Aichi Electric Co., Ltd. · NAG:6623
Aichi Electric — FY2024 Earnings Presentation
30 slides from Aichi Electric's earnings presentation, May 2024
Slide 1: 2024年3月期決算および中期経営計画説明会
2024年3月期決算および 中期経営計画説明会 2024年5月 証券コード 6623
Slide 2: エグゼクティブ・サマリー
エグゼクティブ・サマリー ー 4期ぶりの減収、4期ぶりの減益 2024年3月期 総括 ー 回転機事業の建物空調モータの受注低迷により 売上高が前期比3.2%減 ー 増収減益予想 2025年3月期 ー 車載空調モータ・半導体パッケージ基板の需要拡大を見込む 見通し ー 一方で償却負担増加と新工場立ち上げの初期費用発生 中期経営計画2023 ー 中計目標「売上高1,000億円・経常利益60億円・ROA6.0％・連結 達成状況 配当性向25～40％」はすべて達成 ー 2028年度連結売上高1,500億円、連結営業利益100億円、ROIC6% 中期経営計画2028 以上、連結配当性向30%以上を目指す
Slide 3: 目次
目次 1. 2024年3月期決算概要 2. 2025年3月期見通し 3. 中期経営計画2023達成状況 （2020年3月期～2024年3月期） 4. 中期経営計画2028策定 （2025年3月期～2029年3月期） © AICHI ELECTRIC Co., Ltd. 3
Slide 4: 2024年3月期 決算概要
2024年3月期 決算概要 © AICHI ELECTRIC Co., Ltd. 4
Slide 5: 2024年3月期 決算概要
2024年3月期 決算概要 ▎回転機事業の建物空調モータの受注低迷の影響を受け、 売上高が前期比3.2%減となり、4期ぶりの減収、4期ぶりの減益 2023年3月期 2024年3月期 2024年3月期 （単位：億円） 構成比 構成比 前期比 増減額 期初計画 実績 実績 （2023年4月28日公表） 売上高 1,142.8 100.0% 1,105.9 100.0% △3.2% △36.9 1,250.0 売上総利益 161.6 14.1% 156.4 14.1% △3.3% △5.2 — 販売費及び 86.6 7.5% 85.8 7.7% △1.0% △0.8 — 一般管理費 営業利益 75.
Slide 6: 売上高増減要因（前期比）
売上高増減要因（前期比） ▎中型変圧器は、一般産業向け変圧器、再生可能エネルギーの普及拡大に伴う送配電会 社向け自動電圧調整器の受注増により増収 ▎小型モータは、車載空調モータが前期比微増も、建物空調モータが中国不動産不況や 巣ごもり需要の反動減等の影響を受け大幅減収 ▎プリント配線板は、半導体の調整局面による影響が懸念されるも増収 （単位：億円） 電力システム 小型変圧器 中型変圧器 大型変圧器 制御装置 プリント配線板 その他 小型モータ 介護用機器 電力機器事業 回転機事業 © AICHI ELECTRIC Co., Ltd. 6
Slide 7: 営業利益増減要因（前期比）
営業利益増減要因（前期比） ▎売上高減および設備の減価償却負担増により減益 ▎材料費上昇に伴う売価反映等が進み利益改善 （単位：億円） その他 エネルギー 外注加工費減 材料費の コストの低減 売価への反映 売上高減 減価償却の 負担増 0 © AICHI ELECTRIC Co., Ltd. 7
Slide 8: セグメント別の業績推移
セグメント別の業績推移 ▎電力機器：売上高は堅調に推移し、一般産業向け変圧器や自動電圧調整器の増加などにより増収。 セグメント利益については、前期の半導体不足による生産影響がなくなり増益。 ▎回転機 ：売上高はプリント配線板と車載空調モータが前期を上回るも、建物空調モータが国内・海外とも に大幅に減収。この影響を受け、セグメント全体の利益も減少。 電力機器事業 回転機事業 売上高 セグメント利益 売上高 セグメント利益 （単位：億円） （単位：億円） 電力機器事業 回転機事業 828 335 30% 70% 770 313 284 659 278 38 売上高構成比 67 35 1,105億円
Slide 9: バランスシートの状況
