Slide 1: 2007年度（2008年3月期）決算説明会
1 ２００７年度（２００８年３月期） ～決算説明会～ ２００８年５月２０日 明治乳業株式会社
Slide 2: FAEWI
FAEWI TIRES Wii tt eer DeACBB
Slide 3: 2007年度の自社評価
3 ２００７年度の自社評価 ◆ 経営環境の激変 ◆ 経営環境の激変 ◆コストアップへの対応策 ◆コストアップへの対応策 海外原料や包材等の価格高騰 海外原料や包材等の価格高騰 製造コスト低減、物流の合理化等 製造コスト低減、物流の合理化等 原材料価格高騰が継続する見込み 原材料価格高騰が継続する見込み コストアップ分の吸収が困難 コストアップ分の吸収が困難 ◆ 商品のメーカー希望小売価格の改定 ◆ 商品のメーカー希望小売価格の改定 物量への影響も想定範囲内 物量への影響も想定範囲内
Slide 4: 2008年度の経営環境等
4 ２００８年度の経営環境等 原材料価格のコストアップ（２００億円想定） 原材料価格のコストアップ（２００億円想定） 商品価格改定の浸透・定着 商品価格改定の浸透・定着 戦略ブランド強化 戦略ブランド強化 増収・増益見通し 増収・増益見通し 成長事業の基盤強化 カテゴリーNo.1事業強化 ・チーズ事業、流動食事業 ・ヨーグルト事業、調粉事業 グループ経営の効率化 ・グループ内物流の最適化
Slide 5: 2009年度以降について
5 ２００９年度以降について ２００５中計…「企業体質強化中計」 ２００５中計…「企業体質強化中計」 ２００８中計…「成長に向けての仕掛け強化中計」 ２００８中計…「成長に向けての仕掛け強化中計」 不透明な経営環境 不透明な経営環境 マクロ経済、世界的な原材料・食糧の状況 マクロ経済、世界的な原材料・食糧の状況 ２００９年度以降の新中期経営計画の策定に着手 ２００９年度以降の新中期経営計画の策定に着手
Slide 6: FAEWI
FAEWI
Slide 7: 2007年度決算説明および2008年度の通期業績見通し
7 ２００７年度決算説明および ２００８年度の通期業績見通し 専務取締役 永田 毅
Slide 8: 2007年度決算のポイント
8 ２００７年度決算のポイント ５年連続増益（連結経常利益）から大幅減益へ ５年連続増益（連結経常利益）から大幅減益へ 海外原料・包装材料の大幅コストアップ ヨーグルト・宅配商品の低迷 嵐のごとき原料相場の高騰に対して 嵐のごとき原料相場の高騰に対して 原価アップ対策委員会の本格始動 国内酪農業の疲弊の危機 ０８年春棚替に向けての価格改定プログラム 日本の酪農・乳業のターニングポイントの年？？ 日本の酪農・乳業のターニングポイントの年？？
Slide 9: 2007年度決算概要
9 ２００７年度決算概要 ◆ 原材料価格高騰の影響などにより大幅減益 連結 単体 前年同期比 計画比 前年同期比 計画比 （億円） （億円） 増減（％） 増減（％） 増減（％） 増減（％） 売上高 7,069 0.6 0.3 4.783 ▲0.6 ▲0.2 営業利益 162 ▲31.1 ▲7.6 121 ▲33.3 ▲ 4.8 経常利益 160 ▲31.4 ▲10.7 123 ▲32.5 ▲ 6.1 当期純利益 92 ▲32.7 ▲13.0 64 ▲30.1 ▲19.2 一株当り利益（EPS） 28.0円 ▲14.7円 － 19.6円 ▲9.1円 － 自己資本利益率（ROE) 6.4％ ▲4.
