Takara Standard Co., Ltd. · TSE:7981
Takara Standard — FY2025 Earnings Presentation
30 slides from Takara Standard's earnings presentation, May 8, 2025
Slide 1: 2025年3月期 決算説明資料
2025年3月期 決算説明資料 2025年5月8日 証券コード 7981
Slide 2: 会社概要
会社概要 独自素材「高品位ホーロー」を使った製品などを展開する総合住宅設備機器メーカー 社名 タカラスタンダード株式会社 キッチン 浴室 洗面化粧台 本社 大阪市城東区鴫野東1-2-1 創業 1912年5月30日 代表取締役社長 小森 大 上場証券取引所 東証プライム （7981） 業績 売上高：2,433億円 営業利益：156億円 （25年3月期） ホーロー壁装材 トイレ 給湯機 従業員数 6,560名 （25年3月末） リフォーム市場、集合住宅市場、新築戸建市場を中心に事業を展開 業界シェア（金額ベース） 市場 販売先 エンドユーザー キッチン 浴室 洗面化粧台 商社、代理店 リフォーム市
Slide 3: 決算ハイライト
決算ハイライト 売上高は過去最高、営業利益は前期比25%超の伸び、ROEは5.8％に上昇 2025年3月期 売上高：2,433億円(前期比＋3.7%)、営業利益156億円(同＋25.8%) 通期実績 - 新築向けが戸建・集合とも好調に推移し増収 - 増収に加え、価格改定効果、在庫圧縮などの合理化・コストダウンも寄与し大幅増益 売上高および各利益とも過去最高を予想 売上高：2,470億円(同＋1.5%) 、営業利益172億円(同＋10.0%) 2026年3月期 業績予想 - リフォーム市場への拡販、生産の合理化・在庫圧縮などによる経費削減 ROE8％のステップとして6.7％目標 期末配当を50円
Slide 4: 目次
目次 1. 2025年３月期 決算概要 P. 4 ～ 10 2. 2026年３月期 業績予想 P. 12 ～ 19 ３. Appendix P. 21 ～ 28 3
Slide 5: 経営成績
経営成績 売上高は4期連続で過去最高を達成。増収に加え、価格改定効果による売上総利益の改善や合理化・ コストダウンが寄与し、各利益とも大幅に上昇。 （単位：億円） 2025年3月期 2024年3月期 2025年3月期 業績予想 金額 売上比 金額 売上比 増減 増減率 金額 業績予想比 売上高 2,347 100.0% 2,433 100.0% ＋86 ＋3.7% 2,391 +1.8% 売上総利益 795 33.9% 845 34.7% ＋49 ＋6.2% － － 販売費及び 671 28.6% 688 28.3% ＋17 ＋2.5% － － 一般管理費 営業利益 124 5.3% 156
Slide 6: 営業利益の増減要因
営業利益の増減要因 （単位：億円） 購買コストダウンや在庫圧縮による物流費削減など 樹脂材料・木質材等の原材料および 仕入商品の値上げが継続 受注～納品までリードタイムを要する新築向けで 2023年度実施の価格改定の効果が当期にも寄与 生産設備投資やIT投資の増加 主に新築向け売上の増加による利益増 32億円増（+25.8％） 202４年３月期 売上要因／ 価格改定効果 合理化／ 人的資本投資 その他経費 2025年３月期 コストアップ 営業利益 売上構成要因 コストダウン 営業利益 5
Slide 7: 市場別の売上高
市場別の売上高 【 新築（戸建） 】 営業力強化に加え、2025年4月の建築基準法改正前の駆け込み需要も一部寄与 【 新築（集合） 】 底堅い都市部の需要や価格改定の効果 【 リフォーム 】 前期の価格改定に伴う駆け込み需要の反動もあり減収となったものの、下期は回復基調 （単位：億円） 2024年3月期 2025年3月期 リフォーム 新築 戸建 金額 構成比 金額 構成比 増減 増減率 727億円 748億円 構成比：29.9％ 構成比：30.8％ 戸建 704 30.0％ 748 30.8％ ＋44 ＋6.3％ 2025年3月期 売上高 2,433億円 新築 集合 763 32.5％ 845
