Nichirei Corporation · TSE:2871
Nichirei — Q3 FY2025 Earnings Presentation
30 slides from Nichirei's earnings presentation, Feb 4, 2025
Slide 1: 2025年3月期 第3四半期決算説明会資料
おいしい瞬間を届けたい ２０２５年３月期 第３四半期決算説明会資料 2025年2月4日 株式会社ニチレイ 取締役上席執行役員 鈴木 健二 © Nichirei Corporation. All rights reserved.
Slide 2: 本日お伝えしたいこと
本日お伝えしたいこと おいしい瞬間を届けたい （１）第３四半期の総括 ・売上高は、主力の加工食品事業と低温物流事業がけん引し増収 ・営業利益は、第３四半期単独では、水産事業の伸⾧に加え、低温物流事業が前期並みの水準に回復 したものの、加工食品事業の減益などによりグループ全体では減益だが、累計では過去最高に （２）通期計画 （グループ全体） ・セグメント単位での修正はあるものの、全体では第１四半期決算で上方修正した計画から変更なし （加工食品事業） ・前回計画から下方修正するが、売上高、営業利益ともに過去最高を見込む。 （低温物流事業） ・保管や運送需要を最大限に取り込み、通期計画の達成を図る
Slide 3: 目次
目次 おいしい瞬間を届けたい 2025年3月期 第３四半期実績（P.3～7） 2025年3月期 通期計画（P.8～16） Appendix（P.17～28） 注：当資料のグラフ・表などで表示されている数値は、別途断り書きがある場合を除き、金額単位表示未満は四捨五入し、一部で端数調整のため 切り上げ・切り捨てを行っている。 © Nichirei Corporation. All rights reserved. 2
Slide 4: 第3四半期実績
おいしい瞬間を届けたい 第３四半期実績 © Nichirei Corporation. All rights reserved. 3
Slide 5: 連結業績実績
連結業績実績 おいしい瞬間を届けたい 第３四半期は加工食品事業のコスト増などで減益、累計では概ね通期計画に沿って進捗 （単位 : 億円） 第３四半期 第３四半期累計 【売上高】 前年同期間比 前年同期間比 通期計画 実績 営業 実績 に対する 営業 主力の加工食品事業と低温物流事業が引き続き堅調に 増減 率 利益率 増減 率 利益率 進捗率 推移し4％増収 加工食品 811 50 7% 2,363 172 8% 74% 水産 198 2 1% 464 △23 △5% 93% 【営業利益】 畜産 172 △43 △20% 528 △102 △16% 78% 第3四半期は水産事業が大幅増益となった
Slide 6: 加工食品事業
加工食品事業 おいしい瞬間を届けたい 第３四半期も調理品の販売数量は伸⾧、利益面では北米でのコスト増により5億円減益 （単位 : 億円） 【売上高】 第３四半期 第３四半期累計 《家庭用調理品》 前年同期間比 前年同期間比 通期計画 ・第3四半期は主力のチキン加工品などでTVCMと店頭 営業 営業 実績 利益率 実績 に対する 利益率 販促を連動させたプロモーションを実施し数量伸⾧が継続 増減 率 増減 率 進捗率 ・「本当に旨い担々麺」などパーソナルユースを含む新商 売上高合計 811 50 7% 2,363 172 8% 74% 品の販売が好調に推移 《業務用調理品》 家庭用調理品 246
Slide 7: 低温物流事業
低温物流事業 おいしい瞬間を届けたい 第３四半期は国内事業が増益に転換し、前期並みの利益水準に回復 （単位 : 億円） 【国内】 第３四半期 第３四半期累計 《売上高》 前年同期間比 営業 前年同期間比 通期計画 営業 ・3PL事業や輸配送事業の伸⾧に加え、在庫水準の回復 実績 実績 に対する 増減 率 利益率 増減 率 進捗率 利益率 などにより4％増収 売上高合計 722 51 8% 2,095 165 9% 76% 《営業利益》 国内小計 501 25 5% 1,452 58 4% 77% ・第3四半期は在庫水準の回復とともに、輸配送事業の 伸⾧や運送効率化などが寄与し12％増益 物流ネ
