Toyo Gosei Co., Ltd. · TSE:4970
Toyo Gosei — H1 FY2007 Earnings Presentation
34 slides from Toyo Gosei's earnings presentation, Dec 4, 2006
Slide 1: 2007年3月中間期 決算発表
1 http://www.toyogosei.co.jp/ 4970 ２００7年３月中間期 決算発表 2006年12月4日
Slide 2: 目次
2 http://www.toyogosei.co.jp/ 4970 ■目次 １．2007年3月中間期 決算概要 Ｐ3～17 ２．2007年3月期 通期見通し Ｐ18～25 ３．各事業の今後の展望 Ｐ26～33
Slide 3: 2007年3月中間期 決算概要
3 http://www.toyogosei.co.jp/ 4970 1 ．２００7年３月中間期 決算概要
Slide 4: 2007年3月中間期 決算のポイント
4 http://www.toyogosei.co.jp/ 4970 ■2007年3月中間期 決算のポイント • 売上高は、前年比5%増、計画比6%未達の ６４億５３００万円 • 液晶向け感光材の在庫調整 • 化成品事業（溶剤リサイクル、香料）の成長 • 経常利益は、前年比23%減、計画比5%超過 の４億４１００万円 • 減価償却費増加、原油高による原材料・燃料費高 • 原油高によるリサイクル需要のキャッチアップ
Slide 5: 2007年3月中間期のポイント
5 http://www.toyogosei.co.jp/ 4970 ■2007年3月中間期のポイント • 売上高は、前年比5%増、計画比6%未達 • 化成品事業（溶剤リサイクル、香料）の成長 • 前期末～第1Q、液晶市場の在庫調整の影響 • 経常利益は、前年比23%減、計画比5%超過 • 減価償却費増加に加え、原油高による原材料費・燃料費等の増加 • 原油高による溶剤リサイクル需要のキャッチアップ （百万円） 8,000 経常利益 売上高 ＋5% 6,900 △6％ 7,000 6,453 6,453 6,126 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 △23% ＋5％
Slide 6: 全社 2007年3月中間期 決算概要
6 http://www.toyogosei.co.jp/ 4970 ■全社 2007年3月中間期 決算概要 科目 2006年 2007年 （百万円） 3月中間期 3月中間期 対前年 実 績 実 績 増減 % 計 画 差異 売上高 6,126 6,453 +326 ＋ 5％ 6,900 △447 感光性材料 △684 4,029 3,816 △213 △ 5% 4,500 化成品 1,287 1,871 +584 +45% 45% 1,600 +271 ロジスティック 809 765 △ 44 △ 5% 800 △ 35 営業利益 658 443 △215 △33% 450 △ 7 感光性材料
Slide 7: 感光性材料事業 売上高・営業利益
7 http://www.toyogosei.co.jp/ 4970 ■感光性材料事業 売上高・営業利益 • 売上は、前年比5％、計画比15％減収。 LCDパネルの在庫調整の影響。 • 利益は、売上高減少と償却費、原材料・燃料費の増加で減益。 （百万円） 営業利益 売上高 4,500 －15％ 4,500 4,029 －5% 3,816 3,816 3,500 液晶用の売上減 液晶用の売上減 2,500 償却費増・原材料費増 原材料費増 1,500 営業利益 500 275 - - △83 34 △83 前期実績 07年3月中間期 計画 07年3月中間期 -500 実績 実績
Slide 8: 感光性材料事業 用途別売上高
8 http://www.toyogosei.co.jp/ 4970 ■感光性材料事業 用途別売上高 ・LCD用は、在庫調整の影響で20％の減収。 ・半導体用は15％の増収。半期ベースで過去最高。 （百万円） その他 半導体 ＬＣＤ 売上高 4,029 4,000 3,816 －20％ 1,492 1,195 ＋15％ 2,000 1,745 2,000 －22％ 792 621 0 前期実績 07年3月中間期 実績
Slide 9: 感光性材料事業 売上高推移
9 http://www.toyogosei.co.jp/ 4970 ■感光性材料事業 売上高推移 • １Qは、LCDパネルの在庫調整で大きく落ち込む。 • ２Qは回復。過去最高の四半期売上を記録。 （百万円） 05年3月期 06年3月期 07年3月期 3,000 7,942百万円 8,235百万円 2,468 2,500 2,316 2,122 2,126 2,095 2,090 2,094 2,082 1,954 1,934 2,000 1,802 1,690 1,500 1,000 500 0 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q
