Seiko Epson Corp. · TSE:6724
Seiko Epson — FY2003 Earnings Presentation
29 slides from Seiko Epson's earnings presentation, Apr 27, 2004
Slide 1: 2003年度（2004年3月期）決算説明会
2003年度（2004年3月期） 決算説明会 2004年4月27日
Slide 2: 注意事項
注意事項 将来見通しに係わる記述についての注意事項 本説明資料に記載されている将来の業績に関する見通しは、公表時点で入手可能な情報に 基づく当社の経営陣による将来の予測であり、潜在的なリスクや不確定要素を含んだものです。 そのため、実際の業績はさまざまな要素により、記載された見通しと大きく異なる結果となり得 ることをご承知おきください。実際の業績に影響を与えうる要素としては、日本および海外の経 済情勢、市場におけるエプソンの新商品・新サービスの開発・提供とそれらに対する需要の動向、 価格競争を含む他社との競合、テクノロジーの変化、為替の変動などが含まれます。 なお、業績等に影響を与えうる要素は
Slide 3: 決算ハイライト 前期比
決算ハイライトX前期比 2002年度 2003年度 増減 （億円） 実績 売上高比 実績 売上高比 増減額 増減率 売上高 13,224 - 14,132 - +907 +6.9% 営業利益 493 3.7% 774 5.5% +280 +56.8% 経常利益 417 3.2% 736 5.2% +319 +76.7% 税引前利益 316 2.4% 650 4.6% +334 +105.7% 当期純利益 125 0.9% 380 2.7% +255 +204.0% 潜在株式調整後 EPS 81.08円 204.70円 204.53円 換算 USD 121.95円 113.07円 レート EUR
Slide 4: 決算ハイライト 売上高（事業セグメント別/前期比）
決算ハイライトX売上高(事業セグメント別/前期比) （億円） 16,000 13,224 13,224 14,132 14,132 その他 294 14,000 811 前期比 +31 263 797 12,000 精密機器 4,411 3,542 10,000 前期比 +13 8,000 電子デバイス 6,000 前期比 +868 9,158 9,203 4,000 情報関連機器 2,000 前期比 +45 0 -537 -588 全社・消去 -2,000 FY2002実績 FY2003実績 3
Slide 5: 決算ハイライト 営業利益（事業セグメント別/前期比）
決算ハイライトX営業利益(事業セグメント別/前期比) （億円） 1,000 493 493 774 774 情報関連機器 804 前期比 -345 800 電子デバイス 600 459 前期比 +686 406 400 精密機器 200 前期比 +21 6 28 0 0 0 全社・消去 -37 -120 その他 -200 -280 前期比 -82 -400 FY2002実績 FY2003実績 4
Slide 6: 決算ハイライト 前回予想比
決算ハイライトX前回予想比 2003年度 2003年度 増減 （億円） 前回予想 売上高比 実績 売上高比 増減額 増減率 売上高 14,140 - 14,132 - -7 -0.1% 営業利益 760 5.4% 774 5.5% +14 +1.8% 経常利益 700 5.0% 736 5.2% +36 +5.3% 税引前利益 600 4.2% 650 4.6% +50 +8.4% 当期純利益 350 2.5% 380 2.7% +30 +8.7% 潜在株式調整後 EPS 178.24円 204.70円 204.53円 換算 USD 113.26円 113.07円 レート EUR 132.84
Slide 7: 2004年度業績予想 前期比
2004年度業績予想X前期比 2003年度 2004年度 増減 （億円） 実績 売上高比 予想 売上高比 増減額 増減率 売上高 14,132 - 14,790 - +657 +4.7% 営業利益 774 5.5% 790 5.3% +15 +2.1% 経常利益 736 5.2% 750 5.1% +13 +1.8% 税引前利益 650 4.6% 720 4.9% +69 +10.7% 当期純利益 380 2.7% 430 2.9% +49 +13.1% EPS 204.70円 218.98円 換算 USD 113.07円 105.00円 レート EUR 132.61円 130.00円 6