Slide 10: セグメント情報（連結）
10 セグメント情報（連結） ◆ 食品事業 ： 減収・減益 牛乳類・ヨーグルト等の売上低迷、原材料コストアップ ◆ サービス・その他事業 ： 増収・減益 飼料事業：売上増＜原料高 （億円） 食品 サービス・その他※ 計 前年同期比 前年同期比 前年同期比 増減 増減 増減 売上高 5,957 ▲8 1,575 +63 7,533 +55 営業利益 145 ▲54 17 ▲16 163 ▲71 売上高営業利益率 （％） 2.4 ▲0.9ppt 1.1 ▲1.2ppt 2.1 ▲1.0ppt （注：消去前の金額を表示） ※サービス・その他：当社不動産、グループの物流、飼料、建設、保険、リースなど
Slide 11: 比較（要約）貸借対照表
11 比較（要約）貸借対照表 （億円） 項目 前年同期比増減 項目 前年同期比増減 連結 単体 連結 単体 流動資産 ▲142 ▲76 負債合計 52 112 現預金 ▲106 ▲104 流動負債 ▲165 ▲125 売掛債権 ▲101 ▲72 買掛債務 ▲78 ▲85 たな卸資産 74 61 金融債務 ▲41 ▲27 その他 ▲8 39 その他 ▲44 ▲12 固定資産 208 177 固定負債 217 237 有形固定資産 188 185 金融債務 230 239 無形固定資産 24 1 その他 ▲12 ▲1 投資有価証券 ▲56 ▲54 純資産 13 ▲11 その他 51 45 資本金・
Slide 12: 部門別売上高（単体）
12 部門別売上高(単体） （億円・％） 物量 金額 前年同期比 前年同期比 市乳 2,882 ▲2.2 ▲2.9 牛乳類 1,188 ▲2.4 ▲2.6 ヨーグルト 1,023 ▲1.5 ▲1.9 その他 669 ▲3.0 ▲4.7 乳製品 700 5.4 0.4 粉乳 281 0.2 ▲5.3 れん乳 10 4.0 4.1 バター 166 10.5 4.1 チーズ 242 8.5 3.7 アイスクリーム 392 5.2 7.7 飲料 288 ▲4.6 ▲7.6 その他 519 ▲1.0 － 合計 4,783 ▲0.6 －
Slide 13: 損益概要（単体）
13 損益概要（単体） 単体 前年同期比増減 前年同期比増減 金額（億円） （億円） （％） 売上高 4,783 ▲28 ▲0.6 売上総利益 1,356 ▲75 ▲5.3 売上総利益率 28.4％ － ▲1.4ppt 販管費 1,234 ▲14 ▲1.2 （販売費） 1,040 ▲19 ▲1.7 （一般管理費） 194 5 2.6 営業利益 121 ▲60 ▲33.3 営業利益率 2.5％ － ▲1.3ppt
Slide 14: 営業利益の増減益要因分析（単体）①
14 営業利益の増減益要因分析（単体） ◆ ２００７年度 営業利益要因分析（単体）－① 単体2006年度 営業利益 182億円 単体営業利益 ▲60億円 （▲54億円） 原材料調達 チーズ ：▲ ９（▲１１） コスト増 その他海外原料：▲４６（▲４３） 包装材料 ：▲ ４（▲ ６） ▲59 単体2007年度 （▲60） 営業利益 121億円 物量減 +9 (+16) 減価償却費 商品構成改善効果 ▲10（▲４） 整理変更 広告宣伝費減 情報システム ▲９（▲９） 強化他 +19 (+13) ▲10（▲10） ※（ ）内は中間決算発表時修正計画
Slide 15: 営業利益の増減益要因分析（単体）②