Slide 8: 水産・畜産事業
水産・畜産事業 おいしい瞬間を届けたい 水産は魚卵の収益性回復や高収益商材の拡販により6億円増益 畜産はコスト上昇の影響を受けたが、取り扱いカテゴリーの選択と集中を進め 前期並みの利益を確保 （単位 : 億円） 【水産】 第３四半期 第３四半期累計 《売上高》 前年同期間比 営業 前年同期間比 通期計画 営業 ・低収益商材の削減を進めたことにより5%減収 実績 実績 に対する 利益率 利益率 増減 率 増減 率 進捗率 《営業利益》 ・在庫の入れ替えが進み、低迷していた魚卵の収益性が 水 売上高 198 2 1% 464 △23 △5% 93% 第3四半期に回復 産 ・価格改定の実施や、高収益
Slide 9: 通期計画
おいしい瞬間を届けたい 通期計画 © Nichirei Corporation. All rights reserved. 8
Slide 10: 連結業績予想
連結業績予想 おいしい瞬間を届けたい セグメント単位で修正するが、売上高、営業利益ともに前回計画から変更なし （単位 : 億円） 通期 前年同期間比 前回計画比 営業 【売上高】 計画 増減 率 前回計画 増減 利益率 加工食品事業で下方修正するが、低温物流事業など 加工食品 3,130 221 8% 3,180 △50 でカバーし全体では前回計画から変更なし 水産 550 △66 △11% 500 50 畜産 680 △138 △17% 680 ー 【営業利益】 低温物流 2,790 216 8% 2,760 30 加工食品事業で下方修正するが、バイオサイエンス 不動産 46 1 3% 46
Slide 11: 加工食品事業 通期計画
加工食品事業 おいしい瞬間を届けたい 前回計画を下方修正するが、売上高、営業利益ともに過去最高を見込む （単位 : 億円） 【売上高】 通期 《家庭用調理品》 前年同期間比 前回計画比 ・第４四半期も米飯類やチキン加工品、パーソナルユース 営業 計画 利益率 などの主力商品の拡販に注力 増減 率 前回計画 増減 《業務用調理品》 売上高合計 3,130 221 8% 3,180 △50 ・大手ユーザー向けの商品導入時期の遅れで通期計画を下方 家庭用調理品 935 61 7% 935 ー 修正 ・チキン加工品を中心に、米飯類、食肉加工品など幅広い 加 業務用調理品 1,104 77 8% 1,1
Slide 12: 加工食品事業 営業利益の増減要因
加工食品事業 おいしい瞬間を届けたい 営業利益の増減要因 （単位 : 億円） （単位通期 : 億円）前回通期 主な内容 第1四半期 第2四半期 第3四半期 第3四半期 第4四半期 実績 実績 実績 累計 計画 計画 計画比 前期 営業利益 ・増収効果 38 40 55 133 41 174 ー 国内の業務用調理品の一部商品導入時期の遅れや 増益要因 28 25 15 68 20 88 △5 農産加工品の計画修正を反映 増収効果（※） 10 14 6 30 3 33 △5 価格改定効果 5 5 7 17 10 27 ー ・海外関係会社の業績影響額 海外関係会社の 業績影響額 10 7 △4 13
Slide 13: 加工食品事業 海外売上高実績と計画
加工食品事業 おいしい瞬間を届けたい 海外全体では下方修正を行うが、通期で11％増収を見込む 海外売上高実績と計画 2025年3月期 第３四半期累計 通期 （単位 : 億円） 前年同期間比 前年同期間比 前回計画比 実績 増減 率 計画 増減 率 前回計画 増減 北米 279 29 11% 372 37 11% 400 △28 売 GFPTニチレイ 187 27 17% 252 30 13% 245 7 上 高 その他 47 △1 △2% 62 △0 △1% 68 △6 合計 513 55 12% 686 67 11% 713 △27 【タイ】 【北米】 売上高・営業利益 《前回計画比からのプ
