Intershop Holding AG · SIX:ISN
Intershop — H1 2015 Earnings Presentation
30 slides from Intershop's earnings presentation, Aug 27, 2015
Slide 1: Präsentation des Halbjahresergebnisses 2015 der Intershop Holding AG
Präsentation des Halbjahresergebnisses 2015 der Intershop Holding AG
Slide 2: Wesentliche operative Ereignisse
Wesentliche operative Ereignisse Reingewinn von CHF 29.2 Mio. (Vorjahr: CHF 24.5 Mio.) Alle 27 Eigentumswohnungen des Promotionsprojekts «eden5» in Zürich im Juni den Käufern übergeben Planungsfortschritte bei den Entwicklungsprojekten in Au-Wädenswil und Basel Keine Käufe und Verkäufe von Rendite-
Slide 3: Wichtige Kennzahlen im Überblick
Wichtige Kennzahlen im Überblick 30.06.2015 30.06.2014 ∆ Reingewinn Mio. CHF 29.2 24.5 +19.3% Reingewinn pro Aktie CHF 14.60 11.94 +22.3% Reingewinn pro Aktie (exkl. Bewertungsveränderungen) CHF 14.65 11.61 +26.2% Eigenkapital1) Mio. CHF 531.0 543.4 Eigenkapital pro Aktie (NAV)1) CHF 265.48 271.70 E
Slide 4: Überwiegender Teil des Reingewinns aus Vermietung
Überwiegender Teil des Reingewinns aus Vermietung Mio. CHF 65 4.0 0.2 1.1 0.8 1.9 55 4.8 6.9 12.9 6.3 45 35 0.3 1.1 25 48.5 0.7 8.9 1.2 44.0 43.8 15 21.5 20.1 5 -0.1 2012 2013 2014 H1 2014 H1 2015 -5 Vermietung Verkauf* Bewertungsveränderungen* Assoz. Ges. / a.o. Erträge (2012) * Latenter Steueraufw
Slide 5: Eigenkapitalrentabilität deutlich über 10%
Eigenkapitalrentabilität deutlich über 10% 12% 11.6% 11.4% 10.9% 11.0% 10.3% 10.4% 10.0% 10% 9.4% 9.2% 8.9% 8% 6% 4% 2% 0% 2012 2013 2014 H1 2014 H1 2015 EK-Rendite EK-Rendite (ohne Bewertungsveränderungen) Ziel im Mehrjahresdurchschnitt Präsentation Halbjahresergebnis 27.08.2015 Seite 5
Slide 6: Net Asset Value pro Aktie aufgrund der Dividende leicht rückläufig
Net Asset Value pro Aktie aufgrund der Dividende leicht rückläufig CHF 350 300 60 80 40 20 250 200 150 264 270 272 265 257 100 50 0 31.12.2011 31.12.2012 31.12.2013 31.12.2014 30.06.2015 Net Asset Value Dividende (kumuliert) Präsentation Halbjahresergebnis 27.08.2015 Seite 6
Slide 7: Aktionärsstruktur per 30.06.2015
Aktionärsstruktur per 30.06.2015 30.06.2015* Rund 1’100 eingetragene Aktionäre 97% der eingetragenen Aktionäre haben 20% 28% Domizil in der Schweiz Meldepflichtige Transaktionen: 5% 09.01.2015 Grapal Holding AG unterschritt 3% 29.01.2015 AXA Leben AG überschritt 3% 5% 1% 41% Pensionskassen, Vorsorge
Slide 8: SXI Real Estate Shares und SPI deutlich übertroffen
SXI Real Estate Shares und SPI deutlich übertroffen Dividenden reinvestiert, indexiert 135 130 125 120 115 110 105 100 95 01.01.2014 01.04.2014 01.07.2014 01.10.2014 01.01.2015 01.04.2015 01.07.2015 IS (TR) SPI (TR) SXI Real Estate Shares (TR) Quelle: Bloomberg Präsentation Halbjahresergebnis 27.08.