15 営業利益の増減益要因分析（単体） ◆ ２００７年度 営業利益要因分析（単体）－② 単位：億円 A当初計画 B中間期見直し C最終決算 Ｃ－Ａ ０６年度営業利益 182 182 182 - 商品構成改善 23 16 (0) 9 ▲14 物量増効果 2 ▲4 （▲6） ▲10 ▲12 広告宣伝費 11 13 （9） 19 8 原材料調達コスト ▲33 ▲60 （▲21） ▲59 ▲26 システム他関連費用 ▲2 ▲10 （▲8） ▲10 ▲8 償却費整理変更 ▲8 ▲9 （▲4） ▲9 ▲1 差引 ▲7 ▲54 （▲30） ▲61 ▲54 ０７年度営業利益 175 128 121 ▲54 （
Slide 16: 損益計算書（単体）
16 損益計算書（単体） 単体 前年同期比増減 前年同期比増減 金額（億円） （億円） （％） 売上高 4,783 ▲28 ▲0.6 営業利益 121 ▲60 ▲33.3 営業外収益 23 ▲5 ▲20.1 営業外費用 21 ▲7 ▲24.5 経常利益 123 ▲59 ▲32.5 特別利益 18 ▲23 ▲56.7 特別損失 14 ▲45 ▲76.1 当期純利益 64 ▲27 ▲30.1
Slide 17: 08中計 重点戦略の進捗 ① コア事業の選択・強化
17 ０８中計 重点戦略の進捗 ① コア事業の選択・強化 重点コア商品群売上高 （億円） 2007年度 ◆ 高付加価値商品への転換 2007年度期実績 中間決算時 修正計画 当初 前期 計画 前期比 比 （％） コア事業売上高構成比 （％） （％） 63 明治おいしい牛乳 468 +4 473 +5 +5 62 0.6ﾎﾟｲﾝﾄUP 明治ブルガリアヨーグルト 655 ▲3 695 +3 +8 61.3 61.3 明治プロビオヨーグルトLG２１ 288 +3 290 +3 +3 60.8 61 （61.6） 宅配商品 434 ▲2 437 ▲1 +2 60.7 明治北海道十勝チーズ 103 +5
Slide 18: 限界利益率と損益分岐点比率の推移
18 ０８中計 重点戦略の進捗 ① コア事業の選択・強化 ◆限界利益率／損益分岐点比率ともに悪化 限界利益率と損益分岐点比率の推移（単体） （％） （％） 35.0 34.5 （92.0） 94.0 34.1 92.2 93.0 34.0 33.6 92.9 92.0 91.0 33.0 91.3 90.0 90.8 32.0 32.8 89.0 32.1 89.0 （33.3） 88.0 31.0 87.0 86.0 30.0 85.0 29.0 84.0 ０３年度 ０４年度 ０５年度 ０６年度 ０７年度 限界利益率（左軸） 損益分岐点比率（右軸） ※（ ）内は中間決算発表時修正計画
Slide 19: 08中計 重点戦略の進捗 ② グループ経営効率の追求
19 ０８中計 重点戦略の進捗 ② グループ経営効率の追求 ◆ 原油／原材料の価格高騰により増収ながら減益 （ 億円） 連結子会社 売上高 （億円） 連結子会社 営業利益・利益率 ％ 3,000 3.5 50 53 2,500 2,312 2,266 2,286 3.0 2,215 48 40 47 2.5 2,000 40 30 2.4 2.0 1,500 2.1 2.1 1.5 20 1.8 1,000 1.0 10 0.5 500 0 0.0 0 0 4 年度 0 5 年度 0 6 年度 0 7 年度 04年度 05年度 06年度 07年度 営業利益（ 左軸） 利益率（ 右軸） ※グラフ
Slide 20: グループ経営効率の追求（グループ別）
20 ０８中計 重点戦略の進捗 ② グループ経営効率の追求 （売上高・営業利益とも消去前の金額） （計画比は、２００７年１１月２０日発表の修正計画比） 売上高（億円） 営業利益（億円） 企業数 金額 計画比増減 前期比増減 金額 計画比増減 前期比増減 販売グループ 9 1,528 ▲13 ▲23 0 ▲7 ▲6 生産グループ 5 399 3 12 8 0 ▲1 畜産・飼料グループ 3 709 2 49 ▲0 ▲3 ▲7 物流グループ 3 973 0 ▲6 15 ▲3 ▲3 その他グループ 4 167 3 22 9 0 4 計 24 3,778 ▲6 54 33 ▲13 ▲13 販売Ｇ 市場環
