Sekisui Chemical Co., Ltd. · TSE:4204
Sekisui Chemical — Q1 FY2024 Earnings Presentation
31 slides from Sekisui Chemical's earnings presentation, Jul 31, 2024
Slide 1: 2024年度第1四半期 決算説明会
積水化学工業株式会社 2024年度（2025年3月期） 第1四半期 決算説明会 代表取締役 専務執⾏役員 上脇 太 2024年7月31日
Slide 2: 2024年度第1四半期実績および上期見通し(為替レート)
2024年度第1四半期実績および上期⾒通し 2023年度 2024年度 為替レート 期初計画 1Q 上期 1Q 2Q 上期 （4月） ¥150/US$ ¥157/US$ ¥156/US$ ¥150/US$ 社内前提 ‐ ‐ ¥161/€ ¥169/€ ¥168/€ ¥161/€ 実績 ¥137/US$ ¥141/US$ ¥156/US$ ‐ ‐ *期中平均 ¥149/€ ¥153/€ ¥168/€ ※輸出は社内前提レート適⽤。為替感応度は社内前提レートで対USドル1円（円安）あたり営業利益+約5億円／年 1
Slide 3: 2024年度第1四半期 損益概要
2024年度第1四半期 損益概要 ▌増収。営業大幅増益 ▌経常増益。最終利益は前年の政策保有株式売却益の影響大きく、微減益 ▌売上⾼はほぼ計画通り。営業利益は計画を上回って進捗 ★︓過去最⾼値 2023年度 2024年度 （億円） 増減 1Q実績 1Q実績 売上⾼ 2,854 ★ 2,988 +134 営業利益 153 ★ 202 +49 経常利益 222 ★ 265 +44 親会社株主に帰属する 241 237 ▲4 四半期純利益 2
Slide 4: 2024年度第1四半期 セグメント別売上高・営業利益
2024年度第1四半期 セグメント別売上⾼・営業利益 ▌⾼機能Pは大幅増収増益。環境LLおよびメディカルも増収増益。住宅は減収も収益性強化策が 着実に進捗し増益確保。全セグメントで営業増益、営業利益計画を上回って進捗 ・⾼機能P *︓3分野とも増収増益。エレクトロニクス分野、インダストリアル分野において需要回復基調。為替差益効果もあり、大幅増収増益 ・住宅 *︓売上棟数減により減収も、主に構成改善、固定費削減、およびリフォーム事業の受注拡大により増益 ・環境LL *︓国内非住宅市況は回復基調。売値改善の前倒し需要獲得もあり、増収増益 ・メディカル︓堅調な国内検査薬需要の獲得。創薬⽀援事業拡大、
Slide 5: 市況の前提
市況の前提 グローバル⾃動⾞⽣産台数 （前年同期⽐） 住宅・集客 （前年同期⽐） 1Qは想定をやや下回って推移。2Qは想定通りの⾒通し 24年度上期の展⽰場来店は前年減を⾒込むも、WEB等の資料請求増 により集客全体では前年を上回る⾒通し ※[ ]内は想定（4月） FY23 FY23 FY23 FY24 FY24 120% 1Q 上期 下期 1Q 上期 109% 105％ 集客全体 98% 97% 100% 105% 110% 105% [97%] 100% 99% 101% 想定(4月) 資料請求 111% 108% 118% 119% 115% 96% (WEB等) [98%] 100%
Slide 6: 2024年度上期見通し セグメント別
2024年度上期⾒通し セグメント別 ▌⼀定の市況回復を⾒込み、住宅を除く3セグメントで増収。全セグメントで増益の⾒通し。 主に為替差益、固定費抑制により、上期計画を上方修正 ・⾼機能P︓半導体関連ならびに建築・消費財の需要回復、⾼機能品拡販、および為替差益により、計画を上方修正 ・住宅︓売上棟数減影響を、引き続き固定費削減、およびリフォーム事業拡大によりカバーし、営業利益計画を上方修正 ・環境LL︓国内非住宅市況は回復基調。売値改善によるスプレッド確保を徹底し、計画を上回って営業増益の⾒通し ・メディカル︓堅調な国内検査薬需要の獲得、⽶国での感染症検査キット拡販等により、計画を上回って営業増
Slide 7: 2024年度上期見通し(1Q、2Q別) セグメント別
