Gurunavi Inc. · TSE:2440
Gurunavi — FY2019 Earnings Presentation
41 slides from Gurunavi's earnings presentation, May 2019
Slide 1: 2019年3月期 決算説明会資料
2019年3月期 決算説明会資料 株式会社ぐるなび（証券コード／2440） © 2019 Gurunavi, Inc.
Slide 2: 目次
目次 ● 楽天株式会社との資本業務提携の強化ならびに経営体制の強化 ● 2019年3月期 通期連結業績 ● 回復ならびに中長期の成長に向けて ● 2020年3月期 通期連結業績予想 ● ネット予約サービスにおける楽天との取り組み進捗 ● 参考資料 © 2019 Gurunavi, Inc. 1
Slide 3: 楽天株式会社との資本業務提携の強化ならびに経営体制の強化
楽天株式会社との資本業務提携の強化ならびに経営体制の強化 ユーザーを動かす力の回復が最重要課題 ≪ 当社顧客 ≫ ユーザーを動かす力 飲食店と繋がる力 低下傾向 当社の強み 強化の必要性 (1,000人のサポート体制・業務支援システム) 楽天との協業により 送客力の低下 さらなる機能の向上と活用 早期回復を実現 業務提携の強化 役員派遣、経営体制の強化 楽天経済圏・消費者向けサービスノウハウ等の活用 ・ 楽天より取締役を招聘 1. ネット予約の拡大に向けた協業の強化 ・ 業務執行取締役の廃止 執行役員への権限移譲 2. ぐるなびブランドの価値向上を目指した協業 3. 両社の収集・蓄積するデータ
Slide 4: 2019年3月期 通期連結業績
2019年3月期 通期連結業績 売上高 32,728 百万円 前期比 -9.7% 営業利益 1,216 百万円 前期比 -74.4% 営業利益率 3.7 ％ 前期比 ﾎﾟｲﾝﾄ -9.4 ポイント 親会社株主に帰属する当期純利益 581 百万円 前期比 -81.8% 1株当たり当期純利益 （EPS） 12.42 円 前期比 -81.8% 59,660 店 総有料加盟店舗数 (含む、その他の有料加盟店舗) 前期末比 -3.0% （2019年3月末） 57,465 店 └ 有料加盟店舗数 前期末比 -4.4% （2019年3月末） 月間ユニークユーザー数 6,100 万人 （2018年12月現在、
Slide 5: 連結損益計算書
連結損益計算書 対売上高 対売上高 前年同期比 （単位：百万円） 2018年3月期 2019年3月期 比率 比率 増加率 売上高 36,226 100.0% 32,728 100.0% -9.7% 売上原価 10,142 28.0% 10,645 32.5% +5.0% 売上総利益 26,083 72.0% 22,083 67.5% -15.3% 販売費及び一般管理費 21,341 58.9% 20,867 63.8% -2.2% 営業利益 4,742 13.1% 1,216 3.7% -74.4% 経常利益 4,809 13.3% 1,289 3.9% -73.2% 税引前当期純利益 4,7
Slide 6: 売上高内訳
売上高内訳 前期比 【 飲食店販促サービス 】 （単位：百万円） 2018年3月期 2019年3月期 増加率 ・ ストック型サービス 売上高 36,226 32,728 -9.7% └ 前期より想定を上回り発生している契約の減額・解約の影響および受注が 低調に推移したことから減収 飲食店販促サービス 32,908 29,490 -10.4% (ただし、減額・解約は前期比縮小、また受注は下期以降改善が見られる) ストック型サービス 29,534 25,881 -12.4% └ 規模は小さいながら、業務支援サービスの売上が立ち始めている ・ スポット型サービス スポット型サービス 3,374 3,
Slide 7: 原価・費用内訳
