Asahi Group Holdings Ltd · TSE:2502
Asahi — Q2 2024 Earnings Presentation
27 slides from Asahi's earnings presentation, Aug 8, 2024
Slide 1: 2024年第2四半期決算（上半期の総括・今後の経営方針）
2024年第2四半期決算 （上半期の総括・今後の経営方針） 2024年8月8日
Slide 2: エクゼクティブ・サマリー
エクゼクティブ・サマリー ◆ 上半期総括 ➢ 売上収益3.8％増、事業利益6.2％増を果たす （※為替一定） ・オセアニアが減益も日本や欧州などが好調に推移し、トータルでは計画を上回る増益を達成 ・適切な価格戦略やグローバルブランドの拡大など、プレミアム化の推進で着実な単価向上を持続 ◆ 今後の方針 ➢ 修正計画（売上収益2.7％増、事業利益4.3％増）の達成を目指す （※為替一定） ・競争優位性向上への投資を継続しつつ収益構造改革を加速、リスクも踏まえ事業利益は年初計画を維持 ・財務健全化に基づく株主還元の充実化に加えて、企業価値向上に向けた資本市場との対話を推進する ⒸASAHI GROU
Slide 3: 今期の株主還元と株式分割
今期の株主還元と株式分割 ➢ 財務健全化の目標達成を見据え、成長投資に加えて株主還元の充実化や資本効率の向上を目指す ➢ 来期以降の財務方針や資本政策については、経営戦略を基に資本市場との対話を踏まえ来年２月に公表予定 ◆ 今期の施策 ◆株主還元方針「2025年までに配当性向40%」を2024年に前倒しする 配当予想の修正 ・今期１株あたり年間配当額予想：141円（期首予想：132円、前期実績：121円） 株主優待制度の廃止 ◆配当等による利益還元に集約するため、株主優待制度を廃止 ◆機動的な株主還元として自己株式取得枠を設定する 自己株式取得枠の設定 ・上限300億円もしくは6百万株 取得期
Slide 4: ＜参考＞これまでの財務方針と進捗
＜参考＞これまでの財務方針と進捗 2022年以降のガイドライン ・FCFは債 務 削 減へ優 先 的に充当し、成長 投 資への 余 力を高める 成長 投 資・債 務削減 ・Net Debt/EBITDA ※ 1 は2024年に3倍 程 度を目指す （劣 後 債の50％はNet Debtから除いて算出） ・配当性向 ※ 2 35％程 度を目途とした安 定 的な 増 配 株主還元 （配 当 性 向 は 2 0 2 5 年 ま で に 4 0 ％ を 目 指 す ） ※1 Net Debt/EBITDA （EBITDA純有利子負債倍率） ＝ （金融債務－現預金）／EBITDA ※2 配当性向は、親会
Slide 5: プレミアム戦略の進捗
プレミアム戦略の進捗 ⚫ ビール類＋ノンアルコールビールカテゴリー2024年上半期実績 （前年比） 日本 欧州 オセアニア 3地域計 単価向上率 （酒税抜き） ＋4.4％ ＋4.4％ ＋2.2％ ＋3.3％ 売上収益 +3.5％ +5.1％ △3.9％ ＋2.7％ 販売数量 △0.8％ +0.7％ △6.0％ △0.6％ ※上記の数値は、日本：ビール類＋ビールテイスト清涼飲料（微アル含む）、欧州・オセアニア：ビール＋ノンアルコールビールの実績で算出 グローバル ＜Asahi Super Dry＞ ＜Peroni Nastro Azzurro＞ ＜5ブランド計＞ ブランド 販売数量 （前年比）
Slide 6: 日本：総括と方針
日本：総括と方針 2024年 （億円） 上半期 増減 前年比(%) 増減 前年比(%) 年初予想比 修正予想 売 上 収 益 6,301 81 1.3% 13,627 △2 △ 0.0% △ 153 事 業 利 益 563 33 6.3% 1,250 55 4.6% 32 ＜上半期の総括＞ ⚫ 適切な価格戦略やコストマネジメントの強化などにより、計画を上回る増益を達成 ⚫ 日本全体での人事制度の改革、環境やスマドリなどサステナビリティの取り組みを推進 ＜今後の方針＞ ⚫ 主力ブランドの強化、高付加価値カテゴリーの拡大などにより、上方修正した計画を達成する ⚫ 日本全体での組織機能の高度化、”O
Slide 7: 日本：主なトピックス
日本：主なトピックス ⚫ 継続するビール回帰の流れ ⚫ ビール需要喚起に向けた取り組み ＜ビール類缶市場 カテゴリー別構成比＞ ＜コンセプトショップ＞ ＜スーパードライスマート缶＞ 70% ビール 新ジャンル 発泡酒 60% 50% 40% 若年層から人気の 30% コンテンツと 20% コラボレーション 10% 0% 3月 6月 9月 12月 3月 6月 9月 12月 3月 6月 9月 12月 3月 6月 9月 12月 3月 6月 2021年 2022年 2023年 2024年 2020年 体験型の施設として期間限定でオープン 出典：インテージSRI+ ビール缶・発泡酒缶・新ジャンル缶市場
