Air Liquide SA · EURONEXT:AI
Air Liquide SA — FY2014 Earnings Presentation
57 slides from Air Liquide SA's earnings presentation, Feb 17, 2015
Slide 1: Résultats 2014
Résultats 2014 Solide performance dans un environnement inégal Paris, 17 février 2015
Slide 2: Résultats 2014
Résultats 2014 Paris, 17 février 2015 Performance solide et maintien d’un rendement élevé pour l’actionnaire dans un environnement inégal Croissance des ventes, amélioration de la compétitivité, solidité du modèle de cash flow Nouvelles décisions d’investissement Priorités et perspectives 2015 2 17
Slide 3: 2014 : Dans un environnement inégal…
2014 : Dans un environnement inégal… Taux de change Euro / USD en 2014 Prix du pétrole WTI (USD/baril) en 2014 1,45 120 1,4 110 100 1,35 90 1,3 80 1,25 70 1,2 60 1,15 50 Jan Fev Mar Avr Mai Jun Jul Aou Sep Oct Nov Dec Jan Fev Mar Avr Mai Jun Jul Aou Sep Oct Nov Dec Production industrielle en Europe
Slide 4: 2014: … une performance solide
2014: … une performance solide Ventes Groupe Marge opérationnelle Résultat net du Groupe (part du Groupe) En Mds€ 15,4 En % En M€ 1 665 15 1600 17,0% 13 (1) (1) + 4,5 % 17,1 % 1350 + 3,8 % 11 1100 16,5% 9 850 7 5 16,0% 600 2011 2012 2013 2014 2011 2012 2013 2014 2011 2012 2013 2014 (1) Croissance ho
Slide 5: Maintien d’un rendement élevé pour l’actionnaire
Maintien d’un rendement élevé pour l’actionnaire Dividende (1) (en € par action sur 20 ans) Cours de bourse(1) (en € par action sur 20 ans) 2,55 € + 10 % + 10 % en 2014 120 2,50 100 2,00 80 1,50 60 1,00 40 0,50 20 0,00 0 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014 1995 2004 2014 Rendement
Slide 6: Croissance des ventes, amélioration de la compétitivité, solidité du modèle de cash flow
Croissance des ventes, amélioration de la compétitivité, solidité du modèle de cash flow Paris, 17 février 2015 Fabienne Lecorvaisier l Directeur Financier 17 février 2015 Résultats 2014 Leader mondial des gaz, technologies et services pour l’industrie et la santé
Slide 7: Croissance solide, supérieure à celle du marché
Croissance solide, supérieure à celle du marché (2) + 2,6 % en 2014 2013 2014 2014/2013 2014/2013 T4 14/13 Ventes en M€ publié comparable (1) comparable (1) Gaz & Services 13 837 13 867 + 0,2 % + 4,1 % + 3,3 % Ingénierie & Technologie 803 912 + 13,6 % + 15,6 % + 16,6 % Autres activités 585 579 - 1,1
Slide 8: Progession continue dans un environnement plus volatil
Progession continue dans un environnement plus volatil Indicateur annuel d’activité Croissance comparable Gaz & Services(1) Gaz & Services (2) 130 2012 2013 2014 6% 2012 2013 2014 5% 125 + 4,1 % 4% + 3,1 % 120 3% + 2,8 % 2% 115 1% 110 0% (1) Chiffre d’affaires (hors effets de change et de gaz nature
Slide 9: Croissance organique positive tout au long de l’année
Croissance organique positive tout au long de l’année Analyse de la croissance trimestrielle G&S 7,0 % 2012 2013 2014 20 5,0 % démarrages en 2014 3,0 % Croissance organique Démarrages, 1,0 % montées en puissance, reprises de sites et petites -1,0 % acquisitions Périmètre significatif -3,0 % T1 T2 T3
Slide 10: Activité soutenue dans les marchés en croissance
