Takihyo Co., Ltd. · TSE:9982
Takihyo — Q1 FY2015 Earnings Presentation
26 slides from Takihyo's earnings presentation, July 2014
Slide 1: 2015年2月期第1四半期 会社説明用資料
2015年2月期第1四半期 会社説明用資料 IR室 2014 年 7 月 （東証一部 9982） 弊社は、株式会社シェアードリサーチに依頼し、事業内容、業績について客観的な分析レポートを作成しております。 タキヒヨーについて、さらに詳細に知りたい方は、シェアードリサーチ社ウェブサイト www.sharedresearch.jp からタキヒヨーのレポートをご覧ください。
Slide 2: 会社概要
会社概要 1) 本社 名古屋市西区牛島町6番1号 （2008年5月より） 2) 取締役社長 滝 一夫 3) 創業 宝暦元年（1751年）5月 4) 設立 大正元年（1912年）11月15日 5) 資本金 36億2,225万円 （ 東証・名証一部上場 ） 6) 事業所 東京支店：東京都港区新橋1-7-1 TH 銀座 BLD. 大阪支店：大阪市中央区北久宝寺町三丁目6番1号 本町南ガーデンシティ8F ニューヨーク支店 ミラノ支店 香港・上海・ソウル現地法人 7) 連結子会社 8社 （国内5社 海外3社） 名古屋ルーセントタワー 8) 従業員数 627名（ 2014年2月末日現在 ） 9) URL
Slide 3: 沿革
沿 革 １７５１年 初代兵右衛門、古知野(現愛知県江南市)にて京呉服・絹卸商「絹屋兵右衛門」を開業 １８３７年 二代目瀧兵右衛門、天保の大飢饉において窮民救済の功により、藩主松平公より苗字帯刀を許され、尾張藩御用達商人となる １８７５年 四代目瀧兵右衛門、名古屋（御幸本町4丁目）へ進出 尚、1882年（明治15年）四代目瀧兵右衛門は当社のメインバンクである東海銀行 （昭和16年に名古屋銀行・愛知銀行・伊藤銀行の３行が合併、現三菱東京ＵＦＪ銀行）の前身の１つである 名古屋銀行株式会社を設立し、自ら頭取に就任。 また、愛知銀行の創設に参画し、監査役に就任。 １９１２年 五代目 瀧 信四郎、「株式会
Slide 4: 新しさへのチャレンジの歴史
新しさへのチャレンジの歴史 創業262年の歴史 Creating Lifestyle since May 1751 メモ 1956年 和装から洋装への転換をはかる。 縫製工場である瀧兵被服工業（現ティー・エフ・シー）設立 1967年 商物分離体制へ移行 中部流通センターの設立 1969年 業界に先駆けてコンピューターの本格導入 1972年 ソウル・台北駐在事務所の開設 本格的な海外生産拠点の構築がはじまる 1975年 アンクライン社と提携しANNE KLEINを発売開始 1986年 ディズニーキャラクター商品の販売開始 1995年 ヒロミチナカノチルドレンの販売開始 2005年 雑誌「赤すぐ」
Slide 5: 事業内容‐ビジネスモデル
事業内容‐ビジネスモデル タキヒヨーのバリューチェーン 繊維 企画・アパレル 産地 生地 企画・生産 小売 尾張 アパレルメーカー、商社 産地 テキスタイル 尾張 OEM アパレルメー 産地 カー レディースアパレル、キッズ･ベビー 専門店、 協力工場 アパレル、ホームウェア チェーンストア 提携ブランド 百貨店アパレル 百貨店 小売（ZOY） - 出所：SR社作成 262年の歴史で培われた信用と実績‐主要取引先 １５００口座 アパレルメーカー 専門店・量販店・通販 百貨店 オンワード樫山・東京スタイル しまむら・イオン・ベルーナ ジュン・イトキン・ワールド・レナウン 伊勢丹・阪急百貨店・高島
Slide 6: タキヒヨーの事業内容（単体）
タキヒヨーの事業内容（単体） 商品別 売上高推移 単位：10億円 レディースアパレル ベビー・キッズアパレル ホームウェア テキスタイル・OEM その他 第101期 第102期 第103期 増減率 単位：百万円 自 2011年3月1日 自 2012年3月1日 自 2013年3月1日 （△は減） 至 2012年2月29日 至 2013年2月28日 至 2014年2月28日 売上高 構成比 売上高 構成比 売上高 構成比 ％ ％ ％ ％ レディースアパレル 36,221 56.2 40,058 58.6 41,465 57.0 3.4 ベビー・キッズアパレル 11,281 17.5 11,169
Slide 7: タキヒヨーの業績推移（単体）