Slide 9: Brutto-/Nettorendite
Mit 5.7% Nettorendite weiterhin hohe Portfoliorentabilität 8% 14% 12.5% 7% 11.5% 11.0% 12% 6% 9.1% 10% Brutto-/Nettorendite 8.8% 5% 8% Leerstand 4% 6% 3% 4% 2% 1% 2% 0% 0% 2011 2012 2013 2014 H1 2015 Bruttorendite Nettorendite Leerstand Präsentation Halbjahresergebnis 27.08.2015 Seite 9
Slide 10: Leichter Anstieg der Leerstandsquote der Renditeliegenschaften
Leichter Anstieg der Leerstandsquote der Renditeliegenschaften 12% 10% Zürich, Uetlibergstrasse 130-134 8% Zürich, Edenstrasse 20 Belp, Airport Business Center Dielsdorf, Honeywellplatz 1 6% Zürich, Media Campus Reinach, Sternenhofstrasse 4% Winterthur, Zürcherstrasse 15-21 übrige Leerstände 2% 0% 3
Slide 11: Diversifikation bezüglich Nutzungsart nahezu unverändert
Diversifikation bezüglich Nutzungsart nahezu unverändert 30.06.2015* Diversifikation der Erträge 7% Gewerbe und Logistik als stabiles Element 6% 7% Bildungswesen als zukunftsweisendes Segment 39% Detailhandel keine Shopping-Center mehr ausschliesslich Erdgeschoss-Nutzungen 32% 9% Büro Bildungswe
Slide 12: Diversifizierter Mietermix mit bonitätsstarken Hauptmietern
Diversifizierter Mietermix mit bonitätsstarken Hauptmietern 30.06.2015* Anteil öffentliche Hand knapp 17% 7.3% Kanton Zürich mit stabilem und Kanton Waadt mit 6.1% leicht steigendem Anteil 4.0% 4.0% Kanton Zürich: ein Mieter – verschiedene Nutzer 3.6% KV Business School 10.4% Kantonsarchäologie
Slide 13: Entwicklung – Zürich
Entwicklung – Zürich Erstellung von 27 Eigentumswohnungen Übergabe der Wohnungen an die Käufer im Juni 2015 abgeschossen Präsentation Halbjahresergebnis 27.08.2015 Seite 13
Slide 14: Impressionen
Impressionen Präsentation Halbjahresergebnis 27.08.2015 Seite 14
Slide 15: Diversifiziertes Schweizer Portfolio mit Fokus auf die Region Zürich
Diversifiziertes Schweizer Portfolio mit Fokus auf die Region Zürich 30.06.2015 (Mio. CHF) 75 812 42 Basel Ostschweiz Zürich 115 Bern/ 183 Mittelland Leman Präsentation Halbjahresergebnis 27.08.2015 Seite 15
Slide 16: Entwicklung – Au-Wädenswil «AuPark»
Entwicklung – Au-Wädenswil «AuPark» Baufeld Mittelschule Städtebaulicher Architekturwettbewerb 2013; Bewerbung als neuer Standort der geplanten Gestaltungsplan und Bau- und Zonenplanordnung «Mittelschule Zimmerberg» Ende Februar 2015 ein- wurden im Juni 2015 eingegeben gereicht Präsentation Halbjahr
Slide 17: Entwicklung – Zürich
Entwicklung – Zürich Denkmalgeschütztes «Philips»-Haus aus den 50er Mit der Sanierung wird das Nachhaltigkeitslabel Jahren soll umfassend saniert werden «LEED GOLD» angestrebt Sanierungsarbeiten starteten Ende März 2015 Erster Mietvertrag über ein Stockwerk unterzeichnet Präsentation Halbjahresergeb
Slide 18: Entwicklung – Kilchberg, Dorf- / Schlossmattstrasse
Entwicklung – Kilchberg, Dorf- / Schlossmattstrasse Erstellung von 18 Mietwohnungen Planmässiger Verlauf der Bauarbeiten Beginn der Bauarbeiten im November 2014 Bauvollendung voraussichtlich im 2. Semester 2016 Präsentation Halbjahresergebnis 27.08.2015 Seite 18
Slide 19: Entwicklung – Basel «De Bary-Areal»
Entwicklung – Basel «De Bary-Areal» = «Albanteich-Promenade» Projektierung in Zusammenarbeit mit den beiden Die Eigentümer wollen gesamthaft rund 200 zusätzliche Eigentümern der anderen Häuser auf dem Areal Wohnungen erstellen Überbauungsplans mit dem Ziel einer höheren Öffentliche Auflage des Überb
Slide 20: Erfolg aus Liegenschaftsverkäufen von CHF 11.9 Mio. dank «eden5»
Erfolg aus Liegenschaftsverkäufen von CHF 11.9 Mio. dank «eden5» 30.06.2015 30.06.2014 ∆ Liegenschaftsertrag Mio. CHF 41.7 42.2 -1.2% Erfolg aus Verkauf Mio. CHF 11.9 1.6 Übriger Erfolg Mio. CHF 1.4 1.4 Total betrieblicher Ertrag Mio. CHF 55.0 45.2 Liegenschaftsaufwand Mio. CHF 4.7 4.7 Personal- und
