Terumo Corporation · TSE:4543

Terumo — Q2 FY2023 Earnings Presentation

25 slides from Terumo's earnings presentation, Nov 14, 2023

  1. Slide 1: 2024年3月期 第2四半期 決算概要

    2024年3月期 第2四半期 決算概要 2023年11月14日 テルモ株式会社 Chief Accounting and Financial Officer 武藤 直樹

  2. Slide 2: おことわり

    おことわり テルモの開示資料に記載されている業績見通し等の将来に関する記述は、 当社が現在入手している情報及び合理的であると判断する一定の前提に基 づいており、当社としてその実現を約束する趣旨のものではありません。様々な 要因により、実際の業績等が変動する可能性があることをご承知おきください。 実際の業績に影響を与えうる重要な要素には、テルモの事業領域を取り巻く 経済情勢、為替レートの変動、競争状況等があります。また、この資料に含ま れている製品（開発中のものを含む）に関する情報は、宣伝広告、医学的 アドバイスを目的としているものではありません。 ©TERUMO CORPORATION 2 /

  3. Slide 3: ハイライト

    ハイライト 売上収益 半期として過去最高 心臓血管と血液・細胞テクノロジーが二桁伸長して牽引 営業利益 半期として過去最高。為替影響を除いて15%増益 収益改善策（価格政策・原価低減）が計画通り進捗 株主還元 今年度中に200億円の自社株取得予定 ©TERUMO CORPORATION 3 / 11

  4. Slide 4: P&L実績

    P&L実績 売上収益：グローバルで強い需要が継続し、TIS、血液センター向けビジネス、血管が二桁伸長して牽引 営業利益：想定通りの調整後営業利益の進捗に加え、一時的な収益による二桁増益 金額（億円） FY22 Q2累計 FY23 Q2累計 増減率 為替除く増減率 FY22 Q2 FY23 Q2 増減率 売上収益 4,033 4,439 10% 6% 2,060 2,286 11% 売上総利益 2,070 2,283 10% 6% 1,054 1,185 12% （%） (51.3%) (51.4%) (51.1%) (51.8%) 一般管理費 1,171 1,315 12% 8% 605 66

  5. Slide 5: 営業利益増減分析（Q2）

    営業利益増減分析（Q2）： インフレ影響の緩和と収益改善施策の進展 （億円） 売上増による売上総利益の増加 TIS・ニューロを中心に心臓血管が牽引 価 売売 売 格 一 為 売上総利益率効果 上上 +18 般 研 替 インフレ影響をコストダウン効果で相殺 上 究 総増 総 管 の 利に 薬 理 開 影 価格 利 発 益よ 益 価 費 響 グローバルで価格政策の見直し推進 のる +7 の 費 率 の 一般管理費の増加 増 効 増 加 加 増 北米の治療デバイス拡販に向けた人員増強 果 加 為替の影響 フローへの影響+26億円、ストックへの影響は 軽微 FY22 Q2 FY22 Q2 FY23 Q

  6. Slide 6: 営業利益増減分析（Q2累計）

    営業利益増減分析（Q2累計）： 各項目で順調な進捗 （億円） 売上増による売上総利益の増加 心臓血管と血液・細胞テクノロジーが牽引 売上総利益率効果 価 売売 格 昨年度下期から増加したインフレ影響をコスト 売 為 上上 上 +31 一 ダウンと事業ミックス改善で一部相殺 般 研 替 総増 総 究 利に 薬 管 の 価格 利 開 影 益よ 益 価 理 グローバルで価格政策の見直し推進 費 発 響 のる 率 +14 費 増 の 一般管理費の増加 効 の 加 果 増 北米の治療デバイス拡販に向けた人員増強 加 増 加 為替の影響 フローへの影響+40億円をストックへの影響 ▲15億円が一部相殺 F

  7. Slide 7: 売上総利益率効果：下期に大きく改善の見通し

    売上総利益率効果： 下期に大きく改善の見通し FY23 業績予想 利益増減要因 項目別・四半期ごとの内訳 Q1 Q2 Q3 Q4 詳細と下期見通し 実績 見通し 売上 • 全項目とも下期に改善加速 総利益率効果 （億円） • 前年度Q4一時費用の剥落 (58億円/年) • 下期に緩和 インフレ • 輸送費グローバル入札開始 収益改善 • 生産移管やオペレーション改善 施策 • 下期に更なる成果刈り取り ミックス改善 • PSなど高収益事業が下期に増収 その他 • 特にQ4に大幅YoY改善見込み (PS: ファーマシューティカルソリューション) ©TERUMO CORPORATION 7 / 1

  8. Slide 8: 地域別売上収益

    地域別売上収益： 米州・欧州で治療デバイスが好調、成長率では新興国が牽引 (C&V: 心臓血管、TMCS: メディカルケアソリューションズ、TBCT: 血液・細胞テクノロジー TIS: 血管内治療システム、ニューロ: ニューロバスキュラー) FY23 Q2累計 FY23 Q2累計 売上収益 (億円) コメント 増減率 地域構成比 Q2累計 Q2 （ ）内は為替影響除く FY21 1,063 519 米州 FY22 11% C&Vのニューロが二桁伸長、血管が30%以上伸長 1,381 719 (6%) して牽引 FY23 1,537 797 35% 1,024 532 C&VのTIS・血管が牽引