Slide 8: 製品部門別の売上高
製品部門別の売上高 各製品部門とも、前期を超える売上高で着地。特に新築集合市場で高シェアのキッチン・洗面化粧台は、 同市場への販売が好調に推移したことにより大幅な増収。 （単位：億円） 2024年3月期 2025年3月期 金額 構成比 金額 構成比 増減 増減率 洗面化粧台 286億円 構成比：11.8％ キッチン 1,417 60.4％ 1,490 61.3％ ＋73 ＋5.2％ 2025年3月期 浴 室 550 23.5％ 557 22.9％ ＋7 ＋1.3％ 売上高 2,433億円 キッチン 1,490億円 洗面化粧台 273 11.7％ 286 11.8% ＋13 ＋4.8％ 構成比：
Slide 9: 出荷台数増減率 及び 当社シェアの推移
出荷台数増減率 及び 当社シェアの推移 出荷台数の対前期増減率は業界（キッチン・バス工業会）に対し、前期の価格改定に伴う駆け込み需要の反動もあり、 やや低調に推移。一方、その影響が無くなった足元は、業界を上回る出荷台数で推移。 2020年 2021年 2022年 2023年 2024年 2025年 2025年 3月期 3月期 3月期 3月期 3月期 3月期 1-3月 ＋4.9% △2.4% システムキッチン 当社 △4.1% △1.3% △3.3% ＋5.7% 出荷台数 対前期増減率 （業界比較） キッチンバス工業会 △10.2% ＋2.0% ＋2.1％ △4.0％ △3.7％ △2.0％ 2
Slide 10: 貸借対照表
貸借対照表 （単位：億円） 2024年 2025年 3月末 3月末 増減 主な内容 現金及び預金 +83 流動資産 1,549 1,603 ＋54 棚卸資産 △31 資産 固定資産 1,137 1,165 ＋28 有形固定資産 +24 資産合計 2,686 2,769 ＋82 仕入債務 +25 流動負債 612 630 ＋18 短期借入金 △9 負債 固定負債 200 193 △6 退職給付に係る負債 △7 負債合計 812 824 ＋11 当期純利益 +110 純資産 1,873 1,945 +71 自己株式の取得 △18 剰余金の配当 △37 負債純資産合計 2,686 2,769 ＋82
Slide 11: キャッシュ・フローの状況
キャッシュ・フローの状況 営業CFは、前期は一部の購入先等への支払いを早期化したことによる仕入債務の減少によりマイナス だったが、当期は好調な業績を背景に233億円となった。その結果、FCFは149億円を創出。 （単位：億円） 営業活動によるCF 投資活動によるCF 財務活動によるCF 2025年3月期 2025年3月期 233 △84 △65 期末残高 期首残高 680 596 フリーCF 149 2024年 2025年 3月期 3月期 主な内容 現金及び現金同等物の期首残高 803 596 税金等調整前当期純利益 158 営業活動によるキャッシュ・フロー △13 233 減価償却費 75
Slide 12: 目次
目次 1. 2025年３月期 決算概要 P. 4 ～ 10 2. 2026年３月期 業績予想 P. 12 ～ 19 ３. Appendix P. 21 ～ 28 11
Slide 13: 足元の事業環境
足元の事業環境 国内経済 堅調な設備投資やインバウンド需要の増加などを背景として、引き続き緩やかな回復基調で推移。 一方、物価高の継続に伴う消費マインドの低下懸念や米国の政策動向など、先行きは不透明な状況。 原材料価格については、足元では落ち着いてはいるものの、引き続き高止まりしている。 住宅市場 新築市場は人口減少に伴う着工戸数の減少トレンドに加え、住宅価格の高騰や住宅ローン金利の上昇による 需要低下も懸念。 リフォーム市場では豊富な住宅ストックを背景に市場成長が見込まれるものの、資材価格の高止まりや職人 不足などによる需要減少や業界内での更なる競争激化が懸念。 業界の動向 リフォーム市場へ