Slide 8: 2004年度業績予想 前期比（事業セグメント別）
2004年度業績予想X前期比(事業セグメント別) （億円） 14,132 14,132 14,790 14,790 1,000 774 774 790 790 16,000 360 294 840 28 40 14,000 811 精密機器 800 売上高 +28 12,000 4,411 4,740 390 営業利益 +11 営業利益 406 10,000 600 電子デバイス 8,000 売上高 +328 400 営業利益 -16 6,000 9,203 9,480 459 480 4,000 200 情報関連機器 売上高 +276 2,000 営業利益 +20 0 -120 -120 0
Slide 9: 2004年度業績予想のポイント
2004年度業績予想のポイント 事業環境 上半期はIJP(特に 上半期はIJP( MFP)中心に厳しい環境が継続。 特にMFP) 中心に厳しい環境が継続。 情報関連機器 下半期はIJP,LP,PTVの新製品効果などにより挽回。 下半期はIJP,LP,PTV の新製品効果などにより挽回。 上半期は携帯電話向け中心に足元の好調さを持続。 電子デバイス 下半期は競争激化による価格下落を織り込む。 2004年度の位置付け(中期経営計画「Action 07」初年度) 2004年度は内部体質強化の年。 特に、完成品事業部門の損益構造改革の完遂により、 2006年度に向けての成長基盤
Slide 10: 2003年度 第4四半期決算 / 2004年度 業績予想
1 2003年度 第4四半期決算 第4四半期決算 2 2004年度 業績予想 9
Slide 11: 決算ハイライト（第4四半期）前年同期比
決算ハイライト（第4四半期）X前年同期比 2002年度 2003年度 増減 （億円） 4Q実績 売上高比 4Q実績 売上高比 増減額 増減率 売上高 3,407 - 3,573 - +165 +4.9% 営業利益 41 1.2% 123 3.5% +82 +202.1% 経常利益 19 0.6% 101 2.8% +81 +409.4% 税引前利益 184 5.4% 71 2.0% -113 -61.4% 期間純利益 85 2.5% 43 1.2% -42 -49.7% 換算 USD 118.93円 107.27円 レート EUR 127.74円 134.07円 10
Slide 12: 四半期売上高推移 事業セグメント別
四半期売上高推移X事業セグメント別 （億円） 3,407 3,407 3,151 3,151 3,426 3,426 3,980 3,980 3,573 3,573 4,800 その他 4,300 前年同期比 -11 78 226 3,800 77 71 198 精密機器 89 177 205 3,300 66 1,185 180 前年同期比 +20 1,122 2,800 945 1,127 976 電子デバイス 2,300 前年同期比 +176 1,800 1,300 2,648 2,328 2,331 情報関連機器 2,051 2,173 800 前年同期比 +2 300 -133 -1
Slide 13: 四半期売上高推移 情報関連機器
四半期売上高推移X情報関連機器 （億円） 2,328 2,328 2,051 2,051 2,173 2,173 2,648 2,648 2,331 2,331 2,900 261 2,400 システムデバイス、 235 PC、 PC、その他 315 303 303 前年同期比 -12 234 268 250 1,900 215 171 映像機器 1,400 前年同期比 +15 2,188 900 1,820 1,809 情報画像 1,644 1,688 前年同期比 -10 400 -42 -33 -35 -36 -32 -100 セグメント内消去 2002/4Q 2003/1Q 2003/2
Slide 14: 四半期売上高推移 電子デバイス