原価・費用内訳 （単位：百万円） 2018年3月期 2019年3月期 前期比 【 売上原価 】 増加率 ・ 業務支援サービスおよびWeb広告出稿代行サービスに係る費用が増加 総費用 31,484 31,512 +0.1% ・ 一方、人員再配置による内製化を進めたことで業務委託費および人材派遣費 は減少 売 上 原 価 10,142 10,645 +5.0% 販売費及び一般管理費 21,341 20,867 -2.2% 【 販売費及び一般管理費 】 人 件 費 ・ 新オフィス契約に伴い、事務所賃借料が増加 (旧オフィスは2018年8月に退去) 10,086 9,916 -1.7% ・ 売上原価同
Slide 8: 連結貸借対照表
連結貸借対照表 （単位：百万円） 2018年3月末 2019年3月末 前期末比 （単位：百万円） 2018年3月末 2019年3月末 前期末比 流動資産合計 15,084 14,603 △ 480 流動負債合計 6,028 4,779 △ 1,248 現金・有価証券 8,000 7,630 △ 370 未払金 2,607 2,416 △ 191 受取手形及び売掛金 4,860 4,536 △ 324 未払法人税等 926 168 △ 758 未収入金 1,764 1,636 △ 128 賞与引当金 695 709 14 貸倒引当金 △ 277 △ 298 △ 21 ポイント引当金 358 32
Slide 9: 回復ならびに中長期の成長に向けて
回復ならびに中長期の成長に向けて © 2019 Gurunavi, Inc. 8
Slide 10: 3期におよぶ業績悪化の要因
回復ならびに中長期の成長に向けて 3期におよぶ業績悪化の要因 3つの対応遅れ 市場環境の変化への対応： ①ネット予約・ポイントに対するニーズの高まりへの対応遅れ ②情報検索手段・販促手段の多様化への対応遅れ ⇒ 送客力の著しい低下 ｓ② 飲食店のサポーターとして目指すべき姿との乖離： ③幅広いお店に対する自社メディア商品に留まらない総合提案型営業 へのシフト遅れ ● 一部の取引先の増額に頼った受注 ● 自社メディア商品提案中心の対話 ⇒ 自社メディアの送客力を拠り所にした高額取引先への売上依存 高水準な減額・解約、低調な受注を引き起こす © 2019 Gurunavi, Inc. 9
Slide 11: 3期におよぶ業績悪化の要因 ～市場環境の変化への対応～
回復ならびに中長期の成長に向けて 3期におよぶ業績悪化の要因 ～ 市場環境の変化への対応 ～ ①ネット予約・ポイントに対するニーズの高まり ②情報検索手段・販促手段の多様化 対応の遅れが送客力低下を招く 楽天㈱との ぐるなび台帳 外部サービス 業務代行 資本業務提携 リリース との連携 サービス Googleで予約 メディア更新代行 インスタグラム 予約受付代行 ・・・ ・・・ etc. etc. 2018.3期ー2019.3期：当社の強みを活かしたリカバリー策を推進 (当社の持つ飲食店とのリアルな接点・充実した飲食店情報により外部連携が実現) 施策成果 2020年3月期 2021年3月期 2
Slide 12: 3期におよぶ業績悪化の要因 ～目指すべき姿との乖離～
回復ならびに中長期の成長に向けて 3期におよぶ業績悪化の要因 ～ 飲食店のサポーターとして目指すべき姿との乖離 ～ ③幅広いお店に対する自社メディア商品に留まらない総合提案型営業へのシフト遅れ 一部の取引先の増額に頼った受注 自社メディア商品提案中心の対話 楽天㈱との ぐるなび台帳 外部サービス 業務代行 人材関連 資本業務提携 他 店内ICTツール との連携 サービス サービス Googleで予約 メディア更新代行 アルバイト採用支援 インスタグラム 予約受付代行 従業員育成支援 ・・・ ・・・ ・・・ etc. etc. etc. ぐるなびサイト 他社連携 インバウンド 業務代行 店内IC
Slide 13: 契約高の二極化を是正
回復ならびに中長期の成長に向けて 3期におよぶ業績悪化の要因 契約高の二極化を是正 バランスの取れた加盟店構成にすることで売上の安定化へ 2017.3期時点ARPU上位3,000社(約7,000店舗) ● ARPU：2006.3期 4Qの23,740円=100 上記以外 ● 店舗数：2006.3期 4Qの31,941店=100 200,000 200 2015.3 4Q 2016.3 4Q 2017.3期 2017.3 4Q 180 2014.3 4Q 自社メディアの送客力を拠り所にした 150,000 高額取引先への売上依存 2018.3 4Q 2013.3 4Q 160 環境変化への対応遅
