Ms&ad Insurance Group Holdings, Inc. · TSE:8725
Ms&ad Insurance — Investor Presentation (November 2019)
45 slides from Ms&ad Insurance's investor presentation, Nov 27, 2019
Slide 1: 2019年度 第2回 インフォメーションミーティング
2019年度 第2回 インフォメーションミーティング 2019年11⽉27⽇（⽔）
Slide 2: 目次
⽬次 本日のご説明のポイント 1 Ⅰ. 「Vision 2021」の進捗状況 1. 経営数値目標の進捗状況 経営数値目標の達成状況と通期見通し 2 経営数値目標の推移 3 非財務指標のグループ目標と実績 4 各事業セグメントの状況 5 国内・海外自然災害の影響見通し 6 異常危険準備金残高の状況 7 グループ全体の状況 8‐9 為替・金利変動の業績への影響 10 2. 重点戦略の進捗状況 目指す姿への達成状況 11 「Vision 2021」 ステージ1の進捗状況 12 重点戦略(1) グループ総合力の発揮 13 重点戦略(2) デジタライゼーションの推進 14 重点戦略(3) ポートフォリオ
Slide 3: MS&ADインシュアランス グループの概要
MS&ADインシュアランス グループの概要 持株会社 国内損害保険事業 海外事業 海外損保事業 海外生保事業 アジア 海外地域事業 欧州 米州 ﾃﾚﾏ･ﾓﾋﾞﾘﾃｨ事業 本社再保険事業 国内生命保険事業 金融サービス事業 リスク関連サービス事業 この資料では、社名表示に次の略称を使用している箇所があります。 ・ ＭＳ＆ＡＤホールディングス、持株会社 （＝ＭＳ＆ＡＤインシュアランス グループ ホールディングス㈱） ・ ＭＳ＆ＡＤ （＝ＭＳ＆ＡＤインシュアランス グループ） ・ 三井住友海上、ＭＳ （＝三井住友海上火災保険㈱) ・ あいおいニッセイ同和損保、ＡＤ （＝あいおいニッセイ同和損害保険㈱
Slide 4: 本日のご説明のポイント
本⽇のご説明のポイント Ⅰ. 「Vision 2021」の進捗状況 • 国内自然災害の影響により、2019年度通期のグループ修正利益は年初予想比△430億円の １．経営数値目標の推移 2,200億円となるが、当期純利益は、年初予想通りの2,000億円を見込む • 環境変化に対応した持続的な成長に向け、デジタライゼーション推進基盤の整備や、CSV活動の ２．重点戦略の進捗状況 浸透などを着実に推進 • ステージ２にむけ、事業ポートフォリオの分散と資本効率の向上が継続課題 Ⅱ. ステージ２に向けて • 自然災害の多発や税制改正等の影響を踏まえ、火災保険、自動車保険の商品・料率改定を実施、 １．国内
Slide 5: 経営数値目標の達成状況と通期見通し
経営数値⽬標の達成状況と通期⾒通し • 2019年度のグループ修正利益は、自然災害影響により、年初予想比△430億円の2,200億円。 • 当期純利益は年初予想どおりの2,000億円を見込む。 （単位：億円） 中間期実績 2019年度通期予想 2018年度 2019年度 （前年同期比） 今回予想 （前期比） （年初予想比） 中間期実績 中間期実績 グループ修正利益 882 1,523 641 2,200 301 △430 国内損保事業 480 931 450 1,070 △399 △790 (除く政策株式売却損益) (44) (828) (783) (690) (38) (△810) 国内生保
Slide 6: 非財務指標のグループ目標と実績
⾮財務指標のグループ⽬標と実績 • 中期経営計画初年度の2018年度は、１項目を除き目標を達成。 テーマ モニタリング指標 2017年度実績 2018年度実績 2019年度以降のグループ目標 ７つの重点課題 社会との共通価値を 7つの重点 「社会との共通価値を創造」する取 ・新しいリスクに対処する ７つの重点課題に関し、4つの取組方法 課題 り組みとなる商品開発・改定等 （商品・サービスの提供、投融資、、研究・ 創造 ・事故のない快適なモビリティ社会を作る 政策提言、社会貢献等）を定め、定性的に ・レジリエントなまちづくりに取り組む ・「元気で長生き」を支える 確認 ・気候変動の緩和と適応に貢
