Chubu Shiryo Co., Ltd. · TSE:2053
Chubu Shiryo — FY2019 Earnings Presentation
22 slides from Chubu Shiryo's earnings presentation, May 29, 2019
Slide 1: 2019年3月期 決算説明会
2019年3月期 決算説明会 2019年5月29日 釧路工場稼働で更にお客様に貢献し ともに成長し続ける ホームページ https: //www.chubushiryo.co.jp/ お問い合わせ先 TEL: 052‐204‐3050 総務人事部 総務課
Slide 2: 目次
目 次 ◇ 利益は計画を達成するも、前期を下回る ４ 19.3期 決算レビュー ◇ 原料ポジション悪化とペットフード・機器の低迷で減益 ５ ◇ 原料ポジションは前期より大幅に悪化 ６ ◇ 販売量は前期を上回るも、受託が伸び悩み計画は未達 ７ ◇ ペットフード及び畜産用機器は前期を下回る ８ ◇ 畜産家の寡占化が進み、更に競争が激化 １０ 中期経営計画 ◇ 先行投資により一旦減益となるが、稼ぐ力は順調に向上 １１ ◇ 償却増を拡販と利益率向上でカバー １２ ◇ 釧路工場を起爆剤として、300万トンの大台突破へ １３ ◇ 課題解決型の提案営業でお客様の利益に貢献する １４ ◇ お客様の要望に応える
Slide 3: 19.3期 決算レビュー
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Slide 4: 利益は計画を達成するも、前期を下回る
利益は計画を達成するも、前期を下回る （単位：百万円） 18.3 実 19.3 計 19.3 実 増 減 計画差異 （1/31発表） 売 上 高 178,235 187,000 186,982 8,746 △18 営 業 利 益 5,805 4,800 5,021 △784 221 経 常 利 益 6,119 5,100 5,353 △765 253 当期純利益 ※ 4,252 3,600 3,795 △457 195 売上高 前期比 ＋8,746 畜産飼料の販売量が増加したこと及び平均販売価格が 前期を上回ったため。 営業利益 前期比 △784 畜産飼料の原料ポジションが悪化したことに加え、
Slide 5: 原料ポジション悪化とペットフード・機器の低迷で減益
原料ポジション悪化とペットフード・機器の低迷で減益 億円 営業利益の増減要因 主なプラス要因 80 原料ポジション 13.3 △15.2 ・原材料価格は、穀物相場や ◇ 畜産飼料の販売量増加及び 為替等により変動 差別化飼料による利益率向上 ・売価は四半期毎に改定 ・原材料価格と売価の変動幅 ＋ 4.7億円 70 にギャップが発生 ⇒ 原料ポジション改善・悪化 ◇ コストダウン 1.0 ＋ 1.0億円 4.2 △5.0 基 コ 金 ◇ 基金負担金減少 60 0.5 原 58.0 ス 負 料 △4.1 ＋ 13.3億円 ト 担 畜 差 ポ ダ 金 ジ 産 別 競 ウ 減 △2.5 飼 化 シ 争
Slide 6: 原料ポジションは前期より大幅に悪化
原料ポジションは前期より大幅に悪化 原料ポジション指数 ※ 原料ポジション指数は、17.3期 通期の 販売価格と原材料価格の差を100とした指数 107 ◇ 1Qから３Qは原材料価格の変動幅 と販売価格の改定幅にズレが生じ 103 102 102 100 101 原料ポジションが悪化 100 ◇ ４Qに入り原料ポジションは改善 96 96 94 90 18.3期 19.3期 80 原料ポジションの悪化により 15.2億円の利益減少 70 1 18.3 17.3 2 3 4 5 19.3 6 7 8 9 通期 1Q ２Q 3Q ４Q 1Q ２Q 3Q ４Q 6
Slide 7: 販売量は前期を上回るも、受託が伸び悩み計画は未達
販売量は前期を上回るも、受託が伸び悩み計画は未達 畜産飼料販売量 ◇ 受託数量が伸び悩み、計画は未達 万トン ◇ 受託除きでは前期比102.1％と好調 295 290 289 （全国流通量は99.6%） 万 受託 受託 受託 ○ お客様の課題を解決する差別化 250 飼料の販売量が伸長 ○ 北海道地区では釧路工場稼働を 見据えた拡販行動が奏功し、 200 18.3 実 19.3 計 19.3 実 好調に推移 差別化飼料の売上高構成比 ※ 差別化飼料とは… % 49.4 畜産家の生産性向上や特性ある 49.0 畜産物の生産のために、お客様 48.8 と共同開発した高付加価値製品 48 ◇ 前期・
Slide 8: ペットフード及び畜産用機器は前期を下回る