  9. Slide 9: C&V：米州・欧州が牽引し売上好調を継続

    C&V： 米州・欧州が牽引し売上好調を継続。利益も計画通り進捗 (C&V: 心臓血管、TIS: 血管内治療システム、ニューロ: ニューロバスキュラー、CV: カーディオバスキュラー) （億円） Q2累計 Q2累計 Q2 コメント 売上増減 （ ）内は為替影響除く 2,657 2,354 TIS ： 海外は二桁伸長。欧州・中国が牽引。 1,943 中国では12月以降アクセス製品が集中購買の対象へ +186 売上収益 1,351 ニューロ： 北米・欧州が二桁伸長し、好調を継続。 13% 1,186 中国代理店による在庫調整の影響はQ2に緩和 +34 (8%) 948 14% CV ： 日本は装置需

  10. Slide 10: TMCS：栄養事業の売却や体温計の需要一巡が影響するも増収増益

    TMCS： 栄養事業の売却や体温計の需要一巡が影響するも増収増益 (TMCS: メディカルケアソリューションズ) （億円） Q2累計 Q2累計 Q2 コメント 売上増減 （ ）内は為替影響除く 920 938 940 HCS 日本では栄養事業の売却に伴う売上減少を ホスピタルケア 薬価改定のプラス影響と輸液セット・ポンプの好 ソリューション： 調により跳ね返す。海外はアジア・中南米が牽 引し堅調 +21 売上収益 482 478 503 0% (-1%) LCS 体温計の需要が一巡。日本の自己血糖測定 ライフケア 向け製品群は競争激化により減収 －13 5% ソリューション： PS 納品時期の

  11. Slide 11: TBCT：血液センター向けビジネス好調による大幅増益

    TBCT： 血液センター向けビジネス好調による大幅増益 (TBCT: 血液・細胞テクノロジー) （億円） Q2累計 Q2累計 Q2 コメント 売上増減 （ ）内は為替影響除く 841 740 血液センター ： アジアでは入札案件の前倒しによる売上増。 中南米・欧州では全血採血関連製品の売上 582 が好調 +88 売上収益 432 14% 395 299 アフェレシス治療： 北米を中心に細胞採取の需要が拡大。アジア (9%) では病院向けの血液治療製品の売上が好調 +27 9% 細胞処理 ： 一部事業の売却により前年比ではマイナス。 細胞治療への投資拡大に伴い、細胞処理 118 システムの売上

  12. Slide 12: 参考資料

    参考資料 ©TERUMO CORPORATION 12 / 11

  13. Slide 13: 売上明細（地域別・事業別）

    売上明細（地域別・事業別） ©TERUMO CORPORATION 13 / 11

  14. Slide 14: 売上収益の四半期推移

    売上収益の四半期推移 FY23 Q2： FY22 Q2との比較では＋11%。FY23 Q1との比較では+6% （億円） 2,500 2,000 1,500 TBCT TMCS 1,000 C&V 500 0 FY19 FY20 FY21 FY22 FY23 FY19 FY20 FY21 FY22 FY23 FY19 FY20 FY21 FY22 FY23 FY19 FY20 FY21 FY22 FY23 X Q1 Q2 Q3 Q4 Q5 ©TERUMO CORPORATION 14 / 11

  15. Slide 15: 収益改善策の進捗状況

    収益改善策の進捗状況 1 価格政策 2 VC2成果 120 億円 36 億円 上期進捗 上期進捗 下期 下期 VC2: 全社横断の原価・販管費低減プロジェクト 上期 薬価改定 のプラス影響に加え、 コスタリカ移管 によるコストダウン 実績 グローバルで価格政策 を見直し 下期 製品・地域を拡大して 国内工場における 自動化・効率化 や 見通し 継続的な効果 を見込む オペレーション改善 による更なる成果刈り取り ©TERUMO CORPORATION 15 / 11

  16. Slide 16: P&L（四半期推移）

    P&L（四半期推移） （億円） FY22 Q2 Q3 Q4 FY23 Q1 Q2 （7-9月） （10-12月） （1-3月） （4-6月） （7-9月） 売上収益 2,060 2,147 2,022 2,153 2,286 売上総利益 1,054 (51.1%) 1,114 (51.9%) 990 (49.0%) 1,098 (51.0%) 1,185 (51.8%) 一般管理費 605 (29.4%) 615 (28.6%) 597 (29.5%) 651 (30.2%) 664 (29.0%) 研究開発費 157 (7.6%) 159 (7.4%) 160 (7.9%) 154 (7.2