Slide 14: 収益体質の強化・経営資源の集中
回復ならびに中長期の成長に向けて 収益体質の強化・経営資源の集中 2019年3月期 リカバリー策の確かな手ごたえ 収益構造の変化 ｓ ネット予約の拡大・業務支援領域の ｓ 提供サービスの拡充に伴う売上構成の 売上立ち上がり等手ごたえを実感 変化により収益性の低下が顕在化 2020年3月期 収 益 体 質 の 強 化 ・ｓ 経 営 資 源 の 集 中 1 安定的な利益創出を可能にするための固定費削減 ｓ 2 売上の回復に向けて、成長が見込める分野へ経営資源を集中 3 経営資源集中に向けた、不採算事業の廃止・縮小 (事業整理) © 2019 Gurunavi, Inc. 13
Slide 15: 2020年3月期 通期連結業績予想
2020年3月期 通期連結業績予想 © 2019 Gurunavi, Inc. 14
Slide 16: 2020年3月期 通期連結業績予想
2020年3月期 通期連結業績予想 来期の黒字転換とさらなる業績回復に向けた 「収益体質の強化」「経営資源の集中」に着手 2019年3月期 2020年3月期 （単位：百万円） （実績） （予想） 売上高 32,728 30,800 営業利益 1,216 -3,500 営業利益率 3.7% － 経常利益 1,289 -3,500 親会社株主に帰属する当期純利益 581 -3,550 1株当たり当期純利益 （EPS）: 円 12.42 -75.80 1株当たり配当金: 円 8.00 8.00 自己資本当期純利益率 （ROE） 3.1% ● 収益体質の強化による本格的な費用削減効果は来期に現出 上記
Slide 17: 収益体質の強化・経営資源の集中
回復ならびに中長期の成長に向けて 収益体質の強化・経営資源の集中 安定した利益を生み出せるよう収益体質を改善 350 300 変動費 変動費 変動費 250 固定費削減 200 売上高 固定費 売上高 固定費 売上高 150 固定費 100 50 営業利益 0 2019.3期 2020.3期 (変革イ 改善後 (実績) (予想) メージ) ▲ 50 © 2019 Gurunavi, Inc. 16
Slide 18: 売上高予想
回復ならびに中長期の成長に向けて 収益体質の強化・経営資源の集中 売上高予想 今期は、送客力向上を目的に「ネット予約」「業務支援」に注力 380 楽天㈱との協業等により予約手数料売上を拡大 360 送客に対する加盟店満足度を高め減額・解約を抑制 代行サービス等 既存販促商品 来期以降のストック型売上の回復に繋げる 業務支援売上 売上 340 スポット型サービス 320 327 25 20 14 事業整理による 300 売上減 308 ストック型サービス 280 260 2 経営資源の集中 3 事業整理 240 220 200 2019.3期 2019.3期 ストック型 既存分野ストック 業務支
Slide 19: 営業利益予想
回復ならびに中長期の成長に向けて 収益体質の強化・経営資源の集中 営業利益予想 追加削減施策を検討の上実施 12 2020.3期 (予想) 327 2019.3期 19 ▲35 (実績) 売上減影響 18 業務支援等 事業整理 既存分野以外の による費用減 売上増影響 人材派遣 11 業務委託削減等 28 2 9 2 経営資源の集中 ネット予約 利用促進費用 人件費増 3 事業整理 (2019新卒) ・予約拡大に伴う ポイント費用の増加 ・レベニューシェアの増加 ・予約利用促進に向けた 1 固定費削減 広告費用(先行投資) © 2019 Gurunavi, Inc. 18
Slide 20: 業務支援サービスの成果を予約の拡大に繋げる
回復ならびに中長期の成長に向けて 収益体質の強化・経営資源の集中 業務支援サービスの成果を予約の拡大に繋げる 《 主な業務支援サービス 》 予約台帳システム 予約受付代行 メディア更新代行 Web広告出稿代行 リアルタイム空席情報発信 ページクオリティアップ 外部サービス利用者の 効率的な予約管理･配席管理 による予約獲得率向上 予約利用促進・会員化 飲食店の抱える人手不足に関する課題解決に資するだけでなく 効果的な販促活動の実施・予約拡大による売上増をもたらす 業務支援サービスには利益率の低いものも含まれるが ネット予約とのシナジーを創出し、成果の最大化を図る © 2019 Gurunavi