2024年度上期⾒通し（1Q、2Q別） セグメント別 ▌2Qは⼀定の需要回復を⾒込むも、主に売値改善による1Qでの前倒し需要発⽣、および原料⾼騰 影響により、営業利益は前年および計画をやや下回って着地の⾒通し ▌上期は計画を上回る⾒通しにより、売上⾼、営業利益を上方修正 2023年度 2024年度 2023年度 2024年度 増減 増減 1Q実績 1Q実績 2Q実績 2Q⾒通し （億円） 売上⾼ 営業利益 売上⾼ 営業利益 売上⾼ 営業利益 売上⾼ 営業利益 売上⾼ 営業利益 売上⾼ 営業利益 ⾼機能P 961 99 1,106 147 +145 +47 1,042 130 1,123 125
Slide 8: 2024年度上期見通し 売上高・営業利益
2024年度上期⾒通し 売上⾼・営業利益 ▌「数量・構成」は市況の緩やかな回復により前年対⽐で大幅増も、国内住宅市況の低迷⻑期化に より、計画をやや下回る⾒通し。計画通りのスプレッド確保、および「CR等」、 「固定費」抑制、 「為替」差益により、計画を上回る増収増益を⾒込む 売上⾼ 営業利益増減要因分析 ※（ ）内は1Q実績 連結 数量･ 増減 為替 構成 売値 原料 CR等 固定費 合計 +244億円 上期計画 （4月） +1 +31 +104 +16 ▲24 +3 ▲115 +16 （億円） 上期増減 ⾒通し +1 +45 +95 +16 ▲25 +12 ▲106 +36 6,113 6,
Slide 9: 2024年度上期見通し 損益概要
2024年度上期⾒通し 損益概要 ▌増収、営業増益 ▌売上⾼、営業利益、経常利益、最終利益を計画から上方修正 ▌中間配当は計画通り2円増配し、1株あたり37円の⾒通し ★︓過去最⾼値 2024年度 2023年度 2024年度 増減 上期計画 差異 上期実績 上期⾒通し （億円） （4月） 売上⾼ 6,113 ★ 6,357 +244 6,346 +11 営業利益 412 448 +36 428 +20 経常利益 515 463 ▲52 443 +20 親会社株主に帰属する 445 395 ▲50 380 +15 四半期純利益 中間配当 （円/株） 35 ★ 37 +2 37 0 8
Slide 10: 2024年度見通し 損益概要
2024年度⾒通し 損益概要 ▌下期は為替変動リスクを織り込む ▌年度売上⾼、営業利益、経常利益、最終利益は計画通り ★︓過去最⾼値 2024年度 2023年度 2024年度 増減 計画 差異 実績 ⾒通し （億円） （4月） 売上⾼ 12,565 ★ 13,267 +702 13,267 0 営業利益 944 ★ 1,020 +76 1,020 0 経常利益 1,059 1,025 ▲34 1,025 0 親会社株主に帰属する 779 ★ 780 +1 780 0 四半期純利益 年間配当 （円/株） 74 ★ 75 +1 75 0 9
Slide 11: 高機能プラスチックスカンパニー 上期業績見通し
⾼機能プラスチックスカンパニー 上期業績⾒通し ⾼機能 プラスチックス ▌半導体関連ならびに建築・消費財の需要回復、および⾼機能品拡販により、「数量・構成」大幅増。 増収増益を⾒込む ▌主に「為替」差益効果により計画を上回り、上期最⾼益更新の⾒通し 売上⾼ 営業利益増減要因分析 ※（ ）内は1Q実績 連結 数量･ 増減 為替 構成 売値 原料 CR等 固定費 合計 +227億円 上期計画 （4月） 0 +23 +85 ▲7 ▲8 0 ▲59 +33 上期増減 0 +34 +80 ▲12 ▲10 +9 ▲59 +42 （億円） 2,192 2,230 ⾒通し エレクトロニクス+20、モビリティ+
Slide 12: 高機能プラスチックス 戦略3分野
戦略3分野 ⾼機能 プラスチックス 成⻑牽引事業 中期経営計画Drive 2.0 戦略3分野の売上⾼推移と重要指標 における現有PF強化として 成⻑期待事業 明確化した11事業を表⽰ エレクトロニクス モビリティ センシング・ エレクトロニクス モビリティ インダストリアル (半導体・ディスプレイ材料) (⾼機能中間膜・放熱等) 成型品 • スマホ、半導体を中心とした需要回復により、 • 中国市況悪化によりHUD向けを中心にN-HPP • 北⽶および国内の建築・消費財需要が 非液晶分野が着実に伸⻑する⾒通し 販売量は計画を下回る⾒通しも、着実に伸⻑ 回復基調 （HUD向け上期100％超*販売量
