 主要指標推移 20.0% 経常利益 当期利益 *1 ROS 10 % 10 % 15.0% 8.1% [5.3%] 以上 10.0% ROE 5.2% 以上 4.1% 3.8% 7.6% 6.4% 4,517 5.0% 5.1% [3,000] 4.6% 2,975 億円 0.0% 2,009 1,745 -5.0% [1,800] -10.0% 2,142 1,454 1,309 1,950 億円 目標 目標 FY17 -15.0% FY14 FY15 FY16 FY17 FY17 FY14 FY15 FY16 FY17 年率 コスト改善（億円） D/Eレシオ 1,500 500 以上

  9. Slide 9: 市況品価格上昇

    9 市況品価格上昇 マンガン 亜鉛 スクラップ 1,460 400 ⾼炭素フェロマンガン 3,450 LME現物 ⽶屑(No1HMS) (純分75％、US$/t) （US$/t) 37 1,360 360 （US$/t、CIF韓国）（左軸） 1,260 2,950 関東鉄源入札価格 32 320 1,160 （千円/t）（右軸） 27 1,060 2,450 280 960 22 240 860 1,950 200 17 760 660 FY16 FY17 1,450 FY16 17FY 160 FY16 FY17 12 16.1 16.4 17.4 18.1 18.4 16.1 16.4 1

  10. Slide 10: 主原料価格・ホットコイル市況価格推移

    10 主原料価格・ホットコイル市況価格推移 強粘結炭 (US$/wmt) 630 東アジアHC市況 ($/t) $309 $314 300 590 市況価格 $262 550 250 510 200 470 $187 150 $150 430 100 契約価格 390 50 FY15 FY16 FY17 350 16.7 16.10 17.1 17.4 17.7 17.10 18.1 18.4 15.4 15.7 15.10 16.1 16.4 16.7 16.10 17.1 17.4 17.7 17.10 18.1 18.4 粉鉱石 (US$/dmt) 81 81.0 79 国内HC市況 (

  11. Slide 11: 当社製鉄事業 主要指標

    11 当社製鉄事業 主要指標 FY16 FY17 差異 [前回 17/3Q 17/上 16年 17年⾒ （単位：万㌧） 年度 *3 年度 → → → * （前回） 3 年度 1Q 2Q 上期 3Q 4Q 下期 ⾒通し] 17/4Q 17/下 17年 →17年 出銑量(単独) * 1 4,215 992 1,013 2,005 1,008 1,049 2,057 [4,090] 4,061 +41 +52 -154 -29 程度 程度 粗鋼⽣産量(連結) 4,517 1,144 1,169 2,312 1,168 1,202 2,370 [4,720] 4,682 +34 +58 +165 -3

  12. Slide 12: 2017年度決算

    12 2017年度決算 FY16 FY17 [前回* 2 17 年見 17/3Q 17/ 上 16 年 （単位：億円） （前回） 年度 上期 下期 年度 年度 → → → →* 1Q 2Q 3Q 4Q 2 見通し] 17/4Q 17/ 下 17 年 17 年 売 上 ⾼ 46,328 13,554 13,896 27,450 14,194 15,041 29,235 [57,000] 56,686 +847 +1,785 +10,358 -314 営業損益 1,142 665 334 999 380 443 823 1,823 +63 -176 +681 経常損益 1,745 1,079 49

  13. Slide 13: 特別損益

    13 特別損益 FY16 FY17 差異 16年 年度 上期 3Q 4Q 下期 年度 →17年 特別損益 （単位：億円） 71 -29 153 -200 -199 -47 -76 -147 投資有価証券売却益 － － 245 11 256 256 256 関係会社株式売却益 241 － － － － － -241 段階取得に係る差益 100 － － － － － -100 減損損失 － － -156 -156 -156 -156 設備休止関連損失 -127 -29 -30 -57 -87 -116 11 災害損失 -78 － － － － － 78 事業再編損 -64 － -62 1 -61 -61

  14. Slide 14: 経常損益分析 (FY16年度→FY17年度)

    14 経常損益分析 (FY16年度→FY17年度) *下記、生産出荷量は大分厚板火災影響含み。 但し、影響額は一過性に切り出し。 FY16年度 FY17年度 増減 （単位：億円） [A] [B] [A→B] *1 粗鋼-195万㌧ (4,262→4,067) 出荷-199万㌧ (3,978→3,779) 経 常 利 益 1,745 2,975 +1,230 *2 ｷｬﾘｰｵｰﾊﾞｰ影響 -700 含む (650→-50) *3 為替ﾌﾛｰ -70、償却費増、 営業外資産売却減、設備ﾄﾗﾌﾞﾙ等 製 鉄 1,380 2,457 +1,077 * 原料権益、日新製鋼、海外事業会社等 4 鉄以外ｾｸ

