MinebeaMitsumi Inc. · TSE:6479
MinebeaMitsumi — Q2 FY2022 Earnings Presentation
38 slides from MinebeaMitsumi's earnings presentation, Nov 5, 2021
Slide 1: MinebeaMitsumi
MinebeaMitsumi Passion to Create Value through Difference AA AAS 20224F3ARH 55200-FRA SAN SY SRA 20214F11ASE
Slide 2: AAO aA
AAO aA 1. SHO GAA 2. BRC ag
Slide 3: Q2 FY2022 consolidated results
吉田です。 本日は、私より2022年3月期第2四半期の連結実績についてご説明します。 3
Slide 4: Q2 consolidated results summary
2022年3月期第2四半期の連結業績は、売上高は、前年同期比で2.8％増、前四半期比 13.6％増の2,819億5,500万円となりました。 営業利益は、前年同期比で42.8％増、前四半期比27.4％増の250億500万円となりました。 親会社の所有者に帰属する四半期利益は、前年同期比で54.4％増、前四半期比で39.1％ 増の203億9,300万円となりました。 売上高、営業利益、四半期利益ともに、第2四半期として過去最高となりました。 為替の影響は、売上高で前四半期比プラス17億円、前年同期比プラス104億円、営業利益 で前四半期比プラス15億円、前年同期比プラス28億円、との推計です。
Slide 5: First half summary
こちらは上半期としてのサマリーになります。 上半期としても過去最高を更新いたしました。 5
Slide 6: Quarterly sales, operating income and margin
売上高、営業利益、営業利益率の四半期ごとの推移です。 第2四半期の営業利益率は8.9％となりました。これは前年同期比では2.5ポイント上昇、 前四半期比では1.0ポイントの上昇となりました。 6
Slide 7: Variance versus August forecast by segment
これは、第2四半期の売上高、営業利益の実績につきまして、8月の決算発表時の業績 予想からの差異についてセグメント別に示したものになります。 売上高においては、機械加工品事業セグメントは、主に半導体不足に起因する自動車 向けでの減速があったことから、若干想定を下回りました。 電子機器事業は、主に半導体不足に起因する自動車向けモーターおよび自動車向け バックライトの減速があったことから、想定を下回りました。 ミツミ事業においては、機構部品、光デバイス、アナログ半導体などにおいて想定を上回り ました。 ユーシン事業においては、自動車生産の減速に伴い想定を下回りました。 営業利益においては、機械加工品
Slide 8: Machined components segment
こちらは機械加工品事業セグメントの四半期ごとの推移です。 左側のグラフが四半期ごとの売上高の推移を、右側のグラフは棒グラフが営業利益、 折れ線グラフが営業利益率を表しています。 第2四半期の売上高は443億円、ほぼ前四半期並みとなりました。 ボールベアリングの売上高は319億円、前四半期比で1.1％の減少となりました。外販数量 は月平均で2億4,100万個、前四半期比で2.0％減少しました。主に自動車向けの減速の 影響によります。また、航空機向けベアリングにおいては、市場の低迷を受けて引き続き 低調な売上高となっています。 ロッドエンド・ファスナーの売上高は65億円となり、前四半期比で1.6％
Slide 9: Electronic devices segment
こちらは電子機器事業セグメントの四半期毎の推移です。 売上高は937億円、前四半期比で3.6％の増加となりました。 製品別では、モーターは前四半期比3.0％増の661億円となりました。これは、半導体不足 に起因する自動車生産減少の影響があったものの、主にHDD向けが堅調に推移したこと によります。エレクトロデバイスは173億円、前四半期比で横ばいとなりました。センシング デバイスの売上高は93億円となり、前四半期比で16.8％増加しました。 営業利益は61億円、営業利益率は6.5％となりました。前四半期比では営業利益で23.2％ 減少、営業利益率は2.2ポイント低下となりましたが、前四半期にあ
Slide 10: Mitsumi segment
こちらはミツミ事業セグメントの四半期毎の推移です。 売上高は、1,110億円と前四半期比44.6％の増加でした。光デバイス、機構部品は季節性 に伴って増収、また堅調な需要に支えられたアナログ半導体などでも増収となりました。 営業利益は113億円となり、営業利益率は10.2％となりました。前四半期比では営業利益 で2.2倍、営業利益率で3.6ポイント上昇となりました。これは、季節性に加え、アナログ 半導体の収益性がさらに高まったことなどによります。 10
Slide 11: U-Shin segment
ユーシン事業セグメントの四半期ごとの推移です。 売上高は327億円、前四半期比で11.3％の減少となりました。これは、半導体不足に起因 する一部自動車メーカーの生産調整による影響があったことによります。 営業損失は0億円、営業利益率は-0.1％となりました。 11
Slide 12: Quarterly profit and EPS
このスライドは、親会社の所有者に帰属する四半期利益の推移を棒グラフで、1株当たり 四半期利益の推移を折れ線グラフで表しています。 四半期利益は204億円、1株当たりでは50.4円となりました。 12
Slide 13: Inventories
続きまして、棚卸資産の四半期ごとの推移です。 第2四半期末は2,141億円となり、3カ月前と比べると186億円の増加となりました。 原材料を中心に戦略的に在庫を積み増したことに加え、一部の製品において出荷の後ろ 倒しがあったことなどによります。 13