タキヒヨーの業績推移 （単体） 売上高 単位：百万円 利益 単位：百万円 単位：百万円 '08年2月 '09年2月 '10年2月 '11年2月 '12年2月 '13年2月 '14年2月 売上高 ※1 7 9 ,9 7 9 7 3 ,2 7 1 6 4 ,3 3 4 6 2 ,5 6 1 6 4 ,4 7 6 6 8 ,3 9 0 7 2 ,7 2 6 営業利益 1 ,9 5 6 1 ,0 2 1 475 162 1777 2 ,3 3 3 1 ,7 2 2 経常利益 1 ,8 3 8 1 ,5 7 6 1 ,2 6 3 1 ,0 9 9 1 ,9 7 2 2 ,4 8 3 1 ,7 7 4 当
Slide 8: タキヒヨーの強み
タキヒヨーの強み 婦人衣料全般から、ベビー・キッズ洋品および、紳士洋品に至 幅広い商品 る製品と、内外有名ブランド（アパレル）向け生地をフルライン で展開 専門店、通販、量販店、アパレルメーカー、百貨店、海外ブラ 多様な販路 ンド・・・創業以来衣料品に携わる中で築いてきた多様な販路 長年培ってきたノウハウで、トレンドをいち早く商品に反映し、 高い企画力 毎月展示会を開催 中国をはじめとした海外生産工場との密接な関係を構築し、 QR体制 生産指示から納品までの日数を平均30日まで短縮 受注した商品を注文数だけ生産するため、在庫リスクが低い 低いリスク 8
Slide 9: BERARDI
BTA UR CHARe Afat ~~ BERARDI iitA BRCA—ENKFSTIVELUT, HEE BERARDI Dees ANTONIO BERARDIOtAvk 54Y CHhSBERARDIIS, PERERIO ETE PES LBS J LEP rv7n—Xe BBC. O DEUCA- asen
Slide 10: タキヒヨーの特徴 － コーディネート提案
タキヒヨーの特徴 － コーディネート提案 1977年の創刊以来、毎月40万を超える 読者層を誇る「クロワッサン」と提携した タキヒヨー初のコーディネートブランド 2011年より全国で販売中 洗練された渋みのある色気を感じさせる “乙で粋”な大人の女性に向けての提案。 旅をキーワードに時代の空気を敏感にとらえ、 仕事もプライベートもアクティブに楽しめる女 性の為の“コンフォートウェアー” 10
Slide 11: タキヒヨーの特徴 － 物流
タキヒヨーの特徴 － 物流 物流センターにて ・ ・ ・ 毎年増加する取扱数量に対して 短納期で生産する年間約6,000万枚の商品を正確でスピーディーにお届けしています。 １３～１４％の作業効率向上 愛知県犬山市に当社グループ最大規模と なる物流センターを建設し、2010年1月から 稼働 しております。 ２００４年下期より 2012年3月には隣接地に、第2物流センター デジタル・アソート・システム を建設し、物流拠点の一層の集約化を進 （DAS）の導入 めました。 多店舗展開する販売先に対して、 各店別に指定された色やサイズを 正しく振り分ける出荷作業の効率を 大いに改善しました。 11
Slide 12: 今期の連結業績予想
今期の連結業績予想 2015年2月期通期連結業績予想 2015年2月期予想 2014年2月期 2013年2月期 （前期比） （前期比） （前期比） （百万円） 連結売上高 82,000 79,370 74,547 (3.3%) (6.5%) (7.6%) 連結営業利益 2,100 1,921 2,744 (9.3%) (△30.0%) (31.3%) 連結経常利益 2,100 2,010 2,875 (4.5%) (△30.1%) (32.6) 連結純利益 1,200 1,152 1,444 (4.1%) (△20.2%) (70.8%) 12
Slide 13: 株式の特徴１
株式の特徴１ 所有者別分布 2014年2月 2013年2月 2012年2月 1.3% 2.9% 1.4% 2.9% 1.8% 3% 21.1% 31.2% 個人・その他 20.2% 20.9% 31.9% 32.9% 国内法人 金融機関 外国人 持株会 42.7% 42.9% 42.9% 保有期間別分布 2014年2月 2013年2月 2012年2月 15.5% 12.5% 7.8% 3.0% 3.6% 半年未満 7.2% 6.6% 4.0% 半年以上1年未満 5.2% 4.5% 1年以上2年未満 5.7% 3.6% 2年以上3年未満 69.8% 76.8% 74.2% 3年以上 *保有期間別
