China Petroleum & Chemical Corporation Class A · SSE:600028
China Petroleum & Chemical Corporation Class A — H1 2004 Earnings Presentation
31 slides from China Petroleum & Chemical Corporation Class A's earnings presentation, Aug 30, 2004
Slide 1: 2004年上半年业绩发布
中国石油化工股份有限公司 2004 年上半年业绩发布 2004 年 8 月 30 日 香港
Slide 2: 前瞻性陈述免责声明
前瞻性陈述免责声明 本演讲及本演讲稿包括“前瞻性陈述”。除历史事实陈述外，所有本公司预计或期待 未来可能或即将发生的业务活动、事件或发展动态的陈述 ( 包括但不限于预测、目标、估 计及经营计划 ) 都属于前瞻性陈述。受诸多可变因素的影响，未来的实际结果或发展趋势 可能会与这些前瞻性陈述出现重大差异。这些可变因素包括但不限于：价格波动、实际需 求、汇率变动、勘探开发结果、储量评估、市场份额、行业竞争、环境风险、法律、财政 和监管变化、国际经济和金融市场条件、政治风险、项目延期、项目审批、成本估算及其 他非本公司可控制的风险和因素。本公司并声明，本公司今后没有义务或责任对今日作出 的任何前瞻性陈述
Slide 3: 目录
目录 • 经营业绩概要 • 上半年经营业绩回顾 • 下半年业务展望 2004 年 8 月 30 日 3
Slide 4: 经营业绩概要
经营业绩概要
Slide 5: 盈利持续增长 – 资产结构不断优化
盈利持续增长 – 资产结构不断优化 经营收益分析 单位 : 人民币百万元 5,850 233 2,324 412 27,339 总部 4,047 及其它 资产减值 减员费用 1,620 18,569 222 化工板块 盈利增长 销售板块 油田板块 炼油板块 盈利增长 盈利增长 盈利增长 1H2003 1H2004 各板块盈利增长 = 该板块 2004 年上半年扣除资产减值和减员费用前的经营收益 - 2003 年上半年该板块实际经营收 益． 注：本幻灯片数据含 2003 年下半年收购的茂名乙烯，西安石化和塔河石化． 2004 年 8 月 30 日 5
Slide 6: 各板块盈利持续增长－一体化优势业已显现
各板块盈利持续增长 －一体化优势业已显 现 各部门 EBIT 贡献 ( 人民币百万元） 30000 单位：人民币百万元 1H 04 1H 03 同比 (%) 25000 20000 营业额及其它经营收入 275,442 205,335 34.14 15000 EBITDA 42,112 31,516 33.62 10000 EBIT 27,339 18,569 47.23 5000 股东应占利润 16,151 10,727 50.56 0 每股收益 (RMB) 0.19 0.12 50.56 1H2002 1H2003 1H2004 -5000 油田 炼油 化工 销售 总部及其它 2004 年
Slide 7: 财务状况
财务状况 1H 04 FY 03 变化 (%) ( 人民币百万元 ) 短期借款 37,340 29,079 28.41 长期借款 49,977 43,660 14.47 股东权益 178,409 167,899 6.26 资本负债率 26.56% 24.08% 2.48 个百分点 EBITDA 对利息覆盖倍数 21.2x 17.2x 4.0x ( 人民币百万元 ) 1H 04 来自经营活动的现金净额 19,291 来自投资活动的现金净额 -30,659 来自融资活动的现金净额 10,421 期末现金及现金等价物的净额 14,273 2004 年 8 月 30 日 7
Slide 8: 回报与股利
回报与股利 ROCE 不断增长 每股股利增长 ( 人民币元 ) 0.10 10% 9.04% 8% 0.08 7.08% 6.17% 6% 0.06 0.06 0.06 4% 0.04 2% 0.02 0.04 0.03 0.02 0% 0.00 2002 2003 1H 2004 2002 2003 2004 中期股利 末期股利 2004 年 8 月 30 日 8
Slide 9: 良好的外部环境
良好的外部环境 良好的市场环境为本公司提供了较大的盈利空间 • 国际油价长时间在高价位震荡攀升 • 炼油毛利改善、化工行业进入新一轮上升周期 • 国家宏观调控措施取得了明显成效，国民经济保持平稳较 快增长的好势头 • 国内石油化工产品需求相应持续增长 – 成品油表观消费同比增长 24.6 ％ – 化工产品表观消费（以乙烯计）同比增长 15.59 ％ 2004 年 8 月 30 日 9
Slide 10: 实施经营战略取得成效
实施经营战略取得成效 • 紧贴市场，经营总量随经济增长不断扩大 – 上游：夯实增储上产的基础，油气产量稳中有升 – 炼油化工：装置规模扩大，产品质量提高 – 销售：强化营销网络，优化营销结构 • 不断优化资产结构 • 降低成本，减员增效 • 公司治理更加规范 2004 年 8 月 30 日 10