Slide 14: Net interest-bearing debt and free cash flow
このグラフは、有利子負債総額から現預金を差し引いたネット有利子負債の推移 を 棒グラフで、フリーキャッシュフローの金額を折れ線グラフで表しています。 第2四半期末におけるネット有利子負債は902億円となり、2021年3月末から58億円増加 しました。 14
Slide 15: Full-year forecast FY2022
2022年3月期の通期業績予想につきましては、8月に発表いたしました予想から利益に ついて上方修正いたしました。 売上高は1兆500億円、営業利益は900億円といたしました。 売上高については、機械加工品、電子機器、ミツミ事業については上方修正いたしました。 一方で、半導体不足による自動車生産の減速の影響を強く受けるユーシン事業において は下方修正し、全体としては据え置きといたしました。 営業利益については売上高の修正とあわせてそれぞれ見直した結果、上方修正となり ました。 為替レートは、1ドル110円を想定しています。 15
Slide 16: Forecast by segment
こちらは、各事業セグメント別の予想です。 以上で私からのご説明を終わります。 16
Slide 17: Business overview and management strategy
貝沼です。 それでは私から、事業概況と経営戦略についてご説明をさせていただきます。 17
Slide 18: First half review and second half outlook
上半期は非常に堅調に推移したと思っています。半導体不足、サプライチェーンのロック ダウン、物流の停滞、資材の高騰など多くのマイナス要因がありましたが、何とか跳ね返す ことができました。コストダウンや生産性改善など、これまで真摯に取り組んでいた施策が 功を奏したと評価しています。9月には、売上高が月次として過去最高となる1,000億円を ついに超えました。これは社長就任時からすると考えられない額で本当にうれしく思います。 当社では、COVID-19で工場が完全に閉鎖するということはありませんでしたが、従業員の 出勤制限などの事情で稼働が落ちることはありました。また、マスクや手袋といった備品を 特
Slide 19: Bearings capacity and aircraft
ベアリングは後半に半導体不足の影響を受けたものの、在庫は歴史的な低水準で今も エアー代が毎月1億円発生している状況です。今度こそ、在庫の適正化を図り健全な成長 を実現したいと考えます。そのために、物流リードタイムの長いものについては厚く在庫を 持つなどの緻密な基準を徹底します。 生産能力のロードマップですが、一番うれしいのは3億1,500万個から3億2,500万個までの 1,000万個の増産は生産性改善で実現できたことです。すでにご案内しました100億円の 投資は、これから機械が順次入ってきます。ただし、機械も半導体不足の問題でどちらかと いうと後ろ倒しになっています。何とか来年の8月当たりに
Slide 20: Motors outlook
モーターの方は、いつも通り順調で今期は2,650億円の売上を見込んでいます。今までの トラックレコードを見ていただくとモーターの堅調さがお分かりいただけると思います。これ からの成長をドライブするのは自動車向けになります。ただし、それ以外でもDCブラシ モーターなどが様々な用途に使われ、ファンモーターもますます伸びていきます。当社の キャパシティは月産1,000万台を超えてきましたが、これからも順調に生産を伸ばしていきま す。 20
Slide 21: Mitsumi business
ミツミは、お陰様で本当に優良企業になったと思います。経営統合前はゲーム一本足打法 だったわけですが、我々が入ってOISの生産性を徹底的に引き上げました。 アナログ半導体は経営統合当初は処分するという案もありましたが、一転して8本槍に加え ることとしました。結果、今期の営業利益は上半期で100億円と大きな成功を収めています。 これから楽しみなのは、オムロン様からいただくことができたMEMS事業です。来期からは 滋賀工場が徐々に貢献していくことで、今後も売上が伸びていきます。現場は非常に士気 が高くなっています。 ミツミ事業としてはアナログ半導体とOISが大きなドライバーとなり、ゲームも当社として
Slide 22: U-Shin business
ユーシンは予想外で、これほど自動車の生産が落ちると当社としてはなすすべがありませ ん。OEM各社で20～30％の売上減となる中、ユーシン事業はほぼ100％が自動車向けで ある割には、比較的健闘したのではと私は思っています。重要なのは、自動車が戻って きたときにユーシンは確実に利益を生んでいくことです。全ての事業で調子が良いと ストレッチできませんが、今のユーシンのような事業は将来の成長ドライバーになります。 当社としては自動車の回復を待つことを基本スタンスとします。ヨーロッパの従業員の取り 組み姿勢も変わってきており、何といってもオーダーを着実に取れるようになりました。大手 顧客から大型案件を
Slide 23: Next year operating profit outlook
来期営業利益のイメージについて、詳細は来年5月にご説明させていただきますが、 1,000億円には王手と言ってよいのではと考えています。3本柱＋1であるベアリング、 モーター、アナログ半導体、OISといった伸びる製品が明確で、今期900億円を達成すれば 1,000億円というのは全く問題なく到達するであろうと思います。自動車市場は在庫が枯渇 している状況のため、半導体が戻ればかなり生産は上がってくると考えます。ユーシンの 営業利益は今期20億円の予想のため、来期は確実に大きく上乗せされます。ベアリングは キャパが上がり、モーターも自動車を中心に伸ばしていきます。アナログ半導体は滋賀 工場の稼働も立
Slide 24: Beyond 1,000 billion yen operating profit