Activité soutenue dans les marchés en croissance En 2014 GSI dans les Asie-Pacifique Amériques Electronique économies en développement +14% +12% +8% +12% Croissance des ventes Gaz & Services, hors effets de change, de gaz naturel et de périmètre significatif. GSI : Gaz & Services pour l’industrie =
Slide 11: T4 : Progression portée par les Amériques et l’Asie-Pacifique
T4 : Progression portée par les Amériques et l’Asie-Pacifique Croissance comparable G&S (1) Amériques : 3 416 M€ Maintenance Asie-Pacifque : 3 444 M€ Forte en GI et baisse croissance en + 8 % en 2014 des prix + 12 % en 2014 Chine d’électricité +14% +13% Japon positif +12% +11% +7% +8% IM fort en +9%
Slide 12: T4 : Régularité de la Santé et de la Grande Industrie
T4 : Régularité de la Santé et de la Grande Industrie Croissance comparable G&S (1) +5% au T4 excluant les effets Grande Industrie : 4 980 M€ de petit périmètre et la baisse en 2013 en 2014 du prix de l’électricité +3% +4% Volumes d’oxygène en hausse +6% malgré les arrêts pour +5% +3% +3% +4% mainte
Slide 13: T4 : Industriel Marchand solide, Electronique robuste
T4 : Industriel Marchand solide, Electronique robuste Croissance comparable G&S (1) Industriel Marchand : 5 083 M€ Fort volumes de liquides en +3% en 2013 +3% en 2014 Amérique du Nord et en Chine, un mieux en Europe +4% +4% +4% +4% Economies en +3% +3% développement : + 9 % +2% +1% Effet prix : + 1,
Slide 14: Ingénierie & Technologie en ligne
Ingénierie & Technologie en ligne Prises de commandes Ventes tiers Ingénierie & Technologie (1) Ingénierie & Technologie (2) 1 905 1 359 803 912 +16% en 2014 En M€ En M€ 750 750 667 516 500 448 464 500 354 274 274 294 267 225 247 230 250 250 147 184 213 175 0 0 T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4 T1
Slide 15: Nouvelle amélioration de la marge
Nouvelle amélioration de la marge En M€ 2013 2014 2014/2013 2014/2013 comparable (1) Chiffre d’affaires 15 225 15 358 + 0,9 % + 4,5 % Achats (5 985) (6 007) + 0,4 % Charges de personnel (2 751) (2 653) Autres produits et charges nets (2 672) (2 825) + 1,0 % Résultat Opérationnel Courant avant 3 817
Slide 16: S’appuyant sur une rétention de 36% des efficacités
S’appuyant sur une rétention de 36% des efficacités Marge opérationnelle G&S en €m 19,2 % + 40 pbs 19,6 % (1) + 298 2 738 2 750 + 45 108 2 655 <70> 0 + 65 2 500 <255> G&S 2 250 Rétention de 36 % G&S 2 000 1 750 0 ROC Effet Effet Hausse Prix hors Efficacités Change ROC Volume Energie des énergie et a
Slide 17: Niveau d’efficacités élevé, bénéficiant des plans d’adaptation
Niveau d’efficacités élevé, bénéficiant des plans d’adaptation Efficacités En M€ 400 321M€ en 2014 Objectif de 250 M€ dépassé 350 Les plans d’adaptation se 300 poursuivent comme prévu, 250 contribution de 69 M€ en 2014 200 50% d’efficacités industrielles 150 (optimisation des unités, gains 100 logis
Slide 18: Progression du résultat net
Progression du résultat net 2014/2013 En M€ 2013 2014 2014/2013 comparable (1) In €m 2012 2013 Chiffre d’affaires 15 225 15 358 + 0,9 % + 4,5 % Résultat opérationnel courant 2 581 2 634 + 2,1 % + 5,1 % Autres produits et charges opérationnels non 26 16 courants Résultat opérationnel 2 607 2 650 + 1,