Slide 11: 发展思路
发展思路 • 以改革统揽全局，实现有效发展 • 坚持“扩大资源，拓展市场，降本增效，严谨投资” 的经营战略 • 优化资产结构 • 加强内部管理 实现公司的持续有效发展 2004 年 8 月 30 日 11
Slide 12: 上半年经营业绩回顾
上半年经营业绩回顾
Slide 13: 勘探开发—油气产量继续增加
勘探开发—油气产量继续增加 1H 04 1H 03 同比 (%) 新增原油探明可采储量 ( 百万桶 ) 124.40 115.80 7.43 新增天然气探明可采储量（十亿立方英尺） 872.74 276.80 215.30 期末剩余油气探明可采储量 ( 百万桶油当量 ) 3,855 3,887 -0.82 原油产量 ( 百万桶 ) 135.85 133.72 1.59 天然气产量 ( 十亿立方英尺 ) 100.06 90.71 10.31 现金操作成本 ( 美元 / 桶 ) 6.28 6.26 0.32 2004 年 8 月 30 日 13
Slide 14: 勘探开发板块盈利状况
勘探开发板块盈利状况 原油、天然气实现价格 勘探开发板块 EBIT 变化 ( 百万人民币 ) 32 29.62 3 12,000 28.9 10,298 10,520 28 10,000 24 2 8,000 20 2.05 2.08 16 6,000 12 1 4,000 8 2,000 4 0 0 0 1H 2003 1H 2004 1H 2003 1H 2004 原油 天然气 2004 年 8 月 30 日 14
Slide 15: 炼油—根据市场需求增加加工量
炼油—根据市场需求增加加工量 1H 04 1H 03 同比 (%) 原油加工量 ( 百万吨 ) 64.98 54.70 18.79 其中 : 高含硫原油加工量 ( 百万吨 ) 13.39 10.64 25.85 加工负荷率 (%) 91.57 83.30 8.27 个百分点 汽油产量 ( 百万吨 ) 11.42 10.25 11.41 柴油产量 ( 百万吨 ) 24.72 19.89 24.28 煤油产量 ( 百万吨 ) 3.03 2.45 23.67 化工轻油产量 ( 百万吨 ) 8.92 8.23 8.38 轻油收率 (%) 74.06 73.97 0.09 个百分点 综合商品率 (%)
Slide 16: 炼油板块盈利状况
炼油板块盈利状况 炼油毛利 / 现金加工成本 炼油板块 EBIT 变化 ( 美元 / 桶 ) ( 百万人民币 ) 4,500 4,251 5.00 2.20 4.07 4,000 4.00 3.96 2.10 3,500 3,000 2,644 3.00 2.00 2,500 2.02 1.98 2,000 2.00 1.90 1,500 1.00 1.80 1,000 500 0.00 1.70 0 1H2003 1H2004 1H 2003 1H 2004 炼油 毛利 现金 操作 成本 2004 年 8 月 30 日 16
Slide 17: 销售 - 完善销售网络，扩大零售和直销
销售 - 完善销售网络，扩大零售和直 销 1H 04 1H 03 同比 (%) 国内成品油总销售量 ( 百万吨 ) 45.49 35.24 29.09 其中：零售量 ( 百万吨 ) 25.12 17.83 40.89 直销量 ( 百万吨 ) 9.56 6.92 38.15 批发量 ( 百万吨 ) 10.81 10.49 3.05 拥有或经营加油站数 ( 座 ) 25,306 24,128 4.88 特许经营加油站 ( 座 ) 5,376 5,297 1.49 自营加油站年均单站加油量 ( 吨 / 站 ) 1,986 1,612 23.20 吨油现金操作费用 ( 人民币元 / 吨 ) 153.4
Slide 18: 销售板块盈利状况
销售板块盈利状况 90# 汽油零售中准价 销售板块 EBIT 变化 (元/吨) ( 百万人民币 ) 4000 3000 9,000 8,569 8,000 2000 1月 3月 5月 7月 9月 11月 7,000 2002年 2003年 2004年 6,000 5,461 5,000 0# 柴油零售中准价 4,000 (元/吨) 3,000 4000 2,000 1,000 3000 0 1H 2003 1H 2004 2000 1月 3月 5月 7月 9月 11月 2002年 2003年 2004年 2004 年 8 月 30 日 18
Slide 19: 化工 - 根据市场满负荷生产
化工 - 根据市场满负荷生产 ( 单位 : 千吨 1H 04 1H 03 同比 (%) ) 乙烯产量 1,863 1,724 8.06 合成树脂产量 2,806 2,529 10.95 合成树脂专用料比例 57.11% 55.43% 1.68 个百分点 合成纤维 641 598 7.19 合成纤维差别化率 45.11% 40.26% 4.85 个百分点 合纤原料及聚合物 2,443 2,133 14.53 合成橡胶产量 297 261 13.79 乙烯现金操作成本 ( 美元 / 吨） 143.67 147.46 -2.57 2004 年 8 月 30 日 19