ペットフード及び畜産用機器は前期を下回る ペットフード 販売量増減率 ％ ◇ 犬用の販売量が減少 100 100 94 ○ 犬の飼育頭数が減少 ○ 小型犬化が進行 50 ◇ 物流経費の増加により利益率が低下 18.3 実 19.3 実 畜産用機器 ％ 販売台数増減率 ◇ 利益率の高い海外での販売台数は減少 100 97 ○ 18.3期はベトナムで大型案件を受注 100 ◇ 国内販売台数は横ばい 50 ○ 18.3期旺盛であった需要が一服 18.3 実 19.3 実 利益が4.1億円減少 8
Slide 9: 中期経営計画
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Slide 10: 畜産家の寡占化が進み、更に競争が激化
畜産家の寡占化が進み、更に競争が激化 畜種別飼養戸数及び頭羽数の推移 全国飼料流通量の推移 万トン 2013年⇒2018年（5年間） 万 戸数 頭羽数 2,400 肉用牛 78.8% 95.2% 2,300 乳牛 80.9% 93.3% 2,200 豚 80.3% 94.9% 2,100 採卵鶏 83.5% 105.5% ブロイラー 93.0% 106.1% 2,000 13年度 14年度 15年度 16年度 17年度 18年度 ※1 農林水産省「畜産統計調査」より（2/1時点） ※ 全国飼料流通量は配合飼料供給安定機構 公表資料（配・混合飼料） 2 ブロイラーは出荷戸数・出荷羽数 ◇ 飼養戸
Slide 11: 先行投資により一旦減益となるが、稼ぐ力は順調に向上
先行投資により一旦減益となるが、稼ぐ力は順調に向上 中期経営計画 （単位：百万円） 19.3 実 20.3 計 21.3 計 22.3 計 売 上 高 186,982 187,000 193,000 195,000 営 業 利 益 5,021 4,500 4,700 5,100 経 常 利 益 5,353 4,800 5,000 5,400 当期純利益※ 3,795 3,500 3,550 3,800 減 価 償 却 費 2,170 2,850 3,340 3,260 償却前営業利益 7,191 7,350 8,040 8,360 ※ 親会社株主に帰属する当期純利益 11
Slide 12: 償却増を拡販と利益率向上でカバー
償却増を拡販と利益率向上でカバー 億円 中期経営計画の営業利益増減要因 5.0 △2.0 1.0 △3.9 2.9 △6.8 1.5 △2.0 コ 競 2.2 △4.9 1.5 △2.0 1.4 ス 争 激 コ 2.2 0.8 △0.4 ト 5.9 競 51.0 50.2 化 ス 差 ダ 変 原 争 ト コ そ 50 別 ウ 動 料 に 差 ダ 激 1.9 ス 競 減 畜 ン 費 ポ よ 別 の 化 △2.8 ウ 化 △0.7 ト 争 価 産 の ジ る 化 47.0 差 他 飼 ン に ダ 激 償 飼 料 増 シ 収 減 飼 よ 減 別 化 ウ 却 料 に 加 ョ 益 価 45.0 料 る
Slide 13: 釧路工場を起爆剤として、300万トンの大台突破へ
釧路工場を起爆剤として、300万トンの大台突破へ 畜産飼料販売計画 アクションプラン 万トン 釧路工場 308 312 310 フル稼働 ◇ 課題解決型の提案営業 290 293 290 お客様と問題を共有化し一緒に 課題を解決する飼料の提案 270 250 ◇ 差別化飼料 19.3 実 20.3 計 21.3 計 22.3 計 お客様の要望に応える差別化 畜産飼料における差別化飼料の 飼料の開発と市場への投入 売上高構成比計画 New ％ 50.0 ◇ 釧路工場 50 49.8 2019年8月より稼働させ、 49.6 釧路工場を中心に道東地区 49.4 で拡販 49 19.3 実 20.3
Slide 14: 課題解決型の提案営業でお客様の利益に貢献する
課題解決型の提案営業でお客様の利益に貢献する お客様の悩み 畜水産物の特長が出しにくい・・・ なかなか大きくならない・・・ あまり元気がない・・・ 課題解決型の提案営業 ◇ 営業＋研究＋製造が現地でお客様と一体となって課題解決に取り組む ◇ 半世紀以上培ってきたノウハウでスピーディーに対応 飼料で解決した例 ・肉の格付け向上や生臭くない魚をつくる飼料 ・消化吸収が良く、早く大きくなる飼料 ・栄養価の高い原料を配合して健康な体をつくる飼料 14
Slide 15: お客様の要望に応える差別化飼料を拡販する
お客様の要望に応える差別化飼料を拡販する 採卵用 KDシリーズ 子牛ミルク ゴールドシリーズ コスト低減と成績向上 子牛の発育向上と作業性改善 というお客様の要望に応える というお客様の要望に応える ◇ 鶏糞の発生量を最大20%削減 ◇ 嗜好性が高くてよく飲む （当社汎用品比） ◇ 子牛から出荷まで㊥の飼料を食べ続け ◇ 更に産卵率の改善効果あり ることですくすく成長 ◇ 個々のお客様に合わせた配合設計 ◇ 溶けやすく、お客様の容器洗浄作業が 楽になる お客様に貢献する差別化飼料を武器に拡販する 15