Slide 7: 国内・海外自然災害の影響見通し
国内・海外⾃然災害の影響⾒通し • 今年度の台風15号、台風19号などの影響で、昨年に続き自然災害は年初予想を上回り、国内自然災害の正味インカード ロスは、＋680億円の1,230億円を予想。 ＜国内自然災害の影響＞ （単位：億円） （参考) （単位：億円） 2019年度 2019年度（今回予想） 2019年度元受 （年初予想） 年初予想比 支払見込額 正味インカードロス 550 1,230 680 台風15号 1,350 三井住友海上 330 700 370 台風19号 2,300 あいおいニッセイ同和損保 220 530 310 ※ 現時点における見込み ＜異常危険準備金（火災）期末残高＞
Slide 8: グループ全体の状況 収入保険料の推移
グループ全体の状況 収⼊保険料の推移 • 2019年度中間期の連結正味収入保険料は、国内損保で火災保険、自動車保険の好調により増収し、前年同期比508億円 増収の1兆9,268億円。 • 生命保険料（グロス収入保険料）は、MSA生命ではMSとADからの第三分野保有契約の移行などにより前年同期比104億円 増収、MSP生命では低金利によるマーケット縮小などにより前年同期比△877億円減収。 損害保険︓連結正味収⼊保険料※ ⽣命保険︓連結⽣命保険料 （単位：億円） （単位：億円） 35,004 35,250 13,563 34,469 12,868 34,069 12,531 10,582 30,
Slide 9: 為替・金利変動の業績への影響
為替・⾦利変動の業績への影響 • 全通貨に対して5%円高が進行した場合の影響は、当期純利益に△約２３億円、グループ修正利益に△約２７億円。 • 円金利が0.1%上昇した場合、当期純利益・グループ修正利益とも、＋約３億円の影響。 ５％円⾼による利益への影響 当期純利益への影響 △約２３億円 海外子会社利益の減少 △約１０億円 国内損保子会社 △約２億円 外貨建支払備金の減少 外貨預金の為替洗替や為替ヘッジ損益の変動等 外貨建のれん等の償却費の減少 ＋約４億円 国内生保子会社における利ざや減少等 △約１６億円 グループ修正利益への影響は、外貨建のれん等の償却費の減少を除いた
Slide 10: 目指す姿への達成状況
⽬指す姿への達成状況 • スケール、財務健全性、収益性は目標水準を維持。 • 資本効率、ポートフォリオ分散、リスク性資産は2021年度の目標達成に向けて引き続き取り組む。 Vision 2021 （2018年度～2021年度） 2030年に目指す社会像 CSV※に基づく経営の展開 レジリエントで 中期的に目指す姿の達成 サステナブルな社会 環境変化に対応できるレジリエントな態勢の構築 中期的に目指す姿（2021年度目標） Next Challenge 2017 2019年度中間期の進捗状況 「世界トップ水準の保険・金融グループ」 （2014年度～2017年度） ５位 世界の損害保険会社グループ
Slide 11: 「Vision 2021」ステージ1の進捗状況
重点戦略（１）グループ総合⼒の発揮 • 商品の共同開発や営業・損害サービス部門の第一線での共同取組など、着実に取組みが進捗。 商品共通化／共同商品開発 損害サービス分野での協業 「成長」と「効率化」の同時実現に向け、商品およびシステムの「共通化」を 共同損害サービスシステム開発と並行して、 段階的に実施し、システム開発コスト等の削減、競争力強化取組を実施。 損害サービス分野での協業を進め、お支払い また、グループ連携による共同商品開発も実施。 の迅速化、お客さまサービスの向上、業務効 ＜商品共通化スケジュール＞ 率化を実現 2018年度 2019年度 2020年度 MS/AD両社のアジャス
Slide 12: 重点戦略（１）グループ総合力の発揮