1,000億円の営業利益の向こうはどのような景色なのか、後ほどご説明するビヨンドゼロを もじってビヨンド1,000としました。この中で、ベアリングは月産数量を4,000万個増量していき ます。航空機はCOVID-19前のレベルに戻ってまいります。モーターが順調に拡大していく のはトラックレコードが示す通りです。アナログ半導体は滋賀工場のスペースが徐々に 埋まり、まずは100億円の投資の見合いとして売上250億円を積み増しします。OISは引き 続き既存顧客が増えるのに加え、既存顧客以外にもこれから納品していく計画です。 プラスとして、その他100億円とありますが、ここではまずユーシンが確実に利益
Slide 25: Carbon neutrality and Beyond Zero
QCDESSについて、部品メーカーとして社会的課題の解決に向けて真剣に取り組んでいく ことを本年5月の決算説明会でご案内し、社員にも繰り返し言っています。 今回2つお示ししたように、まずカーボンニュートラルに取り組んでいかねばなりません。 このたびCO2排出量を総量で2030年度までに30％削減する目標を立てました。もう一つは 「MMIビヨンドゼロ」で、非常に重要なことと考えます。これは、当社製品を通して世界の 脱炭素に向けた取り組みに貢献するというものです。具体的には、当社製品の精度を上げ ることで、それを使用するお客様やその先のお客様の商品の電力を削減しCO2排出量を 削減することに貢献す
Slide 26: CO2 reduction target
2030年度の売上高2.5兆円の目標に向けて、何もしなければCO2排出量は増えてしまいま す。CO2 排出量30％削減目標は少ないように感じられるかもしれませんが 、売上高が 2.5兆円になってもいまの排出量85万トンを30％削減して60万トンにするというのが当社の 目標です。 ここでの一番のポイントは脱炭素電源で、ソーラーパネルから水素発電まで、様々なもの が将来出てくると思いますし、現在すでに導入しているものもあります。ただ、ソーラーパネ ルだけでは問題解決にはならず、何らかの大規模な脱炭素電源を使っていかなければな りません。様々な方面から検討し、進めていきたいと考えます。 また、現在使
Slide 27: Net CO2 reduction contribution
こちらはカーボンニュートラルとビヨンドゼロを一緒にした時の貢献量のイメージです。 赤でお示ししているのは自社のCO2排出量で、2020年度は約85万トンでした。青でお示し しているのは当社製品を通したCO2排出削減貢献量（＝ビヨンドゼロ）で、これは現行製品 が旧製品に比べてどのくらい省エネに貢献しているかというものです。 2020年度は175万トンの削減貢献でした。これを合わせた約90万トンが、ネットした削減 貢献量です。このように、自社の排出量を超える、当社製品によるCO2 排出削減貢献量 （＝ビヨンドゼロ）を拡大することで世界のカーボンニュートラルに貢献していきます。特に 強調したいのは、
Slide 28: Super bearing CO2 reduction effect
社内ではスーパーベアリングと呼んでいますが、精度を3倍にした当社製ベアリングが仮に エアコンに採用されるだけで13万トンのCO2の削減効果があります。13万トンのCO2とは、 例えばスギ1,500万本分の吸収量、または日本人15,000人分の排出量に相当します。 このような取り組みを加速して実施してきたいと思います。 28
Slide 29: Dividends
前期は創業70周年の記念配当8円を実施させていただきました。今期は配当性向20％と いうことで36円をお支払いさせていただきたいと思います。 29
Slide 30: MinebeaMitsumi
2021/11/5 MinebeaMitsumi Passion to Create Value through Difference BRN TLASNRABOSSELOSR CIGD. —EOMBO TIER URBRORELTHO,. EF Te. SNS (REA FAA SE SNKSABSSOAMICSLOITET. RBOMAlS. CECE BERICLO, TNSRELCEAS<RGSARLGSBAVHIVET. REORACLSESADERIES REUTS, (1SHtEMOS< SAAB. SROSIFORL. (2)RBL-—b. SHSORB. (3)ILDhO=
Slide 31: Appendix
2021/11/5 31 31
Slide 32: Sales and operating income trend
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Slide 33: Machined components trend
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Slide 34: Electronic devices trend
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Slide 35: Mitsumi trend
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Slide 36: Quarterly trend
RE es (OGM) | mn oR Lame | 30.1 30.4 29.0 72 | 2a | 32 | 4a | 12 | 22 | 3a | | 1a | | 3a | 4a | 20/388 21/378 22/378 2021/11/5 36 MinebeaMitsumi
Slide 37: Financial data trend
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Slide 38: ROIC
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