Slide 21: 海外原料相場の状況
21 海外原料相場の状況 ※ 記載の数字は当社調べ ◆ チーズ価格（CIF） 06年1～6月 07年7～12月 08年1～6月 ＄3,000／㌧ ＄3,700／㌧ ＄5,700／㌧ ◆ 乳 製 品（FOB） ※ヨーロッパ相場 07年平均 08年予想 脱 粉 ＄4,800／㌧ ＄5,200／㌧ バター ＄4,300／㌧ ＄5,700／㌧ 乳 糖 ＄1,700／㌧ ＄1,000／㌧ ◆ 油 脂 08年1月 パーム油 前年同月比 1.7倍 ヤシ油 〃 1.6倍 ◆ 果汁・果肉 06年 07年 08年 オレンジ果汁 280～300円／ｋｇ 350円／ｋｇ 350円／ｋｇ ブルーベリー 575円／ｋｇ
Slide 22: FAEWI
FAEWI 2008 EOFs (ei RiBLEERMIAA)
Slide 23: 2008年度の事業環境
23 ２００８年度の事業環境 当分続く 「地球規模の食糧問題」 当分続く 「地球規模の食糧問題」 波乱含みの国内食糧問題 波乱含みの国内食糧問題 値上げ・再値上げへの模索 値上げ・再値上げへの模索 「食」 を巡る市場競争の激化 「食」 を巡る市場競争の激化 魅力的なチルド事業？？？ 魅力的なチルド事業？？？ 消費者の選択的消費の拡大 ＝ 消費者の選択的消費の拡大 ＝ 大胆なミックス変換戦略の構築 大胆なミックス変換戦略の構築
Slide 24: 2008年度業績見通し（１）
24 ２００８年度業績見通し（１） 【連結】 （単位：億円） 通期 上期 下期 予想値 前年差異 予想値 前年差異 予想値 前年差異 売上高 7,162 101.3% 3,694 101.1% 3,468 101.5% 営業利益 165 2 91 ▲35 74 37 経常利益 165 4 93 ▲33 72 38 当期純利益 93 0 53 ▲25 40 26 【単体】 （単位：億円） 通期 上期 下期 予想値 前年差異 予想値 前年差異 予想値 前年差異 売上高 4,887 102.2% 2,530 101.2% 2,357 103.2% 営業利益 129 7 66 ▲29 63 36 経常
Slide 25: 2008年度業績見通し（２）通期
25 ２００８年度業績見通し（２） ◆ ２００８年度通期 営業利益要因分析（単体）① 単体営業利益 +8億円 単体2008年度 単体2007年度 営業利益 129億円 営業利益 121億円 +28 原材料調達 +38 減価償却費 コスト増 整理変更 チーズ ：▲２７ 商品構成 その他海外原料：▲９７ 改善効果 ▲200 包装材料 ：▲１６ 価格改定 国内乳原料 ：▲６０ 効果 +230 物量減 退職給付 ▲65 費用増 その他 広告宣伝費 ▲15 経費増 増 ▲8 ±0
Slide 26: 2008年度業績見通し（２）上期
26 ２００８年度業績見通し（２） ◆ ２００８年度上期 営業利益要因分析（単体）② 単体2007年度上期 営業利益 95億円 単体2008年度上期 単体営業利益 ▲29億円 営業利益 66億円 原材料調達 コスト増 +16 チーズ ：▲１７ ▲105 +15 減価償却費 その他海外原料：▲５０ 商品構成 整理変更 包装材料 ：▲ ８ 改善効果 国内乳原料 ：▲３０ 価格改定 効果 物量減 +114 ▲51 退職給付 費用増 その他 広告宣伝費 ▲８ 経費増 増 ▲７ ▲３