重点戦略（３）ポートフォリオ変⾰ • 事業ポートフォリオの分散は、国内自然災害影響を除くベースではおおむね年初予想どおりであるが、将来的に目指す姿の実 現に向け、継続課題。 • リスクポートフォリオの分散は、ほぼ目標水準に到達、引き続き安定的達成に向けたリスク削減に取り組む。 事業ポートフォリオの分散 将来目指す姿 2015年度末※1 2019年度末（予想） （イメージ） 5% 70億円 31% 45% 470億円 690億円 50% （政策株式売却損益 19% 380億円を除く） 国内自然災害影響（税後）※2 290億円 △620億円（ △ 16pｔ） ※1 ポートフォリオ変革取組みの スタ
Slide 13: 重点戦略（２）デジタライゼーションの推進
| BARS RRBEOT )—P ELMO “HA BRREMEDPBEL AOR CeA, 2019F EMIS, FOL ATIOFAO1 0708 APR. FNP IEEMBOnES (& B)IN— Far Ai (18H) (it F3) “5 Newt cheng 217 1,901 1.820 1,533 1,469 924 919 Tp Hse 478 Lar “oat 2013 2014 2015 2016 2017 (4E RE) 2018 2019 2021 (4H) sac Be MS&AD Insurance Group Holdings, Inc. | INS
Slide 14: 重点戦略（３）ポートフォリオ変革
⽕災保険の収⽀改善 • 継続的な収支改善取組に加え、大規模自然災害の影響を踏まえて更なる対策を検討、早期黒字化を実現する。 収⽀改善取組の進捗状況 2019年10⽉商品・料率改定の効果 2019 〜2021年の3年間で累計130億円※規模 の収⽀改善効果を⾒込む 継続取組み 2019年度 損害率の高い契 2020年度以降 130億円 100億円 約への個別対策 2019年10月 （マンション管理 商品・料率の改 相次ぐ自然災害 30億円 組合、企業契約） 定実施 影響を踏まえたさ らなる対策を検討 （商品・料率改定 など） 2019年度 2020年度 合計 2021年度 ※三井住友海上、あいお
Slide 15: 国内損保事業 グループ修正利益の推移
カジュアルティ種⽬の成⻑ • 中小企業マーケット、ニューリスクへの取組みが堅調に推移し、カジュアルティ種目は引き続き順調に成長。 中⼩企業向けパッケージ※1商品の拡販 ニューリスク・ニューマーケットへの取組み 営業保険料と契約件数※2は順調に拡⼤ 「総合補償プラン※４」のラインナップを強化 2019年度～ デジタル分野 エネルギー分野 事業者用ドローン、 地熱発電、メガソーラー、 2018年度 成⻑を加速 スマホ決済事業者 小型風力発電事業者 リスクに応じたオーダーメイド設計 357万社※3のマーケット （日本企業の99%超が中小企業） 31万件 グローバル分野 介護・福祉分野 2015年度
Slide 16: 収益の安定的維持・拡大
種⽬別正味収⼊保険料の推移 火災 海上 傷害 自動車 自賠責 その他 28,140 （単位：億円） 27,223 27,460 26,995 26,702 26,066 25,291 4,135 3,374 3,794 3,981 24,174 3,077 3,739 23,439 2,907 21,769 2,794 中間期実績 2,741 3,571 3,373 3,482 3,478 3,556 3,515 2,546 3,377 14,602 3,100 14,012 2,912 2,198 2,586 2,134 1,792 1,680 13,174 13,432 13,421 13
Slide 17: 火災保険の収支改善・自動車保険の取組み
| DUNT Y KL LADIES Challenge 2017 —@=— WPA—A ——@ EIA—2 116.6% t= WPA—ZA (RK BRRES) om EIX—2 (RK BRRES) 103.3% 101.1% 100.6% 5 f 102.8% 102.1% 97.5% 96.5% = 92.5% 92.7% ne 01.6% 91.3% 90.8% 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 (ERE) FR KEFERBL. HVSVIy C1 ANRROMAREOMMA RIE. MS&AD Insuranc