Slide 14: 低温物流事業 通期計画
低温物流事業 おいしい瞬間を届けたい 保管・運送需要を最大限に取り込み、通期計画達成を図る （単位 : 億円） 【国内】 通期 《売上高》 前年同期間比 前回計画比 営業 ・3PL事業や輸配送事業の伸⾧を踏まえ30億円上方修正 計画 増減 率 前回計画 増減 利益率 《営業利益》 ・保管事業の在庫回復、輸配送事業の取り扱い拡大や 売上高合計 2,790 216 8% 2,760 30 更なる効率化の推進により2億円上方修正 国内小計 1,908 84 5% 1,878 30 物流ネットワーク 1,239 53 4% 1,222 17 【海外】 地域保管 669 31 5% 656 13 《売上
Slide 15: 低温物流事業 営業利益の増減要因
低温物流事業 おいしい瞬間を届けたい 営業利益の増減要因 （単位 : 億円） 主な内容 第1四半期 第2四半期 第3四半期 第3四半期 第4四半期 通期 前回通期 実績 実績 実績 累計 計画 計画 計画比 ・集荷増による業績影響額 前期 営業利益 40 47 49 135 23 158 ー 保管事業の更なる在庫の積み上げと冷食共同配送など 増益要因 △3 △2 4 △1 17 16 ー の輸配送事業の堅調継続を想定 集荷増による △1 △1 2 0 4 4 １ 業績影響額 業務効率化 △2 △1 2 △1 3 3 １ ・業務効率化 適正料金収受などの 保管・輸配送事業の取り扱い物量の拡大に応
Slide 16: 低温物流事業 海外・国内の状況
低温物流事業 おいしい瞬間を届けたい 海外の状況 国内の状況(在庫水準) 海外売上高 （単位 : 億円） ・第３四半期は前年を上回る在庫水準で推移 2025年3月期 ・第４四半期も輸入貨物の搬入量の緩やかな回復などもあり前年 第３四半期累計 通期 前年同期間比 前年同期間比 を上回る在庫水準を想定 実績 計画 当社の１２大都市 在庫屯数推移 増減 率 増減 率 欧州 558 83 18% 756 114 18% 2022年度 2023年度 2024年度 東アジア 42 5 12% 57 5 10% 108 売上高 東南アジア 20 9 90％ 27 10 59% 合計 620 97 19％ 8
Slide 17: 水産・畜産事業 通期計画
水産・畜産事業 おいしい瞬間を届けたい 水産、畜産ともに事業構造改革を継続し、通期計画の達成を見込む （単位 : 億円） 通期 前年同期間比 前回計画比 営業 計画 増減 率 前回計画 増減 利益率 水 売上高 550 △66 △11% 500 50 産 営業利益 13 7 120% 13 ー 2.4% 畜 売上高 680 △138 △17% 680 ー 産 営業利益 10 △0 △4% 10 ー 1.5% 【水産】《売上高》 ・低収益商材の大幅削減を進めつつ、北米をメインにした海外販売の強化に注力 ・第３四半期までの進捗を踏まえ、前回計画から50億円上方修正 《営業利益》 ・価格改定の推進や
Slide 18: Appendix
おいしい瞬間を届けたい Appendix © Nichirei Corporation. All rights reserved. 17
Slide 19: 貸借対照表の増減要因
貸借対照表の増減要因 おいしい瞬間を届けたい （単位 : 億円） 【主な増減要因】 2024年3月期 2025年3月期 増減 期末 第３四半期 ①売掛金 ＋145億円 資産の部 流動資産 2,014 2,243 229 ① ②短期借入金 ＋132億円 固定資産 2,837 2,875 38 コマーシャル・ペーパー ＋100億円 資産合計 4,852 5,118 267 負債・純資産の部 ③社債 ▲100億円 流動負債 1,235 1,466 231 ② 固定負債 957 901 △55 ③ ⾧期借入金 ＋53億円 負債合計 2,192 2,367 175 純資産合計 2,659 2,751 9
Slide 20: 2025年3月期 年間業績・計画一覧