Slide 21: 予約手数料の収益構造の変化期
回復ならびに中長期の成長に向けて 収益体質の強化・経営資源の集中 2020年3月期は、予約手数料の収益構造の変化期 2018年9月末まで 2018年10月以降 ぐるなびポイントによる付与 楽天スーパーポイント付与・レべニューシェア開始 今後の成長イメージ 楽天との協業強化 長期にわたり予約を拡大 収益構造の変化期 変動費率上昇は今期で概ね一巡 レベニューシェア開始 による影響 先行投資 限界利益 変動費 2019年3月期 2020年3月期 2021年3月期 2022年3月期 量の拡大を加速させることで利益の成長を図る © 2019 Gurunavi, Inc. 20
Slide 22: 全社的な再構築を2ヵ年で完了し、本格的な成長転換を図る
回復ならびに中長期の成長に向けて 全社的な再構築を2ヵ年で完了し、 2022年3月期より本格的な成長転換を図る 再構築 拡大・転換 持続的成長 2023.3 ～ 2022.3 ● 新サービスの投入 2020.3 2021.3 ● 売上拡大の本格化 ● 新たな成長ステージへ ▲ ● 獲得資産の活用 ● 収益体質の強化 ● 経営資源の集中 © 2019 Gurunavi, Inc. 21
Slide 23: 株主還元
株主還元 1株当たり配当金について 中間 期末 通期 配当性向 2019年3月期 5円 3円 8円 64.4% 2020年3月期 (予想) 4円 4円 8円 ー 2019年3月期 ● 期末配当金を当初計画より5円減の1株当たり3円とし、1株当たり年間配当金を8円へ修正 ー 繰延税金資産の一部取崩しの影響により、1株当たり当期純利益が12.42円に減少 (前回発表予想：19.23円) ー 業績回復に向けた取り組み強化の局面にあること 2020年3月期 ● 収益体質の強化による2021年3月期以降の業績回復に鑑み、配当維持を予定 © 2019 Gurunavi, Inc. 22
Slide 24: ネット予約サービスにおける楽天㈱との取り組み進捗
ネット予約サービスにおける楽天㈱との取り組み進捗 © 2019 Gurunavi, Inc. 23
Slide 25: 楽天との協業 ～ネット予約サービスにおける連携①～
ネット予約サービスにおける楽天㈱との取り組み進捗 ●楽天株式会社との協業 ～ネット予約サービスにおける連携①～ 会員ID連携・楽天スーパーポイント付与施策により ぐるなび会員数・ネット予約件数は順調に拡大 ぐるなび会員 新規登録数 月別ネット予約件数 (申込月ベース) 20 300 当社単独 2018.3 2019.3 増加率は順調に拡大 18 楽天ID連携 250 (2017年4月＝100) 前年同月比 120% 120% 121% 129% 131% 133% 16 14 200 12 10 150 8 100 6 4 50 2 0 0 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月
Slide 26: 楽天との協業 ～ネット予約サービスにおける連携②～
ネット予約サービスにおける楽天㈱との取り組み進捗 ●楽天株式会社との協業 ～ネット予約サービスにおける連携②～ ID連携は着実に進捗 認知度向上を図りさらなる拡大を目指す ID連携会員拡大ポテンシャル CM放映 ID連携数(累積) 100 90 既存会員による連携 認知度向上 80 新規会員による連携 ID連携数 ネット予約 70 (既存会員＝2018/9以前からの会員) 楽天スーパーポイント 増加 拡大 が貯まるぐるなび 60 50 40 30 テレビCM(トライアル) 20 10 関東および宮城(仙台)で実施 0 （万人） 10月 11月 12月 1月 2月 3月 関 東 ：2019／4／
Slide 27: © 2019 Gurunavi, Inc.
CSRO 21H AO BABS BS DICT SR OIL MITES.