Slide 18: カジュアルティ種目の成長
Ⅱ. ステージ２に向けて 事業ドメインごとの成⻑戦略 １．国内損保事業 ２．国内⽣保事業 ３．海外事業 ４．資産運⽤ 価値創造を⽀える仕組み 国内⽣命保険事業のグループ修正利益の推移 • 2019年度中間期のグループ修正利益は177億円、通期は年初予想どおり290億円を見込む。 グループ修正利益の推移 （参 考）グループコア利益 （単位：億円） （単位：億円） ニューフロン ティア2013 Next Challenge 2017 Vision 2021 グループコア利益 グループ修正利益※ うちMSA生命 うちMSA生命 うちMSP生命 うちMSP生命 450 343 230 52 316 2
Slide 19: 種目別正味収入保険料の推移
⻑期化する低⾦利への対応 • 低金利を勘案した商品戦略と資産運用戦略で、マイナス影響を緩和。 • 超高齢社会の到来やライフスタイルの変化を背景に多様化するお客さまニーズに応える商品・サービスの開発・提供。 MSA⽣命 MSP⽣命 • 低金利の影響の小さい保障性商品（収入保障保険や医療 • 金利・為替変動の影響を受けやすい運用重視型の商 保険など）に重点を置いた販売戦略 品のみならず、生前贈与や相続、長寿リスクへの備え に活用できるコンサルティング型商品のラインアップを • 主力となる保障性商品 拡充 「&LIFE 新総合収入保障ワイド」（収入保障） 商品戦略 「&LIFE くらしの応援ほけん」
Slide 20: コンバインドレシオの推移
三井住友海上あいおい⽣命（契約⾼・年換算保険料） 保有契約⾼・保有契約年換算保険料 新契約⾼･新契約年換算保険料 ﾆｭｰﾌﾛﾝﾃｨ Next Challenge 2017 Vision 2021 ﾆｭｰﾌﾛﾝﾃｨｱ Next Challenge 2017 Vision 2021 ｱ2013 2013 保有契約年換算保険料（億円） 新契約年換算保険料（億円） 保有契約年換算保険料うち第三分野（億円） 新契約年換算保険料うち第三分野（億円） 保有契約高（兆円） 新契約高（兆円） 24.5 24.5 24.5 3.1 23.8 23.2 4,486 4,485 22.5 4,315 21.8 21.
Slide 21: 国内生命保険事業 グループ修正利益の推移
三井住友海上プライマリー⽣命（収⼊保険料・保有契約⾼・純利益） 保有契約⾼・収⼊保険料 当期純利益 ﾆｭｰﾌﾛﾝﾃｨｱ Next Challenge 2017 Vision ﾆｭｰﾌﾛﾝﾃｨｱ Next Challenge 2017 Vision 2013 2021 2013 2021 保有契約高（兆円） 収入保険料（億円） （単位：億円） 12,994 292 10,711 10,956 10,540 10,156 233 207 8,264 8,000 179 178 170 6.0 6.6 6.6 5.6 4.9 中間期実績 124 中間期実績 4.4 （収入保険料） 4.0 120 1
Slide 22: 長期化する低金利への対応
Ⅱ. ステージ２に向けて 事業ドメインごとの成⻑戦略 １．国内損保事業 ２．国内⽣保事業 ３．海外事業 ４．資産運⽤ 価値創造を⽀える仕組み 海外事業の正味収⼊保険料の推移 • 為替影響による変動はあるものの、現地通貨ベースで着実な増収を目指す。 正味収⼊保険料（損保）の推移 ニューフロンティア Next Challenge 2017 Vision 2021 2013 （単位：億円） 10,850 9,388 8,927 9,058 8,187 中間期実績 5,667 5,664 4,616 4,159 3,690 2018 2019 中間期 中間期 2013 2014 2015 2016 2
Slide 23: 三井住友海上あいおい生命の成長戦略