Slide 14: 株価推移
RIL D KE 2 © FFEF-asee ES URI IE RM <1994/07-2013/12> i" a BERRORS LS ano 06/6 mkt <2006/3-2013/12> 738 — nA g#ta- [9982/T] A 2013/12/05 700 42. 38/6 —10hA (osys/20) 2 2 2 2 B00 4 09/8 mae (FH | 3 , : [00 i bot 12/2 E650 coo 4 \ , oop Lo 400 i ' | iy “a E00 4 i] 3 tt i a F450 i, 300 4 99/10--o4/14 i
Slide 15: 株主優待・株主還元
株主優待・株主還元 配当金 株主優待について 特別・記念配当 2月末と8月末に1,000株以上保有の株主様に対して、 株主数/配当金推移 普通配当 自社関連商品を贈呈させていただいております。 円 人 株主数 20 4,706 4900 18 4600 4300 16 4,162 3,842 4000 4,018 14 3,705 3,802 3700 3,595 12円 12 3,571 3400 特別 10円 3100 記念 10 2014年2月 8円 8円 8円 8円 8円 8円 2800 2013年8月 ﾙｰﾑｽﾌﾟﾚｰ& 8 特製バスタオルセット 2500 ﾌﾚｸﾞﾗﾝｽｽﾄｰﾝ 6
Slide 16: 2015年2月期第1四半期の状況
2015年2月期第1四半期の状況 16
Slide 17: 衣料品業界の現状
衣料品業界の現状 10億円 百万円 卸売業、小売業（兆円） タキヒヨー（百万円） 4,500 百貨店 120,000 25 120,000 チェーンストア 4,000 タキヒヨー 卸売業 100,000 小売業 3,500 タキヒヨー（単体） 100,000 20 3,000 80,000 2,500 60,000 80,000 2,000 15 1,500 40,000 60,000 1,000 直近でも販路拡大 20,000 500 10 40,000 0 0 1991 1993 1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007 2009 2011 2013 日本百貨店
Slide 18: 日本の衣料品業界が抱える問題
日本の衣料品業界が抱える問題 百万円 日本の衣料品業界の構造の特徴 260,000 2010年2月期 2011年2月期 2012年2月期 2013年2月期 2014年2月期 2015年2月期 240,000 ⇒月による販売格差が大きい 220,000 ⇒安定的な生産が困難に 200,000 180,000 ⇒品質低下・コスト上昇の要因 160,000 140,000 120,000 100,000 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 1月 2月 2010年2月期 2011年2月期 2012年2月期 出典：日本百貨店協会 百万円 2013年2月期 2014年2月期
Slide 19: 売上高5期推移
売上高5期推移 売上高 百万円 前年同期比 25,0 00 2 0.0% 18,796 19,635 15.4% 19,384 1 5.0% 20,0 00 16,020 16,284 1 0.0% 15,0 00 4.5% 5 .0% 10,0 00 1.6% 0 .0% 5,0 00 -1.3% -4.4% - 5.0% 0 - 10.0 % 2011年2月 2012年2月 2013年2月 2014年2月 2015年2月 2011年2月期 2012年2月期 2013年2月期 百万円 四半期別売上高 2014年2月期 2015年2月期 25,000 19,384 20,000 15,000
Slide 20: 累計売上高上位20社
累計売上高上位20社 2015年2月期第1四半期（単体） 通販大手ベルーナとの取引は 得意先名 売上（百万円） 前年比 売上高2位まで拡大 1 しまむら 5,129 104.5 2 ベルーナ 1,069 91.9 7,000 通販売上高 3 イオンリテール 768 103.0 6,000 内ベルーナ向け 4 ﾜｰﾙﾄﾞﾌﾟﾛﾀﾞｸｼｮﾝﾊﾟｰﾄﾅｰｽﾞ 442 132.5 5,000 5 しまむら アベイル 418 125.2 4,000 6 田原屋 391 85.1 3,000 2,000 7 イオントップバリュ 377 68.7 1,000 8 パレモ 326 65.0 0 9 しまむら