Slide 20: 化工板块盈利状况
化工板块盈利状况 化工产品价差 (1990 年 - 2004 年 7 月 ) 化工板块 EBIT 变化 ( 百万人民币 ) 美元 / 吨 6,000 1200 4,924 5,000 1000 4,000 800 600 3,000 400 2,000 858 200 1,000 0 0 1H 2003 1H 2004 90-1-1 91-1-1 92-1-1 93-1-1 94-1-1 95-1-1 96-1-1 97-1-1 98-1-1 99-1-1 00-1-1 01-1-1 02-1-1 03-1-1 04-1-1 LDPE-石脑油 PP-石脑油 2004 年 8 月 30 日 20
Slide 21: 降本增效
降本增效 2004 年上半年实际降低成本人民币 14.3 亿元 （亿元人民币） 30 • 优化资源配置及物流体系，减少运输成 本 25 20 • 进一步增加高硫原油加工量，降低原油 15 采购成本 10 • 优化装置运行，降低生产能耗、物耗 5 0 2004年计 划 2004年上 半年 实际 另外，上半年继续推行减员增效，共减员八千人 勘探 开 发 炼油 化工 销售 2004 年 8 月 30 日 21
Slide 22: 资本支出
资本支出 2004 年上半年资本支出分布 上半年累计资本支出人民币 258.2 亿元 • 勘探开发 – 100.7 亿元，夯实油气增储 0.36% 上产基础 33.35% 39.01% • 炼油 – 41.0 亿元，甬沪宁管线投用，一 批炼油改造工程进展顺利 11.38% 15.89% • 化工 – 29.4 亿元，齐鲁乙烯二轮改造下 半年投料试车 勘探开发 炼油 化工 销售 企业及其他 • 销售 – 86.1 亿元，西南成品油管线进展 顺利，加油站建设和收购取得成效 另外，上海赛科等合营公司资本支出人民币 33.7 亿元 2004 年 8 月 30 日 22
Slide 23: 下半年业务展望
下半年业务展望
Slide 24: 下半年市场环境分析
下半年市场环境分析 • 全球经济将保持良好复苏势头 • 世界石油需求仍然强劲 • 炼油毛利维持较好水平，化工行业处在新一轮 上升阶段 • 中国经济将继续保持较快增长，带动石油石化 产品需求增长 2004 年 8 月 30 日 24
Slide 25: 勘探开发
勘探开发 实施资源战略，加快勘探开发 加快油气产能建设 强化油气生产运行管理，降低油气生产成本 下半年计划 1,946.6 万吨 原油产量 天然气产量 29.66 亿立方米 2004 年 8 月 30 日 25
Slide 26: 炼油
炼油 优化资源，降低原油采购成本 优化原油流向，降低输转成本 根据市场需求调整产品结构 推进非成品油石油产品市场营销体制改革 下半年计划 原油加工量 6,746 万吨 2004 年 8 月 30 日 26
Slide 27: 销售
销售 加快成品油营销网络建设 推进成品油营销体制改革 提高服务质量，扩大成品油经营量 下半年计划 国内成品油总经销量 4,550 万吨 其中 : 零售量 2,537 万吨 直销量 950 万吨 2004 年 8 月 30 日 27
Slide 28: 化工
化工 抓好主要化工装置满负荷生产和扩能改造 做好原料和资源流向合理配置 增加高附加值产品 继续推进化工产品营销体制改革 下半年计划 乙烯产量 170 万吨 2004 年 8 月 30 日 28
Slide 29: 抓住机遇 加快发展：2004年资本支出
抓住机遇 加快发展 2004 年资本支出 2004 年资本支出计划调整 ( 十亿元人民币 ) 60 56.3 • 勘探开发 – 增加 12.4 亿元，天然气 50.2 、原油管道建设 50 • 炼油 – 增加 16.8 亿元，加快一批炼 40 油改扩建项目建设， 30 • 化工 – 增加 11.5 亿元，部分石化装 20 置改造 10 • 销售 – 增加 19.5 亿元，收购、新建 0 和改造加油站及储运设施，加快西南 原计划 调整后 成品油管道建设 勘探开发 炼油 化工 销售 企业及其他 2004 年 8 月 30 日 29
Slide 30: 结束语
结束语 坚持“改革、调整、创新、发展”的经营方针 采取灵活的经营策略，抓住市场时机，努力扩大总量 继续保持良好的经营业绩 2004 年 8 月 30 日 30
Slide 31: 欢迎垂询
欢迎垂询 http://www.sinopec.com 投资者关系 媒体查询 北京 : Tel: (8610) 64990060 Fax: (8610) 64990489 Tel: (8610) 64990092 Email: ir@sinopec.com Fax: (8610) 64990093 香港 : Tel: (852) 28242638 Fax: (852) 28243669 Email: media@Sinopec.com Email: ir@sinopechk.com 纽约 : Tel: (212) 759 5085 Fax: (212) 759 6882 Email: fang
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