Slide 28: 参考資料
参考資料 © 2019 Gurunavi, Inc. 27
Slide 29: 日本の外食産業の現状
事業環境 日本の外食産業の現状 市場規模／2017年 約16兆円 （ピーク時：1997年 約17兆円） 1人当たり外食支出額の増加、訪日外国人の増加、法人交際費の増加傾向等を背景に、6年連続の増加 （財団法人食の安全安心財団「外食市場規模推移」より 機内食等､宿泊施設､集団給食、ﾊﾞｰ･ｷｬﾊﾞﾚｰ･ﾅｲﾄｸﾗﾌﾞを除く） 飲食店舗数／2014年 約51万店 （ピーク時：1986年 約65万店） (昭和61年 事業所統計調査、平成26年 経済センサス基礎調査より) 飲食店同士の競争が激化 日本の人口は減少傾向 新規顧客の獲得のみならず、リピーターづくりが重要に 厳しい環境の中でも売上を増加させ
Slide 30: ビジネスモデル
ビジネスモデル ■2つの事業基盤が一体となって飲食店を支援 1 ＩＴを用いた事業基盤（オンラインのインフラ）による飲食店支援 2 1,000人のサポート体制（オフラインのインフラ）による飲食店支援 飲食店 関連事業：7.0％ プロモーション：2.9％ 自店情報 加盟料 1 2 スポット型 プロモーション料 サービス 食材生産者 自治体 売上高 来店 食品メーカー 327億円 （2019年3月期） プロモーションの支援 情報提供 情報検索 ストック型サービス インターネットユーザー 飲食店販促サービス：90.1％ © 2019 Gurunavi, Inc. 29
Slide 31: 当社オリジナルなインフラ「1,000人のサポート体制」
当社オリジナルなインフラ「1,000人のサポート体制」 経営者と共に店舗の長期的な業容拡大を目指すパートナー 販売促進をはじめとしたお店が抱える課題の 定期的に飲食店を訪問 解決案をアドバイスするコンサルタント的役割 疑問点を聞き取り、加盟店をきめ細かくサポート 加盟店営業 500人 巡回スタッフ 300人 飲食店が困ったときにすぐに相談でき 年間3,000回以上開催するセミナーを通じて 経営に役立つ情報提供も行う外食に特化したスキルを持つ 成功事例やノウハウを経営者に共有 コールセンター 150人 ぐるなび大学 50人 店舗の抱える課題の解決に向けたPDCAサイクルを共に回す それぞれが持つ
Slide 32: 1,000人のサポート体制をベースに事業を展開
当社オリジナルなインフラ「1,000人のサポート体制」 1,000人のサポート体制をベースに事業を展開 連携･協業 の推進 （アルファベット順） 外部とのコラボレーションによりサポート領域の拡大を加速 ぐるなびサイト 他社連携 インバウンド 業務代行 店内ICT化 採用育成 支援領域 集客支援 集客支援 集客支援 支援 支援 支援 ・・・ 従来の 主な活動領域 機能の向上と一層の活用 インフラ機能 1,000人のサポート体制 © 2019 Gurunavi, Inc. 31
Slide 33: 有料加盟店舗数
有料加盟店舗数 2019年3月期 実績 総有料加盟 (含むその他の有料加盟) 59,660店 (前年同期末比 ▲1,822店 ▲3.0％) 有料加盟 57,465店 (前年同期末比 ▲2,658店 ▲4.4％) （店） 65,000 有料加盟店舗数 その他の有料加盟店舗数 60,000 55,000 50,000 45,000 40,000 35,000 30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 0 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q
Slide 34: ユーザー数
ユーザー数 ■ 月間ユニークユーザー数 ： 6,100万人 2018年12月現在、 ・2017年12月は6,500万人 ■ ぐるなび会員数 ： 1,718万人 2019年4月1日現在、・2018年4月は1,586万人 ※ 月間ユニークユーザー ： 月間で 「ぐるなび」 を見たブラウザー数 ※ ぐるなび会員数 ： 「ぐるなび」 に登録しているユーザー数 ぐるなび会員数の推移 （万人） 1,800 1,700 1,600 1,500 1,400 1,300 1,200 1,100 1,000 900 800 700 600 500 400 300 200 1,267 1,489 1,004 1,0
Slide 35: ユーザー属性
ユーザー属性 年代別利用属性 性別利用属性 不明, 10代以下, 5.4% 0.6% 60代以上, 8.7% 20代, 13.2% 50代, 16.2% 30代, 女性, 男性, 28.8% 46.4% 53.6% 40代, 27.1% 出典：ぐるなび会員情報 (2019年3月時点) ぐるなびの利用属性は男女差が少なく、幅広い年代から利用されています。 また当社アンケートによると、お店を選ぶ際に、メニューや雰囲気で選ぶ傾向にあり、 割引目当てでない優良顧客が多いという結果が出ています。 © 2019 Gurunavi, Inc. 34