バランスシートの状況 ▎固定資産は前期末比89億円増加。生産能力増強のための設備投資による増 ▎ROAは6.5%（前期は7.5％） ▎自己資本比率は前期末と同率の54.4％ 資産の部 負債・純資産の部 （単位：億円） 2024年3月末 前期末増減 （単位：億円） 2024年3月末 前期末増減 流動資産 866.6 +20.0 負債合計 598.2 +49.5 現金預金 263.0 +53.6 仕入債務 237.9 △29.4 売上債権 361.6 △53.0 その他流動資産 241.9 +19.5 短期借入金 49.8 △1.8 固定資産 476.7 +89.6 長期借入金 117.1 +29
Slide 10: キャッシュ・フローの状況
キャッシュ・フローの状況 ▎積極的な設備投資を実施したが、営業ＣＦの改善により現預金残高を維持。 ▎投資CFは、回転機事業を中心に積極的な設備投資を実施。 （単位：億円） 2023年3月期 2024年3月期 増減 主な要因 現金及び現金同等物の期首残高 164.5 202.5 +37.9 － 営業活動によるキャッシュフロー 52.1 138.4 +86.2 売上債権の回収などによるもの 投資活動によるキャッシュフロー △66.0 △94.0 △27.9 回転機事業の設備投資によるもの フリーキャッシュフロー △13.9 44.4 +58.3 － 財務活動によるキャッシュフロー 50.4 7.2
Slide 11: 2025年3月期の見通し
2025年3月期の見通し © AICHI ELECTRIC Co., Ltd. 11
Slide 12: 2025年3月期 決算見通し
2025年3月期 決算見通し ▎売上高 前期比8.5％増の1,200億円。建物空調モータが下期からの回復を見込む ▎利益 各利益減益。営業利益は前期並みの70億円を見込む。経常利益70億円は大規模設備投資 に伴う減価償却負担増とパッケージ基板用コア新工場立ち上げの費用負担による。 なお、為替差損益は含めていない。 2024年3月期 2025年3月期 増減額 増減率 （単位：億円） 利益率 利益率 実績 予想 （前期比） （前期比） 売上高 1,105.9 － 1,200.0 － +94.1 +8.5％ 営業利益 70.5 6.4% 70.0 5.8% △0.5 △0.1％ 経常利益 83.1
Slide 13: 2025年3月期 決算見通し（設備投資・減価償却費）
2025年3月期 決算見通し ▎設備投資 成長分野への積極的な設備投資を継続 ▎減価償却費 設備投資継続による増加基調が続く 設備投資・減価償却費 設備投資 減価償却費 主な設備投資の実績（2024年3月期） （単位：億円） ▎パッケージ基板用コアの工場新設等 79.1億円 132.6 ▎車載空調モータの生産能力増強(国内・海外） 33.5億円 107 ▎変圧器工場のリニューアル 5.5億円 63 主な設備投資の計画（2025年3月期） 47.3 総投資額 稼働予定 パッケージ基板用コアの 2025年7月 約45億円 より順次 第4期生産能力増強 車載空調モータの生産能力 2025年3月期 約
Slide 14: 中期経営計画2023達成状況
中期経営計画2023達成状況 ～確かな技術で未来をひらく～ 変革と挑戦 （2020年3月期～2024年3月期） © AICHI ELECTRIC Co., Ltd. 14
Slide 15: 中期経営計画2023の目標達成状況
中期経営計画2023の目標達成状況 ー 目標に対し、電力機器事業が若干下回ったものの、回転機事業が大きく 売 上 高 上回った 経 常 利 益 ー 建物・車載空調モータやパッケージ基板用コアの販売増が貢献 R O A ー 総資産増加も経常利益が目標を上回った 連 結 配 当 性 向 ー 目安25~40%に対し、2019年度から2023年度平均で26.4％ 連 結 年度 2019 2020 2021 2022 2023 実績 実績 実績 実績 目標 実績 売 上 高 750 756 943 1,142 1,000 1,105 営業利益 28 41 66 75 70 経常利益 33 47 79 8
Slide 16: 中期経営計画2028
中期経営計画2028 （2025年3月期～2029年3月期） © AICHI ELECTRIC Co., Ltd. 16
Slide 17: 当社グループを取り巻く事業環境（電力機器事業）
当社グループを取り巻く事業環境 ー 電力会社市場 投資抑制や設備延命による需要減、修理への需要シフトが見込まれる。 一方、脱炭素化やＤＸ進展を背景に、送配電設備の高度化・デジタル化・再生 可能エネルギー拡大、レジリエンス向上対応製品の需要が予想される。 ー 一般産業市場 電力機器 設備投資回復基調の中、高度経済成長期に設置機器の取替需要や、再生可能エ 事 業 ネルギー関連設備の需要が見込まれる。技術・価格競争は激化が予想される。 ー 海外市場 電力需要拡大と再生可能エネルギー導入促進が見込まれる。 競合企業の変化、国ごとの製品仕様や納期など顧客ニーズの多様化により、柔 軟かつ迅速な対応力と価格