  15. Slide 15: 経常損益分析 (FY17年度見通し→FY17年度)

    15 経常損益分析 (FY17年度⾒通し（2/1）→ FY17年度) FY17年度 見通し FY17年度 増減 *1 粗鋼-33万㌧程度 (4,100程度→4,067) （単位：億円） 出荷-51万㌧ 程度(3,830程度→3,779) （2/1） [B] [A→B] [A] * ｷｬﾘｰｵｰﾊﾞｰ影響 -50 含む (0→-50) 2 *3 為替ﾌﾛｰ+10等 経 常 利 益 3,000 2,975 -25 *4 海外事業会社等 *5 ｴﾝｼﾞﾆｱﾘﾝｸﾞ+31、化学+14、 製 鉄 2,550 2,457 -93 新素材-1、NSSOL+2 鉄以外ｾｸﾞﾒﾝﾄ 450 498 +48 調

  16. Slide 16: 経常損益分析 (FY17上期→下期)

    16 経常損益分析 (FY17/上期→FY17/下期) FY17/上期 FY17/下期 増減 *1 粗鋼+50万㌧(2,009→2,058) （単位：億円） [A] [B] [A→B] 出荷+34万㌧(1,872→1,907) *上記、生産出荷量は大分厚板火災影響含み。 但し、影響額は一過性に切り出し。 経 常 利 益 1,576 1,399 -177 *2 ｷｬﾘｰｵｰﾊﾞｰ影響 +210 含む (-130→+80) 製 鉄 1,287 1,169 -118 *3 為替ﾌﾛｰ -10、償却費増等 *4 海外事業会社等 鉄以外ｾｸﾞﾒﾝﾄ 232 265 +33 *5 ｴﾝｼﾞﾆｱﾘﾝｸﾞ+5

  17. Slide 17: 経常損益分析 (FY17 3Q→4Q)

    17 経常損益分析 (FY17/3Q→FY17/4Q) FY17/3Q FY17/4Q 増減 （単位：億円） [A] [B] [A→B] *1 粗鋼+42万㌧ (1,008→1,050) 出荷+28万㌧ (939→967) 経 常 利 益 678 720 +42 * ｷｬﾘｰｵｰﾊﾞｰ影響 ＋100 含む(-10→+90) 2 *3 為替ﾌﾛｰ +10等 製 鉄 609 559 -50 *4 海外事業会社等 鉄以外ｾｸﾞﾒﾝﾄ 109 155 +46 *5 ｴﾝｼﾞﾆｱﾘﾝｸﾞ+13、化学-10、 新素材-1、NSSOL+44 調 整 額 -40 4 +44 増益要因 減益要因 +120 -2

  18. Slide 18: 製鉄以外セグメント概況

    18 製鉄以外セグメント概況 売上⾼・経常利益推移 （単位：億円） 2017年度 経常損益動向 （前年度対⽐） （4ｾｸﾞﾒﾝﾄ合計） [4,031] ｴﾝｼﾞﾆｱﾘﾝｸﾞ ：原油価格上昇等で事業環境回復の兆し。 売上⾼ 3,877 3,669 4,093 事業 増益 建築等国内向け事業が堅調で増収増益。 3,210 ：ﾆｰﾄﾞﾙｺｰｸｽの収益改善や [218] 化学事業 増益 機能材料の販売増等により増収増益。 経常利益 * ：表⾯処理銅ﾜｲﾔ・⾦属箔など電子産業部材や 232 265 新素材事業 炭素繊維の需要堅調により増収増益。 217 増益 134 ｼｽﾃﾑ ：業務ｿﾘｭｰｼｮﾝ、ｻｰ

  19. Slide 19: 貸借対照表

    19 貸借対照表 2017年 2018年 Ｄ/Ｅレシオ （億円） （億円） 2017年 2018年 3月末 3月末 3月末 3月末 1.06 負債合計 D/Eレシオ 流動資産合計 22,444 24,768 39,709 40,769 たな卸資産 12,156 13,800 有利子負債 21,048 20,689 0.86 固定資産合計 50,174 51,155 純資産合計 32,910 35,155 0.72 0.66 有形固定資産 28,408 28,749 自己資本 29,482 31,454 0.66 0.71 * 投資有価証券 8,163 8,713 評価差額金 2,692 3,1