Slide 13: 住宅カンパニー 上期業績見通し
住宅カンパニー 上期業績⾒通し 住宅 ▌1Qは売上棟数減により減収も、主に「構成・CR等」・「固定費」削減、およびリフォーム事業の 受注拡大により増益確保 ▌上期は売上棟数減影響を、引き続き「固定費」削減、およびリフォーム事業拡大によりカバー。 「収益性強化策」が着実に進捗し、営業利益計画を上方修正 事業別売上⾼ 営業利益増減要因分析 ※（ ）内は1Q実績 売上 限界利益 ﾘﾌｫｰﾑ ﾘﾌｫｰﾑ その他 その他 要因 要因 固定費 限界利益 固定費 限界利益 固定費 合計 住宅 リフォーム その他 上期計画 （4月） ▲29 +22 +12 +15 ▲13 ▲4 ▲3 0 ▲97億円 上期増減
Slide 14: 住宅 事業別指標および収益性強化策
事業別指標および収益性強化策 住宅 住宅事業 新築受注 （前年同期⽐） 建築種別受注棟数 （前年同期⽐） スマートハウス関連指標* • 受注棟数は地域差あるも、計画通り進捗。 • 1Qは都市部を中心に建替が回復 • 各指標とも堅調に進捗。棟単価UPにも貢献 （上期101％） • 2Q以降も引き続きエリア別商品展開に • 都市部需要回復により受注⾦額は前年を 注⼒ 上回って推移 1Q実績 2Q 上期⾒通し 96% 96% 受注⾦額 ZEH⽐率 94% 建替 105% 104% 105% 105% 106% 91% 91% 89% 105% 97% *1新築 99% 104% 101% 92% ⼾
Slide 15: 環境・ライフラインカンパニー 上期業績見通し
環境・ライフラインカンパニー 上期業績⾒通し 環境・ ライフライン ▌国内非住宅市況は回復基調。「売値」改善によるスプレッド確保を徹底し、増収増 益。上期最⾼益更新を⾒込む • 国内︓重点拡大製品の拡販に注⼒。スプレッド確保を徹底 • 海外︓塩素化塩ビ樹脂（CPVC）インド需要は2Ｑより回復を⾒込む。管路更⽣（SPR）は新規物件獲得に注⼒ *重点拡大製品︓⾼付加価値、かつ市場成⻑・代替が⾒込める製品 売上⾼ 営業利益増減要因分析 ※（ ）内は1Q実績 連結 数量・ 増減 為替 構成 売値 原料 CR等 固定費 合計 +47億円 上期計画 (4月) +1 +4 +1 +8 ▲7 +3 ▲9 ０
Slide 16: 環境・ライフライン 戦略3分野
戦略3分野 環境・ ライフライン 戦略3分野の売上⾼推移と重要指標 建築・ 耐火・ 機能材 パイプ・システムズ 住・インフラ複合材 プラント配管材 不燃材料 （鉄道枕木等) • 管材群︓非住宅市況は回復基調。信越ポリマー管材事業譲り受け • 共通︓国内住宅向け製品の1Q販売は低調 （23年11月）効果により数量増。1Qは売値改善前の前倒し需要を獲得 • 耐火/不燃材料︓新規採⽤拡大が着実に進捗 • プラント管材︓国内堅調も、中国・韓国での設備投資需要低迷 • FFU︓欧州⼯場安定稼働。国内土木物件遅延 • CPVC︓インドで需要減影響受けるも、 2Qより回復を⾒込む • 建材・ホームテクノ︓重
Slide 17: メディカル事業 上期業績見通し
メディカル事業 上期業績⾒通し メディカル ▌堅調な国内検査薬需要の獲得、⽶国でのインフルエンザおよびCOVID-19検査キット等の拡販、 中国における血液凝固機器・試薬拡販により、増収増益。営業利益計画を達成する⾒通し 売上⾼ 営業利益増減要因分析 ※ [ ] 内はFLU・COVID-19検査キット除く 連結 検査 検査 ※（ ）内は1Q実績 増減 為替 国内 海外 医療他 固定費 合計 上期計画 [+30] （4月） 0 +5 +4 +14 0 ▲22 +2 （億円） ＋56億円 上期増減 ⾒通し 0 +5 +3 +14 0 ▲20 +3 欧⽶︓+10、中国︓+3、アジア︓+1 496 4
Slide 18: メディカル 事業別の状況
事業別の状況 メディカル 事業別の売上⾼推移と重要指標 検査国内 検査海外 海外検査システム • １Q︓堅調な国内検査需要を着実に獲得 • １Q︓⽶国での特殊要因*影響が解消し感染症検査キット • ２Q︓新規受注獲得に注⼒ 拡販に注⼒。大手顧客向け販売の前倒し等により増収 • ２Q︓⽶国での新製品、および中国での血液凝固検査機器・ 試薬の拡販に注⼒ ＊有⼒代理店におけるサイバーアタック被害による出荷停滞 （億円） （億円） 76 80 87 80 76 84 112 120 112 129 94 100 FY23 FY23 FY23 FY23 FY24 FY24 FY23 FY23 FY23