Slide 18: 当社グループを取り巻く事業環境（回転機事業）
当社グループを取り巻く事業環境 ー 建物空調市場 巣ごもり需要反動から需要伸び悩み、エネルギー価格や物価の上昇、中国の不 動産市場悪化が加わり、在庫調整の状況が続いている。 中長期的には、世界的な温暖化や省エネ規制に伴う高効率化製品の需要拡大が 予想される。 ー 車載空調市場 回 転 機 中国や欧米のEV車市場拡大により需要増加も、足元では減速している。 事 業 中長期的には、脱炭素化の流れを受け、EV車市場の拡大は進行すると思われ、 生産国・地域や自動車メーカのシェア変動が予想される。 ー 産業機器市場 オートメーション化によるアクチエータ分野の需要増も、産業機器メーカは内 製化を促進してい
Slide 19: 当社グループを取り巻く事業環境（プリント基板事業）
当社グループを取り巻く事業環境 ー 半導体パッケージ基板市場 IoT普及や5G通信などにより、市場規模は急速に拡大した。 足元で需給調整局面にあるものの、今後も高速通信ニーズや生成AIの利用拡大 などにより、半導体需要は中長期的に拡大が予想される。 半導体パッケージ基板業界では、設備増強投資や新たな高度技術の開発を進め プリント ている。 基板事業 ー 一般基板市場 FA機器需要の拡大や自動車の電動化・電子化が見込まれる。 台湾・中国・韓国の一般基板メーカとの競合により、国内市場は車載基板や特 殊基板、多種少量品に限定されていくことが予想される。 © AICHI ELECTRIC Co., L
Slide 20: 中期経営計画2028 中期経営理念・ありたい姿
中期経営計画2028 中期経営理念・ありたい姿 愛知電機グループがステークホルダーに多様な価値を提供する ・お客さま 満足・安心・信頼を得る製品・サービス・ソリューションを提供 ・社員 誇り・働きがい・達成感、豊かな人生 ・ビジネスパートナー 連携・共存共栄、取引拡大と相互発展 ・株主・投資家 利益還元、企業価値の向上、適切な情報開示 ・地域・社会 地域との共生、社会貢献、環境保全 経営環境 外部環境の変化を捉え、持続的成長を目指す。 事業セグメント ・回転機事業のプリント配線板をプリント基板事業として独立。 ・電力機器事業、回転機事業、プリント基板事業で推進。 © AICHI ELECTRI
Slide 21: 中期経営計画2028 基本方針
中期経営計画2028 基本方針 新製品・新事業の発掘・育成、ものづくり力の強化、経営基盤の強化により、信頼と品質を高め、 持続的な成長と企業価値の向上を目指す。 新製品・新事業の発掘・育成 新製品を積極的に提案して、事業領域を拡大するとともに、お客さま・ビジ ネスパートナーとの信頼関係を強化し、新たな市場への事業展開を進め、新 製品・新事業の発掘・育成を図る。 ものづくり力の強化 市場・お客さまニーズに対応したグローバルな生産拠点・体制の整備と、設 計・製造・検査業務のデジタル化や自動化を進め、メーカとしてものづくり力 の強化を図る。 経営基盤の強化 人材の確保・育成および能力を最大限発揮でき
Slide 22: 中期経営計画2028 財務目標
中期経営計画2028 財務目標 2028年度 財務目標 連結売上高 1,500億円 ROIC※ 6％以上 連結営業利益 100億円 配当性向 30％以上 ※ ROIC（投下資本利益率）＝ 税引後営業利益÷（株主資本＋有利子負債） 目安 ROE 8％程度 セグメント別売上高目標 © AICHI ELECTRIC Co., Ltd. 22
Slide 23: 配当・株主還元策
配当・株主還元策 ▎株主に対する安定的な利益還元は経営の最重要政策と位置付け、目標を連結配当性向30％以上とする 160円 160円 160円 160 150円 6000% 150 配当金 配当性向 140 130 5000% 120 110 100円 100 90円 90円 93円 4000% 85円 90 80 65円 3000% 70 55円 31.2％ 31.0％ 60 27.5％ 26.4％ 25.6％ 25.5％ 25.6％ 2000% 50 24.1％ 40 21.7％ 19.4％ 18.2％ 30 1000% 20 10 0 0% 2015年 2016年 2017年 2018年