  20. Slide 20: 当期末の剰余金の配当

    20 当期末の剰余⾦の配当 前回⾒通し公表時点からの当期利益の好転を踏まえて、 第３四半期決算発表時(2018年２月１日)の公表内容から10円増額し、 １株につき40円（年間配当⾦としては１株につき70円、連結配当性向31.7％） として定時株主総会に提案させていただく予定です。 <配当推移> 円/株 期末配当（左軸） 120 30.4% 31.7% 35% 中間配当（左軸） 28.4% 配当性向（右軸） 30% 100 23.4% 25% 80 17.4% 18.7% 70 55 20% 60 50 45 45 40 15% 40 30 35 15 10% 20 10 45 30 30 5%

  21. Slide 21: キャッシュフロー（CF）

    21 キャッシュフロー（CF） FY2016 FY2017 ｷｬｯｼｭﾌﾛｰ推移 （億円） （億円） 営業ＣＦ 4,842 4,588 経常利益 1,745 2,975 8,000 1,500 減価償却費 3,047 3,407 Cash-in 6,000 2,300 800 1,500 資産圧縮 持分法利益控除 -791 -1,226 4,473 3,779 700 支払税 -417 -634 4,000 3,207 営業CF 運転バランス等 4,842 1,258 66 6,605 4,588 5,120 5,6291,405 資産圧縮 1,500 700 2,000 1,054 FCF

  22. Slide 22: 設備投資・減価償却費

    22 設備投資・減価償却費 （単位：億円） 新日鐵住金 （上段：新日鉄 FY07 FY08 FY09 FY10 FY11 FY12 FY13 FY14 FY15 FY16 FY17 下段：住金） 4,878 4,648 4,660 3,971 3,974 4,214 2,570 3,043 3,046 3,510 4,119 設備投資 (3,090) (3,057) (3,294) (2,872) (2,817) <工事ベース> （内、日新製鋼 (1,788) (1,591) (1,366) (1,099) (1,157) 361億） 3,465 3,835 4,049 4,178 4,038

  23. Slide 23: 2. 2018年度経営環境

    23 2. 2018年度経営環境 © 2018 NIPPON STEEL & SUMITOMO METAL CORPORATION All Rights Reserved.

  24. Slide 24: 2017年中期収益目標未達要因と収益回復への取り組み

    24 2017年中期収益目標未達要因と収益回復への取り組み 目標 10 % 以上 11.0% ① エネルギー分野需要低迷 原油価格急落により、 9.0% 原油価格40~60$/bbl程度が継続 ROS シームレスパイプ・ 5.2% する前提でも収益を確保しうる 7.0% 4.1% 3.8% ④ 厚板等のエネルギー分野 事業体質の確⽴に取り組む 2,975 ② ③ 5.0% 向け数量・価格が低迷 3.0% 2,009 ① 1,745 1.0% ② 市況原料等コストアップ 経常利益 -1.0% 合⾦･副原料・資材･ 販売価格への反映により 物流費等コストアップ マージン回復に取り組む -3.0%

  25. Slide 25: 2018年度見通し

    25 2018年度⾒通し （対2017下期年率） 実⼒損益変動要素 増益要因 ⽣産数量回復 設備トラブル等による2017年度減産の解消 減益要因 マージン改善 「再生産可能な適正価格」の実現に向けた価格改善 市況品・物流費等コストアップの販売価格への反映 コスト改善 中期計画リニアピッチ 修繕費重点投⼊、 減価償却費増等 グループ会社 海外事業会社収益改善等 キャッシュフロー 設備投資・事業投資の増加により2018年度のFCFは赤字となり、 年度末の財務体質は、一時的に悪化の⾒込み。 IFRS 2018年度決算より適⽤開始予定（3Q決算までは日本基準) © 2018 NIPPON STEEL