海外事業のグループ修正利益の推移 • 2019年度通期は、MS Amlinおよび海外生保の増益等により、前期比＋415億円、年初予想比＋50億円の470億円を見込む。 グループ修正利益の推移 （参 考）グループコア利益 （単位：億円） （単位：億円） ニューフロン ティア2013 Next Challenge 2017 Vision 2021 中間期実績 386 211 1,170 382 346 279 2018 2019 470 中間期 中間期 180 △407 △1,250 54 2018 2019 2021 （年度） 予想 目標 2013 2014 2015 2016 2017 201
Slide 24: 三井住友海上プライマリー生命の成長戦略
海外地域事業の組織再編 ②期待する効果と実現に向けた取組み • 組織の縦割りや複層構造による弊害を取り除き、MS本社主導でグループベースでの連携強化を図りながら、グループガバナ ンスの強化と事業運営の効率化を実現。 • 豊富な経験と知見を有する人財を地域横断で活用し、環境変化を取り込んだ新たな成長戦略を検討。 生産性の向上 成長の加速 効率的な事業運営 グループ内連携の強化 地域横断戦略 事業の選択と集中 アジア生保各社 オペレーションや デジタル 人員配置の見直し グループ各社 アジア損保各社 資産運用 年間コスト 100億円以上の 再保険 削減 大型工事保険・ スペシャルティ保険・ お客さ
Slide 25: エンベディッド・バリュー（EEV）の推移
海外地域事業の組織再編 ④業績への⼀時的な影響 １．のれん等の減損 △１，７５４億円 （税後影響 △１，６００億円） 地域持株体制を廃止し三井住友海上が直接管理する体制に変更することに伴い、MS Amlinののれんの減損判定における事業 区分を見直し、従来はMS Amlin全体で１つのグループとして見ていたものを欧州元受保険事業、ロイズ事業、再保険事業の３つ のグループに変更。 ３つの事業区分のうち、欧州元受保険事業とロイズ事業については、取得時の想定より収益性が低下していることから、減損損失 を計上。 ２．再編に伴う税金費用の減少 ＋１，７０５億円 海外地域事業の組織再編に伴い、地域持株会社
Slide 26: 海外事業の正味収入保険料の推移
海外損保事業 アジア事業 • MSIGのブランド力を活かし、人口増加・経済発展の成長ボーナスを確実に捕捉。 • 急速に進むデジタライゼーションなどの環境変化を先取りした成長戦略で、アジアにおけるリーディングカンパニーとしてのポジ ションの確立を目指す。 正味収⼊保険料の推移 成⻑戦略 （億円） CAGR 9.2% リテール分野 企業分野・ 新興国市場 3,500 強み分野の深耕と インフラ事業 収益性強化 成⻑マーケットの捕捉 未開拓分野の取り込み 3,000 プラットフォーマ ローカル⼤企業 環インド洋経済圏 ーとの協業 2,500 国際プロジェクト 将来的な市場成⻑
Slide 27: 海外事業のグループ修正利益の推移
海外損保事業 モビリティサービス事業 ・ トヨタとのパートナーシップを活かしたモビリティサービス事業を展開。 ・ コネクティッドをベースとした新ビジネスの創出に先んじて対応し、安全・安心な社会に貢献。 ⾃動運転 ⾃動運転社会 Autonomous 共有/サービス化 Shared/Service 電動化 Electric ⾰新的な 商品・サービス の提供 テレマティクス Telematics データビジネス マルチモーダル つながる⾞ Mobility as a Service Connected 安全・安⼼な モビリティ社会へ 42 海外⽣保事業 • グローバルに分散した基盤をベースに、各国で
Slide 28: 海外地域事業の組織再編 ①趣旨・背景
海外事業の状況 正味収⼊保険料（損保） （単位：億円） 2018年度 2019年度中間期 2019年度通期（今回予想） 中間期 実績 前年同期比 予想 前年同期比 年初予想比 海外事業 合計※1 5,667 5,664 △3 9,058 △330 △163 アジア 1,472 1,544 72 3,029 67 △77 欧州 3,531 3,467 △63 4,771 △378 △36 （うちMS Amlin) 3,110 3,061 △49 4,153 △327 27 米州 349 287 △61 588 △89 △58 本社再保険事業 327 375 47 685 55 △2 当期純利益※