Slide 27: 2008年度業績見通し（３）
27 ２００８年度業績見通し（３） ◆ 価格改定実施商品の販売動向 ３ 月 ４ 月 単価 物量 単価 物量 計画をクリア 明治おいしい牛乳 明治ブルガリアヨーグルト 計画並 明治プロビオヨーグルトＬＧ２１ 計画を やや下回る 宅配壜 計画を チーズ・マーガリン 下回る アイスクリーム 計画を 大幅に下回る
Slide 28: 2008年度業績見通し（４）
28 ２００８年度業績見通し（４） ◆ 部門別売上計画（単体） （単位：億円） 通期計画 上期計画 下期計画 売上高 前期比(％） 売上高 前期比(％） 売上高 前期比(％) 市乳 2,968 3.0 1,515 2.2 1,452 3.8 牛乳類 1,184 ▲0.3 610 ▲1.3 574 0.7 ヨーグルト 1,145 11.9 579 11.3 565 12.5 その他 639 ▲4.5 326 ▲5.0 313 ▲4.0 乳製品 721 3.0 343 3.9 377 1.9 粉乳 287 2.1 141 5.2 145 ▲1.4 れん乳 10 ±0 5 ±0 4 ▲20.0 バタ
Slide 29: 2008年度業績見通し（５）
29 ２００８年度業績見通し（５） ◆ コア商品群の販売目標 ■重点コア商品群売上高 200８年度見通し 販売目標 前期比 前期比 （億円） （億円） （％） （％） コア事業売上高構成比 65 明治おいしい牛乳 492 +24 +5 64 64 明治ブルガリアヨーグルト 727 +72 +11 63 明治プロビオヨーグルトLG21 324 +36 +12 62 61.3 60.7 宅配商品 437 +3 +0 61 60 明治北海道十勝チーズ 103 +0 +0 06年通期 07年通期 08年度見込 明治エッセルスーパーカップ 135 ▲4 ▲2 ヴァーム 79 +6 +8
Slide 30: 08中計 戦略課題
30 ０８中計 戦略課題 ◆ 既存優位事業のさらなる強化 明治おいしい牛乳 明治おいしい牛乳 ・ 牛乳市場全体が減退する中で前期を上回る実績 →ブランド力の更なる強化 ・ 「125ｍｌ×3」の取扱店拡大、市場定着 宅 宅 配 配 ・ 「明治プロビオヨーグルトＬＧ２１」および 「明治軽快グルコサミン」の拡売 ←高齢化進展による小容量ニーズの高まり ・ 販売店とお客様とのコミュニケーション強化
Slide 31: ヨーグルト①
31 ０８中計 戦略課題 ◆ 既存優位事業のさらなる強化 ヨーグルト ① ヨーグルト ① ヨーグルト事業売上高実績推移（金額ベース） ※MESSEﾃﾞｰﾀ使用 ヨーグルト事業店頭シェア推移（金額ベース） ※SRIデータ使用 120.0% 44.0% 42.0% 110.0% 40.0% 100.0% 38.0% 36.0% 90.0% 34.0% 32.0% 80.0% 30.0% 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 1月 2月 3月
Slide 32: ヨーグルト②
32 ０８中計 戦略課題 ◆ 既存優位事業のさらなる強化 ヨーグルト ② ヨーグルト ② ◆ 明治ブルガリアヨーグルト ・ 「明治ブルガリアヨーグルトＬＢ８１そのままでプレーン」の市場定着、育成に向け 店頭コミュニケーション施策の強化 ・ ４連タイプ → 人気フレーバーの新商品を随時投入 ◆ 明治プロビオヨーグルトＬＧ２１ ・ 「認知」と「理解」の更なる深耕を図る ・ 新フレーバー追加による新規顧客獲得・購入個数増加
Slide 33: 明治エッセルスーパーカップ・ヴァーム