  26. Slide 26: 米国通商拡大法232条の影響

    26 米国通商拡大法232条の影響 ~当社業績への直接影響は軽微 米国の鉄鋼輸⼊構成 当社出荷向け先構成 海外下⼯程能⼒ (単位：百万ｔ/年) カナダ 5.8 日本 EU 5.0 ブラジル 4.7 合計 2,100万ｔ 韓国 3.4 34.8 米国 メキシコ 3.2 中国 約70万ｔ ロシア 2.9 アジア （2％） トルコ 2.0 台湾 1.1 日本 1.7 レール・ 中国 0.8 シームレス等の 他 インド 0.8 他 ハイエンド品、 中国 アジア 米国 他 グループ下⼯程 向け原板中⼼ 7.1 赤字：232条対象 ⿊字：国・地域別除外 百万t 韓国：恒久的に追加的関税賦課の適⽤除外の一⽅

  27. Slide 27: 3. 2020年中期経営計画

    27 3. 2020年中期経営計画 © 2018 NIPPON STEEL & SUMITOMO METAL CORPORATION All Rights Reserved.

  28. Slide 28: 収益改善に向けた道筋

    収益改善に向けた道筋 28 ROS・経常利益 目標 ① 生産・出荷数量回復・拡大 15.0% 10 % 程度 (1) 設備トラブル等による減産の解消 (2) フル稼働ラインでのネック⼯程解消 ROS 10.0% 5.2% (3) ⾜下余⼒ラインでの需要捕捉 4.1% 3.8% ④ ⑤ 単独粗鋼生産量 4,500 5.0% ③ 4,567 4,496 （万ｔ/年） 程度 4,355 4,262 (2)(3) ② 0.0% 4,217 2,975 ① 4,067 (1) -5.0% 2,009 1,745 経常利益 FY18〜事業利益 -10.0% -15.0% FY12 FY13 FY14 FY

  29. Slide 29: キャッシュフロー計画の考え方

    29 キャッシュフロー計画の考え方  将来の経営環境変化を見据えた「技術」「コスト」 「生産出荷数量回復･拡大」 「グローバル」の更なる進化 と「つくる力の強化」 「マージン改善」 への投資を拡大 「コスト改善」  「営業ＣＦ+資産圧縮」「足下財務体質（D/E=0.7程度) により営業ＣＦを拡大 維持」の範囲内で投資計画を設計 事業投資 その他財務CF 調達 配当 グローバル鉄鋼需給の⻑期的・構造的 資産圧縮 変化を踏まえ、国内外での品種･分野･ 事業投資 地域毎の戦略投資を柔軟かつ機動的に実⾏ その他財務CF 資産圧縮 借入返済 0.3兆円 ⾃己株取得 設備投資 : 全体で IRR＞資本

  30. Slide 30: 財務体質

    30 財務体質 ⾃己資本増（利益累積）と、有利子負債増がバランスし、 足下財務体質（Ｄ/Ｅ＝0.7程度）を維持 当期利益累計+4,700億円 当期利益累計 配当支出▼1,400億円 配当支出 ⾃己株式増▼700億円 評価差額・調整勘定等 評価差額・調整勘定等 自己 資本 +1,700億円 自己 自己 資本 資本 31,454 29,786 有利子 ▲900億円 負債 有利子 有利子 有利子負債圧縮 負債 負債 ▽4,800億円 20,689 有利子負債調達 19,765 連結範囲変更 IFRS影響 (日新子会社化等) 連結範囲変更 D/E=0.66 ▲2,700億円 D/E=0.66 D/E=

  31. Slide 31: 自動車分野での対応力強化

    31 ⾃動⾞分野での対応⼒強化 * 君津に6CGLを新設、超ハイテン鋼板 の供給体制強化 生産能⼒ ： 年間40万t （最⾼強度：1.5GPa（ギガパスカル）） *超ハイテン鋼板＝ 引っ張り強さが1.0Gpa以上の鋼板 稼働開始 ： 2020年度2Q（予定） ハイテン＝High Tensile Strength Steel 設備休止 ： 既設の君津4CGL（生産能⼒:年間40万t）を休止予定 （⾼張⼒鋼） ⾃動⾞のハイテン適用⽐率 *1 ⾃動⾞⽣産台数 *2 燃費規制強化 *3 1800 152 1470 112 CO2排出量 590 1180 1320 141 (g/km) 590 91 1