Slide 29: 海外地域事業の組織再編 ②期待する効果
Ⅱ. ステージ２に向けて 事業ドメインごとの成⻑戦略 １．国内損保事業 ２．国内⽣保事業 ３．海外事業 ４．資産運⽤ 価値創造を⽀える仕組み 資産運⽤戦略 • ALMの高度化と政策株式の削減により、グループ資産運用収益の安定化を図るとともに、財務の健全性を維持。 • 環境を踏まえながら、グローバルな分散投資によりリスクテイクを拡大することで、収益を拡大。 ALMの ・保有資産の安全性と流動性に留意し、各社の負債 各事業会社の取組 高度化 特性に基づきリスクコントロールを強化 財務の 健全性維持 ・2017年度～2021年度に5,000億円削減 政策株式 （目指す目標） ・連結総資産に占めるウェ
Slide 30: 海外地域事業の組織再編 ③概要
⻑期化する低⾦利への対応 • 相対的に高いリターンが期待できる資産（収益期待資産）への分散投資を段階的に実施。 • 国内生命保険事業の資産運用体制の強化。 2019年度の主な取組み 収益期待資産への分散投資を拡大 ⇒ 0.9兆円 （2017年度からの累計2.5兆円） MSA生命では円債の長期化を図りALMを推進 成長領域である生命保険事業の資産運用体制を強化 収益期待資産への投資残⾼ 収益期待資産からの利配収⼊ 外国債券 外国株式 オルタナティブ 8.1 （兆円） 1,322 （億円） 7.5 1,296 7.1 6.2 5.5 1,164 1,095 2016 2017 2018
Slide 31: 海外地域事業の組織再編 ④業績への一時的な影響
資産運⽤損益の状況（国内損害保険事業） 資産運⽤損益の推移 ニューフロンティ ア2013 Next Challenge 2017 Vision 2021 （単位：億円） ネット利配 キャピタル損益（売却損益） 資産運用損益 2,500 2,289 2,098 2,000 1,877 1,781 1,805 1,716 1,680 中間期実績 1,500 1,211 1,000 730 500 651 622 625 305 0 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 （年度） 2018 2019 予想 中間期 中間期 ※ 三井住友海上、あいおいニッセイ同和損保の単
Slide 32: MS Amlin事業（収益回復取組）
運⽤資産の残⾼と資産別構成⽐ （単位：億円） 三井住友海上 あいおいニッセイ同和損保 2018年度末 2019年度中間期末 2018年度末 2019年度中間期末 残高 構成比 残高 構成比 残高 構成比 残高 構成比 運用資産計 64,659 100.0% 63,714 100.0% 29,555 100.0% 29,948 100.0% 預貯金等 4,759 7.4% 5,328 8.4% 1,839 6.2% 2,165 7.2% 公社債 16,230 25.1% 16,203 25.4% 8,408 28.4% 8,383 28.0% うち 国債 9,798 15.2% 9,754 15
Slide 33: 海外損保事業 アジア事業
MS Amlinの資産運⽤収益と運⽤資産の通貨別構成⽐（2019年6⽉末） 資産運⽤収益の年度別推移 運⽤資産の通貨別構成⽐ （百万ポンド） 単位：百万ポンド 利配 キャピタル損益 運用収益 （億円、１￡=136.57円で換算） 250 200 その他 899 (1,227) 150 ポンド 14.0% 642 100 (876) 運⽤資産計 10.0% 6,423百万ポンド ドル ユーロ （8,771 億円） 3,995 50 887 （2019年6⽉末） (5,455) (1,211) 62.2% 13.8% 0 △ 50 2013 2014 2015 2016 2017 2018 201
Slide 34: 海外損保事業 モビリティサービス事業