Slide 16: 最適な立地に工場を新設し、成長市場を攻略
最適な立地に工場を新設し、成長市場を攻略 北海道の市場環境 釧路進出のメリット 飼料流通量の前年比推移 % 北海道工場 104 北海道 全国 （苫小牧市） 釧路工場 100 （19年8月稼働予定） ※ 距離 約300km（トラックで約８時間） 96 13年度 14年度 15年度 16年度 17年度 18年度 ◇ 道東のお客様に対する より強固な安定供給体制を構築 ◇ 北海道は全国を上回る伸びで推移 ◇ 道東の牛が日本の約4割を占める ○ 畜産に適した気候条件 ◇ 釧路地区で㊥だけが鶏豚牛すべての ○ 土地が広大であり農場新設が可能 飼料を製造可能 道東エリアを中心に一気に拡販する 16
Slide 17: 従来の飼料工場とは一線を画す最先端の釧路工場
従来の飼料工場とは一線を画す最先端の釧路工場 お客様からの要望 ㊥のノウハウ 製品に対する評価 配合設計・製造条件等 釧路工場 A I ・IoT・クラウドの活用 人手不足への対応 更なる品質の安定化 物流クライシスへの対応 ◇ 製造データの自動集計・判断 ◇ 製造ライン IoT化 ◇ トラック受付の混雑状況や ○ 各種業務の自動化による ○ 異常駆動を自動で検知 予測を閲覧可能 省人化 ○ ヒューマンエラーの防止 ○ 待機時間の短縮へ 釧路工場をモデルに全工場へシステムの展開を目指す 進化する次世代のシステムを駆使してお客様に貢献する！ 17
Slide 18: お客様に貢献し、更なる成長を図る
お客様に貢献し、更なる成長を図る 中期経営計画 ◇ 先行投資により一時減益 億円 億円 売上高（右軸） 1,950 2,000 1,930 1,869 1,870 100 1,800 償却前営業利益 84 アクションプラン 80 80 74 72 1,600 ◇ 課題解決型の提案営業 60 減価償却費 ◇ 差別化飼料 1,400 ◇ 進化し続ける釧路工場 40 50 51 45 47 1,200 20 営業利益（左軸） お客様の利益拡大に貢献し 0 19.3実 20.3計 21.3計 22.3計 1,000 ともに成長し続ける！ 18
Slide 19: 参考資料
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Slide 20: 19.3期 要約連結貸借対照表
19.3期 要約連結貸借対照表 （単位：百万円） 18.3 実 19.3 実 増 減 増 減 理 流 動 資 産 （ 50,748 ） （ 51,820 ） （ 1,071 ） 現 金 及 び 預 金 5,494 4,613 △ 881 売 上 債 権 33,526 34,393 866 た な 卸 資 産 11,024 11,532 507 投資39.7億円 そ の 他 702 1,281 579 減価償却20.7億円 固 定 資 産 （ 28,606 ） （ 29,396 ） （ 790 ） 除売却等0.2億円 有 形 固 定 資 産 21,562 23,431 1,868 無 形 固 定
Slide 21: 19.3期 要約連結キャッシュ・フロー計算書
19.3期 要約連結キャッシュ・フロー計算書 18.3 実 19.3 実 増減 営業活動によるキャッシュ・フロー （ 2,022 ） （ 3,461 ） （ 1,439 ） （主なもの） 税金等調整前当期純利益 6,102 5,477 △ 625 減価償却費 2,165 2,170 4 売上債権の増減額 △ 5,714 △ 923 4,791 たな卸資産の増減額 △ 2,708 △ 509 2,199 仕入債務の増減額 4,236 △ 516 △ 4,753 法人税等の支払額 △ 1,846 △ 2,138 △ 291 投資活動によるキャッシュ・フロー （ △ 1,872 ） （ △ 3,97
Slide 22: 19.3期 セグメント別構成比
19.3期 セグメント別構成比 飼料 セグメント別売上構成比 コンシューマー・プロダクツ コンシューマー・ ◆畜水産飼料の製造販売 プロダクツ ◆消費者向け畜水産物の販売、 10.7% ペットフードの製造販売 200.4億円 その他 飼料 5.6% 83.7% 103.7億円 1,565.5億円 セグメント別利益構成比 コンシューマー・ プロダクツ 3.1% 1.8億円 その他 その他 11.3％ 飼料 6.8億円 ◆畜産用機器の販売、 85.6% 51.6億円 肥料の製造販売、 不動産賃貸、 保険代理業 ※ 19.3 実績（調整額を除く） 22