Salmones Camanchaca SA · BCS:SALMOCAM
Salmones Camanchaca SA — Camanchaca — Q1 2019 Earnings Presentation
25 slides from Salmones Camanchaca SA's earnings presentation, May 31, 2019
Slide 1: Resultados 1T 2019
Resultados 1T 2019 31 de Mayo, 2019
Slide 2: Hechos destacados del 1T 2019
Hechos destacados del 1T 2019 • 4,7% disminuyeron los Ingresos vs 1T 2018, registrando US$ 131 millones, pero en actividades propias crece 4,5%. • 4,3% disminuyó el EBITDA, registrando US$ 13,6 millones en el 1T 2019, pero subió 21% excluido el negocio trucha. • 62% aumentaron las capturas de Jurel,
Slide 3: Cifras claves
Cifras claves 1T 2019 1T 2018 Δ% Ingresos de actividades ordinarias MUS$ 131.121 137.581 -4,7% Margen bruto antes de Fair Value MUS$ 20.991 24.264 -13,5% EBITDA antes de Fair Value MUS$ 13.641 14.255 -4,3% EBIT antes de Fair Value MUS$ 7.679 8.477 -9,4% Margen EBIT % % 5,9% 6,2% -4,9% Fair Value MUS
Slide 4: Capturas Pelágicas del Norte
Capturas Pelágicas del Norte Temporada pesca retrasada por abundante biomasa, pero de bajos calibres, que retrasan capturas. Miles de toneladas (Incluye capturas propias y compras a 3°s) 100% 100% 75% 64% 125-130 56 127 49 112 41 87 34 30 24% 21 14 34 7 0,3 1T 17 2T 17 3T 17 4T 17 1T 18 2T 18 3T 18
Slide 5: Capturas Pelágicas Centro-Sur: Sardina
Capturas Pelágicas Centro-Sur: Sardina Capturas disminuyen 8% en 1T 2019, privilegiando las capturas artesanales. Miles de toneladas (Incluye capturas propias y compras a 3°s) Terceros Propias 73 16 60 57 55 7 50-55 6 20 9 33 26 24 20 57 53 51 43 14 35 11 11 2 1T 17 2T 17 3T 17 4T 17 1T 18 2T 18 3T
Slide 6: Capturas Pelágicas Centro-Sur: Jurel/Caballa
Capturas Pelágicas Centro-Sur: Jurel/Caballa Buena temporada pesca por recuperación biomasa: capturas +44% vs 1T 2018. Capturas estimadas consideran traspasos de cuota ORP y de Pesca Norte Miles de toneladas Cuota Jurel Compras ORP Caballa 77 75 8 5 58 33 15 15 32 50 3 28 42 5 10 23 2 17 54 55 12 11
Slide 7: Distribución de mercados Pesca
Distribución de mercados Pesca 1T 2019 (1T 2018) % basado en ventas en dólares Harina de Pescado Aceite de Pescado 3% 11% 13% 40% (55%) 12% (33%) 19% (32%) 68% (68%) 34% (11%) China Chile Japon Corea del Sur Taiwan Chile Europa China Jurel Congelado Jurel Conserva 5% 5% 4% 5% 6%(5%) 7% (9%) 6% (0%)
Slide 8: Precio Harina de Pescado
Precio Harina de Pescado 1T 2018: Recuperación precio peruano por pocas capturas de la 2da temporada 2017. 3T, 4T 2018 y 1T 2019: Precio más en línea de tendencia por capturas Peruanas normales en la 1era y 2da temporada 2018. Al 19 de mayo: Capturas de Perú alcanzan 39% de la cuota 1era temporada 2
Slide 9: Tendencia Largo Plazo Precio Harina y Aceite