Slide 8: 欧州：総括と方針
欧州：総括と方針 2024年 （億円） 上半期 増減 前年比(%) 増減 前年比(%) 年初予想比 修正予想 売 上 収 益 3,795 189 6.0% 7,762 346 5.0% △ 177 事 業 利 益 427 38 11.1% 963 52 6.1% 40 ※為替一定の前年増減・前年比は、当年の外貨金額を、前年同期の為替レートで円換算し算出 ※為替一定の予想比は、当年の外貨金額を、予想の為替レートで円換算し算出 ＜上半期の総括＞ ⚫ プレミアム化の進展や市場シェアの維持拡大、好天効果により、トップラインは堅調に推移 ⚫ 原材料・エネルギー市況の軟化やコストマネジメントの強化により計
Slide 9: 欧州：主なトピックス
欧州：主なトピックス ⚫ カテゴリー別の成長率 （2024年上半期） ⚫ 主要国のビール数量シェア推移 Total Beer 前年比 ＋0.2pt (22年比 ＋0.8pt) Premium 前年比 ＋1.0pt (22年比 2.0pt) Source: Asahi estimates, aggregated figures shown for 8 key European markets (CZ, HU, IT, NL, PL, RO, SK, UK) ⚫ 主要国プレミアムカテゴリーの取り組み ⚫ ノンアルコールビール実績 Czech Republic Italy (2024年上半期前年比）
Slide 10: オセアニア：総括と方針
オセアニア：総括と方針 2024年 （億円） 上半期 増減 前年比(%) 増減 前年比(%) 年初予想比 修正予想 売 上 収 益 3,297 132 4.6% 7,372 360 5.5% △ 47 事 業 利 益 410 △ 49 △ 11.7% 1,205 19 1.7% △ 90 ※現地通貨の換算に伴う為替影響と酒税を除くベース ※前年比は、当年の外貨金額を前年同期の為替レートで円換算し算出 ＜上半期の総括＞ ⚫ 適切な価格戦略による単価向上、イノベーションによるRTDや炭酸飲料などの拡大 ⚫ マクロ経済や競争環境の悪化などによるビールの低迷により、計画を下回る減益 ＜今後の方針＞ ⚫
Slide 11: オセアニア：主なトピックス
オセアニア：主なトピックス ⚫ 豪州（酒類）における数量推移 ＜主なビール施策＞ ・『Carlton Dry 3.5％』（2024年3発売） 低アルコールカテゴリーの拡大を推進 ・『Victoria Bitter』 新CMなど積極的なマーケティング 展開を行いブランド力を再強化 ⚫ 収益構造基盤の高度化 ＜トップライン以外の施策＞ ・『Hard Rated』が大ヒット （2023年8月発売） ・SKUの絞り込みとマーケティング費用の選択と集中 ・当社はRTD市場において ・ビールと他カテゴリー間における営業やITシステムの統合 No.1シェアを獲得 ・製造拠点やサプライチェーンの増強・効率化
Slide 12: サステナビリティ：環境
サステナビリティ：環境 ⚫ 「アサヒグループ環境ビジョン2050」の達成に向けて、新たにロードマップを策定 ⚫ 気候変動対応では、SBTiからSBTネットゼロ認定を取得 気候変動のロードマップ 「アサヒグループ環境ビジョン2050」の達成に向けて、 気候変動、容器包装、農産物原料、水資源の４つの柱に おいて、それぞれの目指す姿を達成するための戦略、目標と なるマイルストーンと取り組みを示したロードマップを策定。 2040年までにバリューチェーン全体でCO2排出量ネットゼロ を目指す脱炭素の長期目標で、国際的イニシアチブの SBTi（Science Based Targets Initiativ
Slide 13: サステナビリティ：社会
サステナビリティ：社会 ⚫ グローバル共通の新たな通報システムの運用開始 コンプライアンス問題や人権侵害を早期に認識・対応するため、 2024年5月に事業展開国の現地語に対応可能な新しい通報システム 「Speak Upシステム」の運用を開始。 24時間365日、すべてのステークホルダーが通報しやすい環境を 整備している。 ⚫ 不適切飲酒の撲滅に向けて、筑波大学との共同研究の実施 筑波大学と「ノンアルコール飲料の提供による、アルコール摂取量低減に関する共同研究」を 実施。ノンアルコール飲料の飲酒抑制効果に関する研究成果を医療機関に共有し、 無料サンプリングを提案。 12