2025年3月期 年間業績・計画一覧 おいしい瞬間を届けたい （単位 : 億円） 第１四半期 第２四半期 第３四半期 第３四半期累計 第４四半期 通期 前年同期間比 前年同期間比 前年同期間比 前年同期間比 前年同期間比 前年同期間比 実績 実績 実績 実績 計画 計画 増減 率 増減 率 増減 率 増減 率 増減 率 増減 率 加工食品 778 63 9% 774 59 8% 811 50 7% 2,363 172 8% 767 49 7% 3,130 221 8% 家庭用調理品 226 18 9% 229 20 10% 246 11 5% 701 49 8% 234 12 5% 935 6
Slide 21: 各中計期間の業績の推移
各中計期間の業績の推移 おいしい瞬間を届けたい ※今回の通期計画変更に伴う変更箇所は色を付けている energy 2012 RISING 2015 POWER UP 2018 WeWill 2021 Compass Rose 2024 （単位：億円） (10-12年度) (13-15年度) (16-18年度) (19-21年度) (22-24年度) 11/3 12/3 13/3 14/3 15/3 16/3 17/3 18/3 19/3 20/3 21/3 22/3 23/3 24/3 25/3E 加工食品事業 1,619 1,742 1,616 1,807 1,939 1,992 2,050
Slide 22: ROICの推移
ROICの推移 おいしい瞬間を届けたい （単位：億円） 14/3 15/3 16/3 17/3 18/3 19/3 20/3 21/3 22/3 23/3 24/3 25/3E グループ全体 ROIC（%） 4.2 4.3 5.9 8.0 8.1 7.8 7.6 7.5 7.8 6.9 7.5 7.8 NOPAT率（%） 2.0 2.1 2.7 3.7 3.7 3.7 3.6 3.9 4.1 3.5 3.9 4.0 使用資本回転率（回） 2.1 2.0 2.2 2.2 2.2 2.1 2.1 1.9 1.9 2.0 1.9 1.9 WACC（%） 4.0 4.0 4.0 加工食品 簡易ROIC
Slide 23: エリア別連結海外売上高
エリア別連結海外売上高 おいしい瞬間を届けたい （単位 : 億円） 23.7% 25.0% 2,100 21.3% 20.1% 1,800 1,656 20.0% 16.2% 1,500 1,450 14.1% 13.6% 13.6% 13.4% 1,333 13.2% 13.1% 12.9% 15.0% 1,200 976 900 756 792 797 769 10.0% 686 708 732 600 5.0% 300 0 0.0% 15/3 16/3 17/3 18/3 19/3 20/3 21/3 22/3 23/3 24/3 25/3E 北米 欧州 東南アジア 東アジア その他 海
Slide 24: 主力事業の業績推移
主力事業の業績推移 おいしい瞬間を届けたい 【加工食品事業】売上高・営業利益・EBITDA推移 営業利益 3,130 400 EBITDA 3,000 （億円） 2,757 2,909 152 （億円） 149 151 2,442 686 298 140 619 269 300 589 408 220 253 2,000 237 217 204 200 174 1,104 205 200 1,001 140 1,027 926 142 1,000 100 768 814 874 935 0 0 22/3 23/3 24/3 25/3E 家庭用調理品 業務用調理品 農産加工品 海外 その他 営業
Slide 25: 加工食品事業 市場動向と価格改定
加工食品事業 おいしい瞬間を届けたい SCI 家庭用調理冷凍食品 100人当たり購入金額の前年同四半期比 市場 24/3期１Q 24/3期２Q 24/3期３Q 24/3期４Q 24/3期累計 25/3期１Q 25/3期２Q 25/3期３Q 全体 109% 106% 106% 106% 107% 103% 105% 105% 畜肉フライ 128% 123% 118% 107% 119% 96% 96% 99% ピラフご飯類 103% 104% 105% 104% 104% 101% 107% 104% おにぎり 112% 107% 125% 109% 113% 107% 113% 107% 和風