Slide 19: Solidité du modèle de Cash Flow
Solidité du modèle de Cash Flow Dette nette +2,3% (1) InEn€m + 244 M€ <202> <6 306> <6 062> + 2 943 <941> <1 931> <113> Dette Nette / Fonds propres Dette Nette / 53 % Fonds propres 56 % Dette nette Autofinancement BFR Investissements Dividendes (3) Change + Dette nette, au 31 déc 2013 + autres nets
Slide 20: Maintien de ratios de Cash Flow élevés
Maintien de ratios de Cash Flow élevés CAF / Ventes Flux net de trésorerie In €m 2012 2013 21% 1 200 20% 19,2 % 1 000 19% 800 18% 600 17% 400 16% 200 15% 0 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Flux de trésorerie réguliers Flux net de tré
Slide 21: Poursuite de la création de valeur sur le long terme
Poursuite de la création de valeur sur le long terme ROCE après impôts(1) Capitaux employés : 18,1 Mds€ (2) 20 14% 11,1 % 12% 15 10% 410 pbs 8% 570 pbs 10 Actifs 6% industriels 4% Construction 5 en cours 2% Survaleur 0% 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 0 BFR & Autres Créat
Slide 22: Nouvelles décisions d’investissement
Nouvelles décisions d’investissement Niveau élevé des investissements en cours Paris, 17 février 2015 Pierre Dufour l Directeur Général Délégué 17 février 2015 Résultats 2014 Leader mondial des gaz, technologies et services pour l’industrie et la santé
Slide 23: Nouvelles décisions d’investissement
Nouvelles décisions d’investissement Opportunités d’investissement (1) Décisions d’investissement 2014 (1) 3,2 Mds€ 2,1 Mds€ Niveau d’opportunités Remontée au T4 d’investissement maintenu 75% dédiés à la croissance Se traduisent en décisions (1) Voir définitions en annexes. 23 17 février 2015 Résult
Slide 24: Niveau élevé d’investissements en cours, gage de croissance future
Niveau élevé d’investissements en cours, gage de croissance future 2014 Investissements en cours Décisions Démarrages 2,8 Mds€ 2,7 Mds€ 2,3 Mds€ 2,1 Mds€ ~ 1,2Mds€ Ventes futures après montée en Dec 2011 Dec 2012 Dec 2013 Décisions Démarrages Investissement en cours puissance complète Décembre 2014
Slide 25: Les grands projets contribuent à la croissance
Les grands projets contribuent à la croissance Une tendance vers de plus grands projets Grands Petits > 50 M€ 2007 à 2011 à < 50 M€ 2010 2014 Nécessitant de plus longues Démarrages et montées en puissance montées en puissance Profil de flux de trésorerie typique Contribution à la Petit projet croiss
Slide 26: Deux grands projets en cours d’exécution Yanbu Fujian
Deux grands projets en cours d’exécution Yanbu Fujian Plus grande unité de Intégration entre Ingénierie production d’hydrogène d’AL & Technologie et Grande Industrie Décidé en 2010, démarrage au T2 2015 6 briques technologiques d’Air Liquide Ventes fonction des matières premières OTF complet Profit
Slide 27: Priorités 2015
Priorités 2015 Objectif de croissance réitéré Paris, 17 février 2015 Benoît Potier l Président-Directeur Général 17 février 2015 Résultats 2014 Leader mondial des gaz, technologies et services pour l’industrie et la santé
Slide 28: Impact de la baisse du prix du pétrole