Slide 14: Jie
Jie 20247 5 2 FHRE - HRPRORR
Slide 15: 決算ハイライト（売上収益・事業利益）
決算ハイライト（売上収益・事業利益） （為替一定） （為替一定） 2024年 ＜上半期実績＞ （億円） 上半期 増減 前年比(%) 増減 前年比(%) 年初予想比 修正予想 日本 6,301 81 1.3 % 13,627 △2 △ 0.0 % △ 153 ➢ 売上収益は、プレミアム化の進展や価格改定 効果などの単価向上により全事業が増収を達 欧州 3,795 189 6.0 % 7,762 346 5.0 % △ 177 成し、トータルで前年比＋3.8％ オセアニア 3,297 132 4.6 % 7,372 360 5.5 % △ 47 ➢ 事業利益は、オセアニアは減益となったが、 東南ア
Slide 16: 営業利益・親会社の所有者に帰属する中間利益
営業利益・親会社の所有者に帰属する中間利益 （為替影響込み） （為替影響込み） 2024年 （億円） 上半期 増減 前年比(%) 修正予想 増減 前年比(%) 年初予想比 ＜上半期実績＞ 売 上 収 益 13,790 1,260 10.1 % 29,500 1,809 6.5 % 1,100 ➢ 営業利益は、事業統合関連費用などが増加し 事 業 利 益 1,159 129 12.6 % 2,870 233 8.8 % 160 たが、事業利益の増益により、前年比＋8.4 ％ 事業利益からの調整項目 △ 118 △ 49 - △ 115 72 - △ 135 固定資産除売却損益 △5 △1 - 1
Slide 17: 財政状態計算書・CF計算書
財政状態計算書・CF計算書 2024年 （億円） 上半期 増減 前期末比(%) 増減 前期末比(%) 年初予想比 修正予想 ＜上半期実績＞ 資 産 合 計 57,031 4,172 7.9 % 55,250 2,391 4.5 % 2,650 ➢ BS：資産合計は、円安によるのれんや無形資 資 本 合 計 28,354 3,696 15.0 % 27,070 2,412 9.8 % 1,670 産の増加などにより、前期末比＋4,172億円 金 融 債 務 残 高 ※1 14,777 669 4.7 % 13,650 △ 458 △3.2 % 750 ➢ BS：金融債務は、円安による外貨建て債務
Slide 18: 日本
日本 2024年 （億円） 上半期 増減 前年比(%) 増減 前年比(%) 年初予想比 修正予想 酒 類 事 業 3,691 58 1.6 % 8,133 20 0.2 % △ 77 飲 料 事 業 1,832 56 3.2 % 3,898 76 2.0 % △9 ＜上半期実績＞ 食 品 事 業 637 4 0.7 % 1,330 8 0.6 % 13 ➢ 売上収益は、酒類でのビールや洋酒など、各 その他・事業内消去 141 △ 37 △ 21.0 % 266 △ 106 △ 28.5 % △ 80 事業の価格改定効果を含む増収により、トー 売 上 収 益 6,301 81 1.3 % 13,
Slide 19: 欧州
欧州 2024年 （百万ユーロ） 上半期 増減 前年比(%) 増減 前年比(%) 年初予想比 修正予想 売上収益 2,304 129 6.0 % 4,704 228 5.0 % △ 118 ＜売上収益＞ 事業利益 260 26 11.1 % 584 34 6.1 % 26 ➢ 売上収益は、プレミアムカテゴリーの成長や Octopiの新規連結効果などにより、前年比＋ 6.0% 酒税抜き売上収益 1,917 120 6.7 % 3,914 205 5.5 % △ 78 ➢ 事業利益は、プレミアム化によるミックス改 ※ 現地通貨のユーロ換算に伴う為替影響を除く 善や変動費を含む各種コストの抑制などに
Slide 20: オセアニア
オセアニア 2024年 （百万豪ドル） 上半期 増減 前年比(%) 増減 前年比(%) 年初予想比 修正予想 売上収益 3,288 144 4.6 % 7,372 386 5.5 % △ 51 ＜上半期実績＞ 事業利益 409 △ 54 △ 11.7 % 1,205 20 1.7 % △ 98 ➢ 売上収益は、市場低迷などによりビールが減 少したが、RTDや炭酸飲料の主力ブランドの 好調などにより、前年比＋4.6％ 酒税抜き売上収益 ※ 2,209 45 2.1 % 4,863 112 2.4 % △ 212 ➢ 事業利益は、増収効果はあったが、主にビー （酒類） ※ 1,435 △ 26 △