Tendencia Largo Plazo Precio Harina y Aceite Precios de la harina de pescado chilena Super Prime (US$/ton) 2.600 2.400 2.200 2.000 1.800 1.635 1.600 1.400 1.200 1.000 Precio aceite de pescado chileno (US$/ton) 2800 2600 2400 2200 2000 1800 1.605 1600 1400 1200 1000 800 sept-12 sept-10 sept-11 sept-1
Slide 10: Proyecto Ley Corta de Pesca
Proyecto Ley Corta de Pesca Ubicación: Senado. Refunde cuatro el original del Gobierno y 3 iniciativas parlamentarias (Ossandón, Goic - Muñoz y Quinteros) • Estado: En primer trámite Constitucional: – Aprobado en la Comisión de Pesca del Senado. – Aprobada la idea de legislar por la Sala del Senado,
Slide 11: Salmón Atlántico: Siembras y Cosechas
Salmón Atlántico: Siembras y Cosechas Salmón Atlántico 2015 2016 2017 2018 2019E* Siembras (mill. peces) 8,0 8.4 9.7 11.9 11 Cosechas (M Tons WFE) 43,3 36,2 34,2 48,5 52 19-20 Cosechas (M Tons WFE) 16,3 • Se estiman 18.000 toneladas adicionales (WFE) de salmón Atlántico en 2019 vs 2017 (mismas 14-15
Slide 12: Ajuste estimación cosecha 2019 Salmón Atlántico
Ajuste estimación cosecha 2019 Salmón Atlántico (Miles Toneladas WFE) Mortalidad Mayor More sunlight luz solar Falta Lessdewinds viento Falta Less de rainfall lluvia Estimación 2019 se Algal bloom reduce 5% Bloom de algas Menor Oxygen levels decrease alimentación alcanzando las Niveles de Oxígeno ba
Slide 13: Condiciones Sanitarias del Salmón Atlántico
Condiciones Sanitarias del Salmón Atlántico Salmones Camanchaca Mortalidad Toda la biomasa Ciclo cerrado 11,0% 9,3% 8,5% 8,8% 7,3% 6,5% 5,5% 5,4% 4,2% 2,6% 2,1% 1,1% 1,1% 1,2% 1,4% 1,0% 1,1% 0,6% 1T 17 2T 17 3T 17 4T 17 1T 18 2T 18 3T 18 4T 18 1T 19 • El rendimiento se explica por: 1T 2016 1T 2017 1
Slide 14: Costos salmón Atlántico
Costos salmón Atlántico Costo ex jaula (US$/Kg pez vivo) 3,65 3,76 3,34 3,47 3,09 3,15 2,94 2,90 3,28 3,21 2,79 2,79 2,83 1T 16 2T 16 3T 16 4T 16 1T 17 2T 17 3T 17 4T 17 1T 18 2T 18 3T 18 4T 18 1T 19 Costo de proceso (US$/Kg WFE) 1,14 1,04 1,24 1,27 1,02 1,03 1,06 0,94 0,92 0,84 0,93 0,84 0,80 0,88
Slide 15: Tendencia Largo Plazo Precio Salar
Tendencia Largo Plazo Precio Salar Urner Barry US$/Lb FAN 6,50 Virus ISA 6,00 5,50 5,00 4,50 4,00 3,50 3,00 2,50 Recuperación post-ISA Devaluación de monedas frente al USD 2,00 may-19 jul-12 jul-04 jul-05 jul-06 jul-07 jul-08 jul-09 jul-10 jul-11 jul-13 jul-14 jul-15 jul-16 jul-17 jul-18 ene-04 ene-
Slide 16: Segmento Salmones vs Urner Barry
Segmento Salmones vs Urner Barry Salmones Camanchaca vs EE.UU. Benchmark RMP Urner Barry vs RMP Camanchaca (US$/ Kg WFE) (Promedio Salmonex, Urner Barry, Ene 2016 = Base 100) +27 230 Centavos 210 190 170 150 130 110 90 70 50 jul-16 jul-17 jul-18 mar-16 mar-17 mar-18 mar-19 ene-16 sept-16 ene-17 ene-
Slide 17: Distribución de mercados salmón Atlántico
