Rosneft · RUS:ROSN
Rosneft — Q1 2009 Earnings Presentation
37 slides from Rosneft's earnings presentation, June 2009
Slide 1: Роуд-шоу по результатам I кв. 2009 г.
Роуд-шоу по результатам I кв. 2009 г. 2–6 июня 2009 г. Лондон, Лондон, Санкт- Санкт- Петербург Питер О’Браен, Браен, Вице- Вице-президент, президент, руководитель группы финансовых советников при Президенте НК «Роснефть» Роснефть»
Slide 2: Важное замечание
Важное замечание Информация, содержащаяся в данной презентации, была подготовлена Компанией. Представленные здесь заключения основаны на общей информации, собранной на момент подготовки материала, и могут быть изменены без дополнительного извещения. Компания полагается на информацию, полученную из и
Slide 3: Ключевые факторы I кв. 2009 г.
Ключевые факторы I кв. 2009 г. Позитивные факторы Проблемы и приоритеты Высокие финансовые результаты за I кв. 2009 г.: I кв. 2009 г. EBITDA - 2,3 млрд долл. Нестабильный спрос на внутреннем рынке и снижение цен Чистая прибыль - 2,1 млрд долл. Рост транспортных тарифов Операционный денеж
Slide 4: Сокращение расходов
Сокращение расходов Расходы на добычу, долл./барр. добычи Расходы на нефтепереработку, долл./барр. переработки 12 мес. 12 мес. 4 I кв. 4 I кв. 3,48 3,41 3,44 3,54 3,49 3,23 3,19 3,17 3,26 3 2,83 2,82 (23)% (26)% 3 2,51 2,31 2,37 2 2 1 1 2006 2007 2008 2009 2006 2007 2008 2009 Коммерч. и админ. расхо
Slide 5: Новый кредитный профиль: улучшение фундаментальных показателей
Новый кредитный профиль: улучшение фундаментальных показателей, повышение гибкости Изменение кредитного профиля Рефинансирование 2009 г. завершено В 2009 г. осталось выплатить 6,4 Проблема рефинансирования решена: млрд долл. Источники: денежные средства Объем выплат 2009 г. - 9,6 млрд долл.
Slide 6: Перспективы на 2009 г.
Перспективы на 2009 г. Разумные допущения бизнес-плана Генерирование свободного денежного потока при цене Юралс 47 долл./барр. и обменном курсе 30,5 руб./долл. Сокращение затрат, повышение контроля над затратами Капитальные затраты в рублях неизменны, приоритизация в пользу быстрой окупаемости
Slide 7: Чистая выручка экспортера нефти в 2008-2009 гг.
Чистая выручка экспортера нефти в 2008-2009 гг. долл./барр. 140 120 48,2 50,1 10,6 100 22,0 48,5 38,2 80 33,4 27,3 22,5 19,2 6,7 34,2 26,0 26,4 60 24,0 3,0 20,0 21,1 13,3 18,2 17,7 6,4 9,1 25,3 40 28,3 67,8 67,8 23,1 26,8 20,4 22,7 54.4 54,4 6,5 46,5 46,5 50,9 9,0 8,8 45,6 45,6 20 37,7 39,3 6,0 6,6
Slide 8: Цены на нефтепродукты в 2008-2009 гг.
Цены на нефтепродукты в 2008-2009 гг. (заводы Роснефти)* руб./т 25 000 20 000 15 000 10 000 5 000 0 янв-08 фев-08 мар-08 апр-08 май-08 июн-08 июл-08 авг-08 сен-08 окт-08 ноя-08 дек-08 янв-09 фев-09 мар-09 апр-09 Дизтопливо (экспортный нетбэк) Мазут (экспортный нетбэк) Бензин прямогонный (экспортный
Slide 9: Капитальные затраты
Капитальные затраты млн долл. млн долл. 8 732 2 307 6 500 - 7 000 6 780 2 179 3 462 2 498 2006 2007 2008 2009 2008 1 748 Юганскнефтегаз Ванкор 1 232 2009 Проч. разведка и добыча Переработка Сбыт Прочие * Q1 I кв.Q1 Q2 II кв.Q2 Q3 III кв.Q3 Q4 IV кв.Q4 * Включает чистое изменение материалов для строи
Slide 10: Лидирующие темпы роста прибыли с момента IPO
Лидирующие темпы роста прибыли с момента IPO Прирост прибыли на акцию: 2007 г. к 2006 г., 2008 г. к 2007 г., накопленный за 2 года 212% 77% 77% 71% 52% 40% 22% 27% 21% 27% 13% 13% (80)% (5)% (70)% СургутНГ СургутНГ Татнефть Татнефть СургутНГ** Татнефть Роснефть Роснефть* Роснефть* ГазпромН ГазпромН
Slide 11: Потенциал роста
Потенциал роста Северный Запасы, млрд барр. шельф (100%) 2010–2014 Статус / Задачи SPE 2P ABC1 + C 2 Сахалин – 3,4,5 ЮганскНГ 16,3 15,9 Плато добычи пока не достигнуто Южный шельф Ванкор 3,2 3,8 Запуск запланирован на II пол. 2009 г. Ванкор ПурНГ (нефть) 3,2 5,7 Завершить проекты утилизации и прочие
Slide 12: Оптимизация налогового режима
Оптимизация налогового режима Июль Июль – август Сентябрь Октябрь – Февраль Июль 2008 2006 2006 2008 ноябрь 2008 2009 IPO Налоговые Пересмотр формулы Снижение Снижение экспортной Новые предложения, Роснефти каникулы по расчета ставки НДПИ, экспортной пошлины с 1 ноября озвученные во НДПИ для снижени
Slide 13: Повышение прозрачности и успехи в IR
Повышение прозрачности и успехи в IR Роснефть постоянно работает над повышением уровня прозрачности и раскрытия информации Ежеквартальные отчеты Презентации Проспекты эмиссии Обновленный по ОПБУ США для инвесторов, ценных бумаг веб-сайт и анализ руководства телеконференции Награды НК «Роснефть» Рейт
Slide 14: Роснефть – будущий национальный нефтяной супермейджер
Роснефть – будущий национальный нефтяной супермейджер Национальная нефтяная компания Супермейджер Доступ к ресурсам Финансовая дисциплина Доступ к рынку слияний и поглощений Эффективность затрат Защищенность от политических рисков Создание акционерной стоимости Взаимодействие с Корпо
Slide 15: Финансовые результаты по ОПБУ США за I кв. 2009 г. Приложение
Финансовые результаты по ОПБУ США за I кв. 2009 г. Приложение 15
Slide 16: Макроэкономические показатели
Макроэкономические показатели I кв. 09 I кв. 08 ∆, % IV кв. 08 ∆, % Средний обменный курс руб./долл. 33,93 24,26 +39,9% 27,27 +24,4% Инфляция за период % 5,4% 4,8% 2,7% Реальное укрепление рубля к % (21,2)% 20,8% (5,3)% доллару (за последние 12 мес.) Нефть Юралс (средн. Med. и NWE) долл./барр. 43,7
Slide 17: Обзор результатов за I кв. 2009 г.
Обзор результатов за I кв. 2009 г. I кв. 09 I кв. 08 ∆, % IV кв. 08 ∆, % Среднесуточная добыча нефти, 2 110 2 125 (0,7)% 2 127 (0,8)% тыс. барр. Добыча газа, млрд куб. м 3,35 3,39 (1,2)% 3,32 0,9% Выпуск нефтепродуктов, млн т 11,60 11,96 (3,0)% 11,46 1,2% Выручка, млн долл. 8 264 16 368 (49,5)% 10 7
Slide 18: Среднесуточная добыча нефти
Среднесуточная добыча нефти Структура изменения среднесуточной добычи нефти Компании, I кв. 2009 г. к I кв. 2008 г. тыс. барр./сут 17 6 13 (12) (18) (11) (10) 2 125 (0,7)% 2 110 2 128 I кв. 08 Юганск- Прочая Центральная Восточная Юг России Тимано- Дальний I кв. 09 Апрель 09 нефтегаз Западная Россия
Slide 19: Реализация нефти
Реализация нефти Объем реализации нефти и конденсата, млн барр. Средние цены, долл./барр. 140 60% 55,6% 54,4% 120 53,6% 120 100 50% 105,0 80 98,2 100 96,8 60 40% 40 80 20 30% 60 0 I кв. 08 IV кв. 08 I кв. 09 20% Европа и проч. направления Азия СНГ Внутренний рынок 40 I кв. 08 IV кв. 08 I кв. 09 10%
Slide 20: Добыча и реализация газа
Добыча и реализация газа Добыча и реализация газа, млрд куб. м Цены реализации газа, долл./тыс. куб. м 4,5 Добыча дочерних обществ 80 Реализация 4,0 70 3,5 3,16 3,06 3,15 60 3,0 50 2,5 41,2 40 33,6 2,0 28,8 30 1,5 20 1,0 10 0,5 0,0 0 I кв. 08 IV кв. 08 I кв. 09 I кв. 08 IV кв. 08 I кв. 09 Западная С
Slide 21: Операционные расходы на добычу
Операционные расходы на добычу долл./барр. 3,77 3,68 3,63 3,48 3,41 3,29 3,35 3,34 1 3,23 3,19 3,31 2,37 I кв. 2007 II кв. 2007 III кв. 2007 IV кв. 2007 2007 I кв. 2008 II кв. 2008 III кв. 2008 IV кв. 2008 2008 I кв.'07 I кв. 2009 инфл. I кв.’07 II кв.’07 III кв.’07 IV кв.’07 I кв.’08 II кв.’08 III
Slide 22: Рост тарифов монополий
Рост тарифов монополий Расходы на электроэнергию Расходы на транспортировку по системе Транснефти: дочерних обществ Роснефти Нефтеюганск – Новороссийск, долл./барр. кВт*ч/барр. долл./ долл./10 барр. тыс. кВт*ч Потребление электроэнергии, кВт*ч/барр. 35 Расходы на электроэнергию, долл./10 барр. 60 +8
Slide 23: Структура изменения выручки
Структура изменения выручки, млн долл. 10 799 (23,5)% 08 45 кв. 08 (950) (299) IV кв. (205) 09 кк IV 2 8 264 (881) (132) (28) (13) (44) (30) кв. 09 II кв. IV кв. 08 Экспорт Экспорт Экспорт Экспорт Продукты Продукты Бункерное Газ Нефтехим. Нефть вн. Прочее I кв. 09 нефти нефти продуктов продуктов вн.
Slide 24: Выручка от реализации нефтепродуктов
Выручка от реализации нефтепродуктов Нефтепродукты: цены и структура реализации долл./т $995,2 $971,0 $963,4 1 000 $961,1 $961,2 $911,9 $905,1 $894,8 $845,6 $860,5 $823,8 $799,6 $811,1 $797,1 800 $758,0 $712,8 37% $662,4 $675,4 6% $618,6 6% $607,6 36% 600 10% 7% $573,4 $572,9 $523,4 11% $515,1 11% $
Slide 25: Структура изменения транспортных расходов
Структура изменения транспортных расходов: I кв. 2009 г. к IV кв. 2008 г. Суммарные транспортные расходы, млн долл. Трансп. расходы по экспорту нефти, млн долл. 1 409 606 1 252 512 IV кв. 08 Тарифы Объемы Структура Курс долл. I кв. 09 IV кв. 08 Тарифы Объемы Структура Курс долл. I кв. 09 Трансп. рас
Slide 26: Средневзвешенный нетбэк
Средневзвешенный нетбэк 1. Средняя цена Юралс: 43,7 $/барр. Общий объем реализации: 180 млн барр. 2. Экспортная пошлина на нефть: 15,3 $/барр. 3. Чистая экспортная выручка (=1-2): 28,4 $/барр. 4. Средневзвешенный нетбэк: 22,3 $/барр. Внутренний рынок: 5. Нетбэк – чистая экспортная выручка (=4-3): (6
Slide 27: Прибыль/убыток от курсовых разниц
Прибыль/убыток от курсовых разниц Прибыль/убыток от курсовых разниц в отчете о прибылях и убытках = эффект от изменения курсов валют на среднюю денежную позицию, выраженную в валюте, отличной от доллара США (в рублях для Роснефти) Прибыль от курсовых разниц в I кв. 2009 г. 31.12.08 31.03.09 (Прибыль
Slide 28: Текущий налог на прибыль в I кв. 2009 г.
Текущий налог на прибыль в I кв. 2009 г. Прибыль до Текущий налог на Эффективная налогообложения прибыль текущая ставка млн долл. млн долл. % РСБУ Прибыль до налогообложения 823 183 22% Убыток до налогообложения (426) - - Итого прибыль до налогообложения 397 183 46% Корректировки к ОПБУ США Убыток о
Slide 29: Изменение EBITDA на барр. и чистой прибыли на барр.
Изменение EBITDA на барр. и чистой прибыли на барр.: I кв. 09 к I кв. 08 (49,8)% долл./барр. EBITDA, долл./барр. 1,1 0,2 26,6 2,7 0,6 13,4 (45,1) 27,3 EBITDA, I кв. 08 Выручка Налоги Закупки Транспорт Операционные Коммерч. и I кв. 09 расходы админ. расходы 4,0 долл./барр. прибыль, долл./барр. 1,2 5,
Slide 30: Структура изменения операционного денежного потока
Структура изменения операционного денежного потока: I кв. 09 к IV кв. 08 млн долл. (231) 581 (1 194)* 1 013 (396) 323 293% 1 668 2 366 602 IV кв. 08 Рост чистой Разница в Разн. в измен. Разница в Разница в Разница в Прочее I кв. 09 прибыли до измен. авансов и измен. измен. налогов измен. эфф-та курс
Slide 31: Изменение чистого долга
Изменение чистого долга млн долл. Отношение скорректированного чистого долга к EBITDA (за предшествующие 12 мес.) составило на конец I кв. 2009 г. 1,3 (910) (2 366) 1 232 21 283 19 239 (9,6)% Чистый долг на 31.12.08 Операционный денежный Капитальные затраты Прочее (в основном изм. Чистый долг на 31.
Slide 32: Сокращение чистого долга
Сокращение чистого долга Чистый долг, млн долл. Чистый долг к EBITDA за предшествующие 12 мес. 1,82 26 275 23 575 21 436 21 283 1,35 19 388 19 239 1,31 1,24 1,03 0,88 31-дек-2007 31-мар-2008 30-июн-2008 30-сен-2008 31-дек-2008 31-мар-2009 31-дек-2007 31-мар-2008 30-июн-2008 30-сен-2008 31-дек-2008 3
Slide 33: Повышение кредитного рейтинга и снижение стоимости заемного капитала
Повышение кредитного рейтинга и снижение средневзвешенной стоимости заемного капитала Повышение кредитного рейтинга Средневзвешенная стоимость заемного капитала 8% Baa1 Baa1 7,07% 7% Baa2 Baa2 6,06% Investment 6% 5,38% ВВВ- 2,68% 0,74% grade ВВВ- 5% 0,78% ВВВ- BB+ BB+ 3,77% 3,59% 4% ВВ+ 3% 5,32% Ba3
Slide 34: Программа сокращения затрат: основные приоритеты
Программа сокращения затрат: основные приоритеты I. Сокращение неконтролируемых затрат Снижение налоговой нагрузки Снижение тарифов естественных монополий (транспортировка, электроэнергия) II. Сокращение капитальных затрат Приоритизация капитальных затрат (низкий срок окупаемости, соответствие
Slide 35: Ввод новых скважин и продуктивность
Ввод новых скважин и продуктивность Ввод новых добывающих скважин* Средний дебит новых скважин, барр./сут дочерними обществами Компании 489 493 750 479 714 713 663 635 60 278 216 417 406 385 266 253 266 261 240 144 2005 2006 2007 2008 2009БП 2005 2006 2007 2008 2009БП ЮганскНГ ВанкорН Прочие Роснефт
Slide 36: Подтверждение мирового лидерства по запасам
Подтверждение мирового лидерства по запасам Доказанные запасы нефти в 2008 г., SEC (млн барр.) Доказанные запасы нефти и газа в 2008 г., SEC (млн б.н.э.) Роснефть (SPE) 17,694 Роснефть (SPE) 22,307 Роснефть 13,275 PetroChina* 21,225 PetroСhina* 11,706 Exxon 21,115 Exxon 10,135 BP* 17,814 BP* 10,073
Slide 37: Лидирующие темпы роста добычи нефти
Лидирующие темпы роста добычи нефти Среднесуточная добыча нефти Компании по ОПБУ США, тыс. барр./сут а 10 % Верхнечонскнефтегаз Лидирующие темпы роста добычи и рост ) пр 5% (доля) нефти на протяжении 5-ти лет: й темп рост > 2 171 ово при 2 121 д негод ческий 2 027 Ванкорнефть Сре органи ( Томскнефть