Slide 21: 売上総利益と売上総利益率5期推移
売上総利益と売上総利益率5期推移 売上総利益 百万円 売上総利益率 5,000 4,695 26.0% 4,500 25.0% 4,110 4,068 25.0% 4,000 3,541 3,567 24.0% 3,500 3,000 23.0% 22.1% 21.9% 2,500 22.0% 2,000 21.0%21.0% 1,500 20.9% 20.0% 1,000 500 19.0% 0 18.0% 2011年2月 2012年2月 2013年2月 2014年2月 2015年2月 2010年夏ごろから投機資金流入により綿花価格が急騰 急激な円安が利益を圧迫 \/$ 利益を圧迫したが、現
Slide 22: 販売管理費5期推移
販売管理費5期推移 百万円 販売管理費 3,650 3,736 3,800 前年同月比 15.0% 3,700 13.2% 3,600 10.0% 3,512 3,500 5.0% 3,400 2.4% 3,286 3,300 3,223 0.0% 3,200 -1.9% 3,100 -5.0% -6.5% -6.0% 3,000 2,900 -10.0% 2011年2月 2012年2月 2013年2月 2014年2月 2015年2月 2011年2月期 2012年2月期 四半期別販売管理費 2013年2月期 2014年2月期 百万円 2015年2月期 4,000 3,512 3,500 3,0
Slide 23: 物流費5期推移
物流費5期推移 物流費 百万円 前年同期比 1,000 961 10.0% 8.5% 966 950 926 5.0% 900 886 0.5% 0.0% -0.2% 850 -4.3% 834 -5.0% 800 -10.0% -13.7% 750 -15.0% 2011年2月 2012年2月 2013年2月 2014年2月 2015年2月 2011年2月期 2012年2月期 百万円 2013年2月期 2014年2月期 1,200 四半期別物流費 2015年2月期 1,000 834 800 600 400 200 0 第1Q 第2Q 第3Q 第4Q 23
Slide 24: 営業利益5期推移
営業利益5期推移 百万円 営業利益 1,200 前年同期比 250.0% 1,045 1,000 204.7% 200.0% 150.0% 800 100.0% 555 600 343 48.9% 50.0% 10.2% 373 400 35.2% 0.0% 254 200 -50.0% -64.3% 0 -100.0% 2011年2月 2012年2月 2013年2月 2014年2月 2015年2月 2011年2月期 2012年2月期 百万円 2013年2月期 2014年2月期 四半期別営業利益 2,000 2015年2月期 1,500 1,000 555 500 0 (500) 第1Q 第2
Slide 25: 経常利益5期推移
経常利益5期推移 経常利益 百万円 前年同期比 1,200 1,070 250.0% 200.0% 1,000 192.3% 150.0% 800 453 605 100.0% 600 50.6% 453 50.0% 366 400 33.7% 0.0% -19.1% 200 -57.7% -50.0% 0 -100.0% 2011年2月 2012年2月 2013年2月 2014年2月 2015年2月 百万円 2011年2月期 2012年2月期 四半期別経常利益 2013年2月期 2014年2月期 2,000 2015年2月期 1,500 1,000 605 500 0 (500) 第1Q 第
Slide 26: 純利益5期推移
純利益5期推移 純利益 百万円 前年同期比 700 2500.0% 589 600 2000.0% 1931.0% 500 429 1500.0% 400 271 1000.0% 300 227 500.0% 200 29 58.1% 100 69.8% -87.1% 0.0% -54.0% 0 -500.0% 2011年2月 2012年2月 2013年2月 2014年2月 2015年2月 百万円 2011年2月期 2012年2月期 1500 2013年2月期 2014年2月期 四半期別純利益 2015年2月期 1000 特別損失：480百万円 （有価証券評価損：299百万円含む） 429 5