Slide 10: 化成品事業 売上高・営業利益
10 http://www.toyogosei.co.jp/ 4970 ■化成品事業 売上高・営業利益 • 化成品事業は大幅に増収増益。前期比・計画比ともに大きく上回る。 （百万円） 2,000 1,871 1,871 ＋45% 営業利益 ＋17% 1,600 1,500 売上高 1,287 1,000 500 ＋40% ＋34% 259 259 108 194 0 前期実績 07年3月中間期 計画 07年3月中間期 実績 実績
Slide 11: 化成品事業 用途別売上高
11 http://www.toyogosei.co.jp/ 4970 ■化成品事業 用途別売上高 • 回収溶剤は、原油高による再生溶剤へのニーズの高まりと電子グ レード品の取扱い増加などで大幅増収。 • 香料は、欧州を中心に需要増加。ﾛｯﾃﾙﾀﾞﾑ物流拠点新設が寄与。 （百万円） 香料材料 回収溶剤 2,000 1,871 売上高 ①再生溶剤へニーズ増 ②電子グレード品取扱増 1,287 ＋44％ 1,272 1,000 ①ロッテルダム 884 物流拠点稼動 ②景気回復 ＋48％ 599 403 0 前期実績 07年3月中間期 実績
Slide 12: 化成品事業 売上高推移
12 http://www.toyogosei.co.jp/ 4970 ■化成品事業 売上高推移 • 化成品事業強化を開始し、前期から成長が加速。成長の柱へ。 （百万円） 05年3月期 06年3月期 07年3月期 2,331百万円 2,862百万円 1,200 1,042 1,000 946 924 927 854 800 720 697 642 576 590 574 600 537 400 200 0 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q
Slide 13: ロジスティック事業 売上高・営業利益
13 http://www.toyogosei.co.jp/ 4970 ■ロジスティック事業 売上高・営業利益 • 売上高は微減であるが、高稼働率続く。 • 利益面は経費削減に努め、計画比では増益。 （百万円） 営業利益 1,200 売上高 809 －5％ －4％ 765 800 765 1,000 800 経費削減努力 600 400 ＋20％ 274 －3％ 267 222 267 200 0 前期実績 07年3月中間期 計画 07年3月中間期 実績 実績
Slide 14: 全社 損益計算書
14 ■全社 損益計算書 http://www.toyogosei.co.jp/ 4970 • 売上原価は、減価償却費、原材料費・燃料費等が増加。 • 営業外収益は、研究開発に対する補助金を計上。 科 目 対前年比 ２００6年 ２００7年 （百万円） ３月中間期 ３月中間期 増減額 ％ 売上高 6,126 6,453 ＋326 ＋5％ 経費 売上原価 4,539 5,095 ＋555 ＋12％ 削減 売上総利益 1,587 1,358 △229 △14％ 努力 販管費 928 914 △13 △ 1％ 営業利益 658 443 △ 215 △32％ 金利 削減 営業外収益 39 106 ＋67
Slide 15: 全社 貸借対照表
15 http://www.toyogosei.co.jp/ ■全社 貸借対照表 4970 • 売上高増加にともない「売上債権」「棚卸資産」が増加。 • 増産対応のため、有形固定資産が増加。 • 設備資金や運転資金増加のため「借入金」が増加。 科 目 対前年比 ２００6年 ２００7年 （百万円） ３月期 ３月中間期 増減額 ％ 流動資産 9,144 9,981 ＋837 ＋ 9％ 現金預金 1,589 1,314 △274 △17％ 売上債権 2,889 3,425 ＋535 ＋18％ 18％ 棚卸資産 4,345 4,923 ＋577 ＋13％ 13％ その他 319 318 △ 1 △ 0
Slide 16: 借入金の推移
16 http://www.toyogosei.co.jp/ 4970 ■借入金の推移 • 借入金は売上以下 • 借入金依存度は微増傾向 借入金 売上 借入金依存度 16,000 80% （借入金/総資産） 66% 59% 56% 借入金依存度 12,000 49% 60% 42% 46% 百万円 8,000 40% 4,000 20% 0 0% 0 2年 0 3年 0 4年 0 5年 0 6年 0 7年 月 期 見通し 月期 月期 月期 月期 月期 3 3 3 3 3 3
Slide 17: 全社 キャッシュフロー計算書
17 http://www.toyogosei.co.jp/ ■全社 キャッシュフロー計算書 4970 • 「税引前中間純利益」＋「減価償却費」は前年比で上回っているものの、「売 上債権」「たな卸資産」の増加で「営業キャッシュフロー」はマイナス。 • 設備投資資金の支払いを借入金で対応。 科 目 ２００6年 ２００７年 （百万円） ３月中間期 ３月中間期 営業活動によるＣＦ 99 △ 17 税引前中間純利益 556 436 減価償却費 1339 783 1445 1,009 売上債権の増減額 △ 372 △ 535 たな卸資産の増減額 △ 283 △ 577 仕入債務の増減額 △ 83 △ 8