  32. Slide 32: 自動車分野 ハイテン採用事例

    32 ⾃動⾞分野 ハイテン採用事例 超ハイテン＆ソリューション技術がHonda新型N-BOXに採用 ① 外観・割れ・シワ等のネック解消により ①1180MPa級 「1180MPa級ハイテン」が （図は本田技研⼯業様提供） センターピラー センターピラーに世界初採用 → 補強材が省略可能となり、軽量化に貢献 ② 穴広げ性*の改善により 「980MPa級ハイテン」が骨格部品に世界初採用 → 鋼板の薄⼿化により、軽量化に貢献 ③ ハイテン部品をＴ字接合する際の 切⽋きをなくす「連続フランジ⼯法」を独⾃開発 → ハイテンの接合部の剛性向上に貢献 ③連続フランジ ②980MPa級フロントサイドフレーム（

  33. Slide 33: 高度IT活用推進 組織強化

    33 ⾼度ＩT活用推進 組織強化 インテリジェントアルゴリズム研究センター設立（2018年4月） * Intelligent Algorithm アルゴリズム 略称：「IA3*センター」、呼称：「アイ・エー・キューブ」 Intelligence Artificielle ⼈⼯知能 Intelligent Automation ⾃動化 ・⼈数：３０名程度、技術開発本部内に設置 ・⾼度IT活⽤に関する研究機能の強化（参考：2016年4月 ⾼度IT活⽤推進室設置） ・グループ内で当該分野トップクラス研究者を集結させた研究集団 仮想ワンミル 各製鉄所内での管理・制御技術⾼度化 「仮想ワンミル」化への基

  34. Slide 34: ガバナンス ~社外取締役増員

    34 ガバナンス ~社外取締役増員を6月株主総会付議予定 取締役会 取締役 監査役 メンバー 33% ,2016 社外比率 7名/21名＝ 社内 11 3 14 社外 Ｓｈ 2→ 3 4 6→7 非業務執行者比率 合計 13→14 7 20 → 21 10名/21名＝ 48% 当社の経営モニタリング体制 社外取締役 : 企業経営､国際情勢･経済､雇用･ 労働･人材 の分野に精通 大塚 陸毅 氏（元JR東日本社⻑） 藤﨑 一郎 氏（元駐⽶大使） [新任]伊岐 典子 氏（元厚⽣労働省東京労働局⻑ 、元駐ブルネイ大使） 社外監査役 : 会計､法律､行政･財政､企業経営 の分野に精通 永易 克典 氏（

  35. Slide 35: 特殊鋼事業の強化

    35 特殊鋼事業の強化 機械構造⽤鋼を中⼼に 特殊鋼棒線事業を展開 スウェーデン Ovako社の 山陽特殊製鋼㈱の 子会社化 子会社化検討開始 ３社連携を視野に検討 軸受鋼等で世界トップレベルの ⾼清浄度鋼技術をベースとした ⾼清浄度鋼技術 軸受鋼はじめ特殊鋼トップブランド 特殊鋼事業の技術・品質・商品開発力強化 グローバル事業推進体制強化 ⾃動⾞・産業機械・風⼒発電・ロボット等、 特殊鋼 様々な産業の重要部品の素材として 今後も需要は堅調に成⻑する⾒通し © 2018 NIPPON STEEL & SUMITOMO METAL CORPORATION All Rights Reserved.

  36. Slide 36: Ovako社の子会社化

    36 Ovako社の子会社化 【沿革】 17世紀 スウェーデンで製鉄業を開始 1916年 SKF（スウェーデンの軸受世界最大手 メーカー）が買収 2010年 Triton Fundが株式取得 【拠点】 スウェーデンとフィンランドに生産拠点 欧州全域に販売・二次加⼯拠点を保有 3月15日 株式売買契約締結 2018上期中に100%子会社化 本社 製鉄所 【販 売 量】78万ｔ* * 2017年 二次加⼯ 【売 上 ⾼】921百万€（約1,200億円）* 販売拠点 【総 資 産】743百万€（約970億円）* 【従 業 員】約3,000名 【販売向先】 【顧客分野】 他 アジア 乗⽤⾞ 北⽶ 欧州

  37. Slide 37: 山陽特殊製鋼の子会社化検討開始

    37 山陽特殊製鋼の子会社化検討開始 【拠点】 山陽特殊製鋼 （兵庫県姫路市） 2018年3月15日 両社間での検討開始 2018年8月目途 正式契約締結 2019年3月目途 子会社化 【販 売 量】106万ｔ* * 2016年度 【売 上 ⾼】1,386億円* 【総 資 産】1,743億円* Mahindra Sanyo 【従 業 員】2,598名 Special Steel 【沿 革】 1935年 設⽴ 2006年 新日鐵住⾦と「業務提携に関する覚書」締結 （生産受委託、コストダウン、共同研究開発） 新日鐵住⾦の持分法適⽤会社化（出資⽐率14.6%） © 2018 NIPPON STEEL

  38. Slide 38: 4. 参考データ

    38 4. 参考データ © 2018 NIPPON STEEL & SUMITOMO METAL CORPORATION All Rights Reserved.