Slide 19: 参考資料
202472 310+Hi RANA 18
Slide 20: 連結対象会社数と増減影響
連結対象会社数と増減影響 連結対象会社数 2024年3月末 2024年6月末 増減 連結会社 143社 146社 増加 3社*1 減少 0社 持分法会社 6社 6社 増加 0社 減少 0社 *1 甲府積⽔産業（株）、東積加⼯（株）、四積化⼯（株） 連結会社増減等による影響等 2024年度1Q (前年⽐） 増減 売上⾼ ▲4億円 山陰セキスイ商事（株）*2 甲府積⽔産業（株）*3 東積加⼯（株）*3 営業利益 0億円 四積化⼯（株）*3 *2 2023年度第2四半期中より連結除外 *3 2024年度第1四半期中より新規連結 19
Slide 21: 損益概要
損益概要 1 2023年度1Q 2024年度1Q 増減 （億円） 為替差益 +44 売上⾼ 2,854 2,988 +134 売上総利益 876 961 +85 為替差益 +46 売上総利益率 30.7% 32.2% +1.5% 販売費および⼀般管理費 723 759 +36 営業利益 153 202 +49 持分法投資損益 4 ▲2 ▲6 株式売却益 +79 その他営業外損益 65 66 0 経常利益 222 265 +44 特別利益 137 79 ▲58 特別損失 3 2 ▲1 税引前利益 356 342 ▲14 法⼈税等 111 101 ▲10 非⽀配株主に帰属する四半期純利益 4 4
Slide 22: 貸借対照表 -資産-
貸借対照表 -資産- 2024年 棚卸資産（B/S科目） 増減 6月末 2024年 2024年 建売住宅（製品） 352 ▲28 増減 （億円） 3月末 6月末 造成済土地（分譲土地） 667 ▲10 造成中土地（仕掛品） 104 0 現⾦及び預⾦ 1,386 1,074 ▲312 ⼯事中住宅（仕掛品） 378 +70 売上債権 2,135 2,040 ▲94 部材等（原材料） 66 +3 住宅計 1,568 +35 棚卸資産 2,982 3,103 +120 非住宅計（製品等） 1,535 +85 棚卸資産計 3,103 +120 その他流動資産 353 351 ▲2 取得 +131、減価償
Slide 23: 貸借対照表 -負債・純資産-
貸借対照表 –負債・純資産- （億円） 2024年3月末 2024年6月末 増減 無利⼦負債 3,816 3,552 ▲264 当期純利益 +237 有利⼦負債 1,207 1,136 ▲72 配当⾦⽀払 (ネット有利⼦負債) （▲178） （62） +240 ▲165 負債合計 5,023 4,688 ▲336 ⾃己株式消却 資本⾦等 2,086 2,086 0 ▲72 利益剰余⾦ 5,019 5,021 +1 ⾃己株式 ▲487 ▲502 ▲15 消却 +72 有価証券評価差額⾦ 512 467 ▲45 取得 ▲89 非⽀配株主持分 286 297 +11 その他純資産 792 916 +
Slide 24: 連結キャッシュ・フロー
連結キャッシュ・フロー （億円） 2023年度1Q 2024年度1Q 営業活動によるキャッシュ・フロー 111 49 投資活動によるキャッシュ・フロー 79 ▲60 財務活動によるキャッシュ・フロー ▲233 ▲347 現⾦及び現⾦同等物の増減額 ▲8 ▲329 フリーキャッシュ・フロー ＝営業活動CF＋投資活動CF－配当⾦⽀払 60 ▲177 （億円） 2023年度末 2024年度1Q 現⾦及び現⾦同等物の期末残⾼ 1,264 935 2023年度1Q フリーCF 2024年度1Q フリーCF 償却等 設備等 投資 定期預金 償却等 設備等 投資 定期預⾦ 調整後 運転 税金 取得 有価証券
Slide 25: 減価償却費・資本的支出・研究開発費