Slide 18: 2007年3月期 通期見通し
18 http://www.toyogosei.co.jp/ 4970 2 ．２００7年３月期 通期見通し
Slide 19: 2007年3月期 通期見通しのポイント
19 http://www.toyogosei.co.jp/ 4970 ■2007年3月期 通期見通しのポイント • 全社ベースでは、売上/利益にほぼ変更なし。売 上構成は変動。 – 通期で、化成品事業の成長が全社をリカバー。 – 下期には、感光性材料事業も期首計画レベル を回復。 • 原材料・燃料費高・償却費増により利益面にリス クあり。 – 生産性向上と拡大による原価低減に注力。
Slide 20: 全社 売上高・経常利益
20 http://www.toyogosei.co.jp/ 4970 ■全社 売上高・経常利益 • 売上は、前年比10％の増収を計画 • 利益は、 2007年3月期まで高水準の設備投資による減価償却費増加 の影響を受けるため、16％の減益を計画 （百万円） 経常利益 16,000 ＋10％ 売上高 14,000 14,000 12,699 12,000 10,000 8,000 6,000 4,000 2,000 979 -16％ 820 0 06年3月期 実績 07年3月期 計画
Slide 21: 07年3月期 通期見通し
21 http://www.toyogosei.co.jp/ 4970 ■07年3月期 通期見通し • 会社全体では、当初計画と比較して微調整。 • セグメント別では感光性材料はマイナス、化成品は大幅にプラス。 2007年 2007年 科目 2006年 当初計画から 3月期 3月期 ％ （百万円） 3月期 実績 の増減額 当初計画 計画見直し 売上高 12,699 14,200 14,000 △200 △1% 感光性材料 8,235 9,300 8,600 △700 △８% 化成品 2,862 3,280 3,840 ＋560 +17% ロジスティック 1,601 1,620 1,560 △6
Slide 22: 感光性材料事業 通期見通し
22 http://www.toyogosei.co.jp/ 4970 ■感光性材料事業 通期見通し • 下期売上高は半導体向けの好調を見込みほぼ計画通り。上期のマイナスはカバーできず。 • 下期利益は、生産性向上に注力するが、原価増など費用負担が高水準で推移。 （百万円） 売上高 （百万円） 10000 9,300 200 8,600 ①原油高 8000 営業利益 ②原材料高 4,800 ±0％ 83 ③償却増 100 ④価格低下 下期 4,784 上期49 6000 計画 下期 下期34 計画 0 4000 △83上期実績 －15％ 4,500 3,816 -100 △37下期計画 200
Slide 23: 化成品事業 通期見通し
23 http://www.toyogosei.co.jp/ 4970 ■化成品事業 通期見通し • 下期売上高は、溶剤リサイクル、香料ともに成長キープ。 • 下期営業利益は、原材料高騰の影響を見込むが、増収効果で増額。 （百万円） （百万円） 5000 上期 下期 600 上期 下期 ＋32％ 530 3,840 4000 売上高 ＋17％ 営業利益 3,280 400 1,969 400 3000 1,680 ＋33％ ＋16％ 271 2000 206 200 実績 1000 259 1,600 1,871 194 0 0 当初計画 見通し 当初計画 見通し
Slide 24: ロジスティック事業 通期見通し
24 http://www.toyogosei.co.jp/ 4970 ■ロジスティック事業 通期見通し • 下期売上高は、高稼働率が続き、高水準をキープ。 • 下期営業利益は、上期同様経費削減に努め、増額見込み。 （百万円） （百万円） 2000 上期 下期 経費節減 600 上期 下期 売上高 1,620 1,560 500 ＋22％ 490 1500 営業利益 405 －3％ 400 820 795 1000 300 ＋20％ 223 183 200 500 －4％ 実績 800 765 267 100 222 0 0 当初計画 見通し 当初計画 見通し
Slide 25: 設備投資と減価償却費について
25 http://www.toyogosei.co.jp/ 4970 ■設備投資と減価償却費について • 設備投資は当初計画より上回る見込み • 増額要因として、増産対応、環境関連投資など。 • 収益への影響は、下期修正予算に計上済み。 今期（５７期） 当初計画 見込み +900 +55%増 設備投資額 1,600 2,500 +150 +8%増 減価償却費 2,000 2,150 （百万円）
Slide 26: 今後の展望
26 http://www.toyogosei.co.jp/ 4970 3 .今後の展望