ERM ⾃然災害リスクへの対応と保有・再保険⽅針 • 2019年度も大規模な国内自然災害が発生するなか、レジリエントな態勢を基盤に、人々を守り、社会を支えていく。 ⾃然災害の発⽣状況と当社対応状況 グループ対応⽅針と保有・再保険 2019年度の⾃然災害発⽣状況 ⾃然災害への対応⽅針 観測史上最大級の自然災害が多発 各地で甚大な被害が発生 ・増加する自然災害リスクから、人々の生活を守り、事業 2019年度の主な国内⾃然災害 活動を支えることは、当社グループの使命の１つ 8月 10月 ・国内市場では、適切な保険カバー提供を行い普及を促進 九州北部豪雨 台風19号 9月 9月 台風15号 台風17号
Slide 35: 海外生保事業
ERM 資本効率の向上 • 2021年度グループ修正ROE10%の達成に向けて、RORの向上を図るとともに、資本コントロールを検討していく。 持続的な利益成⻑に向けた 内部投資・外部投資を実施 収益 資本効率 （リターン） 収益性 グループ修正ROE10%水準 ROR・VAの年度別 （資本コスト7%※1） 計画値の達成 バランス 資本 リスク 適正⽔準の安定的確保を前提に 健全性 経済合理性検証を実施しつつ 資本をコントロール ESR※2180%~220% 保有可能なリスク量を明確化 （＝適正水準）を確保 ※1 資本資産価格モデル（CAPM）により推計 ※2 ESR：エコノミック・ソルベンシー
Slide 36: 海外事業の状況・海外事業ウェイトと地理的分散
ERM 資本効率の向上 リスク選好と成⻑投資戦略 • リスクテイクの方向性に沿い政策株式を売却し、ピークリスクの低下を図るとともに、成長投資戦略の実施や保険リスク および政策株式以外の資産運用リスクの取得によりリスク分散を図る。 グループのリスク選好 リスクポートフォリオの推移 事業ドメイン 国内損保事業（保険引受） ﾘｽｸ量ｳｴｲﾄ リスクテイク （2019/9末） の方向性 国内損保事業（資産運用：政策株式） サブドメイン 国内損保事業（資産運用：政策株式以外） 保険引受 10% 国内生保事業（保険引受） 国内生保事業（資産運用） 国内損保 政策株式 27.6% 海外事業 事業 資産 運用
Slide 37: 資産運用戦略
ERM 資本政策 • 安定的な株主還元と持続的な利益成長のための投資を行い、株主価値向上を実現する。 持続的な利益成長 パートナーと連携した新規 事業創造のための投資等 創造 例） スタートアップ企業と 連携したFin-Techなど グループ修正 Innovate 新ビジネスの立ち上げ グループ修正利益 ROE 10% 新規事業領域の創造にむけた投資 強化 拡大 Strengthen Expand 既存事業の競争力強化 事業ポートフォリオの のための投資 分散・拡大のための投資 株主還元 デジタライゼーション推進の 地域分散・事業ポートフォリオ分散 ための投資等 のための新規事業投資等 グルー
Slide 38: 長期化する低金利への対応・連結総資産の残高と構成比
ERM 財務健全性の確保（ESRとリスクポートフォリオの状況） • 2019年9月末のESR水準は185%と、現在の資本政策を継続する上で適正な水準を維持。 ESR ※（信頼⽔準99.5%） リスクポートフォリオの状況 海外事業 国内生保事業（資産運用） 国内生保事業（保険引受） 国内損保事業（資産運用：政策株式以外） 資本活用策の 国内損保事業（資産運用：政策株式） 国内損保事業（保険引受） 見直しを検討する 220% 10% 10% 28.8% 27.6% 適正水準 現在の資本政策を （＝AA格相当の財務健全性を 維持しつつ、 確保する水準） 資本効率の向上に 13% 13% 取り組む 1
Slide 39: 資産運用損益の状況（国内損害保険事業）
CSV活動の実践・推進による持続的な成⻑モデルの確⽴（1） 社会との共通価値の創造（CSV取組） 当社への経済的インパクト 社会へのインパクト 取組事例 サイバーリスク対応商品 2017－18年度契約増加率 サイバーリスクから 新しいリスクに対処する 守られている法人・組織 2030年 MS AD 前年度比9.0%増 約9,700社 目指す テレマティクス技術を活用し 導入企業数 導入企業の支払保険金額 社会像 レジリエントでサステナブルな社会 事故のない快適な の削減率 た安全運転支援サービス モビリティ社会を作る MS AD 約1,400社 36.5% 地震保険 2018年度契約件数 20