33 ０８中計 戦略課題 ◆ 既存優位事業のさらなる強化 明治エッセルスーパーカップ 明治エッセルスーパーカップ ・ 価格改定の市場定着を目指す ・ TVCM、消費者キャンペーンによるコミュニケーション強化 ヴァーム ヴァーム ・ 新商品「スーパーヴァーム」のユーザー開拓の為、 体感サンプリングなど普及啓蒙活動を強化 ・ 店頭ツールを用い、量販店での採用拡大
Slide 34: 成長事業領域への積極的投資
34 ０８中計 戦略課題 ◆ 成長事業領域への積極的投資 チーズ チーズ ・０８年３月 十勝工場本格稼動開始 ・国産ナチュラルチーズの増売に向けた 販売活動を強化 流動食 流動食 ・ 群馬栄養食工場建設中（０８年８月稼動予定） ・ 営業人材の育成強化、在宅市場販路拡大
Slide 35: 独自性のある技術開発力・商品力の強化
35 ０８中計 戦略課題 ◆ 独自性のある技術開発力・商品力の強化 ◆ 「明治ブルガリアヨーグルトＬＢ８１そのままでプレーン」 （０７年９月２５日発売） ・ 「まろやか丹念発酵」（脱酸素低温発酵法） ・ ＮＦ膜処理技術 ◆ 「明治ほほえみ らくらくキューブ」 （０７年１０月２日発売） ・ 世界初のキューブタイプのコナミルク ◆ 脱酸素低温発酵法・ＮＦ膜処理技術の分野拡大
Slide 36: 経営全般にわたる仕組み革新の実践
36 ０８中計 戦略課題 経営全般にわたる仕組み革新の実践 経営全般にわたる仕組み革新の実践 ◆トレーサビリティ強化に向けて ◆トレーサビリティ強化に向けて 新冷蔵庫システムの徹底展開 ＦＮＳグループのシステム統合 乳製品受発注センターの１拠点集約 ◆トレーサビリティ ≒ ◆トレーサビリティ ≒ 食の安全・安心確保 食の安全・安心確保 ≒ ≒ 経済的メリットに連携 経済的メリットに連携
Slide 37: グループ経営効率の追求（08年度見通し）
37 ０８中計 戦略課題 ◆ グループ経営効率の追求（０８年度見通し） 売上高（億円） 営業利益（億円） 企業数 金額 前期比増減 金額 前期比増減 販売グループ 9 1,526 ▲2 0 ▲0 生産グループ 5 383 ▲15 8 0 畜産・飼料グループ 3 733 24 ▲４ ▲4 物流グループ 2 981 8 15 0 その他グループ 4 131 ▲36 9 ▲0 計 23 3,757 ▲21 29 ▲4 販売Ｇ 客先への複合提案、融合物流推進等の取組強化で一層強化 生産Ｇ 経営効率改善の一層の推進 畜産・飼料Ｇ 配合飼料価格をはじめ資材・物流費などの高騰が懸念材料 物流Ｇ 物流機能を統
Slide 38: 明治ロジテック㈱ 設立
38 ０８中計 戦略課題 ◆ グループ経営効率の追求（明治ロジテック㈱ 設立） ０８年４月 明治ロジテック㈱ ０８年４月 明治ロジテック㈱ 設立 設立 東京牛乳運輸（株） （株）カントラ ・グループ内物流の統合・一元管理により、チルドを中心とした食品物流における競争力強化 新規顧客を獲得し、収益拡大と安定化を図る
Slide 39: おわりに
39 おわりに ◆環境変化に翻弄された07年度 ◆環境変化に翻弄された07年度 ◆新たなる飛躍に向けて ◆新たなる飛躍に向けて 仕掛け中計の完遂へ 仕掛け中計の完遂へ チーズ工場本格稼動 流動食新設備の増強・活用 新調粉設備の新設・本格展開 ヨーグルトライン増強 等々 ◆０８年度の最大課題 ◆０８年度の最大課題 価格改定の浸透努力 価格改定の浸透努力 ◆乳製品の供給継続という課題 車の両輪の酪農と乳業 ◆乳製品の供給継続という課題 車の両輪の酪農と乳業 ◆企業経営の礎 ◆企業経営の礎 食の安全とコンプライアンス 食の安全とコンプライアンス
Slide 40: PAE
PAE