減価償却費・資本的⽀出・研究開発費 ★︓過去最⾼値 2023年度 2024年度 2023年度 2024年度 （億円） 増減 増減 1Q 1Q 通期 通期計画 減価償却費*1 119 124 +6 500 543 +43 のれん等償却費*2 6 7 0 27 27 0 資本的⽀出 172 137 ▲35 606 750 +144 EBITDA*3 278 ★ 333 +55 1,471 ★ 1,590 +119 研究開発費 99 105 +6 417 450 +33 減価償却費・資本的支出・研究開発費推移 （億円） 減価償却費 のれん等償却費 資本的⽀出 EBITDA 研究開発費 1,590 1
Slide 26: スライドに記載されている⾒込、計画、⾒通しなど歴史的事実でないものは、 現在入手可能な情報から得られた当社経営者の判断に基づいて作成されております。 従って、実際の業績は、様々な重要な要素の変化により大きく異なる結果になりうる ことを…
スライドに記載されている⾒込、計画、⾒通しなど歴史的事実でないものは、 現在入手可能な情報から得られた当社経営者の判断に基づいて作成されております。 従って、実際の業績は、様々な重要な要素の変化により大きく異なる結果になりうる ことを、ご承知おきください。 * 本資料の億円表記の数値に関しては、億円未満を四捨五入で表⽰しています。 25
Slide 27: 住宅カンパニー実績・見通しについて 1
住宅カンパニー実績・⾒通しについて 1. 住宅事業の主要データ 2024年度 2023年度 上期⾒通し 上期 下期 1Q 1Q 売上⾼ (億円) 1,162 2,551 1,210 2,648 2,649 住宅 742 1,659 773 1,753 1,727 リフォーム 250 541 233 509 524 連結 その他 170 351 203 386 399 不動産 136 280 130 273 292 住⽣活サービス 17 35 18 36 37 まちづくり 14 29 49 61 59 海外 3 7 2 6 8 1.販売棟数 (棟) 1,865 4,420 2,005 4,675
Slide 28: 住宅カンパニー実績・見通しについて 2
住宅カンパニー実績・⾒通しについて 2. 受注状況等 2024年度 2023年度 2022年度 上期⾒通し 上期 下期 上期 下期 (百万円) 1Q 1Q 新築（建物）・リフォーム 期初受注残 139,200 - 164,300 164,300 147,200 185,000 186,900 伸び率 ▲15% - ▲11% ▲11% ▲21% ±0% ▲3% 新規受注 96,667 206,480 90,412 191,755 201,270 203,360 194,835 伸び率 +7% +8% ▲6% ▲6% +3% +1% ▲2% 売上⾼ 92,444 205,525 91,712 20
Slide 29: 各種実績データ
各種実績データ 全社 2024年度 2023年度 2022年度 ■売上⾼（億円） 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q ⾼機能P 1,106 - - - 961 1,042 1,060 1,066 991 1,024 979 970 住宅 1,162 - - - 1,210 1,438 1,267 1,381 1,157 1,445 1,290 1,482 環境LL 525 - - - 513 584 598 653 501 603 592 647 メディカル 223 - - - 205 232 237 253 206 223 224 244 ⾼機能P 202
Slide 30: 各種実績データ
各種実績データ インダストリアル分野 2024年度 2023年度 2022年度 ■売上⾼（億円） 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 省⼒化製品 59 - - - 49 52 48 56 60 56 48 53 環境対応製品 19 - - - 17 21 20 22 19 19 21 21 住宅 2024年度 2023年度 2022年度 ■営業利益（億円） 上期 下期 上期 下期 上期 下期 住宅 - - 67 79 95 112 リフォーム - - 40 42 36 43 その他 - - 22 26 17 27 環境LL 2024年度 2023年度 202
Slide 31: SEKISUI
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