Impact de la baisse du prix du pétrole A court terme A plus long terme + Hausse des volumes d’hydrogène Hausse attendue de la pour les raffineurs consommation Les projets majeurs signés + Amélioration de la compétitivité devraient se poursuivre des clients du Groupe Opportunités d’investissement : +
Slide 29: Priorités 2015
Priorités 2015 Accompagner Améliorer Accélérer la la transition la compétitivité croissance énergétique Exemples d’initiatives Atteinte des objectifs liés e-Santé : Economie de l’Hydrogène : aux plans d’adaptation • Télésurveillance initiatives multiples • Takeo • Infrastructure de recharge pour les
Slide 30: Perspectives 2015
Perspectives 2015 2014 ■ Performance solide dans un environnement inégal ■ Amélioration de la compétitivité ■ Solidité du modèle de Cash Flow ■ Nouvelles décisions d’investissement Objectif 2015 Dans un environnement économique comparable, Air Liquide est confiant dans sa capacité à réaliser une nou
Slide 31: Notre approche de développement durable
Notre approche de développement durable AA Member of Sustainability Yearbook 31 17 février 2015 Résultats 2014 Leader mondial des gaz, technologies et services pour l’industrie et la santé
Slide 32: Air Liquide
AIR LIQUIDE
Slide 33: Résultats 2014 Annexes
Résultats 2014 Annexes 33 17 février 2015 Résultats 2014 Leader mondial des gaz, technologies et services pour l’industrie et la santé
Slide 34: Bon niveau d’activité dans un environnement encore inégal
Bon niveau d’activité dans un environnement encore inégal Indicateur trimestriel d’activité Gaz & Services (1) Base 100, moyenne 2008 2010 2011 2012 2013 2014 130 125 120 115 110 105 100 95 T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4 Moyenne mobile sur 4 mois (1) Chiffre d’affaires (
Slide 35: Cycle d’investissement - Définitions
Cycle d’investissement - Définitions Opportunités d’investissement à la fin de la période Opportunités d’investissement prises en considération par le Groupe pour décision dans les 12 prochains mois Projets industriels d’une valeur > 5 M€ pour la Grande Industrie et > 3 M€ pour les autres branches d
Slide 36: Impact du change et du gaz naturel sur les ventes G&S
Impact du change et du gaz naturel sur les ventes G&S Change En M€ T4 13 T1 14 T2 14 T3 14 T4 14 €/USD (26) (21) (28) (0) +51 €/CAD (17) (21) (18) (8) +1 €/JP¥ (65) (34) (17) (11) (10) Autres (77) (85) (80) (19) +22 Effet de Change total (185) (161) (143) (38) +64 Taux de Change T4 13 T1 14 T2 14 T3
Slide 37: Compte de résultat consolidé
Compte de résultat consolidé En M€ 2013 2014 Chiffre d’affaires 15 225 15 358 Charges opérationnelles (11 408) (11 485) Résultat opérationnel courant avant amortissements 3 817 3 873 Dotations aux amortissements et provisions (1 236) (1 239) Résultat opérationnel courant 2 581 2 634 Autres produits
Slide 38: Bilan consolidé
Bilan consolidé En M€ ACTIF 31/12/13 31/12/14 PASSIF 31/12/13 31/12/14 Écarts d’acquisition 5 090 5 259 Capitaux propres du Groupe 10 625 11 537 Immobilisations 13 939 15 318 Intérêts minoritaires 263 290 Autres actifs non-courants* 1 061 862 Total des capitaux propres 10 888 11 827 Total actifs non