Slide 27: 感光性材料事業 展望
27 http://www.toyogosei.co.jp/ 4970 ■感光性材料事業 展望 • 液晶・半導体市場は着実に成長。 • 市場拡大に対応した設備投資はほぼ一巡。生産性向上による原価低減と拡販に注力。 • 将来へ向けた製品開発強化 液晶用 半導体用 g線 g線 i線 KrF ArF レジスト市場は2008年まで年約10%成長 液晶市場 g線市場 i線市場 KrF市場 ArF市場 市場 •需要量は5月 •携帯配線 •VISTA対応 •MPU •液浸対応 の落ち込み以 •携帯電話 •DRAM前年 •GBメモリ •商業化 降、着実に回 •PCB 同月比40%増 復 •MPU 4%増 対策
Slide 28: エネルギー事業 展望
28 http://www.toyogosei.co.jp/ 4970 ■エネルギー事業 展望 • 量産品の販売を開始 • 商業化に向け、ニーズに応じたきめ細やかな研究開発を加速 電解液・イオン液体 •継続的営業活動により、電解液・イオン液体の認知度UP •電解液・イオン液体を用いたキャパシタ・Liイオン2次電池の用途は徐々に拡大。 •本格的なマーケット拡大はやや時間を要する。 Liイオン 色素増感型 キャパシタ ２次電池 太陽電池 市場 キャパシタ Li電池 太陽電池市場 •Li電池発火問題 •協業体制強化 •メタル/有機不純物フ •市場サイズ小 リーの安全性/高純度/高 •技術ハードル高い
Slide 29: グリーンケミカル事業～溶剤リサイクル 展望
29 http://www.toyogosei.co.jp/ 4970 ■グリーンケミカル事業～溶剤リサイクル 展望 • ニーズ拡大を背景に事業展開を大幅に加速 •原油高による溶剤コスト圧縮ニーズ •日本の景気回復 溶剤回収ニーズ •VOC排出規制など環境関連法規強化 急拡大 •CO2排出規制も視野 印刷・粘着業界 電子材料業界 他製造業 印刷・粘着業界 デジタル機器業界 他製造業 •景気回復 •電子機器生産拡大 •VOC規制施行（2006） 市場 対策 •部材コスト圧縮要請 対策 対策 •業界団体と協力強化 •感光材/エネルギーとの •ソリューションビジネ 協業強化 ス展開 •市川工場内にタ
Slide 30: 香料材料事業 展望
30 http://www.toyogosei.co.jp/ 4970 ■香料材料事業 展望 • 製品の技術的・品質優位性を確立 • 事業は着実に拡大 zお客様香料企業（国内・海外）好調 市場 z低コスト・高付加価値製品が望まれている 国内 海外 国内 海外 •協業体制強化 •BRICs市場拡大 •Flavor分野が伸長 •世界主要香料メーカ •Flagrance分野が伸長 対策 対策 •Flagrance分野を強化 •グローバル企業への拡販強化 対策 •Flavor分野を強化 z製品ポートフォリオの充実、新製品開発 z製造要素技術の更なる充実 価格競争力強化 z販売数量拡大と生産効率性向上
Slide 31: ロジスティック事業 展望
31 http://www.toyogosei.co.jp/ 4970 ■ロジスティック事業 展望 • 高付加価値サービスにより売上拡大 • タンク容量増加により売上拡大 z需要は引続き絶好調 市場 z日本の景気回復→中国品の輸入増加 タンク空きがなく z国内外荷動き好調 荷動き活発化 すでに完売 •下期タンク４基増設計画 来期以降売上寄与 •短期的契約でなく、長期契約を志向 対策 •グリーンケミカルとの協業強化により、保管－精 製－合成－輸送のワンストップアウトソーシング サービスを展開
Slide 32: 利益 展望
32 http://www.toyogosei.co.jp/ 4970 ■利益 展望 • 減価償却費など固定費増加を事業ポートフォリオと増産でカバー • 増収効果も加わり、今期を底に、来期以降増益基調へ 現状 z 減価償却費など固定費が増加し、利益を圧迫 •減価償却費は今期がピーク。来期は２００百万円 対策 減少見込み •生産性向上や工程見直しなどに取組み中 来期以降、利益に貢献
Slide 33: 将来展望
33 http://www.toyogosei.co.jp/ 4970 ■将来展望 • 化成品事業部門が、感光材部門のカウンターバランスとして収益の柱に成長 • 感光材事業は、緩やかに液晶の調整から回復。生産性向上を図り収益回復へ 事業部別営業利益の推移 へ 益 回復 収 安定収益拡大 営業利益 感光材 安定 収益へ 増額＋ 化成品 ロジスティック 安定収益を継続 0 3年 3月 期 0 4年 3月 期 0 5年 3月 期 0 6年 3月 期 0 7年 3月 期
Slide 34: （ご注意）
34 http://www.toyogosei.co.jp/ 4970 （ご注意） 本資料の業績予想は、現時点において見積もられた見通しであり、これまでに入手 可能な情報から得られた判断に基づいております。従いまして、実際の業績は、様々な 要因やリスクによりこの業績予想とは大きく異なる結果となる可能性があり、いかなる 確約や保証を行うものではありません。