Slide 40: 運用資産の残高と資産別構成比
CSV活動の実践・推進による持続的な成⻑モデルの確⽴（2） CSV活動の実践事例︓「サステナビリティコンテスト201９」最優秀賞受賞事例② MSIGマレーシア ︓ 先住⺠向け住宅専⽤⽕災保険の提供 社会への 社会的課題 課題解決 インパクト 先住民族の 都市部が経済発展 居住環境の改善・ を遂げる一方で 金融リテラシー向上 取り残された コミュニティの 先住民族の貧困や 持続可能性向上 劣悪な生活環境が 問題に 住宅建築 建築材料、建築ノウハウ 当社への経済的 提携・寄付 火災保険 提供 建築ボランティア インパクト 居住環境の改善が 社会的課題解決 必要 に資する 保険スキーム獲得 6
Slide 41: MS Amlinの資産運用収益と運用資産の通貨別構成比
スチュワードシップ活動の状況 対話実績（2018年7⽉〜2019年6⽉） 議決権⾏使結果 (2018年7⽉〜2019年6⽉) MS AD 合計（単純合算） MS AD 合計（単純合算） 6 3 9 対話実施企業数 281社 205社 486社 不賛同数 （議案数） （2,777） （1,764） （4,541） 投資先企業との対話による改善事例 不賛同事例と⾏使内容 株主還元 前年は有利子負債の返済優先により低配当だったが、財 剰余金の処分案 業績堅調で内部留保も充実していたが、配当 務が改善すれば増配するとの回答を得ていた。 （直近の配当性向が 性向が当社基準を下回っていた。 今年は業績の大
Slide 42: ERM 自然災害リスクへの対応と保有・再保険方針
Ⅲ. 株主還元 株主還元 • 中間配当75円（前期比5円増配）を予定、年間配当150円（前期比10円増配）を予想。 • 併せて200億円を上限に自己株式の取得を実施する予定。 株主還元方針 グループ修正利益※1の40%～60%を目処に、株主配当および自己株式の取得によって、 株主還元を行う。 ＜配 当＞安定的な配当を基本とする（DOE：自己資本配当率 2.0%～3.0%水準を目指す。） ＜自己株式取得＞市場環境・資本の状況も勘案して、機動的・弾力的に実施する。 2019年度の株主還元の予想 ＜配 当＞ 年間１５０円（期初予想どおり、前期比１０円増配）の予想 うち中間配当７５円（前期比５円増配）
Slide 43: ERM 資本効率の向上
1株当たり利益・総還元額 • 1株当たり総還元額は着実に上昇している。 1株当たり総還元額、グループコア利益／グループ修正利益、 EPSの推移 DPS （単位：円） 1株当たり自社株買いによる還元 中間期実績 １株当たりグループコア利益 １株当たりグループ修正利益 282 １株当たり利益 （財務会計ベースEPS） 262 193.3 149 180.6 169.1 113.5 122.5 78 109.8 69.8 72.0 54.0 62.0 150 70.0 130 140 120 90 54 54 54 56 65 70 75 2010 2011 2012 2013 2014 2015
Slide 44: ERM 政策株式売却状況・資本政策
株価関連指標の推移 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019年度 年度末 年度末 年度末 年度末 年度末 年度末 年度末 年度末 年度末 中間期末 1,635 当期純利益／中間 54 △1,694 836 934 1,362 1,815 2,104 1,540 1,927 通期予想 純利益 （億円） 2,000 281.90 1株当たり当期純利益 8.68 △272.49 134.46 150.58 221.34 298.72 350.94 260.04 328.72 通期予想 （EPS）（円．銭） 346.47 株価（終値）（円） 1
Slide 45: CSV活動の実践・推進による持続的な成長モデルの確立
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MS&AD Insurance Group Holdings — Investor Presentation (November 2019) on 6ix