Slide 36: 地域展開と加盟飲食店の属性
地域展開と加盟飲食店の属性 全国21箇所の営業所を拠点に事業を推進 エリア別加盟店割合 北陸, 3.2% 東京本社 金沢営業所 沖縄, 1.4% 四国, 1.3% 東北, 3.1% 中国, 3.4% 北海道営業所 大阪営業所 北海道, 2.9% 仙台営業所 京都営業所 九州, 5.8% 茨城営業所 神戸営業所 中部, 9.0% 関東, 50.0% 栃木営業所 岡山営業所 埼玉営業所 広島営業所 関西, 19.9% 千葉営業所 愛媛営業所 横浜営業所 福岡営業所 業態別加盟店割合 静岡営業所 鹿児島営業所 スペース・エンターテイメント, 2.5% 名古屋営業所 沖縄営業所 カフェ, 2.2% 洋
Slide 37: 年度別 売上高と原価・費用の推移
年度別 売上高と原価・費用の推移 売上高 原価・費用 （百万円） （百万円） 40,000 40,000 2,381 35,000 2,298 35,000 1,007 2,214 1,018 989 2,638 2,761 3,374 2,282 30,000 2,529 956 30,000 750 2,786 1,847 3,609 924 2,323 10,142 10,645 1,698 8,832 25,000 25,000 1,298 921 1,033 8,626 1,670 1,529 8,683 1,772 1,820 1,062 7,817 1,076 1,008 1,1
Slide 38: 四半期別データ（連結）
四半期別 データ（連結） 2016.3 2016.3 2016.3 2016.3 2017.3 2017.3 2017.3 2017.3 2018.3 2018.3 2018.3 2018.3 2019.3 2019.3 2019.3 2019.3 売上高 （単位：百万円） Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 ストック型サービス a 6,973 7,077 7,344 7,487 7,601 7,674 7,880 7,795 7,518 7,346 7,443 7,225 6,778 6,417 6,385 6,300 スポット型サ
Slide 39: 長期データ（連結）
長期データ（連結） （単位：百万円） 2010年3月期 2011年3月期 2012年3月期 2013年3月期 2014年3月期 2015年3月期 2016年3月期 2017年3月期 2018年3月期 2019年3月期 営業成績 売上高 24,175 25,238 24,302 27,265 30,518 32,636 34,617 36,979 36,226 32,728 営業利益 4,545 3,369 3,312 3,116 4,147 5,099 6,429 6,740 4,742 1,216 経常利益 4,578 3,406 3,375 3,153 4,167 5,127 6,492
Slide 40: 会社概要（2019年3月末）
会社概要 （2019年3月末） 社 名 株式会社ぐるなび (証券コード：2440) 設立年月日 1989年10月2日 (会社設立) 2000年2月29日(株式会社ぐるなび発足) 本社所在地 東京都千代田区有楽町1-2-2 東宝日比谷ビル6F 資 本 金 2,334百万円 (発行済株式数 48,675,100株) パソコン・スマートフォン等による飲食店等の情報提供サービス、飲食店等の経営に関わる各種業務支援サービスの提供その他 事業内容 関連する事業 代表取締役会長／滝 久雄、代表取締役社長／久保 征一郎、取締役／飯塚 久夫、齊藤 美保、山田 晃久、 役 員 垣内 美都里、越川 直紀、犬塚 祥敬
Slide 41: 企業情報・IRに関するお問い合わせ
企業情報 IRに関するお問い合わせ https://corporate.gnavi.co.jp/ https://ssl.gnavi.co.jp/company/contact/?page=ir 本資料は、2019年3月期の業績に関する情報の提供を目的としたものであり、当社が発行する有価証券の投資を勧誘することを目的としたものではありません。 Disclaimer また、本資料に記載されている業績見通し等の将来に関する記述は、当社が現在入手している情報及び合理的であると判断する一定の 前提に基づいており、その達成を当社として 約束する主旨のものではありません。実際の業績等は様々な要因により大き