Zhongsheng Group Holdings Ltd. · HKEX:881
Zhongsheng — H1 2019 Earnings Presentation
23 slides from Zhongsheng's earnings presentation, 2019
Slide 1: Zhongsheng Group Holdings Limited
OH SOERBRCo ZHONGSHENG GROUP HOLDINGS LIMITED ETIME PARTNER
Slide 2: 免责声明
免责声明 These materials have been prepared by Zhongsheng Group Holdings Limited (“Zhongsheng” together with its subsidiaries, the “Group”) independently and have not been independently verified. No representation or warranty, expressed or implied, is made and no reliance should be placed on the accur
Slide 3: Zhongsheng Group Holdings Limited
OH SG@ERBIRCo ZHONGSHENG GROUP HOLDINGS LIMITED TAME AURAL
Slide 4: 主要成就
主要成就 新车销量 2019年上半年新车销量达到213,762台，同比增长17.3% 保持增速 售后及精品 售后及精品业务收入达到79.3亿元人民币，同比增长20.5% 业务持续发展 增值服务 增值服务业务利润为人民币12.1亿元，同比增长20.9% 稳步增长 公司利润 母公司拥有人应占溢利为人民币20.8亿元，同比增长13.3% 稳步提升 网络发展 截至2019年6月30日，已开业运营的经销店达到343家，较去年年底增加25家。 不断优化 其中豪华品牌经销店195家，中高端品牌经销店148家 按收入规模位列2018年度中国汽车经销商集团百强排行榜第二位，百强排行榜 经营能力 综合能力测评体系
Slide 5: Zhongsheng Group Holdings Limited
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Slide 6: 品牌组合及经销店数
品牌组合及经销店数 2019年上半年运营经销店总数 主要合作厂家 中高端品牌 豪华品牌 品牌+区域 聚焦豪华及丰田品牌，重点布局全国一 148, 43% 线、二线或省会城市（超过75%经销店在一、二线城市）, 尤其是华南及华东区。 截至2019年上半年，经销店数量达到343家，覆盖 195, 57% 全国24个省份及地区，近90个城市。 2018年末运营经销店总数 中高端品牌 豪华品牌 143, 45% 豪华品牌 门店数量 中高端品牌 门店数量 175, 55% 50 85 35 主要品牌网点增加情况 43 22 2019年上半年 28 奔驰 6 19 奥迪 4 15 雷克萨斯 2 丰田 7
Slide 7: 全国网络布局
全国网络布局 辽宁( 47 ) 黑龙江(5) 梅赛德斯-奔驰（乘用） 梅赛德斯-奔驰（商用） 梅赛德斯-奔驰（乘用） 捷豹路虎 已有经销店 河北 (14) 奥迪 雷克萨斯 雷克萨斯 奥迪 保时捷 一汽-丰田 广汽-丰田 宝马 雷克萨斯 沃尔沃 宝马 吉林(7) 一汽-丰田 广汽-丰田 广汽-丰田 江西(6) 广汽-本田 梅赛德斯-奔驰（乘用） 广汽-本田 东风-本田 广汽-丰田 东风-日产 梅赛德斯-奔驰 东风-日产 广汽-本田 东风-本田 （乘用） 山东（32） 梅赛德斯-奔驰 北京(5) 内蒙古(4) 陕西 ( 5 ) （商用） 天津 (3) 梅赛德斯-奔驰（商用） 雷克萨斯 梅赛德斯-奔
Slide 8: 运营能力
运营能力 雷克萨斯 奔驰 ◆ 温州中升雷克萨斯： ◆ 深圳中升星辉： 2018年荣获2018年雷萨克斯中国 2018年度最佳总经理 服务技术表彰《市场处置二等奖》 ◆ 福建泉州闽星： ◆ 大连中升雷克萨斯： 2019年梅赛德斯-奔驰金融南区优秀质效奖 2018年混合动力特殊贡献经销商 2019年梅赛德斯-奔驰金融南区杰出表现奖 2018年全国杰出经销商 ◆ 东莞中升之星： 2018年度汽车售后服务百强经销商 2019年梅赛德斯-奔驰金融南区优秀质效奖 ◆ 宁波中升雷克萨斯： ◆ 广州中升之星： 2018年 LS车型销售贡献经销商 2018年销售行政精英 20018年市场处置三等奖 ◆ 佛山中升
Slide 9: 新车销售业务
新车销售业务 历年新车销量 (台) 450,000 412,017 同比增长: 17.3% 400,000 341,319 350,000 300,753 300,000 243,681 250,000 207,289 213,762 200,000 182,268 150,000 100,000 50,000 0 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年 2018年上半年 2019年上半年 豪华品牌销量 中高端品牌销量 (台) (台) 同比增长: 15.5% 同比增长: 19.1% 110,000 110,000 105,000 105,000 100,000 100,00
Slide 10: 售后服务及精品业务
售后服务及精品业务 售后及精品业务收入 (人民币百万元) 同比增长: 20.5% 16,000 20.0% 14,514 14,000 11,594 9,140 13.8% 16.0% 12,000 13.3% 6,825 7,300 10,000 13.4% 13.5% 7,928 12.0% 12.8% 8,000 12.5% 12.3% 6,578 6,000 8.0% 4,000 4.0% 2,000 0 0.0% 2014 2015 2016 2017 2018 2018年上半年 2019年上半年 售后及精品业务收入 占总收入比 9
Slide 11: 增值服务业务
增值服务业务 增值服务业务利润 (人民币百万元) 2,404 2,400 同比增长: 20.9% 2,000 1,789 1,600 1,283 1,210 1,200 972 1,001 795 800 400 0 2014 2015 2016 2017 2018 2018年上半年 2019年上半年 二手车交易量 金融渗透率 同比增长:32.6 % (%） (台) 同比增长: 1.1pts 35,000 30,375 50.0% 30,000 23,265 49.5% 25,000 49.0% 20,000 49.5% 15,000 48.5% 10,000 48.4% 5,000 48.0