Slide 21: Reingewinn um 19% gesteigert
Reingewinn um 19% gesteigert 30.06.2015 30.06.2014 ∆ Betriebsergebnis (EBIT) Mio. CHF 44.2 35.9 Finanzergebnis (netto) Mio. CHF -7.3 -7.2 Ergebnis assoziierte Gesellschaft Mio. CHF 0.3 1.1 Ertragssteuern Mio. CHF -8.0 -5.4 Reingewinn Mio. CHF 29.2 24.5 19.2% Reingewinn (exkl. Bewertungsveränderungen
Slide 22: Erfolgsbeitrag von Corestate Capital AG trotz Währungsverlust
Erfolgsbeitrag von Corestate Capital AG trotz Währungsverlust Entwicklung Beteiligungswert in TCHF 16.0 14.0 1.9 3.0 2.2 12.0 10.0 8.0 14.5 6.0 11.8 4.0 2.0 0.0 30.06.2015 FW-Einfluss Ergebnis Dividende 2014 31.12.2014 2015 vor FW Präsentation Halbjahresergebnis 27.08.2015 Seite 22
Slide 23: Erfolgreiche Anleiheemission 2015
Erfolgreiche Anleiheemission 2015 Ziel: Weitere Diversifikation des Finanzierungsportfolios als Ergänzung zu Hypotheken Bedingungen Volumen CHF 100 Mio. Coupon 1.125% Laufzeit 8 Jahre, bis 17.04.2023 Emittentin Intershop Holding AG All-in-Kosten 1.09% All-in-Kosten zu Swap 107bp Mittelve
Slide 24: Eigenkapitalquote aufgrund Dividende und Emission rückläufig auf 38.2%
Eigenkapitalquote aufgrund Dividende und Emission rückläufig auf 38.2% 30.06.2015 31.12.2014 EK-Quote 38.2% 41.0% Loan-to-value (LTV) 54.9% 47.8% Gearing 99.7% 95.0% Zinsdeckungsfaktor (EBITDA/Zinsaufwand) 5.6x 5.6x Verzinsliches Fremdkapital Mio. CHF 674.1 589.0 Mio. CHF 700 600 Nicht genutzte Kred
Slide 25: Negativzinsen erhöhen Finanzierungskosten wegen Zinsswaps
Negativzinsen erhöhen Finanzierungskosten wegen Zinsswaps Per 30.06.2015 sind laufende Zinsswaps von CHF 191 Mio. ausstehend Einführung von Negativzinsen durch die SNB liess CHF 3M-Libor auf -0.85% fallen. Bis am 30.06.2015 ist er leicht auf -0.79% gestiegen. Zinsswaps sind nicht mehr vollständig ko
Slide 26: Zinsbindung von rund 6 Jahren und Verzinsung bei 2.45%
Zinsbindung von rund 6 Jahren und Verzinsung bei 2.45% Mio. CHF 160 4.0% 140 3.5% 142 120 3.0% Zinsbindung 100 Zinssatz 100 2.5% 101 82 80 2.0% 60 68 1.5% 62 40 51 1.0% 32 20 0.5% 15 20 0 0.0% 06/16 06/17 06/18 06/19 06/20 06/21 06/22 06/23 06/24 06/25 06/26 06/27 06/28 06/29 06/30 inkl. Anschlussfi
Slide 27: Zinsspread auf über 2.5 Prozentpunkten gehalten
Zinsspread auf über 300 Basispunkten gehalten 5.9% 5.9% 5.6% 5.7% 5.7% 6% 5% 3.1% 3.2% 4% 3.1% 3.2% 3.2% Nettorendite 3% 2% 2.8% 2.7% 2.5% 2.5% 2.5% 1% 0% 2012 2013 2014 H1 2014 H1 2015 Ø Finanzierungskosten Zinsspread Präsentation Halbjahresergebnis 27.08.2015 Seite 27
Slide 28: Anlage der liquiden Mittel überwiegend in Festgeldern
Anlage der liquiden Mittel überwiegend in Festgeldern Festgelder von CHF 60 Mio. mit Laufzeiten von > 3 Monaten als Wertschriften klassifiziert Portfolio von CHF-Obligationen von CHF 25 Mio. Darlehen an Corestate Capital AG nach dem Bilanzstichtag Grossaktionäre von Corestate gewähren einer Konzer
Slide 29: EK-Rendite ohne Bewertungsveränderungen 11%
EK-Rendite ohne Bewertungsveränderungen 11% Eigenkapitalrendite von 10.9%; bzw. 11.0% ohne Bewertungsveränderungen Reingewinn ohne Bewertungsveränderungen von CHF 14.65 pro Aktie Ausschüttung von CHF 20 pro Aktie ergibt auf dem aktuellen Kurs eine attraktive Dividendenrendite von 5% Basis der Aussch
Slide 30: Ausblick
Ausblick Mietertrag des zweiten Semesters wird in der Grössenordnung des ersten Semesters erwartet (like-for-like) Vermietungsmarkt kommerzieller Flächen bleibt anspruchsvoll; die Leerstandsquote der Renditeliegenschaften sollte sich Ende des Jahres im Bereich des Vorjahres bewegen (+/- 1%) Höhere F