  17. Slide 17: 販管費（四半期推移）

    販管費（四半期推移） （億円） FY22 Q2 Q3 Q4 FY23 Q1 Q2 （7-9月） （10-12月） （1-3月） （4-6月） （7-9月） 人件費 312 316 307 336 349 販促費 44 52 45 49 44 物流費 47 49 44 47 46 償却費 59 60 58 58 61 その他 142 138 143 161 164 一般管理費 605 615 597 651 664 （売上比率） (29.4%) (28.6%) (29.5%) (30.2%) (29.0%) 研究開発費 157 159 160 154 164 （売上比率） (7.6%) (7.4

  18. Slide 18: 販管費（前年同期比）

    販管費（前年同期比） （億円） 為替除く FY22 Q2累計 FY23 Q2累計 増減 増減率 FY22 Q2 FY23 Q2 増減 増減率 増減率 人件費 610 685 75 12% 7% 312 349 37 12% 販促費 90 93 3 3% -1% 44 44 -0 -0% 物流費 91 94 2 2% -1% 47 46 -1 -0% 償却費 115 119 4 3% 0% 59 61 2 0% その他 265 325 60 23% 18% 142 164 22 15% 一般管理費 1,171 1,315 144 12% 8% 605 664 59 10% （売上比率） (29.

  19. Slide 19: 調整後営業利益：調整額

    調整後営業利益： 調整額 （億円） FY22 Q2累計 FY23 Q2累計 FY22 Q2 FY23 Q2 調整後営業利益 704 756 345 411 調整① 買収無形資産の償却費 -95 -97 -49 -50 調整② 一時的な損益 -49 6 -40 8 営業利益 560 665 255 368 ※ 調整項目に含まれる費用・収益の例 • 買収関連費用 • 訴訟関連損益 • 減損損失 調整② 「一時的な損益」の内訳 FY22 Q2累計 FY23 Q2累計 • 事業再編費用 事業再編費用 -10 -7 • 損害保険収入 細胞処理事業の一部売却に関わるのれんの減損 -35 - • 災害による

  20. Slide 20: 設備投資、償却費、研究開発費

    設備投資、償却費、研究開発費 （億円） FY23 FY20 FY21 FY22 FY23予想 Q2累計 設備投資 772 692 758 327 800 償却費 484 532 635 335 675 買収無形償却費 146 161 188 97 175 その他の償却費 338 371 447 238 500 設備投資は、建設仮勘定計上ベース・リース含まず、償却費はリース償却（IFRS16）含まず FY23 Q2累計（327億円）：主にTIS、ニューロバスキュラー、ファーマシューティカルソリューション、 血液・細胞テクノロジーの増産設備、 原料血漿採取関連、R&D投資、基幹システム（SAP）等

  21. Slide 21: キャッシュフロー（Q2累計）

    キャッシュフロー（Q2累計） 営業キャッシュフロー 投資・財務キャッシュフロー （億円） +536 -536 226 368 法 270 償 人 却 税 等 運 664 費 転 327 100 資 本 設 47 増 備 社 156 税 減 債 投 の 配 そ 前 等 資 償 当 の 1,873 利 還 他 1,873 益 に よ る 支 出 FY22末 設備投資は建設仮勘定計上ベース FY23 Q2末 現預金残高 期末現預金残高はB/Sの「現金及び現金同等物」と整合 現預金残高 ©TERUMO CORPORATION 21 / 11

  22. Slide 22: キャッシュフロー（Q2）

    キャッシュフロー（Q2） 営業キャッシュフロー 投資・財務キャッシュフロー （億円） +421 -149 51 188 法 82 人 運 償 税 191 42 転 却 等 資 366 費 設 そ 本 増 備 の 減 投 他 税 等 資 前 1,873 利 1,601 益 FY23 Q1末 設備投資は建設仮勘定計上ベース FY23 Q2末 現預金残高 期末現預金残高はB/Sの「現金及び現金同等物」と整合 現預金残高 ©TERUMO CORPORATION 22 / 11

  23. Slide 23: FY23 Q2累計 為替影響の内訳（フロー・ストック）

    FY23 Q2累計 為替影響の内訳（フロー・ストック） 対FY22 Q2累計 為替影響 +25億円 フロー +40億円：米ドル高・ユーロ高によるプラス効果 FY22 Q2累計 FY23 Q2累計 レート（円） 差異 期中平均 期中平均 USD 134 141 7 EUR 139 153 15 中国元 19.9 19.7 -0.1 ストック -15億円：棚卸資産未実現利益消去への為替影響 • 期中平均と期末日レートの差が拡大 → マイナス影響 レート（円） FY22 3月末 FY23 9月末 差異 USD 134 150 16 EUR 146 158 12 ©TERUMO CORPORATION

  24. Slide 24: 為替感応度

    為替感応度 1円の円安に対しての年間影響額（フロー） （億円） USD EUR 中国元 売上収益 22 11 39 調整後営業利益 0 5 23 1円の円安に対しての影響額（ストック） USD EUR 中国元 調整後営業利益 -2.5 -0.6 -2.0 ©TERUMO CORPORATION 24 / 11

  25. Slide 25: ~“TERUMO

    ~“TERUMO

Terumo — Q2 FY2023 Earnings Presentation on 6ix