  39. Slide 39: 主要需要分野の活動水準

    39 主要需要分野の活動水準 FY16 FY17 FY18 差異 〔国内〕 *3 17/上 16年 17年⾒ 17/1Q 1Q* 2 [ 前回年度 → → * （前回） 3 → 年度 1Q 上期 4Q 下期 年度 ⾒通し] ⾒ 17/下 17年 →17年 18/1Q⾒ *2 住宅着⼯⼾数 （万⼾） 97 25 50 21 45 [93] 95 23 -4 -2 +2 -2 建 非住宅着⼯⾯積 （万㎡） 5,133 1,390 2,795 1,226 2,520 [5,370] 5,315 1,387 -275 +182 -55 -3 設 公共⼯事受注*1 （10億円） 10,790 1,920

  40. Slide 40: 国内主要需要分野の鋼材消費

    40 国内主要需要分野の鋼材消費 FY16 FY17 FY18 差異 *1 17/上 16年 17年⾒ 17/1Q （単位：万㌧） [ 前回 1Q → → *1 （前回） → 年度 1Q 上期 4Q 下期 年度 *2 ⾒* 2 ⾒通し] 17/下 17年 →17年 18/1Q⾒ *3 全国粗鋼⽣産量 10,517 2,610 5,204 2,641 5,280 [10,483] 10,484 2,634 +76 -34 +1 +24 程度 国内鋼材消費 6,167 1,535 3,104 1,558 3,173 [6,277] 6,277 1,517 +69 +110 -0 -18 製造業⽐率

  41. Slide 41: 世界の経済成長率推移

    41 世界の経済成⻑率推移 ＜2018年4月17日IMF改定値＞ [ ] 内の数値=前回（2018年1月22日）IMF公表値 CY18 CY19 CY08 CY09 CY10 CY11 CY12 CY13 CY14 CY15 CY16 CY17 見通し 見通し 世界 合計 3.0 -0.5 5.3 3.9 3.4 3.4 3.4 3.4 3.2 [3.7] 3.8 [3.9] 3.9 [3.9] 3.9 先進諸国 0.5 -3.4 3.2 1.7 1.2 1.4 1.9 2.1 1.7 [2.3] 2.3 [2.3] 2.5 [2.2] 2.2 米国 0.4 -2.6 3.0 1.8 2.3

  42. Slide 42: 世界の鉄鋼需要推移

    42 世界の鉄鋼需要推移（鋼材⾒掛消費）＜2018年4月17日WSA改訂値＞ [ ] 内の数値=前回（2017年10月16日）WSA公表値 世界 ＜14年実績＞ ＜15年実績＞ ＜16年実績＞ ＜17年実績＞ ＜18年予測＞ ＜19年予測＞ 15.4億㌧ 15.0億㌧ 15.8億㌧ 15.9億㌧ 16.2億㌧ 16.3億㌧ 合計 [16.2 ] [16.5 ] * 16年度より、地条鋼相当を含む 16.3 （単位：億㌧） 16.2 15.9 中国 7.4 7.4 その他 7.4 7.4 12.2 7.1 6.7 日本・北米・欧州 6.6 7.2 5.5 74 76 78 80 82 84 86

  43. Slide 43: 世界月別粗鋼生産量

    43 世界月別粗鋼⽣産量 CY17 CY18 (百万㌧) 差異 CY16 10-12 1-3 1-3 4-6 7-9 (A → B) 10 11 12 [A] 1 2 3 [B] 世界 計* 1,587.2 408.5 427.1 430.5 144.5 136.3 137.4 418.2 1,672.9 144.5 132.4 148.3 425.2 +7.0 [前年同期⽐] [-0.7%] [5.2%] [3.6%] [6.7%] [5.3%] [3.7%] [3.4%] [4.2%] [5.4%] [4.3%] [4.0%] [4.0%] [4.1%] [-0.1%] 日本 104.8

  44. Slide 44: 世界各国ホットコイル市況推移

    44 世界各国ホットコイル市況推移 （2014年4月各現地通貨ベースホットコイル価格=1.0 ） 1.30 日本 ⽶国 1.20 欧州 韓国 中国 宝鋼リストプライス 1.10 1.00 0.90 0.80 0.70 0.60 0.50 '14/04 06 09 12 '15/03 06 09 12 16/03 06 09 12 '17/03 06 09 12 03 出典：日本鉄鋼連盟等データより当社作成 © 2018 NIPPON STEEL & SUMITOMO METAL CORPORATION All Rights Reserved.