Slide 14: 2026年3月期 業績予想
2026年3月期 業績予想 新築市場向けは好調だった前期並みの売上を確保しつつ、リフォーム市場向けでの「商品力の強化」、 「提案力の強化」を更に推進。また、経費の増加はあるものの、合理化を進めることで、増収増益を目指す。 ROE予想は6.7%。業績を向上させつつ、株主還元の大幅拡充により純資産の圧縮を進める。 （単位：億円） 2025年3月期 2026年3月期 増減 実績 予想 金額 増減率 売上高 2,433 2,470 ＋36 ＋1.5% 営業利益 156 172 ＋15 ＋10.0% 営業利益率 6.4％ 7.0％ ＋0.5P － 経常利益 160 175 ＋14 ＋9.3% 当期純利益
Slide 15: 営業利益の増減要因
営業利益の増減要因 足元で回復基調のリフォーム向けの売上増加、新築向けの利益率向上、中期経営計画の基 本戦略の推進による収益力向上(費用削減)によって利益は増加。 生産の合理化、在庫圧縮などによるコストダウン 高付加価値商品のウェイトが高い リフォーム向け売上の構成比拡大 （単位：億円） 16億円増（+10.0％） 2025年3月期 売上要因／ 合理化／ コストアップ 人的資本投資 その他経費 2026年3月期 営業利益 売上構成要因 コストダウン 営業利益 14
Slide 16: 設備投資の状況
設備投資の状況 2026年3月期の設備投資は123億円を計画 生産性の向上及び更なる成長を目的に、生産関連投資で76億円、 その他IT関連投資などを含め、積極的な投資を計画。 （単位：億円） （主な内訳） 2026年3月期 （単位：億円） 項目 金額 主な内容 計画 自動化・省人化による生産効率化投資、 生産関連 76 生産設備の増設などの増産対応、他 設備投資額 123 システム関連 17 ＩＴ関連投資 （DX化の推進、他） 減価償却費 78 建物事務関連 16 オフィス環境整備、建物維持管理、他 設備投資額 減価償却費 （単位：億円） 143 123 109 78 83 75 78 64
Slide 17: 中期経営計画2026：ROE目標の改定
中期経営計画2026 ： ROE目標の改定 持続的な企業価値の向上に向けて、投資家・株主との対話も踏まえ、 2027年3月期に おけるROE目標を8％に変更する。長期的には、ROE10％以上を目指す。 2027年3月期 2031年3月期 KPI （2026年度） （2030年度） ※中計最終年度 売上高 2,500億円 2,700億円 営業利益 200億円 270億円 財務 指標 営業利益率 8％ 10％ ＲＯＥ 7 → 8％ 8 → 10％ CO2排出量（Scope1+2） 49,000tCO2 41,000tCO2 （対2020比▲15％） （対2020比▲30％） 非財務 従業員満足度
Slide 18: 株主還元：新株主還元方針の策定
株主還元 ： 新株主還元方針の策定 2027年3月期のROE8%の実現に向けて、株主還元方針をより積極的な内容に改定する。 改定前 株主還元方針 改定後 新株主還元方針 配当性向50% 株主還元方針 配当性向40% 配当金 (現中計期間3年総額 約200億円) 利益成長に伴う累進配当 利益成長に伴う累進配当 26/3期～27/3期 資本構成に応じた 自己株式取得 機動的な自己株式の取得 約220億円の取得 (現中計期間3年総額 約240億円) 持続可能な成長基盤の構築に向け て、成長投資や経営基盤強化等に （左記に加えて） 現中計期間においてROE8%実現に向 株主還元の考え方 資本を積極的に
Slide 19: 株主還元：配当性向