Distribución de mercados salmón Atlántico 1T 2019 (1T 2018) % basado en ventas en dólares Total Congelado: 60% (61%) Fresco: 40% (39%) 14% 6% 20% 6% 24% (21%) (6%) 2% (16%) 7% 3% (1%) 39% (32%) 3% 7% (7%) 11% 20% (11%) 61% 8% (28%) (56%) (11%) 24% 11% (12%) 19% (22%) 15% (36%) (7%) Estados Unidos Mé
Slide 18: Evolución Márgenes del Negocio Salmón
Evolución Márgenes del Negocio Salmón Evolución del EBIT (US$/Kg WFE) sin Fair Value en el negocio de salmonicultura EBIT sin cuenta en participación de Trucha ni operación con MP de 3ros 1,93 1,14 1,27 0,46 -0,72 1T 15 2T 15 3T 15 4T 15 1T 16 2T 16 3T 16 4T 16 1T 17 2T 17 3T 17 4T 17 1T 18 2T 18 3T
Slide 19: Industria Chilena del salmón
Industria Chilena del salmón Evolución de cosecha (M Ton WFE) Crecimiento en cosechas: salmón Atlántico 1.000 22% 800 16% 600 Trucha 12% 400 Coho 1% / +5% 200 Atlántico 0 S1 18/S1 17 S2 18/S2 17 2018/2017 2019E/2018 2014 2015 2016 2017 2018 2019E Siembras reales: Salmón Atlántico 1T 2019 vs 1T 2017:
Slide 20: Mejillones
Mejillones • EBITDA negativo de US$ -0,3 millones: bajos rendimientos y calibres. 1T 2014 1T 2015 1T 2016 1T 2017 1T 2018 1T 2019 MP Propia [Ton] 4.867 7.658 2.642 11.146 5.218 4.999 MP Terceros [Ton] 2.397 1.569 3.441 1.167 5.626 4.768 Materia Prima Total MP procesada [Ton] 7.264 9.227 6.083 12.313
Slide 21: Resultados
Resultados (millones de dólares) 1T 2018 1T 2019 EBITDA (sin Fair Value) 17,7 16,9 14,3 13,6 -2,6 -3,0 -0,9 -0,2 Pesca Salmones Cultivos TOTAL Resultado 10,4 5,4 2,1 -0,4 -3,1 -4,8 -0,9 -4,1 2018 2019 2018 2019 2018 2019 2018 2019 Pesca Salmones Cultivos TOTAL 21
Slide 22: Evolución de últimos 4 trimestres móviles
Evolución de últimos 4 trimestres móviles EBITDA Ingresos X% % de EBITDA sobre Ingresos 624 629 623 565 489 488 487 498 483 479 16,2% 16,3% 462 470 470 453 446 454 102,3 101,6 439 12,7% 79,4 11,8% 13,4% 12,0% 12,9% 66,9 11,4% 64,0 58,7 10,2% 58,5 10,0% 10,0% 55,4 9,2% 45,1 47,1 47,0 45,9 6,7% 4,9% 3
Slide 23: Evolución de últimos 4 trimestres móviles
Evolución de últimos 4 trimestres móviles 430 436 425 380 353 352 328 330 335 329 340 331 299 302 310 SALMONES 275 269 281 260 263 263 247 242 235 222 233 223 215 202 209 63,6 68,7 63,0 52,3 51,3 58,5 70,5 81,9 81,1 Ingresos 27,5 25,6 20,1 6,7 38,8 Totales 8,2 -7,5 -5,8 Ingresos Propios EBITDA 179 1
Slide 24: Balance Camanchaca MUS$
Balance Camanchaca MUS$ 31-03-2018 31-03-2019 Efectivo 24.762 Deuda Financiera 112.250 Efectivo 26.434 Deuda Financiera 92.894 Activo Biológico 136.122 Activo Biológico 141.726 Inventario 77.952 Inventario 68.066 CxC 75.137 CxP 90.753 CxC 86.076 CxP 127.125 Otros 28.329 Otros 28.747 Activo Fijo 238.
Slide 25: Resultados 1T 2019
Resultados 1T 2019 31 de Mayo, 2019