  45. Slide 45: 国内鋼材消費推移

    45 国内鋼材消費推移 ( 百万㌧) 製造業向け 建築・⼟⽊向け 粗鋼生産 全鉄鋼輸出 122 120 全国粗鋼⽣産 118 120 114 113 112 113113 111 112 108 108 111 107 107 106 106 107 110 106 110 105 106 103 104 105 105 100 102 101100101103 106 99 98 100 104 102 94 102 101 89 97 96 96 88 96 81 82 91 81 79 79 80 75 76 77 77 76 78 74 74 71 69 72 71 71 73 68

  46. Slide 46: 国内粗鋼生産量 四半期別推移

    46 国内粗鋼⽣産量 四半期別推移 全国粗鋼⽣産量 FY07 FY08 FY09 FY10 FY11 FY12 FY13 FY14 FY15 FY16 FY17 12,151 10,550 9,645 11,079 10,646 10,730 11,152 10,984 10,423 10,517 10,484 (万㌧) (万㌧) 3,000 2,000 2,808 2,814 2,789 2,633 2,623 2,633 2,609 2,639 2,641 2,674 住⾦（左軸） *1 2,591 2,586 2,584 2,595 2,500 新日鉄/単独、新日鐵住⾦（左軸） *2 F

  47. Slide 47: 国内鋼材市況（店頭価格）

    47 国内鋼材市況 （店頭価格） 厚板・H形鋼 熱延・冷延 ( 千円/㌧ ) ( 千円/㌧ ) 90 90 H形鋼(200x100) 4/25時点 4/25時点 熱薄(2.3xS) 87.0 厚板(19mm) 84.0 冷薄(1.0xS) 83.0 80 81.0 80 70 70 60 60 50 50 '13/03 06 09 12 '14/03 06 09 12 '15/03 06 09 12 '16/03 06 09 12 '17/03 06 09 12 '18/03 '13/03 06 09 12 '14/03 06 09 12 '15/03 06 09 12 '16/03 06 0

  48. Slide 48: 国内鋼材在庫推移

    48 国内鋼材在庫推移 普通鋼鋼材・薄板三品在庫 ときわ会（H形鋼）在庫 国内普通鋼鋼材在庫（左軸） （万㌧） （倍） （万㌧） （倍） 700 薄板三品在庫（左軸） 50 在庫量（左軸） 3.5 普通鋼鋼材在庫率（右軸） 在庫率（右軸） 3.0 1.5 40 600 2.5 30 2.0 1.0 500 1.5 20 412 1.0 0.5 400 10 0.5 300 0.0 0 0.0 06 09 12 06 09 12 06 09 12 06 09 12 06 09 12 '13/03 '14/03 '15/03 '16/03 '17/03 '18/03 13.3 6 9 12 14.

  49. Slide 49: 原料価格推移

    0 100 150 200 50 FY04 FY06 FY08 （US$/dmt） 10/ 1Q 10/3Q 11/ 1Q 11/3Q 12/ 1Q 12/3Q 13/ 1Q 原料価格推移 13/3Q 粉鉱石 鉄鉱石 14/ 1Q 14/3Q 15/ 1Q 15/3Q 16/1Q 16/3Q 17/1Q © 2018 NIPPON STEEL & SUMITOMO METAL CORPORATION All Rights Reserved. 豪州鉱石 当社契約価格 17/3Q 17/4Q 0 100 200 300 400 FY04 FY06 FY08 （US$/wmt） 10/ 1Q 10/

  50. Slide 50: 原料市況 ＜原油・スクラップ＞

    50 原料市況 ＜原油・スクラップ＞ 原油 スクラップ (US$/bbl） （US$/MT) （US$/㌧） （千円/㌧） 120.0 900.0 100.0 750.0 400 40.0 360 80.0 600.0 33.0 4/25時点 66.5 4/25時点 60.0 450.0 418.5 200 20.0 40.0 300.0 ドバイ原油（左軸） ⽶屑(No1HMS)（US$/㌧、CIF韓国）（左軸） 20.0 150.0 関東鉄源入札価格（千円/㌧）（右軸） バンカー（右軸） 0.0 0.0 0 0.0 06 09 12 06 09 12 06 09 12 06 09 12 06