Slide 12: Zhongsheng Group Holdings Limited
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Slide 13: 经营业绩摘要
经营业绩摘要 截至6月30日止 (人民币百万元) 2019 2018 变动率 总收入 57,412.6 49,305.5 16.4% 毛利 5,198.4 4,760.8 9.2% 毛利率 9.05% 9.70% （-0.65）pts 其他收入及收益净值 1,356.7 1,112.0 22.0% 经营溢利 3,561.3 3,205.3 11.1% 经营溢利率 6.20% 6.50% （-0.3)pts 母公司拥有人应占溢利 2,082.3 1,838.0 13.3% 12
Slide 14: 收入结构分析
收入结构分析 总收入 总收入按业务分析 (人民币百万元) 2018年上半年 2019年上半年 60,000 售后及 售后及 50,000 +16.4% 精品 精品, 40,000 13.8% 57,413 13.3% 30,000 49,305 20,000 新车 10,000 86.7% 0 新车, 2018年上半年 2019年上半年 86.2% 新车、售后及精品收入 新车收入按品牌分析 (人民币百万元) +15.8% 2018年上半年 2019年上半年 50,000 其他, 丰田, 其他, 奔驰, 奔驰, 40,000 21% 18% 19% 31% 34% 30,000 49,485 +
Slide 15: 毛利及增值服务利润分析
毛利及增值服务利润分析 (人民币百万元) 新车毛利/毛利率 新车毛利、售后及精品毛利，以及增值 (%) 2,000 8.0% 服务业务利润占比 1,567 1,315 1,500 6.0% 1,000 2.7% 4.0% 2019年上半年 500 3.7% 2.0% 0 0.0% 增值服务利 新车毛利, 2018年上半年 2019年上半年 润, 18.9% 20.5% 新车毛利 新车毛利率 售后及精品业务 毛利/毛利率 4,000 49.0% 50.0% 48.6% 40.0% 售后及精品 3,000 3,883 30.0% 毛利, 60.6% 2,000 3,194 20.0% 1,000
Slide 16: 销售、管理及财务费用分析
销售、管理及财务费用分析 销售费用 管理费用 (人民币百万元) (人民币百万元) 2,400 5.00% 701 767 3.98% 800 2.00% 3.88% 2,000 4.00% 1,600 600 1.50% 3.00% 1,200 400 1.42% 1.34% 1.00% 2,227 1,966 2.00% 800 1.00% 200 0.50% 400 0 0.00% 0 0.00% 2018年上半年 2019年上半年 2018年上半年 2019年上半年 销售费用额 费用率 管理费用额 费用率 财务费用 (人民币百万元) 有效所得税率 700 593 651 2.00% 60
Slide 17: 财务状况摘要
财务状况摘要 于6月30日 于12月31日 (人民币百万元) 2019 2018 2018 现金、现金等值物及在途现金 6,967.0 6,828.3 6,573.7 已抵押银行存款 1,152.2 2,029.1 1,312.6 存货 9,248.7 9,147.9 10,980.5 总资产 60,219.1 54,312.8 57,168.2 短期银行借款、其他借款 16,288.0 19,539.0 17,072.7 长期银行借款、其他借款及可转债 8,609.7 6,766.2 9,622.2 应付账款及应付票据 4,658.3 3,813.2 4,814.8 总负债 39,876.4
Slide 18: 现金流量分析
现金流量分析 (人民币百万元) 2019年上半年 2018年上半年 2018年 经营活动现金净流入 4,864 224 2,318 投资活动现金净流出 -1,795 -2,580 -4,233 筹资活动现金净流入 -3,005 3,517 3,003 经营活动产生的净现金流 (人民币百万元) 6,000 5,234 4,864 5,000 4,652 4,513 4,000 3,000 2,318 2,000 927 1,000 224 0 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年 2018年上半年 2019年上半年 17
Slide 19: 主要财务指标分析
主要财务指标分析 存货 现金占用率 (人民币百万元) (天） (%) 13.0% 10,000 32 30.8 9,000 12.5% 30 12.5% 8,000 25 12.0% 7,000 6,000 20 11.5% 9,148 9,249 5,000 15 11.0% 10.8% 4,000 3,000 10 10.5% 2,000 5 10.0% 1,000 9.5% 0 0 2018年上半年 2019年上半年 2018年上半年 2019年上半年 18
Slide 20: 资本性开支分析
资本性开支分析 息税折旧摊销前利润 vs 资本性开支 (百万元人民币) 8,000 7,524 6,843 7,000 6,000 5,305 4,775 5,000 4,190 3,781 3,753 4,000 3,075 3,012 2,754 3,000 2,599 2,163 1,834 1,655 2,000 1,489 924 1,000 0 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2018年上半年 2019上半年 资本性支出 息税折旧摊销前利润 19
Slide 21: 银行借款、其他借款及可转债
银行借款、其他借款及可转债 总有息负债和所有者权益 有息负债结构 (人民币百万元) (人民币百万元) 30,000 26,695 20,000 24,898 25,000 17,073 16,288 20,343 20,000 19,036 15,000 15,000 9,622 10,000 8,610 10,000 5,000 5,000 0 0 2018年年末 2019年上半年 2018年年末 2019年上半年 长期借款（含可转债） 短期借款 *总有息负债包含银行借款、其他借款及可转债 20
Slide 22: Zhongsheng Group Holdings Limited
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Slide 23: Zhongsheng Group Holdings Limited
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