Slide 26: 加工食品事業 海外売上高実績と計画
加工食品事業 おいしい瞬間を届けたい 海外売上高実績と計画 （単位 : 億円） 2025年3月期 第１四半期 第２四半期 第３四半期 第４四半期 通期 前年同期間比 前年同期間比 前年同期間比 前年同期間比 前年同期間比 実績 増減 率 実績 増減 率 実績 増減 率 計画 増減 率 計画 増減 率 北米 97 9 10% 91 13 16% 90 7 8% 93 9 10% 372 37 11% 売 GFPTニチレイ 64 12 23% 57 4 7% 65 11 21% 65 3 5% 252 30 13% 上 高 その他 19 2 14% 16 △0 △1% 13 △3 △18% 15
Slide 27: 低温物流事業 海外売上高実績と計画
低温物流事業 おいしい瞬間を届けたい 海外売上高実績と計画 （単位 : 億円） 2025年3月期 第１四半期 第２四半期 第３四半期 第４四半期 通期 前年同期間比 前年同期間比 前年同期間比 前年同期間比 前年同期間比 実績 増減 率 実績 増減 率 実績 増減 率 計画 増減 率 計画 増減 率 欧州 168 24 16% 195 36 23% 195 23 14% 198 31 18% 756 114 18% 東アジア 12 2 17% 15 2 13% 15 1 7% 15 0 3% 57 5 10% 売上高 東南アジア 6 5 426% 7 4 120% 6 0 5% 7 1 11%
Slide 28: 業界の冷蔵倉庫稼働状況
低温物流事業 おいしい瞬間を届けたい 業界の冷蔵倉庫稼働状況 （千屯） （%） 3,500 40.0 3,257 3,208 3,263 3,182 12大都市 合計入庫重量（期間通算累計） 3,000 2,886 34.9 34.6 34.4 35.0 首都圏 33.7 2,500 33.4 31.5 31.8 31.6 31.0 関西圏 2,000 30.4 30.5 29.6 30.2 30.0 29.1 28.6 1,548 1,551 1,525 1,500 12大都市 合計在庫率（期間通算平均） 1,497 1,405 1,000 825 876 871 873 775 25.0
Slide 29: 主なIRニュースリリースのご案内
主なＩＲニュースリリースのご案内 おいしい瞬間を届けたい ■ニチレイグループ初となる蓄電池システムを導入 太陽光オンサイトPPAとの連携により、発電した電力を最大限有効活用する仕組みを構築 https://www.nichirei.co.jp/news/2024/470.html ■福岡東浜物流センターに太陽光発電システムを導入 https://www.nichirei-logi.co.jp/news/2024/20241219.html ■ニチレイロジグループR&Dセンターテスト稼働のお知らせ https://www.nichirei-logi.co.jp/news/2024/2024122
Slide 30: 当資料取り扱いのご注意
当資料取り扱いのご注意 おいしい瞬間を届けたい 当資料に記されたニチレイの現在の計画・見通し・戦略などのうち、歴史的事実でないものは、将来の業績に関する 見通しであります。将来の業績に関する見通しは、将来の営業活動や業績に関する説明における「確信」、「期待」、 「計画」、「戦略」、 「見込み」、 「予測」、 「予想」その他これらの類義語を用いたものに限定されるものではあり ません。これらの情報は、現在において入手可能な情報から得られたニチレイの経営者の判断に基づいております。実 際の業績は、さまざまな重要な要素により、これらの業績見通しとは大きく異なる結果となる場合があります。このた め、これ