四半期売上高推移X電子デバイス （億円） 945 945 976 976 1,127 1,127 1,185 1,185 1,122 1,122 1,600 1,400 113 水晶デバイス 1,200 107 121 前年同期比 +31 90 1,000 90 404 372 349 337 半導体 800 319 前年同期比 +30 600 400 780 808 ディスプレイ 730 621 665 200 前年同期比 +109 0 -84 -116 -133 -78 -141 -200 セグメント内消去 2002/4Q 2003/1Q 2003/2Q 2003/3Q 2003/4Q 1
Slide 15: 四半期販売費及び一般管理費推移
四半期販売費及び一般管理費推移 （億円） 841 841 761 761 763 763 853 853 841 841 1,000 24.7% その他 24.2% （売上高比） 23.5% 22.3% 前年同期比 +5 21.4% 800 広告宣伝費 453 600 456 461 前年同期比 -13 433 432 販売促進費 400 101 98 87 前年同期比 -12 62 59 99 83 96 63 70 200 人件費 187 201 200 202 208 前年同期比 +21 0 2002/4Q 2003/1Q 2003/2Q 2003/3Q 2003/4Q 14
Slide 16: 四半期営業利益推移 事業セグメント別
四半期営業利益推移X事業セグメント別 （億円） 41 41 142 142 188 188 318 318 123 123 220 187 電子デバイス 170 155 144 前年同期比 +175 124 126 124 120 情報関連機器 86 前年同期比 -92 70 32 精密機器 12 15 20 7 1 前年同期比 +3 -5 -2 -30 -23 その他 -26 -27 -31 -37 -51 前年同期比 -5 -80 2002/4Q 2003/1Q 2003/2Q 2003/3Q 2003/4Q 15
Slide 17: 営業利益増減要因分析
営業利益増減要因分析 （億円） +70 -72 販管費 その他 増加 +36 123 価格 コスト +10 -12 +50 変動 変動 数量 変動 41 為替 影響 営業利益 営業利益 82億円増益 82億円増益 2002/4Q 2002/4Q 2003/4Q 2003/4Q 16
Slide 18: 貸借対照表主要項目推移（総資産・たな卸資産）
貸借対照表主要項目推移 総資産 15,000 10,000 12,743 12,416 11,976 12,070 5,000 9,371 （億円） 0 2000/3末 2001/3末 2002/3末 2003/3末 2004/3末 たな卸資産 3,000 2,000 1,000 2,116 1,730 1,523 1,674 1,558 （億円） 0 2000/3末 2001/3末 2002/3末 2003/3末 2004/3末 17
Slide 19: 貸借対照表主要項目推移（有利子負債・株主資本）
貸借対照表主要項目推移 有利子負債・有利子負債依存度 8,000 48.6% 51.0% 39.3% 38.7% 37.9% 4,000 4,929 6,033 6,109 3,681 4,575 （億円） 0 2000/3末 2001/3末 2002/3末 2003/3末 2004/3末 株主資本・株主資本比率 6,000 34.3% 25.4% 22.8% 22.6% 23.5% 4,000 2,000 4,143 2,381 2,907 2,803 2,813 （億円） 0 2000/3末 2001/3末 2002/3末 2003/3末 2004/3末 18
Slide 20: 2003年度 第4四半期決算 / 2004年度 業績予想
1 2003年度 第4四半期決算 2 2004年度 業績予想 19
Slide 21: 事業別売上高予想 情報関連機器セグメント
事業別売上高予想X情報関連機器セグメント （億円） 9,203 9,203 9,480 9,480 10,000 その他 その 他 470 9,000 540 1,030 前期比 -70 873 8,000 7,000 映像機器 6,000 前期比 +156 5,000 情報画像 情報画像 4,000 7,926 8,100 3,000 前期比 +173 2,000 セグメント内消去 1,000 （注） 情報関連機器事業セグメントの事業区分については、 従来、｢情報画像事業｣，｢映像機器事業｣，｢システム 0 -137 -120 デバイス･ＰＣ事業等｣ の３つに区分しておりましたが、 組織変更
Slide 22: 事業別売上高予想 情報画像事業