Slide 21: 参考資料
参考資料
Slide 22: 為替影響（上半期実績）
為替影響（上半期実績） （為替影響込み） （為替一定） ＜主要通貨為替レート推移＞ （億円） 上半期 前年 増減 前年比(%) 為替影響 増減 前年比(%) 2024年 2023年 日本 6,301 6,220 81 1.3 % - 81 1.3 % （円） 上半期 上半期 欧州 3,795 3,153 642 20.3 % 453 189 6.0 % ユーロ 164.7 145.9 オセアニア 3,297 2,865 432 15.1 % 300 132 4.6 % 豪ドル 100.3 91.2 東南アジア 317 279 38 13.6 % 20 18 6.4 % その他 133 63 6
Slide 23: 為替影響（年間修正予想）
為替影響（年間修正予想） （為替影響込み） （為替一定） ＜主要通貨為替レート推移＞ 2024年 （億円） 前年 増減 前年比(%) 為替影響 増減 前年比(%) 修正予想 2024年 2023年 （円） 修正予想 実績 日本 13,627 13,629 △2 △ 0.0 % - △2 △ 0.0 % ユーロ 165.0 152.1 欧州 7,762 6,887 875 12.7 % 528 346 5.0 % 豪ドル 100.0 93.4 オセアニア 7,372 6,522 850 13.0 % 490 360 5.5 % 東南アジア 618 578 40 6.9 % 23 17 2.9 %
Slide 24: 日本（酒類：売上収益・販売数量）
日本（酒類：売上収益・販売数量） （億円） 2024年 ※リベート控除前 上半期 増減 前年比(%) 増減 前年比(%) 年初予想比 修正予想 ビール類 2,665 △ 23 △ 0.9 % 5,944 △ 167 △ 2.7 % △ 265 洋酒 338 30 9.7 % 698 35 5.3 % 81 RTD 202 31 18.3 % 441 73 20.0 % 51 ワイン 212 △2 △ 1.1 % 470 14 3.0 % 0 焼酎 100 △7 △ 6.4 % 211 △ 14 △ 6.1 % 11 アルコールテイスト飲料 221 39 21.4 % 510 82 19.1 %
Slide 25: 日本（飲料：販売数量）
日本（飲料：販売数量） 2024年 （万箱） 上半期 増減 前年比(%) 増減 前年比(%) 年初予想比 修正予想 炭酸飲料 4,137 149 3.7 % 8,800 142 1.6 % 320 乳性飲料 2,016 21 1.0 % 4,380 13 0.3 % 30 コーヒー飲料 1,368 △ 157 △ 10.3 % 2,750 △ 191 △ 6.5 % △ 220 お茶飲料 1,796 △ 86 △ 4.6 % 3,890 △ 279 △ 6.7 % △ 450 ミネラルウォーター 914 59 6.9 % 1,910 △6 △ 0.3 % △ 140 果実飲料 660 △ 82
Slide 26: 四半期業績
四半期業績 （為替一定） （為替一定） （億円） 第1四半期 増減 前年比(%) 第2四半期 増減 前年比(%) 上半期 増減 前年比(%) 日本 2,827 89 3.3 % 3,474 △8 △ 0.2 % 6,301 81 1.3 % 欧州 1,446 80 6.7 % 2,348 109 5.5 % 3,795 189 6.0 % オセアニア 1,690 60 4.0 % 1,607 72 5.3 % 3,297 132 4.6 % 東南アジア 156 14 10.5 % 161 4 2.6 % 317 18 6.4 % その他 67 36 141.2 % 66 24 62.9 % 1
Slide 27: 本資料のいかなる情報も、弊社株式の購入や売却などを勧誘するものではありません。また、本資料に記載された意見や予測等は、 資料作成時点での弊社の判断であり、その情報の正確性を保証するものではなく、今後予告なしに変更されることがあります。…
本資料のいかなる情報も、弊社株式の購入や売却などを勧誘するものではありません。また、本資料に記載された意見や予測等は、 資料作成時点での弊社の判断であり、その情報の正確性を保証するものではなく、今後予告なしに変更されることがあります。 万が一この情報に基づいて被ったいかなる損害についても、弊社および情報提供者は一切責任を負いませんのでご承知おきください。