Slide 24: 中期経営計画2028 事業別戦略 電力機器事業
中期経営計画2028 事業別戦略 電力機器事業 新製品・新事業の発掘・育成 次世代電力システムを支えるデジタル制御機器や、 再生可能エネルギー関連設備等の新製品・システムを開発する。 新製品・新事業売上高 （単位：億円） 500 ＜新製品・新事業の候補＞ 新製品・新事業 既存製品 変圧器 全装可搬型負荷時タップ切換変圧器、植物油入変圧器、 2028年度 57億円 400 第三次トップランナー適用変圧器 制御機器 集約型監視制御装置、保護制御装置、新型遮断器 電力・産業 小水力発電システム、変圧器監視装置、蓄電システム、 300 システム 自動電圧平衡化装置 200 ものづくり力の強化 100
Slide 25: 中期経営計画2028 事業別戦略 回転機事業
中期経営計画2028 事業別戦略 回転機事業 新製品・新事業の発掘・育成 新製品の開発、新拠点での販路拡大、新事業の確立などの 事業拡大を図っていく。 新製品・新事業売上高 （単位：億円） 1,000 新製品・新事業 既存製品 ＜新製品・新事業の候補＞ 建物空調モータ ヒートポンプ用モータ 800 2028年度 82億円 車載空調モータ 高出力・高効率電動コンプ用モータ、 電動ポンプ用モータ 600 モータ応用機器 高推力アクチエータ、低電圧高トルクモータ・駆動 インバータ、冷凍・冷蔵ショーケース搭載インバータ 400 200 ものづくり力の強化 グローバル市場で勝ち抜くため、ものづくり力の強
Slide 26: 中期経営計画2028 事業別戦略 プリント基板事業
中期経営計画2028 事業別戦略 プリント基板事業 新製品・新事業の発掘・育成 パッケージ基板用コアでは、技術の先取りに努め、 高機能コアの技術開発と厚コア・多層化技術の強化を図る。 （単位：億円） 新製品・新事業売上高 一般基板では、高付加価値製品の開発を進める。 500 新製品・新事業 既存製品 ＜新製品・新事業の候補＞ 400 2028年度 80億円 パッケージ基板用コア 高機能コア、多層コア 一般基板 高周波基板、高多層ビルドアップ基板 300 200 ものづくり力の強化 100 リードタイムの短縮と柔軟な供給体制の確立により、お客さま 満足向上と事業の収益体制維持を図る。 0 202
Slide 27: 中期経営計画2028 経営戦略 経営基盤強化戦略
中期経営計画2028 経営戦略 経営基盤強化戦略 長期的な企業価値向上に向けてガバナンスの最適化と内部統制の強化を進めるとともに 人材、事業、財務の3つの視点から経営基盤の強化を図る。 人的基盤 将来を支える人的資源の強化 ●事業拡大に必要な人材の確保・育成 ●グループ大での人材有効活用 ●ダイバーシティの推進と社員エンゲージメントの向上 事業基盤 事業推進の根幹を支える業務基盤の強化 ●品質抜本改革の継続 ●企業価値向上策の推進 ●ITシステムの刷新による省人・省力化 ●事業活動の脱炭素化推進と循環型ものづくりへの取り組み加速 ●リスク管理とコンプライアンスの推進 ●DX推進による生産性向上
Slide 28: 中期経営計画2028 財務目標（再掲）
中期経営計画2028 財務目標（再掲） 2028年度 財務目標 連結売上高 1,500億円 ROIC※ 6％以上 連結営業利益 100億円 配当性向 30％以上 ※ ROIC（投下資本利益率）＝ 税引後営業利益÷（株主資本＋有利子負債） 目安 ROE 8％程度 セグメント別売上高目標 © AICHI ELECTRIC Co., Ltd. 28
Slide 29: © AICHI ELECTRIC Co., Ltd.
愛知電機グループは、1942年の創業以来、 技術へのこだわりと、ものづくりへの情熱を伝承し、 電力インフラや快適な生活をサポートする製品を 提供してきました。 これからも、ものづくりを通じて、 豊かな暮らしと持続可能な社会づくりに貢献する 企業集団を目指してまいります。 © AICHI ELECTRIC Co., Ltd. 29
Slide 30: お問合せ先
お 問 合 せ 先 TEL 0568-35-1105 管 理 本 部 経 営 企 画 部 https://www.aichidenki.jp/contact.html 広報・IRグループ ＜注意事項＞ 本資料の将来計画の数値につきましては、現時点での入手可能な情報に基づき作成したものであり、 実際の業績は今後様々な要因によって異なる可能性があります。 © AICHI ELECTRIC Co., Ltd. 30