Slide 39: Flux de trésorerie
Flux de trésorerie En M€ 2013 2014 Capacité d'autofinancement 2 949 2 943 Variation du Besoin en Fonds de Roulement (19) 74 Autres éléments (127) (187) Flux net de trésorerie généré par les activités opérationnelles 2 803 2 830 Acquisitions d'immobilisations corporelles et incorporelles (2 156) (1 9
Slide 40: Croissance du chiffre d’affaires G&S au T4 2014
Croissance du chiffre d’affaires G&S au T4 2014 En M€ + 64 <31> + 115 <42> 3 614 3600 - 0,9 % - 1,2 % + 1,8 % 3 508 3400 + 3,3 % croissance + 3,0 % comparable (1) croissance publiée 3200 0 3000 (1) T4 2013 Croissance Gaz Naturel Taux de change Périmètre T4 2014 comparable significatif (1) Croissance
Slide 41: Analyse trimestrielle des ventes (1)
Analyse trimestrielle des ventes (1) Ventes en M€ T4 13 T1 14 T2 14 T3 14 T4 14 T4 14/13 T4 14/13 comparable(1) Europe 1 766 1 701 1 645 1 601 1 693 -4,2% -0,1% Amériques 822 814 833 864 905 +10,1% +4,5% Asie-Pacifique 826 816 821 890 917 +11,2% +9,3% Moyen-Orient 94 85 92 91 99 +5,6% +3,7% & Afriqu
Slide 42: Analyse trimestrielle des ventes (2)
Analyse trimestrielle des ventes (2) T4 13 T1 14 T2 14 T3 14 T4 14 T4 14/13 T4 14/13 Ventes en M€ comparable(1) Grande Industrie 1 261 1 285 1 208 1 217 1 270 +0,8% +1,2% Industriel Marchand 1 269 1 229 1 251 1 276 1 327 +4,5% +3,1% Santé 678 626 637 638 669 -1,4% +3,3% Electronique 300 276 295 315
Slide 43: Analyse trimestrielle des ventes G&S (3)
Analyse trimestrielle des ventes G&S (3) Croissance Gaz Change Périmètre Croissance publiée Naturel significatif comparable(1) T1 2013 - 1,1 % - 0,6 % - 1,9 % + 1,4 % + 0,0 % T2 2013 + 2,5 % - 0,2 % - 2,9 % + 1,6 % + 4,0 % T3 2013 - 1,3 % - 0,6 % - 5,8 % + 1,2 % + 3,9 % T4 2013 - 2,1 % - 1,0 % - 5,2
Slide 44: Europe au T4
Europe au T4 Electronique Ventes Gaz & Services au T4 : 1 693 M€ 3% ■ Industriel Marchand Santé 31% 32% Industriel Marchand Croissance des volumes liquide Deuxième trimestre de croissance en Espagne 34% Grande Industrie Europe de l’Est dynamique Croissance comparable T4 14/13 (1): - 0,1 % ■ Grande I
Slide 45: Amériques au T4
Amériques au T4 Electronique Ventes Gaz & Services au T4 : 905 M€ Santé ■ Industriel Marchand 10% 10% Industriel Croissance des volumes de vrac dans la 45% Marchand région, faibles volumes de cylindres au Brésil 35% Montée en puissance du Mexique Grande Industrie Effet prix solide ■ Grande Industrie
Slide 46: Asie-Pacifique au T4
Asie-Pacifique au T4 Electronique Ventes Gaz & Services au T4 : 917 M€ 23% Industriel 33% Marchand ■ Industriel Marchand Santé 5% Forte croissance des volumes liquide dans la région 39% Grande Industrie Poursuite de la croissance à deux chiffres en Chine au T4 Croissance comparable T4 14/13 (1): + 9
Slide 47: Répartition du chiffre d’affaires 2014 par géographie
Répartition du chiffre d’affaires 2014 par géographie Chiffre d’affaires 24% Amériques Gaz & Services 2014 : 13 867 M€ Europe 48% 25% Asie 3% Moyen-Orient & Afrique Europe : 6,6 Mds€ Amériques : 3,4 Mds€ Asie : 3,4 Mds€ 32% 34% 35% 37% 39% 44% 2% 10% 22% 5% 31% 9% Industriel Marchand Grande Industri