  51. Slide 51: 原料市況 ＜フレート・型銑＞

    51 原料市況 ＜フレート・型銑＞ フレート 型銑 （US＄/WMT,ｹｰﾌﾟｻｲｽﾞ 180千t船型） （US$/T,CIF 韓国） 35.00 600 ブラジル鉱石（ブラジル-中国） 型銑（US$/㌧、CIF韓国） ⻄豪州鉱石（⻄豪-中国） 30.00 500 4/25時点 25.00 425 400 20.00 4/25時点 300 15.00 14.8 200 10.00 6.4 100 5.00 0.00 0 '13/03 06 09 12 14/03 06 09 12 15/03 06 09 12 16/03 06 09 12 17/03 06 09 12 18/03 '13/03

  52. Slide 52: エネルギー関連指標の推移

    0 100 150 200 50 100 120 140 0 20 40 60 80 Jan-05 Jan-05 May-05 May-05 Sep-05 Sep-05 (US$/bbl） Jan-06 Jan-06 May-06 May-06 Sep-06 Sep-06 Jan-07 Jan-07 原油価格 May-07 May-07 Sep-07 Sep-07 Jan-08 Jan-08 May-08 May-08 北⽶ (BakerHughes) Sep-08 Sep-08 世界合計 (BakerHughes) Jan-09 Jan-09 May-09 May-09 ⽶国市場原油価格（W

  53. Slide 53: 為替推移（ドル・円, ドル・ウォン）

    53 為替推移 （ドル・円, ドル・ウォン） （＄・円） （＄・ウォン） 2008/4/1 160 1,600 101.9 $・円 985 $・ｳｫﾝ 145 直近の為替 1,450 2018/4/25 ドル・ウォン 108.9 $ ・円 1,075 $・ｳｫﾝ 130 1,300 115 1,150 100 1,000 ドル・円 85 850 70 700 '08/04 06 09 12 '09/03 06 09 12 '10/03 06 09 12 '11/03 06 09 12 '12/03 06 09 12 '13/03 06 09 12 '14/03 06 09 12 '15/03

  54. Slide 54: 国内鋼材需給

    54 国内鋼材需給 国内鋼材消費（百万ｔ） 薄板三品在庫 （単位：万㌧） 薄板三品在庫（左軸） 2015 2016 2017 2018 17 普通鋼鋼材在庫率（右軸） 500 15.7 16.2 16 15.5 15.9 15.8 15.6 1.5 15.2 15.3 15.4 15.3 15.0 15 412 14.5 1.0 14 15.2 400 0.5 13 12 * 300 0.0 13.3 6 9 12 14.3 6 9 12 15.3 6 9 12 16.3 6 9 12 17.3 6 9 12 18.3 1Q 2Q 3Q 4Q 在庫積み上がり 8 日本への輸⼊材 国内鋼材在庫循

  55. Slide 55: 海外主要分野活動水準

    55 海外主要分野活動水準 米国資本財受注 （航空機と軍事関連を除く） 中国完成⾞⽣産台数（万台） 資本財受注は設備投資の先⾏指標 2015 2016 2017 （10億㌦/M） 900 839856 800 69 800 664 713 738 733 700 640 660 668 600 603 64 514 500 400 2017.4Qは 1･2月計×3/2 300 59 1Q 2Q 3Q 4Q 13.1 4 7 10 14.1 4 7 10 15.1 4 7 10 16.1 4 7 10 17.1 4 7 10 18.1 中国固定資産投資対前年伸び率 30% リグカウント（基） （

  56. Slide 56: © 2018 NIPPON STEEL & SUMITOMO METAL CORPORATION All Rights Reserved.

    56 本資料は、⾦融商品取引法上のディスクロージャー資料でなく、その情報の正確性、完全性を保 証するものではありません。また、本資料に記載された将来の予測等は、説明会の時点で入手可 能な情報に基づき当社が判断したものであり、不確定要素を含んでおります。従いまして、本資 料のみに依拠して投資判断されますことはお控えくださいますようお願い致します。本資料利⽤ の結果生じたいかなる損害についても、当社は一切責任を負いません。 © 2018 NIPPON STEEL & SUMITOMO METAL CORPORATION All Rights Reserved.

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