株主還元 ： 配当性向 ・ 25/3期末の1株あたり配当額について、当初想定の28円から50円に増配し、年間配当額は78円。 ・ 当社では従前から安定配当を基本に、記念配当を除き現在まで33期連続で減配なし。 ・ 今後はこの考えを踏襲しつつ、より踏み込んだ政策として「配当性向50%、利益成長に伴う累進配当」に改定。 ・ EPS成長を続けながら、直接的な株主還元も強く意識していく。 250 50.0% 50.0% 47.8% 50.0% EPS 配当性向 44.1% 1株あたり年間配当額(同 中間配当額) 200 （単位：円） 39.3% 40.0% 34.9% 163.15 32.8% 149
Slide 20: 株主還元：総還元性向
株主還元 ： 総還元性向 ・ 前中期経営計画期間から自己株取得を推進し、総還元性向は高水準で推移。 ・ 一方、現状の財務状況を鑑み、目標ROE8%の達成、更には早期のPBR1倍クリアに向け、更に加速させる。 ・ 来期および再来期は、純資産の縮減に向け、総還元性向の目標を130%に設定。 配当総額(純利益に占める割合) 総還元性向 135.0% 130.0%水準 140.0% 自己株取得額(純利益に占める割合) 200 （単位：億円） 120.0% 100.0% 150 87.2% 76.8% 80.0% 64.3% 100 60.0% 32.8% 34.9% 18 40.0% 26.8% 28
Slide 21: 目次
目次 1. 2025年３月期 決算概要 P. 4 ～ 10 2. 2026年３月期 業績予想 P. 12 ～ 19 ３. Appendix P. 21 ～ 28 20
Slide 22: トピックス
Appendix トピックス 初の海外拠点として「台湾支店」を設立し、 国内最大級のホーロー研究開発施設 海外展開を更に加速する タカラスタンダード「R&D センター（仮称）」開設 ・ ホーロー技術の深耕や独自商品の創出などを目的とした ・ 重要な市場の一つと位置付ける台湾において、現地代理店との 研究開発拠点を２６年６月に大阪府八尾市に開設。 関係強化を図り、更なる知名度向上のため、支店を設立。 ・ 研究開発に特化した施設の開設は初めてとなり、更なる成長に ・ 2030年度の目標である海外売上100億円の達成を目指す。 向けた新製品や新技術の開発を行う。 https://www.takara
Slide 23: 売上高 及び 営業利益の推移
Appendix 売上高 及び 営業利益の推移 350 （単位：億円） 2,470 2,500 300 2,433 売上高 2,347 2,4 2,274 2,115 250 2,015 1,932 1,912 1,884 1,827 1,802 1,831 1,751 200 200 1,585 1,7 172 166 156 150 144 営業利益 130 126 125 122 123 124 114 118 109 109 100 95 営業利益率 7.2％ 9.1％ 7.2％ 7.2％ 6.7％ 6.6％ 6.1％ 6.3％ 5.7％ 6.8％ 4.8％ 5.3％ 6.4％ 7.0
Slide 24: ROE 及び PBRの推移
Appendix ROE 及び PBRの推移 PBR 1.06 1.05 0.88 まずは早期の 0.85 0.86 0.83 １倍達成を目指す 0.77 0.73 0.73 0.70 0.61 0.57 8.0% 0.51 8.0% 6.7% ROE 6.3% 6.1% 6.1% 5.9% 5.8% 5.3% 5.5% 5.3% 5.2% 5.2% 4.4% 4.6% 13/3期 14/3期 15/3期 16/3期 17/3期 18/3期 19/3期 20/3期 21/3期 22/3期 23/3期 24/3期 25/3期 26/3期 27/3期 (予想) (目標) 23
Slide 25: 経営成績（四半期別対比）
Appendix 経営成績（四半期別対比） （単位：億円） 2025年3月期 1Q（4-6月） 2Q（7-9月） 3Q（10-12月） 4Q（1-3月） 前期 前期 前期 前期 金額 売上比 増減 前期比 金額 売上比 増減 前期比 金額 売上比 増減 前期比 金額 売上比 増減 前期比 売上高 573 100.0% ＋0 ＋0.1% 586 100.0% ＋11 ＋2.1% 683 100.0% ＋36 ＋5.6% 590 100.0% ＋37 ＋6.8% 売上総利益 197 34.5% ＋6 ＋3.6% 198 33.9% ＋5 ＋2.7% 242 35.5% ＋18 ＋8.3% 206
Slide 26: 市場別の売上高（四半期別対比）
Appendix 市場別の売上高（四半期別対比） （単位：億円） 2025年3月期 1Q（4-6月） 2Q（7-9月） 3Q（10-12月） 4Q（1-3月） 前期 前期 前期 前期 金額 売上比 増減 前期比 金額 売上比 増減 前期比 金額 売上比 増減 前期比 金額 売上比 増減 前期比 戸建 171 29.9％ △4 △2.3％ 176 30.0％ ＋7 ＋4.4％ 200 29.3％ ＋9 ＋5.1％ 201 34.0% +31 +18.3% 新 集合 182 31.8％ ＋25 ＋15.9％ 203 34.8％ ＋17 ＋9.2％ 239 35.1％ ＋24 ＋11.4％ 219
Slide 27: 製品部門別の売上高（四半期別対比）
Appendix 製品部門別の売上高（四半期別対比） （単位：億円） 2025年3月期 1Q（4-6月） 2Q（7-9月） 3Q（10-12月） 4Q（1-3月） 前期 前期 前期 前期 金額 売上比 増減 前期比 金額 売上比 増減 前期比 金額 売上比 増減 前期比 金額 売上比 増減 前期比 キッチン 342 59.7％ ＋1 ＋0.4％ 359 61.3％ ＋19 ＋5.8％ 416 60.9％ ＋23 ＋6.1％ 372 63.2% +28 +8.3% 浴 室 142 24.9％ △0 △0.3％ 136 23.3％ △5 △3.7％ 159 23.4％ ＋7 ＋5.1％ 118 2
Slide 28: 市場別の関連データ
Appendix 市場別の関連データ ● 新築戸建・集合 関連データ (国内における新築着工数の前年比) 50.0% 新築戸建(前年同月比) 新築集合(前年同月比) 40.0% 30.0% 20.0% 10.0% 0.0% -10.0% -20.0% 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 1月 2月 3月 2023年度 2024年度 ※国土交通省「建築着工統計調査」を一部編集 ● リフォーム 関連データ (当社のリフォーム関連データ、詳細は欄外記載) 10.0% 売上高(前年同期比) ショールー
Slide 29: 2026年3月期 業績予想(上期・下期)
Appendix 2026年3月期 業績予想(上期・下期) （単位：億円） 2026年3月期 上期予想 下期予想 通期予想 前期 前期 前期 金額 売上比 前期比 構成比 金額 売上比 前期比 構成比 金額 売上比 前期比 増減 増減 増減 売上高 1,185 100.0% ＋25 ＋2.2% 48.0% 1,285 100.0% ＋10 ＋0.8% 52.0% 2,470 100.0% ＋36 ＋1.5% 営業利益 74 6.2% ＋14 ＋24.2% 43.0% 98 7.6% ＋1 ＋1.3% 57.0% 172 7.0% ＋15 ＋10.0% 経常利益 76 6.4% ＋14 ＋23.
Slide 30: IRお問い合わせ先
< IRお問い合わせ先 > タカラスタンダード株式会社 管理本部 IR部 TEL 06 - 6180-6677 E-mail ir@takara-standard.co.jp 本資料は、2025年5月8日現在の計画に基づく予測が含まれています。これらの計画と予測は、 リスクや不確定要因を含んだものであり、実際の業績が当社の計画と異なる結果となる可能性があります。