Slide 48: Effet prix en Industriel Marchand
Effet prix en Industriel Marchand T4 2014 2014 - 0,6 % Europe - 0,2 % + 4,8 % Amériques + 4,4 % - 0,4 % Asie-Pacifique - 0,3 % - 0,8 % Moyen-Orient et Afrique + 1,5 % + 1,0 % Total Industriel Marchand + 1,2 % 48 17 février 2015 Résultats 2014 Leader mondial des gaz, technologies et services pour l’i
Slide 49: Ingénierie et Technologie
Ingénierie et Technologie En M€ 2013 2014 Chiffre d’affaires Consolidé 803 912 Marge ROC(1) / CA 10,8% 8,3% Total prises de commandes 1 905 1 359 Total commandes en cours 4 828 5 337 ASU Total commandes en 2% 11% HyCO cours au 31 déc. 2014 Energie traditionnelle 16% 39% Energie alternative Energie r
Slide 50: Marge opérationnelle - Effet de gaz naturel
Marge opérationnelle - Effet de gaz naturel Groupe, en M€ 2013 2014 Chiffre d’affaires 15 225 15 358 Effet gaz naturel - 88 - 87 Résultat opérationnel courant 2 581 2 634 Marge opérationnelle 16,9 % 17,1 % Marge opérationnelle, hors gaz naturel 17,1 % Gaz et services, en M€ 2013 2014 Chiffre d’affai
Slide 51: Marge opérationnelle (ROC/Ventes)
Marge opérationnelle (ROC/Ventes) S1 11 S2 11 2011 2011 Groupe 16,7 % 16,6 % 16,7 % Gaz & Services (1) 19,0 % 18,8 % 18,9 % S1 12 S2 12 2012 Groupe 16,5 % 16,9 % 16,7 % 2012 Gaz & Services 18,7 % 19,0 % 18,8 % S1 13 S2 13 2013 Groupe 16,6 % 17,3 % 16,9 % 2013 Gaz & Services 18,7 % 19,6 % 19,2 % S1 1
Slide 52: Paiements sur investissements G&S par géographie
Paiements sur investissements G&S par géographie Investissements G&S en Investissement G&S(1) / 2014(1) 2,0 Mds€ ventes 2013 2014 Moyen-Orient - Afrique Europe 12,2 % 11,7 % 5% Europe Amériques 25,9 % 18,6 % Asie- Pacifique 24 % 39 % Asie-Pacifique 17,1 % 14,1 % Moyen-Orient 50,6 % 27,5 % 32 % et Af
Slide 53: Structure Financière
Structure Financière Au 31 décembre 2014 Sources Echéances Taux fixe/ Taux En M€ variable Dettes Dette de 8000 marché : Taux fixe bancaires 82 % 7000 Autres(1) 17% > 2018 6000 79% Billets de 1% > 2016 trésorerie 5% 5000 4000 20% 3000 57% 2016 à 2018 21% Placements 2000 Privés Obligations 1000 2015 T
Slide 54: Evolution du nombre d’actions
Evolution du nombre d’actions En milliers d’actions 32 096 945 344 873 312 832 <1 000> Nombre d’actions moyen en circulation en 2014 343 214 086 actions 31 déc. 2013 Annulation d'actions Attribution d'actions Options levées 31 déc. 2014 propres gratuites durant l'exercice 54 17 février 2015 Résultat
Slide 55: Une performance régulière et soutenue
Une performance régulière et soutenue Ventes (en M€) BPA (1) (en €) 15 000 6 +5,6% de croissance annuelle +7,7% de croissance annuelle 12 500 5 moyenne sur 30 ans(2) moyenne sur 30 ans(2) 10 000 4 7 500 3 5 000 2 2 500 1 0 0 1984 1986 1988 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012
Slide 56: www.airliquide.com
Pour tout renseignement complémentaire, veuillez contacter : Relations Investisseurs Communication Virginia Jeanson + 33 (0)1 40 62 57 37 Anne Bardot + 33 (0)1 40 62 50 93 Louis Laffont + 33 (0)1 40 62 57 18 Annie Fournier + 33 (0)1 40 62 51 31 Jérôme Zaman + 33 (0)1 40 62 59 38 www.airliquide.com S
Slide 57: Air Liquide
AIR LIQUIDE