事業別売上高予想X情報画像事業 （億円） 7,926 7,926 8,100 8,100 スキャナその スキャナその他他 8,000 (注) 5% SIDMと ビジネスシステムには、従来のSIDM ビジネスシステムには、従来の と 7% ビジネスシステム システムデバイス事業が含まれます。 15% FY2003実績は調整後の値です。 FY2003 実績は調整後の値です。 16% レーザープリンタ 6,000 14% 13% 環境： ・カラーレーザーの伸長と低価格化の進展 施策： ・モノクロのカラーへの置き換え推進 ・カラー機増加によるトナーの拡販 4,000 インクジェットプリンタ 64% 6
Slide 23: 事業別売上高予想 映像機器事業
事業別売上高予想X映像機器事業 （億円） 873 873 1,030 1,030 その他 その 他 1,000 TV プロジェクションTV プロジェクション 20% 環境： ・MD MD--PTV PTV市場の急拡大 市場の急拡大 800 24% 13% 施策： ・EPSON EPSONブランド完成品の本格展開 ブランド完成品の本格展開 ・エンジンビジネスの積極的な展開 2% 600 400 プロジェクター 74% 67% 環境： ・ホーム市場の立ちあがりとASPの下落 ・ホーム市場の立ちあがりとASP の下落 200 施策： ・ホームプロジェクター商品の拡充 ・中・高価格帯ビジネスプロジェク
Slide 24: 事業別売上高予想 電子デバイスセグメント
事業別売上高予想X電子デバイスセグメント （億円） 4,411 4,411 4,740 4,740 6,000 5,000 450 432 水晶デバイス 4,000 1,463 1,480 前期比 +17 3,000 半導体 2,000 前期比 +16 2,985 3,110 ディスプレイ 1,000 前期比 +124 0 -469 -300 セグメント内消去 -1,000 FY2003実績 FY2004予想 23
Slide 25: 事業別売上高予想 ディスプレイ事業
事業別売上高予想Xディスプレイ事業 （億円） 2,985 2,985 3,110 3,110 STN モノクロSTN モノクロ 3,000 1% 7% カラー STN カラーSTN 27% 環境： ・携帯電話カラー化牽引役として数量増加 30% 施策： ・低価格化への対応強化 2,000 D-TFD 50% 環境： ・携帯電話のアクティブ化進展 ・低コスト//高画質の 施策： ・低コスト MD--TFD 高画質のMD TFD商品の投入 商品の投入 44% ・生産能力増強投資による数量増加 1,000 HTPS--TFT HTPS 19% 22% 環境： ・MD MD--PTV PTV市場の急拡
Slide 26: 設備投資・減価償却費予想
設備投資・減価償却費予想 設備投資 3,000 2,000 1,000 2,316 1,628 1,273 744 687 （億円） 0 2001/3末 2002/3末 2003/3末 2004/3末実績 2005/3末予想 減価償却費 2,000 1,000 1,291 1,258 1,103 1,144 951 （億円） 0 2001/3末 2002/3末 2003/3末 2004/3末実績 2005/3末予想 25
Slide 27: フリーキャッシュフロー予想
フリーキャッシュフロー予想 2,000 1,826 1,595 1,661 1,512 1,173 1,000 995 515 254 （億円） 0 -708 -653 -1,000 -1,079 -1,270 -1,407 -1,704 -2,000 投資キャッシュフロー -2,783 営業キャッシュフロー フリーキャッシュフロー -3,000 FY2000 FY2001 FY2002 FY2003実績 FY2004予想 26
Slide 28: 主な経営指標の推移
主な経営指標の推移 20.0 ROA：経常利益/総資本（平残） ROS：経常利益/売上高 14.0 ROE：当期純利益/株主資本（平残） 15.0 ROE：当期純利益/2004年3月31日現在株主資本 10.9 9.9 10.0 9.2 8.3 4.5 6.1 6.4 5.0 6.9 4.5 3.4 5.2 5.1 1.5 3.2 （%） 0.0 1.5 -5.0 -6.5 -10.0 FY2000 FY2001 FY2002 FY2003 FY2004予想